序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇互聯(lián)網(wǎng)金融的前景分析范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

[6]孫亞偉，孫英奠基于SWOT分析模型的互聯(lián)網(wǎng)大學(xué)生消費(fèi)信貸分期問題研究[J].改革與開放，2016（1）：80-81

篇（2）

[摘要]2013年6月13日，余額寶的上線，開創(chuàng)了我國互聯(lián)網(wǎng)金融的先河，給移動(dòng)電子商務(wù)開辟了一個(gè)新的入口——移動(dòng)金融，憑借其驚人的年化收益率在不足一個(gè)月內(nèi)資金規(guī)模已超過百億引起了金融業(yè)與公眾的廣泛關(guān)注。本文基于余額寶的發(fā)展環(huán)境，分析其未來的發(fā)展前景。

[

關(guān)鍵詞 ]互聯(lián)網(wǎng)金融；余額寶；發(fā)展環(huán)境；發(fā)展前景

1余額寶簡介

余額寶是由國內(nèi)領(lǐng)先的第三方支付平臺支付寶打造的一項(xiàng)全新的余額增值服務(wù)。用戶通過把錢轉(zhuǎn)入余額寶來獲得一定的收益，實(shí)際上是通過購買一款由天弘基金提供的名為增利寶的貨幣基金。余額寶內(nèi)的資金不僅能隨時(shí)用于網(wǎng)購消費(fèi)，還支持支付寶賬戶余額支付、儲蓄卡快捷支付的資金轉(zhuǎn)入。轉(zhuǎn)入余額寶的資金在第二個(gè)工作日由基金公司進(jìn)行份額確認(rèn)，對已確認(rèn)的份額開始計(jì)算收益。主體架構(gòu)如下圖所示[周君怡.余額寶的發(fā)展環(huán)境及前景分析[J].東方企業(yè)文化，2014（9）：P340。]。通過匯總社會(huì)閑散資金，豐富了理財(cái)市場與投資領(lǐng)域，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

2 余額寶當(dāng)前的發(fā)展環(huán)境

2.1余額寶與監(jiān)管體系的關(guān)系

目前，余額寶并非處于政府監(jiān)管真空，而是一直處于政府相關(guān)部門積極有效的監(jiān)管中。據(jù)阿里巴巴小微金服集團(tuán)品牌與公眾溝通部資深總監(jiān)陳亮透露，余額寶誕生后的264天里，共計(jì)得到各種監(jiān)管43次，平均每6天一次。監(jiān)管包含文件備案匯報(bào)、現(xiàn)場調(diào)研、現(xiàn)場檢查等多種形式。2014年初兩個(gè)月的時(shí)間，央行、證監(jiān)會(huì)、國家審計(jì)署等對余額寶累計(jì)監(jiān)管了19次。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)金融做兩手準(zhǔn)備：一是鼓勵(lì)創(chuàng)新，正如此次對余額寶點(diǎn)明提醒中說，余額寶順應(yīng)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)大趨勢，監(jiān)管部門支持創(chuàng)新；二是對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，和傳統(tǒng)金融一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融也要符合相關(guān)規(guī)定，需要報(bào)備、符合程序。

2.1.1余額寶與證監(jiān)會(huì)

余額寶屬于第三方支付業(yè)務(wù)與貨幣市場基金產(chǎn)品的組合創(chuàng)新，而互聯(lián)網(wǎng)金融存在法律定位不明、屬性定位不明以及資金的第三方存管制度不健全引發(fā)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等三大風(fēng)險(xiǎn)，因此有必要對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管。而證監(jiān)會(huì)作為基金銷售業(yè)務(wù)的主要監(jiān)管部門，應(yīng)當(dāng)對余額寶等新興金融理財(cái)產(chǎn)品的各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)制定有效監(jiān)管。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的快速發(fā)展具有多重積極意義。證監(jiān)會(huì)支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，但由于和互聯(lián)網(wǎng)接觸少，目前與支付寶溝通不如傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)溝通順暢。證監(jiān)會(huì)也將通過進(jìn)一步的研究，制定加強(qiáng)貨幣市場基金風(fēng)險(xiǎn)管理和互聯(lián)網(wǎng)銷售基金監(jiān)管的有關(guān)規(guī)則，實(shí)現(xiàn)促進(jìn)余額寶等互聯(lián)網(wǎng)基金的健康穩(wěn)定發(fā)展。

2.1.2余額寶與銀監(jiān)會(huì)

銀監(jiān)會(huì)開始調(diào)研銀行儲蓄與互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)情況，尤其是針對“兩率一致”問題?？梢姡y行或?qū)⑷∠囝~寶這類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品提前支取不罰息的特權(quán)。如此一來，這類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性管理將面臨大考，其勢必將降低部分資金的投資周期，來減少提前支取，從而使得收益有所下調(diào)，最終導(dǎo)致規(guī)模增速放緩。

在中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)的意見中，包括了將互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款，如果銀監(jiān)會(huì)調(diào)研并采納了這則意見，那么余額寶就需要計(jì)算貸存比、上繳人民銀行備付金、一般性存款利率最高只能上浮10%，上述舉措降低余額寶的收益率，大大遏制余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展。

2.1.3余額寶與央行

一方面，央行表示對互聯(lián)網(wǎng)金融要予以適度監(jiān)管，不宜管得過多過死，要為創(chuàng)新和發(fā)展留有余地和空間。另一方面，央行卻一改此前支持互聯(lián)網(wǎng)金融的承諾，出臺一系列政策限制相關(guān)業(yè)務(wù)，

中國人民銀行行長周小川3月5日明確表態(tài)：“對于余額寶等金融產(chǎn)品肯定不會(huì)取締?！钡牵苄〈ㄒ矀鬟_(dá)了監(jiān)管之意，表示過去沒有嚴(yán)格的監(jiān)管政策，未來有些政策會(huì)更完善一些。

2.2余額寶與理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)系

各種基金的年化收益率與每萬份收益實(shí)時(shí)在變化，單純對比某一時(shí)間的數(shù)據(jù)并不能反映出真實(shí)的收益情況。分析各理財(cái)產(chǎn)品3月24日至3月31日一周的萬份收益之和以及3月份的收益率趨勢，可看出余額寶的收益水平居中，并且各項(xiàng)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品收益率整體均呈下降趨勢。

然而，余額寶一直以來主打的都是收益率，吸引大批收入并不高的人群進(jìn)行購買，但這些人群的忠誠度也是相對較低的，隨著其他互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的收益反超余額寶，如果余額寶未能在在其他方面有所創(chuàng)新突破，或許會(huì)出現(xiàn)集體轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。

2.3余額寶與用戶的關(guān)系

余額寶的客戶定位于大量普通的個(gè)人客戶，客單量小，行為比較分散。余額寶不僅依附于支付寶平臺，還與淘寶網(wǎng)相聯(lián)系。支付寶用戶可以在淘寶通過余額寶購物，享受收益的同時(shí)滿足了消費(fèi)需求。可以看到，阿里巴巴將自身

產(chǎn)品相互聯(lián)系，形成一張網(wǎng)，滿足用戶的多方需求，提供最便捷的服務(wù)，從而增強(qiáng)了余額寶用戶的忠誠度。

3余額寶的發(fā)展前景

3.1余額寶面臨的威脅

各大銀行與網(wǎng)絡(luò)平臺相繼推出類似的理財(cái)產(chǎn)品，競爭愈發(fā)激烈。與此同時(shí)，銀行制定了快捷支付的限額，或?qū)⑷∠崆爸〔涣P息，政府監(jiān)管部門也欲把余額寶列入一般性存款，這將印象余額寶的流動(dòng)性與收益性。

3.2余額寶的競爭優(yōu)勢

首先，與傳統(tǒng)銀行業(yè)相比，余額寶有低門檻，流動(dòng)性高，收益率高三大特點(diǎn)。其次，余額寶基于支付寶的平臺，擁有龐大的用戶基數(shù)與較高的用戶忠誠度。更重要的是，支付寶的盜損率在十萬分之一以下，在進(jìn)行高額交易時(shí)，余額寶用戶還可使用支付盾進(jìn)一步保證資金的安全性。

3.3余額寶的競爭劣勢

證監(jiān)會(huì)指出余額寶以“方便”之名打政策的擦邊球，其運(yùn)營模式未完全合法化。同時(shí)，余額寶收益率呈下滑趨勢，且合作的基金公司和投資渠道也單一。此外，余額寶還應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)展中年人市場。

3.4余額寶的戰(zhàn)略計(jì)劃

3.4.1突破困境

通過對余額寶的發(fā)展環(huán)境分析發(fā)現(xiàn)，其存在著非常嚴(yán)重的問題，面臨著巨大的威脅。要想進(jìn)一步發(fā)展余額寶市場，首先要就現(xiàn)有的問題進(jìn)行分析，例如安全問題，理財(cái)產(chǎn)品的競爭問題等。要通過逐個(gè)突破，將余額寶自身進(jìn)行完善，從而建立起余額寶在用戶心中的良好品牌形象，為余額寶以后的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

3.4.2拓展市場

針對余額寶這一金融產(chǎn)品的市場來看，從組織架構(gòu)分析得出兩個(gè)方面的市場，客戶市場和基金公司市場。在客戶市場方面，要盡可能的拓寬客戶來源，通過增強(qiáng)用戶體驗(yàn)來提高用戶粘性例如建立APP，打造個(gè)性化客戶服務(wù)。而從基金公司角度看，余額寶要與多方建立合作伙伴關(guān)系，不斷地改良技術(shù)，創(chuàng)新發(fā)展旗下的理財(cái)產(chǎn)品。

3.4.3終極目標(biāo)

通過各個(gè)方面的努力，最終達(dá)到將余額寶打造成一個(gè)在線金融產(chǎn)品聚合的平臺，并能為用戶提供全面且個(gè)性化的理財(cái)投資服務(wù)。

4結(jié) 論

隨著金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、銀行業(yè)等通過不同方式逐漸涉足互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)，使得行業(yè)競爭越來越激烈。尤其是理財(cái)產(chǎn)品不斷的推陳出新，各種寶寶讓人眼花繚亂，同質(zhì)化競爭嚴(yán)重。這對余額寶來說既是機(jī)遇，又是挑戰(zhàn)。機(jī)遇源自人們理財(cái)觀念的改變，帶給余額寶無限的市場空間；挑戰(zhàn)是余額寶如果抓住自身優(yōu)勢，并且根據(jù)用戶需求不斷創(chuàng)新，從而在眾多互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品中脫穎而出，成為人們信賴的首選產(chǎn)品或品牌。

篇（3）

中圖分類號：F830.39 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）025-000-01

至今，中國改革開放已經(jīng)有三十余年了，在我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)，我國的信息技術(shù)水平也在迅猛發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)與我們的日常生活密不可分。在互聯(lián)網(wǎng)交易平臺快速搭建、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)迅速擴(kuò)張的狀態(tài)下，第三方支付平臺也在迅速崛起。支付寶就是第三方支付平臺的領(lǐng)軍者，它的出現(xiàn)給我國的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)打開了更多的機(jī)會(huì)窗口，同時(shí)也帶來許多需要進(jìn)一步思考和規(guī)范的問題。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)狀

雖然互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)滲透進(jìn)我們的工作和生活，但是互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)時(shí)間其實(shí)較短，它是一種較為新穎的金融工具，它結(jié)合了現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)可移動(dòng)、隨時(shí)方便的特性和傳統(tǒng)金融嚴(yán)密、謹(jǐn)慎和安全的特性。在二零一四年中國央行公布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告》中講互聯(lián)網(wǎng)金融定義為：包括一般的互聯(lián)網(wǎng)金融以及利用互聯(lián)網(wǎng)來開展業(yè)務(wù)的非金融機(jī)構(gòu)。

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，是順應(yīng)時(shí)代的需要的，它使得各類金融業(yè)務(wù)更加的公開化、透明化和可查閱化，更加擴(kuò)大了金融業(yè)務(wù)的知曉度，同時(shí)使金融操作的成本更加低。

目前，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)經(jīng)歷了多個(gè)階段：如初步的個(gè)人和企業(yè)網(wǎng)上銀行開放、和更加進(jìn)一步的簡化操作流程，直接在平臺上進(jìn)行個(gè)人貸款的申請和審批，到現(xiàn)階段逐步深入傳統(tǒng)金融的主要業(yè)務(wù)，向根據(jù)個(gè)人信用及抵押情況，向申請者提供各類融資業(yè)務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)金融包含三個(gè)主要的部分，首先是貨幣的支付方式，其次是各類信息的處理和共享，最后是保證多方效率最大化的分配方式。三者相輔相成，支撐起互聯(lián)網(wǎng)金融安全、透明和公正的平臺。

二、支付寶的發(fā)展現(xiàn)狀

1.支付寶的發(fā)展

支付寶是由支付寶（中國）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司推出的，我國最大的第三方支付平臺的。它的服務(wù)口號是“提供簡單、安全、快速”的支付解決方式。公司包括“支付寶”和“支付寶錢包”兩個(gè)產(chǎn)品，根據(jù)二零一四年公司的年中報(bào)告，它已經(jīng)成為全球最大的移動(dòng)支付公司。

支付寶的首次亮相是在二零零三年的十月，淘寶網(wǎng)首次出現(xiàn)支付寶業(yè)務(wù)，在次年業(yè)務(wù)與淘寶網(wǎng)剝離。目前，支付寶的應(yīng)運(yùn)群體龐大，我國有超過2億人口進(jìn)行了實(shí)名登陸，每日的手機(jī)支付次數(shù)在頂峰時(shí)期超過五千次。

2.支付寶的優(yōu)勢

支付寶再較短的時(shí)間就從開創(chuàng)到獲得廣大的認(rèn)可，它的成功在于以下幾點(diǎn)：

首先，與網(wǎng)絡(luò)平臺的緊密結(jié)合。支付寶是依賴快速發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)發(fā)展而生的，作為一家提供第三方支付的公司，在無線網(wǎng)絡(luò)暢通的地帶，直接通過密碼支付和二維碼掃描，擴(kuò)大了移動(dòng)支付的使用人群，幫助個(gè)人用戶安全快速的進(jìn)行小額交易。

其次，實(shí)名認(rèn)證，使用方便。申請一個(gè)支付寶賬號非常簡單，只需要提供個(gè)人的身份認(rèn)證，確保使用者的真實(shí)存在。只要有了支付寶賬號，你可以方便的進(jìn)行消費(fèi)，轉(zhuǎn)賬，了解自己的消費(fèi)情況。

最后，與銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的結(jié)合。支付寶的CFO曾經(jīng)表示，支付寶與銀行業(yè)的關(guān)系，不是市場的競爭，而是業(yè)務(wù)的合作。比如支付寶中有一項(xiàng)業(yè)務(wù)是使用者可以直接通過平臺進(jìn)行信用卡還款，而不需要去銀行柜臺或者去超市尋找的拉卡拉。這項(xiàng)業(yè)務(wù)不僅具有提前提示，防止還款延誤，同時(shí)也幫助了銀行提高了信用卡的發(fā)行數(shù)量，實(shí)現(xiàn)了用戶、銀行和支付寶的三方獲利。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展

1.互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展帶給使用者諸多例如支付寶的創(chuàng)新產(chǎn)品，但是第三方支付的存在，也給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來一些挑戰(zhàn)。

首先，缺乏完善的法律法規(guī)。互聯(lián)網(wǎng)平臺屬于較為新穎的金融交易模式，現(xiàn)有的法律法規(guī)不能全面覆蓋，因?yàn)橐婚_始的受眾較少，眾多創(chuàng)新的產(chǎn)品都處在合法和不合法的邊緣地帶，在支付寶全球最大的支付公司出現(xiàn)后，許多法律法規(guī)開始考慮需要重新修正，才能維護(hù)金融系統(tǒng)的安全穩(wěn)定。

其次，缺乏對消費(fèi)者的保護(hù)。在網(wǎng)絡(luò)平臺上，消費(fèi)者的許多個(gè)人信息都是必須填寫的，通過系統(tǒng)間的傳輸和認(rèn)證，幫助金融業(yè)務(wù)開展的同時(shí)，也面臨著個(gè)人信息的泄露。一部分犯罪分子在獲取了消費(fèi)者的個(gè)人信息后，會(huì)進(jìn)行欺詐、行騙或者騷擾，很嚴(yán)重的影響了消費(fèi)者的個(gè)人安全。

最后，缺乏對金融資金流動(dòng)的監(jiān)管。在第三方支付平臺上進(jìn)行金融資金的流入和流出，規(guī)范要求低，經(jīng)歷的必要審核少，監(jiān)管的難度高，虛擬金融的產(chǎn)品和效益可能因此被會(huì)被用于非法的洗錢、不正當(dāng)?shù)募Y活動(dòng)或者其他不合法的活動(dòng)。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的對策

首先，針對互聯(lián)網(wǎng)金融建立完善的相關(guān)法律法規(guī)制度。在2016年的兩會(huì)報(bào)告中，互聯(lián)網(wǎng)金融被多次提起，由于法律法規(guī)的不完善，整個(gè)行業(yè)面臨著信任危機(jī)。2016年互聯(lián)網(wǎng)金融將進(jìn)入規(guī)范化的一年，在國家的指導(dǎo)和輔助下，互聯(lián)網(wǎng)需要逐步完善法律、法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)，以幫助行業(yè)樹立起良好健康安全的形象。

其次，建立專門的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)?？偫碓诮衲陜蓵?huì)報(bào)告中明確提出：要規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，整頓規(guī)范金融秩序，嚴(yán)厲打擊金融詐騙、非法集資。近一年來，各種監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政策逐步頒布，為互聯(lián)網(wǎng)金融的安全健康發(fā)展提供良好的保障。

最后，加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的消費(fèi)者的保護(hù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融因?yàn)槠鋽?shù)據(jù)的流動(dòng)性決定了其具有獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)，為了加強(qiáng)對消費(fèi)者的保護(hù)，需要特別加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)信息安全。支付寶也曾在二零一四曝光過信息安全的問題，因此互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)更急需要加快信息技術(shù)的發(fā)展水平，建立主動(dòng)的安全防護(hù)模塊，以應(yīng)對不良分子的攻擊，才能更好的保護(hù)好使用者的信息安全。

參考文獻(xiàn)：

[1]張皓.互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新與發(fā)展.對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2015.

[2]謝增波.第三方支付的風(fēng)險(xiǎn)管理研究.北京郵電大學(xué)，2014.

篇（4）

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-098X（2014）10（c）-0231-02

該文將基于普通消費(fèi)者視角，以風(fēng)險(xiǎn)和收益的維度綜合地分析余額寶，并針對余額寶的風(fēng)險(xiǎn)提出有效措施來防范和化解。

此研究以余額寶的發(fā)展現(xiàn)狀為切入點(diǎn)，采用文獻(xiàn)資料法、問卷調(diào)查法、數(shù)理統(tǒng)計(jì)法邏輯分析法等研究方法，對余額寶的風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)行分析。

1 余額寶的研究背景

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展與普及，互聯(lián)網(wǎng)對金融業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了深刻的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是由金融電子化發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。從20世紀(jì)90年代中期到至今，我國商業(yè)銀行的傳統(tǒng)金融服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了用戶互聯(lián)網(wǎng)自助辦理。2010年之后，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，特別是掌握互聯(lián)網(wǎng)入口的第三機(jī)構(gòu)，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)等現(xiàn)代信息技術(shù)，不斷推出創(chuàng)新性的互聯(lián)網(wǎng)金融模式產(chǎn)品。

近期阿里巴巴推出的“余額寶”席卷中國金融市場，引起各方爭議的同時(shí)也開創(chuàng)了不朽的業(yè)績。自上線第二天，支付寶就為天弘基金帶來了13萬客戶和5000萬元的申購數(shù)額，被認(rèn)為是電商聯(lián)合基金公司“改變”理財(cái)市場格局的歷史性事件。作為一種全新的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，在不足一個(gè)月，客戶轉(zhuǎn)入余額寶資金規(guī)模已突破百億元。在此刺激之下，騰訊、百度、蘇寧等多家電商企業(yè)聯(lián)合基金公司謀求推出理財(cái)產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)金融微理財(cái)市場搶占之爭日趨白熱化?！坝囝~寶”的出現(xiàn)使傳統(tǒng)商業(yè)銀行在金融業(yè)務(wù)多方面的壟斷被互聯(lián)網(wǎng)的金融創(chuàng)新逐步打破。

2 余額寶的運(yùn)作機(jī)制

余額寶在設(shè)計(jì)上存在三個(gè)直接主體，分別為支付寶公司、基金公司（當(dāng)前僅是天弘基金公司）和支付寶客戶。其中，支付寶公司推出兼具支付和增值功能的余額寶產(chǎn)品，是基金買賣客戶資源和第三方結(jié)算工具的提供者;天弘基金公司推出增利寶基金產(chǎn)品，并嵌入到余額寶中，是基金的銷售者;支付寶客戶通過把支付寶賬戶余額轉(zhuǎn)入余額寶，實(shí)現(xiàn)對增利寶基金的購買和持有，是基金的購買者。如圖1所示。

通過一系列的制度安排，余額寶最終實(shí)現(xiàn)支付寶公司、基金公司和支付寶客戶的三方共贏。對于支付寶公司來說，為基金公司基金直銷提供客戶和結(jié)算平臺，不但可以規(guī)避禁止第三方支付公司代銷基金產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)定，并可以適度減少備付金準(zhǔn)備金和資本充實(shí)壓力，而且可以獲得一定的管理費(fèi)收入;對于基金公司而言，不但可以馬上開辟一條新的銷售渠道，增加基金銷售規(guī)模，而且可以充分借助阿里廣泛且穩(wěn)定的客戶資源，發(fā)展創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，提升可持續(xù)發(fā)展能力;對于用戶而言，在保證消費(fèi)支付的前提下，可以實(shí)現(xiàn)資金的保值增值。

余額寶為支付寶客戶搭建了一條快捷、標(biāo)準(zhǔn)化的理財(cái)流水線，包括轉(zhuǎn)入、確認(rèn)、消費(fèi)（支付）、轉(zhuǎn)出等4個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，全部采用網(wǎng)絡(luò)線上操作模式。

（1）轉(zhuǎn)入。轉(zhuǎn)入是指支付寶客戶把支付寶賬戶內(nèi)閑置的備付金余額轉(zhuǎn)入余額寶，如果客戶支付寶賬戶內(nèi)余額為零，還可以通過儲蓄卡快捷支付（含卡通）付款，暫不支持網(wǎng)銀、集分寶、紅包等進(jìn)行轉(zhuǎn)入支付。轉(zhuǎn)入設(shè)限額，但各種轉(zhuǎn)入方式有所不同，支付寶賬戶余額轉(zhuǎn)入無限額，儲蓄卡快捷支付單筆2000元、單日2000元、單月1萬元，儲蓄卡卡通轉(zhuǎn)入隨卡通本身限額，各種轉(zhuǎn)入方式轉(zhuǎn)入單筆最低金額為1元，為正整數(shù)即可。

（2）確認(rèn)。轉(zhuǎn)入余額寶的資金在第二個(gè)工作日由基金公司進(jìn)行份額確認(rèn)，對已確認(rèn)的份額開始計(jì)算收益，收益每日計(jì)入客戶的余額寶總資金。每個(gè)工作日15：00后轉(zhuǎn)入的資金會(huì)順延1個(gè)工作日確認(rèn)。雙休日及國家法定假期，基金公司不進(jìn)行份額確認(rèn)。

（3）消費(fèi)（支付）?？蛻糍徺I商品可以使用余額寶實(shí)時(shí)支付，享有與支付寶余額支付一樣的便利。客戶使用余額寶支付，視為對余額寶持有基金的實(shí)時(shí)贖回和對余額寶的轉(zhuǎn)出。

（4）轉(zhuǎn)出。余額寶總金額可以隨時(shí)轉(zhuǎn)出，轉(zhuǎn)出金額實(shí)時(shí)到達(dá)支付寶賬戶，單日/單筆/單月最高金額100萬元，實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)出金額（包括消費(fèi)）不享受當(dāng)天的收益。在銀行存過錢的人都知道銀行賬戶上活期存款的利息很低，年利率只有0.35%。而把錢放在支付寶賬戶里面則完全沒有利息，其實(shí)并不是支付寶不想給用戶利息，而是因?yàn)橹Ц秾毑粚儆阢y行，金融監(jiān)管政策不允許支付寶這樣的第三方機(jī)構(gòu)給用戶賬戶上的錢結(jié)算利息。于是，阿里集團(tuán)就創(chuàng)新性的推出了基于支付寶賬戶的“余額寶”。用戶一旦把錢從支付寶賬戶轉(zhuǎn)到里面新設(shè)的“余額寶”里，支付寶公司就會(huì)自動(dòng)用這些錢幫用戶在天弘基金購買一項(xiàng)名為“天弘增利寶貨幣”的貨幣基金，這樣一個(gè)小小的動(dòng)作就可以巧妙的將原來支付寶里沒有收益的資金產(chǎn)生貨幣基金的收益，與此同時(shí)用戶還可以直接將“余額寶”里的錢進(jìn)行淘寶消費(fèi)支付，也可以隨時(shí)將“余額寶”里的錢退回到支付寶帳戶用于其它的一些轉(zhuǎn)帳或提現(xiàn)等操作。

由上面的原理可以看出“余額寶”的收益并不屬于利息，而是把錢用于購買了貨幣基金的收益。而對于原本的銀行賬戶來說，如果你不把帳戶上的錢存成活期賬戶，而是通過銀行去購買貨幣基金，同樣可以獲得類似于“余額寶”的收益，只不過將錢用于在銀行購買理財(cái)產(chǎn)品往往對購買時(shí)間和購買金額有一定限制，而“余額寶”則相對靈活得多，它一元錢就能起買，用戶可以隨時(shí)把支付寶里暫時(shí)不用的錢存到“余額寶”里，也可以隨時(shí)將“余額寶”里的錢用于購物消費(fèi)和轉(zhuǎn)出，而這一系列的操作在支付寶平臺上完全是無縫對接，非常方便。

3 余額寶發(fā)展前景調(diào)查問卷統(tǒng)計(jì)分析

3.1 問卷調(diào)查設(shè)計(jì)思路

為了更好地了解大眾對余額寶的使用情況及對余額寶的意見與建議，特此對余額寶的發(fā)展前景進(jìn)行問卷調(diào)查。

（1）問卷設(shè)計(jì)。

按照問卷設(shè)計(jì)的目的性原則、可接受性原則、順序性原則、簡明性原則、匹配性原則，結(jié)合此研究的內(nèi)容與目的，進(jìn)行問卷的設(shè)計(jì)。

（2）問卷的抽樣。

對13-18、19-25、26-35、36-45以及55歲以上，各年齡段的人們發(fā)放適量的問卷，共發(fā)放350份。

（3）問卷的發(fā)放與回收。

調(diào)查問卷設(shè)計(jì)完成后，通過在網(wǎng)上發(fā)送手機(jī)鏈接和網(wǎng)上鏈接的兩種方式進(jìn)行問卷的發(fā)放與回收。其中發(fā)放350份，回收314份，回收率89.71%，有效問卷300份，有效回收率85.71%

3.2 問卷調(diào)查目的

基于對余額寶的風(fēng)險(xiǎn)收益分析，從而以普通消費(fèi)者的視角對余額寶的發(fā)展前景進(jìn)行調(diào)查、探析。

3.3 問卷調(diào)查對象

本問卷針對于13～18、19～25、26～35、36～45以及55歲以上的人群進(jìn)行網(wǎng)上問卷調(diào)查。

3.4 問卷調(diào)查主要分析方法

（1）數(shù)理統(tǒng)計(jì)法。

對回收的問卷調(diào)查進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，并用EXCEL、SPSS等統(tǒng)計(jì)學(xué)軟件進(jìn)行處理與比較，進(jìn)而得出相關(guān)結(jié)論。

（2）邏輯分析法。

在研究過程中采用歸納、演繹、類比、綜合分析等邏輯方法，對所取得的數(shù)據(jù)進(jìn)行較深入的分析與探討。

3.5 問卷調(diào)查分析

（1）調(diào)查問卷人員分布情況。

在發(fā)放問卷人群中19～25這個(gè)年齡段的所占比例較大為65.33%。13～18及55以上這兩個(gè)年齡段的人群所占比例甚少分別為0.67%、1%，在對職業(yè)的調(diào)查中學(xué)生所占比例為58.67%。這說明年輕人對于互聯(lián)網(wǎng)金融的問題更感興趣，對互聯(lián)網(wǎng)金融的了解、應(yīng)用更為廣泛。因此，問卷調(diào)查的結(jié)果會(huì)使本文研究的內(nèi)容更具說服力。如表1、表2所示。

（2）調(diào)查問卷余額寶收益分析情況。

有55%的人們在余額寶的儲值收益下，會(huì)考慮使用余額寶。并且有30.33%的人們會(huì)嘗試著轉(zhuǎn)入20%以下的閑散資金到余額寶中，18%的人們認(rèn)為收益比銀行高，會(huì)將全部閑散資金轉(zhuǎn)入余額寶。這充分說明余額寶公布的年化收益率足以吸引人們的眼球，促使人們將大部分閑散資金從銀行取出，投入到余額寶中。而這一舉動(dòng)也恰恰給傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來巨大的沖擊。

（3）調(diào)查問卷余額寶風(fēng)險(xiǎn)分析情況。

可以得出有41.67%的人們在權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，選擇了銀行，認(rèn)為雖然收益低但是風(fēng)險(xiǎn)小，有36.33%的人們還持不確定的態(tài)度，對于余額寶的風(fēng)險(xiǎn)與收益保持觀望。這說明雖然余額寶給出的年化收益率很高，但是在權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的時(shí)候大部分人們還是選擇了風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，認(rèn)為銀行是相對保險(xiǎn)的。余額寶的出現(xiàn)著實(shí)給傳統(tǒng)銀行業(yè)帶來巨大的沖擊，但與此同時(shí)，余額寶的突然出現(xiàn)，讓大家對其是否被政府支持、資金的保障性、回報(bào)周期長短、投資成本等問題持觀望態(tài)度。并且有將近86%的人們認(rèn)為一旦“余額寶”發(fā)生虧損，會(huì)立即將資金從余額寶中撤出去，說明對余額寶本身一種不完全信任，并不可能成為長期投資。

（4）調(diào)查問卷余額寶發(fā)展前景分析情況。

如有55.33%的人們認(rèn)為余額寶對未來銀行產(chǎn)生的影響很大，但不會(huì)取代銀行的儲蓄功能，與銀行競爭。有55.67%的人們認(rèn)為余額寶的發(fā)展前景很好，但不會(huì)取代銀行。這充分說明當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入我們的視野，必定會(huì)對傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)生不小的沖擊，但想要從根本上取代傳統(tǒng)行業(yè)，還需各方面的條件支撐。

4 結(jié)語

通過對余額寶的風(fēng)險(xiǎn)收益的分析，本文認(rèn)為余額寶不屬于阿里小微貸，不涉及信貸風(fēng)險(xiǎn)，但是該業(yè)務(wù)在開展過程中仍然面臨許多風(fēng)險(xiǎn)，國家、銀行、阿里巴巴以及投資者都應(yīng)樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，采取有效措施防范和化解。

在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅速的時(shí)代，面對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品層出不窮，高收益產(chǎn)品背后往往伴隨高風(fēng)險(xiǎn)。投資者應(yīng)權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和收益，進(jìn)行合理選擇，不要盲目跟從。本文基于普通消費(fèi)者角度，對余額寶的風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)行了分析。對于余額寶，不論余額寶的收益率是否會(huì)一直下滑，以及之后發(fā)展道路如何。余額寶這類產(chǎn)品確實(shí)促進(jìn)了傳統(tǒng)金融體系和模式的改革，推動(dòng)了存款利率市場化。而存款利率市場化是中國金融改革的方向和趨勢。它讓我們重新思考我們現(xiàn)有的行業(yè)模式和思維習(xí)慣，它給我們帶來了新的、不一樣的互聯(lián)網(wǎng)思維。

參考文獻(xiàn)

篇（5）

二、余額寶的產(chǎn)業(yè)競爭分析

波特認(rèn)為，在一個(gè)行業(yè)內(nèi)部的競爭狀態(tài)取決于五種基本競爭作用力，這些作用力最終決定著該行業(yè)的最終利潤潛力，并且最終利潤潛力也會(huì)隨著這種合力的變化而發(fā)生著根本性的變化。一個(gè)公司的競爭戰(zhàn)略的目標(biāo)在于使公司在行業(yè)內(nèi)進(jìn)行恰當(dāng)?shù)亩ㄎ唬瑥亩行У乜箵粑宸N競爭作用力并影響它們朝著有利于企業(yè)發(fā)展的方向變化。

1、 行業(yè)內(nèi)競爭加劇，促進(jìn)金融創(chuàng)新

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種金融創(chuàng)新，在余額寶出現(xiàn)之后，各種類余額寶產(chǎn)品風(fēng)生水起，紛紛涌現(xiàn)出來。如蘇寧的零錢寶、新浪的微財(cái)富、騰訊的現(xiàn)金寶等。2015年羊年春節(jié)，騰訊利用QQ和微信平臺開啟的發(fā)紅包的浪潮，由于發(fā)紅包和接受紅包需要綁定銀行卡，從而增加了其第三方支付平臺的用戶，另外，QQ和微信本身所擁有的網(wǎng)民就很多，也為其第三方支付平臺的發(fā)展提供了有利的先天條件，這樣的競爭者對于余額寶來說，無疑是一種巨大的威脅。同時(shí)，有消息稱，上海市政府跟騰訊大佬馬化騰在滬簽訂了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。主要以推動(dòng)上海“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)發(fā)展。提升智慧城市服務(wù)水平、營造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)良好環(huán)境，加快上海建設(shè)具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心步伐，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。對于競爭對手不斷提升競爭力，也是為余額寶敲了警鐘，余額寶本身具有支付寶這樣發(fā)展相對成熟的第三方支付平臺作為依靠，應(yīng)該進(jìn)行充分利用，使之成為持久的核心競爭力。另外，余額寶也必須創(chuàng)新其發(fā)展方式，不斷提高其競爭能力，實(shí)現(xiàn)長久發(fā)展。

2、潛在入侵者增多，加劇原行業(yè)競爭

余額寶的一出現(xiàn)，即開創(chuàng)無人爭搶的市場空間，超越競爭的思想范圍，開創(chuàng)新的市場需求，開創(chuàng)新的市場空間，經(jīng)由價(jià)值創(chuàng)新來獲得新的空間，也就是所謂的藍(lán)海戰(zhàn)略。但是由于余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品具有著良好的發(fā)展前景、廣闊的利潤空間等優(yōu)點(diǎn)，吸引著大量的潛在入侵者?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)正處于投入期，在這一時(shí)期，該行業(yè)是有利可圖的，則新加入的企業(yè)開始增多，競爭變得更加激烈。

一方面，傳統(tǒng)的金融行業(yè)有三駕馬車，即銀行、證券及保險(xiǎn)。而其中銀行處于核心地位，余額寶雖然是將零錢集中起來，但是這種螞蟻搬家式確實(shí)給銀行存款帶來一定的威脅，近期多加銀行相繼推出了銀行版余額寶產(chǎn)品，開始全面反擊。但是如果四大行推出類余額寶產(chǎn)品將成為余額寶最大的威脅者。

另一方面，對于傳統(tǒng)的貨幣市場基金，其進(jìn)入門檻比較高、發(fā)展也很緩慢，如果能夠像余額寶那樣，借助移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的東風(fēng)取得快速發(fā)展仍有待時(shí)日。

3、商業(yè)銀行為扭轉(zhuǎn)局勢，推出類余額寶產(chǎn)品與之競爭

隨著余額寶等理財(cái)產(chǎn)品人氣的逐步高脹，銀行存款也呈現(xiàn)此消彼長的態(tài)勢，發(fā)生大量的存款流失現(xiàn)象。同時(shí)，余額寶的發(fā)展速度快，由于余額寶的示范效應(yīng)及日益加劇的市場競爭，其他基金公司也會(huì)設(shè)計(jì)發(fā)行越來越多的具有競爭力的貨幣型基金，而這將進(jìn)一步威脅銀行的存款業(yè)務(wù)?？梢灶A(yù)見，在不久的將來，銀行的存款業(yè)務(wù)將面臨十分嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。為了有效扭轉(zhuǎn)此局面，近期多加銀行相繼推出了銀行版余額寶產(chǎn)品，開始全面反擊。不少銀行開始升級理財(cái)產(chǎn)品，提高理財(cái)資金運(yùn)作效率針對余額寶收益率較高以及申購手續(xù)簡便、門檻低的優(yōu)勢。雖然余額寶等理財(cái)產(chǎn)品順應(yīng)信息時(shí)代的發(fā)展趨勢，但是，由于政策和體制等因素，商業(yè)銀行在金融行業(yè)處于核心地位，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融暫時(shí)仍無法完全取代銀行的作用。如果四大行推出相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品，并且得到很好的宣傳，將對余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品產(chǎn)生巨大的威脅。

4、購買者認(rèn)知不足，影響余額寶等理財(cái)產(chǎn)品營銷

低門檻的“余額寶”，吸引著資金量小、缺少投資知識的年輕投資者。尤其是在校大學(xué)生，是余額寶理財(cái)?shù)闹髁鳌?但是，由于余額寶的客戶具有一定的特殊性，他們并不是專業(yè)理財(cái)者，甚至大多數(shù)對理財(cái)一無所知。因此在市場出現(xiàn)動(dòng)蕩或者余額寶出現(xiàn)問題時(shí)，余額寶用戶更容易產(chǎn)生羊群效應(yīng)，從而出現(xiàn)大量贖同，余額寶則會(huì)迅速陷入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。然而，根據(jù)支付寶與余額寶的用戶的對比，我們發(fā)現(xiàn)兩者之間的差距蠻大的，這也說明了余額寶具有巨大的潛在客戶需要去開發(fā)。另外，我們調(diào)查發(fā)現(xiàn)，很多居民對于余額寶等理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)知不足，也不了解余額寶的風(fēng)險(xiǎn)，雖然趨利是人的本能，但是許多人屬于風(fēng)險(xiǎn)回避者，對新事物存在著抗拒心理，不愿意去了解和接觸，寧愿墨守成規(guī)，也不愿意去思考去改變。這時(shí)候也需要余額寶等相關(guān)企業(yè)投入宣傳成本，讓廣大的用戶更加了解余額寶等理財(cái)產(chǎn)品，從而擴(kuò)大其業(yè)績。同時(shí)，余額寶也需創(chuàng)新營銷方式，減少支付寶用戶與余額寶用戶之間的差距。

5、天弘基金與阿里巴巴的合作，向傳統(tǒng)基金行業(yè)輸入新鮮血液

目前余額寶的供應(yīng)商為天弘基金， 即天弘基金管理有限公司 。天弘基金管理有限公司成立于2004年11月8日，由天津信托投資有限責(zé)任公司出資48%、兵器財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司和烏海市君正能源化工有限責(zé)任公司各出資26%設(shè)立。天弘基金與支付寶合作推出余額寶這一創(chuàng)新舉動(dòng)，不僅完善了金融市場的類型，更推進(jìn)了國家金融工具的創(chuàng)新，更進(jìn)一步完善金融市場的經(jīng)濟(jì)體制。這一舉動(dòng)也是金融工具的創(chuàng)新，這樣也讓民眾得到更多的福利效用，擁有更多的投資方式。通過余額寶，互聯(lián)網(wǎng)金融更進(jìn)一步地為人們所熟知，互聯(lián)網(wǎng)金融成本低，效率高，收益可觀，在時(shí)代的發(fā)展中也越來越為人們所青睞。所以余額寶在自己發(fā)展的同時(shí)，也在推進(jìn)金融工具的革新上做出了巨大貢獻(xiàn)。余額寶的出現(xiàn)暴露了銀行的缺點(diǎn)，也迫使銀行自身進(jìn)行創(chuàng)新改革來更好的滿足民眾的需求來提高自身的競爭力，不但推出了自己的理財(cái)產(chǎn)品，還在服務(wù)上做出了更進(jìn)一步的提高。所以余額寶為非余額寶用戶帶來了福利，使得金融體系逐步走向市場，各大金融巨頭通過競爭來完善自身，推出更多惠民利民的服務(wù)，進(jìn)一步保障和維護(hù)民眾的利益。余額寶集中的閑置資金也可能曾是銀行儲蓄存款的一部分，居民儲蓄存款結(jié)構(gòu)在隨著金融工具不斷創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)發(fā)生了相應(yīng)的改變，民眾也在不斷提高自己的理財(cái)能力。越來越普遍的經(jīng)濟(jì)多樣化體現(xiàn)出了國民經(jīng)濟(jì)的整體進(jìn)步。

三、結(jié)論與建議

1.幫助顧客理性分析互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)和收益，擴(kuò)大業(yè)績

余額寶的穩(wěn)賺不賠的話題最近被常常的提起，余額寶是否真的是穩(wěn)賺不賠，作為貨幣基金的創(chuàng)新形式的余額寶，無論它的形式多么的新興，但是作為基金的一種，余額寶還是有一定的風(fēng)險(xiǎn)在里面。而最近幾天余額寶的利率在下降，余額寶是否能夠一直那么高收益，這些都是一個(gè)問題。所以，民眾在選擇余額寶理財(cái)?shù)耐瑫r(shí)，應(yīng)該多多的學(xué)習(xí)貨幣市場的知識，充分了解各種理財(cái)工具的風(fēng)險(xiǎn)和收益。然后根據(jù)自己的實(shí)際情況，理性的選擇理財(cái)工具。

對于余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融方面，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)其宣傳力度，讓民眾了解其產(chǎn)品。據(jù)我們之前調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不少居民對于余額寶比較陌生，所以余額寶應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)其宣傳力度，余額寶作為一種創(chuàng)新的金融工具，具有著門檻低、流動(dòng)性強(qiáng)、方便快捷等特點(diǎn)，如果余額寶能夠以此進(jìn)行宣傳，我們想定能吸引大眾的目光。

2.余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，影響著金融體制的改革

以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品最近風(fēng)生水起，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這是倒逼金融改革的一股動(dòng)力。但作為新興金融業(yè)態(tài)，保障用戶資金安全、強(qiáng)化市場監(jiān)管的呼聲也越來越高。而互聯(lián)網(wǎng)金融自己也期盼監(jiān)管政策盡早明朗，所以對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，國家政策應(yīng)當(dāng)予以明確，這樣不僅可以給基金公司一個(gè)明確的認(rèn)可程度，也給投資者在選擇金融產(chǎn)品提供參考意見。一方面，在余額寶出現(xiàn)不到半年時(shí)間五大銀行就宣布調(diào)高存款利率，達(dá)到央行法定利率上浮最高值二照這樣的情形發(fā)展下去，央行調(diào)整利率決定機(jī)制的進(jìn)程必然要加快，減少對銀行的政策限制，才能充分發(fā)揮其相對優(yōu)勢，降低存款流失速率甚至贏回客戶和資金。另一方面，傳統(tǒng)的基金市場也在做出相應(yīng)的變革，我國基金市場的發(fā)展，隨著《中華人民共和國證券投資基金法》在2003年10月獲得通過，并于2004年6月1口起正式實(shí)行。我國證券投資基金就進(jìn)入了法制化、市場化、國際化的規(guī)范發(fā)展階段。但是在發(fā)展的過程中也存在很多的問題，比如開放式基金范圍有限、產(chǎn)品同質(zhì)化等不足，因此也造成了投資者蒙受損失以及潛在投資者難以進(jìn)入等問題，而余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新了傳統(tǒng)基金的營銷管理模式，同時(shí)具有著成本低、效率高、覆蓋范圍小、方便快捷等優(yōu)勢，促進(jìn)著傳統(tǒng)的貨幣基金市場政策的改革，推動(dòng)著金融行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

3.余額寶應(yīng)積極與銀行方面合作，實(shí)現(xiàn)共贏

互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)點(diǎn)是成本的邊際遞減效益，即參與的人越多，成本越低。所以余額寶的發(fā)展非常符合現(xiàn)代社會(huì)的發(fā)展。然而余額寶的風(fēng)生水起，使得其他的各大互聯(lián)網(wǎng)也紛紛拉上基金公司模仿余額寶進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)，推出“類余額寶”產(chǎn)品。余額寶還給其他金融機(jī)構(gòu)帶來了許多的壓力，銀行也開始做出改變，提供更為便利的服務(wù)，推出T+0，T+1等基金投入。這一系列行為推動(dòng)了利率市場化，利率市場化能夠把民間閑散資金利用起來為因銀行貸款門檻高而無法獲得資金的企業(yè)進(jìn)行投資，從而獲得比銀行更高的利率。另外，銀行代銷的理財(cái)產(chǎn)品準(zhǔn)入門檻一般都比較高，并且變現(xiàn)時(shí)間也比較長，再加上有時(shí)銀行代銷的理財(cái)產(chǎn)品的收益不是很理想而風(fēng)險(xiǎn)又相對較高，所以銀行代銷的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展不是很好而“余額寶”正是彌補(bǔ)了銀行發(fā)行同類型理財(cái)產(chǎn)品所有的不足，再加上其和支付寶轉(zhuǎn)換的便捷性，使得‘余額寶”相比銀行同類型理財(cái)產(chǎn)品更加具有優(yōu)勢。但是，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融雖然符合金融行業(yè)未來發(fā)展趨勢，并具有著相對的競爭優(yōu)勢，但是由于體制和政策因素，銀行仍然處于金融行業(yè)的核心地位，余額寶還需要積極的與銀行巨頭合作，以實(shí)現(xiàn)自身的穩(wěn)定快速的發(fā)展。（作者單位：揚(yáng)州大學(xué)商學(xué)院）

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篇（6）

一、“余額寶”成為互聯(lián)網(wǎng)金融先行者的原因分析

1.收益高，風(fēng)險(xiǎn)低，成本低。作為一款貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品，其年化收益率最高達(dá)到7%以上，同時(shí)低門檻的特征也成為資金流入的一個(gè)重要條件，用戶只需要將支付寶賬戶中的資金轉(zhuǎn)入“余額寶”，用于購買一種貨幣基金，收益穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)極低。而零手續(xù)費(fèi)更是成為“余額寶”如此炙手可熱的原因之一。

2.操作靈活，流動(dòng)性高?！坝囝~寶”采用的是T+0贖回，沒有資金凍結(jié)的硬性要求，這相對于銀行的定期存款極大地提升了資金流動(dòng)性，相對于活期存款又在收益率上有較大的優(yōu)勢。

3.時(shí)代革新性。不同于傳統(tǒng)的銀行存款，線上理財(cái)恰好地適應(yīng)了當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展潮流，更好地迎合了廣大消費(fèi)者零散閑置資金的理財(cái)需求。擺脫了銀行單一渠道的束縛，依托互聯(lián)網(wǎng)平臺，實(shí)現(xiàn)了基金的無中介狀態(tài)銷售。

二、繼“余額寶”后，各類線上理財(cái)涌現(xiàn)

“余額寶”的橫空出世和優(yōu)良表現(xiàn)，讓不少基金公司看到了市場的廣闊，多以貨幣基金的銷售來吸納資金。包括銀行在內(nèi)，也不得不模仿余額寶打造類似的貨幣市場基金，留住客戶?！皩殞毚髴?zhàn)”的火熱，正說明了各方機(jī)構(gòu)對這塊市場的爭取。

目前互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品主要分為四個(gè)類別：集收益、資金周轉(zhuǎn)和支付功能于一身，推出的在線理財(cái)項(xiàng)目，如阿里巴巴（余額寶）、蘇寧（零錢寶）;基金公司在自己的直銷平臺上銷售的產(chǎn)品，如匯添富基金推出的場內(nèi)貨幣基金添富收益快錢;基金公司和知名互聯(lián)網(wǎng)公司聯(lián)合開發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品，如微信理財(cái)通、百度理財(cái)計(jì)劃B;銀行自己發(fā)行銀行端現(xiàn)金管理工具，如平安銀行的平安盈。

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)從無到有，業(yè)務(wù)規(guī)模飛速膨脹，投資者希望從線上理財(cái)?shù)玫礁叩氖找?，而各方機(jī)構(gòu)則希望在這場角逐中搶占市場。這塊龐大的資金市場已經(jīng)成為各大機(jī)構(gòu)爭奪的焦點(diǎn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)與傳統(tǒng)理財(cái)?shù)膶Ρ确治?/p>

縱觀銀行理財(cái)產(chǎn)品，不難發(fā)現(xiàn)其最大的缺點(diǎn)便是起點(diǎn)高，很多理財(cái)產(chǎn)品的起購金額都在萬元以上。其次，周期長、流動(dòng)性差也成為銀行理財(cái)產(chǎn)品的短板。這對于廣大的中小投資者而言，他們不愿意讓將這筆資金承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。而對于大投資者，銀行的理財(cái)收益率又不及基金、股票高，因此這部分資金也無法被吸引到傳統(tǒng)理財(cái)上來。當(dāng)越來越多的儲戶把存款轉(zhuǎn)入“余額寶”這類理財(cái)賬戶后，這部分資金的支配權(quán)就從銀行轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。雖然銀行也向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)迎戰(zhàn)，但由數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，資金已不再是銀行間的儲戶資源轉(zhuǎn)移。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)吸金規(guī)模累積不過幾千億元，但由于客戶黏性的不斷增加，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對銀行資金目前已形成了撬動(dòng)趨勢，吸金規(guī)模和比例都將繼續(xù)上升。

四、未來線上理財(cái)?shù)目尚行苑治龊桶l(fā)展建議

1.風(fēng)險(xiǎn)評估。（1）貨幣基金本身的風(fēng)險(xiǎn)。余額寶本質(zhì)就是貨幣基金在支付寶平臺上買賣，而后推出各項(xiàng)線上理財(cái)項(xiàng)目，大多投資于較低風(fēng)險(xiǎn)的品種，主要包括定期存款、大額存單、債券、現(xiàn)金等。（2）互聯(lián)網(wǎng)帶來的信息安全風(fēng)險(xiǎn)。在線購買理財(cái)產(chǎn)品其實(shí)暗藏信息泄露風(fēng)險(xiǎn)，因此保障用戶的賬戶安全和資金安全，成為了各大機(jī)構(gòu)開拓線上理財(cái)?shù)那疤?。而對于用戶而言，不要點(diǎn)擊不明鏈接，不要上釣魚網(wǎng)站，降低自己的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，有關(guān)部門也應(yīng)該加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全管理，從更高層次上來防范黑客攻擊導(dǎo)致的系統(tǒng)癱瘓。（3）監(jiān)管空白地帶的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為未來資本貨幣市場的潮流，正處于發(fā)展過程中，而對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管也尚處起步階段，未形成系統(tǒng)的監(jiān)管制度體系。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該盡快構(gòu)建起靈活的、富有針對性與彈性的監(jiān)管體系，既要彌補(bǔ)監(jiān)管缺位，又要避免過度監(jiān)管。（4）大數(shù)據(jù)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和操作性風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)安全在技術(shù)方面主要體現(xiàn)在，一是后臺數(shù)據(jù)庫安全要解決核心數(shù)據(jù)資源面臨的“越權(quán)使用、權(quán)限濫用、權(quán)限盜用”等安全威脅;二是數(shù)據(jù)傳輸安全可以通過結(jié)合數(shù)字證書等安全認(rèn)證機(jī)制和傳輸加密機(jī)制來保障數(shù)據(jù)傳輸安全。要解決安全問題，必須充分借鑒銀行業(yè)在信息安全管理方面的經(jīng)驗(yàn)，參考互聯(lián)網(wǎng)信息安全體系，強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)完全管理。

2.關(guān)于未來線上理財(cái)?shù)陌l(fā)展建議。未來，線上理財(cái)已成為一個(gè)必然趨勢，究竟是誰會(huì)主導(dǎo)或者分享這個(gè)市場，那就由市場作出抉擇。一直以來，銀行以壟斷者的身份控制著貨幣資金的利率，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅讓人們看到了利率市場化的希望，還推動(dòng)了銀行的創(chuàng)新。在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)發(fā)展的過程中，防范線上理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，保證安全性成為當(dāng)前最重要的前提，必須通過多方的努力，確保線上理財(cái)這一時(shí)代創(chuàng)新產(chǎn)品的可持續(xù)發(fā)展。

篇（7）

一、前言

互聯(lián)網(wǎng)的普及為我們的生活、工作和學(xué)習(xí)等方面帶來了諸多便利。以我們高中生的課后作業(yè)布置為例，教師可以直接將電子版的課后作業(yè)發(fā)送在班級qq群或微信群中?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”的出現(xiàn)分別從不同程度上對我國各個(gè)行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了積極的促進(jìn)作用。這種作用體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)方面即為：“互聯(lián)網(wǎng)+”的應(yīng)用促進(jìn)了各個(gè)行業(yè)所獲經(jīng)濟(jì)效益的提高。因此，我國“互聯(lián)網(wǎng)+”與經(jīng)濟(jì)的融合存在著良好的發(fā)展前景。

二、“互聯(lián)網(wǎng)+”

1.“互聯(lián)網(wǎng)+”的概念

從本質(zhì)角度來講，可以將“互聯(lián)網(wǎng)+”看成是互聯(lián)網(wǎng)與其他行業(yè)的融合，如互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)工業(yè)以及互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)等。事實(shí)上，互聯(lián)網(wǎng)與這些行業(yè)的組合關(guān)系并非簡單的相加關(guān)系，而是將互聯(lián)網(wǎng)整合成相關(guān)行業(yè)的基本工具，利用這種工具促進(jìn)這些行業(yè)的發(fā)展。

從某種程度上講，可以將“互聯(lián)網(wǎng)+”看成是信息化工業(yè)化融合的一種特殊強(qiáng)化模式。在實(shí)際過程中，“互聯(lián)網(wǎng)+”利用互聯(lián)網(wǎng)平臺和計(jì)算機(jī)技術(shù)作為核心要素，通過與我國國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、領(lǐng)域的融合，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、領(lǐng)域的創(chuàng)新化、融合性發(fā)展。結(jié)合我國當(dāng)前“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展?fàn)顩r可知，其與我國經(jīng)濟(jì)之間的融合發(fā)展存在著廣闊的發(fā)展前景。

2.“互聯(lián)網(wǎng)+”的應(yīng)用優(yōu)勢

“互聯(lián)網(wǎng)+”的應(yīng)用優(yōu)勢主要包含以下幾種：第一，可持續(xù)發(fā)展優(yōu)勢。對于任意一種行業(yè)而言，只有實(shí)現(xiàn)該行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，該行業(yè)才能獲得更多的用戶和經(jīng)濟(jì)效益?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”的應(yīng)用實(shí)現(xiàn)了各個(gè)行業(yè)市場結(jié)構(gòu)的更新與改善。在實(shí)際發(fā)展過程中，市場資源的優(yōu)化配置使得各個(gè)行業(yè)的發(fā)展空間發(fā)生了明顯的擴(kuò)增?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”通過實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展效益競爭量最大化的方式，平衡目前發(fā)展與后續(xù)發(fā)展之間的關(guān)系，進(jìn)而促進(jìn)相關(guān)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。第二，提升資源配置質(zhì)量優(yōu)勢。從本質(zhì)角度來講，當(dāng)資源被應(yīng)用在適宜的位置時(shí)，才可以產(chǎn)生較高的利用率水平以及較多的經(jīng)濟(jì)利潤。

三、“互聯(lián)網(wǎng)+”與經(jīng)濟(jì)融合的前景

這里主要從以下幾方面入手，對“互聯(lián)網(wǎng)+”與經(jīng)濟(jì)融合的前景進(jìn)行分析：

1.工業(yè)方面

從以往發(fā)展歷程可知，海爾集團(tuán)率先在我國的遼寧省沈陽市建立了全球第一家家電智能互聯(lián)工廠。與傳統(tǒng)的工廠相比，所屬海爾集團(tuán)的這一智能互聯(lián)工廠已經(jīng)全面實(shí)現(xiàn)了家電設(shè)備的智能化、數(shù)字化、自動(dòng)化生產(chǎn)。雖然該工廠的前期投入較高，但其能夠?yàn)楣I(yè)企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)收益也是不可估量的。除此之外，該工廠在交互方面也體現(xiàn)出了極為明顯的優(yōu)勢。除了設(shè)計(jì)師關(guān)于相關(guān)家電產(chǎn)品的設(shè)計(jì)理念之外，客戶與該智能互聯(lián)工廠中各類家電產(chǎn)品之間的接觸變得更加頻繁。客戶可以將自身的使用意見反饋轉(zhuǎn)化成電子信息，傳輸至該工廠的對外意見信息收集平臺中，進(jìn)而促進(jìn)該工廠所生產(chǎn)家電產(chǎn)品市場競爭優(yōu)勢的提高。結(jié)合這一情況可以預(yù)測：未來，我國工業(yè)方面的“互聯(lián)網(wǎng)+”與經(jīng)濟(jì)的融合范圍將得到良好的擴(kuò)展，海爾集團(tuán)的經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌驗(yàn)槠渌鈭D發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+”生產(chǎn)模式的企業(yè)提供有效的參照依據(jù)。

2.銀行方面

就銀行方面而言，我國“互聯(lián)網(wǎng)+”與經(jīng)濟(jì)的融合主要是通過網(wǎng)上銀行提現(xiàn)出來的。自網(wǎng)上銀行于2014年正式成立之后，我國的“互聯(lián)網(wǎng)+”金融便步入高速發(fā)展階段。2015年初，深圳某互聯(lián)網(wǎng)銀行開始進(jìn)入試營業(yè)階段，經(jīng)過3個(gè)月的良好試運(yùn)營期之后，該銀行正式面向公眾開始營業(yè)。與傳統(tǒng)的實(shí)體銀行機(jī)構(gòu)相比互聯(lián)網(wǎng)銀行在經(jīng)營成本、業(yè)務(wù)處理效率等方面充分體現(xiàn)出了較為明顯的優(yōu)勢。因此，銀行可以通過“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展過程從經(jīng)營過程中獲得更多的經(jīng)濟(jì)利潤。對于客戶而言，互聯(lián)網(wǎng)銀行的營業(yè)幫助他們免除地域限制的干擾，且有效縮短了排隊(duì)時(shí)間。結(jié)合我國目前互聯(lián)網(wǎng)銀行的發(fā)展情況可知，在未來，這一行業(yè)將會(huì)獲得更多的客戶數(shù)量，其與實(shí)體銀行之間的合作項(xiàng)目、發(fā)展質(zhì)量也將朝向更好地方向發(fā)展。

3.農(nóng)業(yè)方面

目前我農(nóng)業(yè)方面的“互聯(lián)網(wǎng)+”與經(jīng)濟(jì)融合所取得的成果相對較少。相比之下，一些發(fā)達(dá)國家，如美國等基本實(shí)現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的應(yīng)用。雖然當(dāng)前這些國家的農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生產(chǎn)模式仍然停留在3.0水平，但隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)的不斷發(fā)展，“互聯(lián)網(wǎng)+”與經(jīng)濟(jì)融合經(jīng)驗(yàn)的增加，這些國家很快就能實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生產(chǎn)的4.0模式。對于我國而言，可以通過對這些發(fā)達(dá)國家先進(jìn)農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)智能化生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的借鑒和學(xué)習(xí)，促進(jìn)我國農(nóng)業(yè)的良性發(fā)展。

4.電子商務(wù)方面

電子商務(wù)是“互聯(lián)網(wǎng)+”與經(jīng)濟(jì)融合的重要途徑之一。在互聯(lián)網(wǎng)高度普及的背景中，各個(gè)群體，如我們高中生、白領(lǐng)等都已經(jīng)認(rèn)識到了電子商務(wù)的便利性。與2015年相比，我國所有用戶在2016年全年中消費(fèi)金額對GDP產(chǎn)生的貢獻(xiàn)率發(fā)生了3.28%的增加。伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國的這一數(shù)據(jù)在未來的一定階段中仍然會(huì)保持持續(xù)增長的勢頭。

四、結(jié)論

“互聯(lián)網(wǎng)+”的提出為我國各個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)的發(fā)展帶來了新的生機(jī)和活力。從本質(zhì)角度來講，“互聯(lián)網(wǎng)+”與經(jīng)濟(jì)融合的前景主要體現(xiàn)在電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)銀行、工業(yè)以及農(nóng)業(yè)等方面。對于這些傳統(tǒng)行業(yè)而言，“互聯(lián)網(wǎng)+”的出現(xiàn)和應(yīng)用為其帶來了新的生機(jī)。隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，“互聯(lián)網(wǎng)+”必然會(huì)獲得更多的經(jīng)濟(jì)效益，顯著提高我國的整體經(jīng)濟(jì)水平。

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篇（8）

二、我國移動(dòng)支付迅速發(fā)展的成因

1.現(xiàn)代科技手段提供物質(zhì)基礎(chǔ)

根據(jù)技術(shù)接受模型（TAM），一項(xiàng)技術(shù)創(chuàng)新被應(yīng)用后，消費(fèi)者是否接受與使用主要取決于兩個(gè)因素：技術(shù)的感知有用性與感知易用性。前者是指消費(fèi)者使用該技術(shù)創(chuàng)新能感知可能為自己的生產(chǎn)生活帶來效用的提升；后者是指消費(fèi)者正常使用該項(xiàng)技術(shù)創(chuàng)新需要投入時(shí)間、精力進(jìn)行學(xué)習(xí)的難易程度（Davis，1989）。〔2〕現(xiàn)代通訊技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)技術(shù)的不斷突破與發(fā)展是移動(dòng)支付發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，如綁定手機(jī)與手機(jī)密碼、采用手機(jī)指紋等技術(shù)為移動(dòng)支付的產(chǎn)生和被消費(fèi)者迅速接受提供了物質(zhì)技術(shù)條件。當(dāng)前金融科技正致力于通過不同的技術(shù)手段改變?nèi)藗兊纳a(chǎn)生活方式，只有當(dāng)用戶真正感受到技術(shù)進(jìn)步帶來生產(chǎn)生活的方便與易用才會(huì)逐漸接受并持續(xù)使用，比如伴隨近場支付所需技術(shù)的不斷突破和發(fā)展，在加密技術(shù)、數(shù)字簽名技術(shù)與合適的APP幫助下，消費(fèi)者只需一部手機(jī)就能輕松完成生活中的各種支付場景：付電話費(fèi)、公交卡充值、水電煤氣繳費(fèi)、火車票訂購、網(wǎng)上購物支付、線下購物支付、打車等?！笆謾C(jī)在手，支付無憂”毫不夸張，移動(dòng)支付因此呈井噴式發(fā)展態(tài)勢，由一個(gè)革命性概念變成迅速普及的支付方式。

2.市場強(qiáng)大需求的助推

根據(jù)整合型技術(shù)接受與使用模型（UTAUT）對TAM模型與TAM2模型的拓展，綜合分析一項(xiàng)技術(shù)創(chuàng)新被應(yīng)用后給消費(fèi)者帶來的績效期望、努力期望、社會(huì)影響與便利情況等（Venkatesh，2000）〔3〕，可以較為全面地分析消費(fèi)者接受與使用移動(dòng)支付為其帶來的諸多效用，也能夠表明移動(dòng)支付的確迎合了市場需求。分布式支付場景的出現(xiàn)、電子商務(wù)的發(fā)展以及支付方式的多元化，要求支付系統(tǒng)24小時(shí)不間斷運(yùn)行，以滿足廣大消費(fèi)者隨時(shí)隨地購物和支付的需求。移動(dòng)支付自身的高效便捷性迎合了現(xiàn)代社會(huì)追求方便快捷的需求，填補(bǔ)了傳統(tǒng)支付留下的效率空白，所以滿足了國內(nèi)支付市場客觀變化的需求。與傳統(tǒng)支付手段相比，移動(dòng)支付縮短約10%-40%的交易時(shí)間成為各方追逐競爭的主要?jiǎng)右?。對消費(fèi)者而言，高效、便捷是實(shí)現(xiàn)體驗(yàn)式消費(fèi)的有效途徑；對商家而言，不僅縮短交易時(shí)間、增加交易額，更重要的是加快了資本循環(huán)與周轉(zhuǎn)，提高了商家的經(jīng)濟(jì)效益與效率；對跨境支付而言，移動(dòng)支付的優(yōu)勢更明顯，全球支付市場都青睞效率高的移動(dòng)支付。相對而言，傳統(tǒng)商業(yè)銀行基于其風(fēng)險(xiǎn)最小化原則設(shè)計(jì)支付系統(tǒng)，因靈活性不高，支付效率偏低，滿足不了快速支付的需求。移動(dòng)支付順勢而為，填補(bǔ)了傳統(tǒng)支付留下的效率空白。

3.支付清算體系創(chuàng)新推動(dòng)

根據(jù)創(chuàng)新擴(kuò)散理論，創(chuàng)新具有相對優(yōu)勢以及復(fù)雜性、兼容性、可試驗(yàn)性與可觀察性等特征，它們將直接影響用戶采用新技術(shù)與否的態(tài)度。尤其是相對優(yōu)勢明顯的創(chuàng)新項(xiàng)目，即新技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用能夠給用戶帶來降低交易成本并提升交易效率的好處（Rogers，1995）?！?〕與其他支付方式相比，移動(dòng)支付是創(chuàng)新性應(yīng)用，順應(yīng)了當(dāng)前我國支付清算體系創(chuàng)新與發(fā)展的需要。我國支付清算體系發(fā)展的關(guān)鍵在創(chuàng)新，創(chuàng)新不僅可以提升支付系統(tǒng)的效率和適用范圍，促使非現(xiàn)金支付市場發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，更重要的是創(chuàng)新可以使清算體系在金融體系中發(fā)揮更重要的作用。而在一些欠發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，由于傳統(tǒng)支付市場發(fā)展不足，很多人得不到銀行服務(wù)或者金融機(jī)構(gòu)本身服務(wù)能力不足，這為移動(dòng)支付提供了巨大發(fā)展與創(chuàng)新空間。在整個(gè)亞洲市場，移動(dòng)支付發(fā)展非常迅速，約占全球市場份額的60%左右，中國、韓國、日本等均呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢。

近幾年來國內(nèi)各大機(jī)構(gòu)為了角逐移動(dòng)支付這一支付藍(lán)海紛紛投入巨資加大其研發(fā)力度，不斷推出創(chuàng)新性產(chǎn)品以滿足市場需求。比如不同類型金融支付機(jī)構(gòu)相繼推出了非接觸式支付卡：中國工商銀行與百盛集團(tuán)共同發(fā)行了牡丹百盛信用卡等移動(dòng)支付方式，以適應(yīng)支付清算體系的創(chuàng)新需求。同時(shí)其平滑無縫的操作兼容性將支付與物流整合為一體，電商公司將購買、支付和送貨整合為一次性完成，節(jié)省時(shí)間，提升用戶購物體驗(yàn)，有助于用戶對移動(dòng)支付的持續(xù)使用，而且可以利用大數(shù)據(jù)分析消費(fèi)者偏好，再向消費(fèi)者精準(zhǔn)推薦偏好產(chǎn)品與服務(wù)，既可以有效培育顧客對產(chǎn)品與服務(wù)的忠誠度，又可有效拓展自己的客源，增加消費(fèi)者使用移動(dòng)支付的頻率；隨著數(shù)據(jù)加密和唯一識別碼技術(shù)的運(yùn)用還能夠有效地保護(hù)用戶的隱私與資金安全，而且區(qū)塊鏈和分布式總賬技術(shù)將實(shí)現(xiàn)整個(gè)交易系統(tǒng)更安全。上述創(chuàng)新技術(shù)的運(yùn)用極大地推動(dòng)了我國移動(dòng)支付的飛速發(fā)展。

4.政府重視與支持下的制度保障

良好的市場秩序是一國經(jīng)濟(jì)社會(huì)良性快速發(fā)展的前提，為此，需要政府制定完善的政策措施，提供良好的制度保障。為了加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，我國出臺了一系列政策措施促進(jìn)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展，尤其是普惠式金融、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)通信等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。而移動(dòng)支付制度創(chuàng)新有助于加快一國普惠金融、包容性發(fā)展、微金融發(fā)展及非現(xiàn)金支付的發(fā)展；移動(dòng)支付在加快電子商務(wù)與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)也有助于“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，有效增加就業(yè)，進(jìn)一步提升金融業(yè)服務(wù)質(zhì)量與效率，更好地服務(wù)于我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)，增強(qiáng)我國經(jīng)濟(jì)整體實(shí)力與競爭力。但是，S著移動(dòng)支付內(nèi)涵向移動(dòng)金融、互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的不斷延伸，在鼓勵(lì)移動(dòng)支付創(chuàng)新的同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須對其進(jìn)行合理監(jiān)管，適時(shí)界定移動(dòng)支付的創(chuàng)新邊界，推動(dòng)移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。為此，2015年1月央行了《關(guān)于推動(dòng)移動(dòng)金融技術(shù)創(chuàng)新健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，規(guī)定自2015年6月1日起，境內(nèi)符合條件的機(jī)構(gòu)可以申請“銀行卡清算業(yè)務(wù)許可證”；2015年7月18日，中國人民銀行、工信部、公安部等十部委聯(lián)合的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的“基本法”；2015年7月31日，中國人民銀行公布了《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》；2016年3月18日，中國人民銀行與發(fā)改委了《關(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制的通知》，等等。

三、我國移動(dòng)支付的發(fā)展前景

上述有利因素相互疊加共同推動(dòng)了我國移動(dòng)支付的快速發(fā)展，使之不僅成為支付清算領(lǐng)域創(chuàng)新發(fā)展的重要源頭，而且成為引領(lǐng)全球移動(dòng)支付的“風(fēng)向標(biāo)”，發(fā)展前景非常廣闊。

1.移動(dòng)支付多元化發(fā)展、業(yè)務(wù)持續(xù)性增長

移動(dòng)支付產(chǎn)品多元化發(fā)展且業(yè)務(wù)持續(xù)性增長將成為我國移動(dòng)支付市場的“新常態(tài)”。隨著現(xiàn)代通信技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及大數(shù)據(jù)技術(shù)的快速發(fā)展，移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)在全球飛速發(fā)展，給人們生產(chǎn)生活帶來極大便利。目前國內(nèi)移動(dòng)支付巨頭如微信支付、支付寶、百度錢包等通過采取投入大量資金補(bǔ)貼用戶與商家的辦法爭奪移動(dòng)支付“藍(lán)?！薄?016年2月蘋果公司的Apple Pay進(jìn)入國內(nèi)市場，引發(fā)華為、小米等手機(jī)巨頭開啟自身移動(dòng)支付的公測。基于移動(dòng)支付服務(wù)便捷、高效，順應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和支付市場發(fā)展需求的優(yōu)勢，國內(nèi)移動(dòng)支付產(chǎn)品從傳統(tǒng)遠(yuǎn)程支付、二維碼支付、NFC近場支付、藍(lán)牙支付、聲波支付到外接刷卡器等，基本形成了多元化格局。根據(jù)Gartner的數(shù)據(jù)顯示，2012-2017年，全球移動(dòng)交易總量和價(jià)值年平均增長率可達(dá)到35%，全球移動(dòng)支付市場規(guī)模2017年將達(dá)到7210億美元，用戶數(shù)將超過45億。①

我國早在2013底國內(nèi)手機(jī)網(wǎng)民已超過5億，同比增長20%左右，占總網(wǎng)民數(shù)的40%；手機(jī)支付用戶達(dá)到125億，同比增長126%，占手機(jī)網(wǎng)民總量的75%。2015年，我國大約有一半網(wǎng)民，接近358億人使用移動(dòng)設(shè)備進(jìn)行支付，比2014年增加近70%。全球著名市場研究集團(tuán)益普索（Ipsos）聯(lián)合支付寶的《2013年中國消費(fèi)者如何看待移動(dòng)支付報(bào)告》顯示，已有86%的受訪用戶嘗試過移動(dòng)購物，移動(dòng)領(lǐng)域?qū)⒊蔀橹Ц杜c電商的核心市場。②中國人民銀行的《2013年支付系統(tǒng)運(yùn)行總體情況》則表明，2013年全國移動(dòng)支付業(yè)務(wù)量達(dá)1674億筆，交易額964萬億元，同比分別增長213%和318%。另據(jù)中國人民銀行2014年提供的數(shù)據(jù)顯示，全國移動(dòng)支付業(yè)務(wù)量為4524億筆，交易額達(dá)2259萬億，同比分別增長170%和134%。中國人民銀行《2014年支付體系運(yùn)行總體情況》..《2015年支付系統(tǒng)運(yùn)行總體情況》提供的數(shù)據(jù)表明，2015年我國移動(dòng)支付業(yè)務(wù)達(dá)13837億筆，交易金額為10822萬億元，同比分別增長20586%和37906%。2015年中國支付體系運(yùn)行總體情況..而根據(jù)比達(dá)數(shù)據(jù)中心的《2015年度我國第三方移動(dòng)支付市場研究報(bào)告》，2015年第三方移動(dòng)支付市場交易總規(guī)模達(dá)931萬億元，其中支付寶和財(cái)付通兩家占據(jù)了移動(dòng)支付90%以上市場份額。第三方支付：先清牌照再發(fā)展.http：//.cn/money/bank/bank_hydt /2016-04-18/doc-ifxriqqx2917793.shtml.支付寶2017年1月4日的2016年中國人全民賬單數(shù)據(jù)也顯示：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)已成為國人生活方式非常重要的一部分。2016年，使用了支付寶的實(shí)名用戶有45億，71%的支付筆數(shù)發(fā)生在移動(dòng)端，有10億多人次使用“指尖上的公共服務(wù)”。其中80后、90后是移動(dòng)支付的主流人群，80后人均支付金額超過12萬元，90后使用移動(dòng)支付的人數(shù)占比高達(dá)91%。〔5〕

2.移動(dòng)支付客戶粘性將進(jìn)一步提高

從數(shù)據(jù)分析看，移動(dòng)支付客戶粘性將進(jìn)一步凸顯，有替代傳統(tǒng)電子支付的發(fā)展趨勢。移動(dòng)支付客戶粘性也即移動(dòng)支付客戶持續(xù)使用問題，Oliver（1980）的研究認(rèn)為，用戶是否再次購買某種產(chǎn)品或持續(xù)使用某種服務(wù)的關(guān)鍵在于其對產(chǎn)品或服務(wù)的滿意度?！?〕移動(dòng)支付在全球范圍的快速發(fā)展，以及通過不斷推出新產(chǎn)品滿足客戶體驗(yàn)式消費(fèi)需求的模式，將助推移動(dòng)支付客戶粘性進(jìn)一步凸顯，從而有替代傳統(tǒng)電子支付的發(fā)展趨勢。在美國，移動(dòng)支付雖然早期發(fā)展相對比較慢，但電子支付與移動(dòng)支付領(lǐng)域的收益卻占全部支付收益的35%左右，到2018年移動(dòng)支付收益可能與傳統(tǒng)支付收益平分秋色。而在發(fā)展中國家，消費(fèi)的能力越來越強(qiáng)，消費(fèi)更趨年輕化。年輕人熱衷新技術(shù)，靈活求變，愿意體驗(yàn)全球支付的創(chuàng)新與服務(wù)，尤其偏愛移動(dòng)支付帶來的便利，智能手機(jī)的出現(xiàn)使“閃付”“當(dāng)面付”等便捷支付方式受到青睞。

進(jìn)入21世紀(jì)以來，我國移動(dòng)支付機(jī)構(gòu)、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、銀行卡清算組織以及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等參與各方適時(shí)推出了方便民眾生產(chǎn)生活的支付服務(wù)，如與打車、商場、醫(yī)院、旅游、餐飲等消費(fèi)類行業(yè)的商戶合作，引導(dǎo)消費(fèi)者逐漸從傳統(tǒng)支付方式轉(zhuǎn)向移動(dòng)支付方式。目前國內(nèi)比較典型的支付方式是通過掃描二維碼、綁定賬號等以支付寶、微信進(jìn)行支付，蘋果公司最近也在中國市場推出了Apple Pay，這些方便民眾生產(chǎn)生活的移動(dòng)支付方式的迅速發(fā)展，將最終成為主流支付方式，提升消費(fèi)者的忠誠度，進(jìn)一步增加移動(dòng)支付客戶粘性。

3.移動(dòng)支付正在成為一種全新商業(yè)模式

移動(dòng)支付已經(jīng)被電商、銀行和支付機(jī)構(gòu)等作為新商業(yè)模式，成為迅速占領(lǐng)市場的“利器”。根據(jù)情境理論分析，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)及電商是一種全新消費(fèi)情境，具有突破地理、時(shí)空限制等優(yōu)點(diǎn)，極大地簡化了消費(fèi)環(huán)節(jié)，并在很大程度上解決了消費(fèi)時(shí)信息非對稱問題，提升了用戶消費(fèi)的可得性與時(shí)效性（Belk & Ajzen，1975）?！?〕支付是資金流動(dòng)的一種方式，而資金流動(dòng)是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)最直接的反應(yīng)。電商、銀行、第三方支付機(jī)構(gòu)等利用大數(shù)據(jù)技術(shù)分析資金流動(dòng)，提高了精準(zhǔn)掌握客戶消費(fèi)偏好和消費(fèi)習(xí)慣的能力，有利于根據(jù)大數(shù)據(jù)分析結(jié)果進(jìn)行精準(zhǔn)營銷。這意味著移動(dòng)支付存在的意義不僅僅是提供資金往來流通服務(wù)，更重要的是，電商、銀行等機(jī)構(gòu)可以進(jìn)一步深挖支付數(shù)據(jù)所蘊(yùn)藏的其他信息，有針對性地提供其他增值服務(wù)。

從發(fā)展趨勢上看，未來支付發(fā)展空間不在支付本身，更多的在于衍生業(yè)務(wù)，這也是電商平臺為什么要大力推廣支付業(yè)務(wù)的重要原因，因?yàn)殡娚炭梢越璐舜蛲ㄙ徫?、支付、郵遞、金融等服務(wù)。移動(dòng)支付作為支付行業(yè)最具有競爭力和潛力的支付方式，無疑成為電商、銀行等機(jī)構(gòu)大力推廣與爭奪蠶食的蛋糕。傳統(tǒng)商業(yè)銀行的數(shù)字化趨勢明顯加快，新型非銀行支付中介也在快速銀行化，二者都在角逐主導(dǎo)未來移動(dòng)銀行的地位。不管結(jié)果如何，未來主導(dǎo)移動(dòng)支付的機(jī)構(gòu)必是大量利用手機(jī)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和實(shí)時(shí)支付體系的綜合性機(jī)構(gòu)，移動(dòng)支付業(yè)務(wù)必然是新型金融生態(tài)體系的核心服務(wù)內(nèi)容，誰在移動(dòng)支付市場拔得頭籌，都將擁有占領(lǐng)和開發(fā)的“利器”。

4.支付場景與服務(wù)成為未來移動(dòng)支付主戰(zhàn)場

未來移動(dòng)支付發(fā)展的強(qiáng)有力引擎在其消費(fèi)服務(wù)場景，市場競爭將逐漸轉(zhuǎn)向支付場景與服務(wù)的爭奪。國內(nèi)早期移動(dòng)支付的競爭主要是入口之爭。2011年5月，中國人民銀行正式實(shí)施了非金融機(jī)構(gòu)支付業(yè)務(wù)許可證制度，首批發(fā)放27家第三方支付牌照。從每年發(fā)放牌照的數(shù)量看，2011-2015年發(fā)放的牌照數(shù)分別為101家、96家、53家、19家和1家，從中可以看出2011年與2012年是高峰期，之后明顯放緩，2015年只發(fā)放了1家牌照。隨著牌照發(fā)放的收緊，2016年以來，支付牌照收購案頻發(fā)。2016年2月，小米科技6億元左右購買捷付睿通65%股權(quán)；2016年5月，新大陸68億元收購國通星驛；2016年8月，美的集團(tuán)3億元左右購買深圳神州通付50%股權(quán)，恒大集團(tuán)57億元收購廣西集付通；2016年9月，唯品會(huì)4億元左右收購浙江貝付；2016年10月，鍵橋通訊945億元購買上海即富45%股權(quán)。經(jīng)過幾年的跑馬圈地，國內(nèi)移動(dòng)支付入口之爭基本告一段落，初步形成了我國移動(dòng)支付的市場格局。

隨著國內(nèi)移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，以及支付市場格局的初步形成，國內(nèi)移動(dòng)支付巨頭正在將競爭重點(diǎn)逐漸從一開始的線上轉(zhuǎn)向線下以及線上線下互動(dòng)，大力拓展移動(dòng)支付線下應(yīng)用場景。國內(nèi)居民日常生產(chǎn)生活中使用移動(dòng)支付的場所也越來越多。進(jìn)一步的，阿里巴巴在積極打造其商業(yè)生態(tài)圈的一個(gè)重要組成部分――場景化支付；支付寶正在積極布局線下移動(dòng)支付場景，加強(qiáng)線下超市、便利店、餐廳等日常消費(fèi)場景中移動(dòng)支付的應(yīng)用；為了搶占市場，支付寶甚至為線下商戶免費(fèi)安裝掃碼槍，費(fèi)率也比其他傳統(tǒng)線下支付工具更低；此外，支付寶還積極布局海外移動(dòng)支付應(yīng)用場景，適時(shí)推出了支付寶退稅等便民服務(wù)，同時(shí)與萬豪集團(tuán)展開合作，開拓酒店移動(dòng)支付場景，萬豪集團(tuán)分布于全球的多家酒店陸續(xù)推出了支付寶服務(wù)。國內(nèi)移動(dòng)支付的另一巨頭騰訊金融也不甘示弱，積極布局移動(dòng)支付場景與服務(wù)，2015年初騰訊金融與便利店品牌7-11開展合作；2015年6月，與中石油簽署合作協(xié)議，雙方在移動(dòng)支付、互聯(lián)網(wǎng)金融及O2O等業(yè)務(wù)領(lǐng)域開展大力合作；2015年7月，財(cái)付通宣布QQ錢包與滴滴打車合作，滴滴打車App正式接入QQ錢包支付，全國多數(shù)城市用戶可使用QQ錢包支付打車費(fèi)用。此外，京東支付等也在積極拓展自己的移動(dòng)支付場景服務(wù)業(yè)務(wù)。

四、我國移動(dòng)支付發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

移動(dòng)支付的發(fā)展一方面加快了我國金融深化進(jìn)程，方便了民眾的生產(chǎn)生活方式；另一方面移動(dòng)支付尚屬新生事物，在密碼管理、通信安全，備付金管理、無牌照支付機(jī)構(gòu)的禁止與取締、相關(guān)法律法規(guī)完善等方面還存在一定不足，可能面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，比如預(yù)授權(quán)沖正交易、預(yù)授權(quán)套現(xiàn)、跨境移機(jī)套現(xiàn)、各種套碼造假行為不斷升級、商戶收不到結(jié)算資金等違法違規(guī)事件時(shí)有發(fā)生，使移動(dòng)支付的安全與健康發(fā)展成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)、第三方支付機(jī)構(gòu)、消費(fèi)者等利益相關(guān)群體共同關(guān)注的問題。

1.移動(dòng)支付的負(fù)外部性凸顯

負(fù)外部性主要是指某經(jīng)濟(jì)主體行為的活動(dòng)給他人或社會(huì)帶來損失，而且無需為此承擔(dān)成本（劉越，2010）。〔8〕支付從來不是支付本身的事情，一方面消M者購買商品或服務(wù)后需以資金流動(dòng)這一進(jìn)程作為終結(jié)；另一方面支付又是商家、支付機(jī)構(gòu)、銀行等分析消費(fèi)者行為的起點(diǎn)。縱觀移動(dòng)支付發(fā)展進(jìn)程，與其他商品和服務(wù)市場相比，移動(dòng)支付市場最顯著的特征是其負(fù)外部性突出。一旦移動(dòng)支付機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)增加，不但可以在支付系統(tǒng)本身快速傳導(dǎo)與擴(kuò)散，而且往往會(huì)迅速波及生產(chǎn)、消費(fèi)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)。目前我國的移動(dòng)支付機(jī)構(gòu)已經(jīng)不是原來意義上的第三方相對中立的機(jī)構(gòu)，為集團(tuán)內(nèi)部服務(wù)的趨勢已愈加明顯，這顯示一定的“系統(tǒng)重要性”。如果風(fēng)險(xiǎn)累積一旦達(dá)到臨界點(diǎn)后爆發(fā)，可能影響整個(gè)企業(yè)集團(tuán)，嚴(yán)重的可能波及其他產(chǎn)業(yè)或全社會(huì)?？茖W(xué)、合理地監(jiān)管移動(dòng)支付，促進(jìn)其健康有序發(fā)展，不但不是背離市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用，而且是防控市場化風(fēng)險(xiǎn)的必要補(bǔ)充。

2.無牌照移動(dòng)支付機(jī)構(gòu)依然存在

支付業(yè)務(wù)順利運(yùn)轉(zhuǎn)不僅是支付市場本身的內(nèi)在需要，還關(guān)乎廣大消費(fèi)者的資金安全，乃至金融市場的穩(wěn)定與秩序。根據(jù)感知風(fēng)險(xiǎn)理論，由于信息非對稱與復(fù)雜的行為情緒等，用戶很難準(zhǔn)確預(yù)測消費(fèi)行為對其帶來的效用水平，可能出現(xiàn)用戶實(shí)際消費(fèi)效用低于預(yù)期的問題，若用戶在消費(fèi)決策時(shí)或消費(fèi)過程中感知到這種風(fēng)險(xiǎn)的存在將影響其正常使用。Jacoby等（1972）將感知風(fēng)險(xiǎn)分為社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、績效風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、心理風(fēng)險(xiǎn)與身體風(fēng)險(xiǎn)五個(gè)維度?！?〕目前我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)對支付業(yè)務(wù)實(shí)行特別許可制度，只有符合《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》規(guī)定的機(jī)構(gòu)方可獲得支付業(yè)務(wù)許可證，開展支付業(yè)務(wù)。但事實(shí)上現(xiàn)實(shí)中一些沒有取得支付業(yè)務(wù)許可證的機(jī)構(gòu)也在開展支付業(yè)務(wù)，給移動(dòng)支付市場的正常發(fā)展帶來一定隱患，一些商務(wù)平臺也曾經(jīng)因?yàn)橹Ц秵栴}給客戶帶來風(fēng)險(xiǎn)。無牌支付機(jī)構(gòu)由于無需遵循監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求，無需承擔(dān)制度遵守成本，給正規(guī)持牌支付機(jī)構(gòu)帶來了不小的沖擊，造成劣幣驅(qū)逐良幣效應(yīng)，嚴(yán)重影響了我國移動(dòng)支付市場的正常秩序，不利于其良性、有序、健康發(fā)展。由于沒有監(jiān)管機(jī)構(gòu)對其監(jiān)管，無牌支付機(jī)構(gòu)在硬件設(shè)施建設(shè)和管理方面都可能不會(huì)有足夠的投入，一旦出現(xiàn)問題，客戶資金安全便存在很高的風(fēng)險(xiǎn)。如何取締無牌照移動(dòng)支付機(jī)構(gòu)是當(dāng)前我國移動(dòng)支付市場亟待解決的重要問題。

3.行業(yè)規(guī)范及相關(guān)法律制度不健全

制度包括正式制度與非正式制度。制度可以保證良好的經(jīng)濟(jì)秩序，是經(jīng)濟(jì)社會(huì)健康發(fā)展的重要保證。作為我國金融業(yè)的一個(gè)新興市場，到目前為止，全國尚沒有統(tǒng)一的移動(dòng)支付行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，以至于市場上有多種移動(dòng)支付平臺，浪費(fèi)了大量資源，尤其是平臺之間不能開展有效溝通與合作，阻礙了整個(gè)移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)鏈的大規(guī)模有序拓展。而且移動(dòng)支付涉及環(huán)節(jié)比較多，如支付企業(yè)、銀行、手機(jī)運(yùn)營商、軟件運(yùn)營商、電信運(yùn)營商等，但多方參與者之間并未形成可持續(xù)、各方共贏的利益分配格局以及明晰的權(quán)責(zé)分擔(dān)機(jī)制，造成業(yè)務(wù)拓展和競爭局限于低水平“跑馬圈地”階段，形成一條完整成熟的產(chǎn)業(yè)鏈的道路還比較漫長。

另外，相關(guān)法律法規(guī)不健全是我國移動(dòng)支付市場監(jiān)管面臨的最大問題。法律由于沒有明確規(guī)定移動(dòng)支付交易中各方的權(quán)利與義務(wù)及交易中滯留資金的安全管理、證據(jù)確認(rèn)和責(zé)任承擔(dān)等，更沒有建立良好高效的糾紛解決機(jī)制，消費(fèi)者的隱私權(quán)、財(cái)產(chǎn)權(quán)、舉證權(quán)等權(quán)利無法得到有效保護(hù)。

4.客戶備付金安全事件頻發(fā)

2015年底，我國第三方支付沉淀資金總量已經(jīng)超過2000億元人民幣，比2014年增長60%。盡管中國人民銀行的《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管辦法》規(guī)定：“任何單位和個(gè)人不得擅自挪用、占用、借用客戶備付金、不得擅自以客戶備付金為他人提供擔(dān)?！?，但是支付機(jī)構(gòu)挪用客戶備付金，造成資金鏈斷裂的重大事件時(shí)有發(fā)生。對此，2015年12月28日，中國人民銀行了《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》，表示將改革客戶備付金存管制度，整頓支付機(jī)構(gòu)參與銀行間資金清算和各類跨業(yè)經(jīng)營活動(dòng)，切實(shí)保障客戶資金和信息安全。

近期，監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)中國人民銀行現(xiàn)有規(guī)定，分別注銷了部分違反備付金規(guī)定的移動(dòng)支付機(jī)構(gòu)，但如何有效管理備付金問題仍然沒有從制度層面得到有效解決。目前，支付機(jī)構(gòu)幾乎都是同時(shí)與多家銀行在備付金存管上進(jìn)行合作，其中支付寶合作的銀行多達(dá)24家，這既不利于風(fēng)險(xiǎn)控制也不利于監(jiān)管。探討備付金集中管理制度建設(shè)應(yīng)是當(dāng)下監(jiān)管機(jī)構(gòu)和移動(dòng)支付業(yè)界需要共同考慮的重要問題之一。

五、健全移動(dòng)支付監(jiān)管體系的對策建議

1.在規(guī)范中發(fā)展，在發(fā)展中規(guī)范

可以預(yù)見，為了參與競爭以及進(jìn)一步拓展市場，移動(dòng)支付領(lǐng)域?qū)⒉粩嚅_展業(yè)務(wù)創(chuàng)新并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新以吸引更多潛在客戶。移動(dòng)支付發(fā)展實(shí)踐也說明，伴隨移動(dòng)支付的快速發(fā)展，有可能出現(xiàn)各種違法違規(guī)行為損害消費(fèi)者利益，若不能采取有效措施控制勢必制約移動(dòng)支付的進(jìn)一步發(fā)展。所以在大力鼓勵(lì)移動(dòng)支付創(chuàng)新的同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也要嚴(yán)格履行職責(zé)，適時(shí)界定移動(dòng)支付創(chuàng)新邊界。2016年3月5日總理在政府工作報(bào)告中提出要規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為政府工作報(bào)告連續(xù)三年提及互聯(lián)網(wǎng)金融并且態(tài)度不斷轉(zhuǎn)變，由“促進(jìn)發(fā)展”到“規(guī)范發(fā)展”，顯示了中央政府對發(fā)展與監(jiān)管的高度重視。未來監(jiān)管層在跟蹤互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展一段時(shí)間后，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注和推進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展，避免出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)的大范圍傳導(dǎo)。

2.構(gòu)建良好的監(jiān)管制度，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)有所作為

良好的移動(dòng)支付監(jiān)管制度的確立不僅不會(huì)抑制移動(dòng)支付的創(chuàng)新和發(fā)展，而且可以確保移動(dòng)支付健康、有序、可持續(xù)發(fā)展。對于移動(dòng)支付這一新業(yè)態(tài)除了應(yīng)給予必要的發(fā)展空間，還應(yīng)做到金融風(fēng)險(xiǎn)可控，避免危及國內(nèi)金融穩(wěn)定與發(fā)展。對此移動(dòng)支付的監(jiān)管主體――中國人民銀行和其他各金融管理當(dāng)局應(yīng)有所作為。移動(dòng)支付行業(yè)提供的主要是資金支付結(jié)算和清算功能，其本身屬于中國人民銀行的法定職責(zé)范疇，所以應(yīng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)監(jiān)管職責(zé)，適當(dāng)借鑒國外監(jiān)管模式，細(xì)化各監(jiān)管主體的監(jiān)管職責(zé)，消解移動(dòng)支付交叉業(yè)務(wù)的監(jiān)管真空，對移動(dòng)支付業(yè)務(wù)進(jìn)行全面監(jiān)管。其他各監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)充分利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，實(shí)時(shí)連續(xù)跟蹤監(jiān)測移動(dòng)支付類別、業(yè)務(wù)規(guī)模、違法違規(guī)事件等稻藎從中分析總結(jié)移動(dòng)支付的特征與發(fā)展趨勢，為將來明確是否監(jiān)管或如何監(jiān)管提供充分的數(shù)據(jù)支撐?！?0〕

3.構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架體系與移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)

為了規(guī)范我國互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，相關(guān)法律制度已陸續(xù)出臺。2015年7月18日，中國人民銀行等十部委的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》正式將互聯(lián)網(wǎng)金融納入監(jiān)管框架，明確了各類互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的邊界，規(guī)定了互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)的監(jiān)管職能分工，從而標(biāo)志著我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架的初步形成。2015年12月又了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》，要求各省市地區(qū)金融辦、工商局、公安局等相關(guān)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管力度。

除此而外，應(yīng)充分考慮我國移動(dòng)支付發(fā)展的實(shí)際情況，在合理借鑒國外移動(dòng)支付標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，制定適合我國移動(dòng)支付的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)除了應(yīng)涉及13.56MHZ SIM PASS和2.4GHZ RFID-SIM標(biāo)準(zhǔn)、安全標(biāo)準(zhǔn)、終端標(biāo)準(zhǔn)外，還應(yīng)包括整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)的協(xié)調(diào)、管理、監(jiān)督等。同時(shí)國家相關(guān)部門應(yīng)聯(lián)合移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)各參與方建立統(tǒng)一的產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。在現(xiàn)有監(jiān)管體系架構(gòu)基礎(chǔ)上逐漸完善行業(yè)監(jiān)管，繼續(xù)加大力度指導(dǎo)行業(yè)有序健康發(fā)展，合理解決支付市場違規(guī)問題，營造有序健康的受理環(huán)境，進(jìn)一步加快形成助推移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)升級的長效法律機(jī)制。

4.強(qiáng)化行業(yè)自律

移動(dòng)支付行業(yè)管理協(xié)會(huì)是監(jiān)管部門有效監(jiān)管的補(bǔ)充，有助于實(shí)現(xiàn)對移動(dòng)支付的全方位監(jiān)管。一般而言，一個(gè)行業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新活躍期后，行業(yè)協(xié)會(huì)等自律組織是最初的市場秩序維護(hù)者，可以根據(jù)行業(yè)發(fā)展程度及出現(xiàn)的問題，自發(fā)發(fā)揮準(zhǔn)監(jiān)管職責(zé)，制定科學(xué)、及時(shí)、有針對性的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用市場化手段約束并規(guī)范移動(dòng)支付行業(yè)的創(chuàng)新行為。因此，行業(yè)自律組織應(yīng)利用自身信息優(yōu)勢及時(shí)制定并逐步完善統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。一旦形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，將大大減少行業(yè)發(fā)展中的欺詐、套利等亂象。除此以外，行業(yè)自律協(xié)會(huì)可以加大宣傳教育力度，提升消費(fèi)者對移動(dòng)支付的認(rèn)知水平，使消費(fèi)者能夠區(qū)分合法機(jī)構(gòu)與非法機(jī)構(gòu)，認(rèn)識第三方支付機(jī)構(gòu)與銀行支付的差別；認(rèn)識支付賬戶與銀行賬戶之間的區(qū)別，知曉支付機(jī)構(gòu)不是銀行，第三方支付只是支付市場的補(bǔ)充者；認(rèn)識獲得第三方支付牌照的機(jī)構(gòu)與非持牌支付機(jī)構(gòu)的差別等?！?1〕

5.鼓勵(lì)參與主體共同解決支付中存在的安全隱患

建立良好的移動(dòng)支付生態(tài)環(huán)境只靠一兩家參與主體是不現(xiàn)實(shí)的，只有所有的參與主體通力合作才有可能做大做強(qiáng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)互利共贏。目前我國移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)鏈包括芯片廠商、銀聯(lián)、銀行、電信運(yùn)營商及第三方支付機(jī)構(gòu)等，尚未形成完整產(chǎn)業(yè)鏈。各參與主體應(yīng)加強(qiáng)自身建設(shè)，做好移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)鏈上的每一個(gè)環(huán)節(jié)，進(jìn)而利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)資源共享，聯(lián)手共筑安全防火墻，實(shí)現(xiàn)合作共贏。

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篇（9）

本研究系北京市大學(xué)生研究與創(chuàng)業(yè)行動(dòng)計(jì)劃項(xiàng)目階段性成果（課題編號：201439）

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2015年9月17日

隨著經(jīng)濟(jì)的快速增長，我國居民和企業(yè)持有的金融資產(chǎn)也不斷增長。根據(jù)我國統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2014年末，我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入超過2.8萬元，并仍以高增長率增長。收入增長產(chǎn)生了我國居民對資產(chǎn)管理的一致需求。但由于大多數(shù)居民缺乏專業(yè)理財(cái)知識與技能或由于工作時(shí)間限制等多方面的原因，將資產(chǎn)交由專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)或理財(cái)專業(yè)人士代為管理或向其咨詢適當(dāng)?shù)墓芾矸椒ㄒ蕴岣哔Y產(chǎn)效率已儼然成為人們進(jìn)行投資理財(cái)?shù)囊淮筮x擇。

另一方面隨著互聯(lián)網(wǎng)科技的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)逐漸成為人們?nèi)粘Ｉ畈豢苫蛉钡闹匾M成部分。中國互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)信息中心最新數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，我國互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民已達(dá)到6.49億人，全年共計(jì)新增網(wǎng)民3，117萬人。在新的消費(fèi)需求的驅(qū)動(dòng)下，我國金融理財(cái)市場已形成了線上、線下兩種模式并存的局面。不同的經(jīng)營模式對應(yīng)了不同的客戶群體、服務(wù)不同的投資理財(cái)需求。

金融理財(cái)超市作為金融理財(cái)服務(wù)的新型提供者，利用自身專業(yè)技能為客戶提供涵蓋多種金融產(chǎn)品的資產(chǎn)增值服務(wù)，正好迎合了客戶的理財(cái)要求。

一、金融理財(cái)超市概述

金融理財(cái)超市，是指將金融理財(cái)機(jī)構(gòu)的各種產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行有機(jī)整合，并通過與保險(xiǎn)、證券、評估、抵押登記、公證等多種社會(huì)機(jī)構(gòu)和部門協(xié)作，向企業(yè)或者個(gè)人客戶提供的一種涵蓋眾多金融產(chǎn)品與增值服務(wù)的一體化經(jīng)營方式。狹義上的金融理財(cái)超市是作為商業(yè)銀行的一個(gè)分支機(jī)構(gòu)而存在的。廣義上的金融理財(cái)超市是指所有能為客戶提供可供選擇的一攬子理財(cái)產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)，包括線上和線下兩種形式。本文以廣義的金融理財(cái)超市的概念為基礎(chǔ)。

2007年，我國第一家金融理財(cái)超市成立。隨后，各傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛加入，由此帶來我國傳統(tǒng)的消費(fèi)行為、經(jīng)濟(jì)效益以及社會(huì)效益的不斷轉(zhuǎn)變。此時(shí)期的金融理財(cái)市場運(yùn)營模式以線下為主?！吨袊y行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告（2014年）》數(shù)據(jù)顯示：截至2014年末，全國開展理財(cái)業(yè)務(wù)的525家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品55，012只，資金余額15.02萬億元;較2013年末增長4.78萬億元。

近年來，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等高新科技不斷發(fā)展，并與金融行業(yè)相互滲透、逐漸融合。從2013年阿里巴巴余額寶問世起，截止到2014年末，短短一年多的時(shí)間，我國線上理財(cái)市場的整體規(guī)模就已達(dá)到近1.7億;各傳統(tǒng)金融理財(cái)超市也紛紛建立線上銷售模式，從此改寫了理財(cái)市場傳統(tǒng)的線下理財(cái)模式主導(dǎo)的歷史。

二、金融理財(cái)超市模式對比分析

金融理財(cái)超市作為市場中介主體，以銷售理財(cái)產(chǎn)品或產(chǎn)品組合來獲取投資者與融資者雙方或單方利潤。

金融理財(cái)超市運(yùn)作方式很多，如資金需求方進(jìn)行項(xiàng)目融資時(shí)向金融理財(cái)超市提出融資申請，金融理財(cái)超市貸給其資金收取利息并將各貸款項(xiàng)目進(jìn)行組合形成理財(cái)產(chǎn)品，銷售給投資者，根據(jù)不同情況向投資者收取手續(xù)費(fèi);或金融理財(cái)超市接受保險(xiǎn)、信托等機(jī)構(gòu)委托，直接幫助他們銷售其產(chǎn)品并獲得傭金;再如余額寶等電商類平臺，通過將天弘基金從客戶處吸收來的資金投放到銀行市場從而獲取較高利潤等。為吸引客戶、擴(kuò)大市場份額，現(xiàn)存金融理財(cái)超市大致形成了線上、線下兩種經(jīng)營模式。

（一）金融理財(cái)超市線上經(jīng)營模式。線上金融理財(cái)超市也即互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)機(jī)構(gòu)，投資者通過網(wǎng)絡(luò)平臺與理財(cái)機(jī)構(gòu)進(jìn)行交流、自由選擇購買理財(cái)產(chǎn)品組合。

我國金融理財(cái)超市線上模式主體可以分為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)類和傳統(tǒng)金融理財(cái)機(jī)構(gòu)兩大類?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)線上理財(cái)超市主要包括BAT類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺（即阿里、百度、騰訊三家互聯(lián)網(wǎng)巨頭）、電商類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺（如京東金融和蘇寧理財(cái)）、門戶網(wǎng)站類互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺（如新浪財(cái)富和網(wǎng)易理財(cái)）、財(cái)經(jīng)網(wǎng)站類互聯(lián)網(wǎng)類理財(cái)平臺以及記賬APP類互聯(lián)網(wǎng)類理財(cái)平臺。傳統(tǒng)金融理財(cái)機(jī)構(gòu)又包括銀行、券商以及基金公司等理財(cái)先驅(qū)平臺。

這些線上模式主體以大數(shù)據(jù)為依托，如平安銀行的“五馬奔騰”大數(shù)據(jù)體系、阿里的云計(jì)算等。該種模式方便快捷，效率高，減少了中介費(fèi)，提高了投資回報(bào);但對數(shù)據(jù)處理、風(fēng)險(xiǎn)安全等方面的要求很高，它高度依賴于信息技術(shù)的發(fā)展。

同時(shí)，各線上金融理財(cái)超市主體在相互競爭中形成了各自不同的特點(diǎn)，它們相互依賴，互為補(bǔ)充，共同作用使得線上金融理財(cái)市場得到完善。其中，銀行、券商以及基金公司類線上金融理財(cái)平臺的優(yōu)勢體現(xiàn)在其理財(cái)產(chǎn)品的專業(yè)性和豐富性上，且在投資管理和風(fēng)險(xiǎn)防控上擁有更加成熟穩(wěn)健的經(jīng)驗(yàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)類理財(cái)平臺則擁有更龐大的客戶群及品牌知名度，如“天弘基金”、“微信理財(cái)通”，這些平臺建立了完整的網(wǎng)上支付手段。

（二）金融理財(cái)超市線下經(jīng)營模式。線下金融理財(cái)超市也即金融理財(cái)實(shí)體商店，投資者通過與理財(cái)機(jī)構(gòu)面對面的交流、咨詢，獲得與理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)的更具體的信息。由于傳統(tǒng)銀行業(yè)金融線下機(jī)構(gòu)是我國金融理財(cái)市場的長期主導(dǎo)者，在用戶及資金規(guī)模等方面有著較深厚的積累;其整體規(guī)模占我國金融理財(cái)市場約90%。

中國農(nóng)業(yè)銀行是國內(nèi)較早成立金融理財(cái)超市的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，通過縱向整合銀行內(nèi)金融產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)對個(gè)人金融需求的滿足。中國農(nóng)業(yè)銀行線下金融理財(cái)超市實(shí)行理財(cái)客戶經(jīng)理坐班制，規(guī)定理財(cái)客戶經(jīng)理在授權(quán)范圍內(nèi)針對重點(diǎn)高端客戶進(jìn)行金融理財(cái)產(chǎn)品營銷，向優(yōu)質(zhì)客戶提供專業(yè)投資理財(cái)建議和策劃，幫助其達(dá)成理財(cái)目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合最優(yōu)化、收益最大化并有計(jì)劃、規(guī)范性地進(jìn)行客戶關(guān)系維護(hù)工作;提高客戶滿意度和忠誠度，以期與優(yōu)質(zhì)客戶建立長期、穩(wěn)定的關(guān)系。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)擁有較完善的風(fēng)控、信審以及銷售團(tuán)隊(duì)，能夠?yàn)榭蛻袅可矶ㄖ评碡?cái)規(guī)劃方案。同時(shí)，線下理財(cái)產(chǎn)品種類更豐富，還可利用自身專業(yè)優(yōu)勢進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，更加便于客戶進(jìn)行選擇。

（三）金融理財(cái)超市線上、線下經(jīng)營模式對比分析

1、線上、線下理財(cái)收益性、穩(wěn)定性、安全性對比分析。使用戶的資金產(chǎn)品產(chǎn)生較高的回報(bào)，并保持穩(wěn)定的增值始終是各金融理財(cái)超市的最主要?jiǎng)恿?同時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品的安全保障將直接決定用戶能否長期存留。

余額寶成立開創(chuàng)了線上理財(cái)?shù)臍v史，自其成立以來，七日年化收益基本保持在6%以上。但隨著百度、騰訊等的不斷加入，余額寶的收益率逐漸趨于市場平均水平。由于我國金融理財(cái)市場相對來說較為開放，競爭性較強(qiáng)，因此從總體上看，線上線下各金融理財(cái)超市同類產(chǎn)品的平均收益率、穩(wěn)定性和安全性逐漸趨于一致。如今線上線下理財(cái)產(chǎn)品的收益率已大致形成了與理財(cái)產(chǎn)品種類自身的穩(wěn)定性與安全性相適應(yīng)的局面。

2、線上、線下理財(cái)產(chǎn)品種類豐富度對比分析。理財(cái)產(chǎn)品的豐富程度在一定程度上決定了用戶的投資選擇，決定了金融理財(cái)超市實(shí)施理財(cái)產(chǎn)品個(gè)性化的能力。線上理財(cái)產(chǎn)品以貨幣型基金為主，《中國互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場研究報(bào)告（2015年）》數(shù)據(jù)顯示，貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品占據(jù)線上理財(cái)總體市場規(guī)模的90%。

而線下理財(cái)超市由于起步較早，在線上理財(cái)之前一直主導(dǎo)著我國金融理財(cái)市場，因此具有豐富的理財(cái)經(jīng)驗(yàn)以及理財(cái)知識。其理財(cái)產(chǎn)品涉及貨幣基金、票據(jù)保險(xiǎn)、股票基金、私募信托、黃金等多種領(lǐng)域。

3、線上、線下金融理財(cái)超市客戶理財(cái)能力對比分析?？蛻衾碡?cái)能力是指具備一定理財(cái)經(jīng)驗(yàn)或知識的客戶，不依托銀行等理財(cái)機(jī)構(gòu)的建議，可以根據(jù)自身的理財(cái)目標(biāo)進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的選擇與購買?？蛻衾碡?cái)能力的不同，決定了客戶對不同理財(cái)模式的選擇乃至對不同金融理財(cái)超市產(chǎn)品的選擇。由于線下理財(cái)以資歷雄厚的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為主，故其往往是大額以及缺乏理財(cái)經(jīng)驗(yàn)或知識的投資者的選擇。

三、金融理財(cái)超市前景分析

隨著互聯(lián)網(wǎng)科技與大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，我國金融理財(cái)超市從線上轉(zhuǎn)為線下是大勢所趨;目前，我國仍處在線上線下兩種模式并行的過渡時(shí)期，但由于我國金融理財(cái)市場線下理財(cái)機(jī)構(gòu)的積累效應(yīng)，總體規(guī)模與理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量遠(yuǎn)大于線上。因此，我國實(shí)現(xiàn)金融理財(cái)超市“線下模式轉(zhuǎn)線上模式”仍有較長的一段路要走。

但隨著我國金融市場的日漸成熟，相關(guān)法律法規(guī)的逐漸完善，各金融理財(cái)超市的經(jīng)營模式將會(huì)更加透明，各機(jī)構(gòu)之間的競爭也將日漸加劇。因此，各理財(cái)機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)自身情況，正視自己的優(yōu)勢與劣勢，抓住當(dāng)前的機(jī)會(huì)，找出存在的威脅，積極吸取線上線下兩種模式的優(yōu)勢，為客戶創(chuàng)造更加個(gè)性化、私人化的理財(cái)產(chǎn)品。如線上理財(cái)超市可通過加強(qiáng)與更多企業(yè)的合作，豐富產(chǎn)品種類或利用自身項(xiàng)目研發(fā)創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品;增加操作透明度;積極吸納具有豐富理財(cái)規(guī)劃專業(yè)經(jīng)驗(yàn)與能力的人士以吸引優(yōu)質(zhì)客戶群等。線下理財(cái)超市則可以通過適當(dāng)降低門檻，降低資金撤出成本等以擴(kuò)大客戶覆蓋面。

主要參考文獻(xiàn)：

篇（10）

隨著電子商務(wù)的崛起，家庭生活已經(jīng)離不開網(wǎng)絡(luò)，電子商務(wù)作為網(wǎng)絡(luò)中不可缺少的一部分，其中支付寶對家庭生活影響最為突出，而且目前家庭生活對支付寶的需求越來越旺盛。家庭生活涉及到很多日常消費(fèi)、生活繳費(fèi)、金融投資等等，支付寶在線支付功能能夠更好的降低交易的成本，縮短交易的時(shí)間，很大程度上提高了交易的效率，讓交易雙方可以更加自由、更加直接的交易?？梢哉f支付寶對家庭生活最大的影響就是消費(fèi)模式更加民主，同時(shí)也改變了銀行傳統(tǒng)的處理方式。支付寶為家庭生活帶來便捷的同時(shí)也必然會(huì)存在一些問題，而這些問題不能忽視，需要深入認(rèn)識與分析并加以改善，從而支付寶為家庭生活提供更好的服務(wù)。

一、支付寶對家庭生活影響中存在的問題

（一）網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)

不得不承認(rèn)，家庭生活已經(jīng)離不開網(wǎng)絡(luò)，家庭生活方方面面都涉及到收入與支出，傳統(tǒng)的方式已經(jīng)無法滿足現(xiàn)代家庭生活的實(shí)際需求。而支付寶的推出，主要是在線支付功能的成熟改善了傳統(tǒng)的家庭生活。但是在線支付必然存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)絡(luò)支付是否安全對于家庭生活來是非常重要的問題。目前，支付寶網(wǎng)絡(luò)支付有安全技術(shù)的保障，讓支付能夠穩(wěn)定運(yùn)行，但是對于很多家庭來說，還是會(huì)擔(dān)憂支付寶的安全問題。支付寶安全風(fēng)險(xiǎn)主要來源于計(jì)算機(jī)內(nèi)部，例如：磁盤破損等等內(nèi)部因素，而外部因素主要是不法分子的侵入等等。網(wǎng)絡(luò)支付虛擬化的交易特點(diǎn)讓廣大家庭用戶對支付寶的安全產(chǎn)生了一定的懷疑，因此，對于家庭網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)來講，安全性應(yīng)該擺在第一位，沒有安全的保障，其他都無從談起。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)

隨著改革開發(fā)的深入，現(xiàn)代家庭的財(cái)富得到了增長，很多家庭在滿足日常生活的同時(shí)還有剩余的資金投入到金融市場，金融市場必然會(huì)面臨到金融風(fēng)險(xiǎn)，其中詐騙犯罪是最為常見的。網(wǎng)絡(luò)交易具有一定的隱蔽性，而且支付寶為詐騙者進(jìn)行虛假交易提供了一定的平臺。一些家庭用戶對網(wǎng)絡(luò)支付流程并不是很熟悉，這是網(wǎng)絡(luò)詐騙最常利用的一點(diǎn)。盜卡惡意付款，支付寶網(wǎng)絡(luò)支付最大改變就是家庭在支付某些費(fèi)用時(shí)，不需要銀行卡直接操作，只要銀行開通了網(wǎng)銀，網(wǎng)絡(luò)支付只需要卡號和密碼。因此，沒有充分信息支撐的情況下，提防盜卡者在網(wǎng)上惡意付款對于家庭來說十分必要。對于支付寶來說，在這些因素的影響建立風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)也增加了一定的難度。

（三）網(wǎng)絡(luò)支付法律不夠健全

目前家庭生活涉及到網(wǎng)絡(luò)支付越來越多，而W絡(luò)支付涉及到的法律也非常多，從目前我國網(wǎng)絡(luò)支付的相關(guān)法律來看，還處于初步發(fā)展的階段，直觀來說對于廣大用戶的保障來說處于相對落后的階段。從目前相關(guān)的法律來看，還沒有針對性的法律來調(diào)整網(wǎng)絡(luò)支付的法律關(guān)系，網(wǎng)絡(luò)支付中家庭權(quán)力的保護(hù)受到了質(zhì)疑。目前，部分法律針對的是線下金融服務(wù)行業(yè)，但是并不適合互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，對于解決網(wǎng)絡(luò)糾紛問題上還比較困難?，F(xiàn)代家庭生活已經(jīng)離不開網(wǎng)絡(luò)，支付寶作為第三方支付平臺存儲了家庭用于投資、繳費(fèi)等等項(xiàng)目需要使用的資金，雖然有傳統(tǒng)銀行的特征，但是并沒有銀行一樣的法律保障，常常讓很多家庭的合法權(quán)益得不到對應(yīng)的保障。如何界定買賣雙方的責(zé)任也缺乏規(guī)范，因此，法律不健全必然影響到支付寶的發(fā)展，也同時(shí)影響到家庭生活。

二、支付寶如何保障家庭生活的具體對策

（一）將網(wǎng)絡(luò)支付風(fēng)險(xiǎn)降低最小

降低支付寶風(fēng)險(xiǎn)才有利于增加家庭用戶的信任，才能逐步擴(kuò)大用戶的規(guī)模，讓家庭消費(fèi)更加民主、陽光，不僅能夠讓支付寶行業(yè)健康發(fā)展，還能拉近支付寶與家庭生活的距離，讓家庭投資更加靈活，收入更加得到保障。支付寶影響著家庭生活，為了加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)交易平臺的安全性，為家庭生活更好的服務(wù)，支付寶必須要繼續(xù)加強(qiáng)人力與物力的投資，保障家庭網(wǎng)絡(luò)交易更加安全。針對特殊情況，支付寶可以設(shè)計(jì)更多的應(yīng)急方案，在軟件與硬件上提高支付寶的安全性，增強(qiáng)支付系統(tǒng)的抗擾系數(shù)。而作為家庭用戶應(yīng)該時(shí)刻關(guān)注支付寶新功能，例如可以通過手機(jī)動(dòng)態(tài)口令來加強(qiáng)支付安全。

（二）加強(qiáng)監(jiān)督管理，將監(jiān)控范圍增大

支付寶如何為家庭生活提供更好的服務(wù)，必須要逐步加強(qiáng)監(jiān)督管理的力度，增加監(jiān)控的范圍。支付寶常常會(huì)成為某些違法交易的途徑之一，因此，建立對應(yīng)的措施來控制家庭資金的走向，建立風(fēng)險(xiǎn)控制體系，而且需要將其納入洗錢的監(jiān)控范圍當(dāng)中。構(gòu)建保證支付信用進(jìn)入市場程度許可機(jī)制，逐步提升市場準(zhǔn)入的機(jī)制，完善支付保障資金質(zhì)量，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。需要建立電子身份認(rèn)證制度來保障網(wǎng)絡(luò)交易主體身份的真實(shí)性，讓交易雙方更加具有保障性，從立法上明確設(shè)定電子認(rèn)證機(jī)構(gòu)的積極責(zé)任，向廣大民眾提供真正可信的數(shù)字證書從而降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

（三）完善法律法規(guī)

支付寶第三方交易本質(zhì)是支付結(jié)算性質(zhì)的集中體現(xiàn)，而家庭交易也屬于其內(nèi)容，家庭交易當(dāng)中涉及到很多傳統(tǒng)交易內(nèi)容。因此，支付寶也適用于傳統(tǒng)的支付結(jié)算法律。支付寶雖然是代收代付的中介機(jī)構(gòu)，在眾多交易中對相關(guān)法律問題試圖進(jìn)行回避，但是事實(shí)上家庭生活的中相關(guān)網(wǎng)絡(luò)支付屬于他們業(yè)務(wù)，也是銀行的自營業(yè)務(wù)，有更為精密的內(nèi)部支付機(jī)制，應(yīng)該更加關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)。國家為了保障網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)環(huán)境的安全，針對網(wǎng)絡(luò)加以制定對應(yīng)的法律法規(guī)，相關(guān)部門對家庭宣傳互聯(lián)網(wǎng)金融知識，給予正確的消費(fèi)理念指導(dǎo)，有針對性的調(diào)整法律，讓交易行為融入到現(xiàn)行的法律當(dāng)中，針對家庭網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)中一些無法調(diào)整的問題，可以適當(dāng)?shù)脑黾右恍┓杉s束手段，進(jìn)行相應(yīng)的解決。

三、結(jié)語

支付寶對家庭生活的影響，其實(shí)可以從很多角度去分析，本文主要從支付寶如何為家庭生活提供更好服務(wù)的角度去分析，可能很多理論還有說法上都比較牽強(qiáng)，希望再接再厲通過更加深入的研究，為大家提供更多有用資料，旨在讓大家更加了解支付寶，更加了解現(xiàn)代家庭生活與支付寶之間的關(guān)系，從而更好的運(yùn)用支付寶，為家庭生活而服務(wù)。

參考文獻(xiàn)：