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時間：2024-01-10 10:15:04
序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。
資產(chǎn)是一個企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動必須具備的物質(zhì)基礎(chǔ)，它們能給企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)利益。企業(yè)資產(chǎn)不斷轉(zhuǎn)化的過程，其轉(zhuǎn)化效率的高低就成為影響企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的高低的關(guān)鍵。企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是通過資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方表現(xiàn)的，因而對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析，主要就是對資產(chǎn)負(fù)債表的左方進(jìn)行分析。一個企業(yè)的負(fù)債及所有者權(quán)益是否有充分的保障，收益能力是強(qiáng)是弱，生產(chǎn)經(jīng)營能力是高是低，在很大程度上取決于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理與優(yōu)化。資產(chǎn)營運(yùn)能力分析為此提供了評論依據(jù)、手段和結(jié)果。
一、企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營能力分析的目的
對資產(chǎn)營運(yùn)能力進(jìn)行分析，其目的是為了判斷和確定資產(chǎn)營運(yùn)狀況對企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)活動的影響，并提出使用資產(chǎn)的對策，使企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)最優(yōu)。
企業(yè)財務(wù)活動的關(guān)注者不同，對資產(chǎn)營運(yùn)能力分析的目的也不同。
1.從企業(yè)所有者的角度
企業(yè)所有者對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的目的是判斷企業(yè)財務(wù)安全性、資本保全程度，以及資產(chǎn)收益能力。
2.從企業(yè)債權(quán)人的角度
企業(yè)債權(quán)人資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的目的是判斷其債權(quán)的物質(zhì)保證程度或安全性，以確定是否對企業(yè)給予信貸和連續(xù)房貸。即債權(quán)人的物質(zhì)保障程度是研究企業(yè)存量資產(chǎn)及其結(jié)構(gòu)與債務(wù)總量及結(jié)構(gòu)之間存在的相關(guān)關(guān)系。
3. 從企業(yè)經(jīng)營者角度
企業(yè)經(jīng)營者資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的目的是優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，減少資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。從這個角度看，資產(chǎn)營運(yùn)狀況分析的三個目的是彼此聯(lián)系的。通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化來改善企業(yè)財務(wù)狀況，資金周轉(zhuǎn)就能加快，而資金周轉(zhuǎn)加快，資產(chǎn)的經(jīng)營風(fēng)險就能降低。
4.從企業(yè)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)方的角度
資產(chǎn)機(jī)構(gòu)分析的目的是判斷在業(yè)務(wù)往來中企業(yè)是否有足夠的商品供應(yīng)或有足夠的支付能力。企業(yè)在業(yè)務(wù)經(jīng)營中，與業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)單位發(fā)生聯(lián)系主要是銷售業(yè)務(wù)和購進(jìn)業(yè)務(wù)。就購進(jìn)業(yè)務(wù)而言，銷售企業(yè)最關(guān)心企業(yè)是否具有足夠的支付能力。因而，在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析中，銷售業(yè)務(wù)尤其關(guān)心貨幣資產(chǎn)或即期可以變現(xiàn)資產(chǎn)的數(shù)量，這些資產(chǎn)構(gòu)成企業(yè)購入商品物資的付款基礎(chǔ)。就銷售業(yè)務(wù)而言，購入企業(yè)最關(guān)心企業(yè)存貨的質(zhì)量、市場需求狀況幾保存質(zhì)量。因而，購入企業(yè)最關(guān)心存貨在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的比重，來判斷購入合同的到期履行率，并據(jù)以確定貨款的支付方式，防止預(yù)付貸款變成壞賬。
但任何企業(yè)運(yùn)用資金、經(jīng)營資產(chǎn)，其根本目標(biāo)是取得收益或利潤，使股東財富最大化。而企業(yè)在一定時點(diǎn)上的存量資產(chǎn)是企業(yè)獲得收益或利潤的基礎(chǔ)。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中其資產(chǎn)在不停地運(yùn)動，資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)也在不斷變動。一定時期終了時，企業(yè)必須分析和掌握不斷變動著的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)存狀況，以此判明它對企業(yè)未來收益的可能影響。
二、企業(yè)營運(yùn)能力的財務(wù)指標(biāo)
1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與總資產(chǎn)之間的比率，它是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)。它有三種表現(xiàn)方式，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、總資產(chǎn)與收入比。要對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率做出客觀全面的分析，企業(yè)還應(yīng)從兩方面入手：(1)縱向比較。對企業(yè)近幾年來的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行對比。(2)橫向比較。將本企業(yè)與同類企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比。通過縱橫比較，就可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)利用上取得的成績與存在的問題，從而促使企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營管理，提高總資產(chǎn)利用率。
2. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)資產(chǎn)利用效率的另一主要指標(biāo)。對企業(yè)來說，要加快流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，就必須合理持有貨幣資金，加快賬款的回收，擴(kuò)大銷售，提高存貨周轉(zhuǎn)速度。
3. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
固定資產(chǎn)是企業(yè)一類重要資產(chǎn)，在總資產(chǎn)中占有較大比重，更重要的是固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力，關(guān)系到企業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)量和質(zhì)量，進(jìn)而關(guān)系到企業(yè)的盈利能力。固定資產(chǎn)應(yīng)及時維護(hù)、保養(yǎng)和更新，對技術(shù)性能落后、消耗高、效益低的固定資產(chǎn)要下決心處理，引進(jìn)技術(shù)水平高，生產(chǎn)能力強(qiáng)，生產(chǎn)質(zhì)量高的固定資產(chǎn)，并且要加強(qiáng)對固定資產(chǎn)的維護(hù)保管。
4. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度，是對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說明企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，管理的目標(biāo)應(yīng)是在發(fā)揮應(yīng)收賬款強(qiáng)化競爭、擴(kuò)大銷售的同時，盡可能降低應(yīng)收賬款投資的機(jī)會成本、壞賬損失與管理成本。計(jì)算并分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的目的，在于促進(jìn)企業(yè)通過制定合理賒銷政策，嚴(yán)格購銷合同管理、及時結(jié)算等途徑，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的前中后期管理，加快應(yīng)收賬款回收速度。
5. 存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率是對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說明，是評價企業(yè)從取得存貨，投入生產(chǎn)到銷售收回等各個環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。計(jì)算公式：存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本÷平均存貨×100%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天÷存貨周轉(zhuǎn)率。存貨是流動資產(chǎn)中最重要的組成部分之一，它不僅金額比重大，而且增值能力強(qiáng)。因此，存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，不僅反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞，而且直接影響到企業(yè)的償債能力及獲利能力。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高，則存貨積壓的風(fēng)險就越小，資金使用效率就越高。相反，存貨周轉(zhuǎn)率低，說明企業(yè)在存貨管理上存在較多問題。
三、結(jié)語
企業(yè)經(jīng)營的最終目的是要實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化，而價值最大化的實(shí)現(xiàn)有賴于企業(yè)資產(chǎn)的合理使用，不斷提高資產(chǎn)的使用效率，這需要企業(yè)管理者學(xué)會分析，學(xué)會發(fā)現(xiàn)，用智慧去管理。
醫(yī)院營運(yùn)能力是指醫(yī)院資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)運(yùn)行能力，也是指醫(yī)院基于外部市場環(huán)境的約束，通過內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料的配置組合而對財務(wù)目標(biāo)所產(chǎn)生作用的能力。如果醫(yī)院資金使用效率較高，結(jié)構(gòu)合理，則醫(yī)院的營運(yùn)能力較好。從深層次看，醫(yī)院營運(yùn)能力反映的是醫(yī)院可持續(xù)發(fā)展的能力。醫(yī)院營運(yùn)能力一般用，流動資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)和總資產(chǎn)等五個方面的財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行逐層分析評價。
一、流動資產(chǎn)分析
流動資產(chǎn)分析的目的是，為合理使用流動資金，降低醫(yī)療服務(wù)耗費(fèi)，促進(jìn)資金良性循環(huán)與供給提供保證。其分析指標(biāo)主要是：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析，流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析，流動資產(chǎn)利用率分析。其分析內(nèi)容：一是分析取得來源、存在形態(tài)、使用情況、組成結(jié)構(gòu)和增減變動情況；二是考核使用效果，分析物資儲備是否合理，物資消耗與業(yè)務(wù)量及業(yè)務(wù)收入是否相匹配；三是總結(jié)流動資金管理經(jīng)驗(yàn)和存在問題。
1.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析
是分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的綜合指標(biāo)，反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和流動資產(chǎn)的利用效率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，可以節(jié)約資金，提高資金利用效率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析有兩種表示方法：
（1）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，計(jì)算公式為：
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期業(yè)務(wù)總收入/同期全部流動資金平均占用額。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)表示，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，效率越高。
（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，計(jì)算公式為：
流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=全部流動資金平均占用額/同期業(yè)務(wù)總收入×計(jì)算期天數(shù)。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)是一個逆指標(biāo)，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明流動資產(chǎn)利用率越高。
2.流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析
主要分析流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)之間的比例關(guān)系，以及某種流動資金與流動資金總額之間的比重，用以判明營運(yùn)發(fā)展的有利趨勢或不利趨勢。計(jì)算公式為：
（1）流動資產(chǎn)率=全部流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)。流動資產(chǎn)率越高，說明本單位營運(yùn)發(fā)展勢頭越旺盛，此時，經(jīng)營管理也顯得格外重要。
（2）流動比率=流動資產(chǎn)合計(jì)/流動負(fù)債合計(jì)×100%。流動比率越高，說明醫(yī)院資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng)，反之則弱。但是，比率太大表明流動資產(chǎn)占用較多，會影響經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)效率和獲利能力。一般認(rèn)為合理的最低流動比率為2。
（3）速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%。速動比率反映醫(yī)院在某一時點(diǎn)運(yùn)用隨時可以變現(xiàn)資產(chǎn)償還到期債務(wù)的能力。速動比率較流動比率更能準(zhǔn)確、可靠地評價醫(yī)院資產(chǎn)的流動性及其短期償債能力。
3.流動資產(chǎn)利用分析
主要分析流動資金的利用效果，計(jì)算公式為：
（1）百元業(yè)務(wù)收入占用的流動資金=流動資金平均占用額/業(yè)務(wù)收入總額×100
（2）百元流動資金業(yè)務(wù)收入額=業(yè)務(wù)收入總額/流動資金平均占用額×100
以上兩項(xiàng)分析指標(biāo)反映流動資金與收入的關(guān)系，兩指標(biāo)互為倒數(shù)，流動資金百元收入越高，流動資金效益越高，從而百元業(yè)務(wù)收入占用的流動資金額越低。
二、存貨分析
存貨分析的目的就是在保證正常的醫(yī)療運(yùn)行和供應(yīng)條件下，對庫存進(jìn)行科學(xué)管理。其分析指標(biāo)主要是：存貨周轉(zhuǎn)率分析，存貨質(zhì)量分析。通過分析加強(qiáng)存貨信息管理和決策分析，進(jìn)行有效控制，達(dá)到存貨管理的最終目的，提高經(jīng)濟(jì)效益。
1.存貨周轉(zhuǎn)分析
是反映存貨停留在醫(yī)院的時間，也可用周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明周轉(zhuǎn)速度越快。
計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=醫(yī)療支出中的藥品、衛(wèi)生材料、其他材料支出/平均存貨支出
（1）藥品資金周轉(zhuǎn)率。指藥品成本與平均藥品庫存額的比率，用以衡量醫(yī)院的藥品庫存是否過量，測定醫(yī)院藥品的變現(xiàn)速度，在不妨礙醫(yī)院業(yè)務(wù)需要的情況下，應(yīng)以最少限度的儲量為最好。以藥品為主的醫(yī)院存貨隨著藥品供應(yīng)的保證，周轉(zhuǎn)天數(shù)可縮短到30天以內(nèi)。目前揚(yáng)州市笫一人民醫(yī)院的藥品周轉(zhuǎn)天數(shù)不超過15天。計(jì)算公式為：
藥品資金周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=藥品費(fèi)支出/平均藥品庫存額
藥品資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=本期日歷天數(shù)/本期周轉(zhuǎn)次數(shù)
（2）衛(wèi)生材料資金周轉(zhuǎn)率。指衛(wèi)生材料成本與平均衛(wèi)生材料庫存額的比率，用以衡量醫(yī)院的衛(wèi)生材料庫存是否過量，計(jì)算公式為：
衛(wèi)生材料資金周轉(zhuǎn)率=衛(wèi)生材料支出/平均衛(wèi)生材料庫存額
現(xiàn)在許多醫(yī)院都加強(qiáng)了衛(wèi)生材料的管理，尤其是高值耗材的管理。揚(yáng)州市笫一人民醫(yī)院的高值耗材已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了零庫存。
2.存貨質(zhì)量分析
指存貨被利用的質(zhì)量分析。主要有：（1）物理質(zhì)量分析。既自然狀態(tài)是否完好，是否符合相應(yīng)的等級要求；（2）時效狀況分析。按照時效狀況對存貨分類，與保質(zhì)期相關(guān)聯(lián)，與內(nèi)容相關(guān)聯(lián)，與技術(shù)相關(guān)聯(lián)；（3）品種構(gòu)成分析。與醫(yī)院臨床業(yè)務(wù)開展相關(guān)聯(lián)；（4）周轉(zhuǎn)與積壓狀況分析。與財務(wù)管理相關(guān)聯(lián)等。
三、應(yīng)收賬款分析
應(yīng)收賬款分析的核心是對應(yīng)收賬款的流動性分析，從結(jié)構(gòu)分析和趨勢分析中找出應(yīng)收賬款的變動，然后對有異常變化的應(yīng)收賬款的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)進(jìn)行分析，從而對本單位資產(chǎn)的真實(shí)風(fēng)險狀況進(jìn)行評價。應(yīng)收賬款與本單位的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和內(nèi)部管理都有密切關(guān)系。應(yīng)收賬款分析指標(biāo)主要是：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析和應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)分析。目前，揚(yáng)州市笫一人民醫(yī)院每月通過資金動態(tài)報表對應(yīng)收帳款的情況及時分析，以減少呆帳、壞帳的產(chǎn)生。
1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析
（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率。它說明一定期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。用時間表示的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，表示醫(yī)院從獲得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、變成現(xiàn)金所需要的時間。
計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均余額。
（2）應(yīng)收賬款回款率。醫(yī)院回款速度快、資金占用少、可以減少壞賬損失、資金流動快，醫(yī)院償債能力強(qiáng)。提高回款率財務(wù)要形成定期的對帳制度，每月必須同醫(yī)保部門核對帳目。計(jì)算公式為：
應(yīng)收賬款回款率=（期初應(yīng)收賬款余額+本期應(yīng)收賬款發(fā)生額-期末應(yīng)收賬款余額）/（期初應(yīng)收賬款余額+本期應(yīng)收賬款發(fā)生額）
2.應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)分析
醫(yī)院的應(yīng)收賬款主要是應(yīng)收醫(yī)療欠款和其他應(yīng)收賬款，通過對應(yīng)收賬款的結(jié)構(gòu)分析，對應(yīng)收賬款占本單位流動資產(chǎn)的比重進(jìn)行評價。
（1）應(yīng)收賬款比重分析。計(jì)算公式為：
應(yīng)收賬款占業(yè)務(wù)收入比=應(yīng)收賬款總額/業(yè)務(wù)收入總額
（2） 應(yīng)收賬款賬齡分析。指從產(chǎn)生應(yīng)收賬款之日起 ，至資產(chǎn)負(fù)債表日止所經(jīng)歷的時間。簡而言之，就是應(yīng)收賬款在賬面上存在的時間。對應(yīng)收賬款的賬齡進(jìn)行分析，有利于加快欠款回收，減少壞賬損失。
四、固定資產(chǎn)分析
固定資產(chǎn)分析的內(nèi)容主要包括：固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析，固定資產(chǎn)利用效率分析。
1.固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析
固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)是指醫(yī)院各類固定資產(chǎn)原值在全部固定資產(chǎn)原值中所占的比重，以及各小類固定資產(chǎn)原值占該類固定資產(chǎn)原值的比重。分析固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化情況，在于考察醫(yī)院固定資產(chǎn)配置和使用上的合理性，考核利用效果并分析影響效果的原因，以便進(jìn)一步制訂措施、挖掘充分利用固定資產(chǎn)的潛力。計(jì)算公式如下：
（1）固定資產(chǎn)比重=某類固定資產(chǎn)原值/全部固定資產(chǎn)原值×100%
（2）固定資產(chǎn)更新率=分析期新增固定資產(chǎn)原值（期末固定資產(chǎn)原值-期初固定資產(chǎn)原值）/期末固定資產(chǎn)原值×100%
（3）固定資產(chǎn)報廢率=本期報廢的固定資產(chǎn)原值/期初固定資產(chǎn)原值×100%
2.固定資產(chǎn)利用效率分析
醫(yī)院通過固定資產(chǎn)利用效率分析，考核固定資產(chǎn)營運(yùn)成果，總結(jié)固定資產(chǎn)使用是否合理、能否適應(yīng)醫(yī)院的發(fā)展需要。計(jì)算公式如下：
百元固定資產(chǎn)業(yè)務(wù)收入=本期業(yè)務(wù)收入總額/分析期平均占用固定資產(chǎn)凈值×100
五、總資產(chǎn)分析
總資產(chǎn)是指經(jīng)濟(jì)實(shí)體擁有或控制的、能夠帶來經(jīng)濟(jì)利益的全部資產(chǎn)。一般可以認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)實(shí)體的總資產(chǎn)金額等于其資產(chǎn)負(fù)債表的“資產(chǎn)總計(jì)”金額。其分析指標(biāo)主要是：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
1.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了醫(yī)院全部資產(chǎn)的使用效率。該周轉(zhuǎn)率高，說明醫(yī)院全部資產(chǎn)的經(jīng)營效率高，取得的收入多；該周轉(zhuǎn)率低，說明全部資產(chǎn)的經(jīng)營效率低，取得的收入少，最終會影響醫(yī)院的盈利能力。計(jì)算公式如下：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=業(yè)務(wù)收入總額/平均總資產(chǎn)
2.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)
是指資金周轉(zhuǎn)一次所需天數(shù)（即資金周轉(zhuǎn)期）。計(jì)算公式如下：
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)劃期日數(shù)/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞：資產(chǎn)負(fù)債表 結(jié)構(gòu)分析 財務(wù)比率分析 局限性
前電商企業(yè)的業(yè)務(wù)模式繁多、業(yè)務(wù)復(fù)雜。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，互聯(lián)網(wǎng)的普及、物流的便捷和支付方式的創(chuàng)新，使得電商企業(yè)成為當(dāng)下的熱門行業(yè)。在金融風(fēng)險頻發(fā)的情況下，電商企業(yè)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營，迫切需要提高經(jīng)營績效財務(wù)評價分析的能力。從單項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)是不能分析出企業(yè)財務(wù)經(jīng)營狀況的，為了綜合分析電商企業(yè)的經(jīng)營績效，可以綜合財務(wù)結(jié)構(gòu)分析和財務(wù)比率分析法，充分準(zhǔn)確地評價企業(yè)的綜合財務(wù)狀況。本文以蘇寧云商集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“蘇寧云商”）為例，以該公司2012―2014年的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，分析企業(yè)新的經(jīng)營模式是否適合當(dāng)今時代的潮流，以期為電商企業(yè)管理者和投資者提供參考和借鑒。
一、電商企業(yè)經(jīng)營績效財務(wù)分析――以蘇寧云商為例
蘇寧電器于1990年成立于江蘇南京，是商業(yè)界的佼佼者，是國家商務(wù)部重點(diǎn)培育的全國15家大型商業(yè)企業(yè)集團(tuán)之一，也是我國最大的零售企業(yè)之一。該公司2004年7月于深圳證券交易所上市，自上市以來，取得了長足的發(fā)展。蘇寧電器被巴菲特雜志、世界企業(yè)競爭力實(shí)驗(yàn)室、世界經(jīng)濟(jì)學(xué)人周刊聯(lián)合評為了2010年（第七屆）中國上市公司的100強(qiáng)企業(yè)，并且取得第61位的排名。此外，在2013年胡潤民營品牌榜中蘇寧電器憑借130億元的品牌價值，取得第九位排名。為了適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營形態(tài)的變化，2013年2月19日公司將“蘇寧電器股份有限公司”更名為“蘇寧云商集團(tuán)股份有限公司”，此次更名不僅是蘇寧科技轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略的進(jìn)一步實(shí)施，也標(biāo)志著蘇寧云商新型模式的誕生。蘇寧一方面拓展經(jīng)營品種，另一方面加強(qiáng)科技創(chuàng)新，最終于2013年迎來了跨越式的發(fā)展。
資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)三大主要財務(wù)報表之一，通過分析蘇寧云商的資產(chǎn)，可以了解到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營結(jié)構(gòu)和經(jīng)營規(guī)模，從而判斷企業(yè)經(jīng)營能力的強(qiáng)弱；通過分析企業(yè)的負(fù)債和所有者權(quán)益，可以了解蘇寧云商運(yùn)用外部資金的能力；最終較為準(zhǔn)確地分析蘇寧云商在未來的市場是否更具優(yōu)勢，更為客戶信任與青睞。
二、蘇寧云商具體財務(wù)分析
（一）財務(wù)結(jié)構(gòu)分析。
1.流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析。流動資產(chǎn)是指在一年內(nèi)變現(xiàn)或者超過一年但在一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)、出售或者耗用的資產(chǎn)，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)和存貨等，在這些流動資產(chǎn)中每類資產(chǎn)都發(fā)揮著不同的作用，同時各類資產(chǎn)的流動性程度也不一樣，為了進(jìn)一步了解企業(yè)的資產(chǎn)狀況，編制如下流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表（表1）。
從表1可以看出，蘇寧云商的流動資產(chǎn)以貨幣資金、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)和存貨為主，貨幣資金持有數(shù)量在2012―2013年上升，在2013―2014年下降，預(yù)付款項(xiàng)則在2012―2013年下降了近三個百分點(diǎn)，在2013―2014年上升了近三個百分點(diǎn)，此外，應(yīng)收賬款逐年下降，存貨逐年上升。結(jié)合公司經(jīng)營背景可知，公司2013年的戰(zhàn)略目標(biāo)是轉(zhuǎn)變新型經(jīng)營模式，所以持有的貨幣資金相應(yīng)下降，將相應(yīng)的資金運(yùn)用于公司的轉(zhuǎn)型上。預(yù)付款項(xiàng)的下降一方面可能是由于經(jīng)常從幾家固定的供應(yīng)商采購原材料，取得了供應(yīng)商的信任，獲得了采購優(yōu)勢，即使采購規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是預(yù)付的金額卻在不斷降低；另一方面可能是原材料的價格不斷上升，公司經(jīng)過合理規(guī)劃，評估了成本與盈利之間的關(guān)系，鑒于弊大于利，所以減少了原材料的采購數(shù)目；預(yù)付賬款的后期上升，則可能是經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變，需要擴(kuò)大供應(yīng)商，也可能是因?yàn)楣緦?shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型后效益較好，擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)而擴(kuò)大了原材料的購買量，總之，預(yù)付賬款的變化說明了公司經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了變化。應(yīng)收賬款的下降和存貨的上升也是緊密聯(lián)系的，存貨的銷售會導(dǎo)致應(yīng)收賬款的上升，相反，則導(dǎo)致下降。應(yīng)收賬款的下降可以說明貨款回收速度較快，但從消極方面來說也可能表明商品的競爭力下降。存貨較多，流動性較差，成本也相對較高，不利于公司發(fā)展。
2.非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析。從表2可以看出，蘇寧云商的非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)近三年來比較穩(wěn)定，其中固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)比重較大。固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的比重減少，但基本是穩(wěn)定狀態(tài)，說明公司注重內(nèi)涵式的發(fā)展。另外，公司有可供出售金融資產(chǎn)、長期股權(quán)投資和投資性房地產(chǎn)等項(xiàng)目，說明公司注重多元化經(jīng)營。
3.流動負(fù)債結(jié)構(gòu)分析。從表3可以看出，蘇寧云商的流動負(fù)債中，以應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款為主，應(yīng)付票據(jù)占流動負(fù)債的58%左右，應(yīng)付賬款約占25%，說明公司懂得合理運(yùn)用資金，短期借款比重相對較小，表明償債壓力較小。
4.非流動負(fù)債結(jié)構(gòu)分析。從下頁表4可以看出，公司的非流動負(fù)債中以應(yīng)付債券和其他非流動負(fù)債為主，長期借款比重較小，說明公司成本相對較低，另外也證明了公司的信譽(yù)值比較高，為社會大眾所信任。
5.股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析。下頁表5顯示，蘇寧云商的股東權(quán)益近三年來相對穩(wěn)定，實(shí)收資本和未分配利潤占比最多，兩者之中未分配利潤占據(jù)總資本的一半以上，說明公司偏向于運(yùn)用自有資本進(jìn)行經(jīng)營，相對舉債來說，經(jīng)營成本較低，同時也有力地證明了公司的經(jīng)營實(shí)力，股東愿意將資金留在公司謀求利益，尋求更好的發(fā)展，可以說公司和股東會實(shí)現(xiàn)雙贏。
（二）財務(wù)比率分析。
1.流動比率分析（流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比）。公司2012―2014年的流動比率分別為1.22、1.3、1.23，基本呈現(xiàn)下降趨勢，并且行業(yè)平均值大致為1.4，行業(yè)最高值為2.4，顯示公司的償債能力逐步下降，與同行業(yè)相比償債能力較弱。但是隨著科技的迅速發(fā)展，公司可以減少現(xiàn)金、存貨和其他流動資產(chǎn)的持有量，所以成功公司的流動比率一般都比較低。
2.速動比率分析（扣除存貨之后的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之比）。公司2012―2014年的速動比率分別為0.84、0.88、0.81，呈現(xiàn)下降趨勢，顯示公司的短期償債能力降低，結(jié)合同行業(yè)的狀況來看，公司的速動比率低于行業(yè)平均值。流動性相對較弱。
3.資產(chǎn)負(fù)債率分析（負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比）。公司2012―2014年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為61.48%、61.78%、65.10%，呈現(xiàn)上升趨勢，但基本變化不大，資產(chǎn)總額也不斷上升，只是負(fù)債總額上升的幅度大于資產(chǎn)總額上升的幅度，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率逐漸上升。行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率大約為70%左右，考慮到公司資產(chǎn)負(fù)債率低于行業(yè)平均值，并且資產(chǎn)總額也在不斷上升，可以初步判斷公司的償債能力較強(qiáng)。
4.產(chǎn)權(quán)比率分析（債務(wù)與權(quán)益的直接比較）。公司2012―2014年的產(chǎn)權(quán)比率分別為1.6、1.61、1.87，呈現(xiàn)上升趨勢，股東權(quán)益在2012―2013年有所上升，在2013―2014年卻呈現(xiàn)下降趨勢，但負(fù)債總額卻不斷上升，結(jié)合公司背景和其他資料，可知股東暫時將資金留在公司用于進(jìn)一步發(fā)展，所以股東權(quán)益有所下降，同時，公司2014年致力于發(fā)展新型經(jīng)營模式，所以需要舉借外債，這表明雖然權(quán)益對負(fù)債的保障程度有所下降，但公司的發(fā)展前景趨勢較好。
5.有形凈值債務(wù)率（企業(yè)負(fù)債總額與有形資產(chǎn)的比率）。公司2012―2014年的有形凈值債務(wù)比率分別為-1.78、2.04、2.43，呈現(xiàn)上升趨勢，負(fù)債和無形資產(chǎn)的比重逐漸上升，結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略，公司的長期償債能力還是比較強(qiáng)的。
6.資產(chǎn)增長率分析。公司的總資產(chǎn)在2009年迅速上升之后，便基本呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢，一方面與公司經(jīng)營策略有關(guān)，另一方面可能與行業(yè)發(fā)展周期相關(guān)，見表6。
7.資本積累率分析。資本積累先是下降，后期又上升，雖然2014年再次有所下降，但從股東權(quán)益的數(shù)額來說，仍然處于比較穩(wěn)定的狀態(tài)，見表6。
三、報表分析存在的問題及解決對策
（一）問題。一是在家電行業(yè)高速發(fā)展、整體行業(yè)受到擠壓的狀況下，蘇寧云商迅速擴(kuò)張，實(shí)質(zhì)上會有資金壓力。二是企業(yè)在成長階段對于外部融資會有較強(qiáng)的依賴性，企業(yè)如果希望取得長期發(fā)展，就必須逐步降低這種依賴性。從公司近幾年的發(fā)展來看，全部資金來源以負(fù)債為主，且逐年上升，從2012年的61.48%上升到2014年的65.10%。三是歷史成本計(jì)價具有局限性，無法反映資產(chǎn)與負(fù)債的真正價值，以其為基礎(chǔ)編制的資產(chǎn)負(fù)債表所提供的數(shù)據(jù)信息缺乏可靠性。
（二）對策。一是為了解決資金方面的壓力，加強(qiáng)并購非常重要，一方面可以減少建設(shè)期間的壓力；另一方面加強(qiáng)了壟斷優(yōu)勢，同時減少了與同行業(yè)之間的價格競爭壓力。二是完善采購模式，提高公司的競爭力。公司可以堅(jiān)持集中采購的模式，從而在與供應(yīng)商談判時掌握主動權(quán)，最終降低供貨成本，減少資金需求，從而減少外部融資。開拓新型家電服務(wù)業(yè)，成本低、利潤高，可以快速回籠資金，最終降低外部融資，公司經(jīng)營風(fēng)險會變小。三是運(yùn)用公允價值計(jì)量。公允價值是指在公平交易中，交易雙方在熟悉市場行情的情況下自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換和債務(wù)清償?shù)慕痤~。在公允價值模式下，資產(chǎn)和負(fù)債的價值得到了比較真實(shí)的反映，提供的信息更具可靠性，對于使用者來說也相對有利。
四、總結(jié)
通過對蘇寧云商近三年來的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可以初步判定蘇寧云商的產(chǎn)品較具競爭力。結(jié)合公司經(jīng)營背景可知蘇寧云商在2014年也進(jìn)一步推進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的道路，雖然在對蘇寧云商資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析的過程中，有些情況不容樂觀，但是鑒于公司在2014年更加注重推廣市場，提升人員素質(zhì)和強(qiáng)化物流平臺的建設(shè)，這一切從短期來看影響了公司的運(yùn)營效益，長期來看，蘇寧云商線上線下的經(jīng)營模式將更加適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)時代，最終將增強(qiáng)客戶的購買力，在未來可以取得更好的發(fā)展。S
參考文獻(xiàn)：
1.李正偉.財務(wù)報表分析[M].蘇州：蘇州大學(xué)出版社，2012.
目前，醫(yī)院財務(wù)普遍存在重現(xiàn)金管理、重收支分析，而忽略實(shí)物管理、資本結(jié)構(gòu)及醫(yī)院前景分析的現(xiàn)象。下面就醫(yī)院財務(wù)報表分析的內(nèi)容，包括償債能力分析、收支明細(xì)分析、綜合評價、資金變動分析、存在的問題以及采取的對策等作一探討。
1 短期償債能力分析
短期償債能力的分析，既是對醫(yī)院運(yùn)營資金的分析，也是對醫(yī)院流動財務(wù)狀況的分析，主要包括流動資產(chǎn)分析、流動負(fù)債分析以及二者的配比狀況分析。
1.1 流動資產(chǎn)分析。流動資產(chǎn)是指可以在一年內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。醫(yī)院的流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金、各種存款、應(yīng)收款項(xiàng)、庫存物資、藥品等。
1.1.1 流動資金分析。流動資產(chǎn)的價值表現(xiàn)為流動資金，由固定性流動資金和變動性流動資金組成，前者是維持醫(yī)院日常所需的最低數(shù)額的流動資金，后者是由于偶然因素引起的流動資金增減變化。在一般情況下，除重大變動因素外，醫(yī)院的流動資金需要量與業(yè)務(wù)收入成正比例變動，運(yùn)用趨勢分析法編列醫(yī)院數(shù)期流動資金比較表，考察其變動趨勢，預(yù)測未來流動資金的需要量。
1.1.2 流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析。將每一項(xiàng)流動資產(chǎn)與流動資產(chǎn)總額進(jìn)行縱向比較分析，就可以反映醫(yī)院流動資產(chǎn)的分布狀況，以及醫(yī)院在每一項(xiàng)流動資產(chǎn)上相對投資的多少。
1.1.3 應(yīng)收賬款賬齡分析。應(yīng)收賬款是醫(yī)院流動資產(chǎn)的重要組成部分，通過結(jié)合具體因數(shù)分析，可以反映醫(yī)院資金的占用、業(yè)務(wù)單位的信用度、發(fā)生壞賬損失的可能以及醫(yī)院催款的力度等。
1.2 流動負(fù)債分析。流動負(fù)債是指償還期在一年以內(nèi)的短期借款，主要有短期借款、應(yīng)付賬款、預(yù)收醫(yī)療款、預(yù)提費(fèi)用等。對流動負(fù)債進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析，考察流動負(fù)債的規(guī)模，區(qū)別短期借款與結(jié)算中形成的負(fù)債。
1.3 短期償債能力的綜合分析。流動資產(chǎn)和流動負(fù)債是醫(yī)院短期償債能力的2個重要因素，運(yùn)用比率分析法，計(jì)算流動比率、速動比率和變現(xiàn)比率，綜合反映醫(yī)院日常償債能力。
2 長期償債能力分析
長期償債能力分析是對醫(yī)院發(fā)展現(xiàn)狀和前景的綜合評價。通過醫(yī)院財務(wù)的穩(wěn)健性和增長趨勢體現(xiàn)出來。
2.1 資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健性分析。財務(wù)的穩(wěn)健性主要反映在資產(chǎn)負(fù)債表上，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債與凈資產(chǎn)的比率以及資產(chǎn)、負(fù)債、凈資產(chǎn)的配比關(guān)系是分析的重點(diǎn)。
2.1.1 資產(chǎn)構(gòu)成的分析。醫(yī)院資產(chǎn)可劃分為流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、對外投資、無形資產(chǎn)等，可以列示當(dāng)期或數(shù)期資產(chǎn)負(fù)債表，以總資產(chǎn)為基數(shù)，用各種資產(chǎn)占總資產(chǎn)的百分比，分析醫(yī)院資產(chǎn)的分布及構(gòu)成變化。
2.1.2 資產(chǎn)與負(fù)債的比率分析。資產(chǎn)負(fù)債率反映了債權(quán)人所提供的資本的比率，體現(xiàn)了醫(yī)院的債務(wù)狀況、償債能力及經(jīng)營的風(fēng)險程度。
2.1.3 資產(chǎn)與凈資產(chǎn)的比率分析，主要有凈資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率、固定資產(chǎn)與負(fù)債及凈資產(chǎn)的比率。
2.2 醫(yī)院前景分析。分析醫(yī)院的前景和發(fā)展?fàn)顩r，一般采用總資產(chǎn)增長率、凈資產(chǎn)增長率、業(yè)務(wù)收入增長率、收支結(jié)余增長率等指標(biāo)，通過編制連續(xù)數(shù)年的資產(chǎn)負(fù)債表、業(yè)務(wù)收支總表，運(yùn)用比率分析法，對以上4個增長指標(biāo)列表比較分析；也可以采用趨勢百分比法，以某年的數(shù)字作為基數(shù)，考察業(yè)務(wù)收入、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、收支結(jié)余的百分比，分析醫(yī)院的發(fā)展趨勢。
3 業(yè)務(wù)收支明細(xì)分析
3.1 收入分析。醫(yī)院的業(yè)務(wù)收入包括醫(yī)療收入和藥品收入，按就診方式不同又分為門診收入和住院收入，每項(xiàng)收入又可分為好多細(xì)項(xiàng)。
3.1.1 收入結(jié)構(gòu)分析。運(yùn)用結(jié)構(gòu)百分比法，將醫(yī)療收入或藥品收入作為100%，分析門診、住院收入比例及各項(xiàng)二級科目收入分布情況。
3.1.2 收入比較分析。按收入各明細(xì)科目對本期實(shí)際執(zhí)行數(shù)與預(yù)算數(shù)、本期與上期執(zhí)行數(shù)、增減絕對值和相對數(shù)幾個角度，對醫(yī)院的收入情況進(jìn)行分析比較。對異常項(xiàng)目應(yīng)查詢原因，對實(shí)行藥品收支兩條線的及醫(yī)療保險制度的實(shí)施對醫(yī)院業(yè)務(wù)收入的影響；物價調(diào)整情況特別是藥品價格下調(diào)后影響收入的份額；醫(yī)院開展新技術(shù)、新項(xiàng)目所帶來的收入增加等，進(jìn)行數(shù)字分析，使醫(yī)院能科學(xué)組織收入，提高市場占有率。
3.1.3 因素分析。剖析各項(xiàng)收入增減的相關(guān)因素，如因工作量增減而導(dǎo)致收入增減多少；因每人次費(fèi)用變動造成收入的變動的情況。
3.1.4 藥品收入占業(yè)務(wù)收入的比重。對醫(yī)院的業(yè)務(wù)收入除進(jìn)行總量控制分析外，還應(yīng)進(jìn)行藥品收入占業(yè)務(wù)收入的比重的分析，合理控制藥品費(fèi)用的增長。
3.2 支出分析。醫(yī)院的業(yè)務(wù)支出分為醫(yī)療支出和藥品支出兩大類。為了維持醫(yī)院正常醫(yī)療活動，醫(yī)院投入了大量的活勞動和物化勞動，支出分析主要從商品和服務(wù)性投入及人力投入結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。
3.2.1 商品和服務(wù)性投入情況比較分析。運(yùn)用趨勢分析，比較實(shí)際與計(jì)劃、本期與數(shù)期的投入變化情況，分析引起本期各項(xiàng)投入增減變化的原因，如哪些支出增加是由于管理不善造成的，哪些是政策性的，哪些是與服務(wù)量的增加相適應(yīng)的，對部分支出減少的原因也要進(jìn)行因素分析，是醫(yī)院的開源節(jié)流更有針對性。
3.2.2 人力投入分析。人力投入是生產(chǎn)力中最活躍的因素。除分析人員經(jīng)費(fèi)、開支情況外，還應(yīng)對人力投入的數(shù)量、結(jié)構(gòu)、專業(yè)等方面進(jìn)行分析。這有利于醫(yī)院優(yōu)化衛(wèi)生資源配置，提高競爭力，擴(kuò)大市場份額，取得最大的整體經(jīng)濟(jì)效益。
4 業(yè)務(wù)收支綜合評價分析
主要是對醫(yī)院的資產(chǎn)使用效率、獲利能力、勞動生產(chǎn)率及次均費(fèi)用等指標(biāo)進(jìn)行同期比率分析、評價，也可以與同行業(yè)平均水平或先進(jìn)水平相比較，直觀的反映出醫(yī)院的經(jīng)營效益及收益水平，為醫(yī)院的發(fā)展提供可靠的信息。常用的分析指標(biāo)有：
4.1 資產(chǎn)使用效率指標(biāo)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)、百元固定資產(chǎn)醫(yī)療收入、百元醫(yī)療收入消耗衛(wèi)生材料。
4.2 獲利能力指標(biāo)：總資產(chǎn)結(jié)余率、收入成本率、藥品差價率。
4.3 勞動生產(chǎn)率指標(biāo)：每職工平均業(yè)務(wù)收入、門診人次、出院人次。
4.4 次均費(fèi)用指標(biāo)：每門診人次收費(fèi)水平、每出院人次費(fèi)用。
5 基金變動分析
醫(yī)院的凈資產(chǎn)由事業(yè)基金、專用基金、固定基金及待分配結(jié)余構(gòu)成，要考察醫(yī)院的凈資產(chǎn)變動情況，就要對基金的明細(xì)變動情況進(jìn)行分析，以揭示醫(yī)院凈資產(chǎn)的運(yùn)動及組成。
總之，分析醫(yī)院財務(wù)管理中存在的問題，并對這些問題進(jìn)行具體分析，搞清是醫(yī)院內(nèi)部因素，還是外部條件所致，是否可控等，并對存在的問題，提出合理化的建議、整改的措施，為醫(yī)院管理層的決策提供依據(jù)。
一、資產(chǎn)負(fù)債表分析
（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)情況
通過對資產(chǎn)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比重分析，若流動資產(chǎn)比重大，說明企業(yè)資產(chǎn)的流動性和變現(xiàn)能力較強(qiáng)，具有較強(qiáng)的償債能力和承擔(dān)風(fēng)險的能力；若存貨比重降低，說明企業(yè)存貨資金占用減少，財務(wù)風(fēng)險降低。
（二）運(yùn)營能力分析
用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，判斷流動資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)質(zhì)量。一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，表明企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，應(yīng)收賬款的質(zhì)量越好，可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資效益；企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率越大，表明企業(yè)的生產(chǎn)周期越短，其變現(xiàn)速度越快，短期償債能力越強(qiáng)，用于存貨上的資金越低，資金的利用效率越高，相應(yīng)的獲利能力也越大。反之則相反。
（三）負(fù)債結(jié)構(gòu)分析
負(fù)債結(jié)構(gòu)是指企業(yè)負(fù)債中各種負(fù)債數(shù)量的比例關(guān)系。根據(jù)債務(wù)到期的長短，負(fù)債籌資分為短期負(fù)債籌資（流動負(fù)債）和長期負(fù)債籌資（非流動負(fù)債）兩類，負(fù)債結(jié)構(gòu)就是指二者之間的比例關(guān)系。短期負(fù)債籌資和長期負(fù)債籌資利弊不同，企業(yè)應(yīng)統(tǒng)籌安排流動負(fù)債與非流動負(fù)債的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系。
一般原則：流動負(fù)債支撐流動資產(chǎn)；長期負(fù)債支撐長期資產(chǎn)（資本性投入），切記避免短貸長投，這樣運(yùn)用資金存在很大的風(fēng)險。
（四）所有者權(quán)益增減變動分析
所有者權(quán)益向投資者、債權(quán)人提供有關(guān)資本來源、凈資產(chǎn)的增減變動等信息。所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)分析主要是分析實(shí)收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤在所有者權(quán)益中的比重及其變動。其目的是揭示所有者權(quán)益變動的原因。
（五）償債能力分析
償債能力是企業(yè)生存的前提，是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，償債能力的大小，對企業(yè)的管理者、投資者、債權(quán)人等至關(guān)重要，有利于債權(quán)人判斷其自身債權(quán)收回的保障程度；有利于所有者判斷投入資本的保全程度；有利于經(jīng)營者優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和降低融資成本，防范財務(wù)風(fēng)險。
二、利潤表分析
（一）利潤表重點(diǎn)分析
1.利潤的構(gòu)成（即收益質(zhì)量）。利潤的構(gòu)成的主要項(xiàng)目有營業(yè)利潤、營業(yè)外收支凈額等。應(yīng)重點(diǎn)分析營業(yè)利潤在企業(yè)總利潤中所占的比重及其變動趨勢。營業(yè)利潤在利潤中所占的比重越大，說明企業(yè)利潤來源越穩(wěn)定、持久，利潤質(zhì)量越高；反之。則說明該企業(yè)的利潤質(zhì)量有問題，企業(yè)管理當(dāng)局應(yīng)當(dāng)仔細(xì)分析其形成的原因，并及時采取必要的措施，化解可能產(chǎn)生的風(fēng)險。
2.預(yù)算差異分析（主要針對內(nèi)部分析）。通過預(yù)算差異分析可以反映出企業(yè)的經(jīng)營管理水平，是否實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)營目標(biāo)，各類耗費(fèi)是否控制在預(yù)算額度以內(nèi)，在經(jīng)營中是否精打細(xì)算、開源節(jié)流、是否按時足額上繳稅費(fèi)等，一方面反映企業(yè)的預(yù)算編制基礎(chǔ)和編制依據(jù)是否選擇合理并嚴(yán)格執(zhí)行，是否另一方面也是企業(yè)上級管理部門考核評價經(jīng)營者的重要依據(jù)。
（二）利潤表中的收益質(zhì)量分析
企業(yè)的報告收益是由不同部分組成的，每個部分對于盈利的持續(xù)性和重要性不一樣。由此，企業(yè)的利潤可以分為：一是營業(yè)利潤與非營業(yè)利潤。一個企業(yè)的營業(yè)利潤應(yīng)該遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非營業(yè)利潤（如投資收益、處置固定資產(chǎn)收益等）。二是經(jīng)常業(yè)務(wù)利潤和偶然利潤。經(jīng)常性業(yè)務(wù)收入因其可以持續(xù)不斷地發(fā)生而成為收入的主力。一次性收入是沒有保障的，不代表企業(yè)的盈利能力。三是內(nèi)部利潤和外部利潤。外部收益比例越大，收益的質(zhì)量越低。
（三）現(xiàn)金流量表分析
一是現(xiàn)金流量表基本情況分析。二是現(xiàn)金流量具體項(xiàng)目分析。三是根據(jù)現(xiàn)金流量的數(shù)據(jù)對企業(yè)現(xiàn)金流量表變動情況進(jìn)行分析和評價。四是現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析。一般包括流入結(jié)構(gòu)分析、流出結(jié)構(gòu)分析、流入流出比分析。五是現(xiàn)金流量趨勢分析主要是對不同時期現(xiàn)金流量指標(biāo)進(jìn)行對比以確定其增減差異和變動趨勢的分析。通過分析可以揭示企業(yè)現(xiàn)金流入、流出及其凈額發(fā)生的變化情況，為預(yù)測企業(yè)未來的財務(wù)狀況和決策提供依據(jù)。
同時還要與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表相結(jié)合才能對企業(yè)做出正確的判斷，這往往需要通過連續(xù)幾年的現(xiàn)金流量表的資料進(jìn)行分析。對于一個健康、正在成長的企業(yè)來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量通常是正數(shù)；投資活動的凈現(xiàn)金流量通常是負(fù)數(shù)；籌資活動現(xiàn)金凈流量則正負(fù)相間。但需注意的是，現(xiàn)金流量分析還應(yīng)結(jié)合企業(yè)產(chǎn)品的壽命周期進(jìn)行。
（四）存在問題
1.由于市場和自身的原因，有些投資者的投資決策和管理人員的管理決策很少依靠財務(wù)信息支持，甚至有些企業(yè)基本不做財務(wù)分析，另外加上企業(yè)管理層諸多思想上的誤區(qū)，財務(wù)人員在企業(yè)管理中的地位不高，使分析人員的積極性不高，沒有開拓精神，財務(wù)分析報告的質(zhì)量也就不高。
2.財務(wù)分析的基本方法中的比率法和比較分析法，無論是何種方法均是對過去的經(jīng)濟(jì)活動所進(jìn)行的反映。用過去的數(shù)據(jù)去判斷企業(yè)目前甚至將來的財務(wù)狀況，往往不切實(shí)際。同時，可比性是兩種分析法的靈魂，只有具有可比性的指標(biāo)采用比較分析才有價值，由于報表數(shù)據(jù)的局限，不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同時期的數(shù)據(jù)缺乏可比性，所以，這兩種分析法的運(yùn)用必然受到影響。
3.企業(yè)重財務(wù)指標(biāo)的分析，輕非財務(wù)指標(biāo)分析，分析的過程中從大結(jié)果到小結(jié)果，只出數(shù)字結(jié)果，而不清楚數(shù)字的內(nèi)涵，始終找不到產(chǎn)生結(jié)果的驅(qū)動因素，更沒有涉及解決問題的行動方案。
（五）應(yīng)對措施
1.企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視財務(wù)分析工作，定期召開財務(wù)分析會議，充分利用財務(wù)報告反映的綜合信息，全面分析企業(yè)的經(jīng)營管理狀況和存在的問題，不斷提高經(jīng)營管理水平，總會計(jì)師或分管會計(jì)工作的負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)在財務(wù)分析和利用工作中發(fā)揮主導(dǎo)作用。
1.1 結(jié)構(gòu)分析。結(jié)構(gòu)比例=某部分?jǐn)?shù)額/總體數(shù)額
(1)整體分析
（見表一）
由表1可知，這三年的長期負(fù)債所占總負(fù)債的比重比流動負(fù)債所占的比重大，特別是2006年長期負(fù)債的比重差不多是流動負(fù)債的兩倍，而2005年與2007的流動負(fù)債和長期負(fù)債所占的比重基本將近持平，流動負(fù)債所占的比重增大，如果此時醫(yī)院沒有足夠的流動資金，可能會產(chǎn)生無法償還流動負(fù)債的風(fēng)險。
(2)局部分析
（見表二）
由局部結(jié)構(gòu)分析表可知，這三年的應(yīng)付帳款占流動負(fù)債的比重都很大，2006年較為突出；而其他應(yīng)付款和預(yù)提費(fèi)用所占的比重隨年出現(xiàn)遞減的趨勢，短期借款和預(yù)付醫(yī)療寬的比重又增加的現(xiàn)象。應(yīng)付賬款不屬于直接的借款，他是醫(yī)院與其它交易單位發(fā)生的應(yīng)付而沒有支付的款項(xiàng)，雖然沒有具體的償還期限，但是如果交易方突然需要償還款項(xiàng)，就會造成極大的負(fù)債壓力，這三年應(yīng)付賬款所占的比重都大于60%，可能會影響到醫(yī)院的日常的經(jīng)營。
1.2 趨勢分析
（見表三）
該醫(yī)院2005-2007年負(fù)債總額呈遞增趨勢，其中流動負(fù)債在2007年變化較大，而長期負(fù)債2006年變化較大，流動負(fù)債增多可能主要是由于應(yīng)付款項(xiàng)增多，這是占用其他單位資金而形成的負(fù)債經(jīng)營模式，但這種負(fù)債的償還期限是變動的，沒有固定日期，因而對方要求還款的時候，可能會造成很大的償債壓力；長期負(fù)債增多，說明該醫(yī)院可能有擴(kuò)張行為，將會造成一定的長期負(fù)債壓力。
1.3 比率分析
(1)短期償債能力分析
流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債 現(xiàn)金比率=(貨幣資金+現(xiàn)金等價物)/流動負(fù)債
（見表四）
由表4可知，流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率都偏低，說明短期償債能力較差。一般情況下,流動比率維持在2左右比較合理，但該醫(yī)院流動比率均低于1，說明醫(yī)院償還短期負(fù)債能力較差；速動比率以1為合適，表明既有良好的債務(wù)償還能力，又有合理的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，該醫(yī)院速動比率均小于1，與流動比率相比，更能說明醫(yī)院沒有足夠流動資產(chǎn)償還短期債務(wù)；現(xiàn)金比率出現(xiàn)逐年降低的現(xiàn)象，說明醫(yī)院的流動資金減少，償債能力較差。
(2)長期償債能力分析
資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額負(fù)債權(quán)益比率=負(fù)債總額/凈資產(chǎn)總額
長期負(fù)債比率=長期負(fù)債/資產(chǎn)總額基金比率=負(fù)債總額/基金余額
（見表五）
資產(chǎn)負(fù)債率是衡量醫(yī)院負(fù)債水平及其風(fēng)險程度的重要判斷標(biāo)準(zhǔn)，它說明醫(yī)院以負(fù)債取得的資產(chǎn)，反映利用外部資金的情況，由于醫(yī)院業(yè)務(wù)收入受國家政策的限制，而支出受市場的支配，所以原則上資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)低于企業(yè)，將資產(chǎn)負(fù)債率控制在20%～30%之間是比較安全的做法。該醫(yī)院的資產(chǎn)負(fù)債率逐年上升，在2007年醫(yī)院有近50%是通過舉債獲得的，企業(yè)通常認(rèn)為控制在60%是可以接受的，但是對于該醫(yī)院來說流動資產(chǎn)比較少，固定資產(chǎn)所占的比率非常大，用于直接償還債務(wù)的資金較少，根據(jù)數(shù)據(jù)又可以看出醫(yī)院的籌資結(jié)構(gòu)在發(fā)生變化，運(yùn)營資金不足，總的來說，該醫(yī)院資產(chǎn)負(fù)債率沒有控制在安全線左右，籌資結(jié)構(gòu)不夠合理，財務(wù)結(jié)構(gòu)不夠穩(wěn)健。
負(fù)債權(quán)益比率越高，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險越大，該醫(yī)院負(fù)債權(quán)益比率的逐年增加，說明債權(quán)人的風(fēng)險越來越大，醫(yī)院的償債能力下降。另外，由于該醫(yī)院沒有財政補(bǔ)助，所以負(fù)債權(quán)益比率和基金比率相等
2 討論
由上述分析可知，該醫(yī)院的負(fù)債總額呈逐年增長的趨勢，因而醫(yī)院的償債能力降低。根據(jù)對其財務(wù)報表的分析，發(fā)現(xiàn)該醫(yī)院存在以下幾個問題：
筆者擔(dān)任財務(wù)分析課程主講教師兩年，對此課程中所涉及的概念以及相關(guān)方法論形成一定的看法，針對高職院校學(xué)生特色，特羅列以下幾點(diǎn)建議想法。
1 概念前后應(yīng)統(tǒng)一。
高職院校學(xué)生多數(shù)對參考書籍的使用不夠積極，而僅僅限于使用課堂教材，那么在教材的使用和選擇過程中應(yīng)注意前后概念的統(tǒng)一性，降低在教授過程中出現(xiàn)再次解釋不同稱謂下的同一概念的幾率，減少學(xué)生學(xué)習(xí)的難度?，F(xiàn)特舉兩例進(jìn)行分析。
首先是多數(shù)財務(wù)分析教材中談及的趨勢分析法，又稱比較分析法，該方法主要是將兩年數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，計(jì)算出差額，觀察絕對額的變動大小，以分析企業(yè)財務(wù)報表所反映的企業(yè)規(guī)模與盈利變化趨勢。有的教材在第一章講解了方法，在后面的章節(jié)才開始使用該方法，但在開始使用后卻出現(xiàn)了臨時變更名稱的做法，例如，將此法的稱謂改做了水平分析法，而并未多做解釋。筆者認(rèn)為，這種改法雖然可成為老師授課之必解釋的內(nèi)容，卻毫無必要因教材本身的前后不統(tǒng)一而浪費(fèi)學(xué)生掌握方法內(nèi)容的時間。尤其針對高職院校的學(xué)生而言，他們所需要掌握的不是理論而是技術(shù)方法，更無必要在此問題上多做探討。若針對的是本科學(xué)生，那么可羅列大量的參考教材于其中，而高職院校學(xué)生則不然，應(yīng)更注重其執(zhí)業(yè)技術(shù)能力培養(yǎng)，避免使其落入純理論探討的誤區(qū)。其次，多數(shù)財務(wù)分析教材中將列為綜合分析法的必學(xué)內(nèi)容，當(dāng)然，筆者同樣承認(rèn)其重要性。但是其中所涉及的公式，卻有待進(jìn)一步地注意其本身的正確性，必須對公式進(jìn)行剖析。
杜邦財務(wù)分析體系又稱杜邦分析法，該法主要以權(quán)益凈利率為核心，通過計(jì)算企業(yè)三方面能力———盈利能力、營運(yùn)能力和償債能力各自的大小變化，分析企業(yè)三大專項(xiàng)能力各自對股東獲利情況的影響。其中主要涉及的公式是：
權(quán)益凈利率= 銷售凈利率× 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率× 權(quán)益乘數(shù)該公式是由權(quán)益凈利率所發(fā)展而出，等號左邊代表股東獲利，右邊三個比率分別代表的是企業(yè)三項(xiàng)能力———盈利能力、營運(yùn)能力和償債能力。筆者認(rèn)為，在此理論公式的講解過程中應(yīng)添加一句必須之說明性文字：考慮到杜邦財務(wù)分析法中所涉及到的項(xiàng)目出自不同報表，為使靜態(tài)指標(biāo)與動態(tài)指標(biāo)相統(tǒng)一，所有資產(chǎn)負(fù)債表中的項(xiàng)目，均應(yīng)先計(jì)算當(dāng)年的平均余額，然后再代入計(jì)算公式。例如，權(quán)益乘數(shù)= 資產(chǎn)÷ 所有者權(quán)益，在杜邦分析法中所涉及的權(quán)益乘數(shù)的計(jì)算公式就應(yīng)當(dāng)改為權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)平均余額÷ 所有者權(quán)益平均余額。這樣，權(quán)益凈利率= 銷售凈利率× 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率× 權(quán)益乘數(shù)的這個等式才能成立，否則，動態(tài)與靜態(tài)指標(biāo)不相統(tǒng)一，該等式無論從理論上還是從實(shí)踐運(yùn)用上都無法成立，并且也會造成學(xué)生在計(jì)算過程中的諸多不穩(wěn)定想法。
鑒于以上兩點(diǎn)的歸納，筆者認(rèn)為，在使用和選擇教材的過程中，首先應(yīng)注意教材中所涉及的理論的統(tǒng)一性，方便學(xué)生的學(xué)習(xí)，針對不同學(xué)生，應(yīng)采用不同的方法與教材。
2 方法步驟不統(tǒng)一具體化。
提到方法步驟不統(tǒng)一具體，其實(shí)是指的在分析報表層面的時候，多數(shù)教材并未給出具體的方法步驟。雖然大多數(shù)教材在第一章已提出了多種分析中所使用到的方法，但始終未能具體統(tǒng)一地使用。筆者針對高職院校學(xué)生的特色，特提出以下想法。
對報表層面進(jìn)行分析講解的時候，多數(shù)學(xué)生即使知道比較分析法等等方法，卻不知從何開始下手。筆者認(rèn)為應(yīng)為學(xué)生找到切入點(diǎn)，按步驟一步一步切入，然后再使用各種方法，這才是助其學(xué)習(xí)之上策。
例如，對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析的時候，并不是一次性地將自身的分析內(nèi)容全部灌輸給學(xué)生，而是將分析步驟先進(jìn)行講解，然后觀察資產(chǎn)負(fù)債表和已有分析內(nèi)容是否按該步驟進(jìn)行。筆者認(rèn)為，該步驟的講解應(yīng)歸納如下：
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析步驟：第一步———計(jì)算出各項(xiàng)目占總資產(chǎn)的百分比，并得出兩年結(jié)構(gòu)變動差異?？上噜弾醉?xiàng)求和。第二步———分析流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)各自對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成了什么影響。第三步———分別分析流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)中各個項(xiàng)目對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成了什么影響。并針對每個項(xiàng)目的變化提出合理的評價和建議。
負(fù)債結(jié)構(gòu)分析步驟：第一步———計(jì)算出各項(xiàng)目占總資本的百分比，并得出兩年結(jié)構(gòu)變動差異。可相鄰幾項(xiàng)求和。第二步———分析流動負(fù)債和非流動負(fù)債各自對資本結(jié)構(gòu)造成了什么影響。第三步———分別分析流動負(fù)債和非流動負(fù)債中各個項(xiàng)目對資本結(jié)構(gòu)造成了什么影響。并針對每個項(xiàng)目的變化提出合理的評價和建議。
有了這樣的分析步驟之后，按此分析步驟即可引導(dǎo)學(xué)生更輕易地學(xué)習(xí)到對報表層面的分析應(yīng)從哪里入手，方法步驟也更加具體化。
3 結(jié)論。
綜上所述，針對高職院校學(xué)生特色，財務(wù)分析課程教材在選擇和使用的過程中，至少應(yīng)注意其概念使用的前后統(tǒng)一和方法步驟的具體化。如有必要，則可自行編寫教材，以提高授課效率，幫助學(xué)生掌握更多分析技術(shù)方法而不是一團(tuán)霧水。
參考文獻(xiàn)：
筆者擔(dān)任財務(wù)分析課程主講教師兩年，對此課程中所涉及的概念以及相關(guān)方法論形成一定的看法，針對高職院校學(xué)生特色，特羅列以下幾點(diǎn)建議想法。
1概念前后應(yīng)統(tǒng)一。
高職院校學(xué)生多數(shù)對參考書籍的使用不夠積極，而僅僅限于使用課堂教材，那么在教材的使用和選擇過程中應(yīng)注意前后概念的統(tǒng)一性，降低在教授過程中出現(xiàn)再次解釋不同稱謂下的同一概念的幾率，減少學(xué)生學(xué)習(xí)的難度?，F(xiàn)特舉兩例進(jìn)行分析。
首先是多數(shù)財務(wù)分析教材中談及的趨勢分析法，又稱比較分析法，該方法主要是將兩年數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，計(jì)算出差額，觀察絕對額的變動大小，以分析企業(yè)財務(wù)報表所反映的企業(yè)規(guī)模與盈利變化趨勢。有的教材在第一章講解了方法，在后面的章節(jié)才開始使用該方法，但在開始使用后卻出現(xiàn)了臨時變更名稱的做法，例如，將此法的稱謂改做了水平分析法，而并未多做解釋。筆者認(rèn)為，這種改法雖然可成為老師授課之必解釋的內(nèi)容，卻毫無必要因教材本身的前后不統(tǒng)一而浪費(fèi)學(xué)生掌握方法內(nèi)容的時間。尤其針對高職院校的學(xué)生而言，他們所需要掌握的不是理論而是技術(shù)方法，更無必要在此問題上多做探討。若針對的是本科學(xué)生，那么可羅列大量的參考教材于其中，而高職院校學(xué)生則不然，應(yīng)更注重其執(zhí)業(yè)技術(shù)能力培養(yǎng)，避免使其落入純理論探討的誤區(qū)。其次，多數(shù)財務(wù)分析教材中將列為綜合分析法的必學(xué)內(nèi)容，當(dāng)然，筆者同樣承認(rèn)其重要性。但是其中所涉及的公式，卻有待進(jìn)一步地注意其本身的正確性，必須對公式進(jìn)行剖析。
杜邦財務(wù)分析體系又稱杜邦分析法，該法主要以權(quán)益凈利率為核心，通過計(jì)算企業(yè)三方面能力———盈利能力、營運(yùn)能力和償債能力各自的大小變化，分析企業(yè)三大專項(xiàng)能力各自對股東獲利情況的影響。其中主要涉及的公式是：
權(quán)益凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)該公式是由權(quán)益凈利率所發(fā)展而出，等號左邊代表股東獲利，右邊三個比率分別代表的是企業(yè)三項(xiàng)能力———盈利能力、營運(yùn)能力和償債能力。筆者認(rèn)為，在此理論公式的講解過程中應(yīng)添加一句必須之說明性文字：考慮到杜邦財務(wù)分析法中所涉及到的項(xiàng)目出自不同報表，為使靜態(tài)指標(biāo)與動態(tài)指標(biāo)相統(tǒng)一，所有資產(chǎn)負(fù)債表中的項(xiàng)目，均應(yīng)先計(jì)算當(dāng)年的平均余額，然后再代入計(jì)算公式。例如，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)÷所有者權(quán)益，在杜邦分析法中所涉及的權(quán)益乘數(shù)的計(jì)算公式就應(yīng)當(dāng)改為權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)平均余額÷所有者權(quán)益平均余額。這樣，權(quán)益凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)的這個等式才能成立，否則，動態(tài)與靜態(tài)指標(biāo)不相統(tǒng)一，該等式無論從理論上還是從實(shí)踐運(yùn)用上都無法成立，并且也會造成學(xué)生在計(jì)算過程中的諸多不穩(wěn)定想法。
鑒于以上兩點(diǎn)的歸納，筆者認(rèn)為，在使用和選擇教材的過程中，首先應(yīng)注意教材中所涉及的理論的統(tǒng)一性，方便學(xué)生的學(xué)習(xí)，針對不同學(xué)生，應(yīng)采用不同的方法與教材。
2方法步驟不統(tǒng)一具體化。
提到方法步驟不統(tǒng)一具體，其實(shí)是指的在分析報表層面的時候，多數(shù)教材并未給出具體的方法步驟。雖然大多數(shù)教材在第一章已提出了多種分析中所使用到的方法，但始終未能具體統(tǒng)一地使用。筆者針對高職院校學(xué)生的特色，特提出以下想法。
對報表層面進(jìn)行分析講解的時候，多數(shù)學(xué)生即使知道比較分析法等等方法，卻不知從何開始下手。筆者認(rèn)為應(yīng)為學(xué)生找到切入點(diǎn)，按步驟一步一步切入，然后再使用各種方法，這才是助其學(xué)習(xí)之上策。
例如，對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析的時候，并不是一次性地將自身的分析內(nèi)容全部灌輸給學(xué)生，而是將分析步驟先進(jìn)行講解，然后觀察資產(chǎn)負(fù)債表和已有分析內(nèi)容是否按該步驟進(jìn)行。筆者認(rèn)為，該步驟的講解應(yīng)歸納如下：
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析步驟：第一步———計(jì)算出各項(xiàng)目占總資產(chǎn)的百分比，并得出兩年結(jié)構(gòu)變動差異?？上噜弾醉?xiàng)求和。第二步———分析流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)各自對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成了什么影響。第三步———分別分析流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)中各個項(xiàng)目對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成了什么影響。并針對每個項(xiàng)目的變化提出合理的評價和建議。
負(fù)債結(jié)構(gòu)分析步驟：第一步———計(jì)算出各項(xiàng)目占總資本的百分比，并得出兩年結(jié)構(gòu)變動差異。可相鄰幾項(xiàng)求和。第二步———分析流動負(fù)債和非流動負(fù)債各自對資本結(jié)構(gòu)造成了什么影響。第三步———分別分析流動負(fù)債和非流動負(fù)債中各個項(xiàng)目對資本結(jié)構(gòu)造成了什么影響。并針對每個項(xiàng)目的變化提出合理的評價和建議。超級秘書網(wǎng)
有了這樣的分析步驟之后，按此分析步驟即可引導(dǎo)學(xué)生更輕易地學(xué)習(xí)到對報表層面的分析應(yīng)從哪里入手，方法步驟也更加具體化。
3結(jié)論。
綜上所述，針對高職院校學(xué)生特色，財務(wù)分析課程教材在選擇和使用的過程中，至少應(yīng)注意其概念使用的前后統(tǒng)一和方法步驟的具體化。如有必要，則可自行編寫教材，以提高授課效率，幫助學(xué)生掌握更多分析技術(shù)方法而不是一團(tuán)霧水。
參考文獻(xiàn)：
筆者擔(dān)任財務(wù)分析課程主講教師兩年，對此課程中所涉及的概念以及相關(guān)方法論形成一定的看法，針對高職院校學(xué)生特色，特羅列以下幾點(diǎn)建議想法。
1概念前后應(yīng)統(tǒng)一。
高職院校學(xué)生多數(shù)對參考書籍的使用不夠積極，而僅僅限于使用課堂教材，那么在教材的使用和選擇過程中應(yīng)注意前后概念的統(tǒng)一性，降低在教授過程中出現(xiàn)再次解釋不同稱謂下的同一概念的幾率，減少學(xué)生學(xué)習(xí)的難度。現(xiàn)特舉兩例進(jìn)行分析。
首先是多數(shù)財務(wù)分析教材中談及的趨勢分析法，又稱比較分析法，該方法主要是將兩年數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，計(jì)算出差額，觀察絕對額的變動大小，以分析企業(yè)財務(wù)報表所反映的企業(yè)規(guī)模與盈利變化趨勢。有的教材在第一章講解了方法，在后面的章節(jié)才開始使用該方法，但在開始使用后卻出現(xiàn)了臨時變更名稱的做法，例如，將此法的稱謂改做了水平分析法，而并未多做解釋。筆者認(rèn)為，這種改法雖然可成為老師授課之必解釋的內(nèi)容，卻毫無必要因教材本身的前后不統(tǒng)一而浪費(fèi)學(xué)生掌握方法內(nèi)容的時間。尤其針對高職院校的學(xué)生而言，他們所需要掌握的不是理論而是技術(shù)方法，更無必要在此問題上多做探討。若針對的是本科學(xué)生，那么可羅列大量的參考教材于其中，而高職院校學(xué)生則不然，應(yīng)更注重其執(zhí)業(yè)技術(shù)能力培養(yǎng)，避免使其落入純理論探討的誤區(qū)。其次，多數(shù)財務(wù)分析教材中將列為綜合分析法的必學(xué)內(nèi)容，當(dāng)然，筆者同樣承認(rèn)其重要性。但是其中所涉及的公式，卻有待進(jìn)一步地注意其本身的正確性，必須對公式進(jìn)行剖析。
杜邦財務(wù)分析體系又稱杜邦分析法，該法主要以權(quán)益凈利率為核心，通過計(jì)算企業(yè)三方面能力———盈利能力、營運(yùn)能力和償債能力各自的大小變化，分析企業(yè)三大專項(xiàng)能力各自對股東獲利情況的影響。其中主要涉及的公式是：
權(quán)益凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)該公式是由權(quán)益凈利率所發(fā)展而出，等號左邊代表股東獲利，右邊三個比率分別代表的是企業(yè)三項(xiàng)能力———盈利能力、營運(yùn)能力和償債能力。筆者認(rèn)為，在此理論公式的講解過程中應(yīng)添加一句必須之說明性文字：考慮到杜邦財務(wù)分析法中所涉及到的項(xiàng)目出自不同報表，為使靜態(tài)指標(biāo)與動態(tài)指標(biāo)相統(tǒng)一，所有資產(chǎn)負(fù)債表中的項(xiàng)目，均應(yīng)先計(jì)算當(dāng)年的平均余額，然后再代入計(jì)算公式。例如，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)÷所有者權(quán)益，在杜邦分析法中所涉及的權(quán)益乘數(shù)的計(jì)算公式就應(yīng)當(dāng)改為權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)平均余額÷所有者權(quán)益平均余額。這樣，權(quán)益凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)的這個等式才能成立，否則，動態(tài)與靜態(tài)指標(biāo)不相統(tǒng)一，該等式無論從理論上還是從實(shí)踐運(yùn)用上都無法成立，并且也會造成學(xué)生在計(jì)算過程中的諸多不穩(wěn)定想法。
鑒于以上兩點(diǎn)的歸納，筆者認(rèn)為，在使用和選擇教材的過程中，首先應(yīng)注意教材中所涉及的理論的統(tǒng)一性，方便學(xué)生的學(xué)習(xí)，針對不同學(xué)生，應(yīng)采用不同的方法與教材。
2方法步驟不統(tǒng)一具體化。
提到方法步驟不統(tǒng)一具體，其實(shí)是指的在分析報表層面的時候，多數(shù)教材并未給出具體的方法步驟。雖然大多數(shù)教材在第一章已提出了多種分析中所使用到的方法，但始終未能具體統(tǒng)一地使用。筆者針對高職院校學(xué)生的特色，特提出以下想法。
對報表層面進(jìn)行分析講解的時候，多數(shù)學(xué)生即使知道比較分析法等等方法，卻不知從何開始下手。筆者認(rèn)為應(yīng)為學(xué)生找到切入點(diǎn)，按步驟一步一步切入，然后再使用各種方法，這才是助其學(xué)習(xí)之上策。
例如，對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析的時候，并不是一次性地將自身的分析內(nèi)容全部灌輸給學(xué)生，而是將分析步驟先進(jìn)行講解，然后觀察資產(chǎn)負(fù)債表和已有分析內(nèi)容是否按該步驟進(jìn)行。筆者認(rèn)為，該步驟的講解應(yīng)歸納如下：
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析步驟：第一步———計(jì)算出各項(xiàng)目占總資產(chǎn)的百分比，并得出兩年結(jié)構(gòu)變動差異?？上噜弾醉?xiàng)求和。第二步———分析流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)各自對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成了什么影響。第三步———分別分析流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)中各個項(xiàng)目對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)造成了什么影響。并針對每個項(xiàng)目的變化提出合理的評價和建議。
負(fù)債結(jié)構(gòu)分析步驟：第一步———計(jì)算出各項(xiàng)目占總資本的百分比，并得出兩年結(jié)構(gòu)變動差異。可相鄰幾項(xiàng)求和。第二步———分析流動負(fù)債和非流動負(fù)債各自對資本結(jié)構(gòu)造成了什么影響。第三步———分別分析流動負(fù)債和非流動負(fù)債中各個項(xiàng)目對資本結(jié)構(gòu)造成了什么影響。并針對每個項(xiàng)目的變化提出合理的評價和建議。
一、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析
1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析。由分析我們可以看出公司流動資產(chǎn)合計(jì)占資產(chǎn)總計(jì)的比例三年平均為83.05%，非流動資產(chǎn)總計(jì)占資產(chǎn)總計(jì)的比例為16.95%，公司流動資產(chǎn)比重較高，非流動資產(chǎn)比重較低。流動資產(chǎn)比重較高會占用大量資金，降低流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，從而影響企業(yè)的資金利用效率。非流動資產(chǎn)比例過低會影響企業(yè)的獲利能力，從而影響企業(yè)未來的發(fā)展。
2.負(fù)債與權(quán)益結(jié)構(gòu)分析。由分析我們可看出公司流動負(fù)債占資本總計(jì)的23.19%，非流動負(fù)債占資本總計(jì)的2.10%，所有者權(quán)益占資本總計(jì)的76.42%。由此我們得出，公司的債務(wù)資本比例為25.23%，權(quán)益資本比例為74.77%，公司負(fù)債資本較低，權(quán)益資本較高。低負(fù)債資本、高權(quán)益資本可以降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，減少企業(yè)發(fā)生債務(wù)危機(jī)的比率，但是會增加企業(yè)資本成本，不能有效發(fā)揮債務(wù)資本的財務(wù)杠桿效益。
3.資產(chǎn)與負(fù)債匹配分析。公司資產(chǎn)與負(fù)債的匹配方式為穩(wěn)健型的匹配結(jié)構(gòu)，在這一結(jié)構(gòu)形式中，企業(yè)長期資產(chǎn)的資金需要依靠長期資金來解決，短期資產(chǎn)的資金需要則使用長期資金和短期資金共同解決。在穩(wěn)健型的匹配結(jié)構(gòu)下，公司融資風(fēng)險相對較小，融資成本較高，因此股東的收益水平也就不高。
二、資產(chǎn)構(gòu)成要素分析
企業(yè)總資產(chǎn)為422444萬元，其中流動性資產(chǎn)為44820萬元，占資產(chǎn)總額的比例為68.86%；非流動資產(chǎn)為20269萬元，占據(jù)的資產(chǎn)份額為31.14%。通過對企業(yè)資產(chǎn)各要素的數(shù)據(jù)仔細(xì)分析可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成要素分析如下：
1.現(xiàn)金金額較大。企業(yè)貨幣資金的金額為40682萬元，占資產(chǎn)總額的9.63%。這個表明企業(yè)的貨幣資金持有規(guī)模偏大。過高的貨幣資金持有量會浪費(fèi)企業(yè)的投資機(jī)會，增加企業(yè)的籌資資本、企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會成本和管理成本。
2.應(yīng)收賬款管理較好。公司2015年的應(yīng)收賬款凈值為8501.44萬元，占企業(yè)總資產(chǎn)的2.01%，應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款比例為0.7，表明企業(yè)對外融資（短期借款）獲得的能力較強(qiáng)，應(yīng)收賬款管理較好。新材料、新產(chǎn)品層出不窮，更新?lián)Q代非常迅速，擁有大量存貨不便應(yīng)對復(fù)雜多變的市場。
3.存貨金額相對合理。2015年登海種業(yè)存貨金額為56077.8，但僅占流動資產(chǎn)合計(jì)的比率為15.87%，占資產(chǎn)總計(jì)的比率為13.27%。對企業(yè)而言過多存貨會帶來一系列不利影響。4.固定資產(chǎn)比率較低。公司2015年包括在建工程在內(nèi)的固定資產(chǎn)凈額合計(jì)為58031.02萬元，占資產(chǎn)總計(jì)的比例為13.74%。企業(yè)的固定資產(chǎn)比重與行業(yè)特征有關(guān)，但一般認(rèn)為，工業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)比重為40%，商業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)比重為30%較為適宜，公司固定資產(chǎn)比重過低。
三、財務(wù)指標(biāo)分析
1.盈利能力分析。13年到15年間，登海種業(yè)盈利能力凈資產(chǎn)收益率逐年下降，但降幅不大，總體穩(wěn)定。15年負(fù)債減少，導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率下降。盡管營業(yè)收入增加，但玉米價格的降低，使盈利空間減小，加上15年天氣原因造成制種成本增加。市場競爭激烈中對市場份額的爭奪加劇，也是導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降的原因之一。
2.償債能力分析
（1）短期償債能力分析。流動比率和速動比率持續(xù)增加，且高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，說明企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)，短期債權(quán)人的權(quán)益是有保障的。但也反映出現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等可能占用資金過多，在保障債權(quán)人權(quán)益的同時忽視了資金的利用率?，F(xiàn)金比率在15年依然呈下降趨勢。主要是企業(yè)近年沒有新增貸款，加快投資和發(fā)放現(xiàn)金股利致使貨幣資金大幅降低?？傮w來說，公司的短期償債能力較強(qiáng)。
（2）長期償債能力分析。與同行業(yè)其他企業(yè)相比，15年公司資產(chǎn)負(fù)債率較低，為23.58%。對債權(quán)人的保障程度較好。反映出經(jīng)營風(fēng)險較小的同時，也說明了公司獲得外部負(fù)債較少，財務(wù)策略相對保守。而同行業(yè)隆平高科在經(jīng)營風(fēng)險較高的同時卻通過舉債獲得大量資金，運(yùn)用資金收購德瑞特等公司，并拓展了自身優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。現(xiàn)金債務(wù)總額比逐年降低，說明公司承擔(dān)債務(wù)能力和財務(wù)靈活性變差，但總體來說企業(yè)長期償債能力較強(qiáng)。
3. 營運(yùn)能力分析。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直維持在正常水平上。由于種子行業(yè)的特性，農(nóng)作物對種子的需求是一年一次的，所以種子作為存貨的周轉(zhuǎn)周期自然相對于其他一般存貨較長，造成該行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率偏低。15年由于優(yōu)質(zhì)品種的良好銷售，加快了存貨轉(zhuǎn)換為資金的速度，使15年存貨周轉(zhuǎn)率有一定的提高。但是行業(yè)高庫存的客觀現(xiàn)實(shí)不容忽視。在此情況下，玉米種子隆平206目前推廣1000多萬畝，卻是供不應(yīng)求。說明具備差異化的優(yōu)勢品種才能在激烈的市場競爭中，保持穩(wěn)定銷售。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年降低，說明公司應(yīng)采取措施提高資產(chǎn)利用率，提高銷售收入，從而提高企業(yè)盈利能力。
四、管理建議
