序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇流動資金測算的方法范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

中圖分類號：F830.42 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1672-3791（2015）01（b）-0000-00

在商業(yè)銀行的各類貸款業(yè)務(wù)中，流動資金貸款是人們經(jīng)常接觸的一個基礎(chǔ)貸款品種。作為一種使用較為廣泛的融資工具，它具有周期短、效率高、成本低等優(yōu)點。針對此類貸款，銀監(jiān)會專門出臺了《流動資金貸款管理暫行辦法》（中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會令2010年第1號，下稱暫行辦法）進行規(guī)制，本文結(jié)合該暫行辦法的規(guī)定，擬對流動資金貸款的概念、管理要求、需求測算的意義、方法等進行初步探討，以期在實踐中能夠有所借鑒。

1 流動資金貸款的概念

根據(jù)暫行辦法的規(guī)定，流動資金貸款是指貸款人向企（事）業(yè)法人或國家規(guī)定可以作為借款人的其他組織發(fā)放的用于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的本外幣貸款。

正確理解上述概念，需要注意以下幾點：第一，這里的借款人是指企（事）業(yè)法人或國家規(guī)定可以作為借款人的其他組織，并不包括自然人。但在實踐中，以自然人名義申請流動資金貸款用于所在企業(yè)經(jīng)營的，也多參照適用該暫行辦法的相關(guān)規(guī)定；第二，流動資金貸款系用于借款人的經(jīng)營周轉(zhuǎn)，期限相對較短，一般不超過1年，主要用于滿足借款人的短期資金需求，當(dāng)然也可以用于滿足借款人的臨時性、季節(jié)性等資金需求；第三，貸款的用途限于借款人的日常的生產(chǎn)經(jīng)營，不能挪用于固定資產(chǎn)項目或股權(quán)投資等，并且貸款金額不應(yīng)超過借款人的實際資金需求。

2 銀監(jiān)會對流動資金貸款的管理要求

根據(jù)暫行辦法的規(guī)定，銀監(jiān)會對流動資金貸款主要提出了以下管理要求：

2.1 全流程管理要求

暫行辦法要求商業(yè)銀行要全面了解客戶的信息，包括各種財務(wù)和非財務(wù)的信息，建立流動資金貸款風(fēng)險管理制度和有效的崗位制衡機制，將貸款從受理到收回各環(huán)節(jié)的責(zé)任落實到具體部門和崗位，并建立各崗位的考核和問責(zé)機制。

2.2 資金合理測算要求

暫行辦法要求貸款人應(yīng)根據(jù)借款人生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模和周期特點，合理設(shè)定流動資金貸款的業(yè)務(wù)品種和期限，合理測算借款人的營運資金需求，審慎確定借款人的流動資金授信總額及具體貸款的額度，不得超過借款人的實際需求發(fā)放流動資金貸款。該辦法明確規(guī)定，超過借款人實際資金需求發(fā)放貸款的貸款人應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任，銀監(jiān)會可采取監(jiān)管措施，并進行處罰。

為便于管理和實際應(yīng)用，暫行辦法在附件中對流動資金貸款需求量的測算提供了參考方法。

2.3 統(tǒng)一授信要求

暫行辦法要求貸款人應(yīng)將流動資金貸款納入對借款人及其所在集團客戶的統(tǒng)一授信管理，并按區(qū)域、行業(yè)、貸款品種等維度建立風(fēng)險限額管理制度，以防止商業(yè)銀行對借款人的過度授信、多頭授信。

2.4 用途合法要求

暫行辦法要求貸款人與借款人約定的流動資金貸款用途必須明確、合法，并作了一些禁止性的規(guī)定，如流動資金貸款不得用于固定資產(chǎn)、股權(quán)等投資，不得用于國家禁止生產(chǎn)、經(jīng)營的領(lǐng)域和用途等，流動資金貸款不得挪用等。

3 流動資金貸款需求測算的意義

3.1 遏制借款人的盲目擴張，防止過度負(fù)債。

借款人在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，為占有更多的市場份額，獲取更多的利潤，經(jīng)常會有盲目擴張的沖動。為解決資金來源問題，這些企業(yè)往往通過流動資金貸款的形式快速獲得所需資金，極易導(dǎo)致過度負(fù)債的問題。對流動資金貸款的需求進行測算，客觀上會促進企業(yè)了解、評價自身的營運資金周轉(zhuǎn)、財務(wù)狀況等情況，避免不必要的利息費用支出。

3.2抑制貸款人的放貸沖動，提高管理水平

當(dāng)前商業(yè)銀行之間競爭日益激烈，充分發(fā)揮貸款業(yè)務(wù)的龍頭作用，帶動其它業(yè)務(wù)的全面發(fā)展是各家銀行的普遍做法。為完成利潤等指標(biāo)，受各種利益的驅(qū)動，各銀行爭相向所謂優(yōu)質(zhì)客戶發(fā)放流動資金貸款，造成風(fēng)險的不斷累積，而在實踐中，部分中小企業(yè)的貸款需求卻經(jīng)常得不到應(yīng)有的滿足。對流動資金貸款的需求進行測算，在一定程度上有助于銀行通過量化的指標(biāo)將借款人的資金需求控制在一定范圍內(nèi)，以合規(guī)的形式抑制貸款沖動，提高其授信精細(xì)化管理水平，同時也有利于其形成健康的信貸文化和理念。

3.3控制貸款資金的流向，支持實體經(jīng)濟的發(fā)展。

在實踐業(yè)務(wù)中，企業(yè)挪用流動資金貸款用于固定資產(chǎn)投資、資金流入非實體經(jīng)濟領(lǐng)域等現(xiàn)象并不鮮見，商業(yè)銀行對借款人流動資金貸款需求量的合理測算以及對貸款資金流向的控制，可以確保企業(yè)將貸款資金真正用于其實體經(jīng)營，防止借款人任意予以挪用。為此，暫行辦法要求貸款人應(yīng)按照合同約定檢查、監(jiān)督流動資金貸款的使用情況，并對貸款支付方式、資金的回籠等作了明確規(guī)定，貸款人放任借款人將流動資金貸款用于固定資產(chǎn)投資、股權(quán)投資以及國家禁止生產(chǎn)、經(jīng)營的領(lǐng)域和用途的，會承擔(dān)相應(yīng)的行政責(zé)任。

4現(xiàn)行測算方法及存在缺陷

根據(jù)暫行辦法的規(guī)定，流動資金貸款需求量應(yīng)基于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營所需營運資金與現(xiàn)有流動資金的差額（即流動資金缺口）確定。該辦法認(rèn)為影響流動資金需求的關(guān)鍵因素為存貨（原材料、半成品、產(chǎn)成品）、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款，銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)根據(jù)借款人當(dāng)期財務(wù)報告和業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)測，按以下方法測算其流動資金貸款需求量：

4.1估算借款人營運資金量

營運資金量=上年度銷售收入×（1-上年度銷售利潤率）×（1+預(yù)計銷售收入年增長率）/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中：營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）

周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額

預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/平均預(yù)收賬款余額

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨余額

預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均預(yù)付賬款余額

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均應(yīng)付賬款余額

4.2估算新增流動資金貸款額度

將估算出的借款人營運資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動資金貸款以及其他融資，即可估算出新增流動資金貸款額度。

新增流動資金貸款額度=營運資金量-借款人自有資金-現(xiàn)有流動資金貸款-其他渠道提供的營運資金

上述測算方法是目前各家商業(yè)銀行所普遍采用的主要方法，在滿足借款人生產(chǎn)經(jīng)營的正常資金需求、提升貸款人的信貸管理水平等方面起到了重要的作用。但從實踐情況看，該方法還存在以下缺陷：

（一）適用前提的缺陷。該方法適用的前提是企業(yè)所編制財務(wù)報表須具有可用性，能夠反映企業(yè)真實的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，但事實上，由于種種原因，國內(nèi)企業(yè)的會計信息質(zhì)量普遍不高，尤其是部分中小企業(yè)，會計制度不完善，會計核算不規(guī)范，提供財務(wù)報表的質(zhì)量參差不齊，在這種情況下測算出來的資金需求量可能與實際情況大相徑庭，從而失去其測算的意義。

（二）適用范圍的缺陷。該方法以存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款等作為流動資金需求的關(guān)鍵因素，對生產(chǎn)經(jīng)營相對穩(wěn)定的一般制造類企業(yè)具有較強的適用性，但對新成立的企業(yè)、特殊行業(yè)的企事業(yè)組織，如醫(yī)院、學(xué)校、建筑業(yè)、娛樂業(yè)等可能難以直接適用。

（三）取值標(biāo)準(zhǔn)的缺陷。因缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)以及從業(yè)人員的知識、水平、經(jīng)驗等方面的差異，對計算公式部分因素的取值標(biāo)準(zhǔn)和范圍存在不同的理解，造成實踐執(zhí)行中的較大爭議，調(diào)節(jié)空間過大，測算數(shù)據(jù)易縱。例如，預(yù)計銷售收入年增長率如何取值？以前年度的銷售收入增長率是否可以不考慮？自有資金如何取值才算合理？其他渠道提供的營運資金具體可以包括哪些？等等。

（四）選取因素的缺陷。計算營業(yè)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)時，測算公式選取了存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)付賬款、預(yù)收賬款等五個與流動資金需求密切相關(guān)的因素，但是各行各業(yè)的企業(yè)面對的經(jīng)濟環(huán)境不同，經(jīng)營模式、資金結(jié)算方式等也有較大差異，完全照搬上述因素未必能真實、全面地反映企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)情況。例如，有的企業(yè)的應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)付票據(jù)在流動資產(chǎn)、流動負(fù)債中占比較大，是否應(yīng)該考慮？在達(dá)到什么程度時考慮？又比如，很多中小企業(yè)會計核算不規(guī)范，一些正常經(jīng)營的應(yīng)收、應(yīng)付款項，甚至對外借款等都計入了其他應(yīng)收款或其他應(yīng)付款，上述情況也有可能造成資金測算的偏差。

5幾點建議

（一）建議修改暫行辦法的附件，可以根據(jù)不同的行業(yè)、不同的企業(yè)類型、不同的貸款用途等提供多種測算方法（不局限于財務(wù)報表）進行參考和選擇，增加靈活性，賦予商業(yè)銀行更多的業(yè)務(wù)操作的自利。

（二）完善現(xiàn)行流動資金貸款的資金需求測算方法，建議監(jiān)管部門進一步明確相關(guān)概念的含義和范圍，或另行出臺相關(guān)文件予以解釋，縮小計算公式中取值可調(diào)整的空間，避免為達(dá)到目標(biāo)數(shù)值而任意進行調(diào)節(jié)的現(xiàn)象。

（三）商業(yè)銀行在實務(wù)操作中還存在運用上述公式過于機械和僵化的現(xiàn)象，建議充分利用附件中“需要考慮的其他因素”。例如銀行在預(yù)測周轉(zhuǎn)天數(shù)時可考慮一定的保險系數(shù)，對小企業(yè)融資、訂單融資等情況，可根據(jù)實際交易需求確定流動資金額度等。

（四）資金需求測算本身即含有內(nèi)在的不確定性，并受企業(yè)對外投資、市場變化等多種因素的影響，以估計數(shù)、預(yù)計數(shù)來完全準(zhǔn)確預(yù)測借款人的流動資金需求幾乎是不可能的。在實務(wù)操作中，為避免受到監(jiān)管處罰，資金需求測算在某些范圍或程度上已經(jīng)流于形式。筆者認(rèn)為，手段與目的要進行區(qū)分，不能為了測算而測算，商業(yè)銀行要樹立正確的貸款管理理念，切實了解和掌握企業(yè)的業(yè)務(wù)運作模式，過于糾纏數(shù)字的精確是得不償失的。建議在暫行辦法中也可以考慮刪除關(guān)于具體測算方法的相關(guān)規(guī)定，適當(dāng)減少行政介入，而由各商業(yè)銀行自行制訂測算方法并報送監(jiān)管機構(gòu)備案。

篇（2）

“三辦法一指引”（以下簡稱貸款新規(guī)）是銀監(jiān)會對貸款監(jiān)管法規(guī)和政策進行系統(tǒng)化調(diào)整與完善的成果。其目的是引導(dǎo)商業(yè)銀行在全流程管理、誠信申貸、協(xié)議承諾、實貸實付、貸放分控、貸后管理、法則約束諸方面遵循一系列指導(dǎo)原則。筆者就幾個月來新規(guī)在基層行的應(yīng)用情況和難點談一些粗淺的認(rèn)識。

一、貸款新規(guī)運用體現(xiàn)的突出亮點

貸款新規(guī)是我國金融監(jiān)管領(lǐng)域的一次創(chuàng)新之舉，它強化了銀行貸款的全流程、精細(xì)化管理，有利于商業(yè)銀行提高風(fēng)險防范與控制能力，防范貸款被挪用，保護借款人合法權(quán)益，以及構(gòu)建健康的信貸文化將起到積極的推動作用。在應(yīng)用中其突出亮點主要體現(xiàn)以下幾點：

（一）全流程精細(xì)化管理得到強化

全流程貸款管理強調(diào)將有效的信貸風(fēng)險管理行為貫穿到上述貸款生命周期中的每一個環(huán)節(jié)，改變了以往將貸款流程只劃分為貸前管理、貸中管理、貸后管理三個環(huán)節(jié)的粗略劃分方法，對貸款流程進行了更細(xì)的環(huán)節(jié)劃分，同時，對每個環(huán)節(jié)制定了相應(yīng)的控制措施，實現(xiàn)了貸款管理從粗放型管理向精細(xì)化管理轉(zhuǎn)化的過程。

（二）倡導(dǎo)協(xié)議承諾實貸實付原則

協(xié)議承諾原則要求銀行業(yè)金融機構(gòu)作為貸款人，應(yīng)與借款人乃至其他相關(guān)各方通過簽訂完備的貸款合同等協(xié)議文件，規(guī)范各方有關(guān)行為，明確各方權(quán)利義務(wù)，調(diào)整各方法律關(guān)系，追究各方法律責(zé)任。協(xié)議承諾原則通過強調(diào)協(xié)議的完備性、承諾的法律化及管理的系統(tǒng)化，彌補過去法律合同的不足。一旦違約事項發(fā)生，銀行或者免責(zé)，或者可以追責(zé)，這樣不但能夠切實保護貸款人的權(quán)益，還有助于營造良好的社會誠信環(huán)境。實貸實付要求根據(jù)貸款項目進度和有效貸款需求，在借款人需要對外支付貸款資金時，根據(jù)借款人的提款申請有及支付委托，將貸款資金通過貸款人受托支付等方式，支付給符合合同約定的借款人交易對象的過程。實貸實付原則的關(guān)鍵是讓借款人按照貸款合同的約定用途，減少貸款挪用的風(fēng)險。

（三）體現(xiàn)貸放分控貸后管理

是將貸款審批與貸款發(fā)放作為兩個獨立的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，分別管理和控制，以達(dá)到降低信貸業(yè)務(wù)操作風(fēng)險的目的。推行貸放分控，一方面可以加強商業(yè)銀行的內(nèi)部控制，防范操作風(fēng)險；另一方面可以踐行全流程管理的理念，建設(shè)流程銀行，提高專業(yè)化操作，強調(diào)各部門和崗位之間的有效制約，避免前臺部門權(quán)力過于集中。要求監(jiān)督貸款資金按用途使用，對借款人賬戶進行監(jiān)控，強調(diào)借款合同的相關(guān)約定對貸后管理工作的指導(dǎo)和約束性；明確貸款人按照監(jiān)管要求進行貸后管理的法律責(zé)任。

（四）強調(diào)流動資金需求測算，防止超額授信

“流動資金管理辦法”規(guī)范重點之一定位為銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)貼近借款人實際，合理測算借款人的流動資金需求，進而確定流動資金貸款的額度和期限，防止超額授信。規(guī)定中明確流動資金貸款需求量主要是基于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營所需營運資金與現(xiàn)有流動資金的差額確定。在實際估算過程中，總的思路是首先考慮借款人用于日常經(jīng)營的營運資金需求量，再扣除其現(xiàn)有融資和能夠投入到日常經(jīng)營的自有資金，缺口即為新增流動資金貸款需求量。在估算營運資金需求量過程中，還要結(jié)合借款人實際情況和未來發(fā)展?fàn)顩r，合理預(yù)測各項資金占用；同時考慮小企業(yè)融資、季節(jié)性生產(chǎn)、訂單融資等情況?？傊?，充分體現(xiàn)了銀行業(yè)金融機構(gòu)要根據(jù)客戶實際提升金融服務(wù)水平和控制金融風(fēng)險的要求。

二、應(yīng)用中存在的問題

“貸款新規(guī)”在促進銀行信貸風(fēng)險監(jiān)控制度的系統(tǒng)化調(diào)整與完善、提高貸款的精細(xì)管理水平起到了很大作用。但由于環(huán)境條件等方面的限制，在推進工作中主要還存在一些問題。

第一，人員機構(gòu)設(shè)置不足。一是人員素質(zhì)與貸款新規(guī)要求存在較大差距。部分信貸從業(yè)人員對國家產(chǎn)業(yè)政策不清楚，對固定資產(chǎn)投資項目的合規(guī)性、技術(shù)和財務(wù)的可行性、流動資金需求測算、項目管理分析把握缺乏經(jīng)驗。二是人員緊缺，難以全面滿足貸款新規(guī)的全流程管理?，F(xiàn)有人員崗位的設(shè)置難以實現(xiàn)對貸款調(diào)查、審批、支付和貸后管理環(huán)節(jié)的分離和對貸款相關(guān)賬戶的管理。

第二，客戶配合程度差。企業(yè)習(xí)慣了“實貸實存”的方式，對“實貸實付”缺乏認(rèn)識。從現(xiàn)階段實際情況來看，一方面受托支付耗時長、成本高、交易不便、辦理過程繁雜、收現(xiàn)滯后等原因，部分借款人及交易對方不一定接受，自主支付又會受各種條件的限制且監(jiān)管細(xì)化；另一方面央行近期采取了信貸規(guī)?？刂频拇胧?，企業(yè)擔(dān)心授信后，由于銀行規(guī)模調(diào)整，無法獲得全部貸款，會對生產(chǎn)經(jīng)營帶來損失，所以對支付管理普遍存在抵觸情緒。

第三，結(jié)算渠道不暢導(dǎo)致支付管理出現(xiàn)盲點。由于目前金融系統(tǒng)結(jié)算渠道不是很順暢，部分借款人在取得貸款后要轉(zhuǎn)到在他行的賬戶，然后通過他行賬戶付給材料供應(yīng)商，使得對這類客戶的支付管理難以按新規(guī)執(zhí)行到位。對于多數(shù)中小企業(yè)，存在交易對象較分散，大部分非現(xiàn)金結(jié)算難以執(zhí)行，影響新規(guī)的有效落實。

第四，《流動資金貸款管理暫行辦法》測算難以反映真實情況。一是由于存在很多中小企業(yè)，企業(yè)財務(wù)制度的不健全和欠規(guī)范，導(dǎo)致測算出來的可貸資金額度和實際用信額有時會存在一些偏差。二是流動資金貸款需求測算方法對流動資產(chǎn)平均占用只考慮了正常用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的科目，對非正常占用的科目完全不予考慮。這些非正常占用科目被排除在外，將造成測算所得的流動資金貸款需求量普遍較小。三是流動資金貸款需求測算方法只考慮企業(yè)自身的角度，而沒有從行業(yè)均值的角度來測算企業(yè)的流動資金需求。這樣就造成了一些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，由于自身的生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)速度很快，流動資金占用較少，從而測算得到流動資金需求量很小。而一些較差的企業(yè)，由于自身的生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)速度很慢，流動資金占用很大，反而測算得到流動資金需求量很大。

第五，由于宣傳工作起步晚、力度不夠，而且宣傳的面不寬，導(dǎo)致借款人不了解貫徹實施貸款新規(guī)的重要性和必要性，工作中難以取得客戶的支持和配合；另外，一定時期內(nèi)，同業(yè)之間對貸款新規(guī)認(rèn)識程度的不同，會出現(xiàn)寬嚴(yán)不一，影響競爭的公平性和降低風(fēng)險控制的有效性。

三、針對運用中存在問題提出幾點建議

第一，完善管理體制，落實風(fēng)險監(jiān)控。根據(jù)貸款新規(guī)調(diào)整設(shè)置調(diào)查、審查審批、評估、放款、放款核準(zhǔn)、提款核準(zhǔn)審查和提款等崗位，確保經(jīng)營活動接受全流程的監(jiān)督，確保獨立開展風(fēng)險評價、支付審核的有效性，實現(xiàn)執(zhí)行貸款新規(guī)“正步走、齊步走”，真正實現(xiàn)貸款管理模式由粗放型向精細(xì)化的轉(zhuǎn)變。

第二，培育信貸文化，引導(dǎo)誠信合作。一是樹立“實貸實付”的信貸管理理念，明確銀行對貸款用途管理的責(zé)任，引導(dǎo)其在信貸管理中嚴(yán)格執(zhí)行國家宏觀調(diào)控、產(chǎn)業(yè)政策的有關(guān)規(guī)定。二是正確認(rèn)識貸款的風(fēng)險，要以貸款用途和持續(xù)經(jīng)營狀況綜合分析貸款風(fēng)險。三是以科學(xué)的績效考核引導(dǎo)信貸文化，通過量化風(fēng)險管理的辦法加強商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，使信貸人員自身報酬最大化和創(chuàng)造增加值的目標(biāo)有機結(jié)合起來，從源頭上遏止信貸管理人員因追求自身效用最大化而偏離所有者目標(biāo)的現(xiàn)象。四是促進廣大申貸的中小企業(yè)完善內(nèi)部管理和財務(wù)制度，確保誠信申貸；強化貸款協(xié)議承諾，確保企業(yè)守約用貸；通過貸后檢查，促使企業(yè)規(guī)范經(jīng)營，不隱瞞重大事項，以保障銀行債權(quán)的安全性。

第三，加強與客戶溝通，確保支付新規(guī)落實。與客戶溝通，讓客戶清楚實貸實付客觀上都能降低客戶的貸款日均余額與利息負(fù)擔(dān)，幫助銀行貸款客戶降低財務(wù)成本，從根本上扼制客戶挪用貸款從事高風(fēng)險投資的沖動，幫助其有效防范財務(wù)風(fēng)險。防范財務(wù)風(fēng)險；完善貸款操作流程，對受托支付企業(yè)貸款和個人貸款的信貸資金支付前做出明確規(guī)定，爭取借款人的理解和配合，最大限度維護好與客戶的關(guān)系，對衍生出的貸款新風(fēng)險制定出防范措施。

篇（3）

分析營運能力的常用指標(biāo)是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)），主要包括：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)）、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)）、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)天數(shù)）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（回收期）、存貨周轉(zhuǎn)率（持有天數(shù)）等。借款人營運資金量影響因素主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、預(yù)付賬款等。

在實際測算中，借款人營運資金需求可參考如下公式：

營運資金量＝上年度銷售收入×（1－上年度銷售利潤率）×（1＋預(yù)計銷售收入年增長率）/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中：營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))

周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額

預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均預(yù)收賬款余額

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均存貨余額

預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均預(yù)付賬款余額

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均應(yīng)付賬款余額

二、估算新增流動資金貸款額度

將估算出的借款人營運資金需求量扣除借款人自有資金、現(xiàn)有流動資金貸款以及其他融資，即可估算出新增流動資金貸款額度。

新增流動資金貸款額度=營運資金量－借款人自有資金－現(xiàn)有流動資金貸款－其他渠道提供的營運資金（如短期債券）。

上式中的借款人自有資金有以下三種計算方法：

1、借款人自有資金＝未分配利潤+凈利潤+折舊-資本性支出-股利支出-到期銀行借款和其他借款

2、借款人自有資金＝折舊資金+所有者權(quán)益-各種資產(chǎn)凈損失

3、借款人自有資金＝貨幣資金

三、其他因素

（一）金融機構(gòu)應(yīng)根據(jù)實際情況和未來發(fā)展情況，如借款人所屬行業(yè)、規(guī)模、發(fā)展階段、談判地位等。

（二）對集團關(guān)聯(lián)客戶，可采用合并報表估算流動資金貸款額度，原則上納入合并報表范圍內(nèi)的成員企業(yè)流動資金貸款總和不能超過估算值。

（三）對小企業(yè)融資、訂單融資、預(yù)付租金或者臨時大額債項融資等情況，可在交易真實性的基礎(chǔ)上，確保有效控制用途和回款情況下，根據(jù)實際交易需求確定流動資金額度。

（四）對季節(jié)性生產(chǎn)借款人，可按每年的連續(xù)生產(chǎn)時段作為計算周期估算流動資金需求，貸款期限應(yīng)根據(jù)回款周期合理確定。

其實舉個例子是最能說明如何測算流動資金需求量的：

某企業(yè)向某農(nóng)村信用社申請流動資金貸款，需測算該企業(yè)的流動資金貸款合理需求量。該企業(yè)部分財務(wù)報表數(shù)據(jù)如下：

單位：萬元

科目 期初余額 期末余額

貸幣資金 600 700

應(yīng)收帳款 1600 1850

預(yù)付款項 400 500

存貨 1090 2150

流動資產(chǎn)合計 3690 5200

短期借款 120 100

應(yīng)付帳款 1650 1500

預(yù)收款項 550 600

應(yīng)交稅費 140 130

一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債 430 300

流動負(fù)債合計 2890 2630

其他資料：

1、貸款申請年度企業(yè)銷售收入總額1億元，銷售成本7000萬元，銷售利潤率為30%。

2、企業(yè)預(yù)計第二年的銷售收入年增長率為10%。

3、企業(yè)擁有自有資金200萬元。

4、企業(yè)近期內(nèi)有一筆50萬元的短期貸款需要歸還。

5、企業(yè)目前主要是通過銀行貸款來籌措營運資金。

其測算過程如下：

企業(yè)營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)測算表

科目 期初余額 期末余額 平均余額 周轉(zhuǎn)次數(shù) 周轉(zhuǎn)天數(shù)

應(yīng)收帳款 1600 1850 1725 5.8 62.1

預(yù)付帳款 400 500 450 15.56 23.14

存貨 1090 2150 1620 4.32 83.33

應(yīng)付帳款 1650 1500 1575 4.44 81

預(yù)收帳款 550 600 575 17.39 20.7

測算該企業(yè)流動資金貸款額度過程如下：

1、估算營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)，以存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)計算為例

存貨平均余額＝(1090+2150) /2=1620（萬元）

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/存貨平均余額＝7000/1620＝4.32(次)

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/4.32＝83.33（天）

依此類推，分別計算出應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、預(yù)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)（見上表）

則營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)+預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)-預(yù)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù))=360/(83.33+62.1-81+23.14-20.7)=5.38(次)

2、估算借款人營運資金量

營運資金量＝上年度銷售收入*（1-上年度銷售利潤率）1+預(yù)計銷售收入年增長率）/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝10000*（1-30%）*(1+10%)/5.38=1431(萬元)

3、估算新增流動資金貸款額度

篇（4）

我國的小企業(yè)融資市場屬于典型的賣方市場，定價權(quán)掌握在賣方，賣方根據(jù)各小企業(yè)的素質(zhì)施行價格歧視。所以，小企業(yè)的“形象”從一定程度上決定自身的融資成本。

（一）“好看的”財務(wù)報表和新增流動資金缺口的測算方法

小企業(yè)報表的特點。一是流動資產(chǎn)比例較高，占總資產(chǎn)的60%-70%，主要是由于應(yīng)收款項和存貨引起的；二是固定資產(chǎn)偏低，通常不超過30%；三是流動負(fù)債較高，主要由于偏高的應(yīng)付款項、其他應(yīng)付款項造成；四是中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏低，尤其長期借款偏少，但民間借貸具有隱蔽性；五是所有者權(quán)益較高，但注冊資本偏??；六是為避稅，納稅申報表反映收入偏少，真實收入核實有一定難度。

“好看的”財務(wù)報表應(yīng)具有的特點。一是適度增加固定資產(chǎn)占比；二是控制好流動比率和速動比率（企業(yè)短期償債能力的評價指標(biāo)，流動比率控制在1左右尚好，速動比率控制在2左右尚好）；三是合理的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，商貿(mào)型企業(yè)該天數(shù)應(yīng)盡量控制在30天以內(nèi)，生產(chǎn)型企業(yè)可適當(dāng)放寬；四是資產(chǎn)負(fù)債率過低，說明企業(yè)沒有很好地利用財務(wù)杠桿，企業(yè)正常的資產(chǎn)負(fù)債率控制在60％左右較佳，這樣面對銀行貸款測算時有新增流動資金缺口；五是注冊資本可適當(dāng)增大，小企業(yè)常將所有者權(quán)益項中的未分配利潤做得很大，一來不符合小企業(yè)發(fā)展規(guī)律，二來銀行在測算新增流動資金缺口時可認(rèn)為該項能彌補缺口，從而使企業(yè)失去銀行的信貸支持。六是企業(yè)的增值能力主要看營業(yè)成本和營業(yè)收入的比值。一般來講，營業(yè)成本占營業(yè)收入的比值越小，其增值能力越強。

下面介紹3種銀行常用的新增流動資金缺口的測算方法。

方法（一）根據(jù)銀監(jiān)會流動資金貸款管理辦法中流動資金貸款需求量的測算公式來確定借款企業(yè)的新增流動資金貸款額度。

在實際測算中，借款人營運資金需求可參考如下公式：

營運資金量＝上年度銷售收入×（1－上年度銷售利潤率）×（1＋預(yù)計銷售收入年增長率）/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

其中：營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）

周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額

預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售收入/平均預(yù)收賬款余額

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均存貨余額

預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均預(yù)付賬款余額

應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝銷售成本/平均應(yīng)付賬款余額

新增流動資金貸款額度=營運資金量－借款人自有資金－現(xiàn)有流動資金貸款－其他渠道提供的營運資金

方法（二）本方法為實際工作中的一般經(jīng)驗做法，主要考慮客戶的銷售內(nèi)在需求、保證能力及負(fù)債水平制約等三個方面的因素，具體操作中確定需求規(guī)模應(yīng)該考慮周全，計算精細(xì)。

具體做法是:根據(jù)客戶從當(dāng)前開始到一年后的合理銷售規(guī)模凈增長數(shù)，由此引起的合理應(yīng)收賬款及庫存凈增加額，減去應(yīng)付賬款凈增加數(shù)之后得出的合理數(shù)額，即為我行給予該客戶新授信規(guī)模最大理論值.

方法（三）成本周期法.

具體做法是:根據(jù)借款人上年末的財務(wù)數(shù)據(jù)，計算出應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，減去應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，然后計算出借款人從生產(chǎn)投入到貨款的收回所需的時間，再根據(jù)借款人當(dāng)年計劃實現(xiàn)的銷售收入和上年的銷售成本率，最后計算出借款人新增流動資金貸款額度.用計算公式表述如下:

營運資金需求量＝（存貨天數(shù)＋應(yīng)收賬款天數(shù)-應(yīng)付賬款天數(shù)）÷30×（當(dāng)年計劃月產(chǎn)品銷售收入×上年銷售成本率）

新增流動資金貸款額度=營運資金量－借款人自有資金－現(xiàn)有流動資金貸款－其他渠道提供的營運資金

（二）充足的銀行對賬流水

銀行對賬流水能覆蓋財務(wù)報表的銷售收入和實際銷售收入，證明企業(yè)營業(yè)能力，這是取信銀行的關(guān)鍵，即使企業(yè)在納稅報表的銷售收入與實際有偏差，也可以通過銀行對賬流水得到佐證。企業(yè)不能忽視銀行對賬流水的連續(xù)性和合理性。

（三）良好的銀行征信記錄

這是小企業(yè)獲得銀行貸款的首要準(zhǔn)入條件，一方面包括小企業(yè)主、實際控制人、法人代表等關(guān)系人的銀行征信記錄，另一方面包括小企業(yè)自身的銀行征信記錄。對于小企業(yè)貸款，銀行在看重企業(yè)產(chǎn)品的同時更關(guān)注關(guān)系人的人品。當(dāng)然良好的銀行征信記錄不代表空白的征信記錄，空白的征信記錄讓銀行失去評價的標(biāo)準(zhǔn)和空間。良好的銀行征信記錄首先是有記錄，再是無不良信用記錄，這些記錄包括銀行的個人和企業(yè)的以往和現(xiàn)在的銀行信貸記錄、企業(yè)的墊款記錄、擔(dān)保記錄、被擔(dān)保記錄、法院的記錄、行政處罰記錄等。

（四）連續(xù)的納稅記錄

納稅是每個社會成員的責(zé)任和義務(wù)，這件事情每個人都知道，小企業(yè)也知道，但是財務(wù)制度的不完善導(dǎo)致我國大部分小企業(yè)沒有規(guī)范的納稅。企業(yè)連續(xù)的納稅記錄是記錄企業(yè)經(jīng)營情況的重要依據(jù)。我國大部分銀行不會對未納稅的企業(yè)提供經(jīng)營性貸款，這也是銀行對社會負(fù)責(zé)的表現(xiàn)。

（五）獨立、專業(yè)的財務(wù)制度和財務(wù)人員

這是記錄企業(yè)經(jīng)營的客觀要求，避免產(chǎn)生一張報表都沒有，一張稅票都沒有的企業(yè)，也是企業(yè)規(guī)范經(jīng)營的前提。

（六）足值的抵押物

小企業(yè)貸款的擔(dān)保方式有抵押、擔(dān)保公司或一般企業(yè)擔(dān)保、質(zhì)押（應(yīng)收賬款、全額現(xiàn)金、股權(quán)等），其中抵押是銀行較為認(rèn)可的擔(dān)保方式，抵押物可為住房、商鋪、商住兩用房等。能夠提供抵押物的企業(yè)可充分證明企業(yè)的實力。

二、自我宣傳、突出專長

第一，打造特色產(chǎn)品。產(chǎn)品是一個企業(yè)的核心競爭力，現(xiàn)在很多小企業(yè)的產(chǎn)品同質(zhì)性很強，沒有特色，經(jīng)營銷售情況全靠小企業(yè)主或關(guān)系人的社會地位或人脈關(guān)系，這樣缺乏市場競爭力的產(chǎn)品，遲早會遭到市場淘汰，銀行一般會選擇謹(jǐn)慎貸款。

第二，整潔、規(guī)范的經(jīng)營場所。經(jīng)營場所的整潔、規(guī)范可以看出企業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，是企業(yè)給銀行的第一印象，猶如人靠衣裝，佛靠金裝。

第三。優(yōu)秀的企業(yè)文化。這是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的前提，優(yōu)秀的企業(yè)文化能提振企業(yè)員工的工作熱情，增強企業(yè)員工的創(chuàng)新能力，提升企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量。

三、忠誠與貢獻

（一）小企業(yè)主

小企業(yè)主作為企業(yè)的所有人，其本身也是銀行的潛在客戶，要保持與銀行的日常聯(lián)系，包括日常的個人貸款業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)、存款業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)、黃金業(yè)務(wù)、三方存管業(yè)務(wù)等。

（二）小企業(yè)本身

小企業(yè)本身對銀行的貢獻也頗大，例如存款業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)、工資業(yè)務(wù)、代收代付業(yè)務(wù)等。

篇（5）

（一）確定敏感性分析指標(biāo)

一般選擇項目IRR與NPV指標(biāo)作為分析對象。

（二）選擇不確定性因素（假設(shè)變量）

影響項目經(jīng)濟效益的因素很多，敏感性分析通常選擇對投資項目資金流量起主要作用的因素，包括項目投資額、營業(yè)收入與經(jīng)營成本。

（三）確定不確定性因素的變化范圍

一般選擇±20%、±15%、±10%，以5%為間隔，變化范圍越大，需要測算的次數(shù)越多。

（四）進行敏感性分析并找出敏感性因素

分別對投資額、營業(yè)收入、經(jīng)營成本按變化范圍進行測算，得到不同變化范圍下的IRR與NPV。如本例不確定性因素的變化范圍選擇±20%，則需要測算8（變化率）×3（不確定因素）×2（分析指標(biāo)）共48次，過程較為繁瑣。

（五）編制敏感性分析表，繪制敏感性分析圖

二、案例資料

甲項目固定資產(chǎn)投資120萬元，其中第1年年初和第2年年初投資分別為70萬元和50萬元，第1年年末項目竣工并投入試生產(chǎn)；項目生產(chǎn)期10年，固定資產(chǎn)直線法折舊，預(yù)計凈殘值率10%；項目投產(chǎn)時需墊支流動資金50萬元，第1年年末支付30萬元，第2年年末支付20萬元，項目結(jié)束時收回；項目投產(chǎn)后第1年營業(yè)收入60萬元、第2年80萬元，第3―8年100萬元/年，第9年每年減少為85萬元，第10年減少為60萬元，項目投產(chǎn)后第1年經(jīng)營成本38萬元，第2年45萬元，第3―8年65萬元/年，第9年減少到48萬元，第10年減少到35萬元；該企業(yè)適用所得稅率為25%，基準(zhǔn)折現(xiàn)率10%。根據(jù)以上資料，甲項目投資現(xiàn)金流量表（簡表）與基本評價結(jié)果如表1所示。

為進行敏感性分析，表1中回收固定資產(chǎn)余值（N6）、回收流動資金（N7）、調(diào)整所得稅等項目都應(yīng)設(shè)計為公式自動計算，因為當(dāng)投資、收入與經(jīng)營成本發(fā)生變化時，其結(jié)果也會發(fā)生相應(yīng)變化。其中公式：

三、運用Excel模擬運算表進行投資項目敏感性分析設(shè)計思路

如何利用Excel進行投資項目敏感性分析，現(xiàn)有的做法歸納有兩種：一是枚舉法。先設(shè)計一個NPV與IRR的基本計算表，其中NPV與IRR運用Excel公式計算；然后對每個不確定性因素（假設(shè)變量）按變化率分別測算，得到各變量不同變化率的評價結(jié)果。這種方法僅解決了NPV與IRR的自動計算問題，但未簡化繁瑣的測算過程。二是利用Excel“窗體”中的“微調(diào)項”工具按鈕設(shè)置變化程度，通過移動滾動條得到每一變量不同變化程度下的評價指標(biāo)。這種做法必須假設(shè)投資是一次性投入，收入、經(jīng)營成本在不同的時期保持不變，而現(xiàn)實中大多數(shù)項目是分期投資的，收入與經(jīng)營成本在投產(chǎn)前期受投產(chǎn)率影響逐漸提高，臨近項目結(jié)束時因產(chǎn)能下降而逐漸下降。本文案例按此情況設(shè)計。另外，現(xiàn)有的兩種做法測算的結(jié)果不能保存，每做一次測算都需要單獨記錄評價結(jié)果。因此在設(shè)計中應(yīng)解決分別測算問題、測算結(jié)果保存問題以及分期投資、收入、經(jīng)營成本在不同時期不等的問題。

Excel模擬運算表是一種只需一步操作就能計算出所有變化的模擬分析工具。它可以顯示公式中某些值的變化對計算結(jié)果的影響，為同時求解某一運算中所有可能的變化值組合提供了捷徑。因此運用Excel模擬運算表能很好地解決敏感分析中的分別測算問題和測算結(jié)果保存問題。但如何解決分期投資、收入、經(jīng)營成本在不同時期不等的問題，則需要單獨設(shè)計。模擬運算表中引用行或列是對應(yīng)原計算公式中的一個單元格。顯然，表1中投資、收入與經(jīng)營成本的行引用在NPV與IRR的計算公式中都是多個單元格。因此運用Excel模擬運算表的難點是解決行單元格的引用問題。

為此，本文創(chuàng)新地設(shè)置一個不確定性因素基本系數(shù)區(qū)域，將不確定因素的基本系數(shù)乘到基本現(xiàn)金流量表運算公式中，模擬運算表只需將引用行或列單元格設(shè)為基本系數(shù)就可以解決1個單元格的問題了。

四、運用Excel模擬運算表實現(xiàn)投資項目敏感性分析

第1步：將“項目投資現(xiàn)金流量表”復(fù)制到sheet2，將sheet2命名為“敏感性分析表”，表1“項目投資現(xiàn)金流量表”更名為“表2項目投資現(xiàn)金流量表（含基本系數(shù)）”。

第2步：設(shè)置不確定性因素基本系數(shù)區(qū)域（圖1）。

第3步：用基本系數(shù)乘表2中的每個營業(yè)收入、建設(shè)投資、流動資金、經(jīng)營成本，將基本系數(shù)與表2聯(lián)結(jié)在一起。公式為：

經(jīng)過以上處理，項目基本評價結(jié)果與表1結(jié)果完全一致。

第4步：利用模擬運算表得到各不確定性因素±20%變化區(qū)間的NPV與IRR（圖2）。對固定資產(chǎn)投資的測算，設(shè)置從0.8、0.85到1.2共9個變化區(qū)間。

在E24與E25單元格分別輸入IRR與NPV的計算公式，E24=$C$18，E25=$C$19，選中E23：N25區(qū)域點菜單欄“工具”―“模擬運算表”，在引用行的單元格輸入$C$23（固定資產(chǎn)投資的基本系數(shù)），就得到了9個變化區(qū)間的IRR與NPV的評價結(jié)果（見圖2）。

對墊支流動資金測算，將E23：N25區(qū)域復(fù)制到E27：N29區(qū)域，將模擬運算表中引用行的單元格改為C24即完成，同理營業(yè)收入與經(jīng)營成本見圖3。

第5步：編制敏感性分析表（圖4），繪制敏感性分析圖（圖5）。

將第3步模擬運算表中的計算結(jié)果直接復(fù)制到圖4中的表3、表4中，就完成了敏感性分析表的編制。公式：

設(shè)C41=F24，C42=F28，C43=F32，C44=F36，向右填充，完成表3；設(shè)C48=F25，C49=F29，C50=F33，C51=F37，向右填充，完成表4。

根據(jù)圖4中的表3、表4繪制敏感性分析圖，如圖5、圖6。

篇（6）

第二條中華人民共和國境內(nèi)經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)設(shè)立的銀行業(yè)金融機構(gòu)（以下簡稱貸款人）經(jīng)營流動資金貸款業(yè)務(wù)，應(yīng)遵守本辦法。

第三條本辦法所稱流動資金貸款，是指貸款人向企（事）業(yè)法人或國家規(guī)定可以作為借款人的其他組織發(fā)放的用于借款人日常生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的本外幣貸款。

第四條貸款人開展流動資金貸款業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循依法合規(guī)、審慎經(jīng)營、平等自愿、公平誠信的原則

第五條貸款人應(yīng)完善內(nèi)部控制機制，實行貸款全流程管理，全面了解客戶信息，建立流動資金貸款風(fēng)險管理制度和有效的崗位制衡機制，將貸款管理各環(huán)節(jié)的責(zé)任落實到具體部門和崗位，并建立各崗位的考核和問責(zé)機制。

第六條貸款人應(yīng)合理測算借款人營運資金需求，審慎確定借款人的流動資金授信總額及具體貸款的額度，不得超過借款人的實際需求發(fā)放流動資金貸款。

貸款人應(yīng)根據(jù)借款人生產(chǎn)經(jīng)營的規(guī)模和周期特點，合理設(shè)定流動資金貸款的業(yè)務(wù)品種和期限，以滿足借款人生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求，實現(xiàn)對貸款資金回籠的有效控制。

第七條貸款人應(yīng)將流動資金貸款納入對借款人及其所在集團客戶的統(tǒng)一授信管理，并按區(qū)域、行業(yè)、貸款品種等維度建立風(fēng)險限額管理制度。

第八條貸款人應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟運行狀況、行業(yè)發(fā)展規(guī)律和借款人的有效信貸需求等，合理確定內(nèi)部績效考核指標(biāo)，不得制訂不合理的貸款規(guī)模指標(biāo)，不得惡性競爭和突擊放貸。

第九條貸款人應(yīng)與借款人約定明確、合法的貸款用途。

流動資金貸款不得用于固定資產(chǎn)、股權(quán)等投資，不得用于國家禁止生產(chǎn)、經(jīng)營的領(lǐng)域和用途。

流動資金貸款不得挪用，貸款人應(yīng)按照合同約定檢查、監(jiān)督流動資金貸款的使用情況。

第十條中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會依照本辦法對流動資金貸款業(yè)務(wù)實施監(jiān)督管理。

第二章受理與調(diào)查

第十一條流動資金貸款申請應(yīng)具備以下條件：

（一）借款人依法設(shè)立；

（二）借款用途明確、合法；

（三）借款人生產(chǎn)經(jīng)營合法、合規(guī)；

（四）借款人具有持續(xù)經(jīng)營能力，有合法的還款來源；

（五）借款人信用狀況良好，無重大不良信用記錄；

（六）貸款人要求的其他條件。

第十二條貸款人應(yīng)對流動資金貸款申請材料的方式和具體內(nèi)容提出要求，并要求借款人恪守誠實守信原則，承諾所提供材料真實、完整、有效。

第十三條貸款人應(yīng)采取現(xiàn)場與非現(xiàn)場相結(jié)合的形式履行盡職調(diào)查，形成書面報告，并對其內(nèi)容的真實性、完整性和有效性負(fù)責(zé)。盡職調(diào)查包括但不限于以下內(nèi)容：

（一）借款人的組織架構(gòu)、公司治理、內(nèi)部控制及法定代表人和經(jīng)營管理團隊的資信等情況；

（二）借款人的經(jīng)營范圍、核心主業(yè)、生產(chǎn)經(jīng)營、貸款期內(nèi)經(jīng)營規(guī)劃和重大投資計劃等情況；

（三）借款人所在行業(yè)狀況；

（四）借款人的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨等真實財務(wù)狀況；

（五）借款人營運資金總需求和現(xiàn)有融資性負(fù)債情況；

（六）借款人關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易等情況；

（七）貸款具體用途及與貸款用途相關(guān)的交易對手資金占用等情況；

（八）還款來源情況，包括生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流、綜合收益及其他合法收入等；

（九）對有擔(dān)保的流動資金貸款，還需調(diào)查抵（質(zhì)）押物的權(quán)屬、價值和變現(xiàn)難易程度，或保證人的保證資格和能力等情況。

第三章風(fēng)險評價與審批

第十四條貸款人應(yīng)建立完善的風(fēng)險評價機制，落實具體的責(zé)任部門和崗位，全面審查流動資金貸款的風(fēng)險因素。

第十五條貸款人應(yīng)建立和完善內(nèi)部評級制度，采用科學(xué)合理的評級和授信方法，評定客戶信用等級，建立客戶資信記錄。

第十六條貸款人應(yīng)根據(jù)借款人經(jīng)營規(guī)模、業(yè)務(wù)特征及應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款、資金循環(huán)周期等要素測算其營運資金需求（測算方法參考附件），綜合考慮借款人現(xiàn)金流、負(fù)債、還款能力、擔(dān)保等因素，合理確定貸款結(jié)構(gòu)，包括金額、期限、利率、擔(dān)保和還款方式等。

第十七條貸款人應(yīng)根據(jù)貸審分離、分級審批的原則，建立規(guī)范的流動資金貸款評審制度和流程，確保風(fēng)險評價和信貸審批的獨立性。

貸款人應(yīng)建立健全內(nèi)部審批授權(quán)與轉(zhuǎn)授權(quán)機制。審批人員應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)按規(guī)定流程審批貸款，不得越權(quán)審批。

同簽訂

第十八條貸款人應(yīng)和借款人及其他相關(guān)當(dāng)事人簽訂書面借款合同及其他相關(guān)協(xié)議，需擔(dān)保的應(yīng)同時簽訂擔(dān)保合同。

第十九條貸款人應(yīng)在借款合同中與借款人明確約定流動資金貸款的金額、期限、利率、用途、支付、還款方式等條款。

第二十條前條所指支付條款，包括但不限于以下內(nèi)容：

（一）貸款資金的支付方式和貸款人受托支付的金額標(biāo)準(zhǔn)；

（二）支付方式變更及觸發(fā)變更條件；

（三）貸款資金支付的限制、禁止行為；

（四）借款人應(yīng)及時提供的貸款資金使用記錄和資料。

第二十一條貸款人應(yīng)在借款合同中約定由借款人承諾以下事項：

（一）向貸款人提供真實、完整、有效的材料；

（二）配合貸款人進行貸款支付管理、貸后管理及相關(guān)檢查；

（三）進行對外投資、實質(zhì)性增加債務(wù)融資，以及進行合并、分立、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等重大事項前征得貸款人同意；

（四）貸款人有權(quán)根據(jù)借款人資金回籠情況提前收回貸款；

（五）發(fā)生影響償債能力的重大不利事項時及時通知貸款人。

第二十二條貸款人應(yīng)與借款人在借款合同中約定，出現(xiàn)以下情形之一時，借款人應(yīng)承擔(dān)的違約責(zé)任和貸款人可采取的措施：

（一）未按約定用途使用貸款的；

（二）未按約定方式進行貸款資金支付的；

（三）未遵守承諾事項的；

（四）突破約定財務(wù)指標(biāo)的；

（五）發(fā)生重大交叉違約事件的；

（六）違反借款合同約定的其他情形的。

第五章發(fā)放和支付

第二十三條貸款人應(yīng)設(shè)立獨立的責(zé)任部門或崗位,負(fù)責(zé)流動資金貸款發(fā)放和支付審核。

第二十四條貸款人在發(fā)放貸款前應(yīng)確認(rèn)借款人滿足合同約定的提款條件，并按照合同約定通過貸款人受托支付或借款人自主支付的方式對貸款資金的支付進行管理與控制，監(jiān)督貸款資金按約定用途使用。

貸款人受托支付是指貸款人根據(jù)借款人的提款申請和支付委托，將貸款通過借款人賬戶支付給符合合同約定用途的借款人交易對象。

借款人自主支付是指貸款人根據(jù)借款人的提款申請將貸款資金發(fā)放至借款人賬戶后，由借款人自主支付給符合合同約定用途的借款人交易對象。

第二十五條貸款人應(yīng)根據(jù)借款人的行業(yè)特征、經(jīng)營規(guī)模、管理水平、信用狀況等因素和貸款業(yè)務(wù)品種，合理約定貸款資金支付方式及貸款人受托支付的金額標(biāo)準(zhǔn)。

第二十六條具有以下情形之一的流動資金貸款，原則上應(yīng)采用貸款人受托支付方式：

（一）與借款人新建立信貸業(yè)務(wù)關(guān)系且借款人信用狀況一般；

（二）支付對象明確且單筆支付金額較大；

（三）貸款人認(rèn)定的其他情形。

第二十七條采用貸款人受托支付的，貸款人應(yīng)根據(jù)約定的貸款用途,審核借款人提供的支付申請所列支付對象、支付金額等信息是否與相應(yīng)的商務(wù)合同等證明材料相符。審核同意后，貸款人應(yīng)將貸款資金通過借款人賬戶支付給借款人交易對象。

第二十八條采用借款人自主支付的，貸款人應(yīng)按借款合同約定要求借款人定期匯總報告貸款資金支付情況，并通過賬戶分析、憑證查驗或現(xiàn)場調(diào)查等方式核查貸款支付是否符合約定用途。

第二十九條貸款支付過程中，借款人信用狀況下降、主營業(yè)務(wù)盈利能力不強、貸款資金使用出現(xiàn)異常的，貸款人應(yīng)與借款人協(xié)商補充貸款發(fā)放和支付條件，或根據(jù)合同約定變更貸款支付方式、停止貸款資金的發(fā)放和支付。

貸后管理

第三十條貸款人應(yīng)加強貸款資金發(fā)放后的管理，針對借款人所屬行業(yè)及經(jīng)營特點，通過定期與不定期現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場監(jiān)測，分析借款人經(jīng)營、財務(wù)、信用、支付、擔(dān)保及融資數(shù)量和渠道變化等狀況，掌握各種影響借款人償債能力的風(fēng)險因素。

第三十一條貸款人應(yīng)通過借款合同的約定，要求借款人指定專門資金回籠賬戶并及時提供該賬戶資金進出情況。

貸款人可根據(jù)借款人信用狀況、融資情況等，與借款人協(xié)商簽訂賬戶管理協(xié)議，明確約定對指定賬戶回籠資金進出的管理。?貸款人應(yīng)關(guān)注大額及異常資金流入流出情況，加強對資金回籠賬戶的監(jiān)控。

第三十二條貸款人應(yīng)動態(tài)關(guān)注借款人經(jīng)營、管理、財務(wù)及資金流向等重大預(yù)警信號，根據(jù)合同約定及時采取提前收貸、追加擔(dān)保等有效措施防范化解貸款風(fēng)險。

第三十三條貸款人應(yīng)評估貸款品種、額度、期限與借款人經(jīng)營狀況、還款能力的匹配程度，作為與借款人后續(xù)合作的依據(jù)，必要時及時調(diào)整與借款人合作的策略和內(nèi)容。

第三十四條貸款人應(yīng)根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定和借款合同的約定，參與借款人大額融資、資產(chǎn)出售以及兼并、分立、股份制改造、破產(chǎn)清算等活動，維護貸款人債權(quán)。

第三十五條流動資金貸款需要展期的，貸款人應(yīng)審查貸款所對應(yīng)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期的變化原因和實際需要，決定是否展期，并合理確定貸款展期期限，加強對展期貸款的后續(xù)管理。

第三十六條流動資金貸款形成不良的，貸款人應(yīng)對其進行專門管理，及時制定清收處置方案。對借款人確因暫時經(jīng)營困難不能按期歸還貸款本息的，貸款人可與其協(xié)商重組。

第三十七條對確實無法收回的不良貸款，貸款人按照相關(guān)規(guī)定對貸款進行核銷后，應(yīng)繼續(xù)向債務(wù)人追索或進行市場化處置。

第七章法律責(zé)任

第三十八條貸款人違反本辦法規(guī)定經(jīng)營流動資金貸款業(yè)務(wù)的，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會應(yīng)當(dāng)責(zé)令其限期改正。貸款人有下列情形之一的，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會可采取《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第三十七條規(guī)定的監(jiān)管措施：

（一）流動資金貸款業(yè)務(wù)流程有缺陷的；

（二）未將貸款管理各環(huán)節(jié)的責(zé)任落實到具體部門和崗位的；

（三）貸款調(diào)查、風(fēng)險評價、貸后管理未盡職的；

（四）對借款人違反合同約定的行為應(yīng)發(fā)現(xiàn)而未發(fā)現(xiàn)，或雖發(fā)現(xiàn)但未及時采取有效措施的。

第三十九條貸款人有下列情形之一的，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會除按本辦法第三十八條采取監(jiān)管措施外，還可根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十六條、第四十八條對其進行處罰：

（一）以降低信貸條件或超過借款人實際資金需求發(fā)放貸款的；

（二）未按本辦法規(guī)定簽訂借款合同的；

（三）與借款人串通違規(guī)發(fā)放貸款的；

（四）放任借款人將流動資金貸款用于固定資產(chǎn)投資、股權(quán)投資以及國家禁止生產(chǎn)、經(jīng)營的領(lǐng)域和用途的；

（五）超越或變相超越權(quán)限審批貸款的；

（六）未按本辦法規(guī)定進行貸款資金支付管理與控制的；

（七）嚴(yán)重違反本辦法規(guī)定的審慎經(jīng)營規(guī)則的其他情形的。

章附則

篇（7）

一、項目投資估算的相關(guān)概述

項目投資估算是指估算擬建項目建設(shè)期所需固定資產(chǎn)投資和投產(chǎn)后所需生產(chǎn)流動資金。投資估算是項目基本經(jīng)濟數(shù)據(jù)預(yù)測的重要環(huán)節(jié)。這一估算準(zhǔn)確與否，直接影響項目建成投產(chǎn)后的企業(yè)成本和收益，是項目投資和貸款決策的一個關(guān)鍵問題，因此需要加強重視。當(dāng)前針對項目投資估算的方法是編制概算法，它是在項目可行性研究的基礎(chǔ)上，審查并估定擬建項目各單項工程的規(guī)模或工程量，比照編概算的方法，運用概算指標(biāo)測算所有單項工程的建設(shè)投資，再加上其他費用和不可預(yù)見費，匯總為建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資總估算價值，這一方法估算比較準(zhǔn)確。至于流動資金則是保證項目建成投產(chǎn)后維持正常營運墊支于勞動對象和其他生產(chǎn)費用所必不可少的周轉(zhuǎn)資金。這項投資的需要量，通常均比照核定企業(yè)定額流動資金的方式采用周期占用額計算法或比例計算法進行測算。

二、油氣田開發(fā)項目投資估算值

油氣田開發(fā)項目投資估算值的一大部分就是工程費用，淺層油氣田的開發(fā)一般按照“成果法”核算成本，而探井和評價井的投資費用也都淚如開發(fā)費用中，這些費用不計算在篤定資產(chǎn)其他費用和預(yù)備費。淺層油氣田開發(fā)項目中的新鉆開發(fā)井的鉆井綜合成本采用綜合指標(biāo)估算的方式，也不需要再另外記取固定資產(chǎn)其他費用和預(yù)備費。地面工程投資費用時油氣田開發(fā)項目投資估算值的一大部分，地面工程投資費用不計取固定資產(chǎn)其他費用和預(yù)備費。油氣田的開發(fā)還涉及到很多固定資產(chǎn)，這些固定資產(chǎn)其他費用也是一筆很大的開支，建設(shè)單位需要一定的管理型，工程咨詢公司需要收取可行性研究費用，環(huán)評部門需要收取環(huán)評費，勘察單位、設(shè)計單位都需要收取相應(yīng)的費用，這些費用都是油氣田開發(fā)項目的投資估算值的一部分。油氣田的開發(fā)使用必然涉及到各種專利技術(shù)和非專利技術(shù)，還會涉及到土地使用權(quán)、商品權(quán)都一系列權(quán)益，在土地征用過程中還會涉及到土地征用以及拆遷的費用，這些費用也都是油氣田開發(fā)投資估算值的一部分。

篇（8）

一、籌資管理實論

籌資活動是公司根據(jù)發(fā)展和生產(chǎn)經(jīng)營的需要，在自有資金不能滿足和保證公司正常運轉(zhuǎn)及項目投資等特定用途時，從公司內(nèi)、外部獲取資金以實現(xiàn)公司經(jīng)營目標(biāo)?；I資必須充分考慮公司實際情況，制定和掌握好籌資策略和方法，確保融資成本和風(fēng)險最低，資金運用效益最佳。下面僅就債權(quán)籌資方式作以論述。

1、理智的籌資決策。我公司是國有大型企業(yè)，籌資業(yè)務(wù)最高決策機構(gòu)為集團公司董事會，每筆融資業(yè)務(wù)規(guī)模及運用必須經(jīng)董事會授權(quán)，控制了決策風(fēng)險。

2、綜合的效益測算。新增資運用效益測算和對原有資金占用項目影響雙關(guān)測評，以評定籌資規(guī)模和投放方式。煉治行業(yè)庫存準(zhǔn)備資金和材料預(yù)付款以及存貨占用資金合理度因原料和成品市場因素很難介定，但我公司通過安全生產(chǎn)儲備、效益儲備、風(fēng)險儲備測算，來確定合理的資金占用量和借款額以及恰當(dāng)?shù)慕枞霑r機。

3、安全的資金鏈和還款預(yù)案。我公司從流動資金占用或項目建設(shè)投入相對講屬資金密集形企業(yè)，資金占用和需求量很大，幾乎每月都有到期借貸資金，如何保證資金鏈安全呢？首先，確保專項籌資?？顚Ｓ?，嚴(yán)格區(qū)分固定資產(chǎn)借貸和流動資金借貸的使用，避免短貸長投造成資金的風(fēng)險。其次，根據(jù)年度財務(wù)預(yù)算和項目預(yù)算制定全年借款和還款計劃，按月分解和落實。項目建設(shè)必須采用固貸，固貸不到位不開工，到位不挪用；每月初根據(jù)供、產(chǎn)、銷計劃編制月份資金調(diào)度計劃，月底編制本月資金來源運用表，評定資金運用效率。有預(yù)有立、遠(yuǎn)近結(jié)合，既維護了企業(yè)商業(yè)信譽，又保證了公司資金動作安全性和效益性。

4、科學(xué)的籌資策略。籌資策略本著全局性、必要性、效益性和長期性目標(biāo)，作好籌資的風(fēng)險評價、籌資時機、籌資規(guī)模和籌資組合等工作。必須全面地衡量收益情況和償還能力，做到量力而行，避免風(fēng)險。內(nèi)部融資本著風(fēng)險小、期限短，外部融資本著以四大銀行為主、小規(guī)模商業(yè)銀行為輔的策略。同時，嚴(yán)格控制相關(guān)指標(biāo)：

1)嚴(yán)格控制產(chǎn)權(quán)比例和負(fù)責(zé)比率。股權(quán)籌資前提確保國有控股，股權(quán)明確；負(fù)債籌資確保投資項目或投資經(jīng)營活動的回報絕對大于資金成本。產(chǎn)權(quán)、負(fù)責(zé)比率基于控制力下的最佳效益的臨點。

2)充分論證各種擔(dān)保方式。特別是基本生產(chǎn)經(jīng)營設(shè)備和不動產(chǎn)用于債務(wù)抵押的安全性，抵押方式的成本和限制條款，質(zhì)押方式物權(quán)監(jiān)管對公司正常運營的影響;評價互相擔(dān)保人的資信和持續(xù)經(jīng)營能力來控制或有損失。

3）籌資適度，合理安排籌資時間和金額，避免因資金閑置浪費增加資金成本，也要防止資金滯后錯過資金投放時機。

4）采用多種籌資方式及籌資組合，分散籌資風(fēng)險；長短期籌資確定合理比例。

5）在充分利用商業(yè)信用籌資時，保證合理占用期限，避免信用危機。

5、嚴(yán)格控制二級公司對外融資。二級公司向銀行或其他金融機構(gòu)貸款及內(nèi)部集資，其擔(dān)保采取抵押或與外單位間相互擔(dān)保，一次貸款在一定規(guī)模以上的或年利率超過同期銀行利率一定比率以上的，須報集團公司審批。貸款擔(dān)保是公司的潛在負(fù)債，給公司經(jīng)營帶來一定風(fēng)險。原則上各二級單位不準(zhǔn)為外系統(tǒng)單位(含合資、合作企業(yè))或個人擔(dān)保貸款。子公司之間的貸款擔(dān)保，也須報請集團公司批準(zhǔn)，確保上下利益一致，行動統(tǒng)一。

籌資管理并不是獨立的，而是公司經(jīng)營管理的不可缺失的重要環(huán)節(jié)，籌資給公司帶來經(jīng)營資本，也帶來一定的風(fēng)險，籌資管理作為財務(wù)管理的重點，最終目標(biāo)實現(xiàn)資金成本最低，風(fēng)險最小，資金充實及時而又避免閑置或滯后。

二、投資管理實論

廣義的投資活動除債券投資、股權(quán)投資、其他投資外，還包括流動資產(chǎn)投資和固定資產(chǎn)投資。我公司將投資管理分為內(nèi)部投資管理和對外投資管理。

1、內(nèi)部投資管理。內(nèi)部投資管理可分為流動資產(chǎn)投資管理和固定資產(chǎn)投資管理。

在流動資產(chǎn)投資管理中，我公司根據(jù)年度財務(wù)預(yù)算和經(jīng)營計劃，按季、月分解，安排流動資金投放數(shù)量和時間。存貨投資本著保證生產(chǎn)的安全儲備、根據(jù)市場預(yù)測的效益儲備，根據(jù)對客戶信用評價和適應(yīng)市場競爭的應(yīng)收款投資。

固定資產(chǎn)投資管理，首先確定公司中、長期規(guī)劃，慎重評價新建、改、擴建項目，安評、環(huán)評、政策評價、市場份額等，重大項目征得股東會通過。對已確定項目，根據(jù)項目進度計劃，采取招標(biāo)方式，以最小的資金投入，保質(zhì)保量，確保項目及時投產(chǎn)。其次，在立項前充分論證項目投入資金保證，投產(chǎn)后配套工程和追加流動資金保證，投產(chǎn)后對原有項目影響，投產(chǎn)后全公司物料平衡，公司中長期發(fā)展，上下游產(chǎn)品鏈，增容開口，綜合效益測算等。

2、對外投資管理。

1）決策保證。我公司對外投資管理最高權(quán)力機構(gòu)為集團公司董事會，對外投資經(jīng)相關(guān)部門會專家組論證后，提交公司董事會，必須取得全體董事一致通過才可實施，對部分董事提出異議的必須重新論證或解決后再形成決議。

2）投資原則：風(fēng)險小、收益高、變現(xiàn)快、符合主體戰(zhàn)略。具體如下：

①投資增值程度：實現(xiàn)最大限度的投資增值是分析投資方案最重要的尺度。

②投資保本能力：必須遵循投資后原有價值不下跌的原則。

③投資風(fēng)險性：投資有風(fēng)險，事先必須考慮政策風(fēng)險、利率風(fēng)險、市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、投資項目風(fēng)險等。

④納稅優(yōu)惠方針，在投資時應(yīng)充分考慮到盡量享受納稅的優(yōu)惠條件。

⑤全面、科學(xué)、準(zhǔn)確預(yù)算投資的預(yù)期成本。

⑥正確估計公司的籌資能力，嚴(yán)格控制投資額度。

⑦投資是否符合公司的發(fā)展方向及經(jīng)營思想。

⑧充分考慮實際資產(chǎn)和經(jīng)營控制能力，對投資項目管得住，控制有力。

3）加強控股公司管理。集團公司對二級控股公司日常監(jiān)管理方式主要體現(xiàn)在制度管理，通過下發(fā)各項管理制度定性、定量指標(biāo)管理；人員組織管理，依法履行出資人管理職責(zé)，明確公司負(fù)責(zé)人、財務(wù)負(fù)責(zé)人職責(zé)；加強統(tǒng)一核算制度，核算辦法，核算原則；加強資金結(jié)算監(jiān)管，保證結(jié)算安全和效益性；加強資產(chǎn)、存貨管理，實行采購定額招標(biāo)制度，轉(zhuǎn)發(fā)存收、發(fā)、存制度；加強會計信息報告管理；加強事中、事后檢查、監(jiān)督。

此外，二級單位對外設(shè)立分支機構(gòu)，設(shè)立聯(lián)營企業(yè)等，必須事先進行可行性研究，對可行性報告、立項、審批、注資額、注資方式都要慎重研究，并注意上述原則，經(jīng)集團公司董事會通過后，報有關(guān)部門審查。

二級單位在用專有技術(shù)、商譽、實物等對外投資，要確保主業(yè)安全，其計價必須經(jīng)集團公司有關(guān)部門核定，報董事會通過。對連續(xù)三年虧損或虧損嚴(yán)重，沒有發(fā)展前途的投資項目，及時退出股份或采取其它補救措施。

篇（9）

中圖分類號：F4 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1673-3791（2014）02（a）-0205-02

隨著國民經(jīng)濟發(fā)展和城市化建設(shè)進程的加快，必將要求更多的土地資源、淡水資源、交通資源等，同時由于水利、交通、城建等各項基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，征用土地數(shù)量較大，基于國家嚴(yán)格的土地政策，土地的供給已越來越成為嘉興港區(qū)域發(fā)展的瓶頸。本圍墾工程的實施，將為港區(qū)的開發(fā)和建設(shè)提供腹地和開發(fā)用地，緩解了港區(qū)建設(shè)發(fā)展用地緊張及港區(qū)人多地少的矛盾，一定程度上可緩解港區(qū)用地緊張之急，適應(yīng)目前國民經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

因該地區(qū)受臺風(fēng)影響較多。國家和地方進行了大規(guī)模的標(biāo)準(zhǔn)堤建設(shè)。該區(qū)段內(nèi)堤塘，已具備百年一遇的抗洪標(biāo)準(zhǔn)。但其中有一段約5 km的圍堤防洪標(biāo)準(zhǔn)偏低。工程實施后，與相關(guān)圍堤形成整體，共同抵御臺風(fēng)暴潮，有利于提高該區(qū)域的綜合防潮抗臺能力。因而實施工程是提高防潮抗臺能力、保障人民生命財產(chǎn)安全的需要。

該圍墾工程主要建筑物一線海堤為3級建筑物，防洪（潮）標(biāo)準(zhǔn)按50年一遇設(shè)計位加同頻率風(fēng)浪爬高、允許部分越浪組合設(shè)計，堤頂路面高程8.2～8.4 m，擋浪墻頂高程9.3～9.5 m，堤軸線總長10576 m。

1 評價依據(jù)

本圍墾工程的經(jīng)濟評價包括國民經(jīng)濟評價和財務(wù)評價。編制有關(guān)參數(shù)說明如下。

1.1 社會折現(xiàn)率Is與財務(wù)基準(zhǔn)收益率Ic

由于本項目屬以治江目的為主的水利基礎(chǔ)建設(shè)項目，很多效益目前難以定量估算，因此，在國民經(jīng)濟評價同時采用社會折現(xiàn)率12%、7%進行分析，并以7%分析為主；財務(wù)評價時財務(wù)基準(zhǔn)收益率取10%。

1.2 影子價格、影子工資

（1）影子價格：由于資料條件的限制，影子價格采用2004年市場平均貿(mào)易價計算。

（2）影子換算系數(shù)：由于本工程主要以土石方為主，施工工藝不很復(fù)雜，但受潮汐、臺風(fēng)等不可預(yù)見因素影響又較大，為簡化計算，建筑工程影子換算系數(shù)取1；設(shè)備購置不多，且均為國內(nèi)設(shè)備，故設(shè)備影子換算系數(shù)也取1。

（3）影子工資：根據(jù)國家計委、建設(shè)部頒發(fā)的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第二版）》有關(guān)規(guī)定，并結(jié)合本工程實際情況，影子工資換算系數(shù)取1。

1.3 經(jīng)濟評價計算期

本工程工期為4年，經(jīng)濟評價計算期取29年。時間基準(zhǔn)點統(tǒng)一定在工程建設(shè)的第一年。

1.4 經(jīng)濟評價指標(biāo)

國民經(jīng)濟評價指取經(jīng)濟內(nèi)部收益率（EIRR）、經(jīng)濟凈現(xiàn)值（ENPV）、經(jīng)濟效益費用比（EBCR）三項指標(biāo)。

財務(wù)評價指標(biāo)取財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）、財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）二項指標(biāo)。

1.5 利率

商業(yè)銀行貸款利率取5.85%。

2 經(jīng)濟評價

2.1 國民經(jīng)濟評價

2.1.1 費用估算

（1）固定資產(chǎn)投資。

①以圍涂基建投資為主：根據(jù)圍涂部分估算，靜態(tài)投資為70082.96萬元。根據(jù)國民經(jīng)濟評價影子投資的簡化調(diào)整方法、剔除國民經(jīng)濟內(nèi)部轉(zhuǎn)移資金和相應(yīng)影子價格換算后，估算得到本工程的影子投資是69097萬元。

工程分4年實施，根據(jù)施工總進度測算，工程部分投資各年的比例分別為21%、25%、22%、32%；建設(shè)及施工場地征用部分各年的比例分別為45%、0%、55%、0%；建設(shè)及施工場地征用部分各年的比例分別為45%、0%、55%、0%。

②生產(chǎn)性基建投資：為使圍區(qū)產(chǎn)生效益，除了需投入圍涂基建投資外，尚需根據(jù)圍區(qū)綜合開發(fā)規(guī)劃進行相應(yīng)生產(chǎn)性基建配套建設(shè)，如圍區(qū)場地回填（場地高程按3.2m計）、五通一平等，根據(jù)類似工程經(jīng)驗，配套工程費用為26000萬元。

（2）年運行費和流動資金。

年運行費是指水利工程設(shè)施在正常運行期間每年需要支出的經(jīng)常性費用，包括燃料動力費、工資、行政管理費、維修養(yǎng)護費、觀測和試驗研究費以及其他有關(guān)費用，圍堤部分取綜合年運行費率為第一部分工程投資（扣除征地投資）的0.5%、圍區(qū)生產(chǎn)配套部分取綜合年運行費率為工程投資的0.5%，計算得年運行費為341萬元。

流動資金包括維持項目正常運行所需購買燃料、材料、備品、備件和支付職工工資等的周轉(zhuǎn)資金。按年運行費的1.5個月計列，則流動資金為42.6萬元。

2.1.2 效益計算

本工程經(jīng)濟效益包括直接效益與間接效益。直接效益主要包括土地綜合開發(fā)效益、流動資金回收與固定資產(chǎn)回收；間接效益主要包括治江效益、防臺潮效益、增加國土增加就業(yè)、改善當(dāng)?shù)赝顿Y環(huán)境等社會效益，由于這些間接效益較難用貨幣形式統(tǒng)計，根據(jù)當(dāng)?shù)睾涌诙谓?jīng)濟研究可將防臺潮效益量化計算，故間接效益只計入防臺潮效益。

（1）治江效益。

本工程實施后，可削減圖山以上潮勢，有利于該地段海塘的安全，并可相應(yīng)減少維護費用。但因該項效益難以定量計算，故評價暫不計入。

（2）防臺潮效益。

本工程新圍堤總長為10.6 km，按50年一遇防臺潮標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計，將與原有錢塘江標(biāo)準(zhǔn)海塘（其中部分圍堤設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)50年一遇、省管海塘段100年一遇）形成二道防臺潮屏障，使以后位于二線的標(biāo)準(zhǔn)海塘的防臺潮能力得到一定程度的提高。

該圍堤工程防臺潮效益是按工程實施以后保護區(qū)內(nèi)全行業(yè)比現(xiàn)狀工況下可以減少的固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、停工停產(chǎn)等各項損失計算。工程前后的多年平均臺潮災(zāi)害損失值采用頻率法計算。臺潮災(zāi)害損失按不同頻率下的潮位、圍堤工程條件和保護區(qū)內(nèi)的地形條件，結(jié)合保護區(qū)內(nèi)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及不同淹沒水深下的各類資產(chǎn)損失率計算。

根據(jù)本工程的堤線長度所占防臺潮封閉線總長度的比例以及在保護內(nèi)的權(quán)重，初步測算得到本工程的多年平均防臺潮減災(zāi)效益為1650萬元。

（3）土地綜合開發(fā)效益。

根據(jù)港區(qū)總體布置規(guī)劃，本工程圍區(qū)主要作為港區(qū)一部分，規(guī)劃為千噸級泊位發(fā)展區(qū)，自東向西順次為散貨作業(yè)區(qū)，拆船修造區(qū)，預(yù)留發(fā)展區(qū)和城鎮(zhèn)生活區(qū)。

本工程實施后，將凈增國有土地1.3萬余畝?？鄢龂鷧^(qū)道路、排水等公建用地，實際可得綜合開發(fā)用地約10400畝。通過分析，扣除建設(shè)碼頭等基建工程投資后攤銷得到的收益為每畝每年12500元。根據(jù)圍區(qū)開發(fā)進度，初步按工程運行后第一年開發(fā)面積1040畝、以年每年新增開發(fā)面積1040畝計算效益，10年后全部發(fā)揮效益。

（4）固定資產(chǎn)與流動資金回收。

固定資產(chǎn)原值以固定資產(chǎn)投資計，圍堤工程折舊率取2%，按直線折舊法計算，則計算期末固定資產(chǎn)回收值為36965萬元；流動資金回收值為42.6萬元。

2.2 財務(wù)評價

2.2.1 費用估算

（1）固定資產(chǎn)投資與投資分?jǐn)偂?/p>

①圍涂基建投資：根據(jù)圍涂部分估算，工程總投資為76014.46萬元（含建設(shè)期貸款利息）。工程分4年實施，根據(jù)施工總進度測算，工程部分投資各年的比例分別為21%、25%、22%、32%；建設(shè)及施工場地征用部分各年的比例分別為45%、0%、55%、0%；建設(shè)及施工場地征用部分各年的比例分別為45%、0%、55%、0%。

②投資分?jǐn)偂?/p>

圍涂部分投資按可量化的那部分社會效益（1650萬元/年）與土地綜合開發(fā)效益（13000萬元/年）的比例進行投資分?jǐn)?，得到參予財?wù)評價的投資比例為89%。

（2）年運行費和流動資金。

年總運行費用同國民經(jīng)濟評價，按前述分?jǐn)偙壤?9%得到的參予財務(wù)評價的年運行費為303萬元，流動資金為38萬元。

（3）折舊費。

按直線折舊法計算，圍堤工程按年折舊率為2%計，則按前述分?jǐn)偙壤?9%得到的參予財務(wù)評價的年折舊費為2242萬元。

（4）稅金及附加費。

按規(guī)定交納營業(yè)稅5%、城市建設(shè)維護費1%及教育費附加3%；在有銷售利潤的年份還應(yīng)按利潤總額的33%交納所得稅。

（5）銀行還貸利息。

銀行貸款總額59668萬元，年利率5.85%，建設(shè)期利息計入固定資產(chǎn)投資，（按全部投資評價時不再計入，按自有資金評價需計入）。以上貸款擬在生產(chǎn)期由土地開發(fā)所得利潤還清本息。

2.2.2 財務(wù)收入估算

本工程財務(wù)收入主要為土地開發(fā)效益、流動資金回收與固定資產(chǎn)回收。

（1）土地開發(fā)效益。

本工程實施后，將凈增國有土地1.3萬余畝?？鄢龂鷧^(qū)道路、排水等公建用地，實際可得綜合開發(fā)用地約10400畝。新增土地主要作為臨港工業(yè)區(qū)和城鎮(zhèn)生活區(qū)。

通過對該區(qū)域年土地需求分析，擬將新增土地在十年內(nèi)出讓，年均出讓1040畝，每畝凈收益按20萬元計，則每年獲得土地凈收益20800萬元。

（2）固定資產(chǎn)與流動資金回收。

固定資產(chǎn)原值以固定資產(chǎn)投資計，圍堤工程折舊率取2%，按直線折舊法計算，則計算期末固定資產(chǎn)回收值為32898萬元；流動資金回收值為38萬元。

3 結(jié)語

國民經(jīng)濟評價的計算結(jié)果表明各項指標(biāo)滿足要求。本工程是以治江、防臺潮、增加國土為主要目的水利公益性項目，間接效益非常顯著，因此，若計及治江、增加國土資源、增加就業(yè)等間接效益進行國民經(jīng)濟評價時，各項指標(biāo)將更好。敏感性分析的結(jié)果表明要求圍墾開發(fā)經(jīng)營單位要做好土地綜合開發(fā)文章，努力提高土地綜合開發(fā)效益。綜上所述，本項目國民經(jīng)濟評價可行。

財務(wù)評價是從海涂圍墾開發(fā)經(jīng)營與堤閘維護管理的經(jīng)營者角度進行分析，各項財務(wù)指標(biāo)均能滿足規(guī)范要求，因此，本項目財務(wù)評價可行。由于本工程屬水利基礎(chǔ)設(shè)施項目，很多社會效益如投資環(huán)境改善、增加國土增加就業(yè)、治江效益等因無法量化而未進行分?jǐn)偼顿Y，若考慮上述因素，則財務(wù)指標(biāo)將更好。

參考文獻

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[2] 許方莉.工程項目經(jīng)濟評價研究[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2011（12）：210.

篇（10）

企業(yè)與銀行之間客觀存在的信息不對稱，使得企業(yè)為獲得信貸資金，可能隱瞞自身真實信息甚至提供虛假信息，導(dǎo)致銀行出現(xiàn)風(fēng)險與損失。財務(wù)信息作為信貸決策的重要信息來源，向銀行傳遞著企業(yè)經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的情況，但財務(wù)信息仍然存在一些局限性，需要銀行利用非財務(wù)信息進行彌補，以實現(xiàn)信貸決策的最優(yōu)化。本文嘗試就銀行在審查審批信貸業(yè)務(wù)時，如何更充分的利用企業(yè)非財務(wù)信息，做出有益的探討。

企業(yè)的財務(wù)信息是對企業(yè)經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及現(xiàn)金流量最直接的反映，財務(wù)報表提供的定量信息有利于對借款企業(yè)進行橫向和縱向比較。但企業(yè)的經(jīng)營管理受到內(nèi)外部多重因素的共同影響，僅僅依靠財務(wù)信息分析企業(yè)的信用風(fēng)險存在不足和局限性。首先，審查審批時使用的財務(wù)報表多為年報，報表中的數(shù)據(jù)存在滯后，上市公司的公開報表更是如此，而且有些財務(wù)比率例如各項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，銷售利潤率等須放在較長的時期內(nèi)才有意義；其次，財務(wù)報表的編制一般遵循歷史成本原則，部分資產(chǎn)如固定資產(chǎn)存貨等以實際成本入賬，在通貨膨脹成為常態(tài)的今天，無法真實反映資產(chǎn)價值的變動；各家企業(yè)對部分科目可能選擇不同的會計政策和會計方法，例如固定資產(chǎn)折舊方法、存貨計價的方法、對外投資的核算等等，這些選擇和估計的存在降低了不同企業(yè)之間財務(wù)信息的可比性。

企業(yè)財務(wù)信息的局限性，使得非財務(wù)信息成為審查審批決策的必要補充，非財務(wù)信息能夠通過財務(wù)數(shù)據(jù)得到印證，而財務(wù)信息的歸納整理往往也能總結(jié)出企業(yè)一些非財務(wù)的情況，銀行應(yīng)該通過兩者相互佐證，共同揭示企業(yè)的風(fēng)險。銀行在進行信貸決策時需要考慮的企業(yè)非財務(wù)信息涵蓋面非常廣泛，要進行全面地考察分析是比較困難的。本文著重分析的企業(yè)非財務(wù)數(shù)據(jù)有以下幾個方面：

一、參考行業(yè)特有的非財務(wù)指標(biāo)

對企業(yè)進行準(zhǔn)確的行業(yè)定位，有助于發(fā)現(xiàn)企業(yè)的核心競爭力和持續(xù)經(jīng)營能力。積極借鑒企業(yè)所在行業(yè)所特有的非財務(wù)指標(biāo)進行判斷，該類指標(biāo)往往比通用財務(wù)指標(biāo)更能針對性地反映該行業(yè)中企業(yè)運行的真實情況。比如：對礦山企業(yè)的資源利用效率評價可以采用資源消耗系數(shù)，醫(yī)院可以關(guān)注藥品收入占醫(yī)院總收入的比率，超市和購物中心的經(jīng)營效益可以參考坪效指標(biāo)，倉儲服務(wù)企業(yè)則可以計算單位面積倉庫的收入，酒店則需要考慮平均客房出租率，建筑施工企業(yè)在計算債務(wù)/凈資產(chǎn)的比率時需要考慮企業(yè)以施工為主還是以項目投資為主。推薦閱讀>>>經(jīng)濟學(xué)碩士論文范文推薦

二、結(jié)合企業(yè)運營模式進行分析

貿(mào)易類客戶相比加工制造行業(yè)，資金運行過程呈“貨幣―商品―貨幣”的循環(huán)狀態(tài)，財務(wù)上具有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快、固定資產(chǎn)少、銷售利潤低、負(fù)債率較高的特點，銀行審查審批時需關(guān)注貿(mào)易商品的行業(yè)面，特別是商品價格下跌對企業(yè)經(jīng)營的影響；關(guān)注貿(mào)易渠道的可靠性，特別要關(guān)注上下游交易對手實力，是否具有穩(wěn)定的長期合作關(guān)系；關(guān)注貿(mào)易背景的真實性，確保銀行融資的資金流與貨物流、現(xiàn)金流相匹配。

一些企業(yè)財務(wù)報表上表現(xiàn)不佳的數(shù)據(jù)需要銀行進一步深入的分析企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上所處的地位和商業(yè)運作模式。大型超市的營運資金可能算出來是負(fù)值，也就是流動比率出現(xiàn)小于1的情況，表面上看企業(yè)流動性欠佳。了解企業(yè)的運作模式后可能發(fā)現(xiàn)大型超市所處的合作地位較為強勢，對其上游供應(yīng)商的付款期長，而下游銷售幾乎全部為現(xiàn)金，收付賬期的時間差導(dǎo)致其應(yīng)收賬款明顯小于應(yīng)付賬款，則報表上的財務(wù)數(shù)據(jù)即體現(xiàn)為流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債。

在進行流動資金測算的時候也是如此。大型企業(yè)憑借其優(yōu)勢地位，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)迅速，自身資金較為充裕，簡單運用公式測算出來的結(jié)果往往不準(zhǔn)確，甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)，因此測算流動資金需求時還需要考慮結(jié)算模式、季節(jié)性因素和三項費用等，適當(dāng)調(diào)整測算參數(shù)，才能得出吻合企業(yè)實際經(jīng)營模式的測算結(jié)果。

三、重視實地調(diào)查與面談