序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇融資投資方法范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

[作者簡介]葛晉，廊坊師范學(xué)院數(shù)學(xué)與信息學(xué)院講師，碩士；趙麗婭，廊坊師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系講師，碩士，河北廊坊065000

[中圖分類號(hào)]F062.2；F832.5　[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A　[文章編號(hào)]1672-2728(2011)01-0015-03

低碳金融的興起與地球變暖及限制溫室氣體排放的國際環(huán)保公約――《京都議定書》關(guān)聯(lián)緊密?！毒┒甲h定書》規(guī)定，從2008到2012年期間，主要工業(yè)發(fā)達(dá)國家的溫室氣體排放量要在1990年的基礎(chǔ)上平均減少5.2％，其中歐盟將6種溫室氣體的排放量削減8％，美國削減7％，日本削減6％?！毒┒甲h定書》，對(duì)各國溫室氣體的排放作了限制性約束。鑒于各國的減排成本相差懸殊，通常發(fā)達(dá)國家比發(fā)展中國家高出5至20倍，所以《京都議定書》允許有減排責(zé)任的發(fā)達(dá)國家通過向發(fā)展中國家購買減排指標(biāo)來完成履責(zé)，這造就了全球碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。因此，發(fā)展河北省低碳金融，真正立足經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)，需要制定一系列更為靈活、操作性更強(qiáng)的低碳金融發(fā)展方略，為河北省低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供體制和政策保障。

一、提升區(qū)位優(yōu)勢(shì)。促進(jìn)碳金融企業(yè)集群發(fā)展

金融的產(chǎn)生與發(fā)展是因?yàn)槠髽I(yè)的需求，因此，低碳金融的發(fā)展取決于低碳企業(yè)的存在。低碳金融是指為減少溫室氣體排放而產(chǎn)生的各種金融制度安排和各種金融交易活動(dòng)。河北省發(fā)展低碳金融的基礎(chǔ)應(yīng)該從低碳企業(yè)集群發(fā)展入手。一個(gè)地區(qū)適合于低碳企業(yè)投資并集群發(fā)展的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，一般由該地區(qū)經(jīng)濟(jì)所特有的某些因素形成。區(qū)位優(yōu)勢(shì)可以來自于：投入要素和產(chǎn)品市場(chǎng)的地理位置；投入要素的價(jià)格、質(zhì)量和生產(chǎn)率；政府的政策和干預(yù)程度；基礎(chǔ)設(shè)施狀況；社會(huì)文化差距；法律和商業(yè)法規(guī)等。因此，那些勞動(dòng)力成本低、要素成本低的區(qū)域，運(yùn)輸方便、市場(chǎng)潛力大的地區(qū)，政治風(fēng)險(xiǎn)小、基礎(chǔ)設(shè)施好的地區(qū)，都具有明顯的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，由此而成為低碳企業(yè)投資的熱點(diǎn)區(qū)位。

區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論在一定程度上可以解釋為何低碳金融企業(yè)愿意到此地區(qū)投資發(fā)展而不在彼地區(qū)投資生產(chǎn)。例如，我國浙江省產(chǎn)業(yè)集群在數(shù)量質(zhì)量上都領(lǐng)先全國，因而浙江省的競爭力和人民的富裕程度也在全國名列前茅。無錫、張家界等城市競爭力不斷提升，很大程度上也取決于實(shí)施了產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展戰(zhàn)略。因此，低碳產(chǎn)業(yè)集群是低碳產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的成功思路，是提高城市綜合競爭力的核心，也是低碳金融發(fā)展的前提。這表明此地區(qū)低碳企業(yè)發(fā)達(dá)，在空間上密集分布，為低碳金融的發(fā)展提供了良好的服務(wù)對(duì)象基礎(chǔ)。河北省促進(jìn)低碳金融與低碳企業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)就是大力促進(jìn)低碳金融企業(yè)集群發(fā)展。

國內(nèi)外研究實(shí)踐證明，產(chǎn)業(yè)集群對(duì)一個(gè)國家、一個(gè)區(qū)域、一個(gè)城市競爭力的形成和提升都具有重大意義，區(qū)位優(yōu)勢(shì)是促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展至關(guān)重要的吸引力。河北省應(yīng)大力提升潛在區(qū)位優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)本省低碳產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展，增強(qiáng)城市競爭力，從而促進(jìn)低碳金融的相應(yīng)發(fā)展。

二、完善碳金融風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種資本組織形態(tài)，最早出現(xiàn)于19世紀(jì)末20世紀(jì)初期。到1946年，哈佛大學(xué)商學(xué)院教授Geoger Dorlot和新西蘭地區(qū)的一些企業(yè)家共同組織了美國研究與發(fā)展公司(簡稱AR&D)，它們專門對(duì)一些處于早期階段的非上市公司進(jìn)行股權(quán)投資，從而揭開了現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)投資的序幕。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制是風(fēng)險(xiǎn)投資的投資主體、投資對(duì)象、相關(guān)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)資本撤出渠道、政府的監(jiān)管系統(tǒng)等構(gòu)成的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體系，在符合低碳產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)規(guī)律的前提下，相互促進(jìn)、相互制衡的高效運(yùn)行過程。

我國要在新形勢(shì)下成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，河北省要成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省，必須加快高科技低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)投資作為在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下科技成果和低碳產(chǎn)業(yè)化的主要“推動(dòng)器”，對(duì)我國和河北省經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變、綜合競爭力的提高都具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。因此，完善河北省風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制是低碳金融穩(wěn)定發(fā)展的保障。例如，在低碳金融初步發(fā)展階段，其投資主體不應(yīng)是某一個(gè)金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)該以“結(jié)合體”金融機(jī)構(gòu)的方式完成對(duì)低碳企業(yè)的金融服務(wù)，這樣可以減小金融機(jī)構(gòu)的投資風(fēng)險(xiǎn)，這類似保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的“共同保險(xiǎn)”模式。

從總體而言，碳金融風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作機(jī)制是以市場(chǎng)為基礎(chǔ)，其運(yùn)作過程始終是在市場(chǎng)篩選和過濾機(jī)制的作用下進(jìn)行的，市場(chǎng)篩選和過濾機(jī)制是碳金融風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作的重要機(jī)制。因此，完善河北省碳金融風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，首先要加大低碳金融資金來源渠道，擴(kuò)充資金規(guī)模，增強(qiáng)其實(shí)力；其次要規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資過程，建立健全有效的激勵(lì)機(jī)制，培養(yǎng)低碳金融風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)人才；最后要完善低碳金融風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作環(huán)境，比如，對(duì)低碳產(chǎn)業(yè)投資公司實(shí)施優(yōu)惠稅收政策等。

三、建立有效的碳金融混業(yè)經(jīng)營模式

隨著全球金融一體化和自由化浪潮的不斷高漲，混業(yè)經(jīng)營已成為國際金融業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)趨向。在世界上大多數(shù)國家，包括美國、歐洲和日本都實(shí)行混業(yè)經(jīng)營的國際大環(huán)境下，中國金融業(yè)從分業(yè)經(jīng)營走向混業(yè)經(jīng)營，應(yīng)該成為中國金融體制改革的最終選擇和歷史的必然選擇。金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營是銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)互相滲透、交叉，而不僅僅局限于自身分營業(yè)務(wù)的范圍。

河北省低碳金融產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展可以借鑒歐盟金融改革的成功經(jīng)驗(yàn)，歐盟內(nèi)部大市場(chǎng)在成員國之間實(shí)行人員、物資、資本和服務(wù)自由流通，歐盟區(qū)域政策有明確的總體目標(biāo)：致力于通過實(shí)施積極的區(qū)域政策以達(dá)到縮小區(qū)域間差距的目的，使歐盟范圍內(nèi)不同區(qū)域達(dá)到最大程度的聚合，這一切都為解決區(qū)域不平等問題和實(shí)現(xiàn)廣大地區(qū)真正的聯(lián)合奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。歐盟的金融合作模式可以歸納為“共同穩(wěn)定、同步發(fā)展的區(qū)域化模式”和“可持續(xù)發(fā)展模式”。那么河北省可以根據(jù)本省省情，先選出一個(gè)區(qū)域進(jìn)行地區(qū)碳金融混業(yè)經(jīng)營試點(diǎn)，進(jìn)而優(yōu)劣互補(bǔ)，縮小地區(qū)發(fā)展差距，促進(jìn)河北低碳金融混業(yè)發(fā)展。通過建立本區(qū)域低碳金融混業(yè)經(jīng)營促進(jìn)本區(qū)域低碳企業(yè)發(fā)展之外，更重要的是低碳企業(yè)投融資渠道多元化，低碳金融混業(yè)經(jīng)營資金鏈要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于單個(gè)單位的資金流量。因此，建立低碳金融混業(yè)經(jīng)營是增強(qiáng)低碳產(chǎn)業(yè)資金流動(dòng)性的有效途徑。

四、建立有效的政府扶持機(jī)制

在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整變革和振興的過程當(dāng)中，中國金融業(yè)既要順應(yīng)發(fā)展趨勢(shì)，又需要通過自身的變革，充分發(fā)揮金融的引導(dǎo)和調(diào)節(jié)作用。在全球經(jīng)濟(jì)調(diào)整的背景下，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，金融服務(wù)要先行，對(duì)商業(yè)銀行發(fā)展低碳金融業(yè)務(wù)更是我國金融業(yè)加快發(fā)展的機(jī)遇，這些都離不開政府的支持。金融機(jī)構(gòu)

在開展低碳金融服務(wù)過程中，面臨周期長、技術(shù)含量高、政策風(fēng)險(xiǎn)大、企業(yè)資信不足等難題，往往無法得到相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，這不可避免的導(dǎo)致金融業(yè)對(duì)于低碳項(xiàng)目融資的不積極。雖然當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)的綠色信貸是服務(wù)低碳經(jīng)濟(jì)的一個(gè)不錯(cuò)的開端，但綠色信貸對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍然有限，尤其在低碳金融方面中國金融界沒有恰如其分承擔(dān)并完成使命，這是一個(gè)需要迫切解決的問題。金融界在低碳金融發(fā)展方面的不到位，恰恰反映出國家的導(dǎo)向是一個(gè)不可或缺的重要方面，與此同時(shí)銀行自身也面臨著很多挑戰(zhàn)。比如如何準(zhǔn)確的去評(píng)估新經(jīng)濟(jì)模式下各種各樣的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這種適合低碳金融業(yè)務(wù)的新風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系還沒有建立，這就意味著潛在的風(fēng)險(xiǎn)很大。低碳經(jīng)濟(jì)和低碳金融近幾年被各國關(guān)注，但現(xiàn)實(shí)中成功可借鑒的商業(yè)模式少，對(duì)于各國金融業(yè)而言低碳金融的發(fā)展是在摸索中前進(jìn)，金融業(yè)對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)不熟悉，風(fēng)險(xiǎn)程度不確定，造成了金融界發(fā)展低碳金融態(tài)度謹(jǐn)慎。因此，政府的導(dǎo)向是極其關(guān)鍵的，政府在財(cái)政與稅收兩大角度應(yīng)給予一定的政策扶持。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的低碳金融業(yè)務(wù)可以采取稅收的優(yōu)惠，對(duì)于跨國低碳融資項(xiàng)目，受益國政府之間按照收益比例相互協(xié)商，按比例共同給予財(cái)政扶持。

五、培養(yǎng)低碳金融企業(yè)自主創(chuàng)新力

美國哈佛大學(xué)教授約瑟夫?熊彼特從經(jīng)濟(jì)的角度提出了創(chuàng)新的5個(gè)方面：采用一種新產(chǎn)品或一種產(chǎn)品的新特征；采用一種新的生產(chǎn)方法；開辟一個(gè)新市場(chǎng)；掠取或控制原材料或半制成品的一種新的供應(yīng)來源；實(shí)現(xiàn)任何一種工業(yè)的新的組織。因此“創(chuàng)新”不是一個(gè)技術(shù)概念，而是一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念：它嚴(yán)格區(qū)別于技術(shù)發(fā)明，是把現(xiàn)成的技術(shù)革新引入經(jīng)濟(jì)組織，形成新的經(jīng)濟(jì)能力。

金融業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性，其核心在于自主創(chuàng)新力。21世紀(jì)，世界經(jīng)濟(jì)增長的熱點(diǎn)在中國，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重心在環(huán)渤海京津冀都市圈。河北位于環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈的腹地，近幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速。為促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)發(fā)展可持續(xù)性，關(guān)鍵是培育河北自身低碳經(jīng)濟(jì)和低碳金融的創(chuàng)新。因此，政府應(yīng)對(duì)于金融創(chuàng)新加大扶持力度。同時(shí)，金融企業(yè)為了自身的可持續(xù)發(fā)展應(yīng)積極面對(duì)挑戰(zhàn)，在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系完善的同時(shí)勇于開拓低碳金融新業(yè)務(wù)，比如，借鑒保險(xiǎn)業(yè)的共保、分保方式建立大型低碳項(xiàng)目共融業(yè)務(wù)、分融業(yè)務(wù)等，這樣不但降低了新經(jīng)濟(jì)背景下的潛在風(fēng)險(xiǎn)，還促進(jìn)了自身金融業(yè)務(wù)的拓展，進(jìn)而促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

上述表明河北省低碳金融發(fā)展與世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來越緊密，通過對(duì)河北省低碳金融發(fā)展投資方略研究表明，河北省低碳金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?，?yīng)在政府的有力支持下，提升區(qū)位優(yōu)勢(shì)；完善風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制；建立低碳金融產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟；培養(yǎng)本土低碳金融企業(yè)自主創(chuàng)新力。以上方面有效結(jié)合定會(huì)帶來河北省低碳金融產(chǎn)業(yè)廣闊的發(fā)展前景。

[參考文獻(xiàn)]

[1]宮映雪，劉澄.金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展的理論分析[J].遼寧大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)，2001，(4).

篇（2）

1 概述

當(dāng)今中國的證券投資學(xué)教材，對(duì)證券投資的研究對(duì)象的闡述較少，國內(nèi)比較知名作者吳曉裘，趙錫軍、李向科等在其主編的證券投資學(xué)中都沒有對(duì)證券投資學(xué)的研究對(duì)象進(jìn)行界定和闡述，而一門科學(xué)的研究對(duì)象、內(nèi)容和方法，需要在學(xué)習(xí)中完善，在完善中學(xué)習(xí)，通過不斷地總結(jié)和修正，逐步完善這一學(xué)科，這一研究對(duì)證券投資理論發(fā)展和實(shí)踐都具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

2 證券投資概述

投資包括直接投資和間接投資兩大方面，直接投資是指各個(gè)投資主體為在未來獲得經(jīng)濟(jì)效益或社會(huì)效益而進(jìn)行的實(shí)物資產(chǎn)購建活動(dòng)。如國家、企業(yè)、個(gè)人出資建造機(jī)場(chǎng)、碼頭、工業(yè)廠房和購置生產(chǎn)所用的機(jī)械設(shè)備等。間接投資是指企業(yè)或個(gè)人用其積累起來的貨幣購買股票、債券等有價(jià)證券，借以獲得收益的經(jīng)濟(jì)行為。一切出于謀取預(yù)期經(jīng)濟(jì)收益為目的而墊付資金或?qū)嵨锏男袨槎伎梢钥醋魇峭顿Y。

證券投資是指間接投資，即投資主體用其積累起來的貨幣購買股票、公司債券、公債等有價(jià)證券，借以獲得收益的經(jīng)濟(jì)行為。證券投資屬于非實(shí)物投資，投資者付出資金，購入的是有價(jià)證券，而不是機(jī)器、設(shè)備、黃金珠寶等實(shí)物。證券投資的收益一般包括股息、紅利收益、資本收益、債息收益和投機(jī)收益。

證券投資是一種特殊的投資活動(dòng)，與一般意義上的投資相比，具有高收益性、高風(fēng)險(xiǎn)性、期限性和變現(xiàn)性等特點(diǎn)。

3 證券投資與投機(jī)

投機(jī)起源于古代，早期的投機(jī)以賺取地區(qū)差價(jià)為主要方式，不同區(qū)域?qū)Σ煌N類產(chǎn)品生產(chǎn)與需求的差別性，為投機(jī)者賺取買賣差價(jià)創(chuàng)造了條件。進(jìn)入商品社會(huì)后，投機(jī)范圍日趨廣泛，它已伸展到生產(chǎn)、流通、金融等眾多領(lǐng)域。

投機(jī)的含義就是把握時(shí)機(jī)賺取利潤。在證券投資學(xué)中，投機(jī)的基本含義則是：在信息不充分的條件下做出投資決策，試圖在證券市場(chǎng)的價(jià)格漲落中獲利。而這種價(jià)格波動(dòng)帶來的獲利時(shí)機(jī)同樣賦予所有的社會(huì)公眾，并未偏向某種特定的人，但事實(shí)上只有少數(shù)人把握住了這種機(jī)會(huì)。少數(shù)投機(jī)者之所以能夠成功，不只是他們熟悉市場(chǎng)的習(xí)性，具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，準(zhǔn)確的預(yù)見力和判斷力，更主要的是具有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的勇氣。承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，賺取高額利潤就是投機(jī)者根本的信條。而對(duì)于大多數(shù)人來說，并不愿意承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，他們往往偏重于通過資金、勞動(dòng)力等生產(chǎn)要素的投入以圖賺取正常利潤的投資行為。

證券投資與投機(jī)的區(qū)別主要表現(xiàn)為對(duì)預(yù)測(cè)收益的估計(jì)不同。普通投資者進(jìn)行證券投資時(shí)，較為重視基礎(chǔ)價(jià)值分析，以此作為投資決策的依據(jù)；證券投機(jī)者不排斥這些方法，但更重視技術(shù)、圖像和心理分析。普通投資者除關(guān)心證券價(jià)格漲落而帶來的收益外，還關(guān)注股息、紅利等日常收益；而證券投機(jī)者只關(guān)注證券價(jià)格漲落帶來的利潤，而對(duì)股息、紅利等日常收益不屑一顧。其次是所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度不同。投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)是成正比的。普通投資者對(duì)投資的安全性較為關(guān)注，主要購買那些股息和紅利乃至價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的證券，因而所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較?。煌稒C(jī)者主要購買那些收益高而且極不穩(wěn)定的證券，因而其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大。投機(jī)者既可能獲得巨大的收益，也可能遭受巨大的損失。

證券投資與投機(jī)并沒有本質(zhì)上的區(qū)別，只是在程度上有差別。因此要把投資與投機(jī)完全區(qū)分開來是很困難的。投資是不成功的投機(jī)，投機(jī)是成功的投資。

4 證券投資學(xué)研究的對(duì)象

證券投資學(xué)的研究對(duì)象是證券市場(chǎng)運(yùn)行的規(guī)律以及遵循其規(guī)律進(jìn)行科學(xué)的管理和決策的綜合性方法論科學(xué)。具體地講，就是證券投資者如何正確地選擇證券投資工具；如何規(guī)范地參與證券市場(chǎng)運(yùn)作；如何科學(xué)地進(jìn)行證券投資決策分析；如何成功地使用證券投資策略與技巧；國家如何對(duì)證券投資活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范管理等等。從學(xué)科性質(zhì)上講，證券投資學(xué)具有下列特點(diǎn)：

第一，證券投資是一門綜合性方法論科學(xué)。證券投資的綜合科學(xué)性質(zhì)主要反映在它以眾多學(xué)科為基礎(chǔ)和它涉及范圍的廣泛性。證券投資作為金融資產(chǎn)投資，它是整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要組成部分。股市是國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，因此，資本、利潤、利息等慨念是證券投資學(xué)研究問題所經(jīng)常使用的基本范疇。證券市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的一項(xiàng)重要組成部分。證券投資學(xué)研究的一個(gè)重要內(nèi)容是證券市場(chǎng)運(yùn)行，證券投資者的投資操作，所以必然涉及到貨幣供應(yīng)、市場(chǎng)利率及其變化對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格以及證券投資者收益的影響。證券投資者進(jìn)行投資決定購買哪個(gè)企業(yè)的股票或

債券，總要進(jìn)行調(diào)查了解，掌握其經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況，從而做出分析、判斷。作這些基礎(chǔ)分析必須掌握一定的會(huì)計(jì)學(xué)知識(shí)。證券投資學(xué)研究問題時(shí)，除了進(jìn)行一些定性分析外，還需要大量地定量分析，證券投資、市場(chǎng)分析、價(jià)值分析、技術(shù)分析、組合分析等內(nèi)容都應(yīng)采用統(tǒng)計(jì)、數(shù)學(xué)模型進(jìn)行。因此，掌握經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、數(shù)學(xué)等方法對(duì)證券投資是非常重要的。因此，證券投資學(xué)是一門綜合性方法論科學(xué)。

第二，證券投資是一門應(yīng)用性科學(xué)。證券投資學(xué)雖然也研究一些經(jīng)濟(jì)理論問題，但從學(xué)科內(nèi)容的主要組成部分來看，它屬于應(yīng)用性較強(qiáng)的一門科學(xué)。證券投資學(xué)側(cè)重于對(duì)經(jīng)濟(jì)事實(shí)、現(xiàn)象及經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行分析和歸納，它所研究的主要內(nèi)容是證券投資者所需要掌握的具體方法和技巧，即如何選擇證券投資工具；如何在證券市場(chǎng)上買賣證券；如何分析各種證券投資價(jià)值；如何對(duì)發(fā)行公司進(jìn)行財(cái)務(wù)分析；如何使用各種技術(shù)方法分析證券市場(chǎng)的發(fā)展變化；如何科學(xué)地進(jìn)行證券投資組合等等，這些都是操作性很強(qiáng)的具體方法和基本技能。從這些內(nèi)容可以看出，證券投資學(xué)是一門培養(yǎng)應(yīng)用型專門人才的科學(xué)。

第三，證券投資是一門以特殊方式研究經(jīng)濟(jì)關(guān)系的科學(xué)。證券投資屬于金融投資范疇，進(jìn)行金融投資必須以各種有價(jià)證券的存在和流通為條件，因而證券投資學(xué)所研究的運(yùn)動(dòng)規(guī)律是建立在金融活動(dòng)基礎(chǔ)之上的。金融資產(chǎn)是虛擬資產(chǎn)，金融資產(chǎn)的運(yùn)動(dòng)就是一種虛擬資本的運(yùn)動(dòng)，其運(yùn)動(dòng)有著自己一定的獨(dú)立性。社會(huì)上金融資產(chǎn)量的大小取決于證券發(fā)行量的大小和證券行市，而社會(huì)實(shí)際資產(chǎn)數(shù)量的大小取決于社會(huì)物質(zhì)財(cái)富的生產(chǎn)能力和價(jià)格。由于金融資產(chǎn)的運(yùn)動(dòng)是以現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)運(yùn)動(dòng)為根據(jù)的，由此也就決定了實(shí)際生產(chǎn)過程中所反映的一些生產(chǎn)關(guān)系也必然反映在證券投資活動(dòng)當(dāng)中。即使從證券投資小范圍來看，證券發(fā)行所產(chǎn)生的債權(quán)關(guān)系、債務(wù)關(guān)系、所有權(quán)關(guān)系、利益分配關(guān)系，證券交易過程中所形成的委托關(guān)系、購銷關(guān)系、信用關(guān)系等等也都包含著較為復(fù)雜的社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系。因此證券投資學(xué)研究證券投資的運(yùn)行離不開研究現(xiàn)實(shí)社會(huì)形態(tài)中的種種社會(huì)關(guān)系。

5 證券投資研究的內(nèi)容和方法

5.1 證券投資的研究內(nèi)容

證券投資的研究內(nèi)容是由其研究對(duì)象所決定的，它包括：

5.1.1 證券投資的基本概念和范疇。證券投資過程中涉及許多重要的概念和范疇，如證券（股票、債券等）、證券投資、證券投資風(fēng)險(xiǎn)、證券投資收益等。明確這些概念和范疇，是研究證券投資的前提。

5.1.2 證券投資的要素。證券投資活動(dòng)離不開一定的條件或行為要素，證券投資者、證券投資工具、證券投資中介等是證券投資的實(shí)施要素。它們?cè)谧C券投資過程中分別起著不同但又不可或缺的作用。研究這些要素，對(duì)于準(zhǔn)確、全面、深入地說明和理解證券投資運(yùn)動(dòng)過程有著十分重要的作用。

5.1.3 從事證券投資活動(dòng)的空間。證券投資活動(dòng)是在證券市場(chǎng)上進(jìn)行的，而證券市場(chǎng)本身是一個(gè)相當(dāng)龐雜的體系，它由許多分支組成，證券市場(chǎng)的不同部分具有不同的活動(dòng)內(nèi)容，并分別滿足不同的證券投資需要。只有充分了解證券市場(chǎng)的組成框架、基本結(jié)構(gòu)和運(yùn)行機(jī)理，才能進(jìn)入這一市場(chǎng)并有效地從事證券投資活動(dòng)。

5.1.4 證券投資的規(guī)則和程序。證券投資是按照一定的規(guī)則包括法規(guī)進(jìn)行的。作為一種交易行為，它有特定的程序和步聚，制度規(guī)定是相當(dāng)嚴(yán)密的。了解這些規(guī)則和程序，是從事證券投資的重要前提。

5.1.5 證券投資的原則和內(nèi)在要求。證券投資是一種高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的經(jīng)濟(jì)行為。因此安全、高效地進(jìn)行證券投資，必須把握一些重要的原則和客觀內(nèi)在要求。按證券投資的客觀要求行事，有助于避免證券投資中的盲目性，理性地入市操作，從而增加投資成功的可能性。

5.1.6 證券投資的分析方法。這是證券投資學(xué)最重要的內(nèi)容之一。證券投資分析方法大致上可分為基本分析與技術(shù)分析兩大類，而這兩類分析方法又分別包含了大量內(nèi)容，只有努力掌握這些分析方法，投資者才有可能為正確地選擇投資對(duì)象，把握市場(chǎng)趨勢(shì)。

5.1.7 證券投資的操作方法。證券投資的操作方法是指實(shí)際買賣證券時(shí)，在進(jìn)行投資分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)市場(chǎng)狀況和投資者自身情況、投資目的等選擇的具體操作模式、策略與手法。它與證券投資分析有著相當(dāng)密切的關(guān)系，它是在投資分析的基礎(chǔ)上確定的，是對(duì)投資分析結(jié)果具體操作的反映。投資者個(gè)人的投資目的、條件乃至修養(yǎng)與氣質(zhì)也會(huì)在某種程度上決定其操作方法。

5.1.8 證券投資中的風(fēng)險(xiǎn)與收益。風(fēng)險(xiǎn)與收益總是伴隨著整個(gè)證券投資過程。實(shí)際上，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)最小化和收益最大化，正是證券投資者追求的目標(biāo)。因此，研究證券投資中的風(fēng)險(xiǎn)與收益，自然成為證券投資學(xué)的核心問題之一。什么是證券投資風(fēng)險(xiǎn)和收益？它們的構(gòu)成情況如何？怎樣對(duì)證券投資中的風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行度量？如何實(shí)現(xiàn)收益最大化與風(fēng)險(xiǎn)最小化？如何優(yōu)化基于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)目的的投資組合

等等，證券投資學(xué)均需做出相應(yīng)的回答。

5.2 證券投資學(xué)的研究方法

證券投資是一門理論和應(yīng)用并重的學(xué)科，要實(shí)現(xiàn)其研究目的并使這門學(xué)科不斷發(fā)展，就必須堅(jiān)持以下方法和要求：

5.2.1 規(guī)范與實(shí)證分析并重，定性與定量分析結(jié)合的研究方法。證券投資學(xué)要解決繁雜的理論命題并得出科學(xué)的結(jié)論，不僅要大量地運(yùn)用邏輯思維，進(jìn)行各種理論抽象和規(guī)范分析，還必須高度地關(guān)注證券投資的實(shí)踐，進(jìn)行廣泛的實(shí)證分析。證券投資中涉及大量的技術(shù)問題，分析、決策過程中不僅要考慮可能的制約因素，還必須盡可能弄清這些因素對(duì)證券投資的影響程度，而這些因素本身所具有的量化狀態(tài)又可能決定證券投資收益與風(fēng)險(xiǎn)程度的差別。因此，證券投資學(xué)的各種結(jié)論的得出，都必須建立在定性分析與定量分析結(jié)合運(yùn)用的基礎(chǔ)之上。

5.2.2 強(qiáng)調(diào)結(jié)論、觀點(diǎn)的特定性及適用背景，而不刻意追求其普遍適用性或惟一性。證券投資實(shí)踐中的情況十分復(fù)雜，變數(shù)很多，市場(chǎng)走勢(shì)往往還要受到投機(jī)及其他某些人為因素的影響。因此，證券投資學(xué)中所給出的結(jié)論與觀點(diǎn)也只能針對(duì)大多數(shù)情況或某些情況，有一定的適用范圍。

5.2.3 強(qiáng)調(diào)動(dòng)態(tài)的全方位分析。證券投資學(xué)作為一門指導(dǎo)證券投資實(shí)踐的學(xué)科，不僅要求完善其理論體系，更重要的是要告訴人們?nèi)绾胃鶕?jù)現(xiàn)象的現(xiàn)狀和動(dòng)態(tài)，判斷事物發(fā)展的趨勢(shì)，提高投資的成功率。

6 結(jié)論

不管是證券投資或者投機(jī)，都非常有必要搞清楚其研究對(duì)象，通過對(duì)證券市場(chǎng)投資理論的研究和實(shí)踐的分析，筆者總結(jié)出證券投資學(xué)的研究對(duì)象，它是一門研究證券市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律以及遵循其規(guī)律進(jìn)行科學(xué)的管理和決策的綜合性方法論科學(xué)。而如何正確地選擇證券投資工具，規(guī)范地參與證券市場(chǎng)運(yùn)作，科學(xué)地進(jìn)行證券投資決策分析，成功地使用證券投資策略與技巧等等，對(duì)證券投資者具有十分重要的意義。

參考文獻(xiàn)：

[1]崔勇主編.《證券從業(yè)人員資格考試叢書》[m]，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)出版社，2001.

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[5]楊大楷著.《證券投資學(xué)》[m]，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2000.

篇（3）

1 概述

當(dāng)今中國的證券投資學(xué)教材，對(duì)證券投資的研究對(duì)象的闡述較少，國內(nèi)比較知名作者吳曉裘，趙錫軍、李向科等在其主編的證券投資學(xué)中都沒有對(duì)證券投資學(xué)的研究對(duì)象進(jìn)行界定和闡述，而一門科學(xué)的研究對(duì)象、內(nèi)容和方法，需要在學(xué)習(xí)中完善，在完善中學(xué)習(xí)，通過不斷地總結(jié)和修正，逐步完善這一學(xué)科，這一研究對(duì)證券投資理論發(fā)展和實(shí)踐都具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

2 證券投資概述

投資包括直接投資和間接投資兩大方面，直接投資是指各個(gè)投資主體為在未來獲得經(jīng)濟(jì)效益或社會(huì)效益而進(jìn)行的實(shí)物資產(chǎn)購建活動(dòng)。如國家、企業(yè)、個(gè)人出資建造機(jī)場(chǎng)、碼頭、工業(yè)廠房和購置生產(chǎn)所用的機(jī)械設(shè)備等。間接投資是指企業(yè)或個(gè)人用其積累起來的貨幣購買股票、債券等有價(jià)證券，借以獲得收益的經(jīng)濟(jì)行為。一切出于謀取預(yù)期經(jīng)濟(jì)收益為目的而墊付資金或?qū)嵨锏男袨槎伎梢钥醋魇峭顿Y。

證券投資是指間接投資，即投資主體用其積累起來的貨幣購買股票、公司債券、公債等有價(jià)證券，借以獲得收益的經(jīng)濟(jì)行為。證券投資屬于非實(shí)物投資，投資者付出資金，購入的是有價(jià)證券，而不是機(jī)器、設(shè)備、黃金珠寶等實(shí)物。證券投資的收益一般包括股息、紅利收益、資本收益、債息收益和投機(jī)收益。

證券投資是一種特殊的投資活動(dòng)，與一般意義上的投資相比，具有高收益性、高風(fēng)險(xiǎn)性、期限性和變現(xiàn)性等特點(diǎn)。

3 證券投資與投機(jī)

投機(jī)起源于古代，早期的投機(jī)以賺取地區(qū)差價(jià)為主要方式，不同區(qū)域?qū)Σ煌N類產(chǎn)品生產(chǎn)與需求的差別性，為投機(jī)者賺取買賣差價(jià)創(chuàng)造了條件。進(jìn)入商品社會(huì)后，投機(jī)范圍日趨廣泛，它已伸展到生產(chǎn)、流通、金融等眾多領(lǐng)域。

投機(jī)的含義就是把握時(shí)機(jī)賺取利潤。在證券投資學(xué)中，投機(jī)的基本含義則是：在信息不充分的條件下做出投資決策，試圖在證券市場(chǎng)的價(jià)格漲落中獲利。而這種價(jià)格波動(dòng)帶來的獲利時(shí)機(jī)同樣賦予所有的社會(huì)公眾，并未偏向某種特定的人，但事實(shí)上只有少數(shù)人把握住了這種機(jī)會(huì)。少數(shù)投機(jī)者之所以能夠成功，不只是他們熟悉市場(chǎng)的習(xí)性，具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，準(zhǔn)確的預(yù)見力和判斷力，更主要的是具有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的勇氣。承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，賺取高額利潤就是投機(jī)者根本的信條。而對(duì)于大多數(shù)人來說，并不愿意承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，他們往往偏重于通過資金、勞動(dòng)力等生產(chǎn)要素的投入以圖賺取正常利潤的投資行為。

證券投資與投機(jī)的區(qū)別主要表現(xiàn)為對(duì)預(yù)測(cè)收益的估計(jì)不同。普通投資者進(jìn)行證券投資時(shí)，較為重視基礎(chǔ)價(jià)值分析，以此作為投資決策的依據(jù)；證券投機(jī)者不排斥這些方法，但更重視技術(shù)、圖像和心理分析。普通投資者除關(guān)心證券價(jià)格漲落而帶來的收益外，還關(guān)注股息、紅利等日常收益；而證券投機(jī)者只關(guān)注證券價(jià)格漲落帶來的利潤，而對(duì)股息、紅利等日常收益不屑一顧。其次是所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度不同。投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)是成正比的。普通投資者對(duì)投資的安全性較為關(guān)注，主要購買那些股息和紅利乃至價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的證券，因而所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較??；投機(jī)者主要購買那些收益高而且極不穩(wěn)定的證券，因而其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大。投機(jī)者既可能獲得巨大的收益，也可能遭受巨大的損失。

證券投資與投機(jī)并沒有本質(zhì)上的區(qū)別，只是在程度上有差別。因此要把投資與投機(jī)完全區(qū)分開來是很困難的。投資是不成功的投機(jī)，投機(jī)是成功的投資。

篇（4）

關(guān)鍵詞：

投資學(xué)；教學(xué)方法；案例教學(xué)；實(shí)踐教學(xué)

《投資學(xué)》是一門以投資行為與資金配置為研究對(duì)象，解釋資本市場(chǎng)運(yùn)行的現(xiàn)象與內(nèi)在規(guī)律、探求實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)均衡的一門獨(dú)立學(xué)科，是金融學(xué)專業(yè)最重要的專業(yè)基礎(chǔ)課。投資包括實(shí)業(yè)投資和金融投資，根據(jù)我校的實(shí)際，我們側(cè)重于金融投資的教學(xué)，目前選用南開大學(xué)馬君潞主編的《投資學(xué)》（科學(xué)出版社）作為理論課授課教材，其內(nèi)容主要包括證券市場(chǎng)的基本理論、資產(chǎn)組合理論、資產(chǎn)定價(jià)與市場(chǎng)有效性、證券估值、投資分析與績效評(píng)估，以及衍生證券分析。此外，根據(jù)學(xué)校和系部要求，參照兄弟院校的做法，金融教研室編寫了該課程相應(yīng)的《實(shí)踐（實(shí)訓(xùn)）教學(xué)大綱》、《課程教學(xué)大綱》、《考試（考核）大綱》等。在這些大綱中，明確了教學(xué)目標(biāo)、授課內(nèi)容以及相應(yīng)的實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容及考試考核辦法。這樣，使學(xué)生不僅能夠系統(tǒng)、全面地掌握證券市場(chǎng)及證券投資的基本理論，尤其是通過實(shí)踐教學(xué)，使學(xué)生對(duì)證券市場(chǎng)的具體投資運(yùn)作及風(fēng)險(xiǎn)管控有所了解，能夠比較科學(xué)和理性地進(jìn)行投資，成為政府部門、金融機(jī)構(gòu)、證券機(jī)構(gòu)、企業(yè)所需要的應(yīng)用型投資管理人才。為了能使學(xué)生通過本課程的學(xué)習(xí)，熟悉投資學(xué)科的框架體系，掌握投資的基本原理和方法，并能運(yùn)用這些原理和方法對(duì)投資領(lǐng)域的實(shí)際問題進(jìn)行初步分析，有必要探討《投資學(xué)》課程教學(xué)內(nèi)容和教學(xué)方法的改革。

一、《投資學(xué)》教學(xué)內(nèi)容改革的探討

作為地方本科院校，要為當(dāng)?shù)亟鹑诮?jīng)濟(jì)發(fā)展培養(yǎng)專門的金融人才，就必須考慮現(xiàn)階段及將來一定時(shí)期內(nèi)當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)及企事業(yè)單位對(duì)金融人才的需求特點(diǎn)，以此作為制定教學(xué)內(nèi)容和教學(xué)組織方式的重要基礎(chǔ)。為此，我們通過向工、農(nóng)、中、建銀行的懷化市支行等金融機(jī)構(gòu)，方正證券、財(cái)富證券懷化支公司，以及湘鶴電纜集團(tuán)等企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，了解到他們希望金融人才應(yīng)具備證券市場(chǎng)開拓能力、投資分析能力、人際溝通交流能力以及投資學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等學(xué)科專業(yè)知識(shí)能力等。市場(chǎng)需求是投資學(xué)專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)的導(dǎo)向，因此，對(duì)上述《投資學(xué)》教材上的教學(xué)內(nèi)容上進(jìn)行了一些改革。

1．教學(xué)內(nèi)容的確定以夠用、能用和實(shí)用為目標(biāo)。目前，投資學(xué)從教學(xué)內(nèi)容、方法到工具，都已經(jīng)形成了自己獨(dú)有的學(xué)科特色，真正作為一門獨(dú)立的學(xué)科在發(fā)展。《投資學(xué)》教材中包含了一些重要的研究成果，比如有效市場(chǎng)假設(shè)（EMH）和不完全市場(chǎng)一般均衡理論，投資組合理論，資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）、套利定價(jià)理論（APT）以及行為金融學(xué)等。這些內(nèi)容的理論性太強(qiáng)，而且要求有較好的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)，考慮到經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)生的實(shí)際情況，以及投資學(xué)人才培養(yǎng)要求，我們對(duì)課程教學(xué)內(nèi)容進(jìn)行了重新組織安排，弱化理論深度，達(dá)到理論夠用、實(shí)用的目的。

2．教學(xué)內(nèi)容的合理選擇。將教學(xué)內(nèi)容主要分為證券市場(chǎng)的基本理論，證券投資的分析方法和證券投資風(fēng)險(xiǎn)管理等部分。具體的，在證券市場(chǎng)的基本理論部分主要介紹證券市場(chǎng)、證券市場(chǎng)發(fā)行和證券市場(chǎng)交易；分析方法部分主要探討宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)、公司方面的分析，并介紹證券投資的策略和技術(shù)分析方法；在投資風(fēng)險(xiǎn)管理部分主要講述證券市場(chǎng)監(jiān)管和投資風(fēng)險(xiǎn)控制等［1］。這些內(nèi)容之間存在一定的邏輯關(guān)系，即先認(rèn)識(shí)證券市場(chǎng)及其投資產(chǎn)品，然后掌握分析方法和投資策略，最后培養(yǎng)一定的投資風(fēng)險(xiǎn)控制理念并掌握一些風(fēng)險(xiǎn)控制方法。通過對(duì)這些內(nèi)容的學(xué)習(xí)和講授，要求學(xué)生系統(tǒng)掌握基本理論和方法的同時(shí)，還要培養(yǎng)學(xué)生具有正確的投資理念，為今后從事金融相關(guān)工作提供專業(yè)支撐。

3．合理調(diào)整教學(xué)內(nèi)容的權(quán)重比例。為方便組織教學(xué)，將課程教學(xué)內(nèi)容大致分為理論性、應(yīng)用性兩類。這兩部分的目標(biāo)和教學(xué)組織方式有所不同。理論性教學(xué)內(nèi)容以任課教師課堂講授為主，授課時(shí)數(shù)占總課時(shí)一半以上，目的是增強(qiáng)學(xué)生對(duì)投資學(xué)基礎(chǔ)知識(shí)和基礎(chǔ)理論的理解，使學(xué)生樹立正確的投資理念和風(fēng)險(xiǎn)控制觀念，達(dá)到能用、夠用的目標(biāo)，為畢業(yè)后從事相關(guān)工作打下堅(jiān)實(shí)的金融投資理論基礎(chǔ)。當(dāng)然，為了讓學(xué)生能很好的理解這些理論，可采用案例教學(xué)、探討式教學(xué)等多種方式。對(duì)于應(yīng)用性教學(xué)內(nèi)容，必須注意教學(xué)內(nèi)容的不斷更新，以符合我國資本市場(chǎng)的實(shí)際和用人單位對(duì)崗位職業(yè)能力的要求。比如，根據(jù)證券公司理財(cái)業(yè)務(wù)的崗位要求，開設(shè)了證券投資分析和證券發(fā)行與承銷等知識(shí)內(nèi)容，為了達(dá)到教學(xué)效果，編寫了課程實(shí)訓(xùn)大綱，在課程中增加了實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)，在教師指導(dǎo)下學(xué)生進(jìn)行模擬實(shí)驗(yàn)（實(shí)訓(xùn)），并寫出實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)分析報(bào)告。對(duì)于綜合性較強(qiáng)的問題，可由小組共同完成。采用這種教學(xué)組織方式，目的是培養(yǎng)學(xué)生的專業(yè)技能，從而提高其就業(yè)競爭力，達(dá)到實(shí)用的目標(biāo)。

二、《投資學(xué)》教學(xué)方法改革的探討

為了落實(shí)我校《投資學(xué)專業(yè)本科人才培養(yǎng)方案》，培養(yǎng)學(xué)生具有一定的金融業(yè)崗位職業(yè)能力，在投資學(xué)課程教學(xué)大綱、實(shí)踐實(shí)訓(xùn)大綱的指導(dǎo)下，教師在授課時(shí)，針對(duì)教學(xué)內(nèi)容，采用理論教學(xué)、案例教學(xué)和實(shí)踐教學(xué)相結(jié)合的教學(xué)模式。

1．理論教學(xué)和案例教學(xué)相結(jié)合。投資學(xué)課程中，增加案例教學(xué)，有助于學(xué)生加深對(duì)理論教學(xué)內(nèi)容的理解，而理論教學(xué)為解決案例中的實(shí)際問題提供理論依據(jù)，從而找到解決實(shí)際問題的辦法?！锻顿Y學(xué)》理論教學(xué)不僅要向?qū)W生系統(tǒng)傳授基本理論與知識(shí)，還有注意及時(shí)吸收學(xué)科最新成果、最新知識(shí)以及國內(nèi)外證券市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)態(tài)，及時(shí)補(bǔ)充到理論課程教學(xué)中，比如經(jīng)常進(jìn)行財(cái)經(jīng)新聞解讀。案例教學(xué)主要培養(yǎng)學(xué)生靈活運(yùn)用理論研究問題、分析問題和解決問題的能力。為此，將經(jīng)典金融事件編成案例，用于課堂教學(xué)時(shí)討論。選擇的案例，緊扣教學(xué)內(nèi)容，富有啟發(fā)性，促進(jìn)研究性學(xué)習(xí)能力的提升。比如，在講解投資學(xué)分析方法時(shí)，如果按照方法體系逐一講解時(shí)，會(huì)顯得枯燥。實(shí)際上，學(xué)生在學(xué)習(xí)該課程前已系統(tǒng)學(xué)過財(cái)務(wù)管理理論知識(shí)。如果我們用某個(gè)上市公司的具體案例來進(jìn)行分析，啟發(fā)學(xué)生的思考和討論，參與的積極性較高，而且容易掌握這些分析方法，從而提高其綜合運(yùn)用所學(xué)知識(shí)分析問題和解決問題的能力，提高了教學(xué)效果。另外，要求小組將案例分析的結(jié)論用PPT在課堂交流，提高了學(xué)生參與的積極性。同時(shí)，使學(xué)生獲得不斷適應(yīng)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展變化所需要的知識(shí)結(jié)構(gòu)、認(rèn)知能力和綜合應(yīng)用能力。

2．開展課程實(shí)驗(yàn)、綜合實(shí)訓(xùn)和專業(yè)見習(xí)等多種形式相結(jié)合的實(shí)踐教學(xué)。投資學(xué)課程的實(shí)踐教學(xué)目標(biāo)是使學(xué)生理解投資理論，掌握投資分析方法和策略，熟悉證券投資的規(guī)則與流程，以及控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基本技巧。實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容應(yīng)包括理論研究和業(yè)務(wù)操作兩大部分。理論研究部門主要是為了驗(yàn)證已經(jīng)成熟的理論結(jié)論，通過實(shí)驗(yàn)軟件模擬計(jì)算，驗(yàn)證結(jié)果的正確性，以加深對(duì)經(jīng)典理論的理解。而業(yè)務(wù)操作部分主要是根據(jù)各金融機(jī)構(gòu)對(duì)各崗位職業(yè)技能的要求來設(shè)置相應(yīng)的實(shí)踐項(xiàng)目。通過實(shí)踐教學(xué)，提升學(xué)生的職業(yè)技能。為了達(dá)到實(shí)踐教學(xué)的目標(biāo)，可采用課程實(shí)驗(yàn)、綜合實(shí)訓(xùn)和專業(yè)見習(xí)等多種形式相結(jié)合的實(shí)踐教學(xué)方法。課程實(shí)驗(yàn)。課程實(shí)驗(yàn)主要在實(shí)訓(xùn)室進(jìn)行，由專業(yè)老師指導(dǎo)完成操作模擬的實(shí)驗(yàn)，在整個(gè)實(shí)踐環(huán)節(jié)中要求最低。課程實(shí)驗(yàn)的目標(biāo)是為了讓學(xué)生掌握基本理論知識(shí)，比如證券交易流程、分析技術(shù)指標(biāo)等，或者借助EXCEL軟件計(jì)算股票的內(nèi)在價(jià)值等。通過實(shí)驗(yàn)教學(xué)，可以夠激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情，幫助學(xué)生增強(qiáng)對(duì)理論知識(shí)的感性認(rèn)識(shí)，提高學(xué)生分析與解決現(xiàn)實(shí)問題和實(shí)際動(dòng)手能力。目前學(xué)校給經(jīng)濟(jì)學(xué)院配備了實(shí)訓(xùn)室，引進(jìn)了證券期貨投資實(shí)驗(yàn)的軟硬件設(shè)備，為課程實(shí)驗(yàn)的開展提供了保障。綜合實(shí)訓(xùn)。綜合實(shí)訓(xùn)是對(duì)學(xué)生整個(gè)綜合能力進(jìn)行訓(xùn)練，要求學(xué)生就某一個(gè)專題進(jìn)行認(rèn)真研究。比如可利用實(shí)訓(xùn)室平臺(tái)，給每個(gè)學(xué)生分配賬號(hào)和相同數(shù)額的模擬資金，要求利用平臺(tái)進(jìn)行模擬交易，對(duì)所學(xué)過的各種投資分析方法進(jìn)行綜合練習(xí)。當(dāng)然，也可要求學(xué)生就某一行業(yè)或某一上市公司的投資價(jià)值進(jìn)行綜合分析，撰寫投資分析報(bào)告。如果某一專題工作量較大，可以由小組共同協(xié)作完成。相對(duì)于課程實(shí)驗(yàn)，綜合實(shí)訓(xùn)需要綜合應(yīng)用到投資學(xué)課程中的所學(xué)到的各種理論、方法或技巧解決問題，從而提高學(xué)生綜合分析問題、解決問題的能力。專業(yè)見習(xí)。專業(yè)見習(xí)主要是組織學(xué)生到金融機(jī)構(gòu)和相關(guān)企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)教學(xué)，拓寬學(xué)生視野，既可加深對(duì)理論知識(shí)進(jìn)一步理解，使課程的講授能夠更好地聯(lián)系實(shí)際，又可以了解金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際操作。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，我系在相關(guān)金融機(jī)構(gòu)建立了實(shí)踐教學(xué)基地，并在每一基地有不同的實(shí)踐教學(xué)任務(wù)。比如，方正證券懷化支公司的證券業(yè)務(wù)實(shí)訓(xùn)基地，另外還有桂林招商證券、所羅門財(cái)經(jīng)顧問公司實(shí)踐基地進(jìn)行投資業(yè)務(wù)實(shí)訓(xùn)，在湘鶴電纜集團(tuán)實(shí)踐基地進(jìn)行民營經(jīng)濟(jì)融資問題研究。這些實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容都寫進(jìn)了投資學(xué)人才培養(yǎng)方案以及《投資學(xué)》課程的實(shí)踐教學(xué)大綱。另外，我們和懷化市金融學(xué)會(huì)建立了良好的合作關(guān)系，經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融學(xué)教研室成為該學(xué)會(huì)理事單位，通過組織任課教師和學(xué)生到證券公司和銀行進(jìn)行觀摩見習(xí)，聘請(qǐng)人民銀行等行業(yè)專家及實(shí)務(wù)工作人員為兼職教師，向?qū)W生提供最新的理論發(fā)展動(dòng)態(tài)和實(shí)際業(yè)務(wù)技巧，提高了學(xué)生學(xué)習(xí)專業(yè)及投資學(xué)課程的積極性，并讓學(xué)生覺得能學(xué)有所用。

3．探索新的教學(xué)模式，多種教學(xué)方法并用，培養(yǎng)學(xué)生職業(yè)能力。為了提高教學(xué)效果，經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融教研室定期召開教學(xué)研討會(huì)，就投資學(xué)專業(yè)以及《投資學(xué)》課程教學(xué)中存在的問題進(jìn)行分析，并要求學(xué)生提出意見或建議，最后提出改進(jìn)方案，在教學(xué)過程中不斷嘗試新的教學(xué)模式。我們采用課堂教學(xué)與課外學(xué)習(xí)相結(jié)合的二課堂教學(xué)模式：第一課堂為課程教學(xué)，主要在課堂內(nèi)或?qū)嵱?xùn)室進(jìn)行，以老師講授或指導(dǎo)學(xué)生實(shí)驗(yàn)為主，以掌握投資學(xué)基本理論知識(shí)為主，同時(shí)將理論教學(xué)與課程實(shí)驗(yàn)或綜合實(shí)訓(xùn)結(jié)合起來。第二課堂主要為各類課外學(xué)習(xí)、科研或?qū)嵺`活動(dòng)。聘請(qǐng)金融行業(yè)專家或經(jīng)驗(yàn)豐富的實(shí)務(wù)工作者為導(dǎo)師，進(jìn)行實(shí)務(wù)講座或交流，同時(shí)依托經(jīng)濟(jì)學(xué)院投資理財(cái)協(xié)會(huì)等金融社團(tuán)，組織與教學(xué)相關(guān)的多形式、多層次的業(yè)務(wù)大賽及其它社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)，幫助學(xué)生把第一課堂所學(xué)知識(shí)轉(zhuǎn)化為專業(yè)技能，尤其是金融企業(yè)的崗位職業(yè)技能。如依托金融學(xué)教師和證券公司、銀行等實(shí)務(wù)界人士，指導(dǎo)本系投資理財(cái)協(xié)會(huì)，經(jīng)常開展投資理財(cái)方面的講座；在方正證券公司的贊助和指導(dǎo)下舉行每年一度的炒股模擬大賽并取得了很好的效果；鼓勵(lì)學(xué)生參與經(jīng)濟(jì)學(xué)院教師的各項(xiàng)課題，并以經(jīng)濟(jì)學(xué)院武陵山片區(qū)金融經(jīng)濟(jì)研究所和懷化學(xué)院金融學(xué)重點(diǎn)學(xué)科為依托，申報(bào)各種挑戰(zhàn)杯和大學(xué)生創(chuàng)新性研究項(xiàng)目，將投資學(xué)教學(xué)中一些問題作為學(xué)生學(xué)年論文、畢業(yè)論文的選題，進(jìn)行認(rèn)真輔導(dǎo)，并將研究成果作為。通過第一課堂和第二課堂的相互配合，提高了學(xué)生學(xué)習(xí)投資學(xué)的興趣和教學(xué)效果。通過現(xiàn)場(chǎng)教學(xué)、舉辦投資大賽、創(chuàng)建實(shí)習(xí)基地等手段，尤其是需要很好的利用金融實(shí)訓(xùn)室，引導(dǎo)學(xué)生參與投資實(shí)踐活動(dòng)，提高學(xué)生的動(dòng)手能力和業(yè)務(wù)實(shí)戰(zhàn)能力，為學(xué)生就業(yè)打下基礎(chǔ)。

4．利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)作為課外教學(xué)手段，加強(qiáng)對(duì)實(shí)踐教學(xué)的考核。由于課堂教學(xué)時(shí)間有限，學(xué)生和科任教師溝通交流的機(jī)會(huì)較少。因此，充分利用網(wǎng)絡(luò)資源，建立課程網(wǎng)站，通過QQ群、微信平臺(tái)和電子郵箱等網(wǎng)絡(luò)通訊手段，開展網(wǎng)上師生互動(dòng)教學(xué)平臺(tái)，進(jìn)行交流和學(xué)習(xí)，拓展學(xué)生視野，及時(shí)為學(xué)生答疑解惑，彌補(bǔ)課堂教學(xué)的不足［2］。通過這些方式、方法與手段，引導(dǎo)學(xué)生培養(yǎng)自身專業(yè)素養(yǎng)和職業(yè)能力。如指導(dǎo)或引導(dǎo)學(xué)生參加證券從業(yè)資格證書、期貨從業(yè)資格證書、銀行從業(yè)資格證書、理財(cái)規(guī)劃師等職業(yè)資格的考試。為了強(qiáng)化實(shí)踐教學(xué)效果，改進(jìn)了傳統(tǒng)的投資學(xué)課程考核辦法。將課程最終成績?cè)u(píng)定分為三項(xiàng)：平時(shí)成績、實(shí)訓(xùn)成績和期末考試成績，權(quán)重分別為10％、30％和60％。實(shí)踐教學(xué)的考核內(nèi)容包括：課堂案例教學(xué)的參與和表現(xiàn)、案例分析報(bào)告、實(shí)踐基地調(diào)研報(bào)告、課程實(shí)驗(yàn)及分析報(bào)告等。這些方法和措施，極大地促進(jìn)了學(xué)生學(xué)習(xí)積極性。在以后的教學(xué)中，將嘗試綜合實(shí)訓(xùn)成績的權(quán)重提高到40％。

三、《投資學(xué)》教學(xué)改革取得的成效

《投資學(xué)》教學(xué)改革是在借鑒國內(nèi)其他高校金融學(xué)專業(yè)建設(shè)基礎(chǔ)上，結(jié)合我校投資學(xué)本科專業(yè)人才培養(yǎng)方案和我系教學(xué)實(shí)際做出的一些探索，符合學(xué)校提出的“三位一體”辦學(xué)模式的指導(dǎo)精神。通過經(jīng)濟(jì)學(xué)院教師和投資學(xué)專業(yè)學(xué)生的共同努力和在社會(huì)各界的大力支持下，教學(xué)改革已取得一些成效。

1．創(chuàng)新了教學(xué)模式，提高了學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣。改變了過去課堂教學(xué)以老師講授理論為主的理論性強(qiáng)、教學(xué)方法單一的傳統(tǒng)教學(xué)方法，將理論教學(xué)、案例教學(xué)和實(shí)踐教學(xué)結(jié)合，課堂教學(xué)與課外實(shí)踐活動(dòng)相結(jié)合，提供了學(xué)生學(xué)習(xí)興趣，培養(yǎng)了學(xué)生綜合能力。比如，在要求學(xué)生按小組選擇對(duì)某上市公司投資價(jià)值進(jìn)行分析時(shí)，要求學(xué)生自主制定學(xué)習(xí)與研究計(jì)劃，分工協(xié)作完成投資分析報(bào)告，并要求小組作業(yè)以PPT展示講解，鍛煉學(xué)生克服膽怯心理，既培養(yǎng)了能力，又提升了綜合素質(zhì)。

2．探索新的課程考核方式，增強(qiáng)了學(xué)生學(xué)習(xí)的主動(dòng)性。教學(xué)模式的改變要求投資學(xué)課程的考核方式多樣化，改變了原來主要以期末考試為主的成績?cè)u(píng)定辦法。通過設(shè)置平時(shí)成績、實(shí)訓(xùn)成績和期末考試成績項(xiàng)目及調(diào)整各項(xiàng)分?jǐn)?shù)權(quán)重，加大實(shí)訓(xùn)成績的權(quán)值，更加強(qiáng)調(diào)平時(shí)學(xué)習(xí)或上課或作業(yè)的參與性，注重對(duì)學(xué)生學(xué)習(xí)過程和學(xué)生學(xué)習(xí)的主動(dòng)性的考核。改變了以前學(xué)生平時(shí)不認(rèn)真聽課、期末考試前突擊復(fù)習(xí)、死記硬背的局面，注重對(duì)學(xué)生學(xué)習(xí)能力培養(yǎng)的考核，有效地調(diào)動(dòng)了學(xué)生的主動(dòng)性、積極性，提高了教學(xué)的有效性。

3．通過多種實(shí)踐教學(xué)形式，學(xué)生的職業(yè)技能得到有效培養(yǎng)。多種形式的實(shí)踐教學(xué)活動(dòng)，豐富了學(xué)生的學(xué)習(xí)生活，而且形成了報(bào)考證券、期貨、銀行等從業(yè)資格和理財(cái)規(guī)劃師等職業(yè)資格證書的氛圍。經(jīng)濟(jì)學(xué)院國貿(mào)專業(yè)和投資學(xué)專業(yè)的在校學(xué)生準(zhǔn)備參加上述與投資相關(guān)的資格證的學(xué)生大約超60％。很多同學(xué)已經(jīng)取得了至少一個(gè)甚至多個(gè)資格證書，為就業(yè)增加了砝碼。對(duì)于準(zhǔn)備考研的同學(xué)，教師組織他們參與教師課題，并組織學(xué)生積極參加大學(xué)生的各種課題。通過這些手段和方式，還培養(yǎng)了學(xué)生的研究能力。另外，由經(jīng)濟(jì)學(xué)院投資理財(cái)協(xié)會(huì)牽頭，專業(yè)教師做指導(dǎo)，開展豐富多彩的投資理財(cái)講座、模擬炒股大賽的等活動(dòng)，取得一定成效并獲得實(shí)務(wù)界人士好評(píng)。通過這些實(shí)踐性教學(xué)活動(dòng)，深化了投資學(xué)理論知識(shí)，并培養(yǎng)了一定的金融職業(yè)技能。使《投資學(xué)》課程目標(biāo)和投資學(xué)人才培養(yǎng)目標(biāo)相契合，有效地提高了學(xué)生的綜合素質(zhì)。

4．促進(jìn)教師教學(xué)科研水平提升，人人爭創(chuàng)雙師型教師?！锻顿Y學(xué)》教學(xué)內(nèi)容和方法的改革，促進(jìn)教師不得不提高自身的教學(xué)和科研水平。比如，要求學(xué)生分小組撰寫行業(yè)投資分析報(bào)告或上市公司投資分析報(bào)告時(shí)，就需要教師在講解證券投資基本理論知識(shí)時(shí)，結(jié)合上市公司實(shí)際案例進(jìn)行分析與評(píng)述，這就要求教師要認(rèn)真研究上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告等各種資料，才能滿足對(duì)學(xué)生綜合能力培養(yǎng)的需要和要求。另外，目前我系學(xué)生使用的教材是南開大學(xué)編寫的，理論性太強(qiáng)，而投資學(xué)是一門實(shí)踐性很強(qiáng)的課程，案例教學(xué)和實(shí)踐環(huán)節(jié)必不可少，這就要求教師針對(duì)教學(xué)要求，結(jié)合我校教學(xué)的實(shí)際，編寫教材。為此，金融學(xué)教研室參編了湖南省“十二五”規(guī)劃教材《證券投資學(xué)》、《金融學(xué)》等多部教材，并已經(jīng)出版。此外，為滿足實(shí)踐教學(xué)的需要，經(jīng)濟(jì)學(xué)院要求老師參加企業(yè)實(shí)踐，報(bào)考各種和金融相關(guān)的職業(yè)資格證書，爭創(chuàng)雙師型教師。比如，作者本人已獲得人社部頒發(fā)的高級(jí)理財(cái)規(guī)劃師證書。目前，不少教師已經(jīng)利用暑假進(jìn)入金融企業(yè)進(jìn)行學(xué)習(xí)，提高了職業(yè)技能。

總之，對(duì)《投資學(xué)》課程教學(xué)內(nèi)容和方法進(jìn)行改革，效果比較明顯，充分體現(xiàn)了懷化學(xué)院“三位一體”教學(xué)模式普及到課程教學(xué)中的成效。當(dāng)然，要深入推行投資學(xué)教學(xué)方法和內(nèi)容的改革還有大量的工作要做，特別是學(xué)生創(chuàng)新能力的培養(yǎng)還需要多方面的努力。

參考文獻(xiàn)：

篇（5）

引言

隨著中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展和投融資體制的改革進(jìn)程的邁進(jìn)，投融資的方式也將發(fā)生重大變化，專業(yè)化的平臺(tái)公司建設(shè)就得尤為重要，雖然地方政府在政策和財(cái)力上對(duì)其進(jìn)行了支持，但隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的動(dòng)態(tài)變化，外部環(huán)境的不確定性也對(duì)投融資平臺(tái)可持續(xù)發(fā)展提出了更高的要求，簡單地依靠地方政府的政策作為導(dǎo)向只能將其做“大”但不能做“強(qiáng)”，隨著投融資平臺(tái)建設(shè)的深入以及政府的財(cái)政預(yù)算和各種制度等因素制約，其發(fā)展勢(shì)必會(huì)遇到更多的障礙。企業(yè)動(dòng)態(tài)能力最早見于Teece和Pisano提出的“地位、路徑、過程”的3P范式模型，是指企業(yè)在動(dòng)態(tài)環(huán)境中有效的安排資源、調(diào)整內(nèi)部組織技能和職能的一種能力。該理論提出后，企業(yè)的發(fā)展能力與動(dòng)態(tài)能力就受到廣泛關(guān)注，國外對(duì)動(dòng)態(tài)能力的研究其主要集中在基于資源觀和企業(yè)演化等方面，國內(nèi)的研究則主要集中在其定義、性質(zhì)及動(dòng)態(tài)能力對(duì)企業(yè)績效影響等方面，而較少的涉及企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的形成過程及創(chuàng)建機(jī)理方面。基于我國地方性投融資平臺(tái)成立的時(shí)間較短，在建設(shè)初期可以通過政府的各種資源及其壟斷勢(shì)力來推動(dòng)發(fā)展，但長期來看，要想保持其競爭優(yōu)勢(shì)，則需要尋找動(dòng)態(tài)競爭環(huán)境下的新發(fā)展模式。本文基于以上分析，并結(jié)合模糊聚類分析方法和歸納法對(duì)平臺(tái)企業(yè)的動(dòng)態(tài)能力的構(gòu)建進(jìn)行探索。

一、企業(yè)動(dòng)態(tài)能力構(gòu)建的維度分析

在動(dòng)態(tài)競爭的環(huán)境下如何構(gòu)建企業(yè)的動(dòng)態(tài)能力，企業(yè)動(dòng)態(tài)能力對(duì)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的作用機(jī)理如何及其形成過程也都值得思考的問題。雖學(xué)者們從資源觀[1]、企業(yè)組織對(duì)環(huán)境的反應(yīng)能力、知識(shí)創(chuàng)新機(jī)制等[2]以及內(nèi)部組織的學(xué)習(xí)、協(xié)調(diào)整合能力[1]等角度對(duì)企業(yè)動(dòng)態(tài)能力進(jìn)行了深化分析，但對(duì)其構(gòu)成要素卻存在很大分歧，考慮到投融資平臺(tái)在動(dòng)態(tài)、非線性環(huán)境中承擔(dān)經(jīng)濟(jì)和非經(jīng)濟(jì)功能，針對(duì)其地位的特殊性、組織協(xié)調(diào)及溝通緊密性，可以將資源的配置能力[3]、戰(zhàn)略反應(yīng)能力[2]、企業(yè)組織的學(xué)習(xí)能[1]以及溝通協(xié)調(diào)能力[4]四種要素維度應(yīng)用到我國地方投融資平臺(tái)動(dòng)態(tài)能力構(gòu)建上來，其構(gòu)建模型如圖1所示：

圖1形象的描述了構(gòu)成企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的四維度與環(huán)境、企業(yè)業(yè)績之間的關(guān)系以及動(dòng)態(tài)環(huán)境中企業(yè)能力形的機(jī)理：企業(yè)的動(dòng)態(tài)能力需要多種要素共同構(gòu)建，并且各要素之間相互影響和促進(jìn)，最后到“要素群”之間協(xié)同并有效“融合”而成企業(yè)動(dòng)態(tài)能力。

二、投融資平臺(tái)動(dòng)態(tài)能力維度形成機(jī)理

（一）知識(shí)管理視角下的動(dòng)態(tài)能力演化

動(dòng)態(tài)能力理論認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該通過獲取知識(shí)、提高管理以及員工的學(xué)習(xí)來提升其動(dòng)態(tài)能力以在不斷改變的競爭環(huán)境中求的自己在市場(chǎng)上的競爭優(yōu)勢(shì)，并以此提高企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)的敏感性。知識(shí)被知識(shí)基礎(chǔ)觀者認(rèn)為是企業(yè)最為重要的戰(zhàn)略資源，企業(yè)的通過學(xué)習(xí)來提高動(dòng)態(tài)能力，并通過構(gòu)建企業(yè)內(nèi)部的學(xué)習(xí)機(jī)制來創(chuàng)新企業(yè)運(yùn)作程序的系統(tǒng)，這種相互補(bǔ)充和促進(jìn)的“二階”學(xué)習(xí)機(jī)制能夠進(jìn)一步提升其動(dòng)態(tài)能力，企業(yè)長期的不斷學(xué)習(xí)和創(chuàng)新的循環(huán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)新知識(shí)的有效利用和不斷探索以提高企業(yè)在行業(yè)中的競爭能力，地方性平臺(tái)作為企業(yè)的特殊品種，實(shí)現(xiàn)知識(shí)的管理對(duì)其動(dòng)態(tài)能力的提升以及保證其行業(yè)競爭力有著不容忽視的作用。

由構(gòu)建動(dòng)態(tài)能力的組織學(xué)習(xí)能力的維度可知：對(duì)于知識(shí)的管理包括對(duì)經(jīng)驗(yàn)技術(shù)的總結(jié)、知識(shí)的外部獲取、知識(shí)的吸收和知識(shí)的運(yùn)用等。知識(shí)的獲取通過經(jīng)驗(yàn)總結(jié)等“干中學(xué)”，實(shí)現(xiàn)零散的知識(shí)系統(tǒng)化、外部知識(shí)內(nèi)部化的過程，通過不斷學(xué)習(xí)，企業(yè)最終實(shí)現(xiàn)知識(shí)能力的提升，形成“動(dòng)態(tài)能力、知識(shí)管理、知識(shí)學(xué)習(xí)和創(chuàng)新”的閉合回路，通過學(xué)習(xí)和反饋的各個(gè)環(huán)節(jié)來提高企業(yè)對(duì)外部環(huán)境的反應(yīng)速度以及戰(zhàn)略調(diào)整能力。

（二）社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系視角下的動(dòng)態(tài)能力演化

平臺(tái)企業(yè)的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是平臺(tái)企業(yè)為了適應(yīng)環(huán)境變化，通過融合外部企業(yè)組織、政府部門等資源以提高自身市場(chǎng)競爭的能力。這種可被視為社會(huì)資本的企業(yè)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)是能夠促成不同組織部門之間信息的傳遞與溝通，在實(shí)現(xiàn)外部信息內(nèi)部共享化的同時(shí)也可以獲得社會(huì)各界的支持。社會(huì)關(guān)系作為一個(gè)專業(yè)平臺(tái)企業(yè)所擁有的能夠給其生存和發(fā)展帶來核心資源和戰(zhàn)略信息的社會(huì)資本，合理使用該資本就能有效促進(jìn)專業(yè)平臺(tái)企業(yè)對(duì)內(nèi)外部資源的重新整合與優(yōu)化資源配置，進(jìn)而提升專業(yè)平臺(tái)企業(yè)自身的動(dòng)態(tài)能力，同時(shí)，在專業(yè)平臺(tái)的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系中，平臺(tái)內(nèi)部人員（尤其是高管）的個(gè)人關(guān)系網(wǎng)絡(luò)能力也可以促進(jìn)平臺(tái)社會(huì)網(wǎng)絡(luò)能力的提升（比如科研人員的頭腦風(fēng)暴、領(lǐng)導(dǎo)的個(gè)人魅力等）。綜上所述，被基礎(chǔ)資源觀者所忽視的平臺(tái)自身的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)能力也是一種極具價(jià)值的無形資源，構(gòu)建專業(yè)平臺(tái)的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是其動(dòng)態(tài)能力形成和獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢(shì)的重要保障。

三、投融資平臺(tái)動(dòng)態(tài)能力維度的構(gòu)建

（一）投融資平臺(tái)動(dòng)態(tài)能力的構(gòu)建背景

地方政府融資平臺(tái)是指地方政府及相關(guān)部門等基于財(cái)政撥款或通過股權(quán)參股等設(shè)立的、承擔(dān)政府部分或者全部投資項(xiàng)目融資功能的擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)體，投融資平臺(tái)主要包括了由地方政府組建的為城市建設(shè)提供資金支持或擔(dān)保的投資公司、開發(fā)公司以及資產(chǎn)經(jīng)營公司等專業(yè)性的投融資公司，政府通過這些公司注入一定數(shù)量的資金并劃撥土地等資產(chǎn)而組建的能夠達(dá)到融資門檻的公司，必要時(shí)再對(duì)其作出等價(jià)于還款承諾的財(cái)政補(bǔ)貼，促使該平臺(tái)將其融入的部分或者全部資金投入到該地區(qū)的市政以及公用事業(yè)建設(shè)項(xiàng)目中去。

根據(jù)上述對(duì)投融資平臺(tái)的定義可知：該平臺(tái)主要為解決單純依靠市場(chǎng)自身的力量不可能促進(jìn)公共資源實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置等問題而專門成立的公司，從可以為政府對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營提供融資支持，并對(duì)民營資本不愿意涉及的低利潤或者耗資多回收期長的項(xiàng)目或者領(lǐng)域提供了強(qiáng)有力的財(cái)力支持，從而可以在提高城市居民社會(huì)福利的同時(shí)促進(jìn)區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理化，在此層面上平臺(tái)承擔(dān)著政府政策等非經(jīng)濟(jì)功能，這一點(diǎn)與歐洲國家（除英國外）、美國等發(fā)達(dá)國家的國有企業(yè)的性質(zhì)差不多。與此同時(shí)，平臺(tái)不僅可以給地區(qū)帶來非經(jīng)濟(jì)功能，還可以給地方政府帶來經(jīng)濟(jì)功能，經(jīng)由投融資平臺(tái)融資建成項(xiàng)目之后，憑借其壟斷地位可以適當(dāng)?shù)氖杖∫欢ǖ馁M(fèi)用，一方面可以給政府帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流以補(bǔ)貼企業(yè)投資的成的同時(shí)也增加了就業(yè)崗位；另一方面也可以帶動(dòng)外來資金對(duì)該地區(qū)的投資，從而杠桿性的刺激該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長。當(dāng)然，平臺(tái)的除了能夠給地區(qū)帶來前述正向效應(yīng)意外，還可以轉(zhuǎn)移政府當(dāng)前的債務(wù)，為政府實(shí)現(xiàn)去債務(wù)化提供了渠道，然而其負(fù)擔(dān)著地方政府債務(wù)的平臺(tái)的發(fā)展是非常值得關(guān)注的問題，本文基于上述背景提出了平臺(tái)構(gòu)建動(dòng)態(tài)能力以使企業(yè)保持持續(xù)競爭優(yōu)勢(shì)，而如何提升企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的維度呢。

（二）平臺(tái)動(dòng)態(tài)能力維度的提升策略

為適應(yīng)外部環(huán)境的變化及平臺(tái)內(nèi)部能力的提升，構(gòu)建專業(yè)性平臺(tái)的動(dòng)態(tài)能力對(duì)保持其持續(xù)性的競爭優(yōu)勢(shì)就顯得尤為重要。根據(jù)前述分析，企業(yè)的動(dòng)態(tài)能力提升是基于四種維度能力（資源配置能力、戰(zhàn)略反應(yīng)能力、組織的學(xué)習(xí)能力和溝通協(xié)調(diào)能力）的相互作用的效果，因此，任何一種維度能力的缺失都有可能影響企業(yè)動(dòng)態(tài)能力的形成，考慮到平臺(tái)自身的特殊性，可以通過內(nèi)外兩種途徑來提升四個(gè)維度的能力：

從企業(yè)的內(nèi)部路徑來看，首先，優(yōu)化制度設(shè)計(jì)。在企業(yè)制度方面可以通過建立現(xiàn)代企業(yè)制度來規(guī)范企業(yè)的發(fā)展，通過明晰產(chǎn)權(quán)來規(guī)范企業(yè)的運(yùn)行；在企業(yè)文化方面可以引進(jìn)先進(jìn)的企業(yè)文化，成為以城市基礎(chǔ)服務(wù)為理念的企業(yè)文化，提高企業(yè)的服務(wù)影響力；在員工激勵(lì)等方面創(chuàng)建企業(yè)發(fā)展愿景、激發(fā)員工的工作積極性，使員工的價(jià)值目標(biāo)與企業(yè)的發(fā)展相融合，促進(jìn)企業(yè)與員工共同成長。其次，培育企業(yè)家精神。企業(yè)家對(duì)于企業(yè)發(fā)展的重要性是不可置疑的，企業(yè)的關(guān)鍵人物的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度、重大事件的決策能力、對(duì)市場(chǎng)變化敏感性等能夠顯著的影響一個(gè)企業(yè)的動(dòng)態(tài)能力，只有通過培育勇于承擔(dān)個(gè)人責(zé)任和社會(huì)的企業(yè)家精神，才能準(zhǔn)確把握市場(chǎng)、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向，在網(wǎng)絡(luò)信息化和環(huán)境動(dòng)態(tài)化中保持企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢(shì)并快速發(fā)展。最后，完善人力資源制度和學(xué)習(xí)機(jī)制。在競爭日益激烈的社會(huì)中，一個(gè)企業(yè)的人才儲(chǔ)備和知識(shí)的學(xué)習(xí)更新能力將決定其是否能夠生存和發(fā)展的重要資源，通過構(gòu)建完善的人才招聘制度來吸引有潛力的人員，并且通過不斷的學(xué)習(xí)，在交流中碰觸希望的火花，為企業(yè)注入新的動(dòng)力。

從企業(yè)的外部路徑來看，一是構(gòu)建“四位一體”的政產(chǎn)學(xué)研平臺(tái)，促進(jìn)專業(yè)性平臺(tái)與政府、高校的交流學(xué)習(xí)，提升自身的知識(shí)儲(chǔ)備。二是加強(qiáng)與外部企業(yè)、產(chǎn)投基金等的合作，通過引入戰(zhàn)略投資者，增加資金勢(shì)力、以此緩解平臺(tái)承擔(dān)政府債務(wù)的壓力，同時(shí)積極鼓勵(lì)民營資本進(jìn)入到城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目中來，提高全民資金的參與度，以更好地投資建設(shè)符合大眾的城市基礎(chǔ)設(shè)施，提升企業(yè)的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系能力，使平臺(tái)能夠保持持續(xù)核心競爭力。

四、結(jié)論

隨著我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型步伐的加快，企業(yè)發(fā)展對(duì)地方政府投融資平臺(tái)的持續(xù)發(fā)展也提出了新的要求。本文通過對(duì)平臺(tái)所處的環(huán)境分析、動(dòng)態(tài)環(huán)境下企業(yè)持續(xù)發(fā)展的要求構(gòu)建了符合平臺(tái)發(fā)展的動(dòng)態(tài)能力的維度，是基于企業(yè)資源基礎(chǔ)觀和知識(shí)基礎(chǔ)觀最新研究進(jìn)展中的對(duì)動(dòng)態(tài)能力構(gòu)建的深化。

然而，我國投融資平臺(tái)在產(chǎn)權(quán)安排上仍是以政府政策和資金為主導(dǎo)，在一定程度上限制了其外部資源的參與度，并且有關(guān)平臺(tái)建設(shè)的制度給予平臺(tái)與生俱來的壟斷性給制約了其自身和企業(yè)的發(fā)展。本文提出了構(gòu)建平臺(tái)動(dòng)態(tài)能力的四種維度能力，以知識(shí)和社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)視角下的動(dòng)態(tài)能力的演化機(jī)制，構(gòu)建動(dòng)態(tài)能力的內(nèi)、外部路徑，和相應(yīng)的對(duì)策建議。而對(duì)于企業(yè)動(dòng)態(tài)能力對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)、企業(yè)的運(yùn)營績效等方面特別是在于實(shí)證研究還有待于深入，以豐富企業(yè)理論。

參考文獻(xiàn)

[1]Teece， D.J.， Pisano， G.， Shuen， A.Dynamic capabilities and strategic management[J].Strategic Management Journal，1997（18）：509-533.

[2]David Collis，Cynthia Montgomery.Corporate Strategy：A Resource Based Approach[M].Boston. McGraw-Hill Companies，Incorporated，1997.

篇（6）

本文出自新晨

(一)審查建設(shè)項(xiàng)目立項(xiàng)決策的正確性。以前審計(jì)發(fā)現(xiàn)，有些項(xiàng)目可行性研究論證不充分，地質(zhì)勘探不詳，存在應(yīng)付、走過場(chǎng)現(xiàn)象，可行性研究報(bào)告審批不負(fù)責(zé)任，決策草率，長官意志嚴(yán)重，直接導(dǎo)致項(xiàng)目布局不合理，或者污染嚴(yán)重，破壞環(huán)境，經(jīng)濟(jì)效益低下，損失浪費(fèi)驚人。因此，投資效益審計(jì)必須首先對(duì)建設(shè)項(xiàng)目立項(xiàng)決策進(jìn)行審計(jì)，內(nèi)容包括審查勘探設(shè)計(jì)單位的資質(zhì)、擬建規(guī)模是否科學(xué)合理、項(xiàng)目選址是否滿足城市規(guī)劃和環(huán)境保護(hù)的要求、項(xiàng)目論證是否切實(shí)可行等。

(二)審查建設(shè)項(xiàng)目概算。建設(shè)項(xiàng)目概算是在可行性研究報(bào)告批準(zhǔn)的投資估算框架內(nèi)，編制項(xiàng)目從籌建至竣工所需費(fèi)用的重要文件，是控制和確定工程造價(jià)的依據(jù)。審查概算包括審查概算的編制和執(zhí)行兩個(gè)方面，其主要內(nèi)容一般包括：

1.審查建筑安裝工程費(fèi)用。

2.審查設(shè)備費(fèi)用。

3.審查工程包括土地、青苗補(bǔ)償費(fèi)、拆遷安置補(bǔ)助費(fèi)、建設(shè)單位管理費(fèi)、勘測(cè)設(shè)計(jì)費(fèi)、辦公及生活家具購置費(fèi)、研究試驗(yàn)費(fèi)、生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)、聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)、建設(shè)期貸款利息等費(fèi)用在內(nèi)的其他費(fèi)用。

4.審查概算的執(zhí)行情況。

(三)審查建設(shè)資金使用的合規(guī)性和有效性。建設(shè)資金的運(yùn)用貫穿于建設(shè)項(xiàng)目從籌建至竣工的全過程，管好用好建設(shè)資金對(duì)于提高投資效益具有十分重要的作用。因此，對(duì)建設(shè)資金使用的審計(jì)應(yīng)以資金流程為主線，從項(xiàng)目立項(xiàng)至竣工諸環(huán)節(jié)資金的管理使用方面入手，其主要內(nèi)容一般包括：

1.審查建設(shè)資金是否符合專款專用的原則，有無挪用資金的問題。

2.審查各種債權(quán)是否真實(shí)合規(guī)，有無不合理的資金占用。

3.審查建設(shè)支出是否真實(shí)，有無虛列支出后轉(zhuǎn)移資金的問題。

4.審查工程結(jié)算是否合規(guī)，有無多計(jì)多付工程款的問題。

5.審查工程專家咨詢費(fèi)、業(yè)務(wù)活動(dòng)費(fèi)、廣告費(fèi)、贊助費(fèi)等是否真實(shí)合規(guī)，有無商業(yè)賄賂問題。

6.審查內(nèi)部收款收據(jù)存根是否列入了財(cái)務(wù)帳，有無基建收入等各種收入不入賬，形成帳外資金的問題。

(四)審查建設(shè)工期和達(dá)到設(shè)計(jì)能力的合理性。建設(shè)項(xiàng)目的工期分為設(shè)計(jì)合理工期和實(shí)際工期，達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的年限也分為設(shè)計(jì)年限和實(shí)際年限。在保證建設(shè)質(zhì)量的前期下，實(shí)際工期越短則投資效益越高，同樣，在保證產(chǎn)品質(zhì)量的前期下，實(shí)際達(dá)到生產(chǎn)能力的年限越短則投資效益越高。因此對(duì)已竣工的建設(shè)項(xiàng)目應(yīng)審查以下四個(gè)方面的內(nèi)容：

1.通過設(shè)計(jì)工期與實(shí)際工期和設(shè)計(jì)達(dá)產(chǎn)年限與實(shí)際達(dá)產(chǎn)年限的對(duì)比分析，評(píng)價(jià)建設(shè)速度和建設(shè)質(zhì)量對(duì)投資效益的影響程度。

2.通過設(shè)計(jì)概算與實(shí)際完成投資額、建設(shè)成本與單位生產(chǎn)能力投資的對(duì)比分析，評(píng)價(jià)工程造價(jià)的高低。

3.通過可研與實(shí)際的投資回收期、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的對(duì)比分析，評(píng)價(jià)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后的獲利能力大小。

4.通過現(xiàn)金流量分析，評(píng)價(jià)項(xiàng)目償債還款能力。

二、投資效益審計(jì)的指標(biāo)

投資效益審計(jì)與投資財(cái)務(wù)收支審計(jì)不同，涉及面廣，難度大，又比較復(fù)雜。因此，投資效益審計(jì)除應(yīng)用投資財(cái)務(wù)收支審計(jì)的方法外，還應(yīng)建立一套科學(xué)適用的審計(jì)指標(biāo)體系，通過定量與定性分析，得出比較準(zhǔn)確的結(jié)論。投資效益審計(jì)針對(duì)不同的審計(jì)內(nèi)容應(yīng)主要設(shè)立以下指標(biāo)考核：

(一)建設(shè)速度審計(jì)

由于在保證質(zhì)量的前提下，加快項(xiàng)目建設(shè)速度，快速形成生產(chǎn)能力，就能加速資金周轉(zhuǎn)，提高投資效益。因此，對(duì)建設(shè)速度的審計(jì)應(yīng)設(shè)立建設(shè)工期和達(dá)到設(shè)計(jì)能力兩個(gè)指標(biāo)考核：

1.建設(shè)工期審計(jì)指標(biāo)。建設(shè)工期是指建設(shè)項(xiàng)目或單項(xiàng)工程從開工建設(shè)至建成投產(chǎn)為止所經(jīng)歷的時(shí)間，分為設(shè)計(jì)定額工期和實(shí)際建設(shè)工期，審計(jì)中應(yīng)將這兩個(gè)指標(biāo)對(duì)比：

竣工建設(shè)項(xiàng)目實(shí)際工期

建設(shè)項(xiàng)目定額工期率=－－－－－－－－×100%

竣工建設(shè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)定額工期

竣工各單項(xiàng)工程實(shí)際工期

單項(xiàng)工程定額工期率=－－－－－－－－×100%

竣工各單項(xiàng)工程設(shè)計(jì)定額工期

通過這兩個(gè)指標(biāo)的對(duì)比，可以得出建設(shè)項(xiàng)目或單項(xiàng)工程是提前建成，還是延期建成，并分析其原因，提出審計(jì)建議。

2.達(dá)到生產(chǎn)能力年限的審計(jì)。達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力年限是指建設(shè)項(xiàng)目或單項(xiàng)工程從投產(chǎn)至達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為止所經(jīng)歷的時(shí)間。由于在達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力之前，產(chǎn)品產(chǎn)量、質(zhì)量、成本、勞動(dòng)生產(chǎn)率、盈利等指標(biāo)均不穩(wěn)定，達(dá)不到設(shè)計(jì)的要求，相應(yīng)的要造成一定的經(jīng)濟(jì)損失，不過這個(gè)相對(duì)損失是客觀存在的，并在設(shè)計(jì)合理年限范圍內(nèi)允許。因此，對(duì)達(dá)到生產(chǎn)能力年限的審計(jì)應(yīng)以達(dá)產(chǎn)前造成的實(shí)際經(jīng)濟(jì)損失多少來判斷：

L=T〔(C1-C0)Q1+E·F(1-Q1/Q0)〕

上式中，L為實(shí)際達(dá)到設(shè)計(jì)能力年限的經(jīng)濟(jì)損失，T為達(dá)到設(shè)計(jì)能力實(shí)際所需的年限，C1為達(dá)到設(shè)計(jì)能力前的單位產(chǎn)品實(shí)際成本，C0為達(dá)到設(shè)計(jì)能力時(shí)的單位產(chǎn)品實(shí)際成本，Q1為達(dá)到設(shè)計(jì)能力前的實(shí)際平均年產(chǎn)量，Q0為達(dá)到設(shè)計(jì)能力時(shí)的年產(chǎn)量，F(xiàn)為建成投產(chǎn)的固定資產(chǎn)價(jià)值，E為標(biāo)準(zhǔn)投資效果系數(shù)。

通過計(jì)算得出實(shí)際達(dá)到設(shè)計(jì)能力年限的經(jīng)濟(jì)損失，再與設(shè)計(jì)文件中達(dá)到設(shè)計(jì)能力年限的經(jīng)濟(jì)損失相比較，如果數(shù)額越小，說明經(jīng)濟(jì)損失愈小，反之，則經(jīng)濟(jì)損失越大。應(yīng)分析其原因，針對(duì)存在的問題，提出改善管理，降低成本，加強(qiáng)質(zhì)量控制，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率的建議。

(二)工程質(zhì)量審計(jì)。按國家現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，工程質(zhì)量可劃分為優(yōu)良工程、合格工程和不合格工程三個(gè)等級(jí)。凡竣工并經(jīng)驗(yàn)收的建設(shè)項(xiàng)目單位工程都可評(píng)出工程質(zhì)量等級(jí)。審計(jì)時(shí)應(yīng)設(shè)立以下三個(gè)指標(biāo)考核：

優(yōu)良單位工程個(gè)數(shù)

優(yōu)良工程品率=－－－－－－－－×100%

建設(shè)項(xiàng)目全部單位工程個(gè)數(shù)

合格單位工程個(gè)數(shù)

合格工程品率=－－－－－－－－×100%

建設(shè)項(xiàng)目全部單位工程個(gè)數(shù)

不合格單位工程個(gè)數(shù)

不合格工程品率=－－－－－－－－×100%

建設(shè)項(xiàng)目全部單位工程個(gè)數(shù)

通過以上公式計(jì)算可得出優(yōu)良工程、合格工程、不合格工程所占全部單位工程的比重，評(píng)價(jià)工程質(zhì)量情況，并對(duì)不合格工程應(yīng)查明原因和責(zé)任，對(duì)由于施工方責(zé)任造成的質(zhì)量問題，應(yīng)按規(guī)定建議無償返工；對(duì)由于建設(shè)方責(zé)任或不明原因造成的質(zhì)量問題，應(yīng)建議采取加固補(bǔ)修等補(bǔ)救措施，否則不能交付使用。

(三)建設(shè)成本審計(jì)。對(duì)建設(shè)成本的審計(jì)主要應(yīng)通過計(jì)算工程成本降低率、單位生產(chǎn)能力投資、報(bào)廢工程支出率三個(gè)指標(biāo)進(jìn)行考核。

預(yù)算價(jià)與實(shí)際成本之差

工程成本降低率=－－－－－－－－×100%

各單位工程預(yù)算成本之和

通過計(jì)算這個(gè)指標(biāo)，可以得出實(shí)際建設(shè)成本比設(shè)計(jì)成本降低或超支額，并得出與設(shè)計(jì)成本之間比率，考察分析建設(shè)成本管理的有效性。

建設(shè)項(xiàng)目實(shí)際交付使用成本

單位生產(chǎn)能力投資=－－－－－－－－×100%

交付使用項(xiàng)目所增生產(chǎn)能力

通過計(jì)算這個(gè)指標(biāo)，可以得出每個(gè)單位生產(chǎn)能力所耗費(fèi)的投資額，并與同行業(yè)或歷史水平比較，考察分析單位生產(chǎn)能力投資的高低。

報(bào)廢工程支出

報(bào)廢工程支出比率=－－－－－－－－×100%

項(xiàng)目建設(shè)總成本

通過計(jì)算這個(gè)指標(biāo)，可以得出在建設(shè)過程中因主客觀原因發(fā)生的報(bào)廢工程支出與建設(shè)總成本之間的比率，考察分析這類支出的比重，查找其主客觀原因，提出防止損失浪費(fèi)的建議。

(四)建設(shè)項(xiàng)目投產(chǎn)后收益的審計(jì)。對(duì)建設(shè)項(xiàng)目收益的審計(jì)應(yīng)設(shè)立新增固定資產(chǎn)價(jià)值率、投資利潤率、投資回收期、貸款償還期等四個(gè)指標(biāo)進(jìn)行考核。

本期新增總產(chǎn)值

新增固定資產(chǎn)產(chǎn)值率=－－－－－－－－×100%

本期新增固定資產(chǎn)價(jià)值

通過這個(gè)指標(biāo)，可以得出項(xiàng)目單位固定資產(chǎn)價(jià)值所新創(chuàng)造的產(chǎn)品價(jià)值。比率越高，說明項(xiàng)目投入產(chǎn)出率越大，反之，則越小。

項(xiàng)目投產(chǎn)后的年利潤總額

投資利潤率=－－－－－－－－×100%

建設(shè)項(xiàng)目投資總額

通過計(jì)算這個(gè)指標(biāo)，可以得出項(xiàng)目的獲利能力。這個(gè)比率越大，說明獲利能力越強(qiáng)，反之，則越弱。

N

投資回收期：I=∑(S-C′-T)

i=1

上式中，I為項(xiàng)目投資總額，S為年銷售收入，C′為不含折舊的年經(jīng)營總成本，T為年銷售稅金，N為投資回收期。

通過計(jì)算這個(gè)指標(biāo)，可以得出項(xiàng)目以凈利潤及折舊的形式賺回投資總額所需要的時(shí)間，再與可研報(bào)告確定的投資回收期相比較，得出項(xiàng)目實(shí)際投資回收期的長短，投資回收期越短，說明投資經(jīng)濟(jì)效益越好，反之，則越差。

Pb

貸款償還期：Ib=∑(F+D+F0)

i=1

上述中，Ib為投資中的貸款本金和利息，F(xiàn)為年凈利潤，D為可用作償還貸款的折舊，F(xiàn)0為可用作償還貸款的基建收入留成等其他資金，Pb為貸款償還期。

篇（7）

金融投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)是一門與學(xué)生未來發(fā)展有著密切關(guān)系的學(xué)科，對(duì)學(xué)生未來在金融領(lǐng)域的發(fā)展有著至關(guān)重要的作用，如果學(xué)生不能夠正確掌握投資市場(chǎng)的運(yùn)作規(guī)律，就很難在未來的金融市場(chǎng)中有所作為。同時(shí)，金融投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)的內(nèi)容非常廣泛，除了本學(xué)科知識(shí)以外，還涉及到心理學(xué)、人類行為學(xué)等，對(duì)高校從事金融投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)的老師提出了更高的素質(zhì)要求。因此，加強(qiáng)對(duì)金融投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)方法的研究是非常有必要的。

一、金融投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)的背景

金融投資的理論教學(xué)與實(shí)驗(yàn)教學(xué)有著同等重要的地位，其不僅關(guān)系著金融投資教學(xué)的質(zhì)量，更關(guān)系著學(xué)生未來在金融業(yè)的發(fā)展。金融學(xué)院一般都有金融投資實(shí)驗(yàn)室，并不缺乏基礎(chǔ)設(shè)施，學(xué)生也能夠通過對(duì)實(shí)驗(yàn)室的利用實(shí)現(xiàn)投資行為，但是能夠收到良好的實(shí)驗(yàn)效果受到了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。當(dāng)前，多數(shù)高校的金融投資實(shí)驗(yàn)主要進(jìn)行操作程序與技術(shù)的練習(xí)，對(duì)于思想性的指導(dǎo)相對(duì)匱乏。而事實(shí)上，金融投資并不是單純?cè)趯?shí)驗(yàn)室進(jìn)行操作就能夠?qū)W好的，更需要正確的指導(dǎo)方法。許多畢業(yè)生在進(jìn)行實(shí)際的投資時(shí)還是會(huì)感覺到迷茫，在市場(chǎng)面前體現(xiàn)出無能為力，這正是由于金融投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)方法的不科學(xué)性導(dǎo)致的。因此，金融投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)必須要聘請(qǐng)專業(yè)的任課老師，這些老師最好曾經(jīng)經(jīng)受過金融市場(chǎng)的洗禮，能夠?qū)鹑谑袌?chǎng)的運(yùn)用規(guī)律完全掌握，將金融投資思想引入到實(shí)踐的實(shí)驗(yàn)教學(xué)中。

二、金融投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)的方法

1、加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)思想與哲學(xué)思想的結(jié)合

（1）運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)思想

經(jīng)濟(jì)學(xué)思想與哲學(xué)思想對(duì)金融投資有著非同尋常的意義。經(jīng)濟(jì)學(xué)上講價(jià)格是價(jià)值的體現(xiàn)，并圍繞價(jià)值上下波動(dòng)。這個(gè)價(jià)格與價(jià)值的關(guān)系應(yīng)用到金融投資學(xué)中就告訴我們必須要提高對(duì)投資的重視，而不是過分投機(jī)。普通者過分投機(jī)是災(zāi)難，只有正確的把握投資的機(jī)會(huì)，才能夠使資源在市場(chǎng)中得到優(yōu)化配置。在實(shí)際的金融市場(chǎng)中，往往存在著不法投機(jī)商散布虛假投資信息的行為，這正需要我們能夠正確掌握價(jià)值投資的理念。因此，學(xué)生在進(jìn)行金融投資實(shí)驗(yàn)時(shí)，要選擇一些價(jià)格低于價(jià)值，或者當(dāng)前價(jià)值與價(jià)格區(qū)域一致的產(chǎn)品，這種產(chǎn)品由于市場(chǎng)中總有一些非理性化行為而經(jīng)常存在，一定要結(jié)合經(jīng)濟(jì)學(xué)與管理學(xué)的相關(guān)知識(shí)進(jìn)行綜合性分析。著名的投資經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴菲特正是多年來一直堅(jiān)持選擇價(jià)格低于價(jià)值的股票，或者具有高速發(fā)展前景的投資，最終在市場(chǎng)價(jià)值中獲取長足性的穩(wěn)定增長。因此，在高校金融投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)的過程中，要堅(jiān)持給學(xué)生貫徹這樣的投資理念，避免學(xué)生在金融市場(chǎng)中表現(xiàn)出不理性的，或者是盲目性的行為。

（2）運(yùn)用哲學(xué)思想

哲學(xué)思想也是金融投資的重要武器。哲學(xué)上講矛盾是對(duì)立統(tǒng)一的，變量達(dá)到一定程度就會(huì)引起質(zhì)變等，這些典型的哲學(xué)思想對(duì)于金融投資中有著關(guān)鍵性的作用。在高校的金融投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)中，一定要將這些哲學(xué)觀點(diǎn)滲透給學(xué)生，指導(dǎo)學(xué)生正確認(rèn)識(shí)金融投資，把握市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)律。當(dāng)前的金融市場(chǎng)存在著兩個(gè)方面的矛盾對(duì)立，即多方與空方。對(duì)方與空方會(huì)隨著矛盾的展開而實(shí)現(xiàn)相互轉(zhuǎn)化，形成事物的統(tǒng)一體。學(xué)生必須要正確掌握金融市場(chǎng)中多方與空方的關(guān)系。我們必須要認(rèn)識(shí)到當(dāng)金融投資市場(chǎng)在多方主導(dǎo)下出現(xiàn)滯長，或者疲憊的狀態(tài)時(shí)，要果斷回避開空方的力量，防止出現(xiàn)重大的投資失敗；當(dāng)在空方主導(dǎo)下時(shí)，金融投資者往往會(huì)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期非常消極，將空方力量看得很強(qiáng)大。而事實(shí)上，如果在多空雙方力量的轉(zhuǎn)化過程中，空方有力量卻得不到釋放，多方卻持續(xù)積聚，我們更應(yīng)該理智，切不可一時(shí)沖動(dòng)而情緒悲觀，而要得帶空方力量衰竭，抓住時(shí)機(jī)擴(kuò)大盈利。因此，在金融投資的實(shí)驗(yàn)教學(xué)中，一定要給學(xué)生貫徹矛盾對(duì)立統(tǒng)一的觀點(diǎn)，使學(xué)生認(rèn)識(shí)到任何事情都是不斷發(fā)展的，只是道路曲折而已。

2、加強(qiáng)投資心理分析

通常情況下，投資者在金融投資市場(chǎng)中是很難把握住自己的心理的，這是由人性的弱點(diǎn)決定的。利潤無限制的希望往往會(huì)是一些中小型的投資者忽視理性法則，對(duì)自己的投資行為抑制不住。雖然許多中小型的投資者都經(jīng)歷過熊市的折磨，但是他們的信息會(huì)跟著金融市場(chǎng)的持續(xù)繁榮高漲，而且會(huì)產(chǎn)生非常高的心理預(yù)期，甚至?xí)霈F(xiàn)瘋狂的情況，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)被完全喪失。曾經(jīng)有無數(shù)的中小型投資者由于欲望無止境而最終導(dǎo)致血本無歸。這樣的悲劇除了金融市場(chǎng)運(yùn)用的客觀規(guī)律以外，更主要由于金融投資者的心理預(yù)期過高導(dǎo)致的。

三、總結(jié)：

金融投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)是一個(gè)系統(tǒng)化、復(fù)雜化的教學(xué)過程。在進(jìn)行金融投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)的過程中，不僅要堅(jiān)持突出、明確的教學(xué)思想，而且要對(duì)任課老師提出更高的要求。金融投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)的任課老師最好曾經(jīng)有過容身金融市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，除了要具備全面的金融理論知識(shí)以外，還需要適當(dāng)掌握人文知識(shí)，能夠?qū)⑷宋闹R(shí)與金融投資的實(shí)驗(yàn)教學(xué)結(jié)合在一起，并且還能夠融入心理學(xué)、哲學(xué)等方面的教學(xué)內(nèi)容，實(shí)現(xiàn)對(duì)學(xué)生投資思想的正確引導(dǎo)，使學(xué)生全面掌握金融市場(chǎng)的投資規(guī)律，最終為我國金融市場(chǎng)的健康發(fā)展貢獻(xiàn)一份微薄之力。

參考文獻(xiàn)：

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[3]?？缀?金融投資實(shí)驗(yàn)教學(xué)方法研究[J].職業(yè)時(shí)空.2009.5（11）.

篇（8）

隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)進(jìn)程的不斷加快，地方政府對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求越來越大，再加上城市建設(shè)對(duì)地方政府官員政績考核的正面激勵(lì)，更提升了地方政府搞建設(shè)的熱情。但是由于分稅制改革以來，財(cái)權(quán)層層上收，地方政府的財(cái)力增長遠(yuǎn)跟不上其所承擔(dān)事務(wù)對(duì)資金需求量的增長；同時(shí)由于《預(yù)算法》明確規(guī)定地方各級(jí)預(yù)算除特殊情況外不列赤字。地方政府急需大量資金進(jìn)行市政建設(shè)投資與政府財(cái)政明顯吃緊的矛盾十分突出，于是地方政府采取“表外負(fù)債”的方式進(jìn)行隱性融資，地方政府投融資平臺(tái)公司應(yīng)運(yùn)而生。

地方政府投融資平臺(tái)是由我國地方政府部門創(chuàng)建的不同類型的公司，包括城市建設(shè)投資公司、城建開發(fā)公司、城建資產(chǎn)經(jīng)營公司等等，由地方政府劃撥土地資源、股權(quán)等眾多資產(chǎn)，組建成一個(gè)資產(chǎn)和現(xiàn)金流都能夠達(dá)到相應(yīng)融資標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)。必要時(shí)地方政府部門會(huì)以地方政府財(cái)政補(bǔ)貼作為還款承諾，最終實(shí)現(xiàn)多渠道聚集資金的目的，所籌資金重點(diǎn)投向市政工程建設(shè)、公共事業(yè)工程建設(shè)中去，以促進(jìn)我國地方經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。地方政府投融資平臺(tái)是代表地方政府開展重大項(xiàng)目建設(shè)的主要運(yùn)營實(shí)體，投融資平臺(tái)的定位就是基礎(chǔ)設(shè)施和城市建設(shè)融資平臺(tái)。

一、地方政府投融資平臺(tái)潛藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)

地方政府組建投融資平臺(tái)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施和城市建設(shè)方面的融資由來已久，但是投融資平臺(tái)發(fā)揮主導(dǎo)作用則是2008年以來應(yīng)對(duì)金融危機(jī)時(shí)期的事情。面對(duì)突如其來的國際金融危機(jī)，中國緊急啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃以應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，地方政府落實(shí)中央政策需要大量的融資工具支持，基于現(xiàn)實(shí)考慮，2009年初中國人民銀行與中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的指導(dǎo)意見》，《意見》提出“鼓勵(lì)地方政府通過增加地方財(cái)政貼息、完善信貸獎(jiǎng)補(bǔ)機(jī)制、設(shè)立合規(guī)的政府投融資平臺(tái)等多種方式，吸引和激勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中央投資項(xiàng)目的信貸支持力度。支持有條件的地方政府組建投融資平臺(tái)，發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)等融資工具，拓寬中央政府投資項(xiàng)目的配套資金融資渠道”，這一信息被地方政府看作是對(duì)地方政府投融資平臺(tái)的肯定和鼓勵(lì)，所以地方政府投融資平臺(tái)的數(shù)量和融資規(guī)模大幅增長。

從地方政府投融資平臺(tái)產(chǎn)生的效果看，確實(shí)在加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)沖擊中發(fā)揮了積極作用。平臺(tái)公司不僅撬動(dòng)了銀行貸款，同時(shí)還吸引了大量社會(huì)資本，較有成效地解決了地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)面臨的資金瓶頸問題，扭轉(zhuǎn)了宏觀經(jīng)濟(jì)下行的不利局面，有效緩解了地方民生投入的財(cái)政壓力，推動(dòng)了中國城鎮(zhèn)化建設(shè)并完善了基礎(chǔ)設(shè)施，對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。特別是在2009年應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的進(jìn)程中，面對(duì)外需下滑、消費(fèi)需求短期乏力的局面，平臺(tái)公司帶動(dòng)的基礎(chǔ)設(shè)施投資為擴(kuò)大內(nèi)需提供了強(qiáng)大動(dòng)力，為經(jīng)濟(jì)增長做出了重要貢獻(xiàn)。

盡管地方投融資平臺(tái)公司在城市化建設(shè)進(jìn)程中發(fā)揮了積極作用，但是，平臺(tái)公司的快速發(fā)展也帶來了一些不可回避的風(fēng)險(xiǎn)，其承載的壓力、帶來的風(fēng)險(xiǎn)、引起的社會(huì)矛盾早已引起廣泛關(guān)注，問題不容小覷。

隨著地方政府投融資平臺(tái)數(shù)量和融資規(guī)模大量增長，越來越多的專家質(zhì)疑，由于地方政府投融資平臺(tái)法人治理結(jié)構(gòu)不完善，責(zé)任主體不清晰，操作程序不規(guī)范，同時(shí)，地方政府往往通過多個(gè)融資平臺(tái)公司從多家銀行獲得信貸資金，形成多頭舉債，而銀行對(duì)地方政府的總體負(fù)債和擔(dān)保承諾情況根本不清楚，甚至于地方政府對(duì)自己的融資平臺(tái)的負(fù)債情況都不清楚，一旦投融資平臺(tái)的項(xiàng)目投資收益不能覆蓋成本，這些“隱性債務(wù)”就必然顯性化，給地方政府的財(cái)政造成巨大壓力，甚至最后不得不由中央財(cái)政和商業(yè)銀行買單。地方投融資平臺(tái)的過度發(fā)展導(dǎo)致其融資能力下降，還款資金來源過度依賴土地會(huì)引發(fā)一系列社會(huì)問題，同時(shí)會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)等。

二、規(guī)范地方政府投融資平臺(tái)發(fā)展，防范和化解潛在風(fēng)險(xiǎn)

（一）地方政府投融資平臺(tái)構(gòu)建過程中要遵循以下幾個(gè)原則

首先，要有利于保持國有資產(chǎn)的完整性、統(tǒng)一性。其次，要避免重復(fù)建設(shè)，防止發(fā)生某些行業(yè)的惡性競爭。第三，要確保平臺(tái)公司管理能力與平臺(tái)組建發(fā)展規(guī)劃相匹配。最后，要有利于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制。

（二）要適時(shí)重建和改革分稅制，從體制上改變地方財(cái)政積弱狀況

我國于1994進(jìn)行的分稅制改革對(duì)稅法進(jìn)行了深度改革，在很大程度上增強(qiáng)了中央政府的宏觀調(diào)控能力，有極其深遠(yuǎn)的意義。但是制度的改革如同一把雙刃劍，在有許多好處的同時(shí)也帶來了一系列不利的影響。經(jīng)過一段時(shí)間的發(fā)展，我國地方財(cái)政收入在國家財(cái)政收入中所占的比例不斷縮減，很多地方政府漸漸演變成為“吃飯財(cái)政”，當(dāng)?shù)卣块T的財(cái)政收入僅能維持當(dāng)?shù)卣块T基本運(yùn)轉(zhuǎn)資金花費(fèi)，對(duì)本轄區(qū)內(nèi)的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)沒有能力給予一定的資金支持。目前我國地方政府面臨的財(cái)政資金緊張問題，究其本質(zhì)就是由于中央政府和地方政府在財(cái)務(wù)權(quán)利方面分配不合理導(dǎo)致的，地方政府要用45%左右的預(yù)算內(nèi)財(cái)力承擔(dān)75%左右的教育、醫(yī)療等公共事務(wù)支出，收支之間有30%的財(cái)力缺口。創(chuàng)建地方政府投融資平臺(tái)，緩解地方財(cái)政壓力，采用地方土地資源出讓等手段彌補(bǔ)財(cái)政資金缺口，屬于我國地方政府的不得已行為。所以降低地方政府投融資平臺(tái)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不能僅僅依靠“防”和“堵”，更要側(cè)重于“疏導(dǎo)”，要從體制根源上對(duì)這一問題進(jìn)行有效改善，應(yīng)給予地方政府足夠的稅款征收權(quán)利，這也是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中要邁出的關(guān)鍵一步。

（三）要明確地方政府融資平臺(tái)的經(jīng)營性質(zhì)和功能定位

地方政府部門需要對(duì)地方政府融資平臺(tái)的基本性質(zhì)和主要功能進(jìn)行深入分析，并進(jìn)行一定的清理。對(duì)于只是承擔(dān)地方政府公益性工程項(xiàng)目融資的地方政府融資平臺(tái)和以我國地方政府的財(cái)政收益進(jìn)行債務(wù)償還的地方政府融資平臺(tái)，不能夠再承擔(dān)相應(yīng)的融資任務(wù)。我國的地方政府部門需要明確對(duì)于債務(wù)償還的責(zé)任，積極主動(dòng)落實(shí)各項(xiàng)債務(wù)的償還措施，并對(duì)相應(yīng)的平臺(tái)公司做出合理的決策。在當(dāng)?shù)卣茌牱秶鷥?nèi)具有穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)效益的公益性工程項(xiàng)目，需要用自身獲得的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行地方政府投融資平臺(tái)債務(wù)的償還；對(duì)于那些并不屬于公益性工程項(xiàng)目融資任務(wù)的地方政府融資平臺(tái)，需要依據(jù)我國的相關(guān)法律法規(guī)，將工程項(xiàng)目進(jìn)行市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，使其獨(dú)立承擔(dān)債務(wù)償還責(zé)任，緩解我國地方政府的財(cái)政壓力。還需注意的就是地方政府投融資平臺(tái)需要理清和認(rèn)識(shí)到與其它政府部門，以及我國政府之間的聯(lián)系，堅(jiān)決杜絕認(rèn)為我國中央政府對(duì)地方政府融資平臺(tái)進(jìn)行“潛在擔(dān)?！钡乃枷胝`區(qū)，控制不良道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，要預(yù)防日后可能發(fā)生的“倒逼”貨幣發(fā)行的不良情況。

（四）要對(duì)地方政府融資平臺(tái)有全面性的認(rèn)知，分清類別

篇（9）

運(yùn)用融資行為來使企業(yè)壯大經(jīng)濟(jì)實(shí)力以及提高市場(chǎng)競爭力，是投融資企業(yè)運(yùn)行的主要方式。這種方式的主要作用在于可以提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，使企業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)得到改善，從而優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營模式。而使得這種結(jié)構(gòu)得以健康發(fā)展的決定性因素就是財(cái)務(wù)管理。全球化經(jīng)濟(jì)的交融和我國經(jīng)濟(jì)體制的改革，會(huì)計(jì)職能發(fā)揮著越來越重要的作用，并且在未來的發(fā)展中，會(huì)計(jì)職能的性能也將發(fā)生本質(zhì)改變，即從核算型過渡為管理型。破除傳統(tǒng)守舊的觀念，使財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理順應(yīng)時(shí)代潮流，更加貼合現(xiàn)當(dāng)代的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)。財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表，同時(shí)也是投融資企業(yè)制定方針政策的主要參照物。它的重要性具體體現(xiàn)在，投融資企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表只有通過詳細(xì)審核，才能使企業(yè)賬目具備精確性，如此才能為企業(yè)的健康良性發(fā)展提供精確的保障依據(jù)。

一、企業(yè)運(yùn)營中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表審核工作

工作任務(wù)決定工作性質(zhì)。因?yàn)樨?cái)務(wù)審核是一項(xiàng)十分嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ鳎虼似鋬?nèi)容也十分的細(xì)密，它審核內(nèi)容主要有：內(nèi)容、形式、呈報(bào)數(shù)據(jù)、相關(guān)資料等。這種非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臓顟B(tài)與行業(yè)本身有關(guān)，說句玩笑話，只要關(guān)乎到錢財(cái)，大家的態(tài)度都會(huì)比較嚴(yán)肅。投融資企業(yè)本身對(duì)于每項(xiàng)資金的把控力度要求就甚高，因而在財(cái)務(wù)報(bào)表審核上越嚴(yán)格，企業(yè)各項(xiàng)環(huán)節(jié)的質(zhì)量才會(huì)越高，兩者之間形成一個(gè)正比關(guān)系。企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表審核工作時(shí)難免會(huì)出現(xiàn)匯總和合并的重復(fù)性的現(xiàn)象，因此，只有科學(xué)、精準(zhǔn)的的財(cái)務(wù)報(bào)表，才能對(duì)這些潛在現(xiàn)象做出很好的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。眾所周知，投融資企業(yè)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的行業(yè)，它的運(yùn)營和發(fā)展全靠優(yōu)良的信譽(yù)、企業(yè)形象作支撐。而財(cái)務(wù)報(bào)表審核的科學(xué)性、公開性、透明性則是贏得社會(huì)支持與信任的有力依據(jù)，只有良好的口碑才能為投融資企業(yè)帶來更多更大的收益。

二、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表審核的具體方式和內(nèi)容分類

1．具體審核方式的分類

（1）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表審核工作進(jìn)展的主要依托來源于企業(yè)制定的相關(guān)規(guī)章制度。沒有規(guī)矩不成方圓，若沒有制定相關(guān)的規(guī)章制度來對(duì)企業(yè)的行為進(jìn)行有效的規(guī)范與監(jiān)督，缺乏企業(yè)約束力，業(yè)務(wù)就不能得到有效的開展。因此，在這點(diǎn)上要求企業(yè)法人在經(jīng)營管理的過程當(dāng)中必須依照國家相關(guān)法律法規(guī)，制定適合本企業(yè)的規(guī)章制度。財(cái)務(wù)管理工作在企業(yè)框架內(nèi)才能更好的發(fā)揮審核作用。

（2）投融資企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表審核時(shí)，需要層次分明，具備相應(yīng)的層次性。將相關(guān)資料進(jìn)行有序的整理，使人一眼明了，這樣能夠提升工作效率。具體步驟如下：一、先將各類報(bào)表及其附件資料進(jìn)行細(xì)分比較；二、審核資料，檢查資料準(zhǔn)確性；三、審核財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表備份資料的準(zhǔn)確性。

（3）投融資企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表審核重復(fù)審查的重要性重復(fù)審查有利于查漏補(bǔ)缺，排查出不合理部分。這項(xiàng)工作主要是指員工在工作過程中對(duì)相關(guān)專業(yè)知識(shí)掌握的不牢靠或缺乏這方面知識(shí)，因而導(dǎo)致財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表出現(xiàn)諸多不確定因素。加上對(duì)這種因素又沒有及時(shí)的解決，并且還將這種錯(cuò)誤的方式進(jìn)行了延續(xù)使用，所以在企業(yè)進(jìn)行年度審核時(shí)，會(huì)出現(xiàn)目標(biāo)與效益發(fā)生偏差的現(xiàn)象。因此，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表審核的重復(fù)審查對(duì)投融資企業(yè)的發(fā)展具有重要影響。

2．審核內(nèi)容分類

（1）匯總式的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表。投融資企業(yè)審核的基礎(chǔ)是對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)匯總報(bào)表，優(yōu)良的報(bào)表可以使企業(yè)在相關(guān)問題上的處理有明確的方向，這樣能夠?yàn)槠髽I(yè)的科學(xué)決策提供數(shù)據(jù)依據(jù)，具有可控性。

（2）審核財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)利潤報(bào)表。現(xiàn)階段的公司主要有幾大類，一類因承擔(dān)責(zé)任不同，所以有分有限責(zé)任公司和股份有限公司；一類因組織形式不同，分別有國有企業(yè)、民營企業(yè)、外資企業(yè)。而投融資企業(yè)大部分都為股份制有限公司，所以，企業(yè)權(quán)利的劃分是根據(jù)其性質(zhì)而定的。例如，根據(jù)股東所持有的股份而分紅原則。企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)在進(jìn)行利潤報(bào)表的審核時(shí)，需要考慮到對(duì)各股東權(quán)益科目的審查，在保持股東既得利益的情況下，確保審核的精確性。

（3）審核會(huì)計(jì)報(bào)表間的勾稽關(guān)系。勾稽關(guān)系是指相互間存在一種可檢查驗(yàn)證的關(guān)系，與報(bào)表相對(duì)應(yīng)，和會(huì)計(jì)科目本身無關(guān)。企業(yè)在一個(gè)季度或一年內(nèi)的經(jīng)濟(jì)經(jīng)營活動(dòng)中所創(chuàng)造出的全部利潤，應(yīng)該具體匹配到企業(yè)的盈虧、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)方向以及利潤劃分等方面。

三、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表中出現(xiàn)異常情況的審核

1．比例的突然好轉(zhuǎn)性

對(duì)于在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表中判斷比例突然好轉(zhuǎn)，一般是根據(jù)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)值區(qū)間來進(jìn)行衡量與劃分。通過和中間固定值的對(duì)比，確認(rèn)審核中所存在的異常問題，在這樣的基礎(chǔ)上分析出目前的經(jīng)濟(jì)情況。假如兩者之間的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差值等于2時(shí)，就代表是比例突然好轉(zhuǎn)。這時(shí)就需要引起重視，分析其詳因，并且檢查它對(duì)投融資企業(yè)的正常運(yùn)行是否存在阻礙。舉個(gè)例子，比方說一家公司在最近幾年的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)審核報(bào)表都顯示為盈利，但在這一年的極差值與較低值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出區(qū)域標(biāo)準(zhǔn)值2的范圍，這就證明這時(shí)它實(shí)際上的資金出現(xiàn)了問題，需要相關(guān)人員進(jìn)行檢查與分析。但是在沒有引起重視的情況下，使得這家公司在資金鏈上出現(xiàn)了斷裂問題，而公司最終的走向也再次證明了財(cái)務(wù)報(bào)表審核時(shí)的重要性，同時(shí)也證明投融資企業(yè)對(duì)成本費(fèi)用利用率、流動(dòng)比率等數(shù)據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格的審查。

2．相關(guān)比例優(yōu)秀程度

相關(guān)比例優(yōu)秀程度過于極端劃分的主要依據(jù)是對(duì)于本行業(yè)的相關(guān)優(yōu)秀值的衡量，這一觀點(diǎn)是基于同行的報(bào)表數(shù)據(jù)而言的。以當(dāng)前的市場(chǎng)軌跡來看，如果投融資企業(yè)的一項(xiàng)指標(biāo)明顯大于行業(yè)中的優(yōu)秀值，且最大優(yōu)秀值比（該指標(biāo)值除以該行業(yè)優(yōu)秀值）減去11，結(jié)果大于百分之40時(shí)，就能夠判定此指標(biāo)出現(xiàn)了問題，若結(jié)果小于40％，則說明這個(gè)指標(biāo)在正常的優(yōu)秀范圍之內(nèi)。例如，某企業(yè)的利潤指標(biāo)同比去年增長了1％，但當(dāng)其所得數(shù)據(jù)在與同行進(jìn)行對(duì)比計(jì)算后，發(fā)現(xiàn)它的增長點(diǎn)實(shí)際上大于40％，這就表明該投融資企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表存在虛假問題。所以，投融資企業(yè)在考察指標(biāo)時(shí)應(yīng)對(duì)其成本利潤率等方面加強(qiáng)審核。

四、在工程核算方面的管理與應(yīng)用

金融企業(yè)在工程核算方面的管理主要表現(xiàn)在以下四個(gè)方面，即對(duì)投融資項(xiàng)目的管理、對(duì)融資計(jì)劃的編寫、對(duì)工程付款的核算、對(duì)日常公用費(fèi)用的管理，下面進(jìn)行詳細(xì)介紹：

1．投融資項(xiàng)目管理上的實(shí)施應(yīng)用

投融資項(xiàng)目管理上的實(shí)施應(yīng)用主要表現(xiàn)在企業(yè)的投資項(xiàng)目上，它在項(xiàng)目的選擇與實(shí)施過程中，需要將財(cái)務(wù)管理的規(guī)則作為主要依據(jù)。在這里需要將一個(gè)特殊項(xiàng)目除外，那就是舉債資金，除此之外，其他的都需要按照財(cái)務(wù)管理規(guī)則嚴(yán)格執(zhí)行。

2．融資計(jì)劃編寫的目的及重要性

有了計(jì)劃好辦事。融資計(jì)劃編寫的主要目的在于使融資工作的順利開展有理有據(jù)，有了計(jì)劃之后，一切工作的開展都會(huì)變得清晰明確。就像寫企業(yè)的年度計(jì)劃一樣，對(duì)于下一年融資工作的規(guī)劃都需要提前做好準(zhǔn)備，而且還要將寫好的規(guī)劃交呈上級(jí)部門審閱，經(jīng)過一系列的討論和修改后，再與企業(yè)管理者進(jìn)行綜合分析，最終敲定來年的融資方案。在這一過程中要注意對(duì)成本的掌控，如果貸款利息過高，而利潤不顯，這時(shí)就需要通知相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)與部門進(jìn)行開會(huì)研討并進(jìn)行最終的方案確定。

3．工程付款核算的概念及意義

工程付款核算實(shí)際上就是工程結(jié)算。在一項(xiàng)工程當(dāng)中，需要的資金費(fèi)用有多種多樣，比如人工成本、材料成本、以及運(yùn)輸成本等。在這個(gè)過程中涉及到的部門眾多，人員結(jié)構(gòu)也相當(dāng)?shù)膹?fù)雜，而每一個(gè)環(huán)節(jié)所涉及到的資金流又大，在這種復(fù)雜的環(huán)境下，如果不對(duì)工程付款進(jìn)行詳細(xì)的核算，就容易喪失對(duì)資金流向的把控，而且對(duì)于下一步的工程量也沒辦法給出準(zhǔn)確的預(yù)算。因此，工程付款結(jié)算不僅僅是一個(gè)數(shù)據(jù)結(jié)果而已，它還是下一個(gè)項(xiàng)目的奠基者。

4．日常公用費(fèi)用管理上的分類

所謂日常公用費(fèi)用管理上的分類實(shí)際上就是指日?，嵥殚_銷，包括租賃費(fèi)、電費(fèi)、水費(fèi)、物管費(fèi)等。在這項(xiàng)管理上應(yīng)該采取總額控制法，對(duì)專項(xiàng)資金實(shí)行嚴(yán)格的控制與記錄，并制定一個(gè)合理的范圍。五、結(jié)束語通過本篇文章的描述，可以得出融資企業(yè)在資金的籌集與應(yīng)用方面，財(cái)務(wù)管理帶著絕對(duì)的主導(dǎo)作用。同時(shí)，也是投融資企業(yè)進(jìn)行目標(biāo)設(shè)定的主要依據(jù)，是企業(yè)管理的重要手段。投融資企業(yè)在管理中以財(cái)務(wù)管理為核心，用以保障企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，從而進(jìn)一步提升企業(yè)的市場(chǎng)競爭力。

參考文獻(xiàn)：

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［2］應(yīng)申易．投融資企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表審核方法和內(nèi)容研究［J］．會(huì)計(jì)師，2016，（03）：21～22．

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［4］曹云麗．試析投融資企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表審核方法和內(nèi)容［J］．現(xiàn)代商業(yè)，2013，（06）：271～272．

篇（10）

中圖分類號(hào)：F831 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）025-000-01

一、新背景下地方政府投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型發(fā)展的必要性

在國家對(duì)地方政府投融資平臺(tái)的調(diào)控背景之下，地方政府投融資平臺(tái)的發(fā)展走到了十字路口，沒有自主投資和償債能力，純粹的投融資平臺(tái)將無法繼續(xù)生存，地方政府投融資平臺(tái)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展必須轉(zhuǎn)型。

1.缺乏科學(xué)的經(jīng)營模式，平臺(tái)發(fā)展受到限制

地方政府投融資平臺(tái)主要存在著兩個(gè)方面的問題一方面公司內(nèi)部缺乏完善的法人治理機(jī)構(gòu)，一般而言，地方的投融資平臺(tái)多是由當(dāng)?shù)氐恼顿Y構(gòu)建而成的，其人事權(quán)、投融資決策權(quán)以及財(cái)務(wù)的決策權(quán)都是由政府完全控制，平臺(tái)缺乏現(xiàn)代化的法人治理結(jié)構(gòu)，再加上投融資平臺(tái)自身構(gòu)建的特殊性，公共財(cái)政的監(jiān)督系統(tǒng)無法對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督，因此，該平臺(tái)普遍存在著盲目負(fù)債、多頭借款等問題。另一方面，平臺(tái)的財(cái)務(wù)管理透明度不高，加之其償還債務(wù)的比例過高，這些問題都嚴(yán)重的制約了平臺(tái)自身的發(fā)展。

2.城鎮(zhèn)化建設(shè)的加快對(duì)平臺(tái)提出了更高更嚴(yán)格的要求

隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國城鎮(zhèn)化建設(shè)也在逐漸加快，農(nóng)村人口往城市人口的遷移使得城鎮(zhèn)基礎(chǔ)建設(shè)的任務(wù)增加，困難增加。對(duì)于大多數(shù)地方而言，因?yàn)橘Y金不足，其無力承擔(dān)繁重的城鎮(zhèn)建設(shè)任務(wù)，因此，這些都需要借助投融資平臺(tái)的力量，面對(duì)著如此嚴(yán)峻的形勢(shì)，為了更好地適應(yīng)時(shí)代的發(fā)展需求，投融資平臺(tái)就務(wù)必需要促進(jìn)自身的轉(zhuǎn)型升級(jí)，改變傳統(tǒng)的經(jīng)營模式及發(fā)展模式，使自身更好地適應(yīng)城鎮(zhèn)化建設(shè)的需求，從而促進(jìn)自身的健康發(fā)展。

二、地方政府投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型發(fā)展的主要方向

地方政府投融資平臺(tái)應(yīng)順應(yīng)新形勢(shì)，重新界定其定位與使命，實(shí)現(xiàn)政府融資平臺(tái)市場(chǎng)化、規(guī)范化、科學(xué)化發(fā)展，是政府融資平臺(tái)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的主要方向，是從根本上提高地方政府投融資平臺(tái)生存發(fā)展能力，加快城市化建設(shè)的有效途徑。

1.統(tǒng)一化的政府投融資平臺(tái)

地方政府投融資平臺(tái)將作為統(tǒng)一的政府融資平臺(tái)，整合政府優(yōu)質(zhì)資源，利用市場(chǎng)化手段，通過多種渠道為政府募集資金，以落實(shí)重大項(xiàng)目的配套資金、補(bǔ)充基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金，實(shí)現(xiàn)政府的投資引導(dǎo)意圖。

2.市場(chǎng)化的國資管理平臺(tái)

地方政府投融資平臺(tái)作為國有公司及國有資產(chǎn)的管理平臺(tái)，將利用市場(chǎng)化手段對(duì)下屬公司以及劃入的經(jīng)營性資產(chǎn)進(jìn)行整合調(diào)整，推動(dòng)國有企業(yè)改革重組，實(shí)現(xiàn)國有資本有序進(jìn)退，避免以行政命令代替市場(chǎng)選擇。

三、促進(jìn)投融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型發(fā)展的相關(guān)措施

1.實(shí)現(xiàn)資源重新整合，解決債務(wù)危機(jī)

為了進(jìn)一步提高平臺(tái)的運(yùn)作效率，降低經(jīng)營成本，平臺(tái)首先應(yīng)該對(duì)現(xiàn)有的資源進(jìn)行一個(gè)重新的整合，提高對(duì)現(xiàn)有資源的利用率，盡可能的實(shí)現(xiàn)平臺(tái)跨地區(qū)、跨行業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。通過整合資源，構(gòu)建新的資源布局，使之更加適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代化發(fā)展需求。對(duì)平臺(tái)進(jìn)行重構(gòu)，對(duì)現(xiàn)有的經(jīng)營管理機(jī)制進(jìn)行改革創(chuàng)新，以平臺(tái)組織機(jī)構(gòu)的重組以及經(jīng)營模塊的重新組合實(shí)現(xiàn)管理水平的進(jìn)一步提升。與此同時(shí)，公司應(yīng)該重視對(duì)其他資本，例如，民間資本，中央企業(yè)資本等的引進(jìn)工作，通過多種資本的增加，提高公司的償債能力，有效地化解公司的債務(wù)危機(jī)。

2.構(gòu)建核心能力體系，提升盈利水平

如果將政府持續(xù)的資源注入和資產(chǎn)整合比喻成對(duì)投融資平臺(tái)的“輸血”，那么作為平臺(tái)自身，培養(yǎng)“造血”功能更為重要，因?yàn)檎馁Y源總是有限的，僅憑政府注資不能支撐平臺(tái)快速發(fā)展所需，平臺(tái)公司須優(yōu)化各類資源組合，逐步打造自己的品牌、優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，至少擁有一頭“奶?！?。平臺(tái)公司要發(fā)展成為“自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧”的市場(chǎng)化經(jīng)營主體，核心能力體系的構(gòu)建與培育具有非常重要的作用。平臺(tái)公司的核心能力體系應(yīng)包括投資能力、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力、資本運(yùn)作能力、集團(tuán)管控能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力五大核心能力，需要在人才、政府、市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)四個(gè)方面入手，著力打造平臺(tái)類公司的核心能力體系。在此基礎(chǔ)之上，才能按照城市資源資產(chǎn)化，平臺(tái)資產(chǎn)資本化、公司資本資金化的路徑實(shí)現(xiàn)平臺(tái)公司的可持續(xù)經(jīng)營。

3.構(gòu)建預(yù)警處理機(jī)制，規(guī)避債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

近年來國家不斷的出臺(tái)各類規(guī)范性文件，包括禁止地方財(cái)政違規(guī)擔(dān)保、要求銀行停止對(duì)投融資平臺(tái)的貸款、叫?！般y信合作”，但這些都是從渠道上來圍堵地方政府的過度負(fù)債，其根本目的就是要將地方政府的負(fù)債控制在合理的范圍內(nèi)，與其如此，不如從城市負(fù)債總規(guī)模上予以規(guī)范，明確地方政府各類負(fù)債總規(guī)模。因此必須及時(shí)建立起保障平臺(tái)發(fā)展與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)體制與運(yùn)行機(jī)制。建立地方政府性債務(wù)報(bào)告制度，建立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，以負(fù)債率、債務(wù)率、償債率等為重點(diǎn)，對(duì)政府性債務(wù)的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和安全性進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和評(píng)估。一方面，要通過建立規(guī)范的地方政府債務(wù)管理機(jī)制，研究建立地方政府債務(wù)規(guī)模管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，將地方政府債務(wù)收支納入預(yù)算管理，逐步形成與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)、管理規(guī)范、運(yùn)行高效的地方政府舉債融資機(jī)制。另一方面，通過設(shè)立城市發(fā)展基金或城市建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，每年將部分土地、規(guī)費(fèi)收入及其他政府經(jīng)營性收入分期納入，建立融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制的長效防范機(jī)制，從根本上控制平臺(tái)公司面臨的政策與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)語

在新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)之下，傳統(tǒng)的地方政府投融資平臺(tái)已經(jīng)無法再滿足現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。地方政府投融資平臺(tái)應(yīng)站在發(fā)展的角度，重新整合資源，明確平臺(tái)公司的定位，規(guī)劃未來的發(fā)展方向，制定戰(zhàn)略實(shí)施的有效管理機(jī)制，從而實(shí)現(xiàn)平臺(tái)公司的順利轉(zhuǎn)型。