序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇信用風險的典型案例范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

二、利用層次分析法確定各指標的權(quán)重

首先，對己經(jīng)建立的層次結(jié)構(gòu)進行簡化，用A，B1到B4，C1到C16對層次結(jié)構(gòu)中的各指標進行簡化標號，得到以下層次結(jié)構(gòu)圖。接下來就對小額信貸信用風險評估模型指標體系建立判斷矩陣，判斷矩陣的具體數(shù)值，采用1~9標度方法，標度方法主觀性較強，專家打分可能存在不一致的情況，可以將不同專家的評分加權(quán)平均，以便獲得較為科學合理的判斷數(shù)值。以下是各層判斷矩陣，并根據(jù)判斷矩陣計算各自權(quán)重。對個人信息B1，職業(yè)特征B2，經(jīng)濟況B3，社會關(guān)系B4構(gòu)造判斷矩陣，如表1所示。因此，該模型的一致性得到檢驗通過。對文化程度C1，年齡C2，婚姻狀況C3，戶籍狀況C4，信用記錄C5，房產(chǎn)情況C6，個人年收入C7，信用卡最高額度C8，詳細住址C9，單位性質(zhì)C10，擔任職務(wù)C11，從業(yè)年限C12，行業(yè)風險C13，家庭聯(lián)系人C14，工作聯(lián)系人C15，朋友聯(lián)系人C16，構(gòu)造判斷矩陣過程同上。由此，評分模型的各指標權(quán)重及綜合權(quán)重確定見表2。從表2中可以看出，對于小額信貸信用風險影響因素而言，相對較重要的指標有信用記錄，占整個綜合權(quán)重的比例達到18.5%；房產(chǎn)情況和個人年收入，占整個綜合權(quán)重的比例均達到14.52%。相對重要性較低的指標有從業(yè)年限和行業(yè)風險，占整個綜合權(quán)重的比例均只有0.91%；朋友聯(lián)系人，占整個綜合權(quán)重的比例僅有1.9%；詳細地址和擔任職務(wù)，在整個綜合權(quán)重中的占比均未達到3%。

三、建立信用評分表

根據(jù)以上評分表，對小額信貸申請者的實際情況進行評分，然后再根據(jù)得分情況列出與之相對應(yīng)的貸款決定。在此設(shè)定，75分以上的客戶可直接取得授信資格，具體授信金額按照客戶提交的資料予以確定；55~75分的客戶，由風險管理人員進行資料核實，通過電話調(diào)查、實地征信等方式進行進一步分析，由此來確定是否授信以及授信額度；55分以下的客戶直接評分拒貸。由于客戶資料的保密性，所獲得數(shù)據(jù)相對不多，不便于用大數(shù)據(jù)量進行統(tǒng)計分析，故而抽取幾個典型的現(xiàn)實案例，來驗證該評分模型的有效性。

四、實際案例分析

案例：王女士，個體，法人，下面對她進行評分，具體結(jié)果見表4。實際情況：王女士因購買原材料需要申請貸款15萬元，最終因其提供的聯(lián)系人均與其為同一工作單位，風險管理人員以風險過于集中為由，批下實際額度為6萬元。這個案例從一定程度上證明該模型有效。

篇（2）

二、現(xiàn)代判別法

（一）統(tǒng)計模型法。統(tǒng)計模型法是典型的定量評級法，根據(jù)中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)，統(tǒng)計模型，計算其違約風險的大小常見的有Logit模型和Probit模型。1、Logit模型。Logit模型是通過一個取值為0和1之間的Logistic函數(shù)來進行二類模式分類。不要求數(shù)據(jù)滿足正態(tài)分布，這是其最大優(yōu)點；另外，自變量、因變量之間不是線性關(guān)系，模型如下：xk（k=1，2，…m）為信用風險影響變量（多為企業(yè)財務(wù)指標），ck（k=0，1，2，…，m）為技術(shù)系數(shù)，通過回歸估計獲得。回歸值p∈（0，1）為中小企業(yè)信用風險分析的判別結(jié)果。如果p接近于0，則被判定為“差類”企業(yè)；若p接近于1，則被判定為“好類”企業(yè)。即p值離0越遠，企業(yè)違約風險越??；反之，違約風險越大。2、Probit模型。Probit模型假定誤差項服從標準正態(tài)分布，樣本企業(yè)的債信質(zhì)量得分也服從標準正態(tài)分布。Xi與B分別為解釋變量與回歸系數(shù)構(gòu)成的向量；Yi*為樣本公司有財務(wù)危機的傾向。當Yi*>0時，表示樣本企業(yè)有債務(wù)危機傾向；當Yi*<0時，表示無債務(wù)危機傾向。統(tǒng)計模型確實可以憑借統(tǒng)計分析提供有參考價值的依據(jù)，比較容易在評級效果上取得一致性。但存在兩點缺陷：①缺乏有力的理論基礎(chǔ)支持區(qū)別函數(shù)中的權(quán)重及自變量。在信用評分模型中的權(quán)重及自變量通常只能維持短期的穩(wěn)定狀態(tài)，特別是當金融市場發(fā)生變化時，其他的財務(wù)比率也許在解釋違約風險概率上容易造成預(yù)測模型的不穩(wěn)定。②模型忽略了難以計量但又重要的因素，如借款人聲譽。

（二）人工智能法。人工智能法主要包含專家系統(tǒng)和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)。1、專家系統(tǒng)。專家系統(tǒng)其實是模擬專家運用知識進行推理的計算機程序，將專家解決問題的推理過程再現(xiàn)從而成為專家的決策工具或為非專業(yè)決策者提供專業(yè)性建議。專家系統(tǒng)一般采用歸納推理法，分析一系列案例，發(fā)現(xiàn)其規(guī)律。歸納推理有兩種途徑：一是利用大量案例信息來發(fā)現(xiàn)規(guī)律的信息驅(qū)動型；二是利用先驗?zāi)Ｐ椭笇?dǎo)來發(fā)現(xiàn)規(guī)律的意識模型驅(qū)動型。利用計算機的人工智能法大大降低了風險評估的難度，但是專家系統(tǒng)中知識的獲取始終是瓶頸，極大地影響著專家系統(tǒng)在信用分析領(lǐng)域的應(yīng)用前景。2、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（PNN）。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是一種具有模式識別能力、自組織、自適應(yīng)、自學習特點的計算機制，該方法主要將知識編碼用于整個權(quán)值網(wǎng)絡(luò)，具有包容錯誤的能力，同時對數(shù)據(jù)的分布沒有嚴格要求，也不必要詳細表述自變量與因變量之間的函數(shù)關(guān)系。該模型原理是通過神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的分類功能進行信用風險分析的。首先找出影響分類的因素，作為PNN的輸入量，然后通過有導(dǎo)師的或無導(dǎo)師的訓練形成神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的信用風險分析模型，用于新樣本的判別。

篇（3）

一、案例背景

2013年上半年，威揚國際貿(mào)易公司接到美國一家公司的訂單，對方要求它提供價值45萬美元的不銹鋼餐具并指定了一家生產(chǎn)工廠。雙方約定用貨到付款的方式結(jié)算。然而，貨到美國后，對方卻遲遲沒有按約定付款。威揚公司的負責人楊女士覺察到了異常，經(jīng)過調(diào)查，發(fā)現(xiàn)對方有侵吞貨物的行為。

情急之中，楊女士找到了南通貿(mào)促會法律部的負責人陳女士。陳女士建議楊女士在穩(wěn)住對方的情況下，與對方補簽一份帶有仲裁條款的付款協(xié)議，然后立刻啟動國際仲裁。美國公司覺察到楊女士的行動后，啟動了破產(chǎn)程序，然而，相對于國際訴訟而言，國際仲裁簡易程序裁決很快，三周內(nèi)楊女士就拿到了有利于她的仲裁書并趕在美國公司被破產(chǎn)清算之前執(zhí)行，查封了貨物，挽回了損失。

該案例中，威揚公司遭遇了出口企業(yè)常常面臨的典型風險，即出口信用風險?？偨Y(jié)該筆業(yè)務(wù)中出口信用風險的形成原因及應(yīng)對措施，對出口企業(yè)防范類似風險具有借鑒價值。

二、出口信用風險的內(nèi)涵及其特點

（一）出口風險的內(nèi)涵

關(guān)于風險的內(nèi)涵，在理論界有三個不同的學派，分別為風險客觀說、風險主觀說、風險因素結(jié)合說。風險客觀說學派強調(diào)風險的客觀屬性，認為風險是可以衡量的；風險主管學派強調(diào)風險的主觀性，認為風險是一種不確定性，這種不確定性主要來自于主觀方面；風險因素綜合說認為“風險是每個主體與風險因素的結(jié)合體”。風險管理的關(guān)鍵是把握好風險的內(nèi)涵，明確界定要管理的風險。這三個不同學派的觀點對我們科學把握風險的含義都具有重要的啟示。

國家標準化組織在其出版物《ISO31000 風險管理原則和方針》中將風險界定為“不確定性對目標的影響”并認為目標可以是多方面的，如財務(wù)目標、環(huán)境目標等，可以體現(xiàn)在不同的層次，如戰(zhàn)略層次、項目層次、產(chǎn)品層次等。據(jù)此，出口風險是指出口過程中出口企業(yè)面臨的不確定性因素對出口目標的影響。

出口風險類型的劃分可以依據(jù)不同的標準。按照影響出口目標的不確定性因素的不同，出口風險可以劃分為政治風險、經(jīng)濟風險、法律風險、客戶風險、合同風險等，這些風險發(fā)生后可能導(dǎo)致的結(jié)果是相同的，即使出口企業(yè)不能按照合同規(guī)定收回貨款。本文要研究的是由于客戶因素造成的出口商難以收回貨款的風險，即出口信用風險。

（二）出口信用風險的特點

本文所指的出口信用風險是指出口商簽訂了給予進口商商業(yè)信用的出口合同后，由于進口商自身的原因所導(dǎo)致的出口商無法按期按量收回貨款的可能性。它是出口企業(yè)面臨的多發(fā)性風險之一，也是出口企業(yè)收匯影響最大的風險之一。出口信用風險具有以下特點。

1. 普遍性

商務(wù)部下屬的研究機構(gòu)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，68%的企業(yè)曾因貿(mào)易對方信用缺失而遭受損失，其中損害最嚴重的就是信用風險所造成的拖欠貨款和合同違約。出口信用風險是出口企業(yè)普遍面臨的風險，特別是中小型出口企業(yè)，一方面是中小企業(yè)在出口風險管理方面的投入和力量相對較弱，另一方面中小企業(yè)往往容易成為詐騙商的詐騙對象。因此，中小企業(yè)在出口過程中要強化風險意識。

2. 動態(tài)性

出口信用風險是指由于進口商信用因素所造成的出口商的收匯困難。而進口商的信用是動態(tài)變化的，特別是在合同履行期較長的情況下，進口商信用變化的可能性會更大。影響進口商信用的因素是多方面的，包括來自于進口商自身的因素、進口商之外的其他因素。因此，中小企業(yè)在出口風險管理過程中要體現(xiàn)動態(tài)管理的理念。

3. 可控性

出口信用風險的風險源是進口商的商業(yè)信用，當出口商采用商業(yè)信用的付款方式與進口商簽訂合同后，這種風險就會產(chǎn)生。因此，出口商可以通過交易對象的選擇、合同條款的磋商及合同的履行各環(huán)節(jié)對出口信用風險進行全程控制。一位國際知名的反詐騙專家說過，“防止詐騙風險最有效的辦法是不與詐騙商做交易”?？梢?，選擇正確的交易對象是控制出口信用風險的關(guān)鍵。因此，中小出口企業(yè)應(yīng)建立一套評估交易對象資信的機制。

三、基于流程的出口信用風險全程控制模式

（一）出口的三階段

出口流程以合同為中心可以劃分為三個階段，即合同簽訂前的出口準備階段，這一階段的主要工作是尋找市場、選擇客戶；合同磋商與簽訂階段，這一階段的主要工作是與進口商磋商交易條款、簽訂正式合同；合同履行階段，出口商的主要工作是嚴格按合同履行義務(wù)，同時也要注意督促進口商按照合同履行義務(wù)，在進口商不按照合同履行義務(wù)時適時采取相應(yīng)救濟措施。

（二）出口信用風險全程控制

由于進口商因素所造成的出口信用風險在以上出口的三個階段都會發(fā)生，所以出口企業(yè)應(yīng)結(jié)合各階段出口信用風險的特點，采用風險全程控制的理念，確保按計劃收匯。所謂出口信用風險全程控制，是指根據(jù)出口業(yè)務(wù)活動的流程，在明確出口信用風險產(chǎn)生機理的基礎(chǔ)上，將流程各階段的出口信用風險都納入風險管理的對象中。出口三階段的出口信用風險控制重點如下。

1. 出口準備階段的風險控制

就中小型出口企業(yè)而言，本階段的特點是急于尋找客戶，特別是近期訂單減少或在初次開拓一個新市場的情況下，選擇客戶時往往會放松風險意識，通過給對進口商有利的交易條件來爭取客戶。進口商在這一階段也會刻意給出口商以完美的形象，讓出口商相信自己從而放松對進口商的資信調(diào)查。因此，這一階段出口商的風險意識相對薄弱，放松風險意識急于成交的結(jié)果是埋下引發(fā)出口信用風險的種子，而且這種由于選錯交易對象引發(fā)的出口信用風險在后續(xù)階段極難應(yīng)對。因此，消除本階段出口信用風險的主要措施是科學合理地評估交易對象的資信，平衡好客戶資信和獲取訂單之間的矛盾。

從本文案例背景看，威揚公司同意美國進口商貨到付款，這本身對進口商是一種非常有利的支付方式。但進口商不但不按約定貨到付款，而且在威揚公司為了維護自身利益啟動國際仲裁后試圖通過啟動破產(chǎn)程序來拒付貨款?？梢?，威揚公司在客戶選擇階段沒有很好地把握好客戶資信，導(dǎo)致一開始就面臨了出口信用風險。

2. 出口合同磋商簽訂階段的風險控制

出口合同磋商階段的出口信用風險主要源自于不完善的合同條款，表現(xiàn)為出口合同中的某些條款對出口方不利，在合同中有沒有相應(yīng)的風險控制措施。出口合同中的條款主要有合同標的（包括品名、質(zhì)量、包裝、數(shù)量）、運輸保險、價格、付款方式、檢驗索賠、不可抗力、爭端解決辦法等。這些條款都有可能被進口方用于實現(xiàn)自己的不良動機。例如，在質(zhì)量條款方面設(shè)下陷阱，規(guī)定復(fù)雜的質(zhì)量條款，使出口方難以做到完全按照合同規(guī)定的質(zhì)量交貨，從而達到騙取違約金、定金或其他所謂的損失賠償費的目的；裝運條款方面，規(guī)定過于緊張的交貨期，出口商如果不充分考慮自己的貨源、船源、資金、生產(chǎn)能力等實際情況，接受了過于緊張的交貨期，會導(dǎo)致不能按時交貨的風險，而在國際貿(mào)易中，賣方不能按時交貨往往會承擔比較大的風險。

從合同條款來看，對出口方而言，出口信用風險最大的風險源來自于出口商接受了對自己不利的支付條款。出口貿(mào)易中出口商可選用的支付方式主要有匯付、托收、信用證，其中信用證支付方式對出口方較有利，但因為信用證不利于進口方，出口方堅持采用此方式往往難以爭取到客戶。匯付方式包括預(yù)付貨款和貨到付款，其中貨到付款對進口方最有利，也是出口方爭取客戶的最有效方式之一，但因為出口方承擔的風險過大，采用此方式出口商必須有一套完善、有效的風險控制體系，而這對于中小型出口企業(yè)是難以做到的。因此，中小出口企業(yè)應(yīng)避免采用貨到付款的方式。

本文案例中，威揚公司同意支付條款采用貨到付款的方式，合同中卻沒有規(guī)定進口方不按時付款應(yīng)承擔的責任等風險控制條款，進口商又是一家規(guī)模不大的公司，這一系列因素導(dǎo)致了威揚公司面臨的風險轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實。

因此，在出易中，出口商與進口商要在平等互利的基礎(chǔ)上簽訂合同，不要過分依靠犧牲自己的交易安全給進口商有利的交易條件來吸引客戶。

3. 出口合同履行階段的風險控制

出口合同履行是指出口合同簽訂后，進出口雙方各自按照合同中的規(guī)定去履行自己的義務(wù)，主要包括出口商按照合同規(guī)定按時交貨、進口商按時付款等。這一階段出口商面臨的出口信用風險包括三方面。一是由于進口商的原因?qū)е鲁隹谏滩荒馨磿r交貨或不能按時獲得付款，如進口商通過銀行開立了內(nèi)容復(fù)雜的信用證或包含有軟條款的信用證，導(dǎo)致出口商無法利用信用證；二是出口商在合同中接受了出口商交貨收到進口商控制的條款，如采用FOB術(shù)語出口，但沒有規(guī)定進口商派船的時間及未按時派船應(yīng)承擔的責任；三是出口商已按合同履行完義務(wù)，但進口商找借口拒絕提貨、拒絕付款。在實踐中，進口商不按時付款時會有各種原因或找種種借口，如貨物質(zhì)量有問題、市場行情變化、資金緊張等，不管是什么樣的借口，出口商都不能輕信。

在出口合同履行階段，出口商首先要按照合同的規(guī)定履行自己應(yīng)盡的義務(wù)，其次要密切關(guān)注進口商對合同義務(wù)的履行情況，出現(xiàn)進口商不按時履行義務(wù)的情況時，要查明對方的動機和原因，必要時要及時啟動相應(yīng)的風險救濟措施。本案中威揚公司如果沒有及時啟動仲裁程序，損失就難以避免。

四、結(jié)論

風險全程控制模式是應(yīng)對出口信用風險的一種有效方式，以出口合同為中心的把出口流程劃分為三個階段進行風險控制，在實踐中具有較強的可操作性。本案中，威揚公司在選錯交易對象、合同條款本身有風險的情況下，利用全程風險控制的理念，在合同履行階段通過及時啟動仲裁程序，避免了損失的進一步擴大，進一步說明了出口信用風險全程控制的重要性和有效性。實踐中，如果把風險全程控制理念貫徹到出口流程的各環(huán)節(jié)，其對風險的防范作用會更加明顯。

參考文獻：

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[3]朱明華.常州出口企業(yè)信用風險管理研究[D].南京理工大學，2012.

篇（4）

摘　要：隨著現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展、證券市場的日益成熟以及經(jīng)濟舞弊案件的增加，風險管理和內(nèi)部控制已經(jīng)逐漸成為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理架構(gòu)的一個必要組成部分，是一個企業(yè)持續(xù)發(fā)展的機制與過程保證。而實踐也逐步證明，內(nèi)部控制體系的建立，需要沿著企業(yè)經(jīng)營風險存在的路徑設(shè)計才能有效保證企業(yè)的持續(xù)健康經(jīng)營、財務(wù)安全和信息真實，其中的“風險評估”要素更是貫穿始終地聯(lián)系風險管理和內(nèi)部控制體系。本文首先回顧風險管理與內(nèi)部控制意義和聯(lián)系，引出對基于風險管理框架下的內(nèi)部控制的分析。然后抽取企業(yè)經(jīng)營風險中的一角——信用風險來具體分析風險對企業(yè)帶來的價值損害。針對信用風險的后果和控制，以實務(wù)中“中鋼集團與山西中宇之間40億財務(wù)黑洞”的交易業(yè)務(wù)為分析案例，先是就案例層面介紹信用風險的危害覆蓋面和牽連性，以案例所在環(huán)境論述其內(nèi)部控制應(yīng)該如何基于信用風險的管理而設(shè)計和執(zhí)行；再以案例中的教訓回歸整個組織層面，簡單給出了企業(yè)關(guān)于風險管理框架下的內(nèi)部控制體系建立的相應(yīng)建議。

關(guān)鍵詞 ：經(jīng)營風險；風險評估；風險管理；信用風險；價值損害；預(yù)付款模式；內(nèi)部控制

中圖分類號：F230文獻標志碼：A文章編號：1000-8772（2014）25-0169-03

當市場經(jīng)濟進入中國后，國內(nèi)各種類型的企業(yè)蓬勃發(fā)展，一夜春筍的蔓延之勢從實體產(chǎn)業(yè)到虛擬金融，利益最大化、企業(yè)價值最大化以及股東財富最大化等，這些經(jīng)營目標幾乎是每個企業(yè)逐鹿商海的標桿。風險，也就是企業(yè)的經(jīng)營風險，必然是如影相隨的，那么在實現(xiàn)價值創(chuàng)造的過程中，從我國國情來看，權(quán)責發(fā)生制下，“一手交錢一手交貨”的模式已少見，資金的時間價值和機會成本受到空前的關(guān)注，但企業(yè)的生產(chǎn)運營模式較西方發(fā)達國家還不夠精細化、規(guī)范化，總體的盈利模式較為粗放地趨向“以此養(yǎng)彼”、“滾動盈利”，甚至“空手套白狼”的運營模式，因此資金流的周轉(zhuǎn)和回籠對于我國大多數(shù)企業(yè)而言顯得，尤為至關(guān)重要，一旦在主營業(yè)務(wù)的交易過程中，受到資金侵占而導(dǎo)致現(xiàn)金流斷裂，這種風險的損害程度對企業(yè)幾乎有著“生死一朝夕”的影響。所以，我國企業(yè)針對信用風險所作出的管理和控制，是其業(yè)務(wù)可持續(xù)健康運營的關(guān)鍵之一。

實務(wù)中，信用風險就是指企業(yè)間產(chǎn)生墊付和賒欠交易協(xié)議后，協(xié)議“言出不行”帶來的價值損失和連帶后果。隨著企業(yè)交易規(guī)模的增大、交易間的牽連逾緊，這種價值損失的經(jīng)濟后果也愈發(fā)嚴重，資金或存貨因信用協(xié)議崩毀而受到預(yù)期以外的侵占后，影響范圍可以從降低毛利，到拖累上下游交易，到連累同期業(yè)務(wù)，甚至拖垮整個企業(yè)。在風險管理框架下的內(nèi)部控制既體現(xiàn)內(nèi)部控制從上到下的貫徹執(zhí)行，也強調(diào)內(nèi)部控制從下到上參與設(shè)計、反饋意見以及“倒逼”機制。內(nèi)控的執(zhí)行過程也是沿著風險的流向?qū)嵤┑?，為風險信息的收集與披露帶來了極大的便利，所以說，風險是內(nèi)控設(shè)計與執(zhí)行的關(guān)鍵導(dǎo)向，而內(nèi)部控制執(zhí)行的基本作用和根本目的也是控制風險。那么針對信用風險的路徑，企業(yè)內(nèi)部控制體系應(yīng)該如何設(shè)計和展開執(zhí)行呢？下面，我們結(jié)合央企中國中鋼集團（以下簡稱中鋼集團）與山西民營企業(yè)山西中宇鋼鐵有限公司（以下簡稱山西中宇）在兩年間數(shù)比交易所形成的巨額資金往來的例子，簡單分析一下基于信用風險的內(nèi)部控制應(yīng)該怎么樣展開。

案例簡述：中鋼集團是國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會管理的中央企業(yè)，是一家以鐵礦石貿(mào)易為主要業(yè)務(wù)的公司，每年數(shù)千萬噸的鐵礦石貿(mào)易是其收益的主要來源。山西中宇是一家注冊資本僅2000萬元的山西省臨汾市曲沃縣高縣鎮(zhèn)的一家主營鋼鐵產(chǎn)銷的民營企業(yè)。然而就在這樣的背景下，中鋼集團從2007年就開始和山西中宇進行貿(mào)易往來，并在當年5月一口氣簽訂長達5年包銷合作協(xié)議。協(xié)議源自中鋼聽信山西中宇給出“每月20萬噸”喜人產(chǎn)量，就這樣，通過預(yù)付款項的渠道，鋼鐵貿(mào)易商中鋼集團就將自己與民營鋼廠山西中宇綁在了一起。然而，協(xié)議幾乎一直無法如期實現(xiàn)，山西中宇的產(chǎn)能一直處于困境，拖延減產(chǎn)交付卻仍收取預(yù)付款。截止2008年3月，在不到一年的時間里，山西中宇向中鋼集團累計發(fā)貨僅28億元，而中鋼集團共計向山西中宇付款則超過54億元！截止2009年底，占用資金巨額已達38億元，算上中鋼集團為救助山西中宇而通過委托方收購中宇股權(quán)所支付的資金，這筆爛賬已經(jīng)攀至40億元。這個巨大的“黑洞”不僅使中鋼集團計劃三年的上市計劃陷入停滯，中鋼的其他項目也因此而運營資金不足，導(dǎo)致利潤不斷下滑，最后，中鋼集團不得已從世界500強354名一下子跌出，兵敗如山倒于民營鋼鐵企業(yè)山西中宇。

案例中，中鋼集團在山西中宇這個泥洼中的越陷越深是否真的無法避免呢？我們不妨回到這項業(yè)務(wù)的第一筆交易的開端，分析一下當時的背景及內(nèi)外部環(huán)境：過去十年間，中國鋼鐵行業(yè)是重工業(yè)中利潤率并不高的行業(yè)，中鋼集團受持股于國資委，從事經(jīng)濟技術(shù)合作，雖有興盛之時，但利潤增速已經(jīng)在逐步放緩，中鋼集團曾一度拿不到大型鋼企的外包業(yè)務(wù)，大部分的客戶都是民營中小型企業(yè)，因為只有缺乏資金實力和融資困難的中小型民營企業(yè)才愿意把鋼材包銷給中鋼。處于如此薄弱參差的客戶環(huán)境下，各種風險是一觸即發(fā)的，但中鋼集團對此的態(tài)度則非常消極，公司治理傾向于“人治”，對于當時有合作傾向的山西中宇、河北縱橫等這樣的民營企業(yè)，對其公司治理情況、管理層品行、生產(chǎn)經(jīng)營能力以及財務(wù)狀況的考察流于形式，管理層在做決策前幾乎對上述方面不作關(guān)注，在未經(jīng)董事會的批準下，為了表面的可觀盈利鋌而走險，簽下和山西中宇的相關(guān)交易。這種典型的管理層逾越內(nèi)部控制的做法更反映出中鋼的內(nèi)部控制環(huán)境相當粗糙，當時對外公布的組織架構(gòu)圖更讓我們看到，中鋼內(nèi)設(shè)的審計監(jiān)察部的報告路徑是先向經(jīng)營管理層報告，再到達董事會和監(jiān)事會，這讓內(nèi)審部門和內(nèi)部控制體系幾乎是流于形式。反觀當時的山西中宇，一直處于邊建設(shè)邊生產(chǎn)邊開拓市場的狀態(tài)下，諸多手續(xù)不齊全，環(huán)境評價未通過、排污許可不達標。同時其用于生產(chǎn)的很多新建設(shè)備質(zhì)量并不好，高爐中很多設(shè)備不配套，高爐耗材超標運行。中宇生產(chǎn)所需要的鐵礦石幾乎全部依靠從連云港、天津港運輸而來，產(chǎn)品的綜合成本與沿海鋼企相比，還要貴100元/噸。它還從開始經(jīng)營就兩頭欠債，既向原材料供應(yīng)商賒賬，還要求下游客戶打預(yù)付款。如此“二等殘廢”的民營企業(yè)居然能這么輕而易舉地就一步步大量占據(jù)央企中鋼集團資金，可見，在協(xié)議簽訂前后，中鋼集團對于這筆交易的風險評估、控制活動、信息溝通和監(jiān)督都是無效的，幾乎可以說每一步都是架空的。從這樣的內(nèi)外背景看來，其實，中鋼集團的這次“泥足深陷”是由第一筆墊付資金信用風險和隨后的財務(wù)風險所造成的連環(huán)巨大價值損害，但這些風險本該可以相應(yīng)的內(nèi)部控制程序管理和控制的。

COSO于1992年頒布了一個具有全面性、有效性和普遍原則的內(nèi)部控制框架，受到世界上很多組織的稱贊并接受，我國的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》也是以此為向?qū)Ь幹?。根?jù)COSO框架，基本規(guī)范將內(nèi)部控制的要素歸納為內(nèi)部環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督五大方面。。

在此，我們可以對于像案例中包含信用風險的應(yīng)收預(yù)付賬款業(yè)務(wù)的控制流程具體展開。首先，在確定該項業(yè)務(wù)交易，尤其是期限較長且金額巨大的合作伙伴前，必須根據(jù)企業(yè)自身的控制目標和承受能力來全面系統(tǒng)、持續(xù)地收集相關(guān)信息，包括候選合作伙伴的生產(chǎn)運營能力、實際財務(wù)狀況（包括盈利質(zhì)量和能力以及償債能力）、管理層誠信和長期信用狀況，結(jié)合業(yè)務(wù)行情等實際情況來進行風險評估，全面如實上報董事局后確定合作伙伴。在業(yè)務(wù)簽訂的款項、金額額度、項目壽命、附加條件以及授信程度等方面，要明確不相容職務(wù)的授權(quán)審批層級，不能僅由某一管理層包攬。在項目簽訂后，控制工作也不能松懈，要在業(yè)務(wù)交易的整個協(xié)議壽命中如期對預(yù)算、運營和績效等進行考核分析，明確風險預(yù)警標準。最后面對交易中涉及的所有工作管理人員，要保持信息的暢通，以便必要溝通或檢舉舞弊可以得到保障。時刻保持對風險信息的警惕和應(yīng)急預(yù)案的處理是貫穿整項業(yè)務(wù)交易始終的，這樣可做到一路高效地完成業(yè)務(wù)交易甚至撥亂返正。

案例實務(wù)中，既然企業(yè)的大多數(shù)風險都是暴露在業(yè)務(wù)流程中的，那么通過業(yè)務(wù)流程的梳理和控制是可以管理這些風險的，這時的風險管理控制方案則落實到內(nèi)部控制上了。在鐵礦鋼材貿(mào)易中，預(yù)付款模式是廣泛被鋼廠和貿(mào)易商采用的，主要用于對貿(mào)易商合同的約束，有時貿(mào)易商也能獲得一定優(yōu)惠?？v觀行情，既然預(yù)付款的模式在業(yè)內(nèi)如此盛行常見，當中必定隱含著較大的信用風險以及連帶的財務(wù)風險，則對于這種常見的高風險交易類型，內(nèi)部控制應(yīng)該關(guān)注重要業(yè)務(wù)事項和高風險領(lǐng)域。中鋼集團作為鋼鐵行業(yè)的央企很是應(yīng)該也必須對這種交易類型制定全面合理可執(zhí)行的、針對企業(yè)內(nèi)對外預(yù)付款交易的控制程序，從性質(zhì)和金額上，將對應(yīng)的內(nèi)控程序嚴格貫穿于該項交易。面對“20億換100多億年銷售收入”的大餡餅，中鋼集團的管理層不應(yīng)該只顧唯利是圖的草率簽下協(xié)議，面對期限為5年、第一筆預(yù)付款就達20億的交易，中鋼集團應(yīng)該對山西中宇的生產(chǎn)運營能力、過往市場交易和綜合財務(wù)狀況進行實地觀察和調(diào)研。其實只要中鋼集團稍加調(diào)查，就能察覺與山西中宇的墊款交易是一筆危險的生意，隨時會發(fā)生巨額呆賬并引發(fā)牽連的經(jīng)營風險和財務(wù)風險。2006年4月，山西中宇的前身山西宇晉曽遭國家稅務(wù)總局處罰，自2002年1月至2005年3月，山西宇晉與其大股東投資的另一家企業(yè)山西宇進鑄造冶煉公司交易，通過虛開發(fā)票和隱瞞銷售收入逃繳稅款，國家稅務(wù)總局要求補稅6.31億元，罰款1.4億元，加收滯納金3.82億元，合計11.53億元。如果能實地調(diào)查，諸如手續(xù)不全、設(shè)備劣質(zhì)、成本高企和管理不善等嚴重不良狀況也必定是顯而易見的，這樣中鋼就不會作出如此危險的交易決策。與此同時，中鋼集團內(nèi)部應(yīng)該對一定額度的交易的授權(quán)和監(jiān)督作出明確的規(guī)定和反饋，制造良好的控制環(huán)境，董事局的決策和內(nèi)審部門的執(zhí)行不能流于形式。在整個國內(nèi)鋼鐵行業(yè)中，都知道預(yù)付款模式雖然可以獲取比較優(yōu)惠的價格，但也都默認預(yù)付款一般不能超過鋼材產(chǎn)品的價格。而中鋼一口氣付出的20億元，是風險非常大的做法，不禁讓人懷疑是管理層當局為了當期利潤而可能已經(jīng)跳過董事局或凌駕于內(nèi)部控制之上了。即便是交易簽訂后，中鋼集團也也可以通過內(nèi)部控制體系來及時撥亂返正，而不是泥足深陷，任由資金像滾雪球那樣不斷被侵占以致成為中鋼集團的一大“毒瘤”。中鋼集團應(yīng)該有風險意識，保持內(nèi)外信息的溝通，接受內(nèi)部監(jiān)督的評價，對每一階段的單筆交易都進行預(yù)算控制和盈利反饋，制定與之相對應(yīng)的應(yīng)急預(yù)案。

隨著經(jīng)濟全球化的不斷發(fā)展和我國經(jīng)濟的快速增長，現(xiàn)代企業(yè)，哪怕是央企，也同樣在復(fù)雜的市場環(huán)境下面臨各種日益趨增的各種風險，市場化程度越高，企業(yè)風險的表現(xiàn)和影響就越普遍。如今，事過境遷，但中鋼集團必須前事不忘后事之師，反省自身，不僅僅在信用風險的相關(guān)業(yè)務(wù)上，而是在企業(yè)整個經(jīng)營層面上，應(yīng)該如何建立風險意識，一改當初內(nèi)部控制嚴重失效的巨大缺陷，從人、物、資金及信息方面重點加強內(nèi)控管理。完善用人制度，加強人力資源管理；嚴格執(zhí)行財產(chǎn)保全控制，確保企業(yè)資產(chǎn)完整和利潤最大化；嚴格資金授權(quán)批準制度，認真執(zhí)行企業(yè)制定的各項管理制度；確保會計信息及其他管理信息的真實可靠；推行全面預(yù)算管理，完善內(nèi)部審計的獨立監(jiān)督作用。

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篇（5）

在全球金融危機的陰影下，隨著國際市場需求進一步萎縮，一些企業(yè)為爭奪市場可能置出口收匯風險于不顧冒險簽約出口。再加上國際市場原油、鋼鐵、黃金、銅等大宗商品價格暴跌，導(dǎo)致國外買方收貨付款意愿陡降、買方違約風險急劇升高。部分國家和地區(qū)的信貸緊縮也加大了這些企業(yè)拖欠貨款甚至賴賬的風險，同時大量出口企業(yè)還將直接面對海外買家的破產(chǎn)危機。下面一則案例就很典型：

2008年11月10日，美國第二大電器產(chǎn)品零售連鎖店――電路城(Circuit City)向美國弗吉尼亞州里士滿法庭申請破產(chǎn)保護。電路城在全球15個國家擁有7500個電子產(chǎn)品供貨商，破產(chǎn)消息讓許多企業(yè)措手不及，已出口的貨物無法收匯幾成定局。而此時，我國一家公司卻在信用保險的掩護下從容脫身，順利收到電路城的最后一筆523萬美元貨款。據(jù)了解，2007年次貸危機爆發(fā)后，中國信用保險公司始終密切跟蹤電路城的信用異動跡象。隨著該公司財務(wù)狀況惡化以及公司高層頻頻變動，中國信用保險公司判斷電路城破產(chǎn)風險及違約概率顯著上升，隨后在近一年里逐步指導(dǎo)投保企業(yè)將對電路城的出口規(guī)模從3200萬美元降為零。2008年10月以來，中國信用保險公司不斷敦促投保企業(yè)關(guān)注電路城信用風險，盡快收回尾款。最終，收匯比合同約定的買方付款時間提前13―18天，比電路城申請破產(chǎn)的日期提前了10天，使投保企業(yè)成功避免了重大損失。

二、購買出口信用保險的重要性

出口信用保險是各國政府為提高本國產(chǎn)品的國際競爭力,以國家財政為后盾,為企業(yè)在出口貿(mào)易、對外投資和對外工程承包等經(jīng)濟活動中提供風險保障的一項特殊的政策性支持措施。通過國家設(shè)立的出口信用保險機構(gòu)承保企業(yè)的收匯風險,補償企業(yè)的收匯損失,可以保障企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性、安全性,使企業(yè)可以運用更加靈活的貿(mào)易手段參與國際競爭,不斷開拓新客戶、占領(lǐng)新市場。企業(yè)購買或投保出口信用保險可以給出口企業(yè)帶來的利益包括：

1.出口貿(mào)易收匯有安全保障。出口信用保險使企業(yè)出口貿(mào)易損失發(fā)生時給予經(jīng)濟補償，維護出口企業(yè)和銀行權(quán)益，避免呆壞賬發(fā)生，保證出口企業(yè)和銀行業(yè)務(wù)穩(wěn)健運行。

2008年受全球金融危機影響，許多歐美買家都出現(xiàn)破產(chǎn)、拖欠貨款甚至賴賬現(xiàn)象，我出口企業(yè)收匯風險日漸增高。2008年1―10月，中國信保積極發(fā)揮風險保障職能，及時向出口企業(yè)支付賠款5993.2萬美元，同比增長63.5%,投保信用險能讓收匯安全獲得保障。伴隨我國外貿(mào)“盤子”越來越大，出口企業(yè)因海外買家財務(wù)狀況惡化而受損的案例屢見不鮮，當前金融危機加劇了這一趨向，亟須有效利用信用險保障機制，提高企業(yè)抗風險能力。

2.有出口信用保險保障，出口商可以放心地采用更靈活的結(jié)算方式，開拓新市場，擴大業(yè)務(wù)量，從而使企業(yè)市場競爭能力更強，開拓國際貿(mào)易市場更大膽。例如，遼寧省某上市公司接觸了一個歐洲的毛織品買家，對方提出采取賒銷的結(jié)算方式，訂單為300多萬美元。由于受金融危機的影響，該上市公司對買家心里沒底，于是請中國信保協(xié)助調(diào)查買家資信。中國信保迅速提供相關(guān)服務(wù)使其吃上了“定心丸”，目前該合同執(zhí)行順利，回款情況良好，僅這一筆交易就能夠?qū)崿F(xiàn)利潤約150萬元人民幣。

3．出口信用保險可以為企業(yè)獲得出口信貸融資提供便利。資金短缺、融資困難是企業(yè)共同的難題，在投保出口信用保險后，收匯風險顯著降低，融資銀行才愿意提供資金融通。當前制約中小企業(yè)發(fā)展和外貿(mào)規(guī)模的一個重要因素是資金不足。國家雖然鼓勵本國的銀行對本國出口商或外國進口商(或其銀行),提供融資便利。但是由于中小企業(yè)的財力不足使得這種貸款往往風險較高,除了以信用證支付的以外,銀行一般不愿意提供貸款。這樣一來就嚴重地制約了中小型外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展。但是在出口信用保險的配合下,銀行放貸的風險大大降低。

4.有助于企業(yè)自身信用評級和信用管理水平的提高。

在當前席卷全球的經(jīng)濟危機中，信用評級具有更加特殊的意義。它既是整個社會信用體系建設(shè)的重要組成部分，又是企業(yè)的信用身份證。較高的信用級別體現(xiàn)了企業(yè)的信用水平和履約能力，可以幫助企業(yè)在危機中尋覓更多的商業(yè)機會，降低融資成本，獲得更為廣泛的信用資源和長久的經(jīng)濟利益，有助于企業(yè)健康、快速地發(fā)展。同時，出口信用保險有利于出口商獲得多方面的信息咨詢服務(wù)，加強信用風險管理，事先避免和防范損失發(fā)生。由此將有力推進整個行業(yè)信用體系建設(shè)的進程，對擴大內(nèi)需、轉(zhuǎn)變行業(yè)增長方式、促進行業(yè)和諧發(fā)展產(chǎn)生積極的作用。

2008年，中國出口信用保險公司建立了以數(shù)理技術(shù)為基礎(chǔ)的信用風險評價系統(tǒng)―SinoRating信用評級，對信用風險進行更為精確的度量。SinoRating最大程度地汲取了中國信保多年的承保經(jīng)驗及豐富的貿(mào)易鏈群體風險評價手段，運用定性分析與定量分析相結(jié)合、外部因素與內(nèi)部因素相結(jié)合、靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結(jié)合、歷史因素與趨勢預(yù)測相結(jié)合的方法，既強調(diào)了信用評級標準的一致性和科學性，又兼顧了評級指標的可操作性和評級模型的適用性，從本質(zhì)上揭示信用主體的信用風險。同時，中國信保還擁有容量巨大的信用風險信息數(shù)據(jù)庫，其中包括國家風險分析數(shù)據(jù)、海外區(qū)域和行業(yè)的風險報告、600多萬家中國企業(yè)信息、50多萬家境外企業(yè)信息以及全球企業(yè)貿(mào)易保險的數(shù)據(jù)信息。

三、出口企業(yè)如何投保出口信用保險

出口信用保險一般可分為短期出口信用保險和中長期出口信用保險,下面以短期出口信用保險為例介紹如何辦理出口信用保險。短期出口信用保險一般情況下是保障信用期限在一年以內(nèi)的出口收匯風險。適用于出口企業(yè)從事以信用證（L/C）、付款交單（D/P）、承兌交單（D/A）、賒銷（OA）結(jié)算方式自中國出口或轉(zhuǎn)口的貿(mào)易。它承保的商業(yè)風險,一般來說由破產(chǎn)、無力償付債務(wù)、拖欠等其它商業(yè)風險造成損失的最高賠償比例為90%,由買方拒收貨物所造成損失的最高賠償比例為80%。

1.申請投保。填寫《短期出口信用保險綜合險投保單》一式三份，把本出口企業(yè)的名稱、地址、投保范圍、出口情況、適保范圍內(nèi)的買方清單及其他需要說明的情況填寫清楚后，企業(yè)法人簽章，向保險公司申請投保出口信用保險。

2.申請限額。在接到保險公司承保并簽發(fā)的《短期出口信用保險綜合險保險單》后，應(yīng)就本保單適用范圍出口的每一家盡早向本公司書面申請信用限額，并填寫《短期出口信用綜合險買方信用限額申請表》一式三聯(lián)，按表內(nèi)的要求，把買家的情況，雙方貿(mào)易條件以及本企業(yè)所需的限額如實填寫清楚，為本企業(yè)在適保范圍內(nèi)的全部海外新舊買家申請信用限額。

3.申報出口。保險公司通過《短期出口信用綜合險買方信用限額審批單》批復(fù)限額，每批出貨后，十五天內(nèi)（或每月十號前）逐批填寫《短期出口信用綜合險出口申報單》（或《短期出口信用保險綜合險出口月申報表及保費計算書》）一式三份，按表中之要求，把出口的情況如實清楚填寫，供保險公司計收保險費。對于未在規(guī)定時間內(nèi)申報的出口，保險公司有權(quán)要求補報。但若補報的出口已經(jīng)發(fā)生損失或可能引起損失的事件已經(jīng)發(fā)生，本公司有權(quán)拒絕接受補報。如有故意不報或嚴重漏報或誤報情況，本公司對已申報出口所發(fā)生的損失，有權(quán)拒絕承擔責任。

4．繳納保險費。在收到保險公司發(fā)出的“保險費發(fā)票”及有關(guān)托收單據(jù)的日期起十日內(nèi)應(yīng)繳付保險費。如未在規(guī)定期限內(nèi)交付保險費，本公司對申報的有關(guān)出口，不負賠償責任；如超過規(guī)定期限二個月仍未交付保險費，本公司有權(quán)終止保單，已收的保險費概不退還。本公司每個月按您的申報和報單薄明細表列明的費率，計算應(yīng)交的保險費。 保險費率如需調(diào)整，本公司將書面通知您，通知發(fā)出后第二個月出口的貨物，保險費按新費率計算。

5．填報可損。出貨后，買方己破產(chǎn)或無力償付債務(wù)、買方己提出拒絕收貨及付款、買方逾期三個月未付或末付清貨款或者發(fā)生本公司承保的政治風險項下的事件，應(yīng)在十天內(nèi)向保險公司填報《短期出口信用保險可能損失通知書》。要清楚簡述案情，并在賠償?shù)却溟g，努力催收貨款，密切與保險公司聯(lián)系，及時告之追討或處理的進程和結(jié)果。

6．索賠損失。收不到貨款且追討無效，保險條款規(guī)定的賠償?shù)却趯脻M，應(yīng)盡快以書面的形式向保險公司提出索賠，并填寫《短期出口信用保險索賠申請書》，同時，齊全、真實地提供"申請書"列明的所需單證（包括貿(mào)易合同、提單、出口報關(guān)單、發(fā)票、裝箱單、匯票、買賣雙 方往來函電、《信用限額審批單》、出口申報表和本公司要求的其他資料）。 對因買方無力償付債務(wù)所致?lián)p失的索賠，保險公司在證實買方破產(chǎn)或喪失償付能力后盡快賠付；對其它原因所致?lián)p失的索賠，保險公司在規(guī)定的賠償?shù)却跐M后，盡快賠付。對買方無力償付債務(wù)引起的損失，如未在買方被宣告破產(chǎn)或喪失償付能力后一個月內(nèi)提出索賠，對其它原因引起的損失，未在賠償?shù)却跐M后兩個月內(nèi)提出索賠，又未提出充分理由，保險公司對您的索賠有權(quán)拒絕受理。保險公司對保險責任范圍內(nèi)的損失，分別按保單明細表所列商業(yè)信用風和政治風險所致?lián)p失的賠償百分比賠償。但賠償以不超過本公司批準買方信用限額或被保險人自行掌握信用限額的上述百分比為限。

7．權(quán)益轉(zhuǎn)讓。獲悉保險公司的賠償通知后，須出具《賠款收據(jù)及權(quán)益轉(zhuǎn)讓書》（中英文各一份）和中英文的《追討委托書》。 如果買方逾期三個月未付或未付清貨款，可在報“可能損失通知書”時同意委托保險公司先追討，需提供該案的合同、提單、發(fā)票、貿(mào)易雙方往來函電及中英文《追討委托書》。

參考文獻：

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[2]應(yīng)曉紅. 運用出口信用風險控制企業(yè)出口風險[J].浙江水利水電?？茖W校學報，2008年3月.

篇（6）

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.25.103

1 供應(yīng)鏈金融風險分類

1.1 信用風險

通常來說銀行的信用風險，具體是指向銀行貸款的個人或者實行交易的人由于某些原因造成的違約進一步對銀行造成的損失風險。在供應(yīng)鏈融資中信用風險排在首位。從另外的角度分析，供應(yīng)鏈融資本身就是一種較為特殊的用于加強管理信用風險的技術(shù)。在傳統(tǒng)授信中銀行實施的擔保業(yè)務(wù)包括抵押授信、信用授信以及保證擔保授信三種。而要求存在第三方的是保證擔保授信，而信用擔保要求企業(yè)具備一定的實力、規(guī)模和大量資金。一般來說，中小企業(yè)是無法輕易得到這兩種形式的授信，但是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)具體面向中小企業(yè)，所以銀行必須分析中小企業(yè)的信用風險。

很多中小企業(yè)都具備下列特點：第一，無法充分披露信息，這樣就增加了評估企業(yè)貸款信用的難度。第二，沒有根據(jù)比例對授信成本收益進行分配。第三，中小企業(yè)相較于大型企業(yè)來說擁有更高的非系統(tǒng)風險系數(shù)，很多中小企業(yè)缺少完善的結(jié)構(gòu)，決策帶有隨意性，非常依賴個別客戶，造成他們出現(xiàn)了很大的波動性。

1.2 操作風險

由于企業(yè)內(nèi)部缺少完善的政策、人為失誤或者內(nèi)部失控等原因而導(dǎo)致銀行出現(xiàn)損失問題，這些損失包括與風險相關(guān)的全部支出費用。在對授信調(diào)查的過程中，具體操作風險就是人員因素，在供應(yīng)鏈融資中企業(yè)的交易信息是關(guān)鍵根據(jù)，控制風險中的目標便是交易過程中的物流和現(xiàn)金流。所以，調(diào)查授信的人員需要具備良好的專業(yè)素質(zhì)，這樣才可以有效避免疏漏和誤判。 在設(shè)計操作模式時，最關(guān)鍵的是對設(shè)計流程積極完善，避免操作風險的出現(xiàn)，同時供應(yīng)鏈融資必須對授信支持資產(chǎn)嚴格控制。

在審批融資過程中，最關(guān)鍵的是對操作風險有效提防，具體包括人員形成的風險、系統(tǒng)風險和流程風險。

在供應(yīng)鏈融資中，對物流和資金流有效控制的中心是授信后管理和出賬管理，尤其是預(yù)付業(yè)務(wù)和存貨業(yè)務(wù)，頻繁進行操作也是產(chǎn)生風險的主要原因。在不同的融資產(chǎn)品中，操作風險會通過各種形式積極表現(xiàn)，銀行一定按照實際情況進行整體分析。比如，在應(yīng)收賬款融資中，應(yīng)收賬款質(zhì)押要求三方比例配合，這樣就形成了復(fù)雜的業(yè)務(wù)流程，對應(yīng)的也會增加操作風險。

1.3 市場風險

所謂市場風險，本質(zhì)上是由于利率、股票、匯率等隨著市場的變化而出現(xiàn)的改變，進一步對銀行造成的風險。在供應(yīng)鏈金融中，銀行的收款風險具體是由市場風險與生產(chǎn)風險導(dǎo)致的。而供應(yīng)鏈金融將控制貨物權(quán)作為基礎(chǔ)，這樣就極易造成市場風險。因為商業(yè)銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款時以控制貨物權(quán)作為擔保，所以貨物的市場價值極容易對市場風險造成影響。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，標準倉單抵押的東西通常是農(nóng)產(chǎn)品，而季節(jié)、國內(nèi)外需求和國際市場將會使這些農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)價格波動。所以，企業(yè)頻繁變化的價格，進一步對授信額度與質(zhì)押率造成了影響。

2 供應(yīng)鏈金融風險評估

供應(yīng)鏈金融風險評估的重點是建立評估指標體系與評判標準以及明確指標權(quán)重并且實行一致性檢驗。

2.1 建立評估指標體系和評判標準

通過識別供應(yīng)鏈金融風險，可以科學建立融資風險評估體系，例如存貨質(zhì)押融資的供應(yīng)鏈金融風險評估指標體系，具體包括系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險，其中系統(tǒng)風險包括宏觀和行業(yè)系統(tǒng)風險以及供應(yīng)鏈系統(tǒng)風險，而非系統(tǒng)風險包括信用風險、變現(xiàn)擔保物風險以及操作風險。

在評估供應(yīng)鏈金融風險的過程中，一線的評估人員應(yīng)當聯(lián)系現(xiàn)場調(diào)查、歷史資料數(shù)據(jù)，并且盡可能利用一些定量的分析工作實施綜合評估。在評估過程中，一些能夠采用定量公式進行衡量的指標，則盡可能進行定量評估。通過數(shù)據(jù)計算這些定量指標之后，就能夠設(shè)置合理的規(guī)則明確不同評分相應(yīng)的范圍。之后在具體評分上映射指標的定量數(shù)值。而無法定量的則利用打分方法。在這我們可以利用7級評分方法，就是每一個需要衡量評估的指標，最終按照其風險情況劃分為7個等級：風險很大1分、大2分、較大3分、一般4分、較小5分、小6分、很小7分。之后，可以聯(lián)系事前確定的每一指標的權(quán)重加強平均分值，獲得具體業(yè)務(wù)最后的評分結(jié)果，這一結(jié)構(gòu)可以在標準的評級上映射。

由于供應(yīng)鏈金融體現(xiàn)出的過程性與典型動態(tài)性，評估融資分值也必須是動態(tài)的。這就需要監(jiān)管方與評估人在貸款期間，聯(lián)系業(yè)務(wù)的變化動態(tài)對評估分值積極調(diào)整，以便準確對風險進行警示。

2.2 明確評估指標權(quán)重并且實行一致性檢驗

確定供應(yīng)鏈金融風險評估指標權(quán)重可以采取德爾裴法實行專家打分，也就是邀請專家分別估計出各個因素的權(quán)重，之后平均求出不同專家的估計并且得到各個指標的最終權(quán)重。具體步驟見下：

第一，建立判斷矩陣。在供應(yīng)鏈金融風險評估指標體系中，設(shè)計上一層指標A是準則，支配的下一層指標是B1，B2，…，Bn，各個元素對于準則A相對重要性即權(quán)重斡能夠利用標準法賦值。針對準則A，比較n個元素之間相對重要性獲得一個兩兩對比的判斷矩陣：

C=（bij）mun

第二，計算相對權(quán)重。供應(yīng)鏈金融風險評估指標體系中元素B1，B2，…，Bn，針對準則A的相對權(quán)重w1，w2，…，wn，可以得到向量形式W=（B1，B2，…，Bn）T。對于設(shè)計權(quán)重，通常利用幾何平均法，先按列相乘A元素得到新向量，之后把其每個分量開n次方，再把得到的向量歸一化之后就能夠得到向量公式：

i=l，2，…，n。也可以利用和法，特征根法等。

第三，一致性檢驗。要想判斷上述矩陣與權(quán)重是否科學，需要實施一致性檢驗。具體過程：相乘判斷矩陣與權(quán)重系數(shù)獲得矩陣CW；再求出矩陣最大特征根；之后帶人公式 獲得一致性檢驗指標 ；按照平均隨機一致性指標查出R.I數(shù)值；最后采用公式C.R=C.I/R.L獲得一致性比例C.R的數(shù)值。當C.R

3 案例分析

篇（7）

美國花旗銀行主席及總裁沃爾特威斯頓有一句名言：“銀行家從事的是管理風險的行業(yè)?！边@在一定程度上道出了銀行風險管理的重要性。

隨著銀行間競爭的日趨激烈、銀行業(yè)務(wù)范圍的不斷拓寬和規(guī)模的不斷膨脹，銀行面臨的風險也日趨多樣化與復(fù)雜化，某些高風險業(yè)務(wù)所帶來的風險有可能在轉(zhuǎn)瞬間葬送整個銀行。然而作為經(jīng)濟的核心，金融大廈的坍塌會造成整個國民經(jīng)濟，乃至世界經(jīng)濟的動蕩。

當前，如何把握風險與利潤、風險與發(fā)展之間的平衡，使銀行既不承受過大的風險，又能保持適當?shù)陌l(fā)展，是每個處在新的競爭環(huán)境中的銀行經(jīng)營者必須深思的問題。

盡管近年來由于風險管理不善致使銀行經(jīng)營失敗的情況頻頻發(fā)生，然而也不乏在風險管理方面表現(xiàn)出色的銀行。就讓我們走進這些中外銀行，分享它們的成功經(jīng)驗。

一、巴克萊銀行的風險管理

巴克萊銀行是英國的四大銀行之一，在英國設(shè)有2100多家分行，在全球60多個國家經(jīng)營業(yè)務(wù)。近十幾年以來，巴克萊銀行十分注重不斷拓展其業(yè)務(wù)的廣度和深度，資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大。在巴克萊銀行各項業(yè)務(wù)快速拓展的過程中，成功的風險管理為其提供了有力保證。

(一)構(gòu)造風險管理系統(tǒng)——結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)責明確

與大多數(shù)西方國家銀行一樣，巴克萊銀行具有較為完善的風險管理系統(tǒng)。不僅如此，在這一系統(tǒng)內(nèi)，對風險的管理分工非常明確，而且職責清晰。具體來說，董事會負責內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性；業(yè)務(wù)條線負責人負責識別和管理業(yè)務(wù)線條的風險；風險總監(jiān)負責進行風險管理和控制；分類風險主管及其團隊負責風險控制框架的建立與監(jiān)控；業(yè)務(wù)風險團隊負責協(xié)助業(yè)務(wù)條線負責人識別并管理其總體業(yè)務(wù)風險；內(nèi)部審計獨立地檢查風險管理和內(nèi)部控制環(huán)境。完善清晰的結(jié)構(gòu)與權(quán)責明確的分工為防范風險布下了天羅地網(wǎng)，為巴克萊銀行成功進行風險管理奠定了堅實的基礎(chǔ)。

(二)運用風險偏好體系——保證業(yè)績，控制風險自20世紀90年代中期以來，巴克萊銀行一直在內(nèi)部使用風險偏好體系。風險偏好體系的具體方法是，通過未來三年的業(yè)務(wù)規(guī)劃，估計收益波動的可能性及實現(xiàn)這些業(yè)務(wù)規(guī)劃的資本需求，將這些與目標資本比率、紅利等因素相對比，并將這些結(jié)果轉(zhuǎn)化為每個主要業(yè)務(wù)板塊規(guī)劃的風險容量。風險偏好的數(shù)值要通過估計集團對宏觀經(jīng)濟事件的敏感性來進行驗證(這種估計是利用壓力測試和情景模擬來完成的)。巴克萊銀行集團信用風險總監(jiān)安德魯·布魯斯認為，巴克萊銀行風險管理成功的最主要原因就是最近十幾年來通過建立風險偏好體系，加強限額管理，強化了經(jīng)濟資本在集團內(nèi)部的運用。而風險偏好體系的運用也是國際活躍的銀行風險管理成功的普遍經(jīng)驗。

(三)加強信用風險管理——手段先進，數(shù)據(jù)充分

與其他銀行一樣，信用風險是巴克萊銀行最大的風險。據(jù)統(tǒng)計，巴克萊銀行大約有三分之二的經(jīng)濟資本被配置到各業(yè)務(wù)條線的信用風險上。對于信用風險的管理，巴克萊銀行主要利用五步風險管理程序(即指導(dǎo)、評估、控制、報告、管理和分析)以及基于COSO的內(nèi)部控制體系來進行。巴克萊銀行的內(nèi)部風險管理體系較為成熟，主要利用自己的歷史數(shù)據(jù)和其他外部信息，通過銀行內(nèi)部風險評級系統(tǒng)來對借貸者、交易對手以及零售客戶進行評級。與此同時，巴克萊也采用一些外部開發(fā)的模型和評級工具，當然這些外部開發(fā)的模型及評級工具必須經(jīng)過巴克萊銀行的相關(guān)驗證。

二、民生銀行的風險管理

民生銀行是我國股份制商業(yè)銀行，成立于1996年。在我國四大商業(yè)銀行的不良貸款“野火燒不盡，春風吹又生”的今天，民生銀行卻探索出了一條成功的風險管理道路。下面我們就來看看民生銀行如何應(yīng)對日益多樣化的信用風險。

(一)重視貸前調(diào)查——充分檢驗，防范風險

民生銀行廣州分行是廣州地區(qū)唯一實行“預(yù)授信申報公示”制度的銀行。當年廣東南海華光集團騙貸屢屢得逞，“洗劫”了廣州數(shù)家銀行近74億元人民幣。然而該集團存在的風險卻無法逃過民生銀行的火眼金睛。

南海華光集團曾向民生銀行廣州分行申請了5000萬元人民幣的授信額度，當廣州分行收到南海華光集團的有關(guān)資料后，立即進入其受理貸款申請的檢測達標通道，這第一道關(guān)卡就是大名鼎鼎的“預(yù)授信申報公示”。預(yù)授信申報公示制度是廣州分行2002年上半年剛剛推出的新制度，目的就是為化解一些常見的由于信息不對稱而導(dǎo)致的風險。其實這套制度的原理非常簡單，就是當銀行接到授信申請時，在銀行內(nèi)部網(wǎng)站上將南海華光集團的有關(guān)材料進行為期7日的“公示”，廣而告之，廣泛征求意見，聽取群眾的呼聲。預(yù)授信制度不但大大節(jié)省了支行具體經(jīng)辦人員實地貸前調(diào)查的工作量，而且使調(diào)查渠道更為廣泛、通達，使授信通道更為透明、民主、公開，很難出現(xiàn)漏網(wǎng)之魚，為自身保護提供了安全綠色屏障。南海華光集團的申請也正是在公示期間，由于該行員工們陸續(xù)提供的華光集團的相關(guān)信息顯示出其眾多漏洞，經(jīng)有關(guān)部門認真分析核實后，而被多票否決，實現(xiàn)了防患風險于未然。

(二)加強貸后檢查——重視結(jié)果，更重過程

盡管貸前調(diào)查與貸中審查至關(guān)重要，但并不意味著款項貸出后就“一勞永逸”，貸后管理也絕對不可小覷。民生銀行杭州分行主管風險控制的副行長趙繼臣說，在杭州分行，風險控制高于業(yè)務(wù)發(fā)展。銀行不良資產(chǎn)反映的是結(jié)果，但產(chǎn)生卻是在過程，因此對于分行來講，過程控制重于結(jié)果控制，注重貸后管理是保證信貸資產(chǎn)質(zhì)量的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。

杭州分行曾為杭州某企業(yè)貸款400萬元人民幣，然而該企業(yè)的兩幢房產(chǎn)早在2003年9月就被法院查封，分行信貸資產(chǎn)的安全受到嚴重威脅。于是分行組織相關(guān)人員多次與借款人、保證人聯(lián)系，制訂清收措施。經(jīng)過各項艱苦努力的工作和與當事人談判，終于在貸款到期前一天全額收回了400萬元貸款的本息。

另外，在對湖州某集團有限公司的續(xù)授信現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)，該公司在生產(chǎn)經(jīng)營、銷售渠道及財務(wù)等方面均存在問題，檢查人員隨即向分行貸審會提出了不能給予其續(xù)授信的理由，果斷退出，避免了后來其他貸款行因來不及收貸而最終采取法律補救手段情況的發(fā)生。檢查過程中，杭州分行還了解到安吉某經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)總公司存在的資產(chǎn)流動性風險，分行配合支行幾次到安吉，與企業(yè)和政府聯(lián)系落實分期還款計劃，并積極爭取到了總行的支持，分三期收回了全部貸款本息?？梢娫谫J款業(yè)務(wù)中，過程控制至關(guān)重要。杭州分行正是通過貸后管理，及時發(fā)現(xiàn)存在的問題，將風險“扼殺于搖籃中”。

(三)培養(yǎng)風險意識——認識到位，團結(jié)一心

民生銀行的一位領(lǐng)導(dǎo)曾說過，“銀行經(jīng)營同質(zhì)化趨勢很強，民生銀行能夠取得比較好的成績，靠的是員工們工作拼搏、熱情、堅韌、執(zhí)著?！笔鞘裁戳α抗奈杓钪裆鷨T工?我們應(yīng)該看到，民生銀行尤為注重員工隊伍業(yè)務(wù)培訓、案例教育和警示教育工作，通過多樣化、實用化、層次化的培訓方式，生動活潑地為員工的實際工作注入了新鮮活力，大大強化了員工的風險防范意識，規(guī)范了他們的業(yè)務(wù)操作，對真正做到按章辦事起到了積極的促進作用。

正所謂意識決定行動，有了正確的積極的思想做后盾，才有了廣大員工在風險防范方面更強的行動力。在高度風險意識熏陶下，風險防范觀念深入到了每一位民生銀行員工的內(nèi)心，使風險防范成為一種自覺的意識，成為民生企業(yè)文化的重要靈魂。

三、加強信用風險管理——中外銀行成功案例帶來的啟迪

(一)保證風險管理部門的獨立性

保證風險管理部門的獨立性是有效實現(xiàn)風險管理的前提。外資銀行大多具備獨立的內(nèi)部監(jiān)督機制，其內(nèi)部監(jiān)督部門直接對董事會負責并實行垂直管理。分支機構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)督部門往往與本級機構(gòu)相互獨立，或者在分支機構(gòu)不設(shè)內(nèi)部監(jiān)督部門，內(nèi)部監(jiān)督的職責直接由總行的內(nèi)部監(jiān)督部門實施。

巴克萊銀行的風險管理系統(tǒng)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)責明確，是外資銀行成熟風險管理系統(tǒng)的典型。再來看民生銀行的風險管理體系。2004年，民生銀行華北、華東和華南授信評審中心——風險管理的核心機構(gòu)，分別在北京、上海和深圳成立。評審人員“直系”隸屬于總行，是總行的“嫡親”，而與分行沒有任何血緣——人事和經(jīng)濟利益聯(lián)系，這使得總分行之間實現(xiàn)了真正意義的“審貸分離”，從制度上避免了由基層行領(lǐng)導(dǎo)者的長官意志可能帶來的授信業(yè)務(wù)經(jīng)營性風險。實踐表明，民生銀行的獨立評審與區(qū)域授信評審中tk，等制度非常成功。

(二)完善風險管理規(guī)章制度

完善操作規(guī)章制度是銀行有效進行風險管理的保證。銀行業(yè)務(wù)人員由于受自身素質(zhì)和外界條件的影響，如果沒有相應(yīng)的制度和規(guī)范約束，在進行風險評價和判定時，難免會帶有個人傾向，造成判定結(jié)果有失公正。通過建立嚴格的操作規(guī)程和嚴密的規(guī)章制度，能夠使銀行員工避免主觀主義和隨意性，做到公正、合理地判定風險。

巴克萊銀行作為一家擁有三百多年歷史的老牌銀行，風險管理規(guī)章制度十分完善與周密。在民生銀行，各項內(nèi)控制度建設(shè)也緊隨業(yè)務(wù)的發(fā)展步步推進。一筆信貸業(yè)務(wù)，從貸前調(diào)查到評審，從放款到貸后管理，直至最后的責任追究，分行都建立起了一套嚴密的制度，防患于未然。

(三)加強商業(yè)銀行信用評級體系建設(shè)

建立與完善信用評級體系是商業(yè)銀行防范風險的重要舉措。信用評級體系往往獨立于信貸和審批部門的信用管理部門，肩負著對客戶的信用調(diào)查、征信、信用檔案管理、信用記錄監(jiān)控等職能。信用管理部門在授信前做出的客戶信用分析報告，是銀行的信貸決策機構(gòu)決定能否給予授信的依據(jù)之一，在授信后定期向信貸部門和風險管理部門做出的信用監(jiān)控報告，更是銀行衡量信用風險大小的重要指標。

巴克萊銀行經(jīng)過長期發(fā)展，其內(nèi)部信用評級體系已經(jīng)較為成熟，并且擁有較為充分的歷史數(shù)據(jù)，為其測量與防范信用風險提供了保障。在我國，盡管銀行信用評級體系與發(fā)達國家尚存在差距，但也在不斷發(fā)展與完善。例如民生銀行對申請授信的客戶進行內(nèi)部信用評級，并以此作為信貸審批的重要依據(jù)。在數(shù)據(jù)集中管理方面，民生銀行也走在全國同業(yè)中的前列。該行率先采用全國數(shù)據(jù)大集中的模式，將全行所有業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)處理集中在總行，為業(yè)務(wù)拓展與風險管理奠定了基礎(chǔ)。

(四)樹立全面的風險管理理念

風險是客觀存在的，銀行不能回避風險，只能管理風險。實踐證明，先進的風險管理文化是銀行風險管理體系的靈魂，只有將風險管理從高深的理論變?yōu)樗袕臉I(yè)人員的自覺意識和行為，風險管理體系才能真正發(fā)揮作用。風險管理意識和理念必須貫徹到全行全員，貫徹到業(yè)務(wù)拓展的全過程。也就是說，銀行的每位員工在做每一筆業(yè)務(wù)時都應(yīng)考慮到風險因素，貫徹風險與收益相匹配的基本思想，始終把控制風險與創(chuàng)造利潤放到同等重要的位置。

經(jīng)過長時間發(fā)展，風險管理觀念在大多數(shù)外資銀行早已深人人心。而對民生銀行來說，正是由于民生銀行上下都把風險管理放到突出位置，各級行領(lǐng)導(dǎo)反復(fù)強調(diào)其重要性，使得員工達成共識，才使民生銀行在風險管理進程中碩果累累。

篇（8）

一、供應(yīng)鏈金融研究意義

根據(jù)中國人民銀行《2012年三季度金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》，2012年6月末全部金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額59.64萬億元，同比增長16%。上半年增加4.86萬億元，同比多增6832億元。主要商業(yè)銀行（無論是國有商業(yè)銀行還是股份制商業(yè)銀行）對中小企業(yè)的貸款的發(fā)放增長速度（招商銀行7.35%，民生銀行10.35%，工商銀行8.6%，建設(shè)銀行7.83%）遠低于整體貸款余額的增速。

從央行的數(shù)據(jù)與主要商業(yè)銀行的年報數(shù)據(jù)的比較中可以看出，主要商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款積極性不高，其對中小企業(yè)的貸款增速大大低于整體貸款增速。中小企業(yè)從商業(yè)銀行融資難的問題可見一斑。

從目前的商業(yè)實踐和理論探討來看，發(fā)展供應(yīng)鏈金融，是改善商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資金投向，緩解中小企業(yè)融資難的一個重要手段。

二、供應(yīng)鏈金融概念

陳娟（2011）認為供應(yīng)鏈是在價值鏈的理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，而供應(yīng)鏈金融則是隨著新型的供應(yīng)鏈管理運作模式誕生和發(fā)展的，突出了供應(yīng)鏈組織關(guān)系中資金流對這個過程增值的作用，并以此作為整個鏈條的整合，從財務(wù)的視角對整個供應(yīng)鏈發(fā)展目標進行優(yōu)化，為參與國際競爭的供應(yīng)鏈組織提供一體化金融服務(wù)的產(chǎn)品體系和服務(wù)模式。供應(yīng)鏈金融的運作目標是幫助供應(yīng)鏈企業(yè)最大化資金利用價值，并依托供應(yīng)鏈三流（資金流、物流、信息流）整合幫助他們最小化資金的獲得成本，保證供應(yīng)鏈整體健康發(fā)展所需的資金需求[1]。李偉偉（2012）認為供應(yīng)鏈金融以真實的商品交易為依據(jù)，銀行基于對供應(yīng)鏈上下游客戶交易流程的掌控而提供融資，以封閉控制商品流或資金流為原則，掌控商品流、資金流、信息流的動向，能夠有效的對信貸資金用途進行監(jiān)管，降低銀行融資的風險[2]。

筆者認為供應(yīng)鏈融資是以供應(yīng)鏈為依托，以供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)為服務(wù)對象，以供應(yīng)鏈的核心企業(yè)為貸款擔保，一方面降低中小企業(yè)的融資成本，另一方面擴展銀行的放貸范圍，優(yōu)化資金配置的新型金融業(yè)務(wù)。

三、供應(yīng)鏈金融的研究文獻綜述

國內(nèi)目前有大量的關(guān)于供應(yīng)鏈金融的研究文獻，這些文獻研究的方向和主題大致可以歸納為三大類：供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式、供應(yīng)鏈金融的風險管理、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建議。

1、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式

目前國內(nèi)文獻對供應(yīng)鏈金融模式的分析，有的是從商業(yè)銀行的實際供應(yīng)鏈產(chǎn)品出發(fā)對供應(yīng)鏈金融模式進行分類，有的從供應(yīng)鏈上的商品流向?qū)?yīng)鏈金融模式做出劃分，有的以質(zhì)押品的不同區(qū)分不同的供應(yīng)鏈融資模式，有的則對單一的創(chuàng)新產(chǎn)品進行分析。

杜瑞（2010）將商業(yè)銀行開展的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)分為三大類：一是以核心企業(yè)為風險責任主體，銀行為其上下游企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資。二是基于貨權(quán)控制和存貨質(zhì)押的供應(yīng)鏈融資。三是基于應(yīng)收賬款質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓的供應(yīng)鏈融資[3]。李華（2010）以供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)中小企業(yè)的動產(chǎn)能得到有效盤活且能順利流轉(zhuǎn)為研究目標，提出了一種創(chuàng)新的基于動態(tài)質(zhì)押的融資集合模式，設(shè)計了該融資模式的結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)操作流程，并對動態(tài)質(zhì)押和靜態(tài)質(zhì)押進行了比較[4]。陳娟（2011）從供應(yīng)鏈融資實際提供者將供應(yīng)鏈金融的模式劃分為商業(yè)銀行、第三方物流公司、第三方貿(mào)易平臺公司和供應(yīng)鏈上核心企業(yè)四大供應(yīng)鏈金融模式[5]。李偉偉（2012）介紹了以“1+N”理論為基礎(chǔ)的動產(chǎn)質(zhì)押融資模式、應(yīng)收賬款融資模式、保兌倉融資模式三種供應(yīng)鏈融資模式[2]。鄒里蘇（2012）以中興銀行為案例分析了“1+N”的供應(yīng)鏈金融服務(wù)實踐[6]。

2、供應(yīng)鏈金融的風險管理

銀行在供應(yīng)鏈金融面臨的主要風險是由信息不對稱帶來的信用風險。當然任何一項銀行金融業(yè)務(wù)不可避免的也會產(chǎn)生操作風險。由于抵押品的價格波動導(dǎo)致的市場風險最終將在中小企業(yè)違約的信用風險上體現(xiàn)，通過對市場風險監(jiān)控可以更好的把握信用風險的變化。相關(guān)文獻主要也是針對如何識別、評估、控制和緩釋信用風險來討論供應(yīng)鏈金融風險管理的問題。

周純敏（2009）認為信用風險是供應(yīng)鏈融資的主要風險，并從信用風險識別、度量、評價和控制的角度來分析供應(yīng)鏈融資風險，同時提出相關(guān)防控策略[7]。林樹紅（2010）認為供應(yīng)鏈融資的風險主要包括融資主體的信用風險、融資支持的債項風險、融資過程的操作風險及法律風險[8]。潘文東（2010）認為欺詐類風險、業(yè)務(wù)操作類風險、法律風險是供應(yīng)鏈金融與生俱來的風險，故應(yīng)重視信用評價系統(tǒng)在金融供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品中的應(yīng)用，提出金融供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品信貸風險的控制與防范措施[9]。李小龍（2011）介紹了商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資面臨的信用風險，提出供應(yīng)鏈信用風險的相關(guān)因素，通過設(shè)計信用評價和激勵機制，盡量避免企業(yè)失信的行為，實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融的良好發(fā)展[10]。劉雙紅（2011）分析了商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中面臨供應(yīng)鏈斷裂風險、道德風險、操作風險、動產(chǎn)質(zhì)押風險、產(chǎn)品開發(fā)和推廣風險及法律風險等，并在分析這些風險及產(chǎn)生原因的基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的防控對策[11]。王威（2012）分析了供應(yīng)鏈融資面臨的信用風險、經(jīng)營風險、市場風險和合作風險，并在此基礎(chǔ)上提出風險防控措施[12]。王卡（2011）認為供應(yīng)鏈融資風險主要來源于專業(yè)操作能力低、交易合同的真實性和核心企業(yè)的風險傳遞，商業(yè)銀行需要通過建立信息化電子平臺、謹慎選擇核心企業(yè)和設(shè)計與供應(yīng)鏈融資需求相適應(yīng)的授信管理模式和業(yè)務(wù)流程來控制風險[13]。

3、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建議

馬蘇川（2011）通過SWOT分析了供應(yīng)鏈融資的優(yōu)越性，并提出銀行開展供應(yīng)鏈融資采取低成本、低風險和多企合作等戰(zhàn)略[14]。張敬峰（2011）認為銀行應(yīng)轉(zhuǎn)變角色，培育優(yōu)秀供應(yīng)鏈，建立和完善供應(yīng)鏈融資管理信息系統(tǒng)，建立供應(yīng)鏈融資體系的應(yīng)急處理機制；核心企業(yè)在供應(yīng)鏈融資體系布局和管理中發(fā)揮更加積極的作用；作為供應(yīng)鏈融資服務(wù)對象的中小企業(yè)要規(guī)范管理、科學發(fā)展，通過這些措施多方面促進供應(yīng)鏈金融的發(fā)展[15]。楊蓉（2011）從核心企業(yè)和建設(shè)良好融資環(huán)境出發(fā)，提出發(fā)展供應(yīng)鏈融資的措施[16]。林聲強（2011）認為商業(yè)銀行應(yīng)該從積極構(gòu)筑全新的供應(yīng)鏈性能評價體系、打破授信跨區(qū)域限制，實現(xiàn)金融產(chǎn)品一體化、賦予供應(yīng)鏈融資敘做銀行所有產(chǎn)品的職能和將供應(yīng)鏈作為一種營銷和培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)客戶群的策略與手段四方面來發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)[17]。張倩（2012）分析供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品品牌建設(shè)對商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的重要性，并提出品牌建設(shè)建議[18]。

四、供應(yīng)鏈金融的可研究方向

1、供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式的研究

目前文獻對供應(yīng)鏈金融模式的研究僅限于從銀行的角度出發(fā)，沒有具體分析目前世界上成功開展供應(yīng)鏈金融的其他企業(yè)實體。如第三方物流公司提供的金融服務(wù)，較成功的案例有UPS Capital公司；第三方貿(mào)易平臺公司，Trade CARD公司和阿里巴巴公司；供應(yīng)鏈核心企業(yè)憑借自己的資金實力對供應(yīng)鏈企業(yè)進行金融服務(wù)。可以分析這些成功的供應(yīng)鏈融資模式，從而得出發(fā)展中國供應(yīng)鏈金融服務(wù)的可選擇的路徑。

2、供應(yīng)鏈金融服務(wù)風險管理實施方案的研究

目前的文獻主要偏理論闡述，而缺乏實際的實施方案。

大型商業(yè)銀行對中小企業(yè)信貸投放缺乏積極性的重要原因就是，對中小企業(yè)放貸的成本過高，而收益低。如何建立快速有效、適合供應(yīng)鏈融資的信貸審批流程是降低大型商業(yè)銀行放貸成本、引導(dǎo)資金流向中小企業(yè)的關(guān)鍵所在。國外較成功的例子是美國的富國銀行。在90年代初，富國銀行建立了成功的小微企業(yè)信用評分系統(tǒng)，成為小微企業(yè)業(yè)務(wù)成功的重要技術(shù)保障。另外，富國銀行采用科學化、數(shù)量化的風險管理模式監(jiān)管小微企業(yè)貸款，以保證風險可控。憑借獨特的業(yè)務(wù)模式和風險管理理念，富國銀行小微企業(yè)業(yè)務(wù)實現(xiàn)了快速發(fā)展。截至2011年末，小微企業(yè)貸款同比增長8%，高于整體貸款增速7個百分點，“企業(yè)通”已處理超過200萬筆貸款，其中2/3的貸款決策是由系統(tǒng)自動完成的。中國國內(nèi)目前已經(jīng)有建設(shè)銀行、中國銀行、杭州銀行等銀行在采用“信貸工廠”模式，逐步優(yōu)化小微企業(yè)的審批流程。

信用評級是信貸發(fā)放、風險防控的重要環(huán)節(jié)，研究適合供應(yīng)鏈金融服務(wù)、支持中小企業(yè)融資的信用評級量化模型也是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的一個研究方向。

3、供應(yīng)鏈金融信息服務(wù)平臺的構(gòu)建研究

篇（9）

1我國中小企業(yè)信貸融資現(xiàn)狀

近幾年，我國中小企業(yè)的經(jīng)濟貢獻度持續(xù)上升，工業(yè)總產(chǎn)值占比已增至82％左右，而銀行信貸的比例基本維持在5％左右，中小企業(yè)融資難，融資渠道單一、融資成本高昂的現(xiàn)狀未得到實質(zhì)性解決。對于小企業(yè)貸款，政府雖推動力度不小，但商業(yè)銀行的響應(yīng)有限。目前，商業(yè)銀行在發(fā)放中小企業(yè)貸款時，仍然顯得過于保守。中小企業(yè)貸款基本上以抵押為主，同時，抵押貸款存在周期長、費用高的問題。

2商業(yè)銀行現(xiàn)行中小企業(yè)風險管理中存在的問題

正是基于中小企業(yè)信貸違約風險高的特點，導(dǎo)致了銀行對其業(yè)務(wù)開展的謹慎，從而發(fā)展緩慢。也存在了巨大的問題。(1)，信貸準人政策缺乏靈活性。銀行偏重對大規(guī)模企業(yè)的信貸融資，大部分中小企業(yè)不論優(yōu)劣，只因規(guī)模問題而直接被銀行融資拒之門外。(2)．信貨授權(quán)高度集中。審查程序繁瑣，這種授權(quán)方式顯然不能適應(yīng)中小企業(yè)融資需求“時間急”的特點。(3)，激勵機制和管理考核不合理。銀行內(nèi)部并未能形成有效的企業(yè)估價體系，僅憑領(lǐng)導(dǎo)決定制的“關(guān)系貸款”，這也挫傷了業(yè)務(wù)人員的開展關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行風險管理案例

美國花旗銀行主席及總裁沃爾特威斯頓有一句名言：“銀行家從事的是管理風險的行業(yè)?！边@在一定程度上道出了銀行風險管理的重要性。

隨著銀行間競爭的日趨激烈、銀行業(yè)務(wù)范圍的不斷拓寬和規(guī)模的不斷膨脹，銀行面臨的風險也日趨多樣化與復(fù)雜化，某些高風險業(yè)務(wù)所帶來的風險有可能在轉(zhuǎn)瞬間葬送整個銀行。然而作為經(jīng)濟的核心，金融大廈的坍塌會造成整個國民經(jīng)濟，乃至世界經(jīng)濟的動蕩。

當前，如何把握風險與利潤、風險與發(fā)展之間的平衡，使銀行既不承受過大的風險，又能保持適當?shù)陌l(fā)展，是每個處在新的競爭環(huán)境中的銀行經(jīng)營者必須深思的問題。

盡管近年來由于風險管理不善致使銀行經(jīng)營失敗的情況頻頻發(fā)生，然而也不乏在風險管理方面表現(xiàn)出色的銀行。就讓我們走進這些中外銀行，分享它們的成功經(jīng)驗。

一、巴克萊銀行的風險管理

巴克萊銀行是英國的四大銀行之一，在英國設(shè)有2100多家分行，在全球60多個國家經(jīng)營業(yè)務(wù)。近十幾年以來，巴克萊銀行十分注重不斷拓展其業(yè)務(wù)的廣度和深度，資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大。在巴克萊銀行各項業(yè)務(wù)快速拓展的過程中，成功的風險管理為其提供了有力保證。

(一)構(gòu)造風險管理系統(tǒng)——結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)責明確

與大多數(shù)西方國家銀行一樣，巴克萊銀行具有較為完善的風險管理系統(tǒng)。不僅如此，在這一系統(tǒng)內(nèi)，對風險的管理分工非常明確，而且職責清晰。具體來說，董事會負責內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性；業(yè)務(wù)條線負責人負責識別和管理業(yè)務(wù)線條的風險；風險總監(jiān)負責進行風險管理和控制；分類風險主管及其團隊負責風險控制框架的建立與監(jiān)控；業(yè)務(wù)風險團隊負責協(xié)助業(yè)務(wù)條線負責人識別并管理其總體業(yè)務(wù)風險；內(nèi)部審計獨立地檢查風險管理和內(nèi)部控制環(huán)境。完善清晰的結(jié)構(gòu)與權(quán)責明確的分工為防范風險布下了天羅地網(wǎng)，為巴克萊銀行成功進行風險管理奠定了堅實的基礎(chǔ)。

(二)運用風險偏好體系——保證業(yè)績，控制風險自20世紀90年代中期以來，巴克萊銀行一直在內(nèi)部使用風險偏好體系。風險偏好體系的具體方法是，通過未來三年的業(yè)務(wù)規(guī)劃，估計收益波動的可能性及實現(xiàn)這些業(yè)務(wù)規(guī)劃的資本需求，將這些與目標資本比率、紅利等因素相對比，并將這些結(jié)果轉(zhuǎn)化為每個主要業(yè)務(wù)板塊規(guī)劃的風險容量。風險偏好的數(shù)值要通過估計集團對宏觀經(jīng)濟事件的敏感性來進行驗證(這種估計是利用壓力測試和情景模擬來完成的)。巴克萊銀行集團信用風險總監(jiān)安德魯·布魯斯認為，巴克萊銀行風險管理成功的最主要原因就是最近十幾年來通過建立風險偏好體系，加強限額管理，強化了經(jīng)濟資本在集團內(nèi)部的運用。而風險偏好體系的運用也是國際活躍的銀行風險管理成功的普遍經(jīng)驗。

(三)加強信用風險管理——手段先進，數(shù)據(jù)充分

與其他銀行一樣，信用風險是巴克萊銀行最大的風險。據(jù)統(tǒng)計，巴克萊銀行大約有三分之二的經(jīng)濟資本被配置到各業(yè)務(wù)條線的信用風險上。對于信用風險的管理，巴克萊銀行主要利用五步風險管理程序(即指導(dǎo)、評估、控制、報告、管理和分析)以及基于COSO的內(nèi)部控制體系來進行。巴克萊銀行的內(nèi)部風險管理體系較為成熟，主要利用自己的歷史數(shù)據(jù)和其他外部信息，通過銀行內(nèi)部風險評級系統(tǒng)來對借貸者、交易對手以及零售客戶進行評級。與此同時，巴克萊也采用一些外部開發(fā)的模型和評級工具，當然這些外部開發(fā)的模型及評級工具必須經(jīng)過巴克萊銀行的相關(guān)驗證。

二、民生銀行的風險管理

民生銀行是我國股份制商業(yè)銀行，成立于1996年。在我國四大商業(yè)銀行的不良貸款“野火燒不盡，春風吹又生”的今天，民生銀行卻探索出了一條成功的風險管理道路。下面我們就來看看民生銀行如何應(yīng)對日益多樣化的信用風險。

(一)重視貸前調(diào)查——充分檢驗，防范風險

民生銀行廣州分行是廣州地區(qū)唯一實行“預(yù)授信申報公示”制度的銀行。當年廣東南海華光集團騙貸屢屢得逞，“洗劫”了廣州數(shù)家銀行近74億元人民幣。然而該集團存在的風險卻無法逃過民生銀行的火眼金睛。

南海華光集團曾向民生銀行廣州分行申請了5000萬元人民幣的授信額度，當廣州分行收到南海華光集團的有關(guān)資料后，立即進入其受理貸款申請的檢測達標通道，這第一道關(guān)卡就是大名鼎鼎的“預(yù)授信申報公示”。預(yù)授信申報公示制度是廣州分行2002年上半年剛剛推出的新制度，目的就是為化解一些常見的由于信息不對稱而導(dǎo)致的風險。其實這套制度的原理非常簡單，就是當銀行接到授信申請時，在銀行內(nèi)部網(wǎng)站上將南海華光集團的有關(guān)材料進行為期7日的“公示”，廣而告之，廣泛征求意見，聽取群眾的呼聲。預(yù)授信制度不但大大節(jié)省了支行具體經(jīng)辦人員實地貸前調(diào)查的工作量，而且使調(diào)查渠道更為廣泛、通達，使授信通道更為透明、民主、公開，很難出現(xiàn)漏網(wǎng)之魚，為自身保護提供了安全綠色屏障。南海華光集團的申請也正是在公示期間，由于該行員工們陸續(xù)提供的華光集團的相關(guān)信息顯示出其眾多漏洞，經(jīng)有關(guān)部門認真分析核實后，而被多票否決，實現(xiàn)了防患風險于未然。

(二)加強貸后檢查——重視結(jié)果，更重過程

盡管貸前調(diào)查與貸中審查至關(guān)重要，但并不意味著款項貸出后就“一勞永逸”，貸后管理也絕對不可小覷。民生銀行杭州分行主管風險控制的副行長趙繼臣說，在杭州分行，風險控制高于業(yè)務(wù)發(fā)展。銀行不良資產(chǎn)反映的是結(jié)果，但產(chǎn)生卻是在過程，因此對于分行來講，過程控制重于結(jié)果控制，注重貸后管理是保證信貸資產(chǎn)質(zhì)量的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。

杭州分行曾為杭州某企業(yè)貸款400萬元人民幣，然而該企業(yè)的兩幢房產(chǎn)早在2003年9月就被法院查封，分行信貸資產(chǎn)的安全受到嚴重威脅。于是分行組織相關(guān)人員多次與借款人、保證人聯(lián)系，制訂清收措施。經(jīng)過各項艱苦努力的工作和與當事人談判，終于在貸款到期前一天全額收回了400萬元貸款的本息。

另外，在對湖州某集團有限公司的續(xù)授信現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)，該公司在生產(chǎn)經(jīng)營、銷售渠道及財務(wù)等方面均存在問題，檢查人員隨即向分行貸審會提出了不能給予其續(xù)授信的理由，果斷退出，避免了后來其他貸款行因來不及收貸而最終采取法律補救手段情況的發(fā)生。檢查過程中，杭州分行還了解到安吉某經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)總公司存在的資產(chǎn)流動性風險，分行配合支行幾次到安吉，與企業(yè)和政府聯(lián)系落實分期還款計劃，并積極爭取到了總行的支持，分三期收回了全部貸款本息?？梢娫谫J款業(yè)務(wù)中，過程控制至關(guān)重要。杭州分行正是通過貸后管理，及時發(fā)現(xiàn)存在的問題，將風險“扼殺于搖籃中”。

(三)培養(yǎng)風險意識——認識到位，團結(jié)一心

民生銀行的一位領(lǐng)導(dǎo)曾說過，“銀行經(jīng)營同質(zhì)化趨勢很強，民生銀行能夠取得比較好的成績，靠的是員工們工作拼搏、熱情、堅韌、執(zhí)著?！笔鞘裁戳α抗奈杓钪裆鷨T工?我們應(yīng)該看到，民生銀行尤為注重員工隊伍業(yè)務(wù)培訓、案例教育和警示教育工作，通過多樣化、實用化、層次化的培訓方式，生動

活潑地為員工的實際工作注入了新鮮活力，大大強化了員工的風險防范意識，規(guī)范了他們的業(yè)務(wù)操作，對真正做到按章辦事起到了積極的促進作用。

正所謂意識決定行動，有了正確的積極的思想做后盾，才有了廣大員工在風險防范方面更強的行動力。在高度風險意識熏陶下，風險防范觀念深入到了每一位民生銀行員工的內(nèi)心，使風險防范成為一種自覺的意識，成為民生企業(yè)文化的重要靈魂。

三、加強信用風險管理——中外銀行成功案例帶來的啟迪

(一)保證風險管理部門的獨立性

保證風險管理部門的獨立性是有效實現(xiàn)風險管理的前提。外資銀行大多具備獨立的內(nèi)部監(jiān)督機制，其內(nèi)部監(jiān)督部門直接對董事會負責并實行垂直管理。分支機構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)督部門往往與本級機構(gòu)相互獨立，或者在分支機構(gòu)不設(shè)內(nèi)部監(jiān)督部門，內(nèi)部監(jiān)督的職責直接由總行的內(nèi)部監(jiān)督部門實施。

巴克萊銀行的風險管理系統(tǒng)結(jié)構(gòu)清晰，權(quán)責明確，是外資銀行成熟風險管理系統(tǒng)的典型。再來看民生銀行的風險管理體系。2004年，民生銀行華北、華東和華南授信評審中心——風險管理的核心機構(gòu)，分別在北京、上海和深圳成立。評審人員“直系”隸屬于總行，是總行的“嫡親”，而與分行沒有任何血緣——人事和經(jīng)濟利益聯(lián)系，這使得總分行之間實現(xiàn)了真正意義的“審貸分離”，從制度上避免了由基層行領(lǐng)導(dǎo)者的長官意志可能帶來的授信業(yè)務(wù)經(jīng)營性風險。實踐表明，民生銀行的獨立評審與區(qū)域授信評審中tk,等制度非常成功。

(二)完善風險管理規(guī)章制度

完善操作規(guī)章制度是銀行有效進行風險管理的保證。銀行業(yè)務(wù)人員由于受自身素質(zhì)和外界條件的影響，如果沒有相應(yīng)的制度和規(guī)范約束，在進行風險評價和判定時，難免會帶有個人傾向，造成判定結(jié)果有失公正。通過建立嚴格的操作規(guī)程和嚴密的規(guī)章制度，能夠使銀行員工避免主觀主義和隨意性，做到公正、合理地判定風險。

巴克萊銀行作為一家擁有三百多年歷史的老牌銀行，風險管理規(guī)章制度十分完善與周密。在民生銀行，各項內(nèi)控制度建設(shè)也緊隨業(yè)務(wù)的發(fā)展步步推進。一筆信貸業(yè)務(wù)，從貸前調(diào)查到評審，從放款到貸后管理，直至最后的責任追究，分行都建立起了一套嚴密的制度，防患于未然。

(三)加強商業(yè)銀行信用評級體系建設(shè)

建立與完善信用評級體系是商業(yè)銀行防范風險的重要舉措。信用評級體系往往獨立于信貸和審批部門的信用管理部門，肩負著對客戶的信用調(diào)查、征信、信用檔案管理、信用記錄監(jiān)控等職能。信用管理部門在授信前做出的客戶信用分析報告，是銀行的信貸決策機構(gòu)決定能否給予授信的依據(jù)之一，在授信后定期向信貸部門和風險管理部門做出的信用監(jiān)控報告，更是銀行衡量信用風險大小的重要指標。

巴克萊銀行經(jīng)過長期發(fā)展，其內(nèi)部信用評級體系已經(jīng)較為成熟，并且擁有較為充分的歷史數(shù)據(jù)，為其測量與防范信用風險提供了保障。在我國，盡管銀行信用評級體系與發(fā)達國家尚存在差距，但也在不斷發(fā)展與完善。例如民生銀行對申請授信的客戶進行內(nèi)部信用評級，并以此作為信貸審批的重要依據(jù)。在數(shù)據(jù)集中管理方面，民生銀行也走在全國同業(yè)中的前列。該行率先采用全國數(shù)據(jù)大集中的模式，將全行所有業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)處理集中在總行，為業(yè)務(wù)拓展與風險管理奠定了基礎(chǔ)。

(四)樹立全面的風險管理理念

風險是客觀存在的，銀行不能回避風險，只能管理風險。實踐證明，先進的風險管理文化是銀行風險管理體系的靈魂，只有將風險管理從高深的理論變?yōu)樗袕臉I(yè)人員的自覺意識和行為，風險管理體系才能真正發(fā)揮作用。風險管理意識和理念必須貫徹到全行全員，貫徹到業(yè)務(wù)拓展的全過程。也就是說，銀行的每位員工在做每一筆業(yè)務(wù)時都應(yīng)考慮到風險因素，貫徹風險與收益相匹配的基本思想，始終把控制風險與創(chuàng)造利潤放到同等重要的位置。

經(jīng)過長時間發(fā)展，風險管理觀念在大多數(shù)外資銀行早已深人人心。而對民生銀行來說，正是由于民生銀行上下都把風險管理放到突出位置，各級行領(lǐng)導(dǎo)反復(fù)強調(diào)其重要性，使得員工達成共識，才使民生銀行在風險管理進程中碩果累累。

篇（10）

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融是伴隨著新一代信息技術(shù)快速發(fā)展起來的金融運作新模式，代表著傳統(tǒng)金融業(yè)變革和創(chuàng)新的方向。中國作為全球互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最快的國家之一，但基本處于野蠻生長的狀態(tài)。自其誕生以來，便呈直線上升的趨勢迅速發(fā)展，而互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)為載體，受市場環(huán)境支配，必然會存在自身相應(yīng)的存在風險。相對于傳統(tǒng)金融而言，互聯(lián)網(wǎng)金融剛剛興起，還沒有明確的法律依據(jù)，在一些領(lǐng)域存在野蠻發(fā)展的特點，毋庸置疑行業(yè)風險自然會存在。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風險

（一）信用風險。網(wǎng)上“刷信用”、“刷評價”的行為仍然盛行，這便使得網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的真實性、可靠性會受到影響。此外，部分互聯(lián)網(wǎng)平臺缺乏長期的數(shù)據(jù)積累，風險計量模型的科學性也有待驗證。所以在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，信息不對稱依舊存在。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的增加，近年來也發(fā)生了部分平臺卷款跑路的風險事件。

（二）法律監(jiān)管風險?，F(xiàn)有法律規(guī)則仍未對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的屬性作出明確定位，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)尤其P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的業(yè)務(wù)活動，還沒有專門的法律或規(guī)章對業(yè)務(wù)進行有效的規(guī)范。謬誤與真理只有一步之遙。機構(gòu)法律定位不明，可能“越界”觸碰法律“底線”：一個是不能非法吸收公眾存款，另一個是不能非法集資。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的產(chǎn)品設(shè)計和運作模式略有改變，就可能“越界”進入法律上的灰色地帶，甚至觸碰“底線”。支持互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新發(fā)展的同時，但不允許碰觸這兩個底線。

（三）流動性風險。互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域一直在探索提高支付賬戶的活躍度，第三方支付投身到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，存在著資金期限錯配的風險因素，一旦貨幣市場出現(xiàn)大的波動，可能會出現(xiàn)大規(guī)模的擠兌，進而引發(fā)流動性風險。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管難度較高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融當中的網(wǎng)絡(luò)銀行、手機銀行等的交易和支付過程均在互聯(lián)網(wǎng)或者移動互聯(lián)網(wǎng)上完成，交易的虛擬化使金融業(yè)務(wù)失去時間和地理的限制，交易對象變得模糊，交易過程更加不透明，金融風險形式更加多樣化。由于被監(jiān)管者和監(jiān)管者之間信息不對稱， 金融監(jiān)管機構(gòu)難以準確了解金融機構(gòu)資產(chǎn)負債實際情況， 難以針對可能的金融風險采取切實有效的金融監(jiān)管手段。

（五）信息泄露風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的一大基礎(chǔ)是在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上進行數(shù)據(jù)挖掘和分析，在這個過程中，個人交易數(shù)據(jù)的敏感信息很容易被廣泛收集，對客戶賬戶安全和個人信息的保護提出了巨大的挑戰(zhàn)。目前客戶的信息數(shù)據(jù)丟失出現(xiàn)了不少案例，交易平臺并沒有在傳輸、存儲、使用、銷毀等方面建立個人隱私保護的完整機制，加大了信息泄露的風險。

（六）互聯(lián)網(wǎng)金融存在技術(shù)風險。計算機病毒可通過互聯(lián)網(wǎng)快速擴散與傳染；此外，計算機操作系統(tǒng)本身就存在漏洞，且層出不窮，這就給利用互聯(lián)網(wǎng)竊取別人隱私的黑客提供了溫床。當人們通過互聯(lián)網(wǎng)進行投資或融資業(yè)務(wù)時，也就將個人信息及資產(chǎn)暴露于互聯(lián)網(wǎng)風險之前。

互聯(lián)網(wǎng)金融風險的存在是必然的，從計算機本身的漏洞到資金周轉(zhuǎn)的滯留；從管理方面的不足到監(jiān)管體制的不健全，每個互聯(lián)網(wǎng)金融階段都存在風險，規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融風險是投資者最應(yīng)該做的事，也是必須考慮到的因素。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管舉措

（一）普識體系。互聯(lián)網(wǎng)金融并未改變金融的投資放貸、支付清算等功能與屬性，并未超越現(xiàn)有金融體系的范圍，本質(zhì)上仍是金融市場的一種模式創(chuàng)新；應(yīng)提高人們對包含技術(shù)風險、信用風險、運營風險、法律監(jiān)管風險以及其他風險等在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融風險的認識。

（二）網(wǎng)絡(luò)安全體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在技術(shù)選擇、系統(tǒng)性的安全、技術(shù)支持方面皆存在較高的風險。因此要加強對網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的管理，既要增強網(wǎng)絡(luò)防護能力，以阻止網(wǎng)絡(luò)黑客的惡意攻擊和計算機病毒的入侵，保證互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的正常運行不受影響，又要完善互聯(lián)網(wǎng)用戶的身份認證系統(tǒng)，將非法互聯(lián)網(wǎng)用戶隔離在互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)體系之外，限制它們的非法訪問。

（三）信用風險管理體系。完善我國個人征信系統(tǒng)建設(shè)，以央行征信系統(tǒng)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)為依據(jù)，以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)為補充，利用大數(shù)據(jù)、云計算等新興技術(shù)，統(tǒng)一信用評價機制和信用管理辦法，同時將企業(yè)的信用評級機制引入進來，促進互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開展；此外互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)需要加強與傳統(tǒng)金融機構(gòu)之間的合作， 傳統(tǒng)金融機構(gòu)有良好的個人信用記錄， 互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)需要通過與它們的合作，打通信用評級渠道，來更好地服務(wù)平臺和自身的用戶。

四、國內(nèi)模式各異的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺風控方法

（一）少量的純信用模式。依托線上數(shù)據(jù)做征信，單筆借款金額相對較少，借款人數(shù)相對較多，可以分攤風險。目前國內(nèi)的拍拍貸，在線上貸款的投入和業(yè)務(wù)比重較大，主要是采用個人網(wǎng)上社交、消費和身份信息進行綜合評分，確定信用。但這種模式并不能覆蓋當前中國的信用環(huán)境，而且違約成本不高，追索成本卻很大，所以不具備大面積實踐的可能性。

（二）資產(chǎn)抵押模式。即為在平臺上較為常見的房產(chǎn)、車輛抵押、甚至是部分流動性較好的動產(chǎn)質(zhì)押。國內(nèi)P2P平臺宜信的宜房貸、宜車貸就是抵押貸款的典型。這些業(yè)務(wù)傳統(tǒng)銀行也在做，只不過銀行有更為嚴格的客戶準入和審核體系，覆蓋不了所有的需求。P2P平臺做這部分業(yè)務(wù)的風險相對更高，而且固定資產(chǎn)變現(xiàn)還會面臨市場價格波動、產(chǎn)權(quán)歸屬以及處置較慢等現(xiàn)實難題。