序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇金融市場定位范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

（二）金融機(jī)構(gòu)市場定位的基本策略。根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)遵循發(fā)揮優(yōu)勢、圍繞目標(biāo)、突出特色、體現(xiàn)有形的市場定位指南，實(shí)施多種市場定位策略，涉及銀行經(jīng)營不同方面，且不同定位策略可以同時(shí)并存。金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場定位時(shí)應(yīng)堅(jiān)持優(yōu)勢原則。當(dāng)今，國際大型銀行治理的目標(biāo)是發(fā)展核心業(yè)務(wù)，并購也是為支持核心業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，但當(dāng)某項(xiàng)業(yè)務(wù)不再支持其核心競爭力時(shí)，銀行會毫不猶豫地將其剝離，及時(shí)退出；這種不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)整合的過程，實(shí)際上就是不斷實(shí)現(xiàn)定位目標(biāo)的過程。金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行市場定位時(shí)應(yīng)考慮自身全局戰(zhàn)略目標(biāo)，并且金融機(jī)構(gòu)的定位應(yīng)該略高于金融機(jī)構(gòu)自身能力與市場需求的對稱點(diǎn)。這種定位就是一種隱含目標(biāo)驅(qū)動，它能最大限度地發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的潛力并不斷使這種潛力達(dá)到最大化。金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行市場定位時(shí)，一方面，要突出外部特色，即金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自己的資本實(shí)力、服務(wù)、產(chǎn)品質(zhì)量等，確定一個與其它金融機(jī)構(gòu)不同的地位。如工商銀行將自己定位為“客戶身邊的銀行”、“依賴的銀行”，強(qiáng)調(diào)信譽(yù)實(shí)力和網(wǎng)點(diǎn)實(shí)力；民生銀行則定位在“平民的銀行”；城市商業(yè)銀行定位于“市民的銀行”等，突出中小型銀行靈活的特點(diǎn)。另一方面，要突出內(nèi)部特色。在同一銀行甚至同一城市中的一家銀行，也可以根據(jù)所處地理位置或自身服務(wù)等特點(diǎn)，區(qū)分出不同的特色設(shè)置分支機(jī)構(gòu)。

二、典型案例：花旗銀行差異化市場定位

（一）市場目標(biāo)的選擇?；ㄆ煦y行力爭要成為中國主要的人民幣放貸銀行，其目標(biāo)是將花旗銀行的所有系列產(chǎn)品帶到中國，并由此定下了系列市場目標(biāo)：選擇與中國的銀行系統(tǒng)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟進(jìn)行業(yè)務(wù)合作，提高市場的成熟程度和擴(kuò)大市場容量；要擴(kuò)大客戶量，要提高企業(yè)客戶的服務(wù)附加值，提高個人消費(fèi)者客戶的服務(wù)附加值。

（二）目標(biāo)客戶定位。公司業(yè)務(wù)方面，花旗銀行此前的客戶大部分是外商投資企業(yè)，未來的業(yè)務(wù)增長將主要轉(zhuǎn)向來自優(yōu)質(zhì)的本地公司。個人業(yè)務(wù)方面，“花旗貴賓理財(cái)”是全球聞名的名牌服務(wù)項(xiàng)目之一，因此，花旗銀行要爭奪中國的高端客戶。多元化的投資理財(cái)才是花旗銀行著力培養(yǎng)的市場，具體區(qū)分方法如下：一是收費(fèi)淘汰。設(shè)置存款門檻，通過收費(fèi)存款的方式淘汰掉一些效益低的客戶，以保證對高端客戶的服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)也讓其客戶感覺到成為花旗銀行的客戶是身份的象征。二是差別服務(wù)?；ㄆ煦y行“一對一”式的理財(cái)咨詢柜臺和貴賓服務(wù)房間比儲蓄柜臺面積大很多?；ㄆ煦y行的差異化策略完全配合其市場細(xì)分策略，一切出發(fā)點(diǎn)是瞄準(zhǔn)自己的目標(biāo)顧客群———高端市場，客戶資產(chǎn)越多，收的服務(wù)費(fèi)越低?；ㄆ煦y行在全球激烈的競爭中，形成了“對于銀行來說，最好的經(jīng)營策略就是明白自己不該做什么”的經(jīng)營哲學(xué)，把客戶市場區(qū)分為不同的門類，提供有針對性的服務(wù)方式來滿足客戶需求。如今，中國是花旗全球最重要的市場之一，花旗在中國市場獲得的巨大成功，其選擇與中國銀行系統(tǒng)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，設(shè)置門檻，收費(fèi)淘汰，搶占高端客戶，實(shí)施貴賓理財(cái)，根據(jù)客戶資產(chǎn)量差別定價(jià)、差別服務(wù)的經(jīng)營理念和差異化服務(wù)策略值得中國金融機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)和借鑒。

三、中國金融機(jī)構(gòu)市場定位的差異化策略

差異化發(fā)展戰(zhàn)略是市場定位的基礎(chǔ)，也是現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營過程中一種常用而有效的理念和方法。金融機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展可以擺脫傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)低水平競爭的格局，凸現(xiàn)出金融機(jī)構(gòu)的比較競爭優(yōu)勢，適應(yīng)我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。

篇（2）

1 村鎮(zhèn)銀行在監(jiān)管層與學(xué)者眼中的定位

根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，村鎮(zhèn)銀行是指經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)批準(zhǔn)，由境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、境內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)法人、境內(nèi)自然人出資，在農(nóng)村地區(qū)設(shè)立的主要為當(dāng)?shù)剞r(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融服務(wù)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。村鎮(zhèn)銀行的服務(wù)定位和宗旨是服務(wù)“三農(nóng)”、服務(wù)中小企業(yè)、服務(wù)縣域經(jīng)濟(jì)，實(shí)行“小額、分散”和商業(yè)可持續(xù)原則，存貸款業(yè)務(wù)不能超出縣域經(jīng)濟(jì)區(qū)域。村鎮(zhèn)銀行作為新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，既要堅(jiān)持服務(wù)“三農(nóng)”，支持社會主義新農(nóng)村建設(shè)，又要堅(jiān)持商業(yè)存在原則，達(dá)到資本保值升值的目的。村鎮(zhèn)銀行只要在堅(jiān)持信貸標(biāo)準(zhǔn)、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的原則下，審慎經(jīng)營、科學(xué)管理，合理運(yùn)用定價(jià)機(jī)制，有效引導(dǎo)資金流向，實(shí)現(xiàn)自身商業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

四川省首批提出試點(diǎn)的村鎮(zhèn)有6個，儀隴縣金城鎮(zhèn)是其中之一。儀隴是國家貧困縣，全縣幅員面積1767平方公里，人口106萬人，其中農(nóng)村人口92萬人。當(dāng)?shù)劂y行業(yè)機(jī)構(gòu)原有農(nóng)村信用社、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和郵政儲蓄機(jī)構(gòu)，其中郵儲機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款，農(nóng)行縣支行的信貸審批權(quán)限比較有限，農(nóng)村信用社和農(nóng)發(fā)行是該縣信貸增量投入的主要力量。截至2007年3月，該縣各項(xiàng)存款余額47.1億元，各項(xiàng)貸款余額20.9 億元，縣域存貸44.37%。因此在儀隴建立一家村鎮(zhèn)銀行和一家貸款公司比較符合當(dāng)?shù)剞r(nóng)村金融發(fā)展的需求。從數(shù)據(jù)上似乎也可以證明村鎮(zhèn)銀行目前的改革試點(diǎn)是成功的：惠民村鎮(zhèn)銀行開業(yè)9個月時(shí)間，截至2007年末各項(xiàng)存款余額1368 萬元，各項(xiàng)貸款余額708 萬元，其中對97戶中小企業(yè)累計(jì)發(fā)放貸款116筆、850萬元，貸款余額520萬元；對91戶農(nóng)戶累計(jì)發(fā)放貸款95筆共210萬元，貸款余額188萬元；實(shí)現(xiàn)收入21.1萬元。

在對村鎮(zhèn)銀行的介紹中還不可避免的談到村鎮(zhèn)銀行區(qū)別于農(nóng)村信用社等其他金融機(jī)構(gòu)的地方，從銀監(jiān)局的報(bào)告中總結(jié)起來有以下幾點(diǎn)：一是募集資本的開放性。村鎮(zhèn)銀行可引入本（外）地銀行資本、產(chǎn)業(yè)資本和自然人資本。四川儀隴村鎮(zhèn)銀行引入的就是南充市商業(yè)銀行以及四川本地的其他幾家企業(yè)。二是服務(wù)的社區(qū)性，村鎮(zhèn)銀行不得跨社區(qū)辦理存貸款業(yè)務(wù)，可有效滿足當(dāng)?shù)亟鹑诜?wù)需求。三是由良好銀行發(fā)起，有利于將成熟的業(yè)務(wù)產(chǎn)品推廣到農(nóng)村。南充市商業(yè)銀行是全國第一家引進(jìn)外資的二級城市商業(yè)銀行，四川儀隴村鎮(zhèn)銀行現(xiàn)在的人員引入和業(yè)務(wù)管理基本都是依據(jù)南充市商業(yè)銀行進(jìn)行的。四是法人治理相對健全，業(yè)務(wù)流程相對清晰，經(jīng)營機(jī)制相對靈活。在四川儀隴村鎮(zhèn)銀行成立后的幾個月時(shí)間內(nèi)完成了對24.5萬農(nóng)戶計(jì)29億元的統(tǒng)一授信。

2 村鎮(zhèn)銀行在農(nóng)戶眼中的定位

在經(jīng)營者與農(nóng)戶眼中，與中國農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和農(nóng)村信用社的農(nóng)村金融市場三大機(jī)構(gòu)的區(qū)別才是村鎮(zhèn)銀行發(fā)展的基本落腳點(diǎn)。

2.1 與中國農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的區(qū)別

2.1.1 與中國農(nóng)業(yè)銀行的比較

“中國農(nóng)業(yè)銀行在農(nóng)村的優(yōu)勢就是全國的網(wǎng)點(diǎn)以及規(guī)范的服務(wù)”，這是金城鎮(zhèn)居民的話。農(nóng)行全國聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)優(yōu)勢使在外打工的當(dāng)?shù)剞r(nóng)民有了最快捷、安全的方式將其資金進(jìn)行異地劃轉(zhuǎn)，所以農(nóng)業(yè)銀行總是門庭若市，而居民也為排隊(duì)長龍而苦惱。村鎮(zhèn)銀行的進(jìn)入在短期內(nèi)似乎也無法改善這種局面。由于村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展定位于本土，所以其資金劃轉(zhuǎn)在跨行跨地區(qū)方面只能通過南充市商業(yè)銀行和興業(yè)銀行的系統(tǒng)進(jìn)行。而且目前在當(dāng)?shù)刂挥幸患覡I業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，雖然計(jì)劃實(shí)施自助服務(wù)柜臺，但很多農(nóng)戶根本無法使用。所以，無論是從村鎮(zhèn)銀行還是從農(nóng)戶個人的時(shí)間以及成本方面來看，村鎮(zhèn)銀行的存款獲取是沒有優(yōu)勢的。即從存款業(yè)務(wù)來講，村鎮(zhèn)銀行需要把握好尺度才能在當(dāng)?shù)亻L期發(fā)展下去，農(nóng)民也才能從中得到切實(shí)的益處。

2.1.2 與農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的比較

在四川儀隴村鎮(zhèn)銀行的貸款中，也有令人深思的地方。其中的貸款創(chuàng)新點(diǎn)在各媒體中都有報(bào)道，比如當(dāng)?shù)氐墨H兔養(yǎng)殖——但是這種看似新穎的貸款模式卻是在政府的帶領(lǐng)之下進(jìn)行的——這讓人看到的是一家政策性銀行的做法。作為一家以盈利為目標(biāo)的商業(yè)企業(yè)，村鎮(zhèn)銀行依靠了很多的政策扶持，但其盈利模式是什么？風(fēng)險(xiǎn)又由誰來承擔(dān)？從這點(diǎn)上看，村鎮(zhèn)銀行的組織資本構(gòu)架與其盈利模式存在著本質(zhì)上的沖突，現(xiàn)在靠政策扶持，將來又怎么辦？如果僅僅是依靠政策的話，村鎮(zhèn)銀行與農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的區(qū)別何在？

2.2 與農(nóng)村信用社的比較

農(nóng)村信用社作為我國第一次農(nóng)村金融改革試點(diǎn)的產(chǎn)物，那么就首先來分析下村鎮(zhèn)銀行與農(nóng)村信用社的區(qū)別。在農(nóng)村信用社主任的眼中，僵化的體制以及落后的人員素質(zhì)是制約農(nóng)村信用社發(fā)展的關(guān)鍵因素，而村鎮(zhèn)銀行由于成立的資本的開發(fā)性從本質(zhì)上解決了這個問題。但是，我們必須看清的還有更現(xiàn)實(shí)的問題——外來性。雖然南充市商業(yè)銀行是一家優(yōu)質(zhì)的當(dāng)?shù)劂y行，但通過我們的實(shí)地調(diào)查了解到：它對于金城鎮(zhèn)這樣的農(nóng)村來說是水土不服的——至少在短期來看。首先，南充市商業(yè)銀行是一家典型的城市商業(yè)銀行，其優(yōu)質(zhì)的業(yè)績來自于其在二級城市的投融資經(jīng)驗(yàn)，而對于山區(qū)農(nóng)民的金融需求而言，外來經(jīng)營管理理念和外進(jìn)人才是無法適應(yīng)當(dāng)?shù)貭顩r的。其次，從本地獲取金融人才而言，很現(xiàn)實(shí)的方法是從農(nóng)村信用社“挖人”。但是當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)村信用社員工在當(dāng)?shù)氐母吖べY地位待遇以及長期的客戶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)等等原因讓已經(jīng)在改進(jìn)的農(nóng)村信用社“放人”幾乎不可能！這樣看來，本來的人才優(yōu)勢則有可能成為村鎮(zhèn)銀行發(fā)展的重要“瓶頸”。

同時(shí)，在農(nóng)戶眼中農(nóng)信社是給予過他們貸款支持的。不僅是村鎮(zhèn)銀行，早在2005年開始，當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)村信用社就已經(jīng)對所有農(nóng)戶實(shí)行了授信，村鎮(zhèn)銀行的授信“不過是再走一遍別人走過的路而已”。雖然在銀行中了解到村鎮(zhèn)銀行的授信額度有所提高（小額信貸），但對于只需要對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供金融幫助的農(nóng)戶來說，村鎮(zhèn)銀行需要的是創(chuàng)新，而不是額度的提高。村鎮(zhèn)銀行的良好思路也在于此：比如，在農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)方面，南充市商業(yè)銀行的投資方之一——德國安聯(lián)保險(xiǎn)公司在此方面有著一整套的國際經(jīng)驗(yàn)。村鎮(zhèn)銀行需要做的就是在此基礎(chǔ)上在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行實(shí)踐——這是農(nóng)村信用社無法比擬的優(yōu)勢。

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3 總結(jié)

現(xiàn)階段，我國的農(nóng)村金融改革正處于嘗試階段，在調(diào)查中遇到的很多實(shí)際問題讓人們不得不重新思索改革的目的所在——為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供充足而良好的金融服務(wù)。所以，村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展也應(yīng)該以此為出發(fā)點(diǎn)，在摸索中勇于創(chuàng)新、找準(zhǔn)自己的定位，在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中逐漸發(fā)揮出自己的獨(dú)特優(yōu)勢與作用！

篇（3）

中圖分類號：F83文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1672-3198（2008）07-0184-01

1 村鎮(zhèn)銀行在監(jiān)管層與學(xué)者眼中的定位

根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，村鎮(zhèn)銀行是指經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會依據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)批準(zhǔn)，由境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)、境內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)企業(yè)法人、境內(nèi)自然人出資，在農(nóng)村地區(qū)設(shè)立的主要為當(dāng)?shù)剞r(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融服務(wù)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。村鎮(zhèn)銀行的服務(wù)定位和宗旨是服務(wù)“三農(nóng)”、服務(wù)中小企業(yè)、服務(wù)縣域經(jīng)濟(jì)，實(shí)行“小額、分散”和商業(yè)可持續(xù)原則，存貸款業(yè)務(wù)不能超出縣域經(jīng)濟(jì)區(qū)域。村鎮(zhèn)銀行作為新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，既要堅(jiān)持服務(wù)“三農(nóng)”，支持社會主義新農(nóng)村建設(shè)，又要堅(jiān)持商業(yè)存在原則，達(dá)到資本保值升值的目的。村鎮(zhèn)銀行只要在堅(jiān)持信貸標(biāo)準(zhǔn)、自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的原則下，審慎經(jīng)營、科學(xué)管理，合理運(yùn)用定價(jià)機(jī)制，有效引導(dǎo)資金流向，實(shí)現(xiàn)自身商業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

四川省首批提出試點(diǎn)的村鎮(zhèn)有6個，儀隴縣金城鎮(zhèn)是其中之一。儀隴是國家貧困縣，全縣幅員面積1767平方公里，人口106萬人，其中農(nóng)村人口92萬人。當(dāng)?shù)劂y行業(yè)機(jī)構(gòu)原有農(nóng)村信用社、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和郵政儲蓄機(jī)構(gòu)，其中郵儲機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款，農(nóng)行縣支行的信貸審批權(quán)限比較有限，農(nóng)村信用社和農(nóng)發(fā)行是該縣信貸增量投入的主要力量。截至2007年3月，該縣各項(xiàng)存款余額47.1億元，各項(xiàng)貸款余額20.9 億元，縣域存貸44.37%。因此在儀隴建立一家村鎮(zhèn)銀行和一家貸款公司比較符合當(dāng)?shù)剞r(nóng)村金融發(fā)展的需求。從數(shù)據(jù)上似乎也可以證明村鎮(zhèn)銀行目前的改革試點(diǎn)是成功的：惠民村鎮(zhèn)銀行開業(yè)9個月時(shí)間，截至2007年末各項(xiàng)存款余額1368 萬元，各項(xiàng)貸款余額708 萬元，其中對97戶中小企業(yè)累計(jì)發(fā)放貸款116筆、850萬元，貸款余額520萬元；對91戶農(nóng)戶累計(jì)發(fā)放貸款95筆共210萬元，貸款余額188萬元；實(shí)現(xiàn)收入21.1萬元。

在對村鎮(zhèn)銀行的介紹中還不可避免的談到村鎮(zhèn)銀行區(qū)別于農(nóng)村信用社等其他金融機(jī)構(gòu)的地方，從銀監(jiān)局的報(bào)告中總結(jié)起來有以下幾點(diǎn)：一是募集資本的開放性。村鎮(zhèn)銀行可引入本（外）地銀行資本、產(chǎn)業(yè)資本和自然人資本。四川儀隴村鎮(zhèn)銀行引入的就是南充市商業(yè)銀行以及四川本地的其他幾家企業(yè)。二是服務(wù)的社區(qū)性，村鎮(zhèn)銀行不得跨社區(qū)辦理存貸款業(yè)務(wù)，可有效滿足當(dāng)?shù)亟鹑诜?wù)需求。三是由良好銀行發(fā)起，有利于將成熟的業(yè)務(wù)產(chǎn)品推廣到農(nóng)村。南充市商業(yè)銀行是全國第一家引進(jìn)外資的二級城市商業(yè)銀行，四川儀隴村鎮(zhèn)銀行現(xiàn)在的人員引入和業(yè)務(wù)管理基本都是依據(jù)南充市商業(yè)銀行進(jìn)行的。四是法人治理相對健全，業(yè)務(wù)流程相對清晰，經(jīng)營機(jī)制相對靈活。在四川儀隴村鎮(zhèn)銀行成立后的幾個月時(shí)間內(nèi)完成了對24.5萬農(nóng)戶計(jì)29億元的統(tǒng)一授信。

2 村鎮(zhèn)銀行在農(nóng)戶眼中的定位

在經(jīng)營者與農(nóng)戶眼中，與中國農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和農(nóng)村信用社的農(nóng)村金融市場三大機(jī)構(gòu)的區(qū)別才是村鎮(zhèn)銀行發(fā)展的基本落腳點(diǎn)。

2.1 與中國農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的區(qū)別

2.1.1 與中國農(nóng)業(yè)銀行的比較

“中國農(nóng)業(yè)銀行在農(nóng)村的優(yōu)勢就是全國的網(wǎng)點(diǎn)以及規(guī)范的服務(wù)”，這是金城鎮(zhèn)居民的話。農(nóng)行全國聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)優(yōu)勢使在外打工的當(dāng)?shù)剞r(nóng)民有了最快捷、安全的方式將其資金進(jìn)行異地劃轉(zhuǎn)，所以農(nóng)業(yè)銀行總是門庭若市，而居民也為排隊(duì)長龍而苦惱。村鎮(zhèn)銀行的進(jìn)入在短期內(nèi)似乎也無法改善這種局面。由于村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展定位于本土，所以其資金劃轉(zhuǎn)在跨行跨地區(qū)方面只能通過南充市商業(yè)銀行和興業(yè)銀行的系統(tǒng)進(jìn)行。而且目前在當(dāng)?shù)刂挥幸患覡I業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，雖然計(jì)劃實(shí)施自助服務(wù)柜臺，但很多農(nóng)戶根本無法使用。所以，無論是從村鎮(zhèn)銀行還是從農(nóng)戶個人的時(shí)間以及成本方面來看，村鎮(zhèn)銀行的存款獲取是沒有優(yōu)勢的。即從存款業(yè)務(wù)來講，村鎮(zhèn)銀行需要把握好尺度才能在當(dāng)?shù)亻L期發(fā)展下去，農(nóng)民也才能從中得到切實(shí)的益處。

2.1.2 與農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的比較

在四川儀隴村鎮(zhèn)銀行的貸款中，也有令人深思的地方。其中的貸款創(chuàng)新點(diǎn)在各媒體中都有報(bào)道，比如當(dāng)?shù)氐墨H兔養(yǎng)殖――但是這種看似新穎的貸款模式卻是在政府的帶領(lǐng)之下進(jìn)行的――這讓人看到的是一家政策性銀行的做法。作為一家以盈利為目標(biāo)的商業(yè)企業(yè)，村鎮(zhèn)銀行依靠了很多的政策扶持，但其盈利模式是什么？風(fēng)險(xiǎn)又由誰來承擔(dān)？從這點(diǎn)上看，村鎮(zhèn)銀行的組織資本構(gòu)架與其盈利模式存在著本質(zhì)上的沖突，現(xiàn)在靠政策扶持，將來又怎么辦？如果僅僅是依靠政策的話，村鎮(zhèn)銀行與農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的區(qū)別何在？

2.2 與農(nóng)村信用社的比較

農(nóng)村信用社作為我國第一次農(nóng)村金融改革試點(diǎn)的產(chǎn)物，那么就首先來分析下村鎮(zhèn)銀行與農(nóng)村信用社的區(qū)別。在農(nóng)村信用社主任的眼中，僵化的體制以及落后的人員素質(zhì)是制約農(nóng)村信用社發(fā)展的關(guān)鍵因素，而村鎮(zhèn)銀行由于成立的資本的開發(fā)性從本質(zhì)上解決了這個問題。但是，我們必須看清的還有更現(xiàn)實(shí)的問題――外來性。雖然南充市商業(yè)銀行是一家優(yōu)質(zhì)的當(dāng)?shù)劂y行，但通過我們的實(shí)地調(diào)查了解到：它對于金城鎮(zhèn)這樣的農(nóng)村來說是水土不服的――至少在短期來看。首先，南充市商業(yè)銀行是一家典型的城市商業(yè)銀行，其優(yōu)質(zhì)的業(yè)績來自于其在二級城市的投融資經(jīng)驗(yàn)，而對于山區(qū)農(nóng)民的金融需求而言，外來經(jīng)營管理理念和外進(jìn)人才是無法適應(yīng)當(dāng)?shù)貭顩r的。其次，從本地獲取金融人才而言，很現(xiàn)實(shí)的方法是從農(nóng)村信用社“挖人”。但是當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)村信用社員工在當(dāng)?shù)氐母吖べY地位待遇以及長期的客戶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)等等原因讓已經(jīng)在改進(jìn)的農(nóng)村信用社“放人”幾乎不可能！這樣看來，本來的人才優(yōu)勢則有可能成為村鎮(zhèn)銀行發(fā)展的重要“瓶頸”。

同時(shí)，在農(nóng)戶眼中農(nóng)信社是給予過他們貸款支持的。不僅是村鎮(zhèn)銀行，早在2005年開始，當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)村信用社就已經(jīng)對所有農(nóng)戶實(shí)行了授信，村鎮(zhèn)銀行的授信“不過是再走一遍別人走過的路而已”。雖然在銀行中了解到村鎮(zhèn)銀行的授信額度有所提高（小額信貸），但對于只需要對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供金融幫助的農(nóng)戶來說，村鎮(zhèn)銀行需要的是創(chuàng)新，而不是額度的提高。村鎮(zhèn)銀行的良好思路也在于此：比如，在農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)方面，南充市商業(yè)銀行的投資方之一――德國安聯(lián)保險(xiǎn)公司在此方面有著一整套的國際經(jīng)驗(yàn)。村鎮(zhèn)銀行需要做的就是在此基礎(chǔ)上在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行實(shí)踐――這是農(nóng)村信用社無法比擬的優(yōu)勢。

3 總結(jié)

現(xiàn)階段，我國的農(nóng)村金融改革正處于嘗試階段，在調(diào)查中遇到的很多實(shí)際問題讓人們不得不重新思索改革的目的所在――為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供充足而良好的金融服務(wù)。所以，村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展也應(yīng)該以此為出發(fā)點(diǎn)，在摸索中勇于創(chuàng)新、找準(zhǔn)自己的定位，在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中逐漸發(fā)揮出自己的獨(dú)特優(yōu)勢與作用！

篇（4）

過去十年，國際銀行業(yè)境外債權(quán)債務(wù)規(guī)模迅速擴(kuò)大，增速甚至超過很多國家的國內(nèi)信貸，跨境資金市場越來越重要。

各國銀行債權(quán)債務(wù)的幣種結(jié)構(gòu)并不一致，如法國的銀行境外凈頭寸基本是歐元，可直接從其國內(nèi)市場融資解決，但諸如英國、瑞士、德國和荷蘭等國的銀行境外凈頭寸則主要是美元，它們在本地市場得不到足夠的美元，且持有美元的對手方也不需要?dú)W元，雙方往往達(dá)不成交易，因此需要通過跨境籌資來彌補(bǔ)資金缺口。此次金融危機(jī)爆發(fā)前，僅歐洲的銀行跨境資金需求就達(dá)約3500億美元，但與當(dāng)時(shí)8萬億美元債務(wù)相比，仍是“小巫見大巫”。當(dāng)然，跨境籌資的關(guān)鍵不是跨幣種的資金需求，而是決定銀行風(fēng)險(xiǎn)狀況的到期日結(jié)構(gòu)。大量美元凈頭寸表明歐洲銀行為獲取較高回報(bào)率，將資金投向了那些期限較長、流動性較差的美元資產(chǎn)，但這些投資資金主要來源于期限較短的美元拆借和外幣掉期，從而使銀行承受了很大的展期風(fēng)險(xiǎn)。

危機(jī)前，其他國家的銀行與歐洲銀行情況不同。日本的銀行當(dāng)時(shí)雖也持有大量美元凈頭寸，但其美元債權(quán)流動性很高（如持有美國政府債券），且日本銀行很少利用短期拆借資金進(jìn)行美元投資。韓國則不同，韓國銀行尤其是在韓外資銀行因與企業(yè)進(jìn)行外匯衍生交易，在危機(jī)前幾年中背負(fù)了大量境外美元短期負(fù)債，因其不受當(dāng)?shù)赝鈪R流動性規(guī)定的限制，且可從母國低成本籌資，因此，通過開展大規(guī)模境外融資來滿足投資需求。澳大利亞、加拿大、新加坡等國銀行與韓國銀行業(yè)的情況形成鮮明對比，它們雖也利用跨境資金，但主要通過掉期交易，其境外債權(quán)頭寸不高，也不存在嚴(yán)重的期限錯配問題。

新興市場國家盡管也參與國際市場，但對跨境資金需求不大。如在墨西哥，外國銀行只持有少量的比索資產(chǎn)，主要通過本地資金市場進(jìn)行籌資。在巴西，不論是外國銀行還是本國銀行都主要依賴本地資金市場，同時(shí)須遵守有關(guān)外幣風(fēng)險(xiǎn)敞口的規(guī)定。亞洲金融中心地區(qū)的銀行，如香港和新加坡，其為市場提供美元，但需求相對較小，基本上是美元的凈提供者。因此，這些地區(qū)銀行在危機(jī)早期受到的沖擊相對較小。

縱觀危機(jī)史實(shí)，為正確評價(jià)危機(jī)導(dǎo)致市場動蕩的重大影響，應(yīng)認(rèn)識到美元在掉期交易中作為周轉(zhuǎn)貨幣的作用，比在即期交易中更重要。歐洲國家的貨幣互換標(biāo)的除了美元外，還可能選擇歐元，但大部分其他幣種的互換標(biāo)的則只能選擇美元。實(shí)際上，銀行和非銀行機(jī)構(gòu)共同參與到外匯掉期市場亦是導(dǎo)致流動性緊張的原因之一。

跨境市場資金轉(zhuǎn)移及溢出效應(yīng)

此次金融危機(jī)爆發(fā)后，跨境資金市場出現(xiàn)緊張態(tài)勢。隨著銀行通過表內(nèi)外投資工具涉及巨額次債投資等信息被披露，市場擔(dān)心加劇。交易對手資信狀況的不確定性使銀行縮減了信貸額度，市場上資金供應(yīng)驟然減少。由于這一過程是系統(tǒng)性的，市場參與各方擔(dān)心資金不足，開始預(yù)先儲備流動性，由此導(dǎo)致市場上資金供給下降，銀行也開始降低杠桿率。在這種情況下，那些資金期限錯配嚴(yán)重，并依靠跨境籌資的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)完全暴露。此時(shí)，由于持有長期美元投資的機(jī)構(gòu)在客觀上因市場缺乏流動性而無法出售資產(chǎn)，并在主觀上因不愿立即出售貶值的資產(chǎn)而承擔(dān)損失，因此，盡管信貸環(huán)境不斷惡化，但銀行對跨境資金特別是美元的需求仍維持高位。

無擔(dān)保資金市場壓力跨越時(shí)區(qū)傳遞到有擔(dān)保資金市場

由于擔(dān)心交易對手風(fēng)險(xiǎn)，無擔(dān)保資金市場上易出現(xiàn)資金緊張壓力，且這種資金緊張很快在美元離岸市場上顯現(xiàn)。由于外資銀行在美國市場上融資成本提高，使得其越來越依靠在其他國家和地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)籌資。于是，時(shí)區(qū)之間的差異加大了離岸美元市場的壓力。不過，在亞洲和歐洲市場上，很多資金的拆出方，尤其是官方機(jī)構(gòu)不愿意進(jìn)行無擔(dān)保拆借，導(dǎo)致美元流動性供給下降。因此，美元資金的壓力持續(xù)到整個亞洲交易時(shí)段和歐洲交易時(shí)段的初期，一直到美資銀行在其交易日提供美元流動性，這種壓力才得以緩解。

無擔(dān)保資金市場的融資難問題使得金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向有擔(dān)保資金市場，即使在這里交易對手風(fēng)險(xiǎn)被弱化，但有擔(dān)保融資市場上也是壓力重重。由于擔(dān)心信貸質(zhì)量和抵押品變現(xiàn)問題，利用私營機(jī)構(gòu)證券回購進(jìn)行融資越來越難，這進(jìn)一步增加了抵押品估值的波動性，導(dǎo)致貸款人傾向于回收資金。最終，大量在正常情況下可通過美國龐大的三方市場進(jìn)行融資的證券也被貸款人拒收。

美元的供求日益不平衡也造成外匯互換市場資金緊張。當(dāng)一些機(jī)構(gòu)想通過互換市場進(jìn)行融資時(shí)，貸款人卻從市場上退出。其主要原因并不僅僅是交易對手的風(fēng)險(xiǎn)，而是貸款人前瞻性持有美元頭寸的謹(jǐn)慎性。

對各國市場流動性的沖擊

在某些國家和地區(qū)，跨境資金市場的資金緊張狀況也影響了國內(nèi)資金的流動性。有證據(jù)表明某些國家國內(nèi)資金成本在上升，反映出機(jī)構(gòu)想把手中資金在外匯互換市場上換成美元。這種行為使得美元市場的壓力傳導(dǎo)至日本、香港、新加坡等地市場。在這些離岸金融市場上，參與者們都想借本幣而換美元。在巴西，離岸市場危機(jī)使得以前能獲得離岸資金的國內(nèi)公司不得不轉(zhuǎn)向國內(nèi)資金市場，產(chǎn)生了對小企業(yè)的擠出效應(yīng)，同時(shí)也推高了融資成本。

篇（5）

一、前言

（一）研究的背景

在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的今天，如何利用經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展視野來定位政府與市場關(guān)系非常重要。對于市場的發(fā)展，政府不能過度干預(yù)。現(xiàn)在我國政府實(shí)行簡政放權(quán)，我國開始實(shí)行市場自由化政策，讓市場更加合理化、科學(xué)化、有序化?，F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)是市場經(jīng)濟(jì)，準(zhǔn)確定位政府與市場在我國金融業(yè)發(fā)展中的角色和作用對于我國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展具有重要的意義。我國政府簡政放權(quán)，并且實(shí)行制度公開化，利用自由化市場政策來促進(jìn)市場的發(fā)展，從而促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展。

（二）研究的目的和意義

研究本文的目的就是希望通過經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展視野的政府與市場關(guān)系定位研究，更加鞏固市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，從而促進(jìn)市場的自由化發(fā)展。同時(shí)，開展本文的研究的目的還有，希望能夠更好的定位經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展視野的政府與市場關(guān)系，從而促進(jìn)我國金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

本文的研究，對經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展視野的政府與市場關(guān)系定位具有重要的意義，這也是對我國市場秩序的更一步深化與改革，也是對我國政府權(quán)力的一種改革。實(shí)現(xiàn)政府與市場關(guān)系的定位，才能讓兩者都具有更好的發(fā)展，這樣也有利于打造服務(wù)型政府，有利于建設(shè)自由化市場，從而促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展。

二、政府與市場關(guān)系的演進(jìn)

政府與市場關(guān)系的演進(jìn)，要追溯到主流經(jīng)濟(jì)學(xué)流派及其理論的演變，那個時(shí)候政府在近期運(yùn)行中力量比較微弱，無法制約市場的。接著政府與市場的關(guān)系演變主要體現(xiàn)在凱恩斯主義和新自由主義，在這過程中政府過度干預(yù)，導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)危機(jī)。后來，政府干預(yù)主義的復(fù)蘇、新自由主義的調(diào)整，緩解了政府與市場的矛盾，使得政府與市場關(guān)系走向協(xié)調(diào)發(fā)展。

三、在經(jīng)典金融發(fā)展理論框架下看政府與市場關(guān)系

市場過度自由化會導(dǎo)致很多金融危機(jī)，也會對國家金融發(fā)展具有重大的破壞作用。所以，處理好政府與市場關(guān)系定位對于經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展具有重要的作用。同時(shí)，要明確政府不能過度干預(yù)市場，否則會出現(xiàn)金融抑制現(xiàn)象。市場的自由化政策你要具有科學(xué)與合理性，不能盲目自由化和過度自由化，這些都會扭曲政府與市場的關(guān)系。

四、經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展視野的政府與市場關(guān)系定位存在的問題

（一）政府權(quán)力過度干預(yù)市場

政府權(quán)力過度干預(yù)市場是經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展視野的政府與市場關(guān)系定位存在的問題。很多經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在問題都是政府過度干預(yù)市場而導(dǎo)致的。因?yàn)檎^度干預(yù)市場發(fā)展，就會使市場秩序受到破壞，這也不有利于建設(shè)自由化的市場秩序。過度干預(yù)就等于干擾，政府過度干預(yù)就干擾了市場的正常發(fā)展，會讓市場缺乏自主解決困難的能力。政府過度干預(yù)也會使得市場一直都處在政府的保護(hù)，這不利于市場更好的發(fā)展與建設(shè)。

（二）政府實(shí)行盲目、過度的市場自由化

政府實(shí)行盲目、過度的市場自由化是經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展視野的政府與市場關(guān)系定位存在的問題。因?yàn)槲覈F(xiàn)在倡導(dǎo)實(shí)行自由化市場政策，所以政府就盲目實(shí)行，采用放任不管的政策。不過雖然實(shí)行自由化的市場政策，但是也要對自由化進(jìn)行限制于規(guī)定。當(dāng)市場出現(xiàn)問題，政府不能夠發(fā)揮宏觀調(diào)控的作用，而是繼續(xù)實(shí)行自由放任政策。市場自由化并不意味著自由放任，也不意味著全然不管。政府沒有很好的把握市場自由化程度，一味的追隨自由化市場發(fā)展。過度的自由化就等于放任，也就是不管不顧，那么就讓市場處于一個混亂的狀態(tài)。

（三）政府與市場力量不平衡

政府與市場力量不平衡是經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展視野的政府與市場關(guān)系定位存在的問題。其實(shí)從某種意義上來，政府的權(quán)力還是高于市場力量。而且政府和市場的權(quán)力劃分不明確，兩者的關(guān)系定位不順暢。政府權(quán)力過大，那么就會抑制市場力量的發(fā)展。同時(shí)，政府與市場力量不平衡這也就使得政府處于管理階層，然而市場處于被管理階層，這樣更不利于我國市場的發(fā)展。

五、解決經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展視野的政府與市場關(guān)系定位的存在問題的對策

（一）政府減少市場干預(yù)

因?yàn)檎畽?quán)力過度干預(yù)市場是經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展視野的政府與市場關(guān)系定位存在的問題，所以減少市場干預(yù)是解決存在問題的措施之一。這樣的措施有利于讓市場擁有自我調(diào)節(jié)能力，從而建立更加具有秩序的市場，并且要完善市場的信譽(yù)制度。市場擁有自我調(diào)節(jié)能力，那么在發(fā)生市場困難時(shí)，也能夠避免出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。所以，政府不過度干預(yù)，就會讓市場能夠獨(dú)自面對很多困難，從而完善市場秩序。當(dāng)市場遇到困難時(shí)，可以通過市場自身的調(diào)節(jié)作用來擺脫困難，這也有利于培養(yǎng)市場自我調(diào)節(jié)能力，這也有利于市場的發(fā)展與建設(shè)。

（二）政府維持市場自由化的合理性

因?yàn)檎畬?shí)行盲目、過度的市場自由化是經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展視野的政府與市場關(guān)系定位存在的問題。那么要想解決這一問題，就必須維持市場自由化的合理性。對自由化加以限制與規(guī)定，才會讓市場的自由化出一個合理的狀態(tài)。這樣不僅有利于建設(shè)合理有序的市場，而且還有利于市場更加自由健康地發(fā)展。政府要用理性的思維去思考政府與市場的關(guān)系，并且能夠明確定位這二者的關(guān)系，對市場的自由化也要加以限制，這樣才能更加促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展。

（三）平衡政府和市場力量

因?yàn)檎c市場力量不平衡是經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展視野的政府與市場關(guān)系定位存在的問題。那么要想解決這一問題，就必須結(jié)合政府和市場的力量。只有當(dāng)兩者的力量勢均力敵，才能保障市場在資源配置中起決定性的作用，才能不讓市場一直處在政府的管制之下。平衡兩者的力量，才能在公平公正的情況下維護(hù)市場秩序，從而建設(shè)服務(wù)型政府。從經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展視野來看，這也有利于政府與市場關(guān)系的定位。

六、總結(jié)

篇（6）

一、美國次貸危機(jī)的起源與發(fā)展

1.利率上升使房地產(chǎn)泡沫破碎

2000年網(wǎng)絡(luò)科技股的泡沫破滅之后，美國的經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了低谷，為了刺激經(jīng)濟(jì)增長，美聯(lián)儲在很短時(shí)間內(nèi)將聯(lián)邦基金利率從6.5%調(diào)低至1%，緩解了經(jīng)濟(jì)衰退，在2002年，在房地產(chǎn)行業(yè)的復(fù)蘇的重要作用下，美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了回暖。但此時(shí)，房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生過度放貸的行為，有些機(jī)構(gòu)把目標(biāo)對準(zhǔn)了沒有資格申請優(yōu)質(zhì)貸款的潛在客戶。在高利益的驅(qū)使下，許多經(jīng)紀(jì)公司大量推銷次貸，甚至不考慮購房者的收入和信用情況。

在房價(jià)上漲期間，房主可將被抵押的房屋的增值部分以較低的利率再次抵押，進(jìn)而取得二次貸款，獲得的資金用來償還前期貸款，甚至用于投資。但美聯(lián)儲從2004年6月到2006年6月的兩年時(shí)間內(nèi)連續(xù)17次上調(diào)聯(lián)邦基金利率。這使美國房地產(chǎn)市場泡沫破碎，2007年美國住宅房地產(chǎn)的銷量和價(jià)格均持續(xù)下降，第二季度的整體房價(jià)甚至創(chuàng)20年來的最大跌幅。在這種情況下，借款者面臨的還款壓力增加，房地產(chǎn)業(yè)進(jìn)入蕭條期，借款者很難獲得新的次貸，即使出售房地產(chǎn)也不能償還本息，違約風(fēng)險(xiǎn)全面暴露。

2.住房抵押貸款公司資金鏈的斷裂

房地產(chǎn)市場不再繁榮，住房抵押貸款公司必然最先遭受沉重的打擊。購房人無力償還貸款使住房抵押貸款公司現(xiàn)金流斷流，公司資金周轉(zhuǎn)困難。而次貸危機(jī)的爆發(fā)也給證券化市場帶來極大的負(fù)面影響，投資者對MBS和CDO等資產(chǎn)支持證券及其衍生品的大量拋售，使得住房抵押貸款公司無法通過信貸資產(chǎn)證券化進(jìn)行再融資，大多數(shù)公司瀕臨倒閉。

3.對沖基金和投資銀行損失慘重

當(dāng)次貸危機(jī)爆發(fā)的時(shí)候，抵押貸款違約率上升導(dǎo)致中間級MBS和CDO的持有者不能按時(shí)獲得本息償付，這些產(chǎn)品的價(jià)值縮水，惡化了對沖基金和投資銀行的資產(chǎn)負(fù)債表。一旦對沖基金的投資組合遭受嚴(yán)重?fù)p失，對沖基金就會面臨投資人的贖回壓力、商業(yè)銀行的提前回收貸款壓力和中介機(jī)構(gòu)增加保證金的壓力，使基金經(jīng)理被迫拋售優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，目前已經(jīng)有大量的對沖基金宣布停止贖回,瀕臨解散。

4.商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金受到?jīng)_擊

一般來講,如果次貸違約率上升沒有影響到優(yōu)先級MBS或CDO的償付，就不會造成相應(yīng)損失。但由于較低級別的MBS和CDO違約，評級機(jī)構(gòu)在調(diào)低該級別產(chǎn)品的信用評級時(shí)，也會對優(yōu)先級產(chǎn)品面臨的風(fēng)險(xiǎn)重新評估，這些產(chǎn)品的信用級別被降低，價(jià)值也相應(yīng)縮水。對于商業(yè)銀行，自身持有的優(yōu)先級產(chǎn)品面臨損失，且對沖基金用于申請貸款而作為抵押品的中間級MBS和CDO也會發(fā)生更大程度的損失，使銀行不良資產(chǎn)大幅上升。

5.對資本市場的危害

市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大，大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者都遭遇損失后的對策就是出售非流動性資產(chǎn)，提高自身的流動性以應(yīng)對巨大的贖回壓力。一旦資本市場上所有機(jī)構(gòu)投資者都拋售非流動性資產(chǎn)，就會造成全球固定收益產(chǎn)品市場和股票市場行情大幅下跌以及市場流動性趨緊。

二、次貸危機(jī)對美國和世界經(jīng)濟(jì)的影響

90年代以來,美國為了保持經(jīng)濟(jì)增長,首先在股市制造了巨大的泡沫,股市泡沫破裂后又把泡沫轉(zhuǎn)移到房地產(chǎn)市場。房地產(chǎn)領(lǐng)域的巨大泡沫,帶動了美國股市中房地產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)金融類股的繁榮。目前,房地產(chǎn)業(yè)由于次貸危機(jī)產(chǎn)生了嚴(yán)重動蕩,美國股市也出現(xiàn)了暴跌,資產(chǎn)支持類債券發(fā)行市場更是出現(xiàn)嚴(yán)重萎縮。

美國作為全球最大的資本市場經(jīng)濟(jì)發(fā)生嚴(yán)重問題,世界各國也會受到嚴(yán)重影響。

三、次貸危機(jī)與金融穩(wěn)定

隨著時(shí)間的推移，次貸危機(jī)可能對整個經(jīng)濟(jì)和金融體系的穩(wěn)定產(chǎn)生影響。首先，次級按揭貸款違約狀況的進(jìn)一步惡化可能對美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。目前美國的經(jīng)濟(jì)增長主要依賴消費(fèi)，房場的衰退將直接影響居民的消費(fèi)能力，進(jìn)而影響美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長。危機(jī)盡管主要體現(xiàn)在次貸市場，實(shí)際上在其他貸款市場，如信用卡信貸等領(lǐng)域都存在類似問題，可能引發(fā)整個銀行體系的損失。為避免更大的損失，美國各大銀行已經(jīng)開始提高貸款的審貸標(biāo)準(zhǔn)，由此造成的信用收縮可能對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。

其次，大型金融機(jī)構(gòu)因市場環(huán)境的進(jìn)一步惡化可能面臨清償風(fēng)險(xiǎn)。銀行等貸款機(jī)構(gòu)認(rèn)為資產(chǎn)證券化轉(zhuǎn)移了自身風(fēng)險(xiǎn)，放松了審貸標(biāo)準(zhǔn)，投資銀行等證券中介為了獲得利潤，向市場出售不合格的證券化產(chǎn)品，養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金等機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為有對沖基金來承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，削減了對所投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)要求。基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)直接傳到證券化產(chǎn)品的持有者，對沖基金沒發(fā)揮承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，相反由于市場約束的弱化，對沖基金加劇了危機(jī)。對沖基金主要依賴銀行提供的信貸支持，而銀行提供信貸支持的保障主要是對沖基金持有的證券，在危機(jī)沖擊下流動性的減弱使銀行不能通過市場變現(xiàn)來保證自身的安全，而上述證券價(jià)值的損失最終只能由銀行自身來承擔(dān)。

第三，投資者預(yù)期的變化引發(fā)的市場無序可能對全球金融體系產(chǎn)生沖擊。次貸危機(jī)的出現(xiàn)，使得投資者的信心受到打擊，美元的貶值壓力使全球金融市場將面臨資產(chǎn)的重新配置，這種調(diào)整可能導(dǎo)致資金在特定市場的迅速流入和流出，可能對整個全球金融體系產(chǎn)生嚴(yán)重沖擊。

篇（7）

■

其中，E（ri）表示某種證券的預(yù)期收益，rf表示無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益，E（rM）表示分散化的投資組合的預(yù)期收益，也就是說，有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益等于該證券的β系數(shù)乘以投資組合的預(yù)期收益。

但是該模型并沒有考慮到投資者的價(jià)值取向，在現(xiàn)實(shí)中，投資者的世界觀、生活方式、生活狀態(tài)、心態(tài)情緒都可能影響到資產(chǎn)的定價(jià)，噪聲交易者的存在也表明了許多依據(jù)CAPM模型進(jìn)行的證券定價(jià)并非有效，與之相比，行為資產(chǎn)定價(jià)模型（BAPM）有更大的優(yōu)勢。

二、文獻(xiàn)綜述

Shefrin and Statman提出了財(cái)富的單一驅(qū)動力來解釋價(jià)格有效市場與價(jià)格無效市場的區(qū)別，他們認(rèn)為，單一的驅(qū)動因素影響均值方差有效邊界、證券投資組合收益分布、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、期權(quán)定價(jià)以及期限結(jié)構(gòu)等，這個單一的驅(qū)動因素就是使證券投資組合收益最大化所需的信息的最小量，而噪聲交易者作為第二驅(qū)動因素會在很大程度上對價(jià)格進(jìn)行干擾。1991年，F(xiàn)erson and Harvey發(fā)現(xiàn)噪聲交易者使收益曲線和市場投資組合之間產(chǎn)生聯(lián)系；1992年，Chopra，Lakonishok and Ritter發(fā)現(xiàn)噪聲交易者使市靚潞統(tǒng)常收益之間產(chǎn)生聯(lián)系；1993年，Canina and Piglewski發(fā)現(xiàn)噪聲交易者使期權(quán)定價(jià)的主動波動和客觀對等物之間產(chǎn)生差距；1994年，Brown and Schaefer發(fā)現(xiàn)噪聲交易者使市場投資組合風(fēng)險(xiǎn)利率和長期利率的波動加劇，以上研究均表明，財(cái)富的單一驅(qū)動力不符合證券市場的實(shí)際。

CAPM模型成立的基礎(chǔ)之一是市場完全是由信息交易者構(gòu)成的，然而噪聲交易者的存在使CAPM模型難以成立。1994年，Shefrin and Statman針對證券市場上的噪聲現(xiàn)象提出了行為資產(chǎn)定價(jià)模型（BAPM）。該模型將投資者分為信息交易者和噪聲交易者，信息交易者符合CAPM的模型標(biāo)準(zhǔn)，不同個體間有良好的均值-方差特性，而噪聲交易者經(jīng)常會對證券價(jià)格進(jìn)行高估或低估，從而擾亂證券市場的平衡，噪聲交易者之間存在明顯的異方差特點(diǎn)。

三、理論分析

設(shè)ρ*為均值―方差有效邊界上的投資收益率，是市場投資組合的函數(shù)，β*（Z）是相對于ρ*衡量的證券Z的β系數(shù)，i1為無風(fēng)險(xiǎn)利率，EΠρ（Z）為證券Z的期望收益率，A（Z）為證券的反常收益率，當(dāng)價(jià)格有效時(shí)，Z（Z）為0，則證券Z的期望收益為：

■ （1）

在市場上存在噪聲交易者的情況下，設(shè)ρMV為市場投資組合均值―方差有效邊界的收益率，ρ（Z）為這種情況下證券的均值―方差，β（Z）是行為β，且■，β（ρ*）是度量ρ*有效程度的指標(biāo)，且■。假設(shè)ρ*與ρMV的標(biāo)準(zhǔn)差相同，所以β（ρ*）≤1。β*（Z）衡量與有效市場因素ρ*有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，■衡量與證券Z相對于ρ*有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，因此行為資產(chǎn)定價(jià)模型的公式為：

■ （2）

當(dāng)證券市場價(jià)格有效時(shí)，反常收益A（Z）為0，該公式反映了市場β與反常收益A（Z）之間的線性關(guān)系：證券反常收益與該證券均值―方差有效邊界的β系數(shù)成正比，與證券市場的β系數(shù)成反比。鑒于β（ρ*）≤1，在■相同的情況下，證券市場的β與反常收益成正比。

在CAPM中的標(biāo)準(zhǔn)β取決于公司規(guī)模、賬面價(jià)值、以及市場組合，而BAPM中的行為β更多的考慮到了投資者的價(jià)值特征。一般情況下，傳統(tǒng)的β值大于行為的β值，定義噪聲交易者風(fēng)險(xiǎn)為NTR，用NTR來表示傳統(tǒng)β與行為β之間的關(guān)系，其表達(dá)式為：

■ （3）

四、實(shí)證分析

（一）數(shù)據(jù)來源及說明

鑒于15山水SCP001、11云維債、12云煤化MTN1、10中鋼債、10英利MTN1這五種公司債券在近期發(fā)生違約，這五種債券的發(fā)行情況勢必會對證券市場造成噪聲現(xiàn)象，從而引起債券市場的波動，本文從這五種違約債券發(fā)行時(shí)的區(qū)間成交量、區(qū)間成交金額、凈資產(chǎn)平均收益率（ROE）、總資產(chǎn)平均報(bào)酬率（ROA）出發(fā)，研究違約公司債券對其他公司債券收盤價(jià)的影響，由于證券市場中發(fā)行的公司債券數(shù)目較多，本文選取了收據(jù)較為全面、代表性較強(qiáng)的50家公司債券作為研究對象。所以的數(shù)據(jù)均來自萬德數(shù)據(jù)庫，全文采用SPSS軟件輔助分析。

（二）SPSS軟件的實(shí)現(xiàn)

表一 其他公司債券收盤價(jià)與違約公司債券相關(guān)因素的相關(guān)性

■

由上表可得，其他公司債券的區(qū)間收盤價(jià)與違約公司債券的Pearson相關(guān)系數(shù)分別為：0.884、0.884、0.904、0.907，相關(guān)度較高。顯著性分別為0.046、0.047、0.035、0.033，均小于0.05，所以拒絕原假設(shè)，其他公司的區(qū)間收盤價(jià)與違約公司的區(qū)間成交量、區(qū)間成交金額、凈資產(chǎn)平均收益率、總資產(chǎn)平均報(bào)酬率有極大的相關(guān)性。因此，違約公司債券的噪聲效果會影響到整個債券市場的定價(jià)情況。

（三）數(shù)據(jù)分析

凈資產(chǎn)收益率ROE又稱股東權(quán)益回報(bào)率、凈資產(chǎn)利潤率，是凈利率與平均股東權(quán)益的百分比，使公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，它衡量了股東權(quán)益的收益水平以及公司運(yùn)用自由資本的效率。ROE值與投資收益正相關(guān)，ROE值越高，自有資本獲得凈收益的能力越強(qiáng)。上述違約公司債券的凈資產(chǎn)收益率均為負(fù)值，其中，12云煤化MTN1的ROE值為-46.25%，11云維債的ROE值為-749.75%。因此，以上發(fā)行違約公司債券的公司的公司資本結(jié)構(gòu)有較大的漏洞，持續(xù)盈利能力不強(qiáng)，短期盈利能力也普遍較弱，由于上述違約公司的凈資產(chǎn)收益率與普通的公司差距明顯，ROE對證券市場的噪聲影響也因此會非常明顯，對一般公司債券的收盤價(jià)也有極大的相關(guān)性。

總資產(chǎn)報(bào)酬率ROA是衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少利潤的指標(biāo)，又稱投資盈利率、企業(yè)資金利潤率，使企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)的利潤與同期資產(chǎn)平均占用額的比率，它繼續(xù)深入的分析了資產(chǎn)盈利能力以及經(jīng)營負(fù)債的能力。上述發(fā)行違約公司債券的公司中，除了10中鋼債的ROA值為證書外，其他的違約公司均為負(fù)數(shù)，其中，11云維債的ROA值最低，低至-5.55%，由此可得，這些違約公司的資產(chǎn)利用效率較低，資金平均占用率過高，成本費(fèi)用過高，利潤總額下降過快，經(jīng)營管理水平較差，由此反映出這種違約公司債券的噪聲影響較大，會很容易引發(fā)證券市場的波動。

（四）違約公司債券產(chǎn)生噪聲的原因

15山水SCP001是第一起超短融違約事件，所謂超短融，是指銀行間市場發(fā)行的期限在270天以內(nèi)的債務(wù)融資工具。本文以該違約公司債券為例，分析違約公司債券噪聲產(chǎn)生的原因。

1.基本面角度。2014年中國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)，然而水泥業(yè)的發(fā)展前景卻不容樂觀。首先，與水泥業(yè)相關(guān)的固定投資增速指標(biāo)創(chuàng)13年來的新低，房地產(chǎn)投資增速也下滑至17年以來的最低水平；其次，水泥價(jià)格行情下降，水泥產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，水泥市場逐步衰退，從而導(dǎo)致從事該行業(yè)的各公司盈利水平產(chǎn)生波動。

2.噪聲交易者角度。母公司內(nèi)部產(chǎn)生股東控制權(quán)的紛爭，權(quán)力的混亂致使母公司拒絕繼續(xù)為子公司輸入資金，票據(jù)提前到期條款頻繁發(fā)生導(dǎo)致該公司的資金鏈斷裂，最終形成全面的資不抵債的情況，流動性危機(jī)逐步產(chǎn)生并繼續(xù)惡化，由此可見，公司治理環(huán)境是導(dǎo)致公司債券違約的重要原因之一。

根據(jù)收集到的數(shù)據(jù)顯示，最近幾期15山水SCP001的平均成本費(fèi)用利潤率為-5.3453%，這表明該公司的經(jīng)營狀況欠佳，然而，該公司的平均區(qū)間收盤價(jià)為103.0314元/股，累計(jì)區(qū)間成交量為5，280，000，000股，累計(jì)區(qū)間成交金額為5，360，965，895.364元，并不低于市場平均水平，這說明該公司債券對市場造成的噪聲影響過大，對投資者的投資策略產(chǎn)生了過多的干擾，因此該種債券違約的影響范圍也^大。

篇（8）

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展背景

學(xué)術(shù)界對互聯(lián)網(wǎng)金融的定義有多個方面，其中影響較為廣泛的是謝平和宮曉林。謝平（2012）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融模式是隨著技術(shù)發(fā)展而產(chǎn)生的不同于商業(yè)銀行間接融資又不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式。宮曉林（2013）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是舊有的為金融機(jī)構(gòu)提供技術(shù)支持與服務(wù)的企業(yè)通過深度挖掘積累的數(shù)據(jù)信息，依托現(xiàn)代信息科技平臺，構(gòu)建的由信息技術(shù)與金融資本相結(jié)合的新領(lǐng)域，具有融資、支付和交易中介等功能。

互聯(lián)網(wǎng)金融興起的直接原因是技術(shù)的進(jìn)步，尤其以移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)、收索引擎、云計(jì)算技術(shù)的出現(xiàn)與興起直接改變了人類的生活模式。隨著技術(shù)上的可行性出現(xiàn)，金融與互聯(lián)網(wǎng)以多種方式結(jié)合在了一起。典型的互聯(lián)網(wǎng)金融有以阿里貸款為代表的電商金融，以Lending Club為代表的P2P網(wǎng)貸融資模式，以Kickstarter 為代表的眾籌模式，以Bitcoin為代表的虛擬貨幣，以支付寶為代表的第三方網(wǎng)絡(luò)支付工具，

以余額寶為代表的網(wǎng)上理財(cái)產(chǎn)品。而這些互聯(lián)網(wǎng)金融模式與普遍與電商密切相關(guān)。根據(jù)中國電子商務(wù)研究中心的 《2013年度中國電子商務(wù)市場數(shù)據(jù)監(jiān)測報(bào)告》顯示，中國2013年度的B2B交易額達(dá)8.2萬億元，占當(dāng)年中國GDP的14.43%，同比增長31.2%。網(wǎng)絡(luò)零售交易規(guī)模市場份額占比17.6%，交易規(guī)模達(dá)18851億元，同比增長42.8%。經(jīng)過多年的發(fā)展與普及，電子商務(wù)已經(jīng)成為了絕大多數(shù)人生活中不可或缺的一部分，這也意味著傳統(tǒng)電商已經(jīng)在很大程度上建立起了屬于其自身的信用，同時(shí)由于電商模式具有其自身的優(yōu)勢使得其在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域也有著屬于其自身的特點(diǎn)。

黃海龍（2013）認(rèn)為商業(yè)活動的本質(zhì)是商品流、物流、資金流、信息流四流合一的循環(huán)活動。電子商務(wù)依托以互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的快速信息流，進(jìn)而增加了物流、資金流、信息流的循環(huán)速度。電商金融改變了傳統(tǒng)電商資金流單向流動的方式。電商金融憑借電子商務(wù)的歷史交易信息和其他外部數(shù)據(jù)，形成大數(shù)據(jù)，并且利用云計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)，在風(fēng)險(xiǎn)可控的條件下進(jìn)行。相對傳統(tǒng)金融業(yè)，以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的電商金融可以在盡可能完整的信息環(huán)境下以低風(fēng)險(xiǎn)、低成本將資金分配給小微需求者。而在另一方面，隨著以余額寶為代表的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)途徑的興起，這種不限額度、即時(shí)可提現(xiàn)的以互聯(lián)網(wǎng)作為發(fā)售渠道的貨幣基金開始成為新的具有足夠誘惑力的資金去向。這種目前看來足夠安全，類似于活期存款模式卻有著高于定期存款利率的理財(cái)產(chǎn)品雖然對銀行的存款業(yè)務(wù)造成了實(shí)質(zhì)性的威脅，但是也從另一個方面給銀行業(yè)的發(fā)展與定位提供了啟示。銀行可以以一種類似于市場化的利率開展金融活動的經(jīng)營模式。

二、利率市場化背景

利率市場化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場供求來決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實(shí)際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機(jī)制。

中國的利率市場化是一個長期以來不斷論證發(fā)展的持續(xù)性進(jìn)程。就外部環(huán)境來說自80年代以來，國際金融市場上利率市場化已成趨勢，美國于1986年3月成功地實(shí)現(xiàn)了利率市場化，日本于1994年10月最終成功地實(shí)現(xiàn)了利率市場化。而中國的利率市場化始于1996年，當(dāng)年放開的同業(yè)拆借利率，是向市場利率邁出的堅(jiān)實(shí)的第一步。接著又放開了國債的市場利率，逐步建立起一個良好的貨幣市場與國債市場的利率形成機(jī)制，也為政府進(jìn)行利率調(diào)整確定了一個基準(zhǔn)利率。1998年、1999年，人民銀行連續(xù)三次擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動幅度。央行行長周小川在文章《關(guān)于推進(jìn)利率市場化改革的若干思考》中坦承，2003年之前，銀行定價(jià)權(quán)浮動范圍只限30%以內(nèi)。1999年10月，人民銀行批準(zhǔn)中資商業(yè)銀行法人對中資保險(xiǎn)（放心保）公司法人試辦由雙方協(xié)商確定利率的大額定期存款（最低起存金額3000萬元，期限在5年以上（不含5年），進(jìn)行了存款利率改革的初步嘗試。在中國加入WTO后，承諾在5年后取消外資銀行開展人民幣業(yè)務(wù)的地域和客戶服務(wù)限制，并可以經(jīng)營銀行零售業(yè)務(wù)，銀行業(yè)的所有業(yè)務(wù)將徹底放開。2004年1月1日，人民銀行再次擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間。商業(yè)銀行、城市信用社貸款利率浮動區(qū)間擴(kuò)大到[0.9，1.7]，農(nóng)村信用社貸款利率浮動區(qū)間擴(kuò)大到[0.9，2]，貸款利率浮動區(qū)間不再根據(jù)企業(yè)所有制性質(zhì)、規(guī)模大小分別制定。擴(kuò)大商業(yè)銀行自主定價(jià)權(quán)，提高貸款利率市場化程度，企業(yè)貸款利率最高上浮幅度擴(kuò)大到70%，下浮幅度保持10%不變。2004年10月，貸款上浮取消封頂;下浮的幅度為基準(zhǔn)利率的0.9倍，還沒有完全放開。與此同時(shí)，允許銀行的存款利率都可以下浮，下不設(shè)底。2006年8月，浮動范圍擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率的0.85倍。2012年6月，央行進(jìn)一步擴(kuò)大利率浮動區(qū)間。存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍;貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍。7月，再次將貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平。并取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式，由金融機(jī)構(gòu)自主確定。下一步將進(jìn)一步完善存款利率市場化所需要的各項(xiàng)基礎(chǔ)條件，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)存款利率市場化。

三、當(dāng)前背景下商業(yè)銀行的三性平衡

可以預(yù)見，隨著金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的深入與存款利率市場化時(shí)代的來臨，商業(yè)銀行所面臨的競爭環(huán)境與經(jīng)營環(huán)境都將發(fā)生深刻的變革，對其功能的定位也必然需要重新考慮，但是這種變化并非是無跡可尋的。無論外部環(huán)境如何變化，商業(yè)銀行經(jīng)營管理最為重要的依然是三性平衡原則，即經(jīng)營策略在盈利性、安全性、流動性間的合理取舍。而分析商業(yè)銀行功能的改變也應(yīng)從這三個方面的變化著手。

商業(yè)銀行盈利性在互聯(lián)網(wǎng)金融興起與利率市場化環(huán)境下可能存在兩種情況。一種情況是盈利的上升。隨著利率市場化，商業(yè)銀行已經(jīng)可以靈活的調(diào)整貸款利率，在給定的資金需求背景下，商業(yè)銀行可以制定對自己有利的貸款利率，這可以提高其資產(chǎn)收益。但是隨著存款利率市場化時(shí)代的到來，商業(yè)銀行必須結(jié)合市場供求關(guān)系確定存款利率，目前中國的存款利率普遍偏低，在很多時(shí)候甚至出現(xiàn)實(shí)際負(fù)利率。而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融與其他投資理財(cái)渠道的發(fā)展，傳統(tǒng)儲戶必然得到更多的投資選擇，一旦存款利率無法滿足其心理預(yù)期，則會轉(zhuǎn)而將資金投向其他融資渠道。而在利率市場化后，不同商業(yè)銀行間也將出現(xiàn)利率差異，不同銀行間的競爭壓力也將會進(jìn)一步加劇資金的價(jià)格戰(zhàn)?？梢灶A(yù)見，當(dāng)存款利率市場化后，商業(yè)銀行必須要提高利率以確保自身用于運(yùn)營的資金充足，這也必將使得商業(yè)銀行告別目前的穩(wěn)定高利潤經(jīng)營，收益率將隨之下降。但是也應(yīng)該注意，隨著技術(shù)的發(fā)展與金融創(chuàng)新的深入，中國的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)必將走向有序的多元化，雖然存貸款利差可能隨著市場化而下降，但是，商業(yè)銀行可以通過諸如互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用等新手段提高其收益水平。

從流動性的角度來看，在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融行業(yè)的進(jìn)一步結(jié)合的時(shí)代，資金的流動性必然大幅增強(qiáng)。通過大數(shù)據(jù)與云計(jì)算的運(yùn)用，便捷的網(wǎng)絡(luò)操作，資金擁有者可以在任何時(shí)間、任何地點(diǎn)對自己賬戶下的資金進(jìn)行操作，而隨著諸如余額寶等高收益、高流動性替財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)，如果商業(yè)銀行不能在流動性管理方面加以改進(jìn)或提高收益率作為補(bǔ)償，就極有可能導(dǎo)致大批潛在客戶轉(zhuǎn)而購買這些互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品。這也意味著商業(yè)銀行經(jīng)營中必須更加注重流動性管理，尤其是需要借鑒目前互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的成功經(jīng)驗(yàn)。如經(jīng)營余額寶的天弘基金公司，針對支付寶客戶分散、客單量小、流量相對穩(wěn)定等特點(diǎn)出發(fā)，充分借助大數(shù)據(jù)，對購物支付的規(guī)律，尤其是“大促”和節(jié)前消費(fèi)等影響基金流動性的因素進(jìn)行深度數(shù)據(jù)挖掘分析，實(shí)現(xiàn)了對資金流動性的提前預(yù)估，從而降低了流動性風(fēng)險(xiǎn)并使之可測可控。

從安全性的角度來看，目前商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)之所以能以市場最低利率占據(jù)市場最高份額，依賴的就是其提供的資金安全性。雖然中國的商業(yè)銀行也面對著信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等傳統(tǒng)的不安全因素，但是在目前分業(yè)經(jīng)營的大背景下，存放于銀行的資金安全性還是基本可以得到保障，而市面上的大多數(shù)投資渠道卻無法提供與其收益率相匹配的風(fēng)險(xiǎn)水平。但是，這種相對條件下的“絕對安全”卻是建立在目前非市場化利率與低競爭水平的基礎(chǔ)上，并不具有可持續(xù)性。隨著網(wǎng)絡(luò)時(shí)代與市場化時(shí)代的到來，商業(yè)銀行必將面臨新的經(jīng)營與競爭環(huán)境，更多威脅其安全性的風(fēng)險(xiǎn)，這些新的風(fēng)險(xiǎn)包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、政策與法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等，同時(shí)這些風(fēng)險(xiǎn)也極有可能成為制約商業(yè)銀行經(jīng)營與發(fā)展變革的因素。

總的來說，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與利率市場化進(jìn)程深入的背景下，商業(yè)銀行需要牢牢抓住其安全性方面的絕對優(yōu)勢，利用新的金融技術(shù)合理管理其流動性，靈活運(yùn)用市場化定價(jià)與新的金融工具保障其盈利性，商業(yè)銀行的功能定位基礎(chǔ)也因此而來。

四、對商業(yè)銀行在當(dāng)前背景下的功能定位的思考

當(dāng)前可能對商業(yè)銀行功能定位產(chǎn)生影響的主要因素有兩個：一是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，二是利率市場化進(jìn)程的深入，從前文中可知這兩個因素都將對商業(yè)銀行的經(jīng)營產(chǎn)生一定的影響，但是其影響程度是否能達(dá)到改變商業(yè)銀行功能定位的程度則尚未可知。

本文認(rèn)為這兩個方面的變化還不足以對商業(yè)銀行的功能定位造成質(zhì)的影響。就目前來看，即使是利率市場化與金融網(wǎng)絡(luò)化，依然無法動搖商業(yè)銀行在安全性方面的絕對優(yōu)勢，商業(yè)銀行在很長的一段時(shí)間內(nèi)仍然是最為安全的金融機(jī)構(gòu)，這就使得商業(yè)銀行的中介職能、支付職能、信用創(chuàng)造職能與金融服務(wù)職能可以因而保持基本穩(wěn)定，信用創(chuàng)造職能依然只會專屬于商業(yè)銀行，而其它幾項(xiàng)職能只是隨著收益性的變化而發(fā)生結(jié)構(gòu)性調(diào)整。利率市場化的主要影響則是體現(xiàn)在了收益率方面，隨著利率市場化，由簡單的存貸款利差獲取與現(xiàn)階段同等利潤必然需要更加精細(xì)的管理，但是更有可能的是在投入更多管理成本后，存貸利差收益率依然會下降，這必然使得商業(yè)銀行的中介職能份額降低。而隨著幾大第三方支付公司開始蠶食原本專屬于銀行的支付結(jié)算功能，電信運(yùn)營商、互聯(lián)網(wǎng)公司、電商企業(yè)和銀行卡組織等也在很大程度上侵入銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)范圍，商業(yè)銀行的支付職能也將面臨新的挑戰(zhàn)。

商業(yè)銀行的金融服務(wù)功能將會發(fā)生明顯變化，但本文認(rèn)為這種改變主要是建立在商業(yè)銀行適應(yīng)新的經(jīng)營環(huán)境的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮其固有優(yōu)勢，結(jié)合新技術(shù)，新管理，全面提升網(wǎng)絡(luò)化、市場化下的經(jīng)營水平。商業(yè)銀行本身具有信息優(yōu)勢，為了業(yè)務(wù)需求在客觀上也具有一切開展互聯(lián)網(wǎng)金融所需的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，龐大的物理網(wǎng)點(diǎn)，銀行系統(tǒng)內(nèi)部也必然存在可供互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)開展的人才，最為重要的是，銀行擁有無可比擬的信用水平與運(yùn)營安全性。阻礙商業(yè)銀行全面進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融市場的關(guān)鍵因素反而是固有的監(jiān)管系統(tǒng)。目前中國金融業(yè)仍然處于分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管階段，金融機(jī)構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營大多是以金融控股集團(tuán)形式的球，全面涉足互聯(lián)網(wǎng)金融存在巨大的政策約束，雖然現(xiàn)階段中國正在以深化改革口號下加速金融市場化與自由化，但是改革顯然不能一蹴而就，還要采用摸著石頭過河的方式小步快跑。但是，無論如何，在適應(yīng)未來新環(huán)境下的經(jīng)營模式必將出現(xiàn)，而商業(yè)銀行的金融服務(wù)功能也必將更加完善。

總的來說，面對不斷變化的經(jīng)營環(huán)境，商業(yè)銀行的功能定位在短期內(nèi)并不會發(fā)生質(zhì)的改變，但是隨著利率市場化與金融網(wǎng)絡(luò)化而進(jìn)行的經(jīng)營策略調(diào)整與管理水平提升是必須的，這種調(diào)整與提升必須建立在三性平衡的基礎(chǔ)上，以商業(yè)銀行自身的優(yōu)勢為突破口，最終實(shí)現(xiàn)新環(huán)境下商業(yè)銀行的新發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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篇（9）

市場營銷理論在金融業(yè)中應(yīng)用方面的研究，國內(nèi)最早的成果出現(xiàn)在20世紀(jì)90年代初期。胡樹鮮(1990)最早提出了市場營銷理論在銀行經(jīng)營中的應(yīng)用問題。范欽建(1991)介紹了西方商業(yè)銀行市場營銷的產(chǎn)生與發(fā)展。李汀(1991)是國內(nèi)第一個使用“銀行營銷”概念的。郝子文(1994)是國內(nèi)最早使用“金融營銷”概念的。由此開啟了我國金融市場營銷理論與實(shí)踐研究。

而農(nóng)村金融市場營銷方面的研究成果則出現(xiàn)的相對更晚一些。楊興東(1998)在對金融市場營銷觀念分析的基礎(chǔ)上，提出農(nóng)村信用社運(yùn)用營銷技術(shù)開拓業(yè)務(wù)問題，重點(diǎn)介紹了信用社的市場營銷策略和手段。這是國內(nèi)最早的關(guān)于農(nóng)村金融市場營銷方面的成果。此后，我國農(nóng)村金融市場營銷方面的研究逐漸發(fā)展起來，這些成果大致可以從以下幾個方面來概括:

一、農(nóng)村金融市場營銷觀念研究

營銷觀念是市場營銷的基礎(chǔ)。農(nóng)村金融市場營銷觀念決定了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在處理自身、客戶和社會三者利益時(shí)的態(tài)度、思想和意識。有什么樣的營銷觀念，就有什么樣的營銷戰(zhàn)略和策略。就營銷意識而言，黃勝(2000)認(rèn)為金融市場營銷是市場經(jīng)濟(jì)條件下農(nóng)村信用社的現(xiàn)實(shí)選擇，繼而探討了農(nóng)村信用社的市場營銷策略和手段，提出了制定人才戰(zhàn)略、區(qū)域戰(zhàn)略、服務(wù)形象戰(zhàn)略的建議。朱清(2007)進(jìn)一步分析了我國農(nóng)村金融市場環(huán)境的變化，認(rèn)為農(nóng)村信用社要在開放的新的農(nóng)村金融領(lǐng)域中生存和發(fā)展，必須全面實(shí)施金融營銷。魏明、馬基民(2007)分析了中國農(nóng)業(yè)銀行市場營銷所面臨的困境，提出通過建立新的市場營銷觀念;重新調(diào)整市場定位;創(chuàng)新營銷手段等構(gòu)建有效的市場營銷機(jī)制。鄒璐(2007)以銀行營銷理論、“五種力量”模型理論為基礎(chǔ)，系統(tǒng)分析了中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行加強(qiáng)營銷管理的必然性，以及當(dāng)前存在的問題，提出要加強(qiáng)特色的業(yè)務(wù)營銷管理。

就營銷理念而言，周志太(2003)認(rèn)為農(nóng)村信用社貸款營銷是農(nóng)民實(shí)現(xiàn)小康的必要條件。實(shí)施貸款營銷要增資減息減債減稅，建立政策性保險(xiǎn)公司，再造股份制農(nóng)村信用社，建立農(nóng)村金融市場，實(shí)行客戶經(jīng)理制度，構(gòu)建激勵和約束機(jī)制。袁軍(2003)提出農(nóng)村信用社要以小額信貸為突破口，大力開展貸款營銷，找準(zhǔn)市場定位，制定戰(zhàn)略規(guī)劃，開展調(diào)查研究，樹立營銷品牌，創(chuàng)新產(chǎn)品營銷等問題。趙祺(2006)分析了農(nóng)村信用社的貸款營銷，認(rèn)為農(nóng)村信用社要按照市場化、商業(yè)化發(fā)展取向，樹立信貸營銷的全新理念，制定符合自身實(shí)際的信貸營銷戰(zhàn)略，穩(wěn)固和擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)客戶群體，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村信用社良好的經(jīng)濟(jì)效益。張小榮(2007)提出農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)要重視對中小企業(yè)的信貸營銷，要通過轉(zhuǎn)變觀念，培養(yǎng)營銷意識、準(zhǔn)確市場定位、嚴(yán)格控制信貸風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)揮營銷合力來獲得競爭優(yōu)勢。唐錦虹(2009)認(rèn)為應(yīng)將現(xiàn)代市場營銷理念引入農(nóng)村信用社信貸管理領(lǐng)域，并針對客戶群特點(diǎn)進(jìn)行合理的市場定位和營銷模式選擇，在此基礎(chǔ)上，提出要最大限度地實(shí)現(xiàn)效益，還必須解決貸款產(chǎn)品如何抵達(dá)目標(biāo)客戶群、如何評估控制風(fēng)險(xiǎn)以及如何形成規(guī)模效益等問題。必須根據(jù)成本效益觀念，對銷售渠道、風(fēng)險(xiǎn)評估和審批操作整個信貸業(yè)務(wù)流程進(jìn)行重整優(yōu)化。湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院村鎮(zhèn)銀行調(diào)研課題組(2009)以湖北省仙桃北農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行為例，在實(shí)地調(diào)查的基礎(chǔ)上，從職員意識、資金、產(chǎn)品、營銷渠道、營銷效果等方面總結(jié)了當(dāng)前營銷模式中存在的問題，提出樹立全員服務(wù)意識，拓展融資渠道;加強(qiáng)金融創(chuàng)新，凸顯村鎮(zhèn)銀行特色;拓展?fàn)I銷渠道，更新業(yè)務(wù)推廣方式;堅(jiān)持市場定位，提升銀行良好形象等對策建議。

二、農(nóng)村金融市場營銷戰(zhàn)略研究

營銷戰(zhàn)略是從總體上對市場營銷活動進(jìn)行規(guī)劃、指導(dǎo)、約束。農(nóng)村金融市場營銷戰(zhàn)略是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在競爭中生存和發(fā)展的根本保證。就營銷戰(zhàn)略和策略而言，丁全喜(2000)在闡述我國農(nóng)村信用合作社的發(fā)展及職能定位的基礎(chǔ)上，推出我國農(nóng)村信用合作社的營銷戰(zhàn)略選擇，剖析農(nóng)村信用合作社服務(wù)營銷管理的理論依據(jù)，分析農(nóng)村信用合作社的市場經(jīng)營環(huán)境分析和目標(biāo)市場選擇，提出加強(qiáng)和改善農(nóng)村信用合作社服務(wù)營銷管理的措施。陳衛(wèi)東（2000）闡述了中國農(nóng)業(yè)銀行開展市場營銷的理論基礎(chǔ)，分析了國外商業(yè)銀行市場營銷活動發(fā)展過程，概述了面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和競爭環(huán)境，歸納了中國農(nóng)業(yè)銀行市場營銷策略的七個組成部分，并描述了目標(biāo)市場策略。龐靈久(2002)簡單介紹了農(nóng)村信用社的營銷概念，以及搞好市場細(xì)分，確定目標(biāo)市場，進(jìn)而分析了產(chǎn)品策略、價(jià)格策略、競爭戰(zhàn)略的運(yùn)用。雷新宇(2002)分析了湖南農(nóng)業(yè)銀行進(jìn)行市場營銷的必要性，通過對國外商業(yè)銀行營銷發(fā)展階段和經(jīng)驗(yàn)的介紹，以及國內(nèi)外商業(yè)銀行營銷管理的比較，對湖南農(nóng)業(yè)銀行的總體營銷戰(zhàn)略和具體營銷策略進(jìn)行了探討，并圍繞營銷戰(zhàn)略和市場定位，對營銷制度體系、組織機(jī)構(gòu)體系和營銷人員體系進(jìn)行了重新設(shè)計(jì);通過對產(chǎn)品、定價(jià)、渠道、促銷和公共關(guān)系等營銷組合策略的研究，從整體上對市場營銷進(jìn)行規(guī)劃，提出了設(shè)想和建議。馮冬梅(2003)、陳漢源，熊少美(2003 ).袁軍(2006)對農(nóng)村信用社、農(nóng)業(yè)銀行的市場細(xì)分、市場定位等營銷戰(zhàn)略問題進(jìn)行了探討，并制定了相應(yīng)的營銷策略，以實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)。

就市場定位而言，張麗明(2006)認(rèn)為農(nóng)村信用社自身實(shí)力先天不足，要想拓展生存空間必須優(yōu)化市場細(xì)分，科學(xué)界定目標(biāo)市場，正確進(jìn)行市場定位。吳建亞(2008)認(rèn)為農(nóng)村商業(yè)銀行應(yīng)與其他商業(yè)銀行進(jìn)行差別化定位和差別化經(jīng)營，立足于支持地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，服務(wù)三農(nóng)、服務(wù)中小企業(yè)和個體民營經(jīng)濟(jì)，服務(wù)優(yōu)質(zhì)客戶。在分析現(xiàn)有金融格局和農(nóng)村商業(yè)銀行自我評價(jià)的基礎(chǔ)上，確定農(nóng)村商業(yè)銀行市場定位。牛艷梅(2009)在對市場定位理論綜述的基礎(chǔ)上，基于西部特殊的經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境，從市場定位的視角闡述了農(nóng)村合作銀行的可持續(xù)發(fā)展問題，即提出了區(qū)位定位、客戶定位、功能定位的定位策略。葛君(2009)分析了我國農(nóng)村合作銀行市場定位存在的缺陷，借鑒美國社區(qū)銀行的市場定位實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，提出農(nóng)村合作銀行要確立適合自身發(fā)展的經(jīng)營理念和市場定位，認(rèn)清自己所處的地理位置，面臨的經(jīng)營困難、存在的不足等，揚(yáng)長避短，為自己拓展出一片獨(dú)特的發(fā)展空間。李秀茹，郭慶海(2009)從影響農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)績效水平的因素入手，分析了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的功能定位，以實(shí)現(xiàn)各類農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的有序競爭與協(xié)調(diào)發(fā)展。四川銀監(jiān)局課題組(2009)針對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行業(yè)務(wù)定位不明、支農(nóng)職能不強(qiáng)、運(yùn)行效率不高、資金循環(huán)不暢等問題，嘗試借鑒國際政策性銀行發(fā)展經(jīng)驗(yàn)與國內(nèi)的有益探索，從我國農(nóng)牛水經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需求和中央政府的政策出發(fā)，提出應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的政策性金融職能，并據(jù)此研究確定業(yè)務(wù)定位和發(fā)展戰(zhàn)略，提出了具體的政策建議和改革措施。

圍繞農(nóng)村新型金融機(jī)構(gòu)市場定位方面的研究成果最近兩年較多。郭艷艷(2008)運(yùn)用戰(zhàn)略管理中的SWOT分析方法，對我國農(nóng)村資金互助社進(jìn)行了分析，提出對資金互助社的市場定位的建議。劉宛晨，段澤宇(2008)認(rèn)為內(nèi)生于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的小型合作金融機(jī)構(gòu)—農(nóng)村資金互助社在一定的支持下能夠滿足農(nóng)戶信貸需求。熊玉軍(2008)提出我國村鎮(zhèn)銀行應(yīng)明確自身定位，重點(diǎn)營銷自己的目標(biāo)客戶群;針對不同客戶提供個性化的零售服務(wù);深入農(nóng)村群眾，與客戶形成良好的互動;加大宣傳力度，提升品牌形象;大膽創(chuàng)新信貸決策、利率定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。章芳芳(2008)、伍昆(2008)、阮勇(2009)、張笑塵(2009)、程昆，吳倩(2009)等對村鎮(zhèn)銀行市場定位問題進(jìn)行了簡單分析。中國人民銀行西安分行金融研究處(2008)提出了小額貸款公司應(yīng)明確市場定位，服務(wù)農(nóng)戶、個體經(jīng)營戶、微型企業(yè)等目標(biāo)客戶。陳玉娟，孫利榮，吳偉中(2009)提到了小額貸款公司的市場定位問題。

三、農(nóng)村金融市場營銷策略研究

營銷策略是進(jìn)行市場營銷活動的主要手段，是市場營銷過程中可以控制的因素。農(nóng)村金融市場營銷戰(zhàn)略是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在競爭中具體運(yùn)用的營銷技巧。李樹彬(2002)針對農(nóng)村信用社面臨的現(xiàn)狀，提出了農(nóng)村信用社營銷策略。汪騰(2006).黎玲英(2008)進(jìn)一步闡述了農(nóng)村信用社的現(xiàn)狀及市場營銷策略。從總體上來看，我國農(nóng)村金融市場營銷策略研究主要集中在產(chǎn)品策略、品牌策略、分銷渠道策略、促銷策略等方面。

(一)農(nóng)村金融產(chǎn)品策略

姚勝(2001)認(rèn)為金融產(chǎn)品開發(fā)是金融創(chuàng)新的重要內(nèi)容，是中國農(nóng)業(yè)銀行膩得市場、吸引客戶的前提。應(yīng)加大創(chuàng)新力度，改進(jìn)營銷方式，采取有競爭性的產(chǎn)品開發(fā)和營銷策略，抓好超前開發(fā)、整體運(yùn)作、批量營銷、捆綁服務(wù)四個環(huán)節(jié)。謝磊，田柳(2005)分析了農(nóng)村信用社信貸服務(wù)存在的問題，提出開發(fā)和推廣創(chuàng)新的信貸產(chǎn)品是發(fā)展的關(guān)鍵。梁婉霞(2006)對中國農(nóng)業(yè)銀行外匯理財(cái)交易類產(chǎn)品市場的戰(zhàn)略進(jìn)行了分析，強(qiáng)調(diào)了外匯理財(cái)產(chǎn)品市場營銷策略問題。彭健(2008)、朱靈芝(2008)分析了中國農(nóng)業(yè)銀行信用卡產(chǎn)品特點(diǎn)，探討了銀行卡產(chǎn)品的創(chuàng)新策略。張洪剛(2008)從農(nóng)村信用社產(chǎn)品開發(fā)與創(chuàng)新的現(xiàn)狀出發(fā)，分析了存在的問題，以及產(chǎn)品創(chuàng)新不足的根源，提出了產(chǎn)品開發(fā)與創(chuàng)新中應(yīng)注意的問題。彭思敏，余香東等(2009)介紹江西省星子縣農(nóng)村信用社推出農(nóng)戶聯(lián)保貸款、信用共同體貸款、林權(quán)抵押貸款、收費(fèi)權(quán)抵押貸款等創(chuàng)新金融產(chǎn)品，分析了金融產(chǎn)品創(chuàng)新中存在的制度缺失、市場缺失、產(chǎn)品缺失、監(jiān)管缺失等問題，提出深化農(nóng)村信用社體制改革，大力開發(fā)有本土特色的信貸產(chǎn)品，建立與農(nóng)村信用社發(fā)展相匹配的監(jiān)管體系，著力改善農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境等對策與建議。張秀倩，張錦等(2009)介紹了河北省唐縣農(nóng)村信用聯(lián)社與唐縣南店頭鄉(xiāng)政府、合作社聯(lián)合創(chuàng)新?lián)７绞剑瑒?chuàng)新農(nóng)村金融信貸產(chǎn)品的實(shí)際效果和影響，剖析了農(nóng)村金融產(chǎn)品創(chuàng)新運(yùn)行中存在的問題和困難。

王波(2007)簡要介紹了網(wǎng)上銀行等金融電子產(chǎn)品的發(fā)展、特點(diǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)控制程序，對揚(yáng)州市農(nóng)業(yè)銀行電子銀行業(yè)務(wù)的環(huán)境特征、市場營銷機(jī)制等進(jìn)行分析和評價(jià)，指出存在弊端。根據(jù)網(wǎng)上銀行的產(chǎn)品特點(diǎn)，運(yùn)用現(xiàn)代市場營銷理論知識，建立新的市場營銷綜合管理模型，制定出新的市場營銷方案，并運(yùn)用實(shí)證的方法對其中的流程改造方案進(jìn)行綜合評價(jià)。最后，簡要介紹了實(shí)施營銷方案的配套措施。王艷暉(2009)分析了中國農(nóng)業(yè)銀行網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀、存在的問題，探討網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)7PS策略組合及具體實(shí)施方法。強(qiáng)調(diào)運(yùn)用以客戶為中心的營銷策略組合，以可盈利的網(wǎng)上金融產(chǎn)品和服務(wù)來滿足目標(biāo)客戶的需求，最終實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上支付的經(jīng)營目標(biāo)。

(二)品牌策略

鹽城市農(nóng)村金融學(xué)會課題組(2001)認(rèn)為通過發(fā)現(xiàn)和評價(jià)品牌市場機(jī)會，實(shí)施品牌目標(biāo)市場營銷，開展品牌營銷組合策略，執(zhí)行和控制品牌營銷計(jì)劃等才能建立起中國農(nóng)業(yè)銀行自身特色。李和平，馬恩利，黃新涸(2002)認(rèn)為農(nóng)村信用社應(yīng)該策劃、打造、經(jīng)營好小額信貸品牌，要加強(qiáng)宣傳策劃、營銷和服務(wù)。涂印平(2003 ).駱穎(2008)提出塑造中國農(nóng)業(yè)銀行品牌問題。王德平(2005)分析了農(nóng)村信用社小額農(nóng)貸品牌形象存在的不足和問題，提出提高小額農(nóng)貸品牌認(rèn)識，強(qiáng)化小額農(nóng)貸品牌優(yōu)勢，拓展小額農(nóng)貸服務(wù)功能，加大小額農(nóng)貸品牌營銷，強(qiáng)化小額農(nóng)貸風(fēng)險(xiǎn)管理，加大小額農(nóng)貸政策扶持力度，提高農(nóng)村信用社小額農(nóng)貸品牌效應(yīng)。

(三)分梢梁道策略

崔?。?002)認(rèn)為發(fā)展功能完善、手段多樣的“金融超市”已成為中國農(nóng)業(yè)銀行更新經(jīng)營理念、拓展業(yè)務(wù)空間的必然。這就需要引進(jìn)“自助式”服務(wù)模式，為客戶提供自由、舒適的服務(wù);發(fā)展“在線銀行”，為客戶提供全方位、多元化的金融理財(cái)服務(wù);提供“套餐配送”服務(wù)，使客戶真正體會實(shí)惠的服務(wù)感受;創(chuàng)建“倉儲式”服務(wù)方式，為客戶提供高效、便捷的服務(wù);采取“網(wǎng)絡(luò)式”經(jīng)營方式，消除區(qū)域、條塊分割固有的掣肘。王瑞華(2005)從商業(yè)銀行分銷渠道的迅猛變革著手，分析了中國農(nóng)業(yè)銀行有形網(wǎng)點(diǎn)形狀，提出通過對傳統(tǒng)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)功能進(jìn)行重新定位、對現(xiàn)有網(wǎng)點(diǎn)功能進(jìn)行全面整合、對現(xiàn)有網(wǎng)點(diǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整米加快分銷渠道的變革。

(四)促梢策略

趙蘭(2003)認(rèn)為中國農(nóng)業(yè)銀行創(chuàng)新促銷策略主要是對促銷組合四種主要方式的整合與再造，即把廣告、公共關(guān)系、人員推銷、營業(yè)推廣四種基本促銷方式組合為一個策略系統(tǒng)，達(dá)到互相配合，協(xié)調(diào)一致，最大限度地發(fā)揮整體效果，從而順利實(shí)現(xiàn)促銷目標(biāo)。李高帆，馬先國(2007)對中國農(nóng)業(yè)銀行金融產(chǎn)品的廣告策略、人員促銷、公共關(guān)系等促銷策略進(jìn)行了研究，并指出了存在的問題，提出了從廣告主題的確定、廣告媒介的選擇方面確定廣告策略;在人員促銷中注重新式柜臺服務(wù)、差異化個別服務(wù);在公共關(guān)系中通過新聞媒介，宣傳銀行形象。主動與客戶保持聯(lián)系，定期做好回訪。

四、農(nóng)村金融市場客戶關(guān)系研究

客戶關(guān)系是指圍繞客戶生命周期發(fā)生、發(fā)展的信息歸集。客戶關(guān)系管理就是指通過各種方法維護(hù)好自己的客戶資源，保證客戶的滿意度為企業(yè)創(chuàng)造更大的價(jià)值。客戶關(guān)系管理的核心是客戶價(jià)值管理，滿足不同價(jià)值客戶的個性化需求，提高客戶忠誠度和保有率，實(shí)現(xiàn)客戶價(jià)值持續(xù)貢獻(xiàn)，從而全面提升企業(yè)盈利能力。羞金泉( 2002)以鄭州市農(nóng)村信用社為研究對象，運(yùn)用企業(yè)流程再造理論、整合營銷理論、激勵理論等對如何推行客戶經(jīng)理制進(jìn)行了研究。王春生(2003)概括了農(nóng)村信用社客戶關(guān)系管理的內(nèi)容:客戶信息管理、客戶營銷管理、客戶服務(wù)管理。提出客戶關(guān)系管理的實(shí)施要求:設(shè)置理財(cái)業(yè)務(wù)的“值班經(jīng)理”和咨詢專柜;進(jìn)行“農(nóng)村信用社再造工程”，整合內(nèi)部流程;開展金融信息咨詢、信用評估和專項(xiàng)顧問服務(wù)業(yè)務(wù);努力提高信息技術(shù)應(yīng)用水平;建立健全客戶經(jīng)理制度;制定可行的績效考核辦法。陸宇明(2005)從客戶關(guān)系營銷的角度，對農(nóng)村信用社公司業(yè)務(wù)客戶關(guān)系營銷狀況進(jìn)行調(diào)查分析，提出促進(jìn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的新營銷策略:明確營銷戰(zhàn)略目標(biāo)，找準(zhǔn)正確市場定位;加強(qiáng)服務(wù)質(zhì)量控制，提升客戶的滿意度和信任度;加強(qiáng)品牌形象的策劃宣傳，密切與客戶的接觸和溝通。喬穎慧(2006)在對客戶關(guān)系營銷理論進(jìn)行簡要闡述的基礎(chǔ)上，結(jié)合重慶市農(nóng)村信用社推行客戶經(jīng)理制中實(shí)施關(guān)系營銷策略的實(shí)際，提出加強(qiáng)客戶關(guān)系營銷及管理的改進(jìn)措施。高云(2007)在系統(tǒng)地總結(jié)相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，從客戶經(jīng)理制度的基本理論出發(fā)，闡述了客戶經(jīng)理制的內(nèi)涵、理論基礎(chǔ)、組織模式及組織架構(gòu)等，針對電子化建設(shè)設(shè)計(jì)了一個輔助信用社客戶經(jīng)理進(jìn)行客戶管理的軟件系統(tǒng)。同時(shí)，通過對我國農(nóng)村信用社客戶經(jīng)理制度現(xiàn)狀的分析，找出了我國農(nóng)村信用社客戶經(jīng)理制現(xiàn)存的問題，提出了一些完善措施。陳飛(2004)、王娟(2009)分析了農(nóng)村信用社實(shí)施客戶經(jīng)理制以及客戶經(jīng)理管理問題。

盧德勇(2004)對國內(nèi)外商業(yè)銀行客戶關(guān)系管理實(shí)施狀況進(jìn)行了闡述，從多方面分析了重慶農(nóng)業(yè)銀行實(shí)施客戶關(guān)系管理的必要性。提出實(shí)施客戶關(guān)系管理在思想認(rèn)識層面，應(yīng)該解決領(lǐng)導(dǎo)重視、唯技術(shù)論、分步實(shí)施問題;從具體工作方面，應(yīng)成立相應(yīng)機(jī)構(gòu)，著重分析業(yè)務(wù)流程、進(jìn)行業(yè)務(wù)流程再造，加強(qiáng)電子渠道的建設(shè)，配備相應(yīng)人員，加快機(jī)構(gòu)扁平化和服務(wù)特色化，注重人員素質(zhì)的提高等。薛瑋(2005)從客戶管理的角度對中國農(nóng)業(yè)銀行常州分行內(nèi)部經(jīng)營管理中存在的突出問題進(jìn)行了分析，提出了客戶關(guān)系管理系統(tǒng)的方案設(shè)計(jì)，介紹了相關(guān)技術(shù)的實(shí)現(xiàn)手段，對系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的各種功能做了詳盡描述和應(yīng)用說明。謝曉林（2006）結(jié)合連云港農(nóng)業(yè)銀行的實(shí)際情況，對客戶關(guān)系管理中存在的主要問題進(jìn)行了深入的剖析，重點(diǎn)論述了確立以客戶為中心的服務(wù)理念，構(gòu)建高層次市場營銷體系，再造業(yè)務(wù)辦理流程，實(shí)施完善的客戶經(jīng)理。邢松(2004 ).陶景慧(2006)、錢旭潮(2007)對中國農(nóng)業(yè)銀行客戶經(jīng)理制問題進(jìn)行了簡單探討。

寮婕(2006)分析了中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的客戶資源狀況，提出樹立以客戶為中心的經(jīng)營理念，積極穩(wěn)妥地培植新生客戶;建立客戶征信體系;優(yōu)質(zhì)客戶納入中小企業(yè)信用擔(dān)保體系;建立科學(xué)的客戶評價(jià)體系，營造良好的企業(yè)發(fā)展內(nèi)外部環(huán)境。公祥旭(2006)分析了中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行實(shí)施客戶關(guān)系管理的條件和基本構(gòu)架，剖析了目前實(shí)行客戶經(jīng)理制面臨的主要問題，提出了農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行推行客戶經(jīng)理制的具體措施。中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行湖北省分行課題組(2006)分析了客戶戰(zhàn)略的含義、重要性和必要性，以及面臨的主要問題。提出了中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行實(shí)施客戶戰(zhàn)略的目標(biāo)、原則、途徑以及配套措施。賽婕，孫大旺(2006)、鄭承枝，傅智勇(2007)分析了中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行客戶營銷的重要性，提出了發(fā)展客戶營銷的建議。劉海(2007)分析了中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行面臨的機(jī)遇及職能定位，提出了補(bǔ)缺者營銷戰(zhàn)略。其服務(wù)營銷管理的策略包括:以客戶為展服務(wù)，積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)，建立和完善客戶經(jīng)理制，建立客戶關(guān)系管理系統(tǒng)等。

五、農(nóng)村金融市場顧客價(jià)值與顧客滿意研究

營銷的根本目的是比競爭對手更好、更快、更有效地為顧客提供有價(jià)值的產(chǎn)品或服務(wù)，從而滿足客戶需要并使顧客滿意。顧客滿意直接決定和影響企業(yè)的盈虧。許斌(2004)在顧客滿意度指數(shù)模型及其要素的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了湖南省農(nóng)業(yè)銀行顧客滿意度指數(shù)測評指標(biāo)體系，采用面談?wù){(diào)查法和留置問卷調(diào)查法，經(jīng)統(tǒng)計(jì)、計(jì)算，測算了湖南省農(nóng)業(yè)銀行顧客滿意度指數(shù)，并提出了提升顧客滿意度的途徑。沙永紅(2005)對中國農(nóng)業(yè)銀行顧客讓渡價(jià)值進(jìn)行了分析，指出了顧客讓渡價(jià)值管理中的不足，然后提出了提升顧客讓渡價(jià)值的策略和原則，最后對提升策略進(jìn)行了實(shí)施評價(jià)。鮑勝龍，田彬(2005)對中國農(nóng)業(yè)銀行徐州市分行營業(yè)環(huán)境、服務(wù)設(shè)施、服務(wù)水平、金融產(chǎn)品、品牌形象、客戶建議欄等方面進(jìn)行調(diào)研，進(jìn)而分析了客戶滿意度情況，提出了提高客戶滿意度的對策。程禎(2006)認(rèn)為顧客價(jià)值與顧客滿意存在很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，高顧客滿意度來自于提供高的顧客價(jià)值。金融企業(yè)通過不斷為顧客創(chuàng)造更多的價(jià)值，提高顧客的滿意度和忠誠度，獲取競爭優(yōu)勢。分析了如何提高顧客價(jià)值，減少顧客成本。李廣海，陳通，王磊(2006)建立了農(nóng)村信用社滿意度的模型，以此來檢驗(yàn)農(nóng)村信用社在支持農(nóng)業(yè)發(fā)展、促進(jìn)農(nóng)村建設(shè)和滿足農(nóng)民信貸需求所發(fā)揮的作用，從而為改善績效提出了理論指導(dǎo)。

林昌華，吳肇光(2007)根據(jù)服務(wù)營銷中“服務(wù)質(zhì)量差距模型”分析農(nóng)村金融服務(wù)顧客差距的產(chǎn)生，以及如何彌合。農(nóng)村金融合作組織需要逐漸培養(yǎng)服務(wù)營銷管理的理念，領(lǐng)會顧客差距的原理和本質(zhì)，不斷改進(jìn)金融服務(wù)的質(zhì)量，通過提供一系列服務(wù)促進(jìn)顧客關(guān)系，使組織實(shí)現(xiàn)差別化，增加對客戶的附加值。把戰(zhàn)略思考和管理決策的重心放在服務(wù)上，從影響顧客差距的內(nèi)在因素入手，利用服務(wù)設(shè)計(jì)的準(zhǔn)確傳遞實(shí)現(xiàn)金融組織之間的差別化，增加顧客的附加價(jià)值，從而維系與顧客的牢固關(guān)系，才能確立長期的競爭優(yōu)勢。

六、結(jié)語

總之，我國農(nóng)村金融市場營銷研究已經(jīng)取得了大量的成果，一些學(xué)者和實(shí)踐者從多方面、多層次、多角度探討了農(nóng)村金融市場營銷觀念、營銷戰(zhàn)略、營銷策略、客戶關(guān)系、顧客價(jià)值和滿意度等問題，有力地推動了農(nóng)村金融市場營銷的理論研究和實(shí)踐應(yīng)用。這對于提高我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對市場營銷問題的認(rèn)識，加強(qiáng)對農(nóng)村金融市場營銷理論的運(yùn)用，推進(jìn)對農(nóng)村金融市場營銷問題的深入研究具有重要的意義。

篇（10）

二、SWOT理論分析我國中小商業(yè)銀行

中小商業(yè)銀行想要發(fā)展，就必須要正視自己的優(yōu)勢和劣勢所在。根據(jù)SWOT理論的分析來看：

（一）S（strengths）優(yōu)勢

相比起我國國有四大銀行，中小商業(yè)銀行市場份額小，中小型客戶居多。因此，受到外界金融風(fēng)險(xiǎn)的影響小。另外，由于地方政府的干預(yù)。所以也比較容易受到地方政府的政策補(bǔ)助。最重要的是，中小商業(yè)銀行規(guī)模小帶來的靈活性使得其改革更為容易，無論是業(yè)務(wù)營銷方式的改變，還是內(nèi)部結(jié)構(gòu)體制的治理，都比國有四大銀行要容易得多。

（二）W（weaknesses）劣勢

（1）市場定位缺失。一方面，我國的金融市場主要被我國的四大國有銀行劃分，導(dǎo)致我國的金融市場產(chǎn)品導(dǎo)向完全由四大國有銀行控制。因此，使得中小商業(yè)銀行對于自身的戰(zhàn)略定位缺乏，基本遵從國有銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)為導(dǎo)向，國有銀行經(jīng)營什么業(yè)務(wù)，中小商業(yè)銀行便經(jīng)營什么業(yè)務(wù)；另一方面，原本中小商業(yè)銀行還占據(jù)了一些中小城市或者鄉(xiāng)鎮(zhèn)的金融市場。但近年來金融市場改革的進(jìn)行，四大國有商業(yè)銀行憑借網(wǎng)點(diǎn)的拓展和業(yè)務(wù)的擴(kuò)散，其主營的營業(yè)業(yè)務(wù)已然拓展到中小城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)之中。使得中小商業(yè)銀行原有的業(yè)務(wù)自主性和市場份額更為降低，最終使得中小商業(yè)銀行在跟隨國有商業(yè)銀行發(fā)展的過程中被逐漸兼并吞沒。

（2）金融體制欠缺帶來的歧視性。我國特有的中國特色市場經(jīng)濟(jì)歸根究底就是：政府主導(dǎo)性和壟斷性。一方面，政府的主導(dǎo)性使得我國中小商業(yè)銀行在行政干預(yù)下失去了自身的主導(dǎo)權(quán)，從而在市場經(jīng)濟(jì)的洪流中，永遠(yuǎn)只能被動的改變，而不能主動地適應(yīng)市場的變化；另一方面，壟斷性帶來的四大國有銀行的強(qiáng)勢，面對中小商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新又或是業(yè)務(wù)拓展。完全依靠自身的強(qiáng)大資本優(yōu)勢，直接抄襲或者兼并。二者合一，使得中小商業(yè)銀行的發(fā)展環(huán)境更為的苛刻。

（3）規(guī)模限制帶來的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，在我國的金融市場觀念之中，資本的大小決定了公信力的多少。因此，我國的國有銀行才會穩(wěn)固地占據(jù)著金融市場巨頭的領(lǐng)導(dǎo)地位。而中小商業(yè)銀行因?yàn)橘Y本的限制，導(dǎo)致了規(guī)模不夠巨大，使得公信力不足，限制了市場的發(fā)展；另一方面，金融機(jī)構(gòu)想要發(fā)展，就必須依靠強(qiáng)大的資本作為后盾。而中小商業(yè)銀行自身的規(guī)模限制，導(dǎo)致資本規(guī)模得不到擴(kuò)充，業(yè)務(wù)的拓展缺少資本的支持。從而使得中小商業(yè)銀行陷入資本怪圈，發(fā)展的越來越慢，直至被淘汰。

（4）內(nèi)部控制體系缺陷。我國的中小商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度、法人管理結(jié)構(gòu)和董事會監(jiān)事會制度都不完善，業(yè)務(wù)自我發(fā)展能力和約束機(jī)制的欠缺導(dǎo)致了產(chǎn)權(quán)的不明。董事會、監(jiān)事會制度的缺少使得風(fēng)險(xiǎn)管控體系喪失，引發(fā)中小商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)增加。

（三）O（opportunities）機(jī)會

2014年的金融體制改革，國家開始允許民營銀行的出現(xiàn)，而私人投資銀行和外資銀行的進(jìn)入，使得我國原本四大國有銀行為主的金融格局有了重新地劃分。在這個前提下，我國的中小商業(yè)銀行得以參照新興的外資銀行和私人銀行重新進(jìn)行改革，從而在新的金融環(huán)境之中轉(zhuǎn)換出一套特色化的中小商業(yè)銀行發(fā)展模式

（四）T（threats）威脅

金融改革的進(jìn)行，使得民營銀行合法化和外資銀行更為強(qiáng)勢地進(jìn)入。這樣的改革雖然使得中小商業(yè)銀行原有的威脅解除，不在受四大國有銀行影響。但同樣的，金融市場的競爭也更為的激烈，中小商業(yè)銀行原有的市場也將重新進(jìn)入新的競爭者，增加了風(fēng)險(xiǎn)程度。

三、我國中小商業(yè)銀行的發(fā)展策略

（一）確立市場定位，走特色化道路

我國中小商業(yè)銀行想要發(fā)展，就必須要結(jié)合當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境。通常來說，不同的市場環(huán)境有著不同的市場劃分，而不同的劃分必然有著不同的金融需求。中小商業(yè)銀行想要發(fā)展，和國有四大銀行同業(yè)務(wù)競爭顯然是不可取的，無論是資本上還是人力上，乃至于內(nèi)部的管理方式上，國有四大銀行都占據(jù)了絕對的優(yōu)勢地位。

因此，中小商業(yè)銀行在發(fā)展之初，就要為自己確立好一個明確的市場定位，將業(yè)務(wù)重心放在中小企業(yè)的市場之上，以個性化服務(wù)和針對性產(chǎn)品，在中小企業(yè)市場占據(jù)自己的一席之地。

（二）轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y方式

我國中小商業(yè)銀行的規(guī)模限制，一直是限制中小商業(yè)銀行發(fā)展的關(guān)鍵所在。因此，中小商業(yè)銀行想要發(fā)展，就必須轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y方式。改變原有的政府借貸，他行貸款模式，而將民間資本和個人資本加入進(jìn)來。通過多元化的融資方式，結(jié)合一切可利用的資金源。使得一方面，通過脫離資本控制，而使得我國中小商業(yè)銀行的自主化；另一方面，通過融資的多元化，擴(kuò)大我國中小商業(yè)銀行的資本規(guī)模，從而使得中小商業(yè)銀行規(guī)模限制的問題得到解決。

（三）內(nèi)部控制體系改革

中小商業(yè)銀行的發(fā)展不能單純地依靠外在條件的改革，而更多的是需要銀行企業(yè)的改革。我國中小商業(yè)銀行當(dāng)主動的進(jìn)行內(nèi)部控制體系的改革，使得管理權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，明細(xì)每一個部門的全責(zé)，并確立出切實(shí)可行的獎勵機(jī)制。使得中小企業(yè)銀行內(nèi)部的積極性提高，主動的進(jìn)行產(chǎn)品的創(chuàng)新和利潤的追求。從而推動其對市場的規(guī)劃，應(yīng)對不同時(shí)間和環(huán)境，制定出相對應(yīng)的市場定位。

（四）技術(shù)支持，建立IT系統(tǒng)

雖然我國現(xiàn)今的中小商業(yè)銀行已經(jīng)脫離了手寫的局面，但對于客戶資源的整理和客戶數(shù)據(jù)庫的建立卻明顯缺失。市場的劃分在于對客戶群的劃分，而客戶群的劃分就來源于對客戶資料的整理和收集。因此，一套IT系統(tǒng)的建立，將是整個商業(yè)銀行發(fā)展的基礎(chǔ)所在。因此，我國中小商業(yè)銀行想要發(fā)展，就必須建立完整的IT系統(tǒng)，不間斷地進(jìn)行客戶資料的收集和整理。使得商業(yè)銀行對于市場的劃分和細(xì)化始終占據(jù)市場的前瞻地位。