序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過(guò)程，我們?yōu)槟扑]十篇實(shí)體經(jīng)濟(jì)概念股范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來(lái)更深刻的閱讀感受。

篇（1）

股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)自2008年1月1日設(shè)立以來(lái)，下跌23.99%，同期上證指數(shù)下跌55.44%。本周股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)、股票組合均跑贏大盤(pán)。

希臘組織聯(lián)合政府失敗令它退出歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)攀升，希臘人擔(dān)心該國(guó)脫離歐元區(qū)后采用的新貨幣會(huì)沒(méi)人要，紛紛到銀行去提領(lǐng)存款，銀行開(kāi)始出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，市場(chǎng)擔(dān)心希臘退出歐元區(qū)可能類似雷曼兄弟倒閉一樣推倒金融市場(chǎng)的多米諾骨牌，全球主要指數(shù)紛紛大幅調(diào)整。全周中小板指數(shù)下跌2.39%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.06%，小盤(pán)股表現(xiàn)同步于大盤(pán)股指數(shù)。

中國(guó)平安公告四家戰(zhàn)略投資者將受讓新豪時(shí)、景傲實(shí)業(yè)和江南實(shí)業(yè)三家公司代持的平安員工股，此次減持可套現(xiàn)約167億元。新豪時(shí)、景傲及江南實(shí)業(yè)分別持有4.03%、3.46%及1.76%的中國(guó)平安A股，是集團(tuán)第五、第六及第九大股東。本次減持后，三家公司合共持有中國(guó)平安A股減少至3.44%，剩余可供減持市值仍超130億元。

農(nóng)產(chǎn)品公告公司非公開(kāi)發(fā)行A股股票獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過(guò)。因公司2011年度利潤(rùn)分配及公積金轉(zhuǎn)增股本方案已實(shí)施完畢，本次發(fā)行底價(jià)調(diào)整為5.46元/股，發(fā)行數(shù)量調(diào)整為不超過(guò)45787.55萬(wàn)股，募集資金總額不超過(guò)25億元，將向天津海吉星農(nóng)產(chǎn)品物流有限公司增加投資、用于天津翰吉斯國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品物流園項(xiàng)目，以及向廣西海吉星農(nóng)產(chǎn)品國(guó)際物流有限公司增加投資、用于廣西海吉星農(nóng)產(chǎn)品國(guó)際物流中心項(xiàng)目，及償還銀行貸款。

二、股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)

武漢健民10派4元，增加現(xiàn)金360,000元，經(jīng)過(guò)上述調(diào)整現(xiàn)金變?yōu)?71,958,480元。

三、最新評(píng)論

本周中日韓自由貿(mào)易股成為市場(chǎng)新的熱點(diǎn)，取代了前期的金融改革概念股。青島、大連、連云港等地的港口股紛紛漲停，龍頭股新華錦收獲四個(gè)漲停板，連云港收獲三個(gè)漲停板，大連港、大連國(guó)際、時(shí)代萬(wàn)恒均錄得兩個(gè)漲停板，整個(gè)板塊集體啟動(dòng)充分地調(diào)動(dòng)了市場(chǎng)的人氣。前期的金融改革概念股則紛紛回落，18日金山開(kāi)發(fā)、金豐投資、香溢融通跌停，浙江東日、浙江東方跌幅超過(guò)8%。

5月13日，中日韓三邊投資協(xié)定在北京簽署，拉開(kāi)了中日韓自由貿(mào)易區(qū)開(kāi)始炒作的序幕。中國(guó)、日本、韓國(guó)同意年內(nèi)啟動(dòng)中日韓自由貿(mào)易區(qū)談判，這意味著，自2002年開(kāi)始提出的中日韓自由貿(mào)易區(qū)設(shè)想，經(jīng)過(guò)10年左右的時(shí)機(jī)終于將要進(jìn)入正式啟動(dòng)階段。隨著世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化和三國(guó)不同程度的發(fā)展，建立中日韓自貿(mào)區(qū)的各項(xiàng)條件已經(jīng)成熟。

篇（2）

對(duì)于殼資源概念股再受熱捧的原因，證監(jiān)會(huì)主席劉士余曾表態(tài)“注冊(cè)制不可單兵突擊”，一度被市場(chǎng)認(rèn)為注冊(cè)制推出可能會(huì)延后是主因。與此同時(shí)，“十三五”規(guī)劃中刪除“設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板”，也被市場(chǎng)解讀為是戰(zhàn)略新興板將暫緩?fù)瞥?，尤其近期證監(jiān)會(huì)做出的“設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板的具體問(wèn)題，還要做深入研究論證”表態(tài)，也都讓?xiě)?zhàn)略新興板的暫緩?fù)瞥鲱A(yù)期更為強(qiáng)烈。

愛(ài)建集團(tuán)分析師朱志勇向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，并購(gòu)重組帶來(lái)的“烏鴉變鳳凰”機(jī)會(huì)也是殼資源概念股受熱捧的原因，由于戰(zhàn)略新興板被無(wú)限期推遲，IPO速度有限，從美國(guó)退市的中概股迫不得已只能選擇當(dāng)前已經(jīng)上市的股票進(jìn)行借殼上市?！霸谶@種預(yù)期下，殼資源股將有較好的表現(xiàn)。而國(guó)企改革和供給側(cè)改革也要求，以兼并重組為主，破產(chǎn)清算為輔，國(guó)企之間的并購(gòu)重組也將帶來(lái)較好的投資機(jī)會(huì)。這都直接或間接地促成了殼資源概念股受熱捧?！?/p>

除此之外，殼資源本身的價(jià)值是其受熱捧的主因。

“退市風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的客觀環(huán)境以及出于對(duì)短期更高收益的追求，不少投資者會(huì)關(guān)注并提前布局具有潛在價(jià)值的‘準(zhǔn)殼資源概念股’”，中金公司分析師王漢鋒認(rèn)為，殼資源的相對(duì)收益和股市的繁榮具有較為明顯的正相關(guān)性，因而借殼重組長(zhǎng)線也能夠獲得一定的收益。“長(zhǎng)期來(lái)看，借殼重組后的公司1年內(nèi)相對(duì)滬深300有130%左右的超額收益，即使考慮初期40%左右的公告日效應(yīng)較難獲得，刨除后仍有60%的相對(duì)漲幅，這都是很吸引人的地方，也是殼資源概念股自身價(jià)值的體現(xiàn)?！?/p>

“要想盡快上市，借殼是唯一捷徑，因此殼資源并不是沒(méi)有市場(chǎng)，而是十分緊俏，目前登陸新三板的公司已經(jīng)接近6000家，很多公司都在計(jì)劃找殼轉(zhuǎn)板”，申萬(wàn)宏源證券分析師李念也認(rèn)為殼概念股并非短期火熱，他向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，不管注冊(cè)制是否延遲，股票發(fā)行注冊(cè)制改革其實(shí)就是換個(gè)名稱和審核者，并不是不審核了，也不是誰(shuí)想上市就上市，“現(xiàn)在排隊(duì)的600家公司能在兩年內(nèi)解決掉就算不錯(cuò)了”。

誰(shuí)會(huì)青睞？

Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，A股2006年以來(lái)有過(guò)借殼行為并成功的上市公司有117家?？?jī)差股能通過(guò)自身主營(yíng)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)而最終避免退市的只占到1/5，更多公司是通過(guò)重組的渠道。其中借殼便是其中最為常見(jiàn)的重組形式。

“海外回歸和新三板轉(zhuǎn)板的公司都是虎視眈眈地盯著殼資源概念股的大客戶。”朱志勇如是說(shuō)。

對(duì)此宋清輝評(píng)論稱，“由于新三板的流動(dòng)性以及估值較差，中概股回歸公司或?qū)⑹走x借殼主板上市。注冊(cè)制緩行，又導(dǎo)致計(jì)劃在政策開(kāi)放后上市的企業(yè)需要重新排隊(duì)IPO，這將是無(wú)法預(yù)估時(shí)間的期限，不排除部分企業(yè)也擬考慮更為直接的借殼上市。需求提升自然殼資源的價(jià)值也會(huì)水漲船高，部分敏感資金趁勢(shì)潛入也就不足為奇了?！?/p>

從未上市過(guò)的新興企業(yè)也是青睞殼資源概念股的生力軍。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)下，實(shí)體企業(yè)的融資難度較大，特別是涉足新興產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)融資難度仍然較高，他們期盼登陸資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)直接融資的意愿比較強(qiáng)烈，但是，目前IPO排隊(duì)企業(yè)數(shù)量接近700家，排隊(duì)上市的時(shí)間成本、機(jī)會(huì)成本都較高。在此情況下，借殼上市成為了這些企業(yè)無(wú)奈的選擇。

此外，想要進(jìn)行重組或具有股東退出需求的企業(yè)，因?yàn)闊o(wú)法承擔(dān)IPO排隊(duì)過(guò)程中高額的時(shí)間成本和其他間接成本，對(duì)于殼資源也會(huì)有一定的需求。

什么樣的受熱捧？

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，經(jīng)過(guò)幾次股災(zāi)后，A股殼資源股票價(jià)格很多也已經(jīng)腰斬，20億元左右總市值的殼資源已經(jīng)不少。而這些殼資源都是市場(chǎng)上的搶手貨，可謂“酒香不怕巷子深”。

民生證券首席策略分析師李少君曾總結(jié)稱，“一般而言，殼資源公司市值越小，欲借殼公司付出的成本相對(duì)越低，股票發(fā)行核準(zhǔn)制下借殼上市的公司更多是看中殼資源的上市資質(zhì)，而非殼資源的資產(chǎn)質(zhì)量，在條件允許時(shí)借殼公司更愿以低成本換取上市公司資質(zhì)?！?/p>

經(jīng)營(yíng)良好的上市公司賣殼意愿并不強(qiáng)烈，在監(jiān)管層將注冊(cè)制提上日程后，運(yùn)營(yíng)能力弱的上市公司更欲加緊在“有市有價(jià)”時(shí)出手殼資源，李少君表示，殼資源公司股權(quán)較分散時(shí)，上市公司實(shí)際控制人持股比例低，股東對(duì)公司的控制能力變?nèi)?，上市公司賣殼意愿就更強(qiáng)。“而且，傳統(tǒng)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)發(fā)展前景黯淡，特別是在近年傳統(tǒng)行業(yè)虧損更嚴(yán)重，而扭虧遙遙無(wú)期，故傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)賣殼意愿更高，成為殼資源概率更大。”

值得注意的是，殼資源的凈利潤(rùn)增速較好或較差的公司往往更有成為優(yōu)質(zhì)殼資源概念股的實(shí)力?！耙环矫妫瑑衾麧?rùn)增速較差的公司持續(xù)虧損有退市的風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)衡之下將公司作為殼資源出售也算有利可圖。而另一方面，凈利潤(rùn)增速較好的上市公司雖然主動(dòng)作為殼資源的意愿降低，但這類公司可能因?yàn)楣竟蓹?quán)紛爭(zhēng)等原因決定出售公司，其優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)能力往往可以吸引更多買家，也是不可多得的企業(yè)?！崩钌倬Q。

利好不能蓋住風(fēng)險(xiǎn)

“從資金面來(lái)看目前出現(xiàn)了一些利好，例如貨幣寬松導(dǎo)致的過(guò)剩資金有可能從房地產(chǎn)領(lǐng)域向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，這對(duì)資本市場(chǎng)構(gòu)成了一定支撐。”西南證券分析師朱斌向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，目前推高房?jī)r(jià)的主要因素是流動(dòng)性過(guò)剩導(dǎo)致的投資需求，這從限購(gòu)政策后一二線城市房地產(chǎn)成交量的顯著差異可以得到驗(yàn)證。在投機(jī)房地產(chǎn)受限后，相應(yīng)的資金將在其他低估資產(chǎn)中進(jìn)行配置，目前處于低位的股市無(wú)疑是渠道之一。

宋清輝認(rèn)為，相較于IPO，借殼上市可省去較高的時(shí)間成本，加上方案中可配套募資緩解，效果與IPO募資幾乎沒(méi)有差異。不難看出，時(shí)間成本一般是買家選擇通過(guò)借殼上市的主要因素，商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)，“快”也是一種重要的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)。

“借殼上市前，應(yīng)該注意盡量尋找因經(jīng)營(yíng)困難而具有很強(qiáng)賣殼意愿、股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單的主板、中小板類殼資源股作為首選投資標(biāo)的?！敝毂笳f(shuō)。

但是風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷。宋清輝指出，目前在A股市場(chǎng)，無(wú)重大瑕疵、較為干凈的殼資源已經(jīng)很少了，未來(lái)隨著發(fā)行端改革的逐步深化以及退市制度的嚴(yán)格執(zhí)行，殼資源的性價(jià)比將越來(lái)越低，“通常情況下，發(fā)行人會(huì)更加青睞直接排隊(duì)上市，而并非選擇借殼上市，畢竟審核的標(biāo)準(zhǔn)都是一樣的，而殼資源將給借殼方帶來(lái)更多的不確定性，諸如被立案調(diào)查等，都可能導(dǎo)致借殼失敗”。

篇（3）

自去年11月20日道瓊斯指數(shù)創(chuàng)新低后，境外市場(chǎng)有整體轉(zhuǎn)暖的跡象。隨著美國(guó)政府不斷出臺(tái)刺激政策，QDII基金走出一波小幅反彈行情，11月以來(lái)8只QDII基金凈值均有所回升，平均凈值增長(zhǎng)率為16％，其中海富通中國(guó)海外精選基金凈值增長(zhǎng)率為30％左右。這主要是因?yàn)?，自基金成立以?lái)，我們采取了非常謹(jǐn)慎的建倉(cāng)策略，同時(shí)也發(fā)揮了海富通精選個(gè)股的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，在進(jìn)入11月份以后，我們分析了市場(chǎng)變化，采取了較為主動(dòng)的投資策略，在市場(chǎng)急速下跌的過(guò)程中逐步提高了基金的股票倉(cāng)位。受益于海外中國(guó)概念股的上漲，較好地抓住了此輪反彈機(jī)會(huì)。

由于2008年受到流動(dòng)性和金融危機(jī)的影響，各種資產(chǎn)價(jià)格都出現(xiàn)了大幅調(diào)整，不少投資者對(duì)于海外投資是否可以分散風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了一定的疑慮。不過(guò)從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看到，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和滬深300指數(shù)在2008年的相關(guān)度只有8.1％，代表海外中國(guó)股票的摩根斯坦利中國(guó)指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的相關(guān)度為33.3％，摩根斯坦利中國(guó)指數(shù)和滬深300指數(shù)的相關(guān)度也只有56％。所以，海外市場(chǎng)或者海外中國(guó)股票和國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度可能并不如一些投資者想象的那么高。

就全球市場(chǎng)而言，我們認(rèn)為2009年全球資本市場(chǎng)的波動(dòng)性可能會(huì)逐漸收窄，新興市場(chǎng)有領(lǐng)先于發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)進(jìn)行反彈的跡象。同時(shí)，由于中國(guó)內(nèi)地出臺(tái)了多項(xiàng)較大力度的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，因此受惠于這些因素的中國(guó)海外概念股票在新的一年中將具有新的投資機(jī)會(huì)。而隨著全球金融市場(chǎng)逐步穩(wěn)定，以及美、歐、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退的持續(xù)，國(guó)際資本大幅流入中國(guó)香港市場(chǎng)的可能性很高。由于投資A股的種種限制，中國(guó)香港市場(chǎng)也是國(guó)際資本投資中國(guó)的主要戰(zhàn)場(chǎng)，和國(guó)際其他市場(chǎng)相比，2009年的中國(guó)香港市場(chǎng)具有良好的預(yù)期。

值得注意的是，A股市場(chǎng)目前暫無(wú)更多政策預(yù)期可待，政策的落實(shí)以及真正反映到實(shí)體經(jīng)濟(jì)面上還需一段時(shí)間，因此跟A股市場(chǎng)關(guān)系相對(duì)密切的海外中國(guó)概念股真正走入反轉(zhuǎn)還需一段時(shí)間。但當(dāng)前中國(guó)香港市場(chǎng)估值已處于低位，具有長(zhǎng)期投資價(jià)值。

這次百年一遇的金融危機(jī)對(duì)QDII的投資人的信心打擊甚大，但這種情況是暫時(shí)的，投資QDII尤其需理性判斷。在2008年9、10月間，歐美金融危機(jī)不斷加劇，導(dǎo)致不少投資者出于對(duì)海外市場(chǎng)的擔(dān)憂，而采取了贖回QDII基金的舉動(dòng)。有些2007年發(fā)行的QDII基金在2008年三季度被贖回的份額超過(guò)10億份。但后來(lái)的市場(chǎng)走勢(shì)卻表明，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性拋售的時(shí)候．往往這些行為已偏離了理性的判斷。

篇（4）

數(shù)據(jù)顯示，2017―2019年不良貸款余額將達(dá)到1.66萬(wàn)億元、1.72萬(wàn)億元和1.76萬(wàn)億元，并預(yù)算2016年底不良核銷清收約為6822億元。預(yù)計(jì)未來(lái)三年AMC公司將有2萬(wàn)億―2.28萬(wàn)億元的發(fā)展空間。預(yù)計(jì)首批債轉(zhuǎn)股，全行業(yè)AMC公司將吸收價(jià)值3000億元的銀行不良資產(chǎn)。本期我們聚焦A股市場(chǎng)中可能受益的上市公司，看誰(shuí)能借此飛上枝頭變鳳凰。

重慶水務(wù)（601158.SH）

概念股指數(shù)：

公司是重慶市最大的供排水一體化經(jīng)營(yíng)企業(yè)，從事自來(lái)水的生產(chǎn)銷售、城市污水的收集處理及供排水設(shè)施的建設(shè)等業(yè)務(wù)。在我國(guó)西部地^乃至全國(guó)供排水一體化經(jīng)營(yíng)方面位居前列，目前擁有重慶市主城區(qū)90%的自來(lái)水處理能力和全市97%的污水處理能力。目前已正式投入運(yùn)營(yíng)的自來(lái)水廠近30個(gè)。2016年10月公司參股的重慶渝康資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司獲得銀監(jiān)會(huì)發(fā)放的地方金融資產(chǎn)管理公司（AMC）金融業(yè)務(wù)資質(zhì)，成為重慶市開(kāi)展金融企業(yè)不良資產(chǎn)收購(gòu)處置的唯一地方資產(chǎn)管理公司。

海德股份（000567.SZ）

概念股指數(shù)：

公司為海南第一家建成投產(chǎn)的以生產(chǎn)滌綸長(zhǎng)絲為主的工業(yè)實(shí)體，后因?yàn)槭芙?jīng)濟(jì)環(huán)境影響，公司主營(yíng)項(xiàng)目虧損，經(jīng)過(guò)資產(chǎn)重組，公司主營(yíng)項(xiàng)目由紡織變?yōu)榉康禺a(chǎn)。2016年10月11日海德資管地方AMC牌照正式獲銀監(jiān)會(huì)批復(fù)，成為國(guó)內(nèi)首家民營(yíng)AMC上市金控平臺(tái)。最近的公告顯示2016年9―12月，公司已與多個(gè)交易對(duì)方達(dá)成總金額67.23億元的不良資產(chǎn)管理項(xiàng)目意向。未來(lái)三年公司計(jì)劃項(xiàng)目規(guī)模400億元，如按照平均12%年化利潤(rùn)計(jì)算，全部完成后，年利潤(rùn)48億元。

信達(dá)地產(chǎn)（600657.SH）

概念股指數(shù)：

公司是中國(guó)信達(dá)旗下房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)上市公司，由信達(dá)投資有限公司控股。中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司，是國(guó)內(nèi)首家負(fù)債收購(gòu)并經(jīng)營(yíng)金融機(jī)構(gòu)剝離的本外幣不良資產(chǎn)的資產(chǎn)管理公司。實(shí)際出資人為財(cái)政部。2010年6月，信達(dá)成為四大資產(chǎn)管理公司（AMC）中唯一獲得銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，可以經(jīng)營(yíng)非金融類不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的AMC。信達(dá)可以接收實(shí)體企業(yè)的不良資產(chǎn)。財(cái)報(bào)顯示，2010―2015年間，非金融不良資產(chǎn)賬面資產(chǎn)已經(jīng)從原來(lái)的4.28億元增長(zhǎng)至1364.6億元，翻了320倍，占所有不良債權(quán)資產(chǎn)的55%。2009年至今，與中國(guó)信達(dá)展開(kāi)過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)的上市公司有25家，收購(gòu)的債權(quán)超過(guò)140億，為四大AMC之首。

風(fēng)范股份（601700.SH）

概念股指數(shù)：

公司主要從事輸電線路鐵塔和復(fù)合材料絕緣桿塔的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。公司2016年7月5日公告，擬共同出資5000萬(wàn)元投資設(shè)立風(fēng)范資管，公司出資人民幣3400萬(wàn)元，持股比例68%，注冊(cè)資本為人民幣5000萬(wàn)元。通過(guò)組建蘇州風(fēng)范資產(chǎn)管理有限公司，搶抓不良資產(chǎn)管理行業(yè)的歷史性發(fā)展機(jī)遇，開(kāi)展相關(guān)行業(yè)的資產(chǎn)并購(gòu)和不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)。有利于提高公司盈利能力，降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，能夠提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)公司產(chǎn)生積極影響。

長(zhǎng)航鳳凰（000520.SZ）

概念股指數(shù)：

公司是我國(guó)內(nèi)河經(jīng)營(yíng)干散貨專業(yè)化運(yùn)輸規(guī)模最大，江、海、洋全程物流實(shí)力最強(qiáng)的企業(yè)，母公司中國(guó)長(zhǎng)航（集團(tuán)）總公司。公司2017年1月11日公告，稱控股股東天津順航與廣東文華于2017年1月8日簽署了《合作意向書(shū)》，天津順航有意作價(jià)19億元將其持有的1.8億股轉(zhuǎn)讓給廣東文華，占本公司已發(fā)行股份的17.89%。廣東文華表示，其有意向上市公司置入具備持續(xù)盈利能力，屬于新興行業(yè)且符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以提升上市公司盈利能力。本次受讓股權(quán)的資金來(lái)源，廣東文華表示將以自有資金及自籌資金支付。

陜國(guó)投A（000563.SZ）

概念股指數(shù)：

公司是國(guó)內(nèi)首家上市的非銀行金融企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)目前僅有的兩家整體上市信托公司之一。公司為企業(yè)和項(xiàng)目提供信托貸款、信托投資、融資租賃、信用擔(dān)保、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、風(fēng)險(xiǎn)投資等優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。2016年5月，公司公告稱擬追加2億元入股陜西省金融資產(chǎn)管理公司，即共使用自有資金3億元認(rèn)購(gòu)陜金資股權(quán)，持股比例5.36%。公司大股東擁有豐富的不良資產(chǎn)資源，公司的信托主業(yè)也有望借助AMC實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)的有效處理拓展業(yè)務(wù)鏈。

浙江東方（600120.SH）

概念股指數(shù)：

公司主營(yíng)以毛、棉、麻、腈綸為主要原料的針織、梭織服裝、服飾和家用紡織品出口業(yè)務(wù)。公司目前正在資產(chǎn)重組中，在其公布的草案中，擬以發(fā)行股份的方式向浙江國(guó)貿(mào)購(gòu)買其持有的浙金信托56%的股份，大地期貨87%的股權(quán)及中韓人壽50%的股權(quán)。通過(guò)此次交易，公司將擁有信托、期貨、保險(xiǎn)等多項(xiàng)金融業(yè)務(wù)資質(zhì)或牌照。在標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估中，浙金信托56%的股份評(píng)估價(jià)為5.36億元。

篇（5）

誠(chéng)志股份公告，公司近日與Celanese Corporation(“塞拉尼斯公司”)簽署了《意向函》。公司擬購(gòu)買塞拉尼斯(南京)乙?；虚g體有限公司100%股權(quán)，CNAIC為塞拉尼斯全資子公司，該公司位于南京，主要生產(chǎn)乙醇。公司與塞拉尼斯擬共同設(shè)立一家從事技術(shù)許可的合資企業(yè)，公司將持有該合資企業(yè)多數(shù)股權(quán)，塞拉尼斯以其TCX技術(shù)及專利等入股。CNAIC已于2017年停止了乙醇生產(chǎn)，塞拉尼斯擬將CNAIC的乙醇資產(chǎn)相關(guān)的土地使用權(quán)按評(píng)估價(jià)轉(zhuǎn)讓給公司。

塞拉尼斯為美國(guó)紐約交易所的一家上市公司，為全球性的特種材料公司。公司與塞拉尼斯開(kāi)展合作，借助塞拉尼斯的生產(chǎn)技術(shù)專業(yè)知識(shí)切入乙醇行業(yè)，有助于豐富公司產(chǎn)品線和增加公司生產(chǎn)柔性，保障和擴(kuò)充公司產(chǎn)品的銷售，拓展公司在清潔能源領(lǐng)域發(fā)展空間。

2018第十屆中國(guó)云計(jì)算大會(huì)將于7月23日至25日在北京舉行，會(huì)議主題為“聚力云上生態(tài)賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)”，本次會(huì)議還將設(shè)立“云計(jì)算核心技術(shù)與實(shí)踐”、“云制造與企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型”等主題論壇。

從中報(bào)預(yù)告凈利潤(rùn)上限來(lái)看，有19家公司預(yù)計(jì)2018年上半年凈利潤(rùn)上限達(dá)到1億元以上，而工業(yè)富聯(lián)（601138）預(yù)計(jì)2018年上半年凈利潤(rùn)上限居首，達(dá)到56.00億元，二三四五（002195）(6.80億元)、捷成股份（300182）(6.40億元)、網(wǎng)宿科技（300017）(4.58億元)、中際旭創(chuàng)(3.19億元)、順網(wǎng)科技（300113）(3.17億元)、光環(huán)新網(wǎng)（300383）(3.10億元)、神州數(shù)碼（000034）(2.75億元)和高新興（300098）(2.70億元)等8家公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)上限均有望達(dá)到2億元以上，另外，預(yù)計(jì)2018年上半年凈利潤(rùn)上限超1億元的公司還包括：藍(lán)盾股份（300297）、科大訊飛（002230）、國(guó)脈科技（002093）、用友網(wǎng)絡(luò)（600588）、深信服（300454）、齊心集團(tuán)（002301）、東方國(guó)信（300166）、銀江股份（300020）、潤(rùn)和軟件（300339）、久其軟件（002279）等10家，彰顯出較強(qiáng)的盈利能力。

值得注意的是，早在二季度公募基金就已對(duì)云計(jì)算相關(guān)概念股進(jìn)行布局。截至7月18日收盤(pán)，包括華夏基金、匯添富基金、華安基金等在內(nèi)的49家基金公司披露二季報(bào)顯示，有42只云計(jì)算概念股被公募基金重倉(cāng)持有，合計(jì)持股數(shù)量為6.81億股，合計(jì)持股市值約119.38億元。其中，亞聯(lián)發(fā)展（002316）、深信服、華東電腦（600850）、工業(yè)富聯(lián)、二三四五、恒華科技（300365）、捷成股份、浪潮信息（000977）、萬(wàn)達(dá)信息、中國(guó)長(zhǎng)城（000066）、中科曙光（603019）、泛微網(wǎng)絡(luò)（603039）、天源迪科、神州泰岳（300002）、拓爾思（300229）等15只概念股成為公募基金在二季度增持的重點(diǎn)，其增持資金達(dá)到21.28億元。

篇（6）

根據(jù)Wind 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，滬、深兩市共有212只個(gè)股登上交易龍虎榜，比上周大幅增加48.3%。統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，上榜個(gè)股的區(qū)間總成交金額為963.5億元，其中，營(yíng)業(yè)部合計(jì)買入138.2億元，合計(jì)賣出177元，較上期分別增長(zhǎng)89.7%，57.2%和149.3%，增幅驚人。

東北證券天量跌停

統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，上榜個(gè)股中最為引人注目的莫過(guò)于東北證券（000686），位列營(yíng)業(yè)部合計(jì)賣出金額第一位。

9月3日，該股重挫9.12%，盤(pán)中更是一度跌停，全天14.2億的成交量創(chuàng)造歷史最高成交記錄，換手率也達(dá)到10.46%。

東北證券異常大跌，是否與光“大烏龍指”事件之后券商自查量化交易有關(guān)？對(duì)此，廣發(fā)證券認(rèn)為，量化交易的利潤(rùn)主要在自營(yíng)業(yè)務(wù)，對(duì)券商整體利潤(rùn)影響不大，目前占比較大的還是傳統(tǒng)的自營(yíng)業(yè)務(wù)。

同時(shí)，東北證券內(nèi)部人士對(duì)外宣稱，當(dāng)前公司運(yùn)營(yíng)并無(wú)異常。那么唯一剩下的利空因素或許就是其大量的非公開(kāi)發(fā)行股解禁了。

8月30日，公司公告稱，公司于2012年8月22日以非公開(kāi)發(fā)行股票的方式向10名特定投資者發(fā)行了3.39億股人民幣普通股，發(fā)行價(jià)格為 11.79元/股。其中，本次解禁股份數(shù)量達(dá)2.05億股，占公司總股本的20.99%。按照東北證券周三收盤(pán)價(jià)16.04元計(jì)算，與參與定增的成本相比，此次解禁的8名股東每股盈利4.25元，共盈利8.71億元，獲利出局的動(dòng)力比較強(qiáng)勁。

深交所當(dāng)天的交易龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，賣出最大的前5名中，機(jī)構(gòu)占了4家，合計(jì)賣出金額7.30億元，其中位列賣2席位的機(jī)構(gòu)賣出4.07億元，此外位列賣1席位的華泰證券股份有限公司南京中央路第三證券營(yíng)業(yè)部賣出4.11億元。

限售股解禁當(dāng)天就跌停，在非單邊下跌的行情中并不多見(jiàn)，考慮東北證券的業(yè)績(jī)還非常不錯(cuò)，則更讓人顯得困惑。

東北證券的中報(bào)顯示，2013年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.43億元，比上年同期增長(zhǎng)54.62%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.08億元，同比增長(zhǎng)149.91%，業(yè)績(jī)可謂靚麗。不過(guò)，諸多業(yè)內(nèi)人士卻指出，東北證券的業(yè)績(jī)主要靠自營(yíng)業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)并不合理。公開(kāi)信息顯示，2013年6月末，東北證券自營(yíng)規(guī)模（交易性+可供出售）72.32億元，較去年6月末增長(zhǎng)了305.67%，較今年年初增長(zhǎng)16.80%，自營(yíng)規(guī)模占凈資產(chǎn)的比例達(dá)到98.27%。公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)較為平淡，可持續(xù)盈利能力不強(qiáng)。

整體來(lái)看，目前券商股的估值偏高，且東北證券的股價(jià)是券商中最高的。未來(lái)重點(diǎn)關(guān)注其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)以及金融產(chǎn)品的代銷力度。

自貿(mào)區(qū)概念風(fēng)頭不減

與8月份不同，統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，登上交易龍虎榜的個(gè)股中，營(yíng)業(yè)部買入/賣出過(guò)億的個(gè)股急劇增多，上海自貿(mào)區(qū)個(gè)股的活躍是重要原因。

統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，上港集團(tuán)（600018）、華貿(mào)物流（603128）、天津港（600717）、浦東金橋（600639）、陸家嘴（600663）、錦江投資（600650）、上海物貿(mào)（600822）、號(hào)百控股（600640）等個(gè)股的營(yíng)業(yè)部買入或賣出金額均過(guò)億，此外長(zhǎng)江投資（600119）、徐家匯（002561）、外高橋（600648）、上海鋼聯(lián)（300226）等上海自貿(mào)區(qū)概念股也登上交易龍虎榜。

同時(shí)記者注意到，自貿(mào)區(qū)概念從上海發(fā)端，逐步擴(kuò)大到天津、青島、重慶、遼寧、江蘇、廣東、山東等地。津?yàn)I發(fā)展（000897）、天津普林（002134）、重慶港九（600279）、濱海能源（000695）、天津海運(yùn)（600751）、南京港（002040）、蕪湖港（600575）、珠海港（000507）、北海港（000582）、青島金王（002094）等一律遭受市場(chǎng)瘋狂炒作。本周，范圍繼續(xù)擴(kuò)大到海南和新疆，新疆浩源（002700）、珠峰（600338）、海峽股份（002320）、海島建設(shè)（600515）等相關(guān)概念股現(xiàn)身龍虎交易榜。

篇（7）

金鼎：大盤(pán)自八月以來(lái)，事實(shí)上一直維持在一個(gè)相對(duì)的整理平臺(tái)，盡管看空聲不斷，但是始終跌不下去，說(shuō)明下方的內(nèi)在承接動(dòng)能越來(lái)越強(qiáng)，再加上近期成交量一直都保持高度活躍，證實(shí)目前市場(chǎng)底部已經(jīng)被無(wú)形中抬高！本輪反彈行情是權(quán)重股發(fā)起的，上證指數(shù)從2050點(diǎn)啟動(dòng)，漲到2200點(diǎn)上方，一度收出八連陽(yáng)的K線組合，短期積累了大量獲利籌碼。

面對(duì)2230點(diǎn)附近的壓力缺口，市場(chǎng)選擇調(diào)整來(lái)消化前期壓力是很正常的。本周我們看到滬指兩次挑戰(zhàn)2230.99點(diǎn)新高均無(wú)功而返，而本周適逢股指期貨的交割日，按照以往規(guī)律，期指移倉(cāng)都會(huì)導(dǎo)致大盤(pán)強(qiáng)烈的震蕩。然而本周，在交割日前一天的周四，更是空方力量集中釋放之時(shí)。同時(shí)本周的信貸數(shù)據(jù)的大跳水也打擊了市場(chǎng)做多信心。所以說(shuō)現(xiàn)在市場(chǎng)的調(diào)整也屬于正常現(xiàn)象，但對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)，大家也不可過(guò)于樂(lè)觀。

主持人：我們也注意到近期大盤(pán)雖然橫盤(pán)震蕩，空間有限，但個(gè)股依然火爆，持續(xù)上漲和創(chuàng)出歷史新高的個(gè)股都有不少，您如何看待這種現(xiàn)象呢？

金鼎：當(dāng)前市場(chǎng)已經(jīng)從底部崛起，這種崛起之勢(shì)已經(jīng)無(wú)可阻擋。而推動(dòng)市場(chǎng)在后市產(chǎn)生持續(xù)性上漲動(dòng)能的主要是資本市場(chǎng)改革推動(dòng)以及經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)回升的預(yù)期所使然。這其中可以說(shuō)包括“滬港通”機(jī)制開(kāi)通在即，社保等長(zhǎng)線資金積極入場(chǎng)、注冊(cè)制促進(jìn)A股更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)、央企、軍工改革等多方面的新改革體制等。在這些良好預(yù)期的推動(dòng)作用力下，市場(chǎng)主力開(kāi)始敢于做多，善于做多，所以我們看到深天馬和盛屯礦業(yè)等個(gè)股不斷創(chuàng)出新高，鵬欣資源、百圓褲業(yè)等個(gè)股持續(xù)上漲。

2200點(diǎn)的盤(pán)整終究是要破局，現(xiàn)在的休整也是為了后期更好的上漲，所以短期市場(chǎng)震蕩蓄勢(shì)后仍然會(huì)繼續(xù)上攻，國(guó)企改革、滬港通、軍工股都是目前炒作的熱點(diǎn)，我們將持續(xù)關(guān)注。

大盤(pán)高位震蕩

主持人：本周內(nèi)市場(chǎng)繼續(xù)高位震蕩，并且部分題材概念股紛紛崛起，對(duì)此您是如何看待的呢？大盤(pán)后市會(huì)出現(xiàn)暴跌洗盤(pán)嗎？

黎仕禹：是的，目前大盤(pán)還是比較強(qiáng)勢(shì)的，雖然本周內(nèi)市場(chǎng)幾次盤(pán)中跳水欲殺跌調(diào)整，但是無(wú)奈多頭力量實(shí)在是太強(qiáng)大了，所以導(dǎo)致空頭幾次無(wú)功而返！對(duì)此，我們認(rèn)為是市場(chǎng)目前正在高位震蕩換籌，是時(shí)候需要一批新的投資者在此2200點(diǎn)左右接盤(pán)進(jìn)場(chǎng)，這樣就可以完成高位震倉(cāng)了，同時(shí)也不會(huì)影響主力機(jī)構(gòu)的中長(zhǎng)線做盤(pán)！但是，我們還是不能保證說(shuō)市場(chǎng)不會(huì)暴跌洗盤(pán)，這洗盤(pán)的功夫，主要看目前市場(chǎng)高位換籌的效果。效果好，自然不需要?dú)⒌幢P(pán)了，而若然效果不好，那么單邊的上升行情出現(xiàn)單日的暴跌洗盤(pán)很正常！

從技術(shù)圖形上看，目前市場(chǎng)高位震倉(cāng)，只要市場(chǎng)沒(méi)有有效地跌破10日均線，那么我們均可安心持股操作，而一旦市場(chǎng)確認(rèn)有效跌破10日均線，那么市場(chǎng)就可能會(huì)選擇暴跌洗盤(pán)，所以請(qǐng)大家短期以10日均線作為短線的分水嶺線！只要連續(xù)3日大盤(pán)收盤(pán)收在10日均線下方，或者市場(chǎng)中大陰K線或者跳空缺口跌破10日均線，那么就是此信號(hào)出現(xiàn)了！

主持人：市場(chǎng)如此逼空上漲，而板塊熱點(diǎn)輪番上場(chǎng)表演，面對(duì)如此繽紛色彩的市場(chǎng)牛股“表演”，散戶們都不知道買什么股了，請(qǐng)問(wèn)您對(duì)此又是有何好建議？

黎仕禹：對(duì)目前紛亂和猶如戰(zhàn)國(guó)時(shí)代紛飛的熱點(diǎn)，我們建議大家依然要抓住市場(chǎng)的主流熱點(diǎn)去操作，那就是資源股和金融、地產(chǎn)、醫(yī)藥、大消費(fèi)等藍(lán)籌股，甚至以前的“五朵金花”也可以重新挖掘出來(lái)，而其它題材概念股，可以短線略配點(diǎn)資金操作即可，而中長(zhǎng)線的品種，還是重倉(cāng)堅(jiān)定中線持有較好！目前，我們建議大家最少要保持半倉(cāng)的股票持倉(cāng)，而另外半倉(cāng)，可以反復(fù)滾動(dòng)短線操作。我覺(jué)得這樣的資金配比對(duì)于散戶來(lái)說(shuō)是最好的。

進(jìn)入下跌波段

主持人：上證指數(shù)本周前四個(gè)交易日呈現(xiàn)相對(duì)高位的震蕩走勢(shì)，特別是觸及2230點(diǎn)一線即出現(xiàn)了盤(pán)中快速跳水走勢(shì)，那么關(guān)于目前指數(shù)在2200點(diǎn)以上高位震蕩，您有什么看法呢？

篇（8）

當(dāng)前的美國(guó)金融危機(jī)是經(jīng)濟(jì)過(guò)度虛擬化和自由化后果的集中反映。上世紀(jì)80年代開(kāi)始，美國(guó)進(jìn)行大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，把大量實(shí)體制造業(yè)轉(zhuǎn)移到拉美和東南亞，而把美國(guó)本土打造成貿(mào)易、航運(yùn)和金融等服務(wù)業(yè)中心；同時(shí)，在里根及其后續(xù)繼任者的極力推動(dòng)下，以私有化、市場(chǎng)化和自由化為目標(biāo)的“華盛頓共識(shí)”在拉美和西方國(guó)家迅速推行。1999年，美國(guó)政府正式廢除1933年頒布的金融管制法“格拉斯一斯蒂格爾法”，取而代之的是“Gramm-Leach-Bliley金融服務(wù)現(xiàn)代化法案”，從而徹底結(jié)束了銀行、證券、保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)與分業(yè)監(jiān)管的局面，開(kāi)辟了世界金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的局面。隨著信息技術(shù)的迅速進(jìn)步、金融自由化程度的提高，以及經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，虛擬資本的流動(dòng)速度越來(lái)越快。上世紀(jì)90年代信息高速公路概念一度迅速轉(zhuǎn)化為Nasdaq網(wǎng)絡(luò)泡沫的推動(dòng)力量，網(wǎng)絡(luò)概念股均被爆炒至上百甚至數(shù)百美元的離奇價(jià)格。2002年Nasdaq網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅，正式宣告美國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了危機(jī)動(dòng)蕩期。美國(guó)原本可以借助信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)力的飛躍，但由于美國(guó)本土缺少實(shí)體制造經(jīng)濟(jì)，所以信息科學(xué)技術(shù)并沒(méi)有與生產(chǎn)勞動(dòng)緊密結(jié)合，而成了虛擬資本投機(jī)的工具。

網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅以后，總計(jì)將近10萬(wàn)億美元的資本從Nasdaq股票市場(chǎng)奪路而逃，同時(shí)“9?11”后美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息至二戰(zhàn)以后最低水平1％，并維持這一利率長(zhǎng)達(dá)1年之久，造成了超級(jí)低廉的信貸成本。逃離的網(wǎng)絡(luò)資本利用廉價(jià)信貸，在金融杠桿作用下不斷投機(jī)，隨即制造了厲地產(chǎn)泡沫。由于金融管制的放松，與房地產(chǎn)相關(guān)的金融衍生產(chǎn)品也開(kāi)始不斷泛濫，根據(jù)美國(guó)財(cái)政部對(duì)美國(guó)次貸擔(dān)保債務(wù)憑證(CDO)市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)：2005年CDO市場(chǎng)總值為1510億美元，2006年為3100億美元，2007年僅第一季度就達(dá)2000億美元。在此基礎(chǔ)上，華爾街的精英們甚至發(fā)明出了CDO的平方、立方、N次方等新產(chǎn)品。金融衍生產(chǎn)品的極度膨脹導(dǎo)致美國(guó)金融服務(wù)業(yè)產(chǎn)值占到其GDP的近40％。以致面對(duì)次級(jí)貸引發(fā)的金融危機(jī)，連小布什總統(tǒng)都自嘲華爾街喝醉了，老是推出一些莫名其妙的金融投資工具。

當(dāng)前美國(guó)的金融危機(jī)實(shí)際上宣告了上世紀(jì)80年代末由“華盛頓共識(shí)”所確立的新自由主義經(jīng)濟(jì)理論的基本破產(chǎn)。美國(guó)金融危機(jī)呈現(xiàn)出兩個(gè)顯著特點(diǎn)：一是國(guó)內(nèi)投行的證券業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相互交織、風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)鬟f，一旦第一塊骨牌倒下。就會(huì)不斷出現(xiàn)逐級(jí)放大的連鎖危機(jī)；第二，由于各國(guó)金融的不斷開(kāi)放，美國(guó)把大量的房地產(chǎn)抵押債券出售給了其他國(guó)家，所以此次金融危機(jī)對(duì)全球的資本市場(chǎng)造成了強(qiáng)烈沖擊。這些事實(shí)再次證明了放任市場(chǎng)自由發(fā)展最終將導(dǎo)致市場(chǎng)危機(jī)，金融自由化必須慎之又慎。因此對(duì)內(nèi)我們要嚴(yán)格控制金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的連鎖風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)外更要控制金融開(kāi)放的業(yè)務(wù)范圍和節(jié)奏，設(shè)置適當(dāng)?shù)摹胺阑饓Α保乐箛?guó)外金融危機(jī)對(duì)本國(guó)金融體系的傳染。

篇（9）

從目前政策取向來(lái)看，更多的還是在調(diào)結(jié)構(gòu)上做文章。從產(chǎn)業(yè)政策來(lái)看，包括推進(jìn)環(huán)保、綠色城市、文化產(chǎn)業(yè)及高端裝備行業(yè)的發(fā)展方面，政策實(shí)施的力度較大；從財(cái)政政策角度來(lái)看，下半年各級(jí)政府仍可能繼續(xù)加大基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，伴隨著高鐵、公路、機(jī)場(chǎng)、水利等項(xiàng)目的開(kāi)工和復(fù)工，投資增速仍存在反彈機(jī)會(huì)。

我們既不能否認(rèn)中國(guó)政策市特征仍然存在，同時(shí)亦不能否認(rèn)基本面因素仍是市場(chǎng)的主導(dǎo)因素。政策能夠在多大程度上影響市場(chǎng)走勢(shì)，市場(chǎng)能否在政策加大刺激之后重現(xiàn)5.19行情，任何假設(shè)和結(jié)論的判斷，都需要市場(chǎng)環(huán)境在不斷變化中做出動(dòng)態(tài)抉擇和檢驗(yàn)。我們既不能武斷的相信市場(chǎng)絕對(duì)會(huì)有政策救市的行情，亦不能否認(rèn)政策在中國(guó)A股存在的固有影響力。但我們?nèi)孕枰獜幕痉治龅慕嵌葋?lái)考慮目前市場(chǎng)是否值得參與，尤其是從價(jià)值投資者的角度來(lái)考量哪些公司值得投資，這才是關(guān)鍵要素。

如果脫離了公司基本面，來(lái)單純的判斷市場(chǎng)，我們?nèi)菀紫萑胧袌?chǎng)分析的誤區(qū)，從而忽略了價(jià)值投資的最終的、根本的出發(fā)點(diǎn)――股票是否低估，現(xiàn)在是否值得買入？

因此，聰明的投資者是不去預(yù)測(cè)政策如何變化的，亦不會(huì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)先生的情緒如何變化，理性的投資者需要做的就是，老老實(shí)實(shí)的分析一家優(yōu)秀的公司價(jià)值，看看目前的價(jià)格是否合理，是否具備安全邊際，是否值得投資。

我們?cè)絹?lái)越發(fā)現(xiàn)，預(yù)判市場(chǎng)的走勢(shì)已經(jīng)越來(lái)越困難。一方面，市場(chǎng)影響因素越來(lái)越充分，市場(chǎng)越來(lái)越有效，很難有未公開(kāi)的信息會(huì)提前知曉，因此，市場(chǎng)走勢(shì)更多的是屬于隨機(jī)游走，無(wú)法靠單純的市場(chǎng)供求、政策、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì)。另一方面，市場(chǎng)個(gè)體仍存在超額收益的機(jī)會(huì)，但不是通過(guò)預(yù)測(cè)市場(chǎng)來(lái)獲得。

我們的建議是，不去預(yù)測(cè)市場(chǎng)何時(shí)出現(xiàn)系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，而是保持警惕性的觀望和理性的關(guān)注，在市場(chǎng)出現(xiàn)重大信號(hào)之前，都是謹(jǐn)慎的小倉(cāng)位試探性參與，采取游擊戰(zhàn)術(shù)，快進(jìn)快出；除非市場(chǎng)出現(xiàn)了系統(tǒng)性買入機(jī)會(huì)，我們才建議采取戰(zhàn)略性進(jìn)攻策略，整體提升股票資產(chǎn)倉(cāng)位。

篇（10）

以此計(jì)算，按照養(yǎng)老金30%的比例投資股市，將帶動(dòng)萬(wàn)億長(zhǎng)期資金入市。分析人士表示，養(yǎng)老金入市既有利于養(yǎng)老金保值增值，同時(shí)給市場(chǎng)帶來(lái)巨量資金，利好股市。

總量3.5萬(wàn)億元的養(yǎng)老金，按照30%的比例投資股市，有望帶動(dòng)萬(wàn)億資金入市；長(zhǎng)線資金的入市，從歷史時(shí)期可以看都表明此位置是市場(chǎng)的階段性底部；巨量資金的入市，將利好大金融等藍(lán)籌股。――華泰證券分析師羅毅

養(yǎng)老金入市利于養(yǎng)老金保值增值，也利于資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展，屬于資本市場(chǎng)的重大政策，利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。――英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄

投資者可優(yōu)先布局三大板塊

在A股市場(chǎng)遲遲未能企穩(wěn)之際，養(yǎng)老金入市被市場(chǎng)各方寄予厚望。選擇在此時(shí)公布方案，將對(duì)市場(chǎng)的維穩(wěn)起到積極的作用。

而養(yǎng)老金對(duì)資金安全性考量的特質(zhì)，使得其極有可能和社?；鹨粯?，將質(zhì)地優(yōu)良、低估值的大盤(pán)藍(lán)籌股作為首選標(biāo)的。除此以外，那些現(xiàn)金流充裕、高成長(zhǎng)、高分紅的個(gè)股或許也將成為未來(lái)養(yǎng)老金的主要投資標(biāo)的。

銀行板塊

與社保基金類似，養(yǎng)老金對(duì)于資金安全性的要求極高，這使得其在未來(lái)的資產(chǎn)配置中勢(shì)必加入那些質(zhì)地優(yōu)良、低估值的大盤(pán)藍(lán)籌品種。

而在當(dāng)前的A股市場(chǎng)中，論起低估值，恐怕誰(shuí)也不能和銀行股叫板。盡管經(jīng)濟(jì)處于下行周期，銀行經(jīng)營(yíng)也處在轉(zhuǎn)型過(guò)程中，但是貨幣政策持續(xù)寬松、金融業(yè)改革和行業(yè)面變化、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，這些因素都有助于銀行股估值進(jìn)一步抬升。近期銀行股東和高管增持不斷，同時(shí)也在主動(dòng)釋放利好。監(jiān)管層正在醞釀實(shí)行分類持牌制度，銀行或?qū)?shí)現(xiàn)跨界經(jīng)營(yíng)，再加上銀行股的估值優(yōu)勢(shì)，銀行股的投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)。

中信建投最新研報(bào)顯示，下半年看好銀行股主要有三大理由：信貸資金低成本流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、降息周期的結(jié)束以及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)降低。這些原因若成立將帶來(lái)銀行板塊系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。另外，下半年銀行獲得A股券商牌照，或者高估業(yè)務(wù)的進(jìn)一步分拆，將帶來(lái)銀行股階段性行情。關(guān)注中國(guó)銀行、交通銀行、建設(shè)銀行。

高派現(xiàn)個(gè)股

分析指出，一些具有低估值特征的價(jià)值股年報(bào)派現(xiàn)將有望超過(guò)銀行定存利息。在這一背景下，那些現(xiàn)金流充沛，高分紅、估值合理、公司治理較好的品種，更可能成為長(zhǎng)線資金關(guān)注的方向。此前，口味趨同的社?；鹪貍}(cāng)介入中國(guó)平安、農(nóng)業(yè)銀行、中信證券等金融股，以及大秦鐵路、招商輪船、蕪湖港、南方航空等交通運(yùn)輸類股，這些都是高派現(xiàn)品種。而從板塊分類來(lái)看，電力行業(yè)相對(duì)現(xiàn)金分紅派現(xiàn)力度最大。