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篇（1）

二、煤炭業(yè)營(yíng)銷(xiāo)方面存在的問(wèn)題

1.企業(yè)粗獷式發(fā)展

近些年，山西的煤炭企業(yè)為了加大自身銷(xiāo)量，不斷擴(kuò)張規(guī)模，而忽略煤炭質(zhì)量。并且整個(gè)山西市場(chǎng)產(chǎn)品種類(lèi)較為單調(diào)，只是單純跟隨市場(chǎng)而走，并沒(méi)有發(fā)揮自身資源和設(shè)備的優(yōu)勢(shì)。對(duì)于產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，由于煤炭是有限資源，為了生產(chǎn)更多的煤炭，質(zhì)量存在摻假現(xiàn)象。而且山西整個(gè)煤炭市場(chǎng)銷(xiāo)售渠道比較混亂，有直銷(xiāo)也有中間商營(yíng)銷(xiāo)，有時(shí)直銷(xiāo)商與中間商為了搶占市場(chǎng)份額，會(huì)產(chǎn)生惡性競(jìng)爭(zhēng)。

2.信息化程度不足

首先是產(chǎn)品線上銷(xiāo)售方面也就是電子商務(wù)方面的不足。對(duì)于幾家大型煤炭銷(xiāo)售公司來(lái)說(shuō)，他們的還有一部分產(chǎn)品在線上銷(xiāo)售，但是對(duì)于中小型公司來(lái)說(shuō)，線上銷(xiāo)售的公司不多，在一些銷(xiāo)售平臺(tái)，少見(jiàn)到這些大型煤炭公司的身影。其次，是企業(yè)銷(xiāo)售量的決定不是根據(jù)全國(guó)行業(yè)整體銷(xiāo)售水平等具體數(shù)據(jù)分析得出，而是根據(jù)管理者在行業(yè)中的經(jīng)驗(yàn)得出。最后，在其他信息管理方面，山西的公司沒(méi)有一個(gè)專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)、銷(xiāo)售以及售前和售后服務(wù)的一個(gè)完整的信息系統(tǒng)來(lái)監(jiān)督產(chǎn)品銷(xiāo)售的每個(gè)過(guò)程。

三、營(yíng)銷(xiāo)策略的改進(jìn)

1.建立信息系統(tǒng)

建立在業(yè)務(wù)方面、產(chǎn)品銷(xiāo)售方面以及客戶管理方面的信息系統(tǒng)，并且將三個(gè)系統(tǒng)連接起來(lái)，實(shí)現(xiàn)信息的相互利用，使企業(yè)利用一切可以利用的資源，使收益達(dá)到最大化。業(yè)務(wù)方面包括產(chǎn)品信息的查詢，企業(yè)設(shè)備、技術(shù)方面的咨詢、訂單狀態(tài)查詢以及當(dāng)前世界和國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)的實(shí)時(shí)資訊，使企業(yè)把握第一手資料。產(chǎn)品銷(xiāo)售方面是利用電子商務(wù)平臺(tái)或者自己建立銷(xiāo)售平臺(tái)，向客戶展示不同種類(lèi)的產(chǎn)品?？蛻艄芾矸矫媸谴鎯?chǔ)客戶信息，了解客戶需求，利用系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)客戶關(guān)系管理，加強(qiáng)客戶忠誠(chéng)度，并且利用大數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)自己的潛在客戶。

2.注重品牌營(yíng)銷(xiāo)

山西的煤炭公司銷(xiāo)售煤炭，在全國(guó)市場(chǎng)上，雖然產(chǎn)量大，但煤炭精度卻很一般，沒(méi)有獨(dú)特的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。筆者認(rèn)為，各家企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的優(yōu)勢(shì)、特色以及在市場(chǎng)中的地位凸顯出自己的品牌。對(duì)于大型煤炭企業(yè)來(lái)說(shuō)，其在技術(shù)、設(shè)備等方面有優(yōu)勢(shì)，就應(yīng)該利用自身優(yōu)勢(shì)對(duì)煤炭進(jìn)行深加工處理，做精煤，突破當(dāng)前的現(xiàn)狀，并且客戶相對(duì)于集中在大客戶身上。對(duì)于中小型煤炭企業(yè)來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)將提高加工煤炭的質(zhì)量，目標(biāo)客戶集中在中小客戶上，使得自己在市場(chǎng)中占有一席之地。

篇（2）

我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)是在近二十幾年的時(shí)間內(nèi)才逐步發(fā)展起來(lái)的的，雖然發(fā)展速度較快，但與城市保險(xiǎn)市場(chǎng)相比，尤其是與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及農(nóng)村對(duì)保險(xiǎn)的需求相比，農(nóng)村保險(xiǎn)的發(fā)展速度卻非常緩慢，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足“三農(nóng)”發(fā)展的需要，在一定程度上制約著農(nóng)村社會(huì)的發(fā)展。目前，農(nóng)村保險(xiǎn)市場(chǎng)存在的主要問(wèn)題有：

1.1農(nóng)村保險(xiǎn)種類(lèi)單一

無(wú)論是從保險(xiǎn)公司數(shù)量還是從農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)品種上來(lái)說(shuō)，目前的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)都不能滿足農(nóng)村發(fā)展的需要。與城鎮(zhèn)居民不同，通常農(nóng)民將財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)放在第一位,而將人的身體的保險(xiǎn)放在最后一位，然而保險(xiǎn)公司在險(xiǎn)種開(kāi)發(fā)上基本上是以自我為中心設(shè)計(jì)保險(xiǎn)產(chǎn)品,條款中的投保條件、費(fèi)率、可保范圍、繳費(fèi)方式等一般都是固定不變、不可選擇的,缺乏靈活性,抗風(fēng)險(xiǎn)能力也就較弱,尤其是專(zhuān)為農(nóng)村設(shè)計(jì)的險(xiǎn)種少,針對(duì)性不強(qiáng)。

1.2保險(xiǎn)費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高

由自然災(zāi)害導(dǎo)致的農(nóng)作物的損失率和養(yǎng)殖物的死亡率通常較高，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的費(fèi)率也就通常高于一般財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人壽保險(xiǎn)的費(fèi)率，因?yàn)橹挥型ㄟ^(guò)較高的保險(xiǎn)費(fèi)率,保險(xiǎn)公司才能夠彌補(bǔ)成本甚至盈利。但是對(duì)于廣大農(nóng)民而言,這樣的保險(xiǎn)費(fèi)率使得他們很難承受，再加上大部分農(nóng)民的保險(xiǎn)意識(shí)淡薄，所以很多農(nóng)民普遍認(rèn)為買(mǎi)保險(xiǎn)是一件多余的事情。因此,當(dāng)災(zāi)害來(lái)臨的時(shí)候,受到損失的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)無(wú)法得到足夠的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的補(bǔ)償,影響當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)的恢復(fù)和發(fā)展。

1.3農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)供給主體數(shù)量少

由于農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)承保的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率高,損失巨大而且覆蓋面廣,因此保險(xiǎn)公司的賠付率也相對(duì)更高，從事農(nóng)村保險(xiǎn)有可能使得保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)。追逐利潤(rùn)的天性使得作為商業(yè)公司的保險(xiǎn)公司不愿過(guò)多涉足農(nóng)村保險(xiǎn)。而專(zhuān)門(mén)從事農(nóng)村保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司也沒(méi)有能及時(shí)進(jìn)入部分落后的農(nóng)村開(kāi)展農(nóng)村保險(xiǎn)業(yè)務(wù),使得部分農(nóng)村的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出相對(duì)萎縮的局面。

2拓展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)的對(duì)策

完善的保險(xiǎn)市場(chǎng)必須具備四個(gè)要素：主體要素、客體要素、資本要素和生產(chǎn)要素。一個(gè)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展,不僅需要成熟的保險(xiǎn)人,也需要理性的投保人,農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展更是如此。因此，拓展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)除了國(guó)家的政策支持外，還要在保險(xiǎn)人和投保人兩方面下足功夫。

2.1培育農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)上的消費(fèi)者農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)解決的不僅僅是農(nóng)業(yè)的再生產(chǎn)問(wèn)題,更主要的是農(nóng)民的生活問(wèn)題,這與農(nóng)村社會(huì)保障的目的是一致的,因此應(yīng)把農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和農(nóng)村社會(huì)保障放在一起考慮。對(duì)于農(nóng)民來(lái)說(shuō)，首要的問(wèn)題是滿足他們對(duì)于衣食住行的需要，所以在整個(gè)農(nóng)村社會(huì)保障體系中，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)只能排在較后的位置。當(dāng)農(nóng)民解決了溫飽問(wèn)題后，便可以通過(guò)普及保險(xiǎn)知識(shí)、提高保險(xiǎn)意識(shí)來(lái)培育農(nóng)村保險(xiǎn)消費(fèi)者了，這其中可采用的方法手段很多，例如組織保險(xiǎn)知識(shí)講座、挨家挨戶講解等等，讓廣大農(nóng)民真正的了解保險(xiǎn)、認(rèn)識(shí)保險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)、宣傳保險(xiǎn)，促成農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)的良性發(fā)展。

2.2適時(shí)創(chuàng)新險(xiǎn)種

農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)在原則上要做到低保費(fèi)、低保障、責(zé)任寬，農(nóng)民易于接受，因此保險(xiǎn)公司應(yīng)充分遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，對(duì)原有險(xiǎn)種進(jìn)行技術(shù)改造，重點(diǎn)開(kāi)發(fā)一些收費(fèi)低、保額低、責(zé)任寬的適銷(xiāo)對(duì)路的新險(xiǎn)種，滿足農(nóng)民的需要，還應(yīng)根據(jù)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的分類(lèi)有針對(duì)性的開(kāi)發(fā)相應(yīng)的險(xiǎn)種。對(duì)于貧困和富裕地區(qū)的農(nóng)民，也應(yīng)該針對(duì)他們的經(jīng)濟(jì)狀況和不同需求設(shè)計(jì)不同的險(xiǎn)種。

2.3扶持保險(xiǎn)公司發(fā)展

由于農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)賠付率較高，所以保險(xiǎn)公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大，所以國(guó)家財(cái)政和各級(jí)政府應(yīng)該對(duì)從事農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司應(yīng)給予一定的地方性的稅收優(yōu)惠,在鼓勵(lì)這些商業(yè)保險(xiǎn)公司積極開(kāi)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的同時(shí),讓利部分所得給廣大投保戶,適當(dāng)降低農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的保費(fèi)費(fèi)率,增加農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)供給。另外,各地應(yīng)逐步加大金融保險(xiǎn)行業(yè)的開(kāi)放步伐,還要積極吸引專(zhuān)業(yè)的農(nóng)村保險(xiǎn)公司進(jìn)入農(nóng)村開(kāi)展業(yè)務(wù)。畢竟,專(zhuān)業(yè)的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品更加具有針對(duì)性和可操作性。

除此之外，政府應(yīng)該積極為農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境，在政策、法律、經(jīng)濟(jì)等各個(gè)方面給予農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的扶持。同時(shí)繼續(xù)推進(jìn)科技興農(nóng)、減負(fù)減稅以增加農(nóng)民收入，促進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，在物質(zhì)層面為推動(dòng)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展創(chuàng)造條件。

【論文關(guān)鍵詞】農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)；保險(xiǎn)公司；險(xiǎn)種；保費(fèi)

【論文摘要】本文通過(guò)分析我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展現(xiàn)狀，指出了農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展中存在的險(xiǎn)種單一、保費(fèi)過(guò)高、供給主體少等問(wèn)題，并針對(duì)這些問(wèn)題提出了相應(yīng)的解決辦法。

參考文獻(xiàn):

[1]李霄震.農(nóng)村保險(xiǎn)存在的弊端及建議[J].浙江金融，2007（12）。

篇（3）

壽險(xiǎn)公司的成長(zhǎng)大體上可以分為三個(gè)階段：創(chuàng)業(yè)生存期、品牌經(jīng)營(yíng)期和創(chuàng)新發(fā)展期，公司高層正確地把握每一個(gè)階段的形勢(shì)，做出正確的戰(zhàn)略決策，是壽險(xiǎn)公司能夠取得成功的決定性因素。

一、創(chuàng)建期戰(zhàn)略：以生存目標(biāo)為決策核心

“創(chuàng)業(yè)生存期”是每一個(gè)壽險(xiǎn)公司發(fā)展歷程中一個(gè)不可逾越的階段。正確認(rèn)清創(chuàng)業(yè)生存期的管理內(nèi)涵和經(jīng)營(yíng)關(guān)鍵，科學(xué)而藝術(shù)地把握創(chuàng)業(yè)生存期的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)節(jié)奏，是關(guān)系公司能否立足的大事。

(一)建立行業(yè)視野，為未來(lái)的發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。決策的第一步是要認(rèn)清形式，明晰自己的起點(diǎn)，要反復(fù)理清自己現(xiàn)在究竟在哪里?要到哪里去?怎樣分步驟并有效地實(shí)現(xiàn)自己的使命及目標(biāo)?只有從認(rèn)識(shí)上解決了這些問(wèn)題，在工作中才會(huì)不浮躁，才能夠抵擋住外界的短期誘惑，才會(huì)在一個(gè)更高的、更堅(jiān)實(shí)的平臺(tái)上穩(wěn)步發(fā)展。同時(shí)，要注意到這個(gè)階段的主要使命是為“未來(lái)”作鋪墊。因此，發(fā)展伊始，一定要樹(shù)立高遠(yuǎn)的標(biāo)準(zhǔn)，要建立“行業(yè)視野”，以行業(yè)高標(biāo)準(zhǔn)來(lái)布局謀篇，以現(xiàn)代企業(yè)管理的根本準(zhǔn)則來(lái)設(shè)計(jì)公司經(jīng)營(yíng)管理的發(fā)展藍(lán)圖，從大處和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展著眼，從小處著手。

(二)明確發(fā)展業(yè)務(wù)是創(chuàng)業(yè)生存期的首要任務(wù)。沒(méi)有一定的業(yè)務(wù)量，公司就談不上以后的發(fā)展，應(yīng)該緊緊圍繞做大業(yè)務(wù)量這個(gè)核心，充分調(diào)動(dòng)人、財(cái)、物等資源建立高效的運(yùn)營(yíng)體系。由于是經(jīng)營(yíng)初期，各個(gè)方面都處于創(chuàng)建階段，因此，在這一時(shí)期，必須有打持久戰(zhàn)的思想準(zhǔn)備，培育艱苦奮斗、勤儉節(jié)約、不畏艱難的創(chuàng)業(yè)思想，樹(shù)立“自給自足，豐衣足食”的理念，并以此逐步發(fā)展成為公司的文化。

(三)依據(jù)發(fā)展業(yè)務(wù)這個(gè)主題，從“隊(duì)伍、架構(gòu)、制度”三大基本要素出發(fā)來(lái)構(gòu)建體系化的管理平臺(tái)。隊(duì)伍建設(shè)要從公司的“生存、成長(zhǎng)、發(fā)展”整個(gè)過(guò)程來(lái)考慮。明確什么樣的事需要什么樣的人來(lái)完成?如何實(shí)現(xiàn)人才匹配?怎樣合理解決當(dāng)前和未來(lái)隊(duì)伍建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)的沖突問(wèn)題?怎樣實(shí)現(xiàn)“當(dāng)前”與“未來(lái)”發(fā)展的對(duì)接?未來(lái)的人才梯隊(duì)如何在變革中轉(zhuǎn)軌及搭建?

搭建公司的組織架構(gòu)要堅(jiān)持“簡(jiǎn)便、直接、高效”的原則，每一個(gè)部門(mén)的人員都應(yīng)具有“上馬為將，下馬為兵”的能力，減少中間環(huán)節(jié)的效率損失和過(guò)程效率損失，中高層管理者要直接進(jìn)行具體的工作操作，實(shí)現(xiàn)管理工作的一步到位。

建立規(guī)范的管理流程和管理程序制度，確立以制度為共同的行為準(zhǔn)則，做到按規(guī)章辦事，公平的對(duì)待每一個(gè)員工和每一件事情，避免任何個(gè)人的主觀臆斷，充分調(diào)動(dòng)每一個(gè)人的主觀能動(dòng)性和積極性，形成規(guī)范的管理格局。

(四)強(qiáng)化隊(duì)伍塑造。由于壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的特殊性，業(yè)務(wù)量的穩(wěn)定增長(zhǎng)有賴(lài)于一支穩(wěn)定而有效率的隊(duì)伍。因此，要努力塑造員工對(duì)本公司的“忠誠(chéng)度”、良好的“職業(yè)習(xí)慣”和同事之間的“和諧性”。

所謂忠誠(chéng)度就是采取各種有力措施培養(yǎng)員工熱愛(ài)公司、同舟共濟(jì)、克服浮躁情緒、發(fā)展事業(yè)的定力。例如可以通過(guò)員工的職業(yè)生涯規(guī)劃與公司發(fā)展目標(biāo)的趨同化過(guò)程，穩(wěn)定一批核心骨干，并通過(guò)核心骨干的示范作用帶動(dòng)全員形成健康向上的事業(yè)團(tuán)隊(duì)。

良好的職業(yè)習(xí)慣包括職業(yè)精神、團(tuán)結(jié)精神、學(xué)習(xí)精神、主人翁精神，更重要的是良好的執(zhí)行能力和懂行規(guī)能力，能夠?qū)⒐ぷ髯龅綐O致，做正確的事、正確地做事、把事做正確。

和諧性就是員工要學(xué)會(huì)合作、協(xié)調(diào)、包容，要有寬廣的胸懷，具備將工作和生活分開(kāi)，簡(jiǎn)單和諧工作的能力。

(五)管理好基本經(jīng)營(yíng)單位。創(chuàng)業(yè)生存期，一切都處在不穩(wěn)定狀態(tài)，不可預(yù)知的突發(fā)事件很多，管理流程和管理秩序尚處在不斷試驗(yàn)和建立期。作為管理者必須做到下抓兩級(jí)，直接將管理的觸角延伸到經(jīng)營(yíng)單元，直接管理。從管理手段看，這一做法似乎違背了層級(jí)管理的原則，但在這一時(shí)期只有如此，才能克服“人人負(fù)責(zé)，人人不負(fù)責(zé)”的散漫狀態(tài)?？梢哉f(shuō)，這是創(chuàng)業(yè)生存期特殊而有效的管理手段。

(六)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。創(chuàng)業(yè)生存期，環(huán)境至關(guān)重要，創(chuàng)造良好的外部環(huán)境也就是經(jīng)營(yíng)“造勢(shì)”。這一工作做得好壞，在一定程度上決定了將來(lái)發(fā)展的空間大小。外部環(huán)境主要有兩個(gè)方面，一是通過(guò)多種途徑積極參與到當(dāng)?shù)厣鐣?huì)事務(wù)之中，樹(shù)立公司良好的社會(huì)形象，從而與當(dāng)?shù)卣氨O(jiān)管機(jī)構(gòu)建立良好的關(guān)系，取得政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的支持，為公司的發(fā)展創(chuàng)造有利的政策環(huán)境；二是積極協(xié)調(diào)與同業(yè)的關(guān)系，倡導(dǎo)行業(yè)“共生共榮”的理念，與同業(yè)建立良好的關(guān)系，得到同業(yè)的支持與理解，“化敵為友”。

(七)樹(shù)立公司的品牌。通過(guò)優(yōu)質(zhì)的保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)，培養(yǎng)忠誠(chéng)客戶；通過(guò)“客戶永遠(yuǎn)是對(duì)的”的經(jīng)營(yíng)理念，樹(shù)立公司良好口碑；通過(guò)便捷優(yōu)質(zhì)的理賠服務(wù)，擴(kuò)大公司的市場(chǎng)影響力；通過(guò)讓客戶享受公司的經(jīng)營(yíng)成果，建立公司與客戶之間的共同利益機(jī)制，為公司發(fā)展贏得長(zhǎng)久的客戶。

二、品牌經(jīng)營(yíng)期決策：戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變

經(jīng)過(guò)初期的業(yè)務(wù)大量發(fā)展之后，公司有一定原始積累，經(jīng)營(yíng)過(guò)程進(jìn)入了品牌經(jīng)營(yíng)階段，這一階段不同于“創(chuàng)業(yè)生存期”，有了新的特點(diǎn)，公司應(yīng)及時(shí)轉(zhuǎn)變思想觀念，樹(shù)立新的理念，實(shí)行經(jīng)營(yíng)決策上的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，重點(diǎn)應(yīng)在以下六個(gè)方面取得突破。

(一)經(jīng)營(yíng)格局的規(guī)劃。經(jīng)營(yíng)格局即經(jīng)營(yíng)的未來(lái)版圖。管理者在公司實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)快速發(fā)展、做實(shí)公司基礎(chǔ)管理的基礎(chǔ)上，根據(jù)市場(chǎng)洞察和判斷，確定公司在業(yè)務(wù)發(fā)展、財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)、資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管控、機(jī)構(gòu)建設(shè)、品牌文化等方面的經(jīng)營(yíng)格局，只有明確了這樣的目標(biāo)，才能做到綱舉目張。

(二)打造公司的獨(dú)特文化。這一時(shí)期應(yīng)將管理制度升華成企業(yè)文化，將員工的正確行為習(xí)慣升華為全員的行為標(biāo)準(zhǔn)和價(jià)值判斷標(biāo)準(zhǔn)，用文化來(lái)經(jīng)營(yíng)公司。文化塑造主要體現(xiàn)在“制度文化、行為文化、精神文化、物質(zhì)文化”四個(gè)方面。

在制度文化方面，應(yīng)根據(jù)公司發(fā)展的階段特征，用揚(yáng)棄的態(tài)度對(duì)已有的規(guī)章制度進(jìn)行系統(tǒng)梳理，通過(guò)變革和創(chuàng)新，制定適合新的發(fā)展階段的規(guī)章制度。

在行為文化方面，通過(guò)進(jìn)一步的規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)化，對(duì)員工的工作習(xí)慣、態(tài)度、職責(zé)、流程等方面進(jìn)行約束和引導(dǎo)，形成銜接有序、運(yùn)行高效的運(yùn)營(yíng)秩序和管理流程。

在精神文化方面，倡導(dǎo)“崗位責(zé)任文化”，建立公正、公平、向上的職業(yè)生涯氛圍，讓每位員工頭頂上都有一片藍(lán)天。

在物質(zhì)文化方面，通過(guò)公司的快速發(fā)展為員工提供在行業(yè)具有競(jìng)爭(zhēng)力的薪資福利；通過(guò)公司實(shí)力建立品牌形象，以“百年老店”為己任。物質(zhì)文化的核心在提高對(duì)員工和客戶對(duì)公司的依存度，形成良好的知名度和美譽(yù)度。

(三)突出主業(yè)。突出主業(yè)就是要解決壽險(xiǎn)公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)發(fā)展靠什么以及永續(xù)經(jīng)營(yíng)及綜合競(jìng)爭(zhēng)力的問(wèn)題。重點(diǎn)發(fā)展個(gè)人業(yè)務(wù)是壽險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的主題。在重點(diǎn)發(fā)展個(gè)人業(yè)務(wù)的同時(shí)，還要高效發(fā)展團(tuán)體業(yè)務(wù)和銀行業(yè)務(wù)。個(gè)人業(yè)務(wù)的發(fā)展要抵擋住市場(chǎng)的誘惑，做好基礎(chǔ)管理和基礎(chǔ)訓(xùn)練工作，將組織發(fā)展與業(yè)務(wù)品質(zhì)作為個(gè)人業(yè)務(wù)發(fā)展的兩個(gè)輪子一起抓。

(四)系統(tǒng)運(yùn)作。主要體現(xiàn)在“標(biāo)準(zhǔn)化行動(dòng)、體系化聯(lián)動(dòng)、系統(tǒng)化推動(dòng)”的管理行為上。公司一定要提高“執(zhí)政能力”，中心支公司一定要提高“執(zhí)行能力”。公司必須建立市場(chǎng)開(kāi)拓能力、統(tǒng)籌規(guī)劃能力、資源配置能力、文化經(jīng)營(yíng)能力、綜合管控能力、系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)能力、組織協(xié)調(diào)能力、品牌提升能力、人力資源開(kāi)發(fā)能力及機(jī)構(gòu)管理能力。

(五)抓好人才升級(jí)。主要圍繞學(xué)習(xí)型組織的建立和人才的標(biāo)準(zhǔn)化問(wèn)題。實(shí)現(xiàn)永續(xù)經(jīng)營(yíng)必須不斷提高全體員工的專(zhuān)業(yè)技能和綜合素質(zhì)，必須要推動(dòng)學(xué)習(xí)型組織的建立。作為員工和部門(mén)要不斷超越自我，不斷變革創(chuàng)新，不斷用最成果武裝員工和干部的頭腦。

在人才標(biāo)準(zhǔn)化問(wèn)題上，要著重明確在新的發(fā)展階段，人才必須具備哪些標(biāo)準(zhǔn)和條件。要系統(tǒng)進(jìn)行工作崗位的分析和評(píng)價(jià)，確定崗位人才的基本標(biāo)準(zhǔn)和提升標(biāo)準(zhǔn)。建立公司員工在職培訓(xùn)的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，對(duì)全體員工分課題、分主題、分階段、分層級(jí)進(jìn)行系統(tǒng)培訓(xùn)，不斷開(kāi)發(fā)員工潛能，提高全員的專(zhuān)業(yè)技能和綜合素質(zhì)，實(shí)現(xiàn)人才升級(jí)。

(六)管理范式的變革。管理范式主要體現(xiàn)在“運(yùn)營(yíng)流程、組織架構(gòu)、管理評(píng)估”三個(gè)層面。在運(yùn)營(yíng)流程方面圍繞“分工協(xié)作、扁平化運(yùn)作、垂直化管控”的原則，以提高公司的整體執(zhí)行能力作為主要指標(biāo)；在組織架構(gòu)方面，遵循“層級(jí)管理、責(zé)任上收”的原則，設(shè)定不同層級(jí)的管理權(quán)限和管理職責(zé)，明確組織系統(tǒng)的管理程序，對(duì)組織流轉(zhuǎn)的順序、效率、時(shí)限、職責(zé)進(jìn)行橫向、縱向界定；在管理評(píng)估方面，以價(jià)值為導(dǎo)向，以效益為中心，以發(fā)展為指標(biāo)，以效率為標(biāo)準(zhǔn)，以可持續(xù)發(fā)展能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)能力的提升為落腳點(diǎn)。

三、創(chuàng)新發(fā)展期決策：能力的提升

當(dāng)公司占據(jù)了一定的市場(chǎng)份額之后，要進(jìn)一步做強(qiáng)做大，就要不斷用市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)對(duì)行業(yè)進(jìn)行思想的引領(lǐng)、品牌的引領(lǐng)，創(chuàng)新行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。要實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，公司要重點(diǎn)實(shí)現(xiàn)以下能力的提升。

(一)哲學(xué)思維能力的提升。在公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，要把哲學(xué)思維能力融人到市場(chǎng)環(huán)境中，看透事物的本質(zhì)，善于不斷將危機(jī)變?yōu)闄C(jī)遇?？陀^辯證的分析發(fā)展的歷史機(jī)遇和內(nèi)外部環(huán)境，用“實(shí)事求是”的哲學(xué)工具，用理論聯(lián)系實(shí)際的工作方法，制定公司在引領(lǐng)行業(yè)期的發(fā)展戰(zhàn)略和具體措施。

(二)組織學(xué)習(xí)能力的提升。公司團(tuán)隊(duì)的學(xué)習(xí)能力體現(xiàn)在主要管理層的學(xué)習(xí)意識(shí)，特別是核心管理層的學(xué)習(xí)能力、傳授知識(shí)的能力能否不斷超越企業(yè)發(fā)展的需要。組織學(xué)習(xí)能力實(shí)際上是團(tuán)隊(duì)的集體學(xué)習(xí)和創(chuàng)新能力，團(tuán)隊(duì)的每位成員是否都是創(chuàng)新學(xué)習(xí)的核心成果，組織學(xué)習(xí)能力實(shí)際上是管理心智的變革。

(三)組織變革能力的提升。企業(yè)是一個(gè)有機(jī)體，必須隨著外界經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化而變化。組織變革能力直接體現(xiàn)了組織的應(yīng)變能力、自我革新和自我發(fā)展能力，要在變革中創(chuàng)新發(fā)展機(jī)遇。在變化莫測(cè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，組織能力是持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源，組織變革的最終目標(biāo)是要不斷獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。

(四)創(chuàng)造機(jī)會(huì)能力的提升。在引領(lǐng)區(qū)域行業(yè)期，最核心的問(wèn)題就是守住機(jī)遇。搶先市場(chǎng)一步，實(shí)質(zhì)是創(chuàng)造機(jī)會(huì)。企業(yè)要發(fā)展就不能封閉坐等，必須善于識(shí)別機(jī)會(huì)，善于抓住企業(yè)發(fā)展的每一次歷史機(jī)遇。作為壽險(xiǎn)公司，一定要緊緊抓住區(qū)域市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)遇，主動(dòng)創(chuàng)造發(fā)展機(jī)會(huì)，搶先一步，加快發(fā)展。

篇（4）

2006年1月1日，新《公司法》正式實(shí)施，一人公司制度的正式確立是該法的一大亮點(diǎn)，結(jié)束了長(zhǎng)時(shí)間的爭(zhēng)論，一人公司終于在我國(guó)的公司立法上得到了明確的肯定。這是我國(guó)公司立法史上的一大進(jìn)步，但是新《公司法》對(duì)一人公司的制度設(shè)計(jì)也還有令人遺憾的地方。其中最明顯的一個(gè)缺陷就是立法者只明確規(guī)定了設(shè)立的一人公司的法律地位，卻未明確存續(xù)的一人公司的法律地位，以及二者之間的制度銜接。這將對(duì)《公司法》的實(shí)際操作造成一定的麻煩。本文力圖從理論上厘清存續(xù)的一人公司確立的必要性及其法律特征，并對(duì)《公司法》的完善提出一些建議。

一、存續(xù)的一人公司的基本理論分析

(一)存續(xù)的一人公司的涵義

一人公司，又稱(chēng)獨(dú)資公司、獨(dú)股公司，是指僅有一個(gè)股東持有全部出資額或股份并且承擔(dān)有限責(zé)任的公司。采用不同的標(biāo)準(zhǔn)我們可以將一人公司劃分為不同的種類(lèi)。以一人公司股東身份不同為標(biāo)準(zhǔn)，分為國(guó)有獨(dú)資公司、法人獨(dú)資公司和自然人獨(dú)資公司；以一人公司股份性質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn)，可將一人公司分為一人有限責(zé)任公司和一人股份有限公司；以一人公司的產(chǎn)生形式為標(biāo)準(zhǔn)分為設(shè)立的一人公司和存續(xù)的一人公司。設(shè)立的一人公司又稱(chēng)為原生型一人公司，是指只有一名發(fā)起人通過(guò)發(fā)起設(shè)立方式創(chuàng)設(shè)的一人公司。這種類(lèi)型的一人公司必須以公司法允許其產(chǎn)生為前提。存續(xù)的一人公司又稱(chēng)為衍生型一人公司，是指公司成立時(shí)有數(shù)名股東，但是由于股東的股份發(fā)生轉(zhuǎn)讓、繼承、贈(zèng)與等轉(zhuǎn)移至一名股東名下而形成一人公司。股份有限公司和有限責(zé)任公司的股份或出資的轉(zhuǎn)讓經(jīng)常發(fā)生，所以多有演生型一人公司出現(xiàn)的情況發(fā)生，但其是否具有合法地位，取決于立法的規(guī)定。

新《公司法》第二章第三節(jié)“一人有限責(zé)任公司的特別規(guī)定”明確承認(rèn)了設(shè)立的一人公司的法律地位，但是對(duì)于存續(xù)的一人公司的態(tài)度不甚明朗。由于一人公司是一種特殊的公司形態(tài)，從世界公司立法的歷史來(lái)看：一人公司立法走過(guò)了一條從否定到肯定的曲折之路。各國(guó)立法者更因各國(guó)不同歷史背景、經(jīng)濟(jì)狀況、文化傳統(tǒng)、法律體系等各方面的具體狀況，進(jìn)行利弊權(quán)衡和價(jià)值考量，確立了不同的立法例。

(二)各國(guó)一人公司立法例的考察和評(píng)析

1．既不允許設(shè)立的一人公司，也不允許存續(xù)的一人公司?，F(xiàn)代公司制度的萌芽是意大利的康孟達(dá)合伙和英國(guó)的合股公司等團(tuán)體組織。其早期功能亦主要是通過(guò)多元股募集資本。所以現(xiàn)代公司制度從其誕生時(shí)起就打上了團(tuán)體性的烙印，公司(company)的拉丁詞原涵義是“人的集合”就是一個(gè)很好的印證。無(wú)論英美法系還是大陸法系的傳統(tǒng)公司法理論都強(qiáng)調(diào)公司的這種社團(tuán)性和股東的復(fù)數(shù)性，即公司要有兩個(gè)以上的股東。因此，一人公司的出現(xiàn)與傳統(tǒng)公司法理論格格不入，很長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有得到各國(guó)立法的肯定。如英國(guó)法上的公司從合伙發(fā)展而來(lái)，其關(guān)于公司股東之間契約的觀念根深蒂固。英國(guó)理論界與實(shí)務(wù)界往往顧慮一人公司將令極小企業(yè)法人化，可能會(huì)發(fā)生有限責(zé)任濫用之危險(xiǎn)，因而形式上的一人公司在英國(guó)公司法立法上始終沒(méi)有確立地位。如英國(guó)1948年公司法規(guī)定：公募公司必須有7人以上在公司章程上署名，私公司則要求2人以上為公司成立時(shí)的當(dāng)然股東。1980年修改公司法時(shí)，只將公募公司的最低人數(shù)由7人降為2人而已。當(dāng)公司股東人數(shù)低于最低法定人數(shù)而公司繼續(xù)經(jīng)營(yíng)6個(gè)月以上時(shí)，知道該事實(shí)之股東要對(duì)此期間的公司債務(wù)承擔(dān)個(gè)人責(zé)任，而且公司股東不足法定最低人數(shù)已構(gòu)成法院命令解散之原因。直至1985年英國(guó)公司法仍堅(jiān)持全部公司須由兩名以上股東設(shè)立，而未改其公司之社團(tuán)性的初。韓國(guó)商法規(guī)定有限公司須有兩個(gè)以上社員才可成立，社員僅剩一人時(shí)應(yīng)解散，表明韓國(guó)不允許一人有限責(zé)任公司的設(shè)立和存續(xù)。對(duì)于股份有限公司，韓國(guó)商法要求其設(shè)立時(shí)需要有2個(gè)以上發(fā)起人。并沒(méi)有把“社員僅剩一人”作為解散事由，可見(jiàn)韓國(guó)不允許設(shè)立一人股份公司，但對(duì)怎樣對(duì)待股份公司設(shè)立后隨著股份向一人股東集中而產(chǎn)生的一人公司則存在分歧。但自1925年列克敦士登率先在《關(guān)于自然人與公司的法律》中承認(rèn)一人公司開(kāi)始，許多國(guó)家或地區(qū)紛紛通過(guò)立法或判例的方式確認(rèn)了一人公司的合法地位?，F(xiàn)在完全禁止一人公司的國(guó)家已經(jīng)較少，大多數(shù)國(guó)家對(duì)一人公司持完全肯定或有條件的肯定的態(tài)度。

2．只允許存續(xù)的一人公司，不允許設(shè)立的一人公司。德國(guó)在1980年以前的公司立法中，無(wú)論股份公司或有限公司均無(wú)成立一人公司的可能。但是，對(duì)于股份公司或有限公司成立后，因股本流通、轉(zhuǎn)移、繼承、贈(zèng)與而歸于一人時(shí)，判例卻始終予以承認(rèn)。早在1888年法院就將設(shè)立的一人股份有限公司與存續(xù)的一人股份有限公司加以區(qū)分，前者因法律明文規(guī)定最少發(fā)起人為5人，故設(shè)立時(shí)一人股份有限公司不合法。對(duì)后者，雖無(wú)法例上充分理由，但法院基于股份再度分散之可能和保護(hù)交易安全之必要的實(shí)際考慮，予以認(rèn)可。特別是1937年股份公司法將股份有限公司股東人數(shù)減少作為公司解散的原因加以規(guī)定，形成法律對(duì)存續(xù)的一人股份有限公司既無(wú)明文承認(rèn)，也無(wú)明文禁止的局面。盧森堡1978年修改后的《商事公司法》規(guī)定：股份有限公司的股東人數(shù)不足7名或者僅有一名股東，不會(huì)導(dǎo)致股東個(gè)人責(zé)任。6個(gè)月后，任何一名當(dāng)事人都有權(quán)要求公司進(jìn)行清算，如果所有股份為一名股東持有，則將導(dǎo)致公司解散。奧地利1979年修訂的《股份有限公司法》規(guī)定：除了設(shè)立時(shí)的一人公司外，一人公司是被允許的。一人公司并不會(huì)導(dǎo)致單一股東個(gè)人責(zé)任，也不會(huì)導(dǎo)致公司的解散。根據(jù)瑞士的理論和實(shí)務(wù)，全部股份暫時(shí)集中于一人并不是該公司解散的原因。當(dāng)股東人數(shù)減少至未滿股東的最少人數(shù)或者欠缺公司機(jī)關(guān)時(shí)，只要公司在相當(dāng)期間內(nèi)沒(méi)有再建其合法狀態(tài)，法官就可以根據(jù)股東或者債權(quán)人的請(qǐng)求而命令其解散。

3．既允許設(shè)立一人公司，也允許存續(xù)的一人公司。1985年7月11日，法國(guó)頒布了關(guān)于一人有限公司的修改法案，第54條規(guī)定：有限責(zé)任公司是由一人或數(shù)人僅以其出資額為限承擔(dān)損失而設(shè)立的公司；第36條第一款規(guī)定：在有限責(zé)任公司的全部股份匯集于一人之手的情況下，不適用民法典第1884-5條關(guān)于司法解散的規(guī)定。自此，法國(guó)民法第1832條也放棄了設(shè)立公司必須是契約行為的做法，承認(rèn)公司設(shè)立有兩人依契約設(shè)立和依一人意思設(shè)立兩種形式。但法國(guó)至今未允許設(shè)立一人股份有限公司。美國(guó)早在19世紀(jì)末已有判例承認(rèn)一人公司，到1920年美國(guó)的成文公司法中就正式開(kāi)始允許設(shè)立的一人公司。1962年《標(biāo)準(zhǔn)公司法》只要求有一人在公司章程上署名即可設(shè)立公司。隨后美國(guó)各州陸續(xù)采納，到1970年已有28個(gè)州對(duì)一人公司做出了規(guī)定。我國(guó)澳門(mén)、日本、德國(guó)、歐盟等國(guó)或地區(qū)都承認(rèn)了一人公司的設(shè)立和存續(xù)。

從世界各地的立法例來(lái)看：一人公司在法律上是逐步得以解禁的，并且一般的規(guī)律是：否定設(shè)立的一人公司和存續(xù)的一人公司——允許存續(xù)的一人公司，否認(rèn)設(shè)立的一人公司——允許設(shè)立的一人公司和存續(xù)的一人公司。即首先對(duì)存續(xù)的一人公司解禁，而新《公司法》對(duì)設(shè)立的一人公司解禁了，卻對(duì)存續(xù)的一人公司至今態(tài)度曖昧。這不能不說(shuō)是一個(gè)奇特的現(xiàn)象。筆者認(rèn)為，既然新《公司法》已經(jīng)邁出了一大步，承認(rèn)了設(shè)立的一人公司的合法性，就更不應(yīng)忽略了存續(xù)的一人公司的存在。由于設(shè)立的一人公司與存續(xù)的一人公司產(chǎn)生的方式不同，決定了二者的法律規(guī)制重點(diǎn)有所不同。對(duì)設(shè)立的一人公司主要采取事前防御的方式，比如從公司的法定最低資本額，強(qiáng)制審計(jì)，公司法人格否定等制度進(jìn)行規(guī)制。但是對(duì)存續(xù)的一人公司而言，由于其是公司內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)變化的直接結(jié)果，因此對(duì)存續(xù)的一人公司的規(guī)制涉及到公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓、公司解散事由等相關(guān)制度設(shè)計(jì)。因此新《公司法》應(yīng)當(dāng)對(duì)存續(xù)的一人公司予以明確的肯定，并且針對(duì)設(shè)立的一人公司與存續(xù)的一人公司制定不同的規(guī)則，予以規(guī)范。

二、《公司法》對(duì)存續(xù)的一人公司立場(chǎng)的解析

新《公司法》明確肯定了設(shè)立的一人公司的法律地位，對(duì)存續(xù)的一人公司沒(méi)有予以明確的肯定。但是《公司法》第72條又規(guī)定了“有限責(zé)任公司的股東之間可以轉(zhuǎn)讓全部或者部分股權(quán)”，那么因股東之間或股東向第三人轉(zhuǎn)讓股權(quán)而導(dǎo)致股份集中于一人之手的情形就很有可能產(chǎn)生。除股權(quán)轉(zhuǎn)讓以外，股東的死亡以及股權(quán)的繼承、贈(zèng)與等也可能導(dǎo)致股份集中于一個(gè)股東。新《公司法》還規(guī)定了一種特殊情形即公司五年盈利而不分紅的，股東有權(quán)退出。這就產(chǎn)生一個(gè)問(wèn)題：股權(quán)歸一后的公司能否繼續(xù)存在?從《公司法》第181條關(guān)于公司解散的法定事由看并沒(méi)有規(guī)定公司設(shè)立后股東人數(shù)減少至一人時(shí)，公司必須解散。而考察各國(guó)公司立法，禁止存續(xù)的一人公司存在的國(guó)家大多在對(duì)有限責(zé)任公司股東人數(shù)作出限制的同時(shí)，亦將股東變動(dòng)不足法定人數(shù)的情形規(guī)定為公司解散的法定事由之一。例如，盧森堡1978年修改后的《商事公司法》規(guī)定：“如果所有股份為1名股東持有，則將導(dǎo)致公司的解散?！备鶕?jù)“法無(wú)明文禁止即允許”的私法精神，我們可以推定：《公司法》沒(méi)有禁止存續(xù)的一人公司存在。最高人民法院提出的《關(guān)于審理公司糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》(征求意見(jiàn)稿)第50條第3款規(guī)定：有限責(zé)任公司因股權(quán)轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東為一人時(shí)，在6個(gè)月內(nèi)既未吸納新股東又未進(jìn)行企業(yè)性質(zhì)變更登記的，該股東應(yīng)當(dāng)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。其中“企業(yè)性質(zhì)變更登記”包括兩種情形：一是股東為自然人時(shí)，變更企業(yè)性質(zhì)為個(gè)人獨(dú)資企業(yè)；二是股東為公司時(shí)，變更企業(yè)性質(zhì)為其分支機(jī)構(gòu)。也就是說(shuō)，在現(xiàn)行法律法規(guī)的框架內(nèi)，當(dāng)公司股權(quán)集中于一個(gè)股東時(shí)，解決的途徑有四種：一是吸納新股東，繼續(xù)維持公司法人的團(tuán)體性；二是變更登記為個(gè)人獨(dú)資企業(yè)；三是變更登記為公司分支機(jī)構(gòu)；四是股東承擔(dān)無(wú)限責(zé)任三、《公司法》完善存續(xù)的一人公司制度的建議

1．最低注冊(cè)資本額。新《公司法》第59條規(guī)定：“一人有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本最低限額為人民幣十萬(wàn)元，股東應(yīng)當(dāng)以此足額繳納公司章程規(guī)定的出資額。”第26條規(guī)定：“有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東認(rèn)繳的出資額。公司全體股東的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的百分之二十，也不得低于法定的注冊(cè)資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足；其中，投資公司可以在五年內(nèi)繳足。有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣三萬(wàn)元。法律、行政法規(guī)對(duì)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。”由此可以看出設(shè)立一人公司的最低注冊(cè)資本(10萬(wàn)元)遠(yuǎn)高于普通的有限責(zé)任公司(3萬(wàn)元)，并且設(shè)立一人公司遵循的是實(shí)繳資本制，而對(duì)普通有限責(zé)任公司采取的是認(rèn)繳資本制，也就是說(shuō)，設(shè)立的一人公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻遠(yuǎn)高于普通的有限責(zé)任公司。這當(dāng)然是出于立法者對(duì)一人公司立法的謹(jǐn)慎，是完全可以理解的。但是這種規(guī)定產(chǎn)生了一個(gè)問(wèn)題，即當(dāng)一個(gè)普通有限責(zé)任公司因繼承、贈(zèng)與、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等原因產(chǎn)生了存續(xù)的一人公司時(shí)，此一人公司的最低注冊(cè)資本額應(yīng)按什么標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算?是10萬(wàn)元還是3萬(wàn)元?是實(shí)繳制還是認(rèn)繳制?從邏輯上看，有四種選擇：(1)最低注冊(cè)資本10萬(wàn)元并采實(shí)繳制；(2)最低注冊(cè)資本10萬(wàn)元并采認(rèn)繳制；(3)最低注冊(cè)資本3萬(wàn)元并采實(shí)繳制；(4)最低注冊(cè)資本3萬(wàn)元并采用認(rèn)繳制。筆者認(rèn)為應(yīng)采用第(1)種方式。首先，我們應(yīng)當(dāng)放棄第(4)種選擇，因?yàn)榈?4)種選擇實(shí)質(zhì)上是將存續(xù)的一人有限公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度等同于普通的有限責(zé)任公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，無(wú)論是從設(shè)立的一人公司還是存續(xù)的一人公司，本質(zhì)上都是一人公司，都具有一人公司的一些先天缺陷，需要法律予以特別規(guī)制。如果將存續(xù)的一人公司市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻降低至與普通有限公司等同，那么就會(huì)使投資者通過(guò)先設(shè)立普通有限公司，再將其轉(zhuǎn)化成存續(xù)的一人公司方式，繞開(kāi)設(shè)立一任公司的高門(mén)檻，從而使設(shè)立一人公司的最低資本制度形同虛設(shè)，最終使得立法者希望通過(guò)最低資本額制度保護(hù)公司債權(quán)人的目的不能實(shí)現(xiàn)，沒(méi)有起到發(fā)揮一人公司優(yōu)勢(shì)，揚(yáng)長(zhǎng)避短的作用。其次，我們也不宜選擇第(2)、(3)種方式，因?yàn)檫@兩種方式都有一個(gè)很大的缺陷，即容易造成不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。一般而言，一人公司是中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)者喜愛(ài)的公司形態(tài)，而中小企業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于決策靈活、治理結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單高效，劣勢(shì)在于資金實(shí)力不足。因此中小企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)成敗與資金負(fù)擔(dān)有很大關(guān)系。如果一個(gè)小企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，將會(huì)影響到這個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。就好比兩個(gè)人賽跑，一個(gè)人在起點(diǎn)時(shí)就已經(jīng)背上一個(gè)包袱，而另一個(gè)則輕裝上陣，在比賽途中逐漸背上包袱，顯然這種競(jìng)爭(zhēng)是不公平的。如果采用第(2)、(3)種方式，設(shè)立的一人公司和存續(xù)的一人公司就處在不同的起跑線上，對(duì)設(shè)立的一人公司而言是不公平的，立法者應(yīng)當(dāng)遵循公平原則來(lái)進(jìn)行制度設(shè)計(jì)，不能留下漏洞，給投機(jī)者可乘之機(jī)。綜上所述，筆者認(rèn)為，對(duì)存續(xù)的一人公司，立法也應(yīng)要求其與設(shè)立的一人公司相同的最低注冊(cè)資本額，即采取第(1)種選擇，這樣一方面使設(shè)立的一人公司與存續(xù)的一人公司有著平等的法律負(fù)擔(dān)，公平競(jìng)爭(zhēng)，另一方面也使二者的制度協(xié)調(diào)、清晰，有利于法律本身的完整性和系統(tǒng)性。

2．強(qiáng)制登記制度。普通有限責(zé)任公司因各種原因轉(zhuǎn)變?yōu)榇胬m(xù)的一人公司后，這種公司形態(tài)的重大改變應(yīng)當(dāng)通過(guò)登記的方式公示，保護(hù)交易相對(duì)人。

關(guān)于登記的性質(zhì)，從我國(guó)立法體例看，大致有三種情形：第一種情形是登記對(duì)抗主義，將登記作為物權(quán)的對(duì)抗要件。如我國(guó)《海商法》第十三條和《民用航空法》第十六條的規(guī)定，將船舶和民用航空器的抵押登記作為抵押權(quán)的對(duì)抗要件。第二種情形是登記影響物權(quán)變動(dòng)，而物權(quán)的變動(dòng)不對(duì)債權(quán)合同的效力產(chǎn)生影響。如物權(quán)登記，其典型形態(tài)是在買(mǎi)賣(mài)不動(dòng)產(chǎn)或汽車(chē)、船舶、航空器等特殊動(dòng)產(chǎn)時(shí)所進(jìn)行的所有權(quán)登記。其價(jià)值功能在于以公示方式宣示物權(quán)權(quán)屬，滿足物權(quán)的對(duì)世性要求，同時(shí)通過(guò)公示方式厘清權(quán)屬，避免和減少權(quán)屬糾紛。第三種情形是股權(quán)登記，性質(zhì)屬于宣示性登記，具有宣示權(quán)利的效果。它并非設(shè)權(quán)性登記，不能直接產(chǎn)生創(chuàng)設(shè)股東資格的效果，主要表現(xiàn)為證權(quán)，起證明作用，使得公司有關(guān)登記事項(xiàng)具有公示性和外觀性進(jìn)而產(chǎn)生對(duì)抗第三人的法律效力，未經(jīng)登記并不會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)主體行為無(wú)效。第三人有權(quán)信賴(lài)登記事項(xiàng)的真實(shí)性，如果登記有瑕疵，按照商法外觀主義原則，第三人仍可認(rèn)為登記是真實(shí)的，市場(chǎng)主體必須按登記內(nèi)容對(duì)外承擔(dān)責(zé)任。歐共體于1989年12月21日專(zhuān)門(mén)就一人公司的第12號(hào)令第3、4、5條就要求，一公司設(shè)立時(shí)并非一人股東，但設(shè)立后某一股東因接受其它股東資本的轉(zhuǎn)讓?zhuān)纬梢蝗藫碛泄救抠Y本的現(xiàn)象時(shí)該項(xiàng)事實(shí)附同該單一股東身份，應(yīng)向主管機(jī)關(guān)進(jìn)行商事登記披露信息，防止與公司進(jìn)行交易的債權(quán)人，因不知曉對(duì)方為存續(xù)的一人公司而承擔(dān)較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如果公司沒(méi)有履行登記義務(wù)將會(huì)承擔(dān)什么法律后果也是需要明確的問(wèn)題。比如可以考慮要求其在一定期限內(nèi)進(jìn)行登記，否則繼續(xù)以原公司狀態(tài)與人交易以欺詐論處或者推定從事實(shí)上發(fā)生一人公司情形時(shí)起以一人公司的相關(guān)法律制度規(guī)制之。

3．公司法人格否認(rèn)法理之運(yùn)用。新《公司法》第64條規(guī)定“一人有限責(zé)任公司的股東不能證明公司財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于股東自己的財(cái)產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。”即在一定條件下，對(duì)設(shè)立一人公司可以運(yùn)用公司法人格否認(rèn)理論制令股東對(duì)公司債務(wù)直接承擔(dān)責(zé)任。對(duì)存續(xù)的一人公司濫用其權(quán)利時(shí)也應(yīng)當(dāng)運(yùn)用同樣的理論。并且，新《公司法》雖然有了運(yùn)用公司法人格否認(rèn)法理的規(guī)定，但是規(guī)范很粗略，不具有可操作性。比如，運(yùn)用公司法人格否認(rèn)理論裁定公司股東承擔(dān)責(zé)任的權(quán)利是人民法院依職權(quán)享有的，還是依債權(quán)人的申請(qǐng)而享有，亦或二者皆可行使?運(yùn)用公司法人格否認(rèn)理論的情形是否只有“股東證明公司財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于股東自己的財(cái)產(chǎn)”這一種情形，如果有其它情形也可適用公司法人格否認(rèn)法理，舉證責(zé)任是不是也都要由股東來(lái)承擔(dān)呢?

篇（5）

股東享有訴訟權(quán)。股東訴訟可作不同分類(lèi)：按受益主體可分為：為己之訴（直接訴訟）和為他之訴（派生訴訟）；按訴訟相對(duì)方可分為：對(duì)公司之訴、對(duì)董事監(jiān)事高管人員之訴和對(duì)其他股東之訴；按訴訟內(nèi)容可分為：侵權(quán)型訴訟、參與型訴訟、請(qǐng)求型訴訟和裁決型訴訟等。其中直接訴訟與派生訴訟是最重要的分類(lèi)，股東直接訴訟以傳統(tǒng)訴訟理論的個(gè)人權(quán)利觀念為基礎(chǔ)，派生訴訟則是突破傳統(tǒng)訴訟理論觀的產(chǎn)物。直接訴訟是指股東在作為公司成員所享有的個(gè)人權(quán)利受到侵害時(shí)所提起的一種訴訟。例如，請(qǐng)求支付已合法宣布之股利的訴訟、行使公司賬簿和記錄查閱權(quán)的訴訟、保護(hù)新股認(rèn)購(gòu)優(yōu)先權(quán)并可能地防止對(duì)其比例利益的欺詐性稀釋的訴訟等。派生訴訟又稱(chēng)傳來(lái)訴訟、代位訴訟，是指當(dāng)董事、經(jīng)理等公司高級(jí)管理人員實(shí)施某種越權(quán)行為或不當(dāng)行為時(shí)，由于公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)或股東大會(huì)對(duì)此不提訟，而由一個(gè)或多個(gè)股東代表公司對(duì)越權(quán)行為者或不當(dāng)行為者提起的訴訟。{3}股東的派生訴訟權(quán)是法律直接規(guī)定的具有一般權(quán)利性質(zhì)的訴訟權(quán)，是股東作為公司成員享有的一項(xiàng)權(quán)利；而股東的直接訴訟權(quán)是股東的一般權(quán)利受侵害時(shí)具有救濟(jì)權(quán)性質(zhì)的訴訟權(quán)。由于派生訴訟權(quán)是一項(xiàng)具有一般權(quán)利性質(zhì)的股東權(quán)利，其僅可能存在于股東身份的存續(xù)期間，一旦股東退出公司，將不再享有為公司利益提訟的權(quán)利。本文要探討的是具有救濟(jì)權(quán)性質(zhì)的股東直接訴訟權(quán)。

股東退出公司之后的訴訟可以分為繼續(xù)未完成的訴訟和提起新的訴訟。{4}繼續(xù)未完成的訴訟是股東在其提訟的進(jìn)行期間退出公司，但訴訟并不終止，退出的股東仍以當(dāng)事人的身份繼續(xù)該訴訟；提起新的訴訟是股東在正式退出公司之后才向法院提起的訴訟。

二、股東訴訟的基礎(chǔ)：身份還是權(quán)利

（一）股東身份與股東權(quán)利的關(guān)系

公司股東是對(duì)公司投資或基于其他的合法原因而持有公司資本的一定份額并享有股東權(quán)利的主體。股東享有股權(quán)，這是股東與公司之間的法律關(guān)系和股東法律地位的集中體現(xiàn)。{5}股東包括兩層含義：其一，股東是公司法人組織的成員；其二，股東是股權(quán)的享有者，只要具有股東資格，就必然形成與公司之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。股東與股權(quán)不可分割，股東資格是享有股權(quán)的前提，股權(quán)則是股東的實(shí)質(zhì)內(nèi)容。{6}我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)學(xué)者認(rèn)為，股東權(quán)是基于股東資格而對(duì)公司之法律上地位。{7}我國(guó)《公司法》也規(guī)定，只有登記為股東者方可主張行使股東權(quán)。從學(xué)者的論述和法律的規(guī)定可以看出，在股東身份和股東權(quán)利的邏輯關(guān)系上，股東身份是決定性的，只有確定了股東身份才能明確股東權(quán)利。股東身份是股東權(quán)利的前提，所以，股東權(quán)存在于股東身份的持續(xù)期間，即開(kāi)始于股東身份的取得，終止于股東身份的喪失。一旦喪失股東身份，股東不得再主張股東權(quán)。

但從利益和目的的角度出發(fā)，身份只是權(quán)利的外殼，權(quán)利才是本質(zhì)。股東最終要獲得的不是單純的身份，而是基于身份的權(quán)利。同所有權(quán)關(guān)系一樣，權(quán)利人不是要獲得所有權(quán)人之身份，而是基于所有權(quán)關(guān)系的占有、使用、收益、處分等權(quán)利。在不同國(guó)家或地區(qū)以及不同公司形式下，同為股東卻有著不同的權(quán)利內(nèi)容，所以，對(duì)于股東身份的意義而言權(quán)利是至關(guān)重要的。

（二）對(duì)股東權(quán)利的妨害

在股東個(gè)人訴訟中，原告的訴訟主張是被告的侵害行為構(gòu)成了對(duì)其個(gè)人權(quán)利的侵害或者構(gòu)成了對(duì)其公司社員資格的侵犯。{8}在股東資格訴訟中，一種情形是原告要求確認(rèn)自己的股東身份，另一種情形是原告要求否定自己的股東身份。在前一種情形中，因?yàn)楣蓶|資格不被承認(rèn)，在公司看來(lái)原告并非公司股東，原告也不是以股東身份提訟，而是以出資人、受讓人或繼承人等權(quán)利主體身份主張自己的權(quán)利，要求公司確認(rèn)自己的股東身份。在后一種情形中，公司認(rèn)可股東的資格，而原告認(rèn)為自己并非公司股東，要求明確排除股東身份。所以，股東資格訴訟不是股東退出公司后的訴訟，而是關(guān)系原告在公司內(nèi)還是公司外的訴訟。

股東退出公司后的訴訟都屬侵害股東個(gè)人權(quán)利的訴訟。股東權(quán)不是一項(xiàng)具體的權(quán)利，而是股東享有的眾多具體權(quán)利的抽象概念。雖然關(guān)于股東權(quán)的性質(zhì)存在不同意見(jiàn)，但關(guān)于具體權(quán)利的觀點(diǎn)基本一致。各國(guó)公司立法共同確認(rèn)的股東權(quán)利主要有出席股東大會(huì)并行使表決權(quán)、選舉權(quán)和被選舉權(quán)、轉(zhuǎn)讓股份的權(quán)利、知情權(quán)、股利分配權(quán)、公司終止后對(duì)公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配權(quán)、新股認(rèn)購(gòu)權(quán)、建議和質(zhì)詢權(quán)、召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的權(quán)利和股東大會(huì)決議瑕疵訴訟權(quán)等。{9}通常情況下，股東受到侵害的是某一項(xiàng)或某幾項(xiàng)具體權(quán)利，雖然股東權(quán)利源自股東身份，但對(duì)具體權(quán)利的侵害不能視為對(duì)股東身份的部分或一定程度的侵害，即使股東的全部具體權(quán)利都受到侵害，只要公司不否認(rèn)其股東身份，股東受到侵害的仍然是權(quán)利，而非身份。

（三）股東訴訟的權(quán)利基礎(chǔ)

“權(quán)利和救濟(jì)這樣的普通詞構(gòu)成了對(duì)語(yǔ)……更準(zhǔn)確的分析可以這樣表述：法律制度賦予特定關(guān)系中的當(dāng)事人以兩種權(quán)利和義務(wù)：第一與第二權(quán)利和義務(wù)，前者如取得所購(gòu)買(mǎi)的貨物和取得貨物的價(jià)款，后者如強(qiáng)制對(duì)方交貨，或強(qiáng)制對(duì)方就未交貨一事給付賠款；或在另一方面，強(qiáng)制對(duì)方支付貨物的價(jià)款或強(qiáng)制對(duì)方就拒收貨物給予賠償。雖然只有在第一權(quán)利未被自愿或被令人滿意地滿足的情況下，第二權(quán)利或救濟(jì)權(quán)利才能發(fā)揮作用，但要求對(duì)方履行義務(wù)的權(quán)利，或要求對(duì)方就未履行義務(wù)或不適當(dāng)履行義務(wù)給予救濟(jì)的權(quán)利，卻都是真正的法定權(quán)利。相應(yīng)地，救濟(jì)是一種糾正或減輕性質(zhì)的權(quán)利，這種權(quán)利在可能的范圍內(nèi)會(huì)矯正由法律關(guān)系中的他方當(dāng)事人違反義務(wù)行為造成的后果?！眥10}在第一權(quán)利即原權(quán)利的有效行使受到損害后，原權(quán)利便轉(zhuǎn)化為第二權(quán)利即救濟(jì)權(quán)，在實(shí)現(xiàn)對(duì)損害的補(bǔ)償上發(fā)揮作用。救濟(jì)權(quán)在民法中的作用一般被形象地概括為：如果把民法視為一系列旨在保護(hù)有關(guān)利益的相互關(guān)聯(lián)的權(quán)利鏈條，原權(quán)利就是這個(gè)權(quán)利鏈條的始端，而救濟(jì)權(quán)則是這個(gè)權(quán)利鏈條的末端，是民事權(quán)利能否獲得最終實(shí)現(xiàn)的有效保障和最后依托。{11}這種理論，典型地體現(xiàn)了把權(quán)利救濟(jì)能力理解為一種獨(dú)立權(quán)利的觀點(diǎn)。{12}

權(quán)利救濟(jì)通常以某種權(quán)利的存在和被侵害為前提，是對(duì)權(quán)利的救濟(jì)，即在權(quán)利被侵害后對(duì)權(quán)利的恢復(fù)、修復(fù)、補(bǔ)償、賠償或?qū)η謾?quán)的矯正。上述關(guān)于權(quán)利救濟(jì)的理解，主要是從其法律屬性出發(fā)的，它解釋了權(quán)利救濟(jì)所具有的法律權(quán)利屬性，明確了救濟(jì)權(quán)相對(duì)于原權(quán)利的地位和功能。{13}

有學(xué)者認(rèn)為，任何權(quán)利或任何權(quán)利享有要達(dá)到充分與真實(shí)的地步，都應(yīng)包含充分的防御、受益和救濟(jì)三大基本權(quán)能，盡管三大權(quán)能在具體權(quán)利中的地位和意義有所差異。其中權(quán)利的防御權(quán)能和受益權(quán)能是權(quán)利的本體性權(quán)能，救濟(jì)權(quán)能是保障和手段性權(quán)能。權(quán)利和義務(wù)之所以要被法律確認(rèn)，恰恰就在于：權(quán)利有時(shí)會(huì)被他人侵犯或妨害，相應(yīng)義務(wù)被違反或拒絕履行。．權(quán)利被他人侵犯或妨害，意味著權(quán)利的防御權(quán)能和受益權(quán)能被侵犯或妨害，失去了應(yīng)有的作用。為了保證權(quán)利的基礎(chǔ)性權(quán)能得以實(shí)現(xiàn)，法律必然同時(shí)要充分確認(rèn)權(quán)利的另一種基本權(quán)能。這種保障性或手段性的權(quán)能，就是權(quán)利的救濟(jì)權(quán)能。{14}這種觀點(diǎn)雖然與前面權(quán)利與救濟(jì)權(quán)的外部性關(guān)系不同，但其從權(quán)利內(nèi)部性的角度也論證了權(quán)利的既關(guān)聯(lián)、又相對(duì)獨(dú)立的三項(xiàng)權(quán)能。

權(quán)利和因權(quán)利而產(chǎn)生的救濟(jì)權(quán)是兩個(gè)不同的范疇，權(quán)利是救濟(jì)權(quán)產(chǎn)生的前提，但救濟(jì)權(quán)發(fā)生之后又不以權(quán)利的維持為必要，救濟(jì)權(quán)一旦產(chǎn)生就具有相對(duì)于權(quán)利的獨(dú)立性。股東在股東身份持續(xù)期間享有各項(xiàng)股東權(quán)利，當(dāng)股東享有的這些權(quán)利受到侵害或妨礙時(shí)，股東就享有了救濟(jì)權(quán)，這種救濟(jì)權(quán)具有相對(duì)獨(dú)立性，其不以股東身份的存續(xù)為必要，即使股東退出了公司，股東也不當(dāng)然喪失救濟(jì)權(quán)。

根據(jù)我國(guó)《民法通則》的規(guī)定，除了法律列舉的幾種特殊情形，向人民法院請(qǐng)求保護(hù)民事權(quán)利的訴訟時(shí)效期間為2年，訴訟時(shí)效期間從知道或者應(yīng)當(dāng)知道權(quán)利被侵害時(shí)起計(jì)算，最長(zhǎng)不超過(guò)20年；超過(guò)訴訟時(shí)效期間，當(dāng)事人自愿履行的，不受訴訟時(shí)效限制。當(dāng)股東權(quán)利受到侵害時(shí)，就產(chǎn)生了請(qǐng)求法院給予保護(hù)的救濟(jì)權(quán)，該項(xiàng)救濟(jì)權(quán)的訴訟時(shí)效應(yīng)為2年，從股東知道或應(yīng)當(dāng)知道權(quán)利受侵害時(shí)起計(jì)算。股東的救濟(jì)權(quán)具有相對(duì)獨(dú)立性，股東是否已經(jīng)退出了公司對(duì)其訴訟地位并無(wú)決定性影響。

法院在一起案件中支持了退出公司股東的訴訟請(qǐng)求。{15}大堤會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司于1998年12月設(shè)立，原告李某系該公司發(fā)起人和股東。1999年10月經(jīng)B省財(cái)政廳批復(fù)同意設(shè)立草武會(huì)計(jì)師事務(wù)所，李某為該所法定代表人及股東。李某遂于2000年元月向大堤會(huì)計(jì)公司承諾其在大堤會(huì)計(jì)公司所持的5％股權(quán)自1999年11月30日放棄；交由大堤會(huì)計(jì)公司處置，按原價(jià)轉(zhuǎn)讓。2000年6月16日李某將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了成某，雙方簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)，李某收取了轉(zhuǎn)讓費(fèi)，并以3490650.33元利潤(rùn)總額取得了1999年的分紅。而李某在看到大堤會(huì)計(jì)公司的1999年利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表后，認(rèn)為大堤會(huì)計(jì)公司出于侵占1999年原告股東權(quán)益的目的，采取當(dāng)年收入不入帳和虛報(bào)支出的非法手段，截留巨額利潤(rùn)。而且，原告在2000年8月前系大堤會(huì)計(jì)公司股東、董事。在其任大堤會(huì)計(jì)公司股東、董事期間，該公司從未讓其查閱公司的財(cái)務(wù)賬目，剝奪了原告的股東權(quán)利。原告曾以書(shū)面向被告提出過(guò)行使權(quán)利的要求，遭到拒絕。故訴請(qǐng)：①依法維護(hù)原告作為大堤會(huì)計(jì)公司發(fā)起人、股東、董事的權(quán)利，查閱該公司1999年財(cái)務(wù)賬目、收費(fèi)發(fā)票存根和業(yè)務(wù)報(bào)告登記簿；②由被告承擔(dān)全部訴訟費(fèi)用。被告大堤會(huì)計(jì)公司辯稱(chēng)：原告現(xiàn)已不是大堤會(huì)計(jì)公司的股東；不再享有股東權(quán)利，故不能查閱大堤會(huì)計(jì)公司的財(cái)務(wù)賬目、收費(fèi)發(fā)票、業(yè)務(wù)登記簿。原告稱(chēng)被告截留了巨額利潤(rùn)是捏造的；且原告的已超過(guò)訴訟時(shí)效，要求駁回原告的訴訟請(qǐng)求。

法院審理認(rèn)為，股東有從公司獲取經(jīng)濟(jì)利益為目的的權(quán)利；為確保其獲得應(yīng)屬于自己的財(cái)產(chǎn)，法律賦予了股東對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的知情權(quán)。李某要求查閱的是1999年度大堤會(huì)計(jì)公司的財(cái)務(wù)狀況，當(dāng)時(shí)李某為該公司的股東；故其要求行使1999年度對(duì)公司的知情權(quán)并無(wú)不當(dāng)；法院應(yīng)予支持。除法律另有規(guī)定外，向人民法院請(qǐng)求保護(hù)民事權(quán)利的訴訟時(shí)效為2年，訴訟時(shí)效期間從知道或者應(yīng)當(dāng)知道權(quán)利被侵害時(shí)起計(jì)算。大堤會(huì)計(jì)公司對(duì)股東查閱財(cái)務(wù)賬目的時(shí)間未作規(guī)定，應(yīng)以李某發(fā)現(xiàn)公司賬務(wù)中存在問(wèn)題作為訴訟時(shí)效的起算時(shí)間，李某現(xiàn)主張權(quán)利并未超過(guò)訴訟時(shí)效，故大堤會(huì)計(jì)公司認(rèn)為李某的訴訟已過(guò)訴訟時(shí)效的抗辯法院未予支持。僅憑股東會(huì)會(huì)議記錄和公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告這些表面資料無(wú)法真正使股東的利益得以保障，且李某已了解到大堤會(huì)計(jì)公司存在有利潤(rùn)做到下年度、虛提費(fèi)用等情況；其要求進(jìn)一步了解公司具體財(cái)務(wù)情況應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)許，原告李某的訴訟請(qǐng)求得到法院的支持。依照我國(guó)《公司法》第32條之規(guī)定，法院判決大堤會(huì)計(jì)公司于判決生效后10日內(nèi)給李某查閱大堤會(huì)計(jì)公司1999年度的財(cái)務(wù)賬目、收費(fèi)發(fā)票存根和業(yè)務(wù)報(bào)告登記簿。

法院的判決結(jié)果應(yīng)予肯定，但其判決理由值得商榷。法院同時(shí)從兩個(gè)角度闡述了判決理由。首先，從知情權(quán)的角度。法院認(rèn)為，李某要求查閱的是1999年度大堤會(huì)計(jì)公司的財(cái)務(wù)狀況，當(dāng)時(shí)李某為該公司的股東，故其要求行使1999年度對(duì)公司的知情權(quán)并無(wú)不當(dāng)，法院應(yīng)予支持。由此看來(lái)，法院支持的是股東的知情權(quán)主張，其判決基礎(chǔ)在于股東對(duì)于股東身份存續(xù)期間的公司財(cái)務(wù)狀況具有知情權(quán)，該權(quán)利的行使不受股東身份保有或喪失之限制，而受訴訟時(shí)效之限制。這種觀點(diǎn)混淆了權(quán)利和因權(quán)利而生之救濟(jì)權(quán)的關(guān)系。股東必須在股東身份存續(xù)期間行使知情權(quán)，股東一旦退出公司，不再享有作為一般權(quán)利的知情權(quán)。但如果股東在其股東身份存續(xù)期間知情權(quán)受到侵害，例如本案中被告公司不允許其查閱公司賬簿和財(cái)務(wù)憑證等資料，股東因此享有訴訟救濟(jì)權(quán)，即請(qǐng)求法院保護(hù)其知情權(quán)的權(quán)利，該權(quán)利受訴訟時(shí)效限制。法院判決被告向原告提交相應(yīng)資料乃支持原告基于救濟(jì)權(quán)的訴訟主張，并非支持原告的作為一般權(quán)利的知情權(quán)。

知情權(quán)乃股東權(quán)概念之下的一項(xiàng)具體權(quán)利，股東退出公司之后喪失股東權(quán)，股東當(dāng)然不可能再享有作為一般權(quán)利的知情權(quán)。權(quán)利人應(yīng)當(dāng)積極行使權(quán)利，否則必須承擔(dān)怠于行使之不利。股東應(yīng)當(dāng)在股東身份存續(xù)期間積極行使知情權(quán)，至少應(yīng)當(dāng)在退出公司之前獲取公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)等重要資料以備后用。另外，如果股東退出公司之后對(duì)公司提起侵權(quán)之訴，并認(rèn)為公司控制之下的資料訊息對(duì)于確定侵權(quán)事實(shí)具有重要作用，在達(dá)到一定證明程度后，可以請(qǐng)求法院轉(zhuǎn)移舉證責(zé)任。但絕不能因?yàn)樗^的保護(hù)股東利益之需而獨(dú)將知情權(quán)延伸到股東退出公司之后。

其次，從財(cái)產(chǎn)權(quán)的角度。法院認(rèn)為，僅憑股東會(huì)會(huì)議記錄和公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告這些表面資料無(wú)法真正使股東的利益得以保障，且李某已了解到大堤會(huì)計(jì)公司存在將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移至下年度、虛提費(fèi)用等情況，應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)許其要求進(jìn)一步了解公司具體財(cái)務(wù)情況。2006年10月，上海市第一中級(jí)人民法院成立的“股東知情權(quán)案件研究課題組”認(rèn)為，能夠提起股東知情權(quán)訴訟的原告股東不應(yīng)僅限于被告公司的現(xiàn)任股東。其理由在于，如果法院對(duì)于股東退出公司后提出的知情權(quán)訴訟一律做出否定判決，無(wú)異于鼓勵(lì)公司造假隱瞞利潤(rùn)、然后采取排擠方式將股東擠出公司（迫使或誘騙其轉(zhuǎn)讓股權(quán)或減資），從而“合法”占有股東應(yīng)得的利潤(rùn)。{16}這種觀點(diǎn)似乎是從財(cái)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的角度將作為一般權(quán)利的股東知情權(quán)延伸到股東退出公司之后。但筆者認(rèn)為，股東退出公司之后不再享有知情權(quán)，但不影響股東身份存續(xù)期間的知情權(quán)受到侵害后提起司法救濟(jì)，“造假或隱瞞”就是對(duì)股東知情權(quán)的侵害。此時(shí)股東提出訴訟主張的基礎(chǔ)在于股東身份存續(xù)期間知情權(quán)受到侵害，而不是退出公司之后主張知情權(quán)遭到拒絕。最高人民法院2000年10月30日出臺(tái)的《民事案件案由規(guī)定（試行）》將公司知情權(quán)糾紛納入該規(guī)定的第二部分即《權(quán)屬、侵權(quán)及不當(dāng)?shù)美?、無(wú)因管理糾份案由》第127條之中，這說(shuō)明股東知情權(quán)之訴在性質(zhì)上屬于侵權(quán)之訴，應(yīng)當(dāng)結(jié)合我國(guó)訴訟法的規(guī)定來(lái)辨別原告的資格，而不能僅僅從《公司法》的角度來(lái)考慮。{17}三、股東訴訟的條件：對(duì)于訴訟具有法律上的利益

上文解決的問(wèn)題是股東訴訟形式上不以股東身份存續(xù)為必要，接下來(lái)要討論的是股東退出公司后提訟的實(shí)質(zhì)條件問(wèn)題。關(guān)于股東退出公司后的訴訟地位，討論股東在程序法上的地位沒(méi)有實(shí)際意義，惟有法院做出實(shí)體判決才能體現(xiàn)。只有當(dāng)事人適格，法院才會(huì)做出實(shí)體判決。當(dāng)事人適格不一定能夠獲得勝訴判決，但不具備正當(dāng)當(dāng)事人資格的原告絕不能勝訴。當(dāng)事人適格是勝訴的必要、但非充分條件，原告還可能因?yàn)樽C據(jù)不足、未盡舉證責(zé)任等原因而敗訴。{18}

正當(dāng)當(dāng)事人理論經(jīng)歷了從德國(guó)訴訟法學(xué)者黑爾威格以管理權(quán)為基礎(chǔ)的訴訟實(shí)施權(quán)理論到訴的利益理論的發(fā)展。黑爾威格試圖找到可以判斷當(dāng)事人是否適格的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，他認(rèn)為有關(guān)財(cái)產(chǎn)權(quán)的訴訟實(shí)施權(quán)可以統(tǒng)一于“管理權(quán)”這一概念下。這時(shí)成為正當(dāng)當(dāng)事人所必須具備的一般實(shí)體要件被抽象出來(lái)，稱(chēng)為訴訟實(shí)施權(quán)，這一概念為確認(rèn)本案當(dāng)事人是否適格提供了一般標(biāo)準(zhǔn)。{19}管理權(quán)學(xué)說(shuō)的缺陷在于仍然沒(méi)有脫離實(shí)體權(quán)利義務(wù)關(guān)系來(lái)構(gòu)建當(dāng)事人適格理論，為了克服這一缺陷，訴的利益被引人當(dāng)事人適格理論中。它與管理權(quán)學(xué)說(shuō)的最大不同在于即便當(dāng)事人對(duì)請(qǐng)求法院保護(hù)或承認(rèn)的權(quán)利沒(méi)有管理權(quán)，但只要有訴的利益的存在，仍然會(huì)被確認(rèn)為正當(dāng)當(dāng)事人?！霸V的利益乃原告謀求判決時(shí)的利益，即訴訟追行利益。這種訴訟追行利益與成為訴訟對(duì)象的權(quán)利或者作為法律內(nèi)容的實(shí)體性利益以及原告的勝訴利益是有區(qū)別的，它是原告所主張的利益（原告認(rèn)為這種利益存在而作出主張）面臨危險(xiǎn)和不安時(shí)，為了祛除這些危險(xiǎn)和不安而訴諸于法的手段即訴訟，從而謀求判決的利益及必要，這種利益由于原告主張的實(shí)體利益現(xiàn)實(shí)地陷入危險(xiǎn)和不安時(shí)才得以產(chǎn)生”。{20}日本學(xué)者谷口安平認(rèn)為“訴的利益掌握啟動(dòng)權(quán)利主張進(jìn)人訴訟審判過(guò)程的關(guān)鍵，也就是通過(guò)訴訟審判后而創(chuàng)制實(shí)體法規(guī)范這一過(guò)程的重要開(kāi)端”{21}德國(guó)學(xué)者亨克爾認(rèn)為，當(dāng)事人適格應(yīng)當(dāng)以當(dāng)事人的利益與處分權(quán)限共同決定，處分權(quán)和法的利益同為訴訟實(shí)施權(quán)的基礎(chǔ)。理由在于，因?yàn)橐Ｗo(hù)當(dāng)事人的正當(dāng)利益，所以要賦予當(dāng)事人訴權(quán)，在訴訟實(shí)施權(quán)只賦予發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)的法律關(guān)系主體時(shí)，當(dāng)事人對(duì)爭(zhēng)執(zhí)的糾紛有法律上的利益是當(dāng)事人適格的前提條件；因?yàn)榕袥Q可以產(chǎn)生類(lèi)似于實(shí)體法上處分權(quán)的效力，所以，正當(dāng)?shù)漠?dāng)事人必須對(duì)審判的利益具有處分權(quán)。{22}

前蘇聯(lián)學(xué)者認(rèn)為，并不是一切有權(quán)利能力的人都能成為具體案件的原告，而是對(duì)提起這項(xiàng)訴訟有法律利益的人，即享有被告所侵犯的或爭(zhēng)執(zhí)的那項(xiàng)糾紛的權(quán)利人才可能成為原告。{23}英美法中的“實(shí)質(zhì)利害關(guān)系人”迄今仍然在英美法的許多法規(guī)和幾乎所有訴訟法教科書(shū)中加以使用，與大陸法系正當(dāng)當(dāng)事人概念很相近。{24}我國(guó)的主流觀點(diǎn)一致認(rèn)為，直接的“利害關(guān)系人”和對(duì)他人的民事權(quán)利有“管理權(quán)和支配權(quán)”的人，是民事訴訟的“當(dāng)事人”。{25}

股東一旦退出公司，將不再享有股東權(quán)利。但這并不影響股東因此前的股東權(quán)利受到侵犯或存在法律爭(zhēng)議訴諸法院，只要其對(duì)提訟或繼續(xù)訴訟具有法律上的利益。例如，如果公司已經(jīng)做出股利分配決議，而決議規(guī)定的分配期限屆滿之時(shí)，公司卻未向股東支付股利。此時(shí)，股東的股利分配權(quán)受到侵犯，可以請(qǐng)求法院判令公司支付分配決議規(guī)定的股利。在股東就此提訟之前或訴訟進(jìn)行之中，其可能因某種原因主動(dòng)或被動(dòng)退出公司，在退出過(guò)程中股東獲得的對(duì)價(jià)或補(bǔ)償不一定包括其應(yīng)得之股利。在股利分配權(quán)未能得到充分考慮的情況下，股東對(duì)于請(qǐng)求法院判令公司支付其股利具有法律上的利益，這種利益并不因股東已經(jīng)退出公司而有所改變。相反，如果股東在退出公司之前因公司的經(jīng)營(yíng)管理陷入僵局而提起司法解散之訴，在訴訟進(jìn)行過(guò)程中股東退出公司，則其不再是適格的當(dāng)事人。因?yàn)槠湟淹顺龉?，公司僵局狀態(tài)的持續(xù)或消除與其不再有利害關(guān)系，其對(duì)訴訟的繼續(xù)也不再享有法律上的利益。

德國(guó)聯(lián)邦最高法院在一則判決中認(rèn)定原告在喪失股東身份后仍然有權(quán)繼續(xù)撤銷(xiāo)之訴，因?yàn)槠鋵?duì)該訴訟具有法律上的利益。{26}原告原是被告M股份公司的少數(shù)股東，Me股份公司是該公司原來(lái)的大股東，持有大約9％的公司股本。1997年5月23日被告的股東大會(huì)以Me股份公司的表決多數(shù)做出決議，股東大會(huì)同意將被告的1個(gè)商場(chǎng)以及附屬的資產(chǎn)分離，歸入一個(gè)兩合公司，接著將兩合公司的股份全部出售給Me股份公司。原告反對(duì)這些決議，遂向法院提起撤銷(xiāo)之訴。除了稱(chēng)違反在股東大會(huì)上的資訊權(quán)等各種指控外，原告還特別提出，企業(yè)戰(zhàn)略部分以29500萬(wàn)馬克的價(jià)格出售明顯低于應(yīng)有之價(jià)值，根據(jù)《德國(guó)股份公司法》第243條第2款，作為大股東的Me股份公司通過(guò)行使表決權(quán)違反誠(chéng)信地獲得非法的特殊利益，損害了公司和少數(shù)股東的利益。

在一審程序進(jìn)行中，被告的股東大會(huì)應(yīng)新的多數(shù)股東D控股兩合公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)D公司）的要求于2002年8月26日做出決議，將少數(shù)股東的股份以現(xiàn)金補(bǔ)償?shù)姆绞睫D(zhuǎn)讓給多數(shù)股東（《德國(guó)民事訴訟法》第327a條），強(qiáng)制排除決議于2003年1月24日登記到商事登記簿。小股東因現(xiàn)金補(bǔ)償?shù)倪m當(dāng)性問(wèn)題而根據(jù)《德國(guó)股份公司法》第327f條在Saarbruecken州法院提起的司法裁決程序尚未作出裁決。州法院駁回了訴訟，{27}法院權(quán)衡認(rèn)為，原告及其訴訟輔助人因原告被有效排擠出被告公司而后來(lái)喪失撤銷(xiāo)權(quán)，被指控的股東大會(huì)決議在財(cái)產(chǎn)法上仍可能存在的影響僅可在關(guān)于現(xiàn)金補(bǔ)償適當(dāng)性的司法裁決程序中予以考慮。州高等法院駁回了原告的上訴，{28}僅僅因?yàn)樵鎲适Я斯蓶|地位而缺少提起無(wú)效之訴和撤銷(xiāo)之訴所必要的訴訟權(quán)限和可能提起確認(rèn)之訴所需之確認(rèn)利益。

德國(guó)聯(lián)邦最高法院判決認(rèn)為，盡管在法律糾紛進(jìn)行期間原告因強(qiáng)制排除決議在2003年1月24日登記到商事登記簿而喪失股東地位，但類(lèi)推適用《德國(guó)民事訴訟法》第265條第2款之規(guī)定原告有權(quán)繼續(xù)撤銷(xiāo)之訴，因?yàn)樵鎸?duì)于以宣告被指控的股東大會(huì)決議無(wú)效（《德國(guó)股份公司法》第248條第1款）的形成判決為目標(biāo)的法律糾紛的繼續(xù)（包括提出請(qǐng)求的有限范圍內(nèi)）仍然具有法律上的利益。

法院在判決中述稱(chēng)，參照帝國(guó)法院對(duì)合作社法所做之判決，(29〕法院已就有限責(zé)任公司作出裁定，已對(duì)一項(xiàng)股東大會(huì)決議提起無(wú)效之訴或／和撤銷(xiāo)之訴的股東，只要其對(duì)法律程序的繼續(xù)還有法律上的利益，即使在轉(zhuǎn)讓股份之后也可以根據(jù)《德國(guó)民事訴訟法》第265條繼續(xù)法律訴訟。{30}該判決可以借鑒到股份公司法撤銷(xiāo)之訴的相應(yīng)情形中：只要在訴訟程序中轉(zhuǎn)讓股份的股東對(duì)法律程序的繼續(xù)享有法律上利益，則《德國(guó)民事訴訟法》第265條的保護(hù)也應(yīng)該使這樣的股東受益。在兩種形式的資合公司中，無(wú)論是股東身份還是申請(qǐng)及撤銷(xiāo)權(quán)（參見(jiàn)《德國(guó)股份公司法》第245條）都不構(gòu)成《德國(guó)民事訴訟法》第265條上的法律訴訟對(duì)象。因?yàn)槌蜂N(xiāo)權(quán)是一項(xiàng)直接源自股東身份的管理權(quán)，{31}并且根據(jù)《德國(guó)民事訴訟法》第265條第2款的立法目的，除了被控方之外至少還應(yīng)當(dāng)保護(hù)原權(quán)利人及原告對(duì)于訴訟之繼續(xù)所享有之利益，{32}所以，該項(xiàng)規(guī)定的法律思想在有限責(zé)任公司法和股份公司法中都同樣適用于在訴訟進(jìn)程中轉(zhuǎn)讓股份的情形。

除了自愿轉(zhuǎn)讓陷入糾紛的法律地位，《德國(guó)民事訴訟法》第265條第2款之規(guī)定還適用于因法定的債權(quán)轉(zhuǎn)讓或因國(guó)家行為而非自愿喪失權(quán)利的情形，尤其是因征用、拍賣(mài)或強(qiáng)制執(zhí)行中的移轉(zhuǎn)而喪失權(quán)利的情形。{33}對(duì)于司法裁決程序本庭同樣已裁定，即使股東在司法裁決程序進(jìn)行當(dāng)中因公司聯(lián)合協(xié)議的終止{34}或者因多數(shù)性歸附{35]而非自愿喪失股東地位，其仍然享有申請(qǐng)裁決之權(quán)限（參見(jiàn)《德國(guó)司法裁決法》第3條）。通過(guò)支付適當(dāng)現(xiàn)金補(bǔ)償而將股份轉(zhuǎn)讓給多數(shù)股東的方式“強(qiáng)制排除”少數(shù)股東（《德國(guó)股份公司法》第327a條）之行為也屬于此類(lèi)非自愿喪失股東地位的情形。在法律后果方面，遭遇強(qiáng)制排除的股東的情況與自愿出售股份的出讓人的情況是一樣的：股東喪失了股東地位，獲得了與出售股份中出售價(jià)格相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金補(bǔ)償。如果類(lèi)推適用《德國(guó)民事訴訟法》第265條第2款給與自愿放棄股東地位的股東在享有法律上的利益時(shí)繼續(xù)進(jìn)行股份公司法上的撤銷(xiāo)程序的權(quán)利，就必須給與在強(qiáng)制排除的情形中非自愿喪失股東地位（也就是從外部侵入股東地位）的股東同樣的權(quán)利。{36}

因此法院認(rèn)為，如果要承認(rèn)因《德國(guó)股份公司法》第327a條而遭強(qiáng)制排除的股東原則上根據(jù)《德國(guó)民事訴訟法》第265條第2款撤銷(xiāo)股東大會(huì)決議權(quán)限的延續(xù)，則延續(xù)訴訟程序的權(quán)限應(yīng)當(dāng)根據(jù)實(shí)際情況限定在股東對(duì)于具體個(gè)案中訴訟程序的繼續(xù)有法律上的利益的層面上。只有當(dāng)退出公司的股東對(duì)于撤銷(xiāo)股東大會(huì)決議之訴的消滅不再享有正當(dāng)?shù)睦鏁r(shí)，作為撤銷(xiāo)之訴原告的股東的撤銷(xiāo)權(quán)才隨即退出公司而終止。

綜上所述，不能簡(jiǎn)單因?yàn)楣蓶|已經(jīng)退出公司而斷然否定其訴訟地位，只要股東對(duì)于訴訟的提起或繼續(xù)具有法律上的利益，即使退出了公司也不失訴訟主體資格。法院在審理股東退出公司之后提起的訴訟時(shí)，應(yīng)從權(quán)利保護(hù)和訴訟利益的角度出發(fā)對(duì)原告主體資格進(jìn)行實(shí)質(zhì)審查，不能僅以股東身份為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行形式審查。

【參考文獻(xiàn)】

{1}參見(jiàn)張?jiān)剑骸队?guó)行政法》，中國(guó)政法大學(xué)出版社2004年版，第241頁(yè)。

{2}參見(jiàn)王紅巖、嚴(yán)建軍：“廣義訴權(quán)初探”，《政法論壇》1994年第5期。

{3}參見(jiàn)石少俠：“論股東訴訟與股權(quán)保護(hù)”，《法制與社會(huì)發(fā)展》2002年第2期。

{4}本文第二部分和第三部分所示案例分別為提起新的訴訟和繼續(xù)未完成之訴訟。

{5}參見(jiàn)趙旭東：《公司法學(xué)》，高等教育出版社2003年版，第272～275頁(yè)。

{6}參見(jiàn)周友蘇：《新公司法論》，法律出版社2006年版，第216頁(yè)。

{7}參見(jiàn)柯芳枝：《公司法論》，中國(guó)政法大學(xué)出版社2004年版，第548頁(yè)。

{8}參見(jiàn)[馬來(lái)西亞]羅修章、王鳴峰：《公司法：權(quán)力與責(zé)任》，法律出版社2005年版，第998頁(yè)。

{9}參見(jiàn)前注{5}，趙旭東書(shū)，第277～279頁(yè)。

{10}〔英〕戴維·沃克：《牛津法律大辭典》，光明日?qǐng)?bào)出版社1988年版，第764頁(yè)。

{11}參見(jiàn)張維：“權(quán)利的救濟(jì)和獲得救濟(jì)的權(quán)利”，《法律科學(xué)》2008年第3期。

{12}參見(jiàn)菅從進(jìn)：“論權(quán)利的救濟(jì)權(quán)能及其發(fā)展”，《河北法學(xué)》2008年第8期。

{13}參見(jiàn)賀海仁：“自我救濟(jì)的權(quán)利”，《法學(xué)研究》2005年第4期。

{14}參見(jiàn)前注{12}，營(yíng)從進(jìn)文。

{15}參見(jiàn)蔣大興：“超越股東知情權(quán)訴訟的司法困境”，《法學(xué)》2005年第2期。

{16}股東知情權(quán)行使主體資格，參見(jiàn)公司法律服務(wù)網(wǎng)，登陸時(shí)間：2008年10月20日。

{17}參見(jiàn)徐貴勇、陳震：“信義層級(jí)視野下的股東知情權(quán)若干實(shí)務(wù)問(wèn)題探析”，載《四川?。脊痉ǎ緦?shí)務(wù)研討會(huì)（論文集）》(2006年12月），第2834頁(yè)。

{18}參見(jiàn)肖建華：《民事訴訟當(dāng)事人研究》，中國(guó)政法大學(xué)出版社2002年版，第83頁(yè)。

{19}參見(jiàn)陳計(jì)男：《民事訴訟法論》，三民書(shū)局1994年版，第93頁(yè)。

{20}〔日〕山木戶克己：“訴的利益之法構(gòu)造—訴的利益?zhèn)渫洝保d《吉川追悼文集》（下），第73頁(yè)；轉(zhuǎn)引自谷口安平：《程序的正義與訴訟》（增補(bǔ)本），中國(guó)政法大學(xué)出版社2002年版，第188頁(yè)。

{21}〔日〕谷口安平：《程序的正義與訴訟》，王亞新、劉榮軍譯，中國(guó)政法大學(xué)出版社1996年版，第151頁(yè)。

{22}前注{18}，肖建華書(shū)，第106頁(yè)。

{23}參見(jiàn)〔前蘇聯(lián)〕顧爾維奇：《訴權(quán)》，康寶田等譯，中國(guó)人民大學(xué)出版社1958年版，第210頁(yè)；轉(zhuǎn)引自前注{18}，肖建華書(shū)，第80頁(yè)。

{24}參見(jiàn)前注{18}，肖建華書(shū)，第98頁(yè)。

{25}柴發(fā)邦：《民事訴訟法學(xué)新編》，法律出版社1992年版，第149頁(yè)。

{26}參見(jiàn)德國(guó)聯(lián)邦最高法院2006年10月9日之判決-IIZR46/05

{27}參見(jiàn)BB2004,1132。

{28}參見(jiàn)ZIP2005，714。

{29}參見(jiàn)RGZ66,134,137f;119，97．99。

{30}參見(jiàn)BGHZ43，261，266ff;vgl.auchBGH,Sen.Urt.v.12.Juli1993-IIZR65/92,ZIP1993，1228，1229；vgl．a(chǎn)usdemSchrifttumnur：Lutter/Hommelhoff,GmbHG16.Aufl.Anh.§47Rdn.64。

{31}參見(jiàn)vgl.dieentsprechendenNachweiseinBGHZ43，261，266。

{32}參見(jiàn)vgl.BGHZ43，261，267；Sen.Urt.v.24.April2006-IIZR30/05，ZIP2006，1134,1135Tz14m.w.Nachw.-z.V.b.inBGHZ。

{33}參見(jiàn)vgl.BGH,Beschl.v.27.Januar2000-IZB39/97，NJW-RR2001，181，182。

篇（6）

預(yù)算管理是公司管理的核心內(nèi)容之一，是實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制，提高經(jīng)濟(jì)效益的重要手段。搞好預(yù)算管理的關(guān)鍵在于確定預(yù)算編制的起點(diǎn)。隨著現(xiàn)代公司制度的不斷完善，我國(guó)20世紀(jì)80年代從西方引入并運(yùn)用的銷(xiāo)售觀起點(diǎn)論的預(yù)算模式在理論和實(shí)務(wù)上都表現(xiàn)出很大局限性，應(yīng)通過(guò)利潤(rùn)觀（或每股收益）起點(diǎn)論的預(yù)算模式加以改進(jìn)。

1銷(xiāo)售觀起點(diǎn)論的預(yù)算模式的局限性

以銷(xiāo)售為起點(diǎn)的預(yù)算模式是指以銷(xiāo)售預(yù)算的結(jié)果為起點(diǎn)，分別編制銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、成本預(yù)算、利潤(rùn)預(yù)算、現(xiàn)金預(yù)算等的一種預(yù)算編制模式。這種模式以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以銷(xiāo)售為基點(diǎn)，適應(yīng)市場(chǎng)狀況，得到普遍采用。然而，這種模式在理論和實(shí)務(wù)上存在以下致命缺陷，不能達(dá)到強(qiáng)化公司內(nèi)部控制效率，提高公司價(jià)值的預(yù)算管理目標(biāo)。

1.1銷(xiāo)售觀起點(diǎn)論的預(yù)算模式所依據(jù)的假設(shè)不具有現(xiàn)實(shí)性

銷(xiāo)售觀起點(diǎn)論的預(yù)算模式隱含的兩個(gè)假設(shè)是：①預(yù)算編制者具有強(qiáng)烈追求無(wú)限利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)——其唯一限制是銷(xiāo)售；②銷(xiāo)售與利潤(rùn)的增減變化具有一致性。筆者認(rèn)為，現(xiàn)代公司制度下的所有者與經(jīng)營(yíng)者的委托契約、公司利潤(rùn)內(nèi)涵都內(nèi)生地決定了這兩個(gè)假設(shè)都沒(méi)有存在的現(xiàn)實(shí)土壤。

現(xiàn)代公司制的主要特征就是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，所有者與經(jīng)營(yíng)者之間是一種委托關(guān)系，雙方存在明顯的信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象。所有者關(guān)心的是投資的回報(bào)，而經(jīng)營(yíng)者則關(guān)心自身的效用最大化（如報(bào)酬、社會(huì)薪金、隱利等），一旦兩者發(fā)生沖突，在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，理性經(jīng)營(yíng)者的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題就有可能發(fā)生。在預(yù)算編制上，公司所有者處于直接生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之外，經(jīng)營(yíng)者編制預(yù)算并執(zhí)行；所有者當(dāng)然追求利潤(rùn)，而經(jīng)營(yíng)者就不一定像所有者那樣在任何情況下都去追求利潤(rùn)，他往往從自身當(dāng)前利益出發(fā)進(jìn)行管理決策?；蛘卟挥?jì)成本和風(fēng)險(xiǎn)，片面追求銷(xiāo)售的增長(zhǎng)，不正常擴(kuò)大市場(chǎng)而導(dǎo)致利潤(rùn)下降，甚至虧本；或者在可以開(kāi)拓市場(chǎng)增加利潤(rùn)時(shí)，極端保守，怕冒風(fēng)險(xiǎn)有損當(dāng)前穩(wěn)定報(bào)酬而對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)視而不見(jiàn)?？梢?jiàn)，作為預(yù)算編制者的經(jīng)營(yíng)者具有強(qiáng)烈追求無(wú)限利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)的假設(shè)是不能成立的。此外，將銷(xiāo)售視為利潤(rùn)的唯一限制也不合理，利潤(rùn)目標(biāo)至少須考慮銷(xiāo)售與成本兩方面因素。

公司利潤(rùn)的內(nèi)涵內(nèi)生地決定了銷(xiāo)售與利潤(rùn)增減變化并非簡(jiǎn)單的一致性關(guān)系。從數(shù)量上看，利潤(rùn)=（銷(xiāo)售）收入-成本，收入的增長(zhǎng)并不必然導(dǎo)致利潤(rùn)的增長(zhǎng)，須考慮對(duì)應(yīng)的成本變化情況，過(guò)分追逐銷(xiāo)售，造成對(duì)市場(chǎng)的過(guò)度開(kāi)發(fā)，忽視對(duì)成本的管理，會(huì)因經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大而陷入困境。山東秦池酒廠通過(guò)奪得中央電視臺(tái)的廣告標(biāo)王，迅速占領(lǐng)國(guó)內(nèi)白酒市場(chǎng)，但2億元的廣告成本卻壓得它銷(xiāo)聲匿跡。從質(zhì)量上看，利潤(rùn)是否會(huì)帶來(lái)凈現(xiàn)金流量的流入是關(guān)鍵，否則，利潤(rùn)增加往往成為呆賬、壞賬，造成虛假繁榮的陷阱。最后，從利潤(rùn)與公司戰(zhàn)略關(guān)系看，需要考慮不同的戰(zhàn)略類(lèi)型及其相關(guān)影響因素對(duì)利潤(rùn)的影響，如市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、政府政策等。

1.2銷(xiāo)售觀起點(diǎn)論的預(yù)算模式所反映的經(jīng)營(yíng)觀念的落后性

公司經(jīng)營(yíng)觀念經(jīng)歷了產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)兩個(gè)階段，正處于向資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變的時(shí)期。資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是指把企業(yè)擁有的一切有形和無(wú)形資產(chǎn)通過(guò)流動(dòng)、裂變、組合、集中等方式進(jìn)行有效地運(yùn)作，以實(shí)現(xiàn)最大限度的資本增值。它強(qiáng)調(diào)要考慮資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本，在社會(huì)范圍內(nèi)優(yōu)化資產(chǎn)產(chǎn)能配置，使各生產(chǎn)要素及其組合市場(chǎng)化，達(dá)到整體資產(chǎn)收益最大化。銷(xiāo)售量決定生產(chǎn)數(shù)量的預(yù)算編制思路，使得公司內(nèi)部在是否生產(chǎn)，如何生產(chǎn)、生產(chǎn)多少的決策上處于被動(dòng)地位，不能主動(dòng)從本部門(mén)資產(chǎn)實(shí)際產(chǎn)能出發(fā)，結(jié)合公司目標(biāo)利潤(rùn)（或每股收益）進(jìn)行成本效益考核和模擬市場(chǎng)核算，決定本部門(mén)資產(chǎn)收益最優(yōu)化生產(chǎn)預(yù)算。

1.3銷(xiāo)售觀起點(diǎn)論的核算模式可分析的視角具有狹隘性

首先，這種預(yù)算模式與公司財(cái)務(wù)指標(biāo)體系相分離，僅反映銷(xiāo)售及相關(guān)的計(jì)劃的執(zhí)行情況，不能運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行經(jīng)常的預(yù)測(cè)、反饋、對(duì)比分析，為公司的高層管理者提供資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況的及時(shí)信息，提高管理、決策質(zhì)量。其次，這種預(yù)算基本上沒(méi)考慮外部信息使用者，既不能通過(guò)預(yù)算信號(hào)向外部信息使用者發(fā)出企業(yè)現(xiàn)時(shí)和未來(lái)價(jià)值的信息，又不能通過(guò)外部相關(guān)市場(chǎng)的對(duì)管理者的經(jīng)營(yíng)施加約束，緩解信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的委托治理困境。

2利潤(rùn)觀起點(diǎn)論的預(yù)算模式的優(yōu)越性

利潤(rùn)觀起點(diǎn)論的預(yù)算模式就是以目標(biāo)每股收益或利潤(rùn)水平為起點(diǎn)，分別編制收入預(yù)算、成本預(yù)算，進(jìn)行反復(fù)平衡，直到實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)為止的預(yù)算編制模式。這種預(yù)算模式，不僅有助于提高所有者和經(jīng)營(yíng)者對(duì)公司計(jì)劃和控制能力，改善經(jīng)營(yíng)管理來(lái)影響公司股價(jià)，實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化，而且有利于解決公司委托問(wèn)題，提高信息披露的有用性。

2.1將預(yù)算與企業(yè)的戰(zhàn)略銜接起來(lái)

追求利潤(rùn)是公司經(jīng)營(yíng)的基本目的之一，公司戰(zhàn)略歸根結(jié)底是為了保持或增加公司的盈利能力。在兩權(quán)分離的情況下，所有者的利潤(rùn)追求不一定是管理當(dāng)局的目的和方向；而利潤(rùn)觀起點(diǎn)論的預(yù)算模式可以在目標(biāo)一致的最大可能限度內(nèi)保障管理當(dāng)局的經(jīng)營(yíng)決策、對(duì)公司戰(zhàn)略的設(shè)計(jì)和實(shí)施符合所有者的利益。

2.2強(qiáng)化公司各個(gè)層次的經(jīng)營(yíng)管理

按照杜邦分析法的思路，每股收益綜合而詳細(xì)地反映了公司的經(jīng)營(yíng)狀況。實(shí)際上，在杜邦分析法下給出的是投資報(bào)酬率，增加負(fù)債率就可以得到權(quán)益資本報(bào)酬率，進(jìn)而得到每股收益數(shù)據(jù)；反之，從每股收益推出投資報(bào)酬率，該指標(biāo)經(jīng)過(guò)杜邦分析法的層層分解后，各指標(biāo)所組成的體系就與公司經(jīng)營(yíng)的各方面息息相關(guān)，通過(guò)控制每股收益就可以控制整個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系經(jīng)常的預(yù)測(cè)、反饋對(duì)比分析，可及時(shí)為公司的高層管理者提供資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況的反饋信息。

2.3順應(yīng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)

以每股利潤(rùn)為預(yù)算的起點(diǎn)，內(nèi)在地強(qiáng)調(diào)公司經(jīng)營(yíng)結(jié)果必須達(dá)到資產(chǎn)提供者最低投資報(bào)酬率（資本的社會(huì)機(jī)會(huì)成本）的要求，否則，所有者就會(huì)采取各種形式撤走資本。

2.4有助于解決信息不對(duì)稱(chēng)的委托困境

在我國(guó)，公司的財(cái)務(wù)預(yù)算由董事會(huì)編制，由股東大會(huì)批準(zhǔn)，由總經(jīng)理為首的管理當(dāng)局負(fù)責(zé)執(zhí)行。預(yù)算管理涉及三方主體，且三方的利益考慮和掌握的信息都不同，管理當(dāng)局有更大的管理內(nèi)部信息，董事會(huì)次之。如何通過(guò)預(yù)算管理降低信息不對(duì)稱(chēng)，協(xié)調(diào)各方利益關(guān)系，達(dá)到企業(yè)價(jià)值最大化？利潤(rùn)觀起點(diǎn)論的預(yù)算模式提供了通過(guò)每股收益借助市場(chǎng)力量的思路。每股收益是證券市場(chǎng)的一個(gè)基礎(chǔ)性的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它直接影響到上市公司的股票走勢(shì)。股票價(jià)格的變動(dòng)直接反映著公司執(zhí)行預(yù)算，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理的效果，從而在一定程度上反映了公司管理當(dāng)局的經(jīng)營(yíng)行為，對(duì)其造成外在的壓力，促使其為實(shí)現(xiàn)股東利益最大化而勤勉管理。另一方面，管理當(dāng)局也有通過(guò)每股收益引致股票價(jià)格變化表明良好經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)，這都有助于緩解信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的委托困境。

2.5有利于與財(cái)務(wù)報(bào)告體系銜接，增強(qiáng)信息有用性

隨著所有者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)信息需求的增強(qiáng)和資本市場(chǎng)信息披露的規(guī)范，財(cái)務(wù)預(yù)算的披露問(wèn)題就十分突出。在證監(jiān)會(huì)要求所有上市公司均做盈利預(yù)測(cè)披露的情況下，對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)算的信息需求不迫切；隨著監(jiān)督規(guī)范僅要求在配發(fā)、增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)債時(shí)強(qiáng)制披露盈利預(yù)測(cè)信息，財(cái)務(wù)預(yù)算的披露就顯得格外突出。因?yàn)楸O(jiān)管部門(mén)要求，凡在股東大會(huì)上提及財(cái)務(wù)預(yù)算的，也必須在股東大會(huì)決議中披露，這導(dǎo)致只在董事會(huì)上討論財(cái)務(wù)預(yù)算成了普遍做法。我們認(rèn)為，將利潤(rùn)觀起點(diǎn)論的預(yù)算公開(kāi)披露，可以增強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的前瞻性、及時(shí)性和明細(xì)化，保護(hù)中小股東利益，為外部決策者提供更有用的會(huì)計(jì)信息。在期初編制的預(yù)算報(bào)告中的三張預(yù)算報(bào)表所提供的信息顯然有助于對(duì)公司年度經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而分析股票價(jià)格，決定是否購(gòu)買(mǎi)或持有。在期中，將定期或適時(shí)取得的預(yù)算實(shí)際進(jìn)度報(bào)告或?qū)嶋H的三張報(bào)表與預(yù)算比較，確認(rèn)差異并予以公開(kāi)披露，為實(shí)現(xiàn)預(yù)算提供了保障，為外部會(huì)計(jì)信息使用者提供了基于期初預(yù)算所做決策的修正信息，從而及時(shí)調(diào)整自己的行為。與此同時(shí)，這種預(yù)算的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)與公司的組織結(jié)構(gòu)是一致的，每一層次的單位或個(gè)人都對(duì)應(yīng)著一定的明確數(shù)據(jù)，與其權(quán)利和責(zé)任相聯(lián)系，從而使財(cái)務(wù)報(bào)告明細(xì)化。

3利潤(rùn)觀起點(diǎn)論的預(yù)算模式的可行性

利潤(rùn)觀起點(diǎn)論的預(yù)算模式在西方發(fā)達(dá)國(guó)家早已盛行，它給了決策者更大的決策空間和視角，有助于協(xié)調(diào)管理層和所有者的利益關(guān)系，促使公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與公司價(jià)值最大化相一致。在我國(guó)，一般是以銷(xiāo)售為預(yù)算起點(diǎn)，且大都不太成功。隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，公司治理結(jié)構(gòu)的完善，以利潤(rùn)為起點(diǎn)的預(yù)算模式將更有適用性。實(shí)際上，邯鋼經(jīng)驗(yàn)就是一種利潤(rùn)觀起點(diǎn)論的預(yù)算模式的成功運(yùn)用。邯鋼經(jīng)驗(yàn)可概括為“模擬市場(chǎng)核算，實(shí)行成本否決”，運(yùn)用倒推法確定目標(biāo)成本，即單位產(chǎn)品目標(biāo)成本=（市場(chǎng)價(jià)格-目標(biāo)利潤(rùn)）；在市價(jià)外在確定前提下，首先確定目標(biāo)利潤(rùn)才可確定單位目標(biāo)成本，在預(yù)算編制上實(shí)際就是一種利潤(rùn)觀起點(diǎn)論模式。

利潤(rùn)觀起點(diǎn)論的預(yù)算模式的基本思路是，預(yù)算編制從選擇投資報(bào)酬率、利潤(rùn)水平或每股收益開(kāi)始，且這種選擇由所有者與經(jīng)營(yíng)者分別進(jìn)行，通過(guò)既定的程序協(xié)調(diào)決定，增強(qiáng)其可執(zhí)行性。經(jīng)營(yíng)者依據(jù)協(xié)調(diào)后的指標(biāo)計(jì)算成本總額和產(chǎn)品數(shù)量，拓展為包括成本預(yù)算在內(nèi)的利潤(rùn)預(yù)算，與現(xiàn)金預(yù)算、資本預(yù)算一起構(gòu)成全面預(yù)算。

參考文獻(xiàn)

篇（7）

【關(guān)鍵詞】信息不對(duì)稱(chēng);盈余管理;自愿披露

一、引言

資本市場(chǎng)不僅是各種信息的“集散地”,而且每時(shí)每刻都在生產(chǎn)和制造著新的信息,是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的“信息源”。然而,資本市場(chǎng)也是信息最不對(duì)稱(chēng)的市場(chǎng)。資本市場(chǎng)的信息不對(duì)稱(chēng)性主要表現(xiàn)在信息在以上市公司為中心的資本市場(chǎng)的各方參與者之間的分布是不均勻的、不對(duì)等的。這種信息的不對(duì)稱(chēng)不僅直接影響著資本市場(chǎng)參與者的決策行為和利益差別,還會(huì)引起市場(chǎng)交易的不公平,降低資本市場(chǎng)的運(yùn)行效率,引起市場(chǎng)萎縮甚至市場(chǎng)失敗(馬廣奇,2006)。因此,上市公司的信息不對(duì)稱(chēng)狀況備受有關(guān)各方關(guān)注。

中國(guó)的信息不對(duì)稱(chēng)狀況如何呢?2001年1月,普華永道(priceWaterhouse&Coopers)了一份關(guān)于“不透明指數(shù)”(TheOpacityIndex)的調(diào)查報(bào)告。①在該報(bào)告所調(diào)查的35個(gè)國(guó)家和地區(qū)中,中國(guó)的“不透明指數(shù)”高居榜首,為信息最不透明的國(guó)家。無(wú)獨(dú)有偶,Gul和Qiu(2002)對(duì)包括中國(guó)、印度、韓國(guó)、墨西哥等在內(nèi)的22個(gè)新興國(guó)家的信息不對(duì)稱(chēng)程度進(jìn)行了評(píng)估,按從大到小排序,中國(guó)位列第9位。

這些研究結(jié)論引起國(guó)內(nèi)理論界和實(shí)務(wù)界一片嘩然,其中不乏為中國(guó)鳴不平的學(xué)者,他們認(rèn)為國(guó)外機(jī)構(gòu)、學(xué)者不了解中國(guó)國(guó)情,其研究結(jié)論不符合事實(shí)。那么了解國(guó)情的中國(guó)學(xué)者又是如何評(píng)價(jià)上市公司的信息不對(duì)稱(chēng)狀況呢?本文擬對(duì)以中國(guó)上市公司信息不對(duì)稱(chēng)為研究對(duì)象的文獻(xiàn)進(jìn)行疏理,以評(píng)估上市公司的信息不對(duì)稱(chēng)狀況,為監(jiān)管者和投資者更加全面地掌握和了解上市公司的信息不對(duì)稱(chēng)狀況提供實(shí)證材料,為有關(guān)部門(mén)加強(qiáng)信息披露的監(jiān)管提供依據(jù)。

二、中國(guó)上市公司信息不對(duì)稱(chēng)的表現(xiàn)

信息不對(duì)稱(chēng)是現(xiàn)實(shí)世界的一種常態(tài),它是指市場(chǎng)交易的各方所擁有的信息不對(duì)等,一方比另一方占有較多的相關(guān)信息,處于信息優(yōu)勢(shì)地位,而另一方則處于信息劣勢(shì)地位。信息披露被認(rèn)為可以有效地緩解信息不對(duì)稱(chēng),因而信息披露水平是學(xué)者們用于衡量信息不對(duì)稱(chēng)的指標(biāo)之一(Gul和Qiu,2002)。根據(jù)是否受到管制,上市公司的信息披露可以分為強(qiáng)制性披露和自愿性披露。上市公司經(jīng)營(yíng)者與投資者之間的信息不對(duì)稱(chēng)程度主要取決于強(qiáng)制性披露信息的質(zhì)量和自愿性披露信息的數(shù)量,因此現(xiàn)有文獻(xiàn)主要從這兩方面考察上市公司的信息不對(duì)稱(chēng)。

(一)中國(guó)上市公司強(qiáng)制性信息披露質(zhì)量低下

強(qiáng)制披露信息的質(zhì)量主要體現(xiàn)在所披露信息的真實(shí)性、及時(shí)性、充分性、價(jià)值相關(guān)性和可比性等特征上,其中真實(shí)性是信息披露質(zhì)量最為重要的特征,是維護(hù)資本市場(chǎng)公平原則的基本要求,因此本文主要考察中國(guó)上市公司強(qiáng)制披露信息的真實(shí)性狀況。根據(jù)中國(guó)有關(guān)部門(mén)對(duì)上市公司違規(guī)行為的查處公告以及有關(guān)的實(shí)證研究結(jié)果,虛假披露和盈余管理是影響中國(guó)上市公司信息披露質(zhì)量的兩個(gè)重要因素。

通過(guò)對(duì)1994-2006年被中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、滬深證券交易所等查處的419家次的上市公司違規(guī)披露分布情況的分析可知,被查處的上市公司的“信息披露虛假或嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述”平均占所有被查處的違規(guī)數(shù)的22.54%。②由此可見(jiàn)上市公司中虛假披露情況較為嚴(yán)重。

由于利潤(rùn)對(duì)中國(guó)上市公司在發(fā)行新股、配股、保牌和避免特別處理等方面具有特殊的意義,因此,與西方成熟的資本市場(chǎng)相比,中國(guó)上市公司廣泛存在著更為嚴(yán)重的盈余管理現(xiàn)象。

(1)首次公開(kāi)發(fā)行股票(IPO)中的盈余管理。由于中國(guó)要求首次公開(kāi)發(fā)行股票的公司必須有近三年盈利的記錄,因此圍繞歷史會(huì)計(jì)信息進(jìn)行包裝的盈余管理也就出現(xiàn)了。林舒和魏明海(2000)的研究表明工業(yè)類(lèi)公司在IPO前進(jìn)行了盈余管理。汪宜霞和夏新平(2004)對(duì)146家上市公司的研究表明,招股說(shuō)明書(shū)中相關(guān)的歷史會(huì)計(jì)信息存在過(guò)度包裝成分。張宗益和黃新建(2003)以1998-2000年301家IPO公司為樣本的研究發(fā)現(xiàn)這些公司在發(fā)行當(dāng)年、前一年和后一年確實(shí)從事了盈余管理,而在發(fā)行后其它年度沒(méi)有發(fā)現(xiàn)盈余管理的證據(jù)。

(2)再融資中的盈余管理。自1993年至今,中國(guó)證監(jiān)會(huì)先后六次了有關(guān)對(duì)上市公司再融資(配股或增發(fā)新股)的規(guī)定,每個(gè)規(guī)定對(duì)配股或增發(fā)新股的條件均涉及了對(duì)上市公司盈利的要求,主要內(nèi)容是2001年前的政策要求擬配股公司三年平均凈資產(chǎn)收益率需達(dá)到10%以上,此后則降為6%;而增發(fā)政策則由2001年的6%改為2002年的10%。平新喬和李自然(2003)的理論模型證明了證監(jiān)會(huì)規(guī)定的上市公司再融資資格是導(dǎo)致上市公司盈余管理的原因之一,而大量的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)也支持了這一結(jié)論,如,孫錚和王躍堂(1999)、陳小悅等(2000)和蔣義宏(2003)等對(duì)上市公司凈資產(chǎn)收益率的分布進(jìn)行了檢驗(yàn),均發(fā)現(xiàn)在配股生命線(凈資產(chǎn)收益率為10%)右側(cè),上市公司具有非常集中的趨勢(shì),從而說(shuō)明上市公司為達(dá)到配股要求,存在著一定的利潤(rùn)粉飾行為;而當(dāng)證監(jiān)會(huì)改變配股政策(凈資產(chǎn)收益率降為6%)之后,蔣義宏(2003)發(fā)現(xiàn),凈資產(chǎn)收益率在區(qū)域[6%,7%]內(nèi)的上市公司數(shù)量十分密集,而Yu等(2006)則發(fā)現(xiàn),1999-2000年上市公司凈資產(chǎn)收益率的分布存在著明顯的6%和10%現(xiàn)象,2001-2002年則僅存在明顯的6%現(xiàn)象,10%現(xiàn)象已徹底消失。楊旭東和莫小鵬(2006)則宣稱(chēng)中國(guó)證券市場(chǎng)未來(lái)可能會(huì)出現(xiàn)18%現(xiàn)象,因?yàn)樗麄儼l(fā)現(xiàn)從1999至2003年位于[18%,21%]區(qū)間的上市公司數(shù)量增長(zhǎng)迅速。

(3)避免虧損、特別處理或摘牌的盈余管理。根據(jù)中國(guó)的有關(guān)規(guī)定,上市公司如果連續(xù)兩年虧損,將被證券交易所特別處理,連續(xù)三年虧損,將被暫停上市,如果依然不能恢復(fù)盈利,則將被終止上市。因此,避免虧損、特別處理或摘牌也是上市公司進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī)之一。陸建橋(1999)通過(guò)對(duì)截止1997年底上海A股上市公司中虧損公司應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的分析,發(fā)現(xiàn)中國(guó)虧損上市公司為避免出現(xiàn)連續(xù)三年虧損普遍存在著虧損年度采取調(diào)低利潤(rùn)而在其前后年度采取調(diào)高利潤(rùn)的盈余管理行為。王亞平等(2005)運(yùn)用參數(shù)估計(jì)的方法對(duì)閾值處的盈余管理頻率和幅度進(jìn)行推斷,結(jié)果發(fā)現(xiàn),中國(guó)上市公司從1995-2003年間都存在為避免報(bào)告虧損而進(jìn)行的盈余管理,平均有64.4%的虧損公司在閾值0點(diǎn)上進(jìn)行盈余管理并達(dá)到避免報(bào)告虧損的目的,平均盈余管理程度為提高ROA數(shù)據(jù)0.065。吳聯(lián)生等(2007)則進(jìn)一步比較了1998-2004年間上市公司與非上市公司的盈余管理程度,結(jié)果發(fā)現(xiàn),上市公司的盈余管理頻率大約為非上市公司的3倍,而平均盈余管理程度大約為非上市公司的13倍。這些證據(jù)均表明,避免虧損、特別處理或摘牌是公司盈余管理最為基本的動(dòng)機(jī)之一。

虛假披露和廣泛存在的盈余管理使得我國(guó)上市公司強(qiáng)制披露信息的可信度極低。國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院課題組(2003)針對(duì)216位企業(yè)總會(huì)計(jì)師的問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果表明,69.85%的被調(diào)查者認(rèn)為大部分上市公司對(duì)外披露的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告不可信,8.04%的被調(diào)查者認(rèn)為“完全不可信”。(二)自愿披露水平很低

盡管中國(guó)證券監(jiān)管部門(mén)自2000年后逐漸開(kāi)始關(guān)注對(duì)上市公司自愿信息披露的引導(dǎo)與規(guī)范,但目前中國(guó)上市公司的信息披露依然以強(qiáng)制性披露為主,自愿性披露水平不高且意愿很弱。從表1列示的中國(guó)學(xué)者對(duì)上市公司自愿披露評(píng)分可知,若按滿分100分計(jì)算,上市公司的自愿披露得分在14～31分之間。范德玲等(2004)在對(duì)中國(guó)上市公司的自愿性披露水平打分時(shí)發(fā)現(xiàn)在國(guó)外研究中包含大約100個(gè)二級(jí)指標(biāo)的自愿性披露水平指標(biāo)體系中僅有28個(gè)指標(biāo)能用于對(duì)中國(guó)制造業(yè)上市公司的自愿性信息披露的評(píng)分,其余指標(biāo)在中國(guó)目前的上市公司年報(bào)中尚為空白,而且未經(jīng)總披露分值規(guī)?；纳鲜泄咀栽感耘镀骄种祪H為4.88分,表明中國(guó)上市公司的自愿性信息披露程度極低。當(dāng)監(jiān)管部門(mén)2001年將公司首發(fā)時(shí)的盈利預(yù)測(cè)改為自愿披露后,上市公司披露意愿越來(lái)越弱(秦玉熙,2004)。

三、結(jié)語(yǔ)

篇（8）

（二）變量選擇1．投資變量。多數(shù)文獻(xiàn)將資本性投資視為對(duì)固定資產(chǎn)的投資，部分文化傳媒上市公司以固定資產(chǎn)投資為主，其他資本投資的比例過(guò)低，甚至為零，本文采用固定資產(chǎn)投資來(lái)衡量中國(guó)文化傳媒上市公司的投資行為。具體地，固定資產(chǎn)投資為固定資產(chǎn)凈額與年末總資產(chǎn)的比值以消除公司規(guī)模的影響。其中，固定資產(chǎn)凈額為固定資產(chǎn)原價(jià)、工程物質(zhì)及在建工程三項(xiàng)凈額之和。2．融資變量。將融資因素分為內(nèi)源融資和外源融資兩類(lèi)，并且外源融資可具體分為債務(wù)融資和股權(quán)融資兩類(lèi)。文中采用資產(chǎn)負(fù)債表中的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額，流動(dòng)負(fù)債和歸屬母公司股東權(quán)益來(lái)刻畫(huà)這三個(gè)融資因素。融資因素變量也都除以年末總資產(chǎn)來(lái)消除公司規(guī)模對(duì)融資變量的影響。此外，由于公司進(jìn)行投資決策時(shí)主要由期初的融資情況決定，本文引入這三個(gè)融資因素變量的一期滯后為解釋變量。3．控制變量。根據(jù)相關(guān)的研究文獻(xiàn)，在模型（1）的基礎(chǔ)上加入一些控制變量是有益的。本文發(fā)現(xiàn)公司規(guī)模、成長(zhǎng)能力、盈利能力、投資機(jī)會(huì)和年度虛擬變量等都會(huì)對(duì)企業(yè)的投資行為產(chǎn)生一定影響，經(jīng)回歸比較分析發(fā)現(xiàn)，當(dāng)期和往期的公司規(guī)模、盈利能力和投資機(jī)會(huì)對(duì)公司的投資行為產(chǎn)生影響較為顯著，引入這三個(gè)變量作為控制變量對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行修正，但不作為本文的研究重點(diǎn)。

二、計(jì)量檢驗(yàn)與分析

（一）數(shù)據(jù)的選取本文的數(shù)據(jù)來(lái)自CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)，考慮到時(shí)間延續(xù)的長(zhǎng)短和文化傳媒上市公司的數(shù)量選取了2006～2011年所有文化傳媒上市A股公司的年度數(shù)據(jù)。為了保證數(shù)據(jù)的有效性，剔除了以下公司：（1）2009年1月1日之后上市的公司；（2）經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定的ST、＊ST和S＊ST上市公司；（3）數(shù)據(jù)存在缺失值的公司。經(jīng)過(guò)篩選后，最后得到20家公司作為研究對(duì)象，其中深市9家，滬市11家，共107個(gè)公司年度觀察值。

（二）統(tǒng)計(jì)分析通過(guò)對(duì)2006～2011年的年末總資產(chǎn)平均數(shù)進(jìn)行排序來(lái)對(duì)樣本公司按規(guī)模大小進(jìn)行分類(lèi)，20家樣本公司中有6家屬于大型文化傳媒產(chǎn)業(yè)上市公司，14家屬于中小型文化傳媒產(chǎn)業(yè)上市公司。表2的描述性統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果顯示：絕大多數(shù)變量的分布較對(duì)稱(chēng)，且沒(méi)有較大的異常值；投資規(guī)模（I）和投資機(jī)會(huì)（Q）存在一定程度上的右偏，且不同規(guī)模的公司偏離程度不一，這說(shuō)明中國(guó)文化傳媒上市公司投資行為可能存在一定的規(guī)模差異。表3列出了各變量之間的相關(guān)系數(shù)。其結(jié)果表明：所選取的融資因素變量與投資規(guī)模顯著相關(guān)，各融資解釋變量之間的相關(guān)關(guān)系不太顯著。除股權(quán)融資變量之外，其他融資變量與投資規(guī)模均正相關(guān)，但是各變量之間具體的相關(guān)關(guān)系還需要通過(guò)模型驗(yàn)證才能得知。進(jìn)一步考察方差膨脹因子（VIF檢驗(yàn)）發(fā)現(xiàn)取值處于1．25和3．14之間，表明各解釋變量之間不存在多重共線性問(wèn)題。

（三）實(shí)證檢驗(yàn)及分析本文所取的面板數(shù)據(jù)存在1～3年覆蓋不全的情況，橫截面單位數(shù)量大于時(shí)間序列跨度，且模型存在內(nèi)生性問(wèn)題，故采用系統(tǒng)GMM估計(jì)法進(jìn)行回歸估計(jì)，并進(jìn)行了檢驗(yàn)干擾項(xiàng)序列相關(guān)性的Arellano－Bond檢驗(yàn)和檢驗(yàn)工具變量過(guò)度識(shí)別的Sargan檢驗(yàn)。表4為模型（2）分全樣本、大型企業(yè)和中小型企業(yè)三種規(guī)模進(jìn)行估計(jì)的結(jié)果，其中系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)誤進(jìn)行了穩(wěn)健性（Robust）處理，均為糾正了異方差和序列相關(guān)后的估計(jì)量。從表4可以看出，三種情況下模型（2）的Wald統(tǒng)計(jì)量均在1％的水平上顯著，這表明模型整體非常顯著，具有較好的擬合效果。Sargan檢驗(yàn)的結(jié)果均接受了不存在過(guò)度識(shí)別的原假設(shè)，表明三種情況下所有工具變量均有效。Arellano－Bond檢驗(yàn)結(jié)果表明在全樣本和中小型文化傳媒上市公司的情況下，模型（2）符合系統(tǒng)GMM估計(jì)法差分后的干擾項(xiàng)只存在一階自相關(guān)而不存在二階自相關(guān)這一假設(shè)，而大型上市公司的動(dòng)態(tài)模型由于橫截面?zhèn)€數(shù)與時(shí)間跨度相同不符合系統(tǒng)GMM大橫截面數(shù)量、小時(shí)間跨度的假設(shè)，存在一階序列相關(guān)。實(shí)證結(jié)果顯示：（1）三種情況下滯后一期的投資規(guī)模變量都通過(guò)了1％的顯著性檢驗(yàn)且系數(shù)估計(jì)值為正，表明滯后一期的投資行為與當(dāng)期投資行為顯著正相關(guān)，從而說(shuō)明文化傳媒上市公司的投資行為的確具有顯著的累計(jì)效應(yīng)。其中，中小型企業(yè)動(dòng)態(tài)模型的回歸系數(shù)0．958在1％的顯著水平下顯著，這意味著中小型企業(yè)受往期投資行為的影響更大。（2）滯后一期的內(nèi)源融資（IF）的估計(jì)系數(shù)在全樣本和中小型企業(yè)的情況下顯著為負(fù)，表明企業(yè)的投資規(guī)模并沒(méi)有隨著內(nèi)源融資比例增加而擴(kuò)大。雖然內(nèi)源融資具有低成本、低風(fēng)險(xiǎn)且自主性強(qiáng)等特點(diǎn)，導(dǎo)致該結(jié)果的原因可能是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流并沒(méi)有為企業(yè)的投資行為提供充足的資金支持。（3）滯后一期的債務(wù)融資（DF）和股權(quán)融資（EF）的估計(jì)系數(shù)顯著為正，說(shuō)明增加債務(wù)融資和股權(quán)融資比例與企業(yè)投資規(guī)模之間具有顯著的正相關(guān)關(guān)系，企業(yè)依賴(lài)外源融資來(lái)滿足投資活動(dòng)的資金的需求。其中，中小型企業(yè)的滯后一期的股權(quán)融資的回歸系數(shù)0．994在1％的顯著水平下顯著，說(shuō)明中小型企業(yè)具有一定的股權(quán)融資偏好。（4）控制變量中除了滯后一期的盈利能力（EBIT）與投資規(guī)模顯著存在負(fù)相關(guān)關(guān)系外，其他控制變量回歸系數(shù)為正，但基本上都不顯著，說(shuō)明公司規(guī)模（ASSET）和投資機(jī)會(huì)（Q）對(duì)投資規(guī)模的影響存在較大的不確定性。（5）與全樣本相比，中小型企業(yè)融資因素變量的估計(jì)系數(shù)的數(shù)值相對(duì)較大，表明中小型企業(yè)的投資行為受融資因素的影響更大。這符合中小型企業(yè)的處于發(fā)展初期的特點(diǎn)，其發(fā)展空間更大，對(duì)融資帶來(lái)資金的需求也相應(yīng)增加。

篇（9）

二、資本確定原則與授權(quán)資本制

（一）資本確定原則，又稱(chēng)法定資本制，是指公司在設(shè)立時(shí)，必須在章程中對(duì)公司的資本總額做出明確的規(guī)定，并須由股東全部認(rèn)足，否則公司就不能成立。

它有兩層含義：一是要求公司資本總額必須明確記載于公司章程，使它成為一個(gè)具體的、確定的數(shù)額；二是要求章程所確定的資本總額在公司設(shè)立時(shí)必須分解落實(shí)到人，即由全體股東認(rèn)足。

法定資本制中的公司資本是公司章程載明且已全部發(fā)行的資本，所以在公司成立后，要增加資本時(shí)，必須經(jīng)股東大會(huì)作出決議，變更公司章程的資本數(shù)額，并辦理相應(yīng)的變更登記手續(xù)。

就股款繳納而言，認(rèn)股人在認(rèn)購(gòu)股份以后，應(yīng)負(fù)責(zé)繳納股款，但在具體操作時(shí)，又有兩種立法主義：一為全額繳納制，即認(rèn)股人對(duì)其應(yīng)繳納的股款必須全額一次繳清，不得分期繳納。如法國(guó)、臺(tái)灣公司法對(duì)有限責(zé)任公司的規(guī)定即是。二是分期繳納制，即認(rèn)股人對(duì)其應(yīng)繳納的股款可分兩期以上繳納，不必一次全額繳清，但通常第一次繳納的股款不得少于全部應(yīng)繳納股款的法定比例，其余部分則由公司另行通知認(rèn)股人分次繳納，一旦接到公司通知各認(rèn)股人即應(yīng)按期如數(shù)繳納股款，如意大利、丹麥公司法規(guī)定即是。

這種做法的優(yōu)點(diǎn)：由于法定資本制要求公司設(shè)立時(shí)，全部注冊(cè)資本落實(shí)到人，因此可以保證公司資本真實(shí)、可靠、防止公司設(shè)立中的欺詐和投機(jī)行為，以及有效地保障債權(quán)人和交易安全。但是不利的地方在于：1.因?yàn)樵撛瓌t要求公司在設(shè)立是募足全部資本，勢(shì)必給公司設(shè)立造成困難，從而降低設(shè)立效率，阻礙公司制度的發(fā)展。2.在公司成立初期，往往營(yíng)業(yè)規(guī)模較小，需要投入營(yíng)運(yùn)的資本量有限，故可能導(dǎo)致籌集的資本的閑置和浪費(fèi)。3.若公司在設(shè)立時(shí)籌集的資本數(shù)額較少，則其在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中通過(guò)增加資本來(lái)擴(kuò)張規(guī)模時(shí)又必須履行繁的法律程序。因此，德國(guó)、日本及我國(guó)臺(tái)灣公司法已不再?lài)?yán)守此項(xiàng)原則，而是對(duì)其加以改造和放松限制，使其更能適應(yīng)公司靈活經(jīng)營(yíng)的需要。

（二）授權(quán)資本制，是指在公司設(shè)立時(shí)，資本總額中亦應(yīng)記載于章程，但并不要求發(fā)起人全部認(rèn)定，只認(rèn)定并繳付資本總額中的一部分，公司即可成立，未認(rèn)定部分，授權(quán)董事會(huì)根據(jù)需要隨時(shí)發(fā)行新股募集。因?yàn)槲凑J(rèn)定部分已在章程中記載的資本總額之內(nèi)，所以再行募集時(shí)，無(wú)須變更章程，也不必履行增資程序。

授權(quán)資本制的出現(xiàn)，使公司資本內(nèi)容趨于復(fù)雜化，并呈現(xiàn)出五種不同的具體形態(tài)。

1.注冊(cè)資本（RegisteredCapital），又稱(chēng)名義資本（NominalCapital）、核定資本或核準(zhǔn)資本，是指公司在設(shè)立時(shí)由章程載明的，經(jīng)過(guò)公司登記和機(jī)關(guān)登記注冊(cè)的。公司有權(quán)籌集的全部資本，它包括公司已發(fā)行的資本和法律允許公司分期發(fā)行的資本，但是，大多數(shù)歐洲國(guó)家，如德國(guó)、法國(guó)、意大利、丹麥、瑞士和挪威等國(guó)公司法都規(guī)定，公司所有核準(zhǔn)資本都必須全部認(rèn)購(gòu)和發(fā)行。因此，不論股東是一次繳足還是分期繳足股款，它都能在一定時(shí)間為公司所實(shí)際擁有，注冊(cè)資本就是我們一般所稱(chēng)的公司資本。

2.發(fā)行資本（IssuedCapital），也稱(chēng)認(rèn)繳資本，是指公司實(shí)際上已向股東發(fā)行的股本總額，即股東同意以現(xiàn)金或?qū)嵨锏确绞秸J(rèn)購(gòu)下來(lái)的股本總額，發(fā)行資本可能等于注冊(cè)資本，也可能小于注冊(cè)資本。在授權(quán)資本制下，一般不要求注冊(cè)資本都能得到發(fā)行，所以它小于注冊(cè)資本，而在實(shí)行法定資本制的國(guó)家，公司章程所確定的資本應(yīng)一次全部認(rèn)定，即便在修改章程，增資發(fā)行新股時(shí)亦須如此。因此，其發(fā)行資本一般等于注冊(cè)資本，但股東在全部認(rèn)定資本后，可以分期繳納股款。

3.實(shí)繳資本（Paid-upCapital），又稱(chēng)實(shí)收資本或已收資本，是指公司發(fā)行股份，并經(jīng)股東出資而實(shí)際已經(jīng)收到的現(xiàn)金或其他出資的總額。它是公司現(xiàn)實(shí)擁有的資本，由于股東認(rèn)購(gòu)股份以后，可能一次繳清全部出資，也可能在法律規(guī)定的一定期限內(nèi)分批繳清出資。因此，實(shí)繳資本可能等于或小于發(fā)行資本，簡(jiǎn)言之，注冊(cè)資本、發(fā)行資本和實(shí)繳資本的關(guān)系便是：注冊(cè)資本≥發(fā)行資本≥實(shí)繳資本。

4.催繳資本（un-paidCapital）是指發(fā)行資本中應(yīng)當(dāng)繳清而尚未繳清，需由公司催繳的部分，這是授權(quán)資本制下與實(shí)繳資本相對(duì)應(yīng)的一種公司資本的特殊形態(tài)。

5.授權(quán)資本（AuthorizedCapital）是指公司根據(jù)章程授權(quán)可以籌集的全部資本，授權(quán)資本僅須記載于公司章程。不必在公司成立時(shí)認(rèn)定或募足，可以在公司成立后根據(jù)業(yè)務(wù)需要分次發(fā)行，在授權(quán)資本的數(shù)額之內(nèi)發(fā)行新股，不必由股東會(huì)批準(zhǔn)。由于授權(quán)資本非由股東全部認(rèn)定，有學(xué)者認(rèn)為它本身還不是真正意義上的公司資本。“它僅僅表明全體股東授權(quán)董事會(huì)還可以分期發(fā)行股票的一種權(quán)限，或者說(shuō)預(yù)示著公司目前和今后可能達(dá)到的規(guī)模?！比毡緦W(xué)者認(rèn)為，授權(quán)資本“是通過(guò)章程授與董事會(huì)的股份發(fā)行權(quán)限及其范圍。準(zhǔn)確地說(shuō)應(yīng)叫授權(quán)股份數(shù)，它與法律上的資本無(wú)直接關(guān)系?！?/p>

上面是對(duì)相關(guān)資本概念的辨析。在實(shí)際中，為英美公司法所創(chuàng)立的授權(quán)資本制，并不要求發(fā)起人全部認(rèn)定公司注冊(cè)資本，甚至只認(rèn)定注冊(cè)資本總額中的小部分，公司亦可成立。它具有便于公司迅速成立的優(yōu)點(diǎn)。公司增資時(shí)，可隨時(shí)發(fā)行新股募集，無(wú)須變更章程，亦不必履行變更登記程序，能夠適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)公司決策迅速高效的要求。但是，在授權(quán)資本制下，公司的實(shí)收資本可能很少，注冊(cè)資本的相當(dāng)部分未能落實(shí)到人。所以，它更可能被欺詐行為利用，減弱了對(duì)公司債權(quán)人利益的保護(hù)。

對(duì)這兩種公司資本制度的取舍，取決于立法者的立法意圖及不同的司法制度。

1.法定資本制度重在對(duì)公司債權(quán)人及社會(huì)交易安全的保護(hù)，更多體現(xiàn)了社會(huì)本位的立法思想。授權(quán)資本制則側(cè)重于對(duì)投資人和公司提供更便利的條件，較多地體現(xiàn)了個(gè)人本位的立法原則。

2.從兩大法系不同的司法制度來(lái)考察，采用法定資本制的大陸法系國(guó)家，法官的使命在于適用既定的成文法律，因而公司立法力求詳盡，公司資本力求確定，防患于未然，使公司依法運(yùn)作，避免因公司資本不實(shí)給社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序造成紊亂。采用授權(quán)資本制的國(guó)家，法官司法判決可以創(chuàng)設(shè)法律，成文法上的漏洞可以通過(guò)判例來(lái)彌補(bǔ)，英美司法判例所確認(rèn)的“公司人格否認(rèn)原則”、“公司資本充實(shí)原則”都是對(duì)授權(quán)資本制的補(bǔ)充和完善。

（三）折衷授權(quán)資本制。由于法定資本制與授權(quán)資本制各有利弊，第一次世界大戰(zhàn)后，為便于吸收英美國(guó)家的投資，德國(guó)于1937年頒布《股份法》規(guī)定了一種近似于授權(quán)資本制的“認(rèn)許資本制”，第二次世界大戰(zhàn)后，日本也于1950的修改商法形成了“折衷授權(quán)資本制”。折衷授權(quán)資本制有兩種不同的立法例。

其一，對(duì)授權(quán)發(fā)行資本的期限予以限定，在折衷授權(quán)資本制度下，董事會(huì)雖然也可直接依據(jù)授權(quán)在法定范圍內(nèi)發(fā)行股份，但其權(quán)利行使多有期限限制，這是它與純粹的授權(quán)資本制的不同，又可在一定程度上克服法定資本制的增資困難，德國(guó)《股份公司法》第202條規(guī)定“章程可以授予董事會(huì)最長(zhǎng)為期5年的全權(quán)。在公司進(jìn)行登記之后通過(guò)發(fā)行以投資為條件的新股票，把基本資本增加到被批準(zhǔn)的資本。”

其二，對(duì)授權(quán)發(fā)行資本的數(shù)額予以限定。實(shí)行折衷授權(quán)資本制的國(guó)家（地區(qū)）公司法都規(guī)定授權(quán)發(fā)行的數(shù)額不得超過(guò)公司資本總額的一定比例。如日本《商法》和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)《公司法》均規(guī)定，授權(quán)董事會(huì)發(fā)行股份的總數(shù)不得超過(guò)公司資本總額的3／4.盧森堡公司法規(guī)定較為特別，即在公司設(shè)立時(shí)，全部資本必須予以發(fā)行。但是在公司成立后增加資本時(shí)，允許有在已經(jīng)授權(quán)而尚未發(fā)行的資本。這實(shí)質(zhì)上是在公司設(shè)立時(shí)和成立后的兩個(gè)階段，分別采取兩種不同的資本制度。

折衷授權(quán)資本制是在總結(jié)長(zhǎng)期的公司資本法經(jīng)驗(yàn)，充分吸收法定資本制和授權(quán)資本制的優(yōu)點(diǎn)，克服其弊端的基礎(chǔ)上誕生的一種新型資本制度。它有以下優(yōu)點(diǎn)：1.減少了公司設(shè)立的難度，避免了因公司資本閑置造成的浪費(fèi)，提高了公司運(yùn)作效率。2.由于對(duì)公司首次發(fā)行股份的數(shù)額和公司資本總額的最后籌集期限作了明確限制，又使公司資本相對(duì)地穩(wěn)定和確定，有利于保障債權(quán)人利益和社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定。

三、資本維持原則，又稱(chēng)資本充實(shí)原則。是指公司在其存續(xù)過(guò)程中，應(yīng)經(jīng)常保持與其資本額相當(dāng)?shù)呢?cái)產(chǎn)。資本是公司對(duì)外交往的一般擔(dān)保和從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的物質(zhì)基礎(chǔ)，公司擁有足夠的現(xiàn)實(shí)財(cái)產(chǎn)，可在一定程度上減少股東有限責(zé)任給債權(quán)人帶來(lái)的交易風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，在公司成立時(shí)，公司資本即代表了公司的實(shí)有財(cái)產(chǎn)，但這一財(cái)產(chǎn)并非恒量，尤其在公司的存續(xù)過(guò)程中，它可能因公司經(jīng)營(yíng)的盈余、虧損或財(cái)產(chǎn)本身的無(wú)表?yè)p耗而在價(jià)值量上發(fā)生變動(dòng)，當(dāng)公司實(shí)有財(cái)產(chǎn)的價(jià)值高于其向外明示的公司資本的價(jià)值時(shí)，其償債能力增強(qiáng)，對(duì)社會(huì)交易安全自然有利，其實(shí)有財(cái)產(chǎn)價(jià)值大大低于公司資本價(jià)值時(shí)，必須使公司無(wú)法按照其所標(biāo)示的價(jià)值承擔(dān)責(zé)任。從而對(duì)交易安全和債權(quán)人利益構(gòu)成威脅，同時(shí)，由于股東往往對(duì)盈余分配有著無(wú)限擴(kuò)張的偏好，如果法律對(duì)盈余分配沒(méi)有一定的限制，股東在短期求利動(dòng)機(jī)的驅(qū)動(dòng)下，就可能蠶食公司資本。

在各國(guó)公司法中資本維持原則有下面這些內(nèi)容：

1.公司成立后，股東不得退股，不復(fù)抽回其出資，我國(guó)公司法第34條、35條、143條有規(guī)定。

2.股票發(fā)行價(jià)格不得低于股票面值。股票是股份有限公司股份的表現(xiàn)形式，股份總和就是公司資本，為維持公司資本的實(shí)際財(cái)產(chǎn)價(jià)值，一般各國(guó)公司法都禁止公司折價(jià)發(fā)行股份。日本商法、德國(guó)股份公司法、我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)公司法、我國(guó)公司法都有這方面規(guī)定。

3.公司應(yīng)按規(guī)定提取和使用法定公積金，法定公積金可視為資本儲(chǔ)備，主要用于彌補(bǔ)公司的虧損，擴(kuò)大公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或增加公司資本，各國(guó)公司法大都對(duì)法定公積金的提取和使用作了明確規(guī)定。日本商法稱(chēng)“盈余公積金”，該法第288條規(guī)定了盈余公積金的提取方法，289條規(guī)定盈余公積金“除充作資本虧損的填補(bǔ)場(chǎng)合外，不得使用”，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)公司法也有類(lèi)似規(guī)定。

4.虧損或無(wú)利潤(rùn)不得分配股利，各國(guó)公司法普遍規(guī)定。公司繳納所得稅后的利潤(rùn)，須先用于彌補(bǔ)公司的虧損，在彌補(bǔ)虧損及提取法定公積金和公益金之前，不得分配股息和紅利。而且，公司在雖無(wú)虧損卻無(wú)利潤(rùn)的情況下，也不得分配股息和紅利，日本商法第290條規(guī)定，當(dāng)公司違法分配時(shí)，公司債權(quán)人可以讓其返還。

5.公司原則上不得收購(gòu)自己的股份或?qū)⑵涫諡橘|(zhì)物，德國(guó)股份公司法第56條，日本商法第210條，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)公司法第167條以及我國(guó)公司法第149條作了規(guī)定。

6.債務(wù)不得抵銷(xiāo)，公司是法人，具有獨(dú)立的人格。公司與股東在法律關(guān)系上是兩個(gè)獨(dú)立的主體。因此，公司的債務(wù)人不得以其對(duì)公司股東個(gè)人債權(quán)，主張與其所欠公司的債務(wù)相抵銷(xiāo)，即使是無(wú)限公司的債務(wù)人，亦受這一規(guī)則的限制。而且股東在繳納股款時(shí)，也不利以其對(duì)公司的債權(quán)實(shí)行抵銷(xiāo)，日本商法第200條第2項(xiàng)規(guī)定：“股份有限公司股東不能以其對(duì)公司的債權(quán)抵作股款?！?.股東和發(fā)起人的連帶認(rèn)繳出資責(zé)任，當(dāng)有限責(zé)任公司或股份有限公司股東未繳足出資，致使公司實(shí)收資本低于法定最低資本額和應(yīng)收股本時(shí)，其他股東或發(fā)起人應(yīng)負(fù)連帶認(rèn)繳責(zé)任，而且當(dāng)實(shí)物，無(wú)形財(cái)產(chǎn)估價(jià)過(guò)高時(shí)，股東或發(fā)起人也應(yīng)承擔(dān)連帶補(bǔ)償責(zé)任。

四、資本不變?cè)瓌t，是指公司資本總額一經(jīng)確定，非依法定程序，不得任意變動(dòng)，資本不變?cè)瓌t只具有相對(duì)意義，并非指資本絕對(duì)不能改變，而是指公司資本一經(jīng)確定便不得隨意變更。事實(shí)上，在公司成立后，有很多原因可以導(dǎo)致公司資本的增加或減少，如經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大或縮小，股東人數(shù)的增加或減少。在公司法上，資本不變?cè)瓌t主要體現(xiàn)在公司增減資本所應(yīng)具備的條件和應(yīng)遵循的嚴(yán)格法律程序上。日本商法認(rèn)為，公司增資對(duì)債權(quán)人無(wú)害，所以對(duì)增資條件不作嚴(yán)格限制，德國(guó)股份公司法對(duì)增加資本作了嚴(yán)格限制，該法第192條第（2）項(xiàng)規(guī)定，有條件增加資本應(yīng)限于以下目的：1.用于保證可兌換債券的債權(quán)人的兌換權(quán)和新股票認(rèn)購(gòu)權(quán)。2.用以準(zhǔn)備多個(gè)企業(yè)的合并。3.用于保證公司職工以支付現(xiàn)金為條件認(rèn)購(gòu)新股票的認(rèn)購(gòu)權(quán)，這些支付現(xiàn)金的要求涉及所有從公司獲得分離盈利的職工。各國(guó)公司法對(duì)減少資本的條件無(wú)一例外地加以嚴(yán)格限制，我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)公司法甚至規(guī)定有限責(zé)任公司不得減少資本總額。

五、我國(guó)公司資本制度中存在的問(wèn)題及立法建議

我國(guó)從1983年開(kāi)始著手公司立法，但由于意識(shí)形態(tài)上的爭(zhēng)論和經(jīng)濟(jì)體制改革目標(biāo)的模糊待定，導(dǎo)致法制建設(shè)的長(zhǎng)期困惑和分歧，公司立法亦處于時(shí)斷時(shí)續(xù)的狀態(tài)。直至1992年小平同志南方講話后，立法步伐才得以加快。雖然《公司法》制定歷時(shí)十年，但是嚴(yán)格地說(shuō)，實(shí)際制定《公司法》的時(shí)候還不到一年，由于立法時(shí)間過(guò)于倉(cāng)促，立法界和理論界對(duì)公司資本制度的最新演變趨勢(shì)缺乏研究，結(jié)果在公司資本制度的設(shè)計(jì)上存在問(wèn)題也是在所難免。下由談?wù)劰举Y本制度中存在的問(wèn)題及本人的一點(diǎn)立法建議。

（一）建議將法定資本制改為授權(quán)資本制或折衷授權(quán)資本制

我國(guó)公司法奉行嚴(yán)格的法定資本制，公司法規(guī)定有限責(zé)任公司和股份有限公司注冊(cè)資本不得低于法定最低資本額（公司法第23條、第78條）、有限責(zé)任的公司章程應(yīng)載明公司的注冊(cè)資本、股東的出資方式和出資額（第22條第（三）項(xiàng)、第（六）項(xiàng)）、股份有限公司的章程應(yīng)載明公司的股份總額、每股金額和注冊(cè)資本（第79條第（四）項(xiàng)）、注冊(cè)資本均應(yīng)在公司設(shè)立時(shí)繳足（第25條、經(jīng)82條、第91條）。需要說(shuō)明一點(diǎn)，我國(guó)的公司資本制度有一個(gè)例外，即在合營(yíng)企業(yè)中采用授權(quán)資本制?！吨型夂腺Y企業(yè)實(shí)施條例》第21條規(guī)定：中外合資企業(yè)的注冊(cè)資本為合營(yíng)各方認(rèn)繳的出資額之和。國(guó)家工商局《中外合資企業(yè)各方出資的若干規(guī)定》第4條規(guī)定，合營(yíng)各方認(rèn)繳的出資額可以在公司成立后分期繳付，有些地位的股份合作企業(yè)規(guī)定也采納了折衷授權(quán)資本制。如江蘇省工商行政管理局的《股份合作制企業(yè)登記注冊(cè)暫行辦法》第8條規(guī)定：“企業(yè)注冊(cè)資金為股東認(rèn)繳的股本總額，股東認(rèn)繳的出資可以分期出資，但第一次必須注入認(rèn)繳股份的百分之五十，最后一次必須在營(yíng)業(yè)執(zhí)照鑒發(fā)之日起一年內(nèi)注入”。

除了上面提到的法定資本制的弊端外，法定資本制給我國(guó)股份公司的設(shè)立及發(fā)行新股造成的障礙以及所帶來(lái)的低效率和負(fù)作用已是客觀的事實(shí)，由于公司法將上市公司的股本總額定為在5000萬(wàn)元的高位，使得相當(dāng)一批業(yè)績(jī)好的中小型國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)無(wú)法滿足組建上市公司的條件，因而在上市包裝中為了湊夠法定資本而進(jìn)行低效益的購(gòu)并重組。這樣，規(guī)模上去了，資產(chǎn)質(zhì)量和每股盈利下來(lái)了，不少上市公司為了依法一次性募足巨額的社會(huì)資金，只能挖空心思編項(xiàng)目，政府主管部門(mén)則忙于草擬項(xiàng)目批文，而這些項(xiàng)目的市場(chǎng)前景和盈利能力則存在巨大的疑問(wèn)。面對(duì)一次性募足的龐大資本，在無(wú)項(xiàng)目可投的情況下，不少上市公司只好用作去炒股票、買(mǎi)債券、開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)或委托放貸，發(fā)起設(shè)立公司增資擴(kuò)股或上市公司配股、增發(fā)、均陷入了繁瑣的召開(kāi)會(huì)議，修改章程，辦理變更登記的程序之中，反復(fù)奔波，若不堪言，所有這些事實(shí)說(shuō)明法定資本制已經(jīng)不適用公司的發(fā)展。因此，建議在公司法修改時(shí)，把法定資本制改為授權(quán)資本制或折衷授權(quán)資本制，授權(quán)資本制與折衷授權(quán)資本制存在許多相同之處，兩者之間差別不大，考慮到從法定資本制轉(zhuǎn)換成授權(quán)資本制，落差太大。因此是否以折衷授權(quán)資本制作為一種過(guò)渡形式，我們認(rèn)為也不失為一種穩(wěn)妥的方法，不管立法者最終采用哪種制度，都是出于一種良好的愿意，至于這種制度的實(shí)施效果如何，就不單單是一個(gè)法律問(wèn)題，英美法系國(guó)家采用授權(quán)資本制之所以成功，與這些國(guó)家司法制度及配套設(shè)施完善，人們的交易習(xí)慣有很大關(guān)系。英美的“揭開(kāi)公司法人面紗”無(wú)疑對(duì)于保障交易安全和債權(quán)人利益有很大幫助，美國(guó)建立了一些記錄公司資產(chǎn)和信譽(yù)的專(zhuān)門(mén)數(shù)據(jù)庫(kù)如“D&B（Dun&Bradstreet），任何人只要有電腦和一根電話線跟數(shù)據(jù)庫(kù)聯(lián)網(wǎng)就可以查詢，一次僅需幾十美元，查詢時(shí)只要在鍵盤(pán)上輸入對(duì)方公司的名稱(chēng)和注冊(cè)地點(diǎn)，與公司有關(guān)的資料即出現(xiàn)在屏幕上，并可以打印出來(lái)，其內(nèi)容包括公司的財(cái)務(wù)情況、員工人數(shù)、營(yíng)業(yè)額、債務(wù)額、償還利息和本金的記錄、有無(wú)拖欠、有無(wú)懸而未決的經(jīng)濟(jì)和法律糾紛等，通過(guò)這些材料，與公司打交道的企業(yè)或個(gè)人可以評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的大小，然后決定是否與對(duì)方公司交易。我認(rèn)為這種方法可值得借鑒。

（二）關(guān)于公司轉(zhuǎn)投資的規(guī)定，《公司法》第12條規(guī)定：“公司可以向其他有限責(zé)任公司、股份有限公司投資，并以該出資額為限對(duì)所投資公司承擔(dān)責(zé)任。公司向其他有限責(zé)任公司、股份有限公司投資的，除國(guó)務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司外，所累計(jì)投資額不得超過(guò)本公司凈資產(chǎn)的百分之五十在投資后，接受被投資公司的利潤(rùn)轉(zhuǎn)增本其增加額不包括在內(nèi)”。從該條法律規(guī)定分析，我國(guó)《公司法》主要在以下幾個(gè)方面對(duì)公司的對(duì)外投資行為作了限制性規(guī)定：1.在公司對(duì)外投資的對(duì)象方面，只規(guī)定了有限責(zé)任公司和股份有限公司兩種形式，未對(duì)公司向公司制企業(yè)以外的投資對(duì)象進(jìn)行投資作出明確規(guī)定。2.在公司對(duì)外投資的金額方面規(guī)定了累計(jì)投資額不得超過(guò)本公司凈資產(chǎn)的百分之五十，國(guó)務(wù)院規(guī)定的投資公司和控股公司不受此約束。3.在公司對(duì)外投資的法律責(zé)任方面，規(guī)定公司以對(duì)外出資額為限對(duì)所投資公司承擔(dān)有限責(zé)任。

限制公司對(duì)外投資有下列積極作用：

1.限制公司的對(duì)外投資行為，有利于維護(hù)公司債權(quán)人的利益，防止和避免不良債權(quán)的形式，就公司最典型的債權(quán)人-銀行而言，其信貸原則是講求資金的安全性、流動(dòng)性和盈利性，在銀行-公司這一借貸關(guān)系中，銀行投入的是安全性、流動(dòng)性俱佳，而盈利性不足的現(xiàn)金，通過(guò)貸款公司有效的經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)信貸資金的盈利。在貸款公司運(yùn)用信貸資金對(duì)外投資的情況下，雖然債的主體雙方并沒(méi)有發(fā)生變化，但是由于這部分信貸資金在貸款公司的資產(chǎn)負(fù)債表上形成的是長(zhǎng)期投資性質(zhì)的股權(quán)性資產(chǎn)，它的盈利狀況必須取得于被投資對(duì)象的盈利與否和盈利大小，從客觀上使銀行不得不面臨貸款公司和被投資對(duì)象的雙重經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，在貸款利率相同的條件下，運(yùn)用信貸資金對(duì)外投資大大降低了銀行資金的安全性。同時(shí)從流動(dòng)性方面考察，由于信貸資金的使用權(quán)掌握在與銀行無(wú)直接信貸關(guān)系的被投資對(duì)象手中，最終形成的是被投資對(duì)象的實(shí)物資產(chǎn)，而在貸款公司則只體現(xiàn)為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)上的股權(quán)性資產(chǎn)，一旦貸款公司發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)甚至進(jìn)入破產(chǎn)清算狀態(tài)，要資本市場(chǎng)性的約束，很難保證貸款公司股權(quán)資產(chǎn)的及時(shí)變現(xiàn)和銀行貸款的快速回收，因此通過(guò)法律形式對(duì)公司對(duì)外投資行為進(jìn)行合理的限制，為提高銀行貸款及公司其他債權(quán)的安全性，流動(dòng)性提供了保障。

2.限制公司的對(duì)外投資，有利于維護(hù)正常的社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序，防止社會(huì)資本的過(guò)度虛增。應(yīng)該說(shuō)，公司之間適度的投資行為是有利于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略，促進(jìn)公司間良性競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的，但是如果法律對(duì)公司的對(duì)外投資不加限制，則會(huì)導(dǎo)致一系列問(wèn)題，不僅將損害公司股東，債權(quán)人的權(quán)益，而且會(huì)破壞整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。首先無(wú)限制的轉(zhuǎn)投資將造成社會(huì)資本的過(guò)度虛增，助長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的泡沫成分，使宏觀經(jīng)濟(jì)信息嚴(yán)重失真，最終必將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)秩序的混亂。其次，公司不加限制地對(duì)外投資，將促使壟斷的產(chǎn)生，妨礙競(jìng)爭(zhēng)，壟斷資本追求壟斷利潤(rùn)的本質(zhì)屬性，將極大地?fù)p害社會(huì)公平，阻撓技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。第三，無(wú)限制的轉(zhuǎn)投資會(huì)加大政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的難度，抬高管理成本。

限制公司對(duì)外投資行為的消極影響如下：

1.限制公司的對(duì)外投資行為，是對(duì)公司行為能力的限制，將減少公司資產(chǎn)的盈利選擇，公司作為法人組織，享有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)和相應(yīng)的各種權(quán)利，公司的這種法人性質(zhì)決定了它的行為能力與自然人不同，必然受到法律的限制。然而，如果法律對(duì)公司行為能力限制得過(guò)于嚴(yán)格，一方面是對(duì)公司法人資格的否定，另一方面也容易造成公司行為空間變得過(guò)于狹窄，就投資行為的限制而言，會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)的大量沉淀，嚴(yán)重影響公司目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

2.過(guò)分限制公司的對(duì)外投資，將限制資源的優(yōu)化配置，不利于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立。公司運(yùn)用其資產(chǎn)對(duì)外投資的過(guò)程，也是技術(shù)資金等各種生產(chǎn)要素不斷優(yōu)化組織的過(guò)程。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的一大長(zhǎng)處就是能夠利用市場(chǎng)機(jī)制的調(diào)節(jié)作用，達(dá)到各種資源的最優(yōu)配置，除了國(guó)家投資外，公司的對(duì)外投資是實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的主要手段，世界經(jīng)濟(jì)近百年來(lái)的發(fā)展歷史，可以稱(chēng)得上是一部公司兼并，收購(gòu)的歷史?？鐕?guó)公司、企業(yè)集團(tuán)等現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展壯大，很大程度上得益于公司的對(duì)外投資，我國(guó)自90年代以來(lái)興起的公司重組浪潮，不僅對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立起了促進(jìn)作用，而且也為相應(yīng)的立法完善提供了契機(jī)，過(guò)分限制公司的對(duì)外投資，將導(dǎo)致公司的投資沖動(dòng)減弱，投資需要萎縮，難以形成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的有效支撐，從而造成整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的衰退。

基于以上的種種原因和分析，我們可以進(jìn)行有效的變革，在立法上可以作的就是：

篇（10）

二、營(yíng)銷(xiāo)策略

1.銷(xiāo)售策略和目標(biāo)

環(huán)源時(shí)代集團(tuán)有限責(zé)任公司的銷(xiāo)售模式是極具特色的。對(duì)于公司前期戰(zhàn)略中主推的產(chǎn)品環(huán)源先鋒：公司同時(shí)以網(wǎng)絡(luò)購(gòu)買(mǎi)和人員推銷(xiāo)兩種模式進(jìn)行市場(chǎng)推廣。在公司發(fā)展的前期，主要以人員推銷(xiāo)作為擴(kuò)大市場(chǎng)份額的主要手段。在形成一定影響力知名度之后，以網(wǎng)站為主，配以管理信息系統(tǒng)的應(yīng)用實(shí)行全網(wǎng)絡(luò)化營(yíng)銷(xiāo)。

2.價(jià)格策略

（1）撇脂定價(jià)

環(huán)源先鋒屬高新技術(shù)產(chǎn)品，技術(shù)含量相當(dāng)高，并且要求通過(guò)高品質(zhì)來(lái)滿足顧客，這正是撇脂定價(jià)的依據(jù)與基礎(chǔ)。同時(shí)，作為一種高技術(shù)產(chǎn)品，較低的定價(jià)也有助于在顧客的接受程度普及和高新技術(shù)的廣泛推廣。撇脂定價(jià)要考慮多方面的因素，如：先期所投入的研發(fā)成本；今后進(jìn)行的研發(fā)活動(dòng)所需成本；新建銷(xiāo)售渠道，培訓(xùn)、激勵(lì)銷(xiāo)售人員等的成本。

（2）兼顧成本定價(jià)

采取中高檔品質(zhì)和中低檔價(jià)格定位的撇脂定價(jià)，旨在獲得較為豐厚的利潤(rùn)，在短期內(nèi)收回投資成本，使資金回籠相對(duì)及時(shí)，有利于進(jìn)行更好的研發(fā)和投資。而且，在產(chǎn)品新生期階段采用多種營(yíng)銷(xiāo)手段來(lái)使環(huán)源先鋒（微波水處理的鐵碳納米復(fù)合催化劑材料）迅速被市場(chǎng)接受，打開(kāi)銷(xiāo)路，增加產(chǎn)量，使成本在生產(chǎn)發(fā)展的過(guò)程中進(jìn)一步下降。另外，由于要新建銷(xiāo)售渠道打開(kāi)市場(chǎng)，前期在這方面有很多要投入。并且，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看高品質(zhì)必將吸引更多人的目光。

（3）基于市場(chǎng)的定價(jià)

由于作為世界領(lǐng)先的微波水處理技術(shù)進(jìn)入市場(chǎng)，已有的主流產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)者在先期對(duì)環(huán)源先鋒（微波水處理的鐵碳納米復(fù)合催化劑材料）基本不構(gòu)成威脅。定價(jià)將主要考慮市場(chǎng)的需求與消費(fèi)者可以接受的價(jià)格范圍，為此，公司曾做過(guò)相應(yīng)的市場(chǎng)調(diào)查，在比較同類(lèi)水處理產(chǎn)品的價(jià)格前提下，調(diào)查了企業(yè)對(duì)公司新產(chǎn)品的的可接受價(jià)格

在對(duì)市場(chǎng)需求、真實(shí)成本、向客戶提供的價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都進(jìn)行了準(zhǔn)確的分析后，運(yùn)用相關(guān)的軟件得出了使企業(yè)利潤(rùn)最大化的定價(jià)。

3.網(wǎng)絡(luò)推廣策略

以環(huán)源先鋒(微波水處理的鐵碳納米復(fù)合催化劑）為公司首推的一系列水處理產(chǎn)品的主要理念就是使用方便、效果顯著和價(jià)格低廉，所以選擇合適的銷(xiāo)售方式很重要，一定要讓需要的顧客能夠知道我公司提供的產(chǎn)品能滿足他們的需求。結(jié)合以上對(duì)水務(wù)行業(yè)市場(chǎng)及其分銷(xiāo)渠道的分析，初期進(jìn)入市場(chǎng)的以員工推銷(xiāo)為主，市場(chǎng)成熟后，則主要以公司網(wǎng)站作為推廣的核心工具。借助虛擬網(wǎng)絡(luò)渠道直接接觸消費(fèi)者和潛在消費(fèi)者，通過(guò)公司的網(wǎng)絡(luò)信息管理系統(tǒng)，結(jié)合網(wǎng)站宣傳，做到實(shí)時(shí)更新，最大化體現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)的時(shí)效性和便捷性特征。

（1）鏈接到知名的排位搜索引擎（博客，社區(qū)推廣）

建立公司網(wǎng)站，利用知名的排位搜索引擎，例如百度，谷歌，搜狐等，使水處理產(chǎn)品需求者或潛在顧客在這些搜索引擎中輸入“環(huán)源”，“環(huán)源時(shí)代”，“水處理產(chǎn)品”，“工業(yè)廢水處理”，“微波水處理技術(shù)”，“水務(wù)行業(yè)”等相關(guān)搜索詞進(jìn)行搜索時(shí)，能夠通過(guò)檢索順利搜索到關(guān)于我公司的信息。

除了大眾引擎網(wǎng)站，還可申請(qǐng)加盟一個(gè)虛擬商鋪，經(jīng)過(guò)認(rèn)證后通過(guò)網(wǎng)站自身強(qiáng)大的被查找功能宣傳自己。

（2）利用網(wǎng)站記錄增加知名度

任何用戶對(duì)公司商品的瀏覽，物品購(gòu)買(mǎi)，同類(lèi)比較等等操作都會(huì)有記錄顯示，從而成為后來(lái)的潛在用戶的瀏覽參考依據(jù)。例如，最新產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)記錄會(huì)在網(wǎng)站首頁(yè)滾動(dòng)播出，實(shí)時(shí)更新，以吸引潛在用戶的注意。被眾多用戶添加或點(diǎn)擊的商品或企業(yè)會(huì)成為“熱門(mén)收藏”，而點(diǎn)擊率就會(huì)作為未來(lái)用戶點(diǎn)擊前的參考選擇數(shù)據(jù)。同樣，“滿意度”或者“同類(lèi)產(chǎn)品比較記錄”等等數(shù)據(jù)都會(huì)清晰的顯示，有助于公司真實(shí)的了解顧客的滿意程度，以及向更廣大的群體擴(kuò)大我公司產(chǎn)品的影響力和知名度。

（3）利用郵箱的郵件群發(fā)

通過(guò)瀏覽公司目標(biāo)客戶企業(yè)群中需求水處理產(chǎn)品的企業(yè)的網(wǎng)站或企業(yè)黃頁(yè)，獲取企業(yè)的郵箱地址，再進(jìn)行郵箱的郵件群發(fā)功能，以此宣傳我公司水處理產(chǎn)品。公司應(yīng)定期針對(duì)市場(chǎng)客戶群，對(duì)一切潛在客戶通過(guò)郵件形式告知水務(wù)行業(yè)動(dòng)態(tài)，在推廣工業(yè)廢水的安全排放的環(huán)保概念的同時(shí)，推廣公司的水處理產(chǎn)品。這種郵件推廣形式，對(duì)于還沒(méi)有使用工業(yè)廢水處理產(chǎn)品的企業(yè)而言是一種“先入為主”的概念上的推銷(xiāo)，當(dāng)這一類(lèi)企業(yè)決定采用是，首先想到的是本公司的產(chǎn)品。

4.傳統(tǒng)推廣策略

（1）利用媒體作為介質(zhì)的宣傳推廣

電視廣告的拍攝上，可以針對(duì)不同的細(xì)分市場(chǎng)，推出不同的系列宣傳推廣公司產(chǎn)品。另外，可利用做公益環(huán)保事業(yè)的契機(jī)，在地方電視臺(tái)或者央視新聞?lì)惡陀^察類(lèi)的欄目中宣傳公司形象。業(yè)內(nèi)學(xué)術(shù)性的科研雜志或?qū)W報(bào)可以作為登載廣告和發(fā)表科研成果的陣地之一，在行業(yè)內(nèi)推廣自己的方式。

（2）小費(fèi)用方式宣傳

利用公交視頻廣告，公交站牌，公交車(chē)宣傳等費(fèi)用相對(duì)較小的宣傳推廣方式。公交車(chē)是城市日流動(dòng)量最大的場(chǎng)所，這也決定在公交上做廣告的受眾面的廣泛性，也正是由于伴隨廣泛性而來(lái)的非專(zhuān)業(yè)性，更應(yīng)注重廣告的公益成分，重在告訴廣告接受群體，公司擁有的水資源的嚴(yán)峻形式，以及倡議保護(hù)水體環(huán)境，節(jié)約用水。廣告末提出，用環(huán)源時(shí)代，還您一個(gè)明麗未來(lái)。

（3）借助權(quán)威力量，關(guān)注公益活動(dòng)

大中小型工業(yè)企業(yè)用水排水的觀念還沒(méi)有形成，公司需要借助權(quán)威的力量，扭轉(zhuǎn)企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)形成的以犧牲環(huán)境實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的增長(zhǎng)的觀念，通過(guò)一系列獎(jiǎng)懲政策樹(shù)立“排水付費(fèi)光榮”觀念。同時(shí)，提供免費(fèi)的公益活動(dòng)，如清潔城市公共水源，通過(guò)實(shí)地效果的驗(yàn)證以及幫助政府解決棘手的水體污染問(wèn)題，美化城市環(huán)境，取得政府對(duì)公司的信任以及民眾對(duì)公司美譽(yù)度的宣傳。

5.自有銷(xiāo)售隊(duì)伍推廣策略

為了謀求長(zhǎng)期發(fā)展以及達(dá)到更好的銷(xiāo)售效果，還要建立及培養(yǎng)自己的銷(xiāo)售隊(duì)伍。自有銷(xiāo)售隊(duì)伍主要負(fù)責(zé)：

（1）大中型企業(yè)的推銷(xiāo)

對(duì)大中型工業(yè)企業(yè)，公司的自有銷(xiāo)售隊(duì)伍會(huì)與企業(yè)協(xié)商。采用先免費(fèi)給企業(yè)試用的形式，將公司產(chǎn)品的水處理效果與企業(yè)以前使用的水處理產(chǎn)品或者市場(chǎng)上其他同類(lèi)產(chǎn)品進(jìn)行比較，通過(guò)結(jié)果比較，展示出公司產(chǎn)品明顯優(yōu)于其他產(chǎn)品的結(jié)果。

（2）小型企業(yè)的推銷(xiāo)