時間：2023-03-20 16:06:54
序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇自營經(jīng)濟論文范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。
2收付實現(xiàn)制應(yīng)用在國有資本經(jīng)營預(yù)算中的缺點
2.1混亂了收益性與資本性的支出
就資本性支出方面來說，收付實現(xiàn)制在現(xiàn)付日即將其記錄為費用核銷，那么在預(yù)算報表中，其支出的使用及年限等信息就不會被體現(xiàn)出來，這就直接導(dǎo)致收益性與資本性支出的混淆，危及國有資產(chǎn)規(guī)模與數(shù)量信息的真實性，失去對其有效的監(jiān)管，另外也為不法分子私自挪用預(yù)算經(jīng)費提供了可鉆漏洞。
2.2各項內(nèi)容的處理方法不恰當(dāng)
以收付實現(xiàn)制作為會計基礎(chǔ)，其預(yù)算收入只是將當(dāng)年的實現(xiàn)數(shù)表達(dá)出來，而對于歷年的收益結(jié)余情況并沒有表達(dá);對涉及的巨大產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓或者是收入進行分期支付的，也只是將當(dāng)前實際收回的數(shù)目予以反映，而缺乏對歷年情況的反映;所涉及的國有資產(chǎn)運營支出方面，無法將資產(chǎn)的減值情況或者是折舊費用等如實反映出來，缺乏科學(xué)、合理的核算。
2.3與會計信息的可比性相違背
以國有資本經(jīng)營預(yù)算為基礎(chǔ)的收付實現(xiàn)制，會使國資委與企業(yè)之間的會計信息發(fā)生不對稱的問題，直接導(dǎo)致會計信息失去了可比性的原則，不易于操作及控制。同時，選擇收付實現(xiàn)制作為會計基礎(chǔ)，無法將收支配比的情況客觀的反映出來，無法將國有企業(yè)的運營情況及資金效益等情況通過會計信息展現(xiàn)出來，使國有資本所有者無法實現(xiàn)其應(yīng)行使的監(jiān)管職能。另外，由于國外發(fā)達(dá)國家已經(jīng)在使用權(quán)責(zé)發(fā)生制作為會計基礎(chǔ)，如若我國還是繼續(xù)使用收付實現(xiàn)制，將無法實現(xiàn)與其他國家財務(wù)報告的公平比較。
2.4缺乏內(nèi)容與結(jié)果的全面反映
以收付實現(xiàn)制作為會計基礎(chǔ)構(gòu)建的國有資本經(jīng)營預(yù)算制度，其各個收支項目所表現(xiàn)出來的內(nèi)容或者是結(jié)果都不夠全面。就從報表方面的內(nèi)容來看，它只是將出資企業(yè)的資金流量預(yù)算進行簡單的總匯。但是在一個預(yù)算年度中，出資企業(yè)不可避免的還會發(fā)生很多非貨幣性的交易，比如說資產(chǎn)置換、收取抵債資產(chǎn)等，如果這些內(nèi)容沒有納入到國有資本經(jīng)營預(yù)算的內(nèi)容中來，那么也就無法全面的反映出國有資本營運的真實情況。
2.5負(fù)債反映情況不真實
收付實現(xiàn)制只是將當(dāng)年的融資收入及還本付息支出反映出來，而出資企業(yè)以擔(dān)保等形式形成的債務(wù)問題卻未能全面反映，這也就致使無法從根本上掌握出資企業(yè)當(dāng)前的債務(wù)水平，債務(wù)問題反映的不全面、不真實，會直接阻礙到出資人制定各項決策，擔(dān)負(fù)起較大的債務(wù)風(fēng)險。
3權(quán)責(zé)發(fā)生制應(yīng)用在國有資本經(jīng)營預(yù)算中的優(yōu)點
3.1降低債務(wù)風(fēng)險
以權(quán)責(zé)發(fā)生制作為會計基礎(chǔ)，可進一步實現(xiàn)對國有資產(chǎn)的監(jiān)管，避免由于資產(chǎn)的構(gòu)建完成而脫離監(jiān)管范圍。就當(dāng)前的地方政府來說，是不具有發(fā)債權(quán)的，通常都是將出資企業(yè)的資產(chǎn)換取銀行貸款，完成政府下達(dá)的目標(biāo)。在這其中地方政府就會發(fā)生隱性債務(wù)的問題。通過權(quán)責(zé)發(fā)生制，則能夠?qū)⑵髽I(yè)當(dāng)前的債務(wù)水平、有無發(fā)生抵押擔(dān)保等情況全面的反映出來，明確債務(wù)風(fēng)險，杜絕問題發(fā)生。
3.2切實落實政府出資人職能
政府將對出資企業(yè)國有資產(chǎn)的監(jiān)管權(quán)力賦予國資委，這也要求國資委必須嚴(yán)格依據(jù)企業(yè)的規(guī)則辦事。將權(quán)責(zé)發(fā)生制作為會計基礎(chǔ)，不僅能夠真實、客觀的反映出企業(yè)損益情況，而且能夠起到進一步提高企業(yè)經(jīng)濟效益的作用。國有資本經(jīng)營預(yù)算選擇以權(quán)責(zé)發(fā)生制作為會計基礎(chǔ)，能夠滿足政府出資人職能的實際要求，最終實現(xiàn)以績效為導(dǎo)向目的的根本管理。
3.3有效對接出資企業(yè)會計基礎(chǔ)
當(dāng)下，國資委所出資企業(yè)大部分施行的都是企業(yè)會計制度，以會計報表體系為基礎(chǔ)，進行對企業(yè)財務(wù)預(yù)算的編訂。以國有資本經(jīng)營預(yù)算為基礎(chǔ)，選擇權(quán)責(zé)發(fā)生制作為會計基礎(chǔ)，可以有效實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)預(yù)算報表與經(jīng)營預(yù)算報表兩者之間的有效對接，且在各項處理程序中都會保持高度的一致，既可以滿足預(yù)算有關(guān)科目信息的取得，也方便了對預(yù)算的會計處理。
3.4全面反映運營績效信息權(quán)責(zé)發(fā)生制所體現(xiàn)的信息將國有資本經(jīng)營運營等各方面的數(shù)據(jù)信息都囊括其中，比如說主體控制的經(jīng)濟資源信息、評價經(jīng)濟主體財務(wù)情況的信息等，將各方面的綜合信息匯集，不僅可以為評價國有資本經(jīng)營績效提供有利依據(jù)，而且可以為決策者提供最優(yōu)的配置決策。
3.5全面、真實反映出資人所有的經(jīng)濟資源
對于出資企業(yè)來說，權(quán)責(zé)發(fā)生制不僅可以將其經(jīng)濟資源的存量如實的表達(dá)出來，另外對于預(yù)算年度形成的增量資產(chǎn)也可以做出全面、真實的記錄。以權(quán)責(zé)發(fā)生制作為會計基礎(chǔ)，其成本與費用之間的比較可以為各項預(yù)算支出提供更為客觀的評價，對政府的各項決策提供可參考依據(jù)，引導(dǎo)政府做出客觀評價，實現(xiàn)經(jīng)營收益的有效提高。
4選擇權(quán)責(zé)發(fā)生制作為會計基礎(chǔ)的必要性
4.1有利于政府績效的提高
收付實現(xiàn)制預(yù)算無法將計量與考核績效的信息表達(dá)出來，無法對政府的服務(wù)質(zhì)量加以評判;而權(quán)責(zé)發(fā)生制則將投入的重點轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)果，以國有資本經(jīng)營預(yù)算為基礎(chǔ)，將權(quán)責(zé)發(fā)生制作為會計基礎(chǔ)，可以使政府業(yè)績更清楚、明確的展現(xiàn)出來，有利于相關(guān)監(jiān)督部門對其予以客觀評價，提高其工作效率。
4.2基于政府職能轉(zhuǎn)型的需求
隨著我國進一步深入經(jīng)濟體制改革，在社會經(jīng)濟的運行過程中，政府與市場各自的分工也愈加清楚，政府職能更偏重于提供公共品，財政轉(zhuǎn)為綜合管理類型，這也就需要提供全面的信息作為決策依據(jù)，最為重要的一點則是能夠?qū)⒇斦Y金活動反映出來。與收付實現(xiàn)制比較來看，選擇權(quán)責(zé)發(fā)生制作為會計基礎(chǔ)可以加速這種轉(zhuǎn)型，使政府的資金變得透明、公開，使人民群眾更好的實現(xiàn)監(jiān)督職能;同時將政府部門的各項資產(chǎn)全面的反映出來，使其公共資源得到高效配置。
1.做好考核指標(biāo)的分解與再分解管理工作，嚴(yán)格落實經(jīng)濟責(zé)任制把噸煤材料成本中的噸煤材料成本包干下達(dá)到基層物資供應(yīng)管理部門，基層物資供應(yīng)管理部門把噸煤材料成本指標(biāo)進一步再分解到各單位，縱向從分管礦長到區(qū)隊（車間）再到班組、個人；橫向從礦區(qū)物資供應(yīng)管理部門到各科室、專業(yè)組。層層落實，經(jīng)濟掛鉤，定期考核，節(jié)獎超罰。在月度用料計劃發(fā)放時，單位內(nèi)部建立材料消耗內(nèi)部銀行，每月分類別、分隊組對材料消耗進行匯總，據(jù)此與各隊組及計劃員當(dāng)月指標(biāo)進行對比，超指標(biāo)的隊組及計劃員分析超資原因后申請資金，經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)審批后予以發(fā)料，通過此項辦法，嚴(yán)格控制投入，努力實行目標(biāo)計劃。
2.完善物資供應(yīng)流程，靈活運用電腦高科技軟件，提高工作效率和數(shù)據(jù)準(zhǔn)確率，降低材料成本，控制庫存儲備，降低儲備資金占用；充分發(fā)揮材料超市的功能，減少井下物資領(lǐng)用環(huán)節(jié)，提高供應(yīng)效率，加快物資周轉(zhuǎn)率，達(dá)到降低成本的目的。
3.月初堅持召開經(jīng)營分析會，通報指標(biāo)完成情況及獎罰方案，總結(jié)上月材料費用管理方面好的做法，分析上月材料費用節(jié)超的原因，有針對性的提出本月經(jīng)營管理工作方面的打算，使干部職工了解全礦經(jīng)營工作的狀況，了解本單位經(jīng)營工作狀況，從而增強干部職工搞好經(jīng)營工作的積極性。
4.在日常工作中，堅持通過走訪、調(diào)查等方式，與基層使用單位溝通物資性能和質(zhì)量狀況，及時進行信息反饋。要求計劃員每月深入到井下一線隊組了解生產(chǎn)情況，及時了解生產(chǎn)過程中所急需的物資，并定期到各單位進行現(xiàn)場辦公，聽取基層對材質(zhì)、服務(wù)等方面的意見反饋，積極幫助基層解決實際問題和困難。
5.通過培訓(xùn)、宣傳等教育手段以及指標(biāo)分解落實到個人等多種手段和形式，讓干部職工切實認(rèn)識到成本工作的極端重要性，明確最終目的就是降低成本、增效節(jié)支，從而讓每名職工在思想上樹立起效益為先、降耗為本的意識，形成“大家管，管大家，人人抓，抓人人”的全員成本管理模式。
二、加強材料管理，杜絕材料浪費
材料管理部門要不定時的對各隊組工作面進行檢查，對有浪費現(xiàn)象的隊組進行考核，各隊組對日常消耗性材料落實到人，如皮帶扣屬于皮帶工管理，如有不落實到人的現(xiàn)象，將對該隊領(lǐng)導(dǎo)進行考核；要加強材料審批、領(lǐng)用、運輸、使用、回收環(huán)節(jié)的管理，各單位區(qū)領(lǐng)導(dǎo)在材料審批時要慎重，杜絕材料領(lǐng)回不使用，造成積壓，在運輸及使用上要加強管理，杜絕材料的浪費，對材料回收上要做到及時，以便可修復(fù)材料再次使用；對地面庫房加強管理，各材料使用單位對庫房材料分類管理，擺放整齊，并建立材料收、支、存臺賬，杜絕材料浪費和積壓。
三、加強材料考核管理，提高全員責(zé)任意識
每月材料管理部門根據(jù)完成量結(jié)合材料消耗定額，對材料使用單位嚴(yán)格考核，對定額的輔助單位按月初資金計劃考核；各單位在材料消耗上要做到心中有數(shù)，材料浪費及人為損壞材料的單位，每月底材料管理部門與材料使用單位溝通后，由材料使用單位報所考核人名單，通過管理，使每個職工意識到材料費就是工資；材料管理部門要對井下閑置材料做到心中有數(shù)，對需回收的材料告知材料使用單位在規(guī)定時間內(nèi)回收升井，并填寫材料回收單由材料使用單位認(rèn)可，在規(guī)定時間內(nèi)未回收的，按計劃價10％對該單位領(lǐng)導(dǎo)予以處罰。
四、嚴(yán)格現(xiàn)場管理，加強回收復(fù)用、修舊利廢，降低材料消耗
現(xiàn)場管理是物資使用管理的直接環(huán)節(jié)，也是企業(yè)管理工作的窗口，可以充分顯示一個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理水平。因此，要繼續(xù)做好現(xiàn)場管理人員的職責(zé)落實和考核，針對企業(yè)在用物資管理標(biāo)準(zhǔn)化、物資回收復(fù)用、現(xiàn)場技術(shù)管理等工作全面開展有效的管理和控制。
1.對井下材料進行盤總，并建立臺賬，對井下在用材料每月底與各隊組進行核對后，由各使用單位領(lǐng)導(dǎo)簽字確認(rèn)材料使用情況，并對丟失材料的單位的進行處罰，對管理好的單位給予獎勵；對井下閑置材料進行整理，歸類擺放，通過管理避免了材料的浪費，對材料復(fù)用也提供方便。
2．加強對大型材料的管理，對在用物資的使用管理過程進行跟蹤調(diào)查，對各井下大型材料實行編號、建檔管理，監(jiān)督并考核相關(guān)單位按期回收入庫，修理復(fù)用。充分利用機修廠、更新廠的修理能力，減少新品投入。分品種、類別，進行加工、修理、復(fù)用，降低生產(chǎn)成本。
3．加大對井下現(xiàn)場材料的巡查力度，對大型材料進行了跟蹤管理和跟蹤服務(wù)，加強與井下各生產(chǎn)隊組的良好合作關(guān)系，對可回收的材料及時通知相關(guān)隊組進行了回收，能復(fù)用的盡量使用回收材料，減少材料的投入，降低生產(chǎn)成本，杜絕井下物資的流失。
4．對井下在用運輸帶、電纜進行專項管理，并與井下使用單位簽訂運輸帶使用管理合同書，對管理好的單位實行獎勵，提高使用單位管理的積極性。
五、加大儲備資金及自采物資管理力度，提高資金利用率
一是要積極探索代儲代銷管理模式，擴大代儲品種，積極調(diào)劑處理庫存積壓物資，有效降低資金占用，實施庫存精細(xì)化管理，建立并完善了物資預(yù)警機制，每月分析入庫后未領(lǐng)用及入庫后未領(lǐng)完庫存物資情況，對新增積壓物資追根溯源，由事后追究向事前防范轉(zhuǎn)移，做到事前控制，有效防止新增積壓物資的產(chǎn)生，合理控制庫存規(guī)模，優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)。二是要強化采購材料物資的管理，每年組織計劃員、采購員及有關(guān)人員進行市場考查調(diào)研，對材料質(zhì)、價進行對比，堅持質(zhì)優(yōu)價廉的原則，做到貨比三家，堅持同等產(chǎn)品比質(zhì)量，同等質(zhì)量比價格，同等價格比信譽的原則，制定《自采材料物資價格結(jié)算明細(xì)表》，并每旬根據(jù)市場價格變動進行合理調(diào)整，使材料物資自采價格下降10%以上。三是采購人員深入了解市場，分析市場，詳細(xì)掌握歷史價格和兄弟企業(yè)價格，密切跟蹤市場價格，對采購價格的形成過程進行全過程控制，牢牢把握物資供應(yīng)的渠道關(guān)、價格關(guān)、質(zhì)量關(guān)，努力為企業(yè)提供質(zhì)優(yōu)價廉的產(chǎn)品，為企業(yè)增收節(jié)支。
國際分工是產(chǎn)生國際貿(mào)易的基本原因，國際貿(mào)易又進一步加深國際分工，解釋貿(mào)易的理論都是以闡釋分工為基礎(chǔ)的，貿(mào)易理論的發(fā)展主要可分為兩個階段：一是比較利益理論。李嘉圖認(rèn)為，各國應(yīng)致力于生產(chǎn)其相對具有較高勞動生產(chǎn)率的產(chǎn)品，并以之出口換取其相對具有較低勞動生產(chǎn)率的產(chǎn)品；赫克歇爾—俄林模型則表明，商品價格差異是貿(mào)易的基礎(chǔ)，要素價格差異是產(chǎn)品價格差異的根源，各國應(yīng)出口密集地使用本國豐富的生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的商品，并以之出口換取密集地使用本國所稀缺的生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的產(chǎn)品。二是新貿(mào)易理論。以克魯格曼、赫爾普曼等人為代表的國際經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，國與國之間的差異是國際貿(mào)易產(chǎn)生的動因之一，但該理論僅解釋了要素稟賦具有差異國家之間的產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易，而現(xiàn)實中有相當(dāng)一部分貿(mào)易是發(fā)生在經(jīng)濟特征相似國家之間的貿(mào)易，新貿(mào)易理論從兩個方面分析了其產(chǎn)生的原因，其一是著眼于規(guī)模經(jīng)濟與產(chǎn)品差異化，以邊際成本遞減作為生產(chǎn)分工與集中的理由，其二是用不完全競爭及其市場細(xì)分策略來解釋這類貿(mào)易與國際分工，說明規(guī)模收益只要超過運輸成本，生產(chǎn)應(yīng)有集中化的趨勢，并且市場規(guī)模越大、“學(xué)習(xí)曲線”效應(yīng)越明顯的行業(yè)，成本就會越低，以此為基礎(chǔ)的生產(chǎn)分工與選址，不再決定于比較優(yōu)勢與要素稟賦，而是歷史因素與政府政策等因素作用的結(jié)果。
從以上理論出發(fā)，分析經(jīng)濟一體化在貿(mào)易流向與產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)兩方面對分工的影響，可以發(fā)現(xiàn)具有以下幾方面明顯的效應(yīng)：第一，市場規(guī)模效應(yīng)。一體化以后，國與國之間的貿(mào)易壁壘降低，因而無論從市場范圍還是消費者效應(yīng)來說，都有效地擴大了市場的規(guī)模，相似要素可以更密集地使用，按照一國都趨向于出口在本國市場上占有較大份額產(chǎn)品的原理（克魯格曼、赫爾普曼，1985），一體化區(qū)域?qū)⒕哂性黾訉^(qū)外出口的傾向。第二，市場競爭效應(yīng)。貿(mào)易壁壘降低將導(dǎo)致區(qū)內(nèi)市場競爭激化，減少寡頭壟斷，降低區(qū)內(nèi)市場細(xì)分的程度，可以強制地帶來經(jīng)濟效率的調(diào)整。第三，規(guī)模經(jīng)濟與專業(yè)化分工的效應(yīng)。市場規(guī)模擴大以后，企業(yè)可以通過做大規(guī)模降低成本，一些廠商能夠從事更多的工廠專業(yè)化分工，減少每個工廠生產(chǎn)的產(chǎn)品種類，降低服務(wù)成本，增強出口與區(qū)域內(nèi)進口替代的能力。以上三方面都將增加一體化區(qū)域的區(qū)位優(yōu)勢，增加一體化區(qū)域內(nèi)部分國家的競爭優(yōu)勢，引起區(qū)內(nèi)投資格局的調(diào)整與區(qū)外對區(qū)內(nèi)投資的增加。
從貿(mào)易對分工的影響來看，傳統(tǒng)貿(mào)易理論與新貿(mào)易理論的分析有三個共同點：一是產(chǎn)品都是由一國國內(nèi)的企業(yè)生產(chǎn)的；二是貿(mào)易保護的對象都是一國的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品及其生產(chǎn)的企業(yè)；三是要素在地區(qū)間不流動。但如果以跨國公司的跨國一體化經(jīng)營為分析背景，以上三點結(jié)論就需要重新推敲，國內(nèi)有學(xué)者將跨國公司內(nèi)中間產(chǎn)品的貿(mào)易、對外直接投資以及在此基礎(chǔ)上的貿(mào)易與投資的融合概括為貿(mào)易投資一體化現(xiàn)象（張二震、馬野青，2002），得出了許多有價值的見解。我們認(rèn)為，分析貿(mào)易投資一體化對國際分工的影響，可以以要素的跨國流動與各國同類要素的異質(zhì)性為基礎(chǔ)，當(dāng)跨國公司實行跨國一體化經(jīng)營時，跨國公司的管理、技術(shù)以及品牌都可以成為投入的要素，地區(qū)經(jīng)濟一體化降低了貿(mào)易壁壘，有利于要素與中間產(chǎn)品的國際流動，從而推動跨國公司對外直接投資，依據(jù)各國的要素差異進行不同的價值增值環(huán)節(jié)的選點布局，一國科技型、管理型以及高素質(zhì)勞動力較多，將有利于價值增值環(huán)節(jié)大的生產(chǎn)投資與研發(fā)機構(gòu)的建立，低素質(zhì)低技術(shù)的勞動力較多，將有利于一般加工型生產(chǎn)環(huán)節(jié)的建立。貿(mào)易投資一體化使產(chǎn)品乃至產(chǎn)業(yè)失去了國家的界限，在中國生產(chǎn)的產(chǎn)品不能再說是由中國制造的，但國際分工仍存在，不過分工不以產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)為標(biāo)志，而以國家之間的要素差異為標(biāo)志，以要素創(chuàng)造的價值增幅為標(biāo)志。以這種分工為基礎(chǔ)的貿(mào)易，結(jié)果不是要素價格的均等化，而是其差距的擴大，如跨國公司專門將技術(shù)研究與開發(fā)中心、價值增幅大的生產(chǎn)環(huán)節(jié)放在本國，而把生產(chǎn)的組裝等勞動密集型工序放在中國，或僅建立適應(yīng)中國市場的技術(shù)應(yīng)用中心，中國將專門成為成熟技術(shù)的生產(chǎn)加工基地，長期下去中國的知識型管理型人才收入與發(fā)達(dá)國家的差距將越來越大，造成人才培養(yǎng)的困難與人才的流失，進而掉入要素低水平成長的貿(mào)易陷阱。
對一體化國家而言，區(qū)域經(jīng)濟一體化擴大了區(qū)域內(nèi)的市場，降低了區(qū)域內(nèi)同類生產(chǎn)要素流動的障礙，增加了同類生產(chǎn)要素尤其是知識型管理型人才的聚集，這都將增加區(qū)內(nèi)的區(qū)位優(yōu)勢，提高以貿(mào)易投資一體化為基礎(chǔ)的國際分工層次。但對于發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家而言，跨國公司的生產(chǎn)選址將非常重要，使價值增值幅度大的生產(chǎn)環(huán)節(jié)落址于本國，通過對知識型人才的需求來實現(xiàn)本國有競爭力要素的持續(xù)增長，將成為各國貿(mào)易保護的新目的。吸引跨國公司的直接投資不僅要有量，而且還要有質(zhì)。
研究區(qū)域經(jīng)濟一體化的投資效應(yīng)，國際經(jīng)濟學(xué)界大體可分為兩個階段，20世紀(jì)80年代以前，分析總是以一體化對新貿(mào)易格局的影響作為基礎(chǔ)，20世紀(jì)80年代中葉以后，隨著新貿(mào)易理論的創(chuàng)立，市場結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)組織的理論被植入國際貿(mào)易的分析，因而投資效應(yīng)的分析就以產(chǎn)業(yè)組織的行為分析作為基礎(chǔ)，貿(mào)易投資一體化基礎(chǔ)上的貿(mào)易與投資行為主要還是以寡占反映戰(zhàn)略為主，在方法上仍屬產(chǎn)業(yè)組織的行為分析，下面我們以這兩個階段為界分而述之。
二、從國際貿(mào)易的角度進行的分析
區(qū)域經(jīng)濟一體化帶來的跨地區(qū)跨集團的直接投資以及跨國公司的戰(zhàn)略聯(lián)盟策略，從根本上來說將成為打破地區(qū)封鎖抑制排他性的重要力量，特別是當(dāng)國際直接投資的動機從以降低成本為目標(biāo)的要素尋找型向市場開拓型轉(zhuǎn)變后，國際貿(mào)易的作用將是長期的基礎(chǔ)性的。從貿(mào)易的角度分析一體化對投資的影響，出發(fā)點是一體化對資源配置的經(jīng)濟效率與福利的影響，理論基礎(chǔ)基于比較利益之上的專業(yè)分工，以及在此基礎(chǔ)上建立的部門間或產(chǎn)業(yè)間的區(qū)域內(nèi)部貿(mào)易的增長，市場規(guī)模以及規(guī)模經(jīng)濟都成為一體化收益的主要來源，經(jīng)濟特征相似的國家都可以在專業(yè)化分工中收益，從與一體化之外的國家貿(mào)易條件的改變中獲益。分析一體化對貿(mào)易的影響，主要采用一般均衡的分析方法，考慮關(guān)稅、配額和其他貿(mào)易障礙降低后對相對價格的影響以及價格對貿(mào)易商行為的影響。由于影響相對價格的行為因素很多，如政策、收入等，因而不聯(lián)系具體產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品是很難下具體結(jié)論的，但總體的分析可以提供基本的分析方法與思路。
美國經(jīng)濟學(xué)家J·瓦伊納于1950年提出了“貿(mào)易創(chuàng)造”與“貿(mào)易轉(zhuǎn)移”這兩個基本概念，用以反映貿(mào)易對一體化的反應(yīng)，金德爾伯格(Kindleberger,1966)在此基礎(chǔ)上提出了“投資轉(zhuǎn)移”與“投資創(chuàng)造”，用以反映外部跨國公司的直接投資對區(qū)域一體化貿(mào)易流向的反應(yīng)，由此奠定了這一領(lǐng)域的基本分析框架。
金德爾伯格認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家跨國公司經(jīng)營戰(zhàn)略表明，一體化組織的貿(mào)易流向?qū)H直接投資的流向和流量產(chǎn)生影響，形成投資創(chuàng)造效應(yīng)與投資轉(zhuǎn)移效應(yīng)。投資創(chuàng)造是由貿(mào)易轉(zhuǎn)移引起的，一般而言，關(guān)稅水平越高的國家，一體化后貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應(yīng)越大，該國將從成員國進口成本更高的產(chǎn)品，消費者獲得價格相對較低的產(chǎn)品，但國家失去部分甚至全部關(guān)稅收入。如中日組成關(guān)稅同盟或自由貿(mào)易區(qū)，中國可能以從日本進口汽車來代替從世界其他地區(qū)的進口，但別國廠商自不會坐以待斃，中國廠商也不能面對新格局而束手無策，由此形成的區(qū)外非成員國對一體化區(qū)域內(nèi)的直接投資和區(qū)域內(nèi)成員國之間的直接投資的增加即為投資創(chuàng)造，區(qū)外的跨國公司在一體化內(nèi)部建立“避稅工廠”(Tariff-exemptfactory)，并向一體化市場供貨，以維護其原來以出口方式占領(lǐng)的市場份額，同時，由于區(qū)域內(nèi)貿(mào)易自由化使市場擴大與需求增加，為廠商帶來了新的市場機會，一體化內(nèi)外的跨國公司互相競爭以追求潛在的規(guī)模經(jīng)濟效益，也會增加在區(qū)域內(nèi)的直接投資。
投資轉(zhuǎn)移是由貿(mào)易創(chuàng)造引起的擴大了的外國直接投資，貿(mào)易創(chuàng)造的產(chǎn)生主要受以下幾個因素的影響：成員國的數(shù)量，數(shù)量越大，表明市場越大；平均關(guān)稅水平的降低程度，平均關(guān)稅水平越是降低，同盟越可能趨向貿(mào)易創(chuàng)造；成員國經(jīng)濟的競爭程度，受保護的同類企業(yè)的單位生產(chǎn)成本差異越大，貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)越大。貿(mào)易創(chuàng)造的產(chǎn)生來源于規(guī)模經(jīng)濟與專業(yè)分工，為從一體化經(jīng)濟中獲取規(guī)模經(jīng)濟和專業(yè)分工的收益，需要進行生產(chǎn)的重組，由此引起區(qū)域內(nèi)直接投資布局的調(diào)整與資源的重新配置以及區(qū)外外國直接投資的增加，產(chǎn)生投資轉(zhuǎn)移。
投資創(chuàng)造與投資轉(zhuǎn)移根源于一體化的規(guī)模效應(yīng)與市場統(tǒng)一效應(yīng)，相對于區(qū)外國家而言，一體化內(nèi)部的總收益無疑是提高的，尤其是考慮到發(fā)展中國家對發(fā)展工業(yè)的偏好，其收益更具有長期意義，但對一體化內(nèi)不同的國家而言，其收益是不對等的，模型分析表明(PeterRobson,1998)，一體化區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)在國與國之間轉(zhuǎn)移是必然的，甚至存在產(chǎn)業(yè)全部向一國偏轉(zhuǎn)的可能，因而認(rèn)真研究一體化成員國之間的相互優(yōu)勢及產(chǎn)業(yè)分工趨向，制定適當(dāng)?shù)难a償機制就成為一體化的重要制度內(nèi)容。
三、從產(chǎn)業(yè)組織的角度進行的分析
由于生產(chǎn)全球化的發(fā)展以及跨國公司為適應(yīng)區(qū)域經(jīng)濟一體化而進行的跨國投資戰(zhàn)略調(diào)整，建立在地理意義上的貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易轉(zhuǎn)移概念的界限已變得模糊起來，因而以地理概念為基礎(chǔ)的金德爾伯格的二分法就難以反映外國直接投資之間的全部復(fù)雜問題，隨著新貿(mào)易理論的興起，以產(chǎn)業(yè)組織理論為基礎(chǔ)，以占領(lǐng)市場為導(dǎo)向的寡占反映戰(zhàn)略就成為解釋直接投資的重要原因。
這種方法著眼于一體化從哪些方面影響跨國公司對外直接投資的決策，其分析一般以鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論為依據(jù)，該理論認(rèn)為，跨國公司的對外直接投資取決于以下三個要素的組合：第一，所有權(quán)優(yōu)勢?？鐕镜膶ν庵苯油顿Y應(yīng)具有某種壟斷優(yōu)勢，以抵消在陌生環(huán)境中經(jīng)營所需增加的額外成本，一般業(yè)主的無形資產(chǎn)與規(guī)模經(jīng)濟都可能體現(xiàn)特定的所有權(quán)優(yōu)勢，其內(nèi)容主要包括研究與開發(fā)能力、管理能力、獲取信息能力、營銷技巧、特殊的組織結(jié)構(gòu)以及進入中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品市場的便利條件等。第二，內(nèi)部化優(yōu)勢。制度學(xué)派認(rèn)為企業(yè)作為一種科層組織，與外部市場相比具有減少交易成本的優(yōu)越性，根據(jù)鄧寧的分析，國際市場的失效主要有兩類，一是結(jié)構(gòu)性失效，如貿(mào)易壁壘的存在與無形資產(chǎn)的溢出效應(yīng)影響外部市場的形成和發(fā)育；二是交易性失效，如交易渠道不暢及國際市場經(jīng)營風(fēng)險過高都將提高交易的機會成本，交易成本提高促使跨國公司對外直接投資，將外部市場內(nèi)部化。第三，區(qū)位優(yōu)勢。區(qū)位優(yōu)勢來自東道國特定的自然和人文環(huán)境，如自然資源的稟賦、社會文化、法律、政治和制度環(huán)境，以及政府通過立法或行政政策所提供的優(yōu)越條件等，這些因素不是跨國公司特有的，但跨國公司可以不斷適應(yīng)它，利用它。
將以上三個方面結(jié)合起來可以合理清楚地解釋國際生產(chǎn)的組織形式，所有權(quán)優(yōu)勢決定了“誰”來生產(chǎn)，內(nèi)部化優(yōu)勢決定了“怎樣”生產(chǎn)，區(qū)位優(yōu)勢決定了“在哪里”生產(chǎn)。而一體化從規(guī)模性、結(jié)構(gòu)性與交易性三個方面增強了區(qū)域內(nèi)國家在以上三個方面的優(yōu)勢。貿(mào)易壁壘的降低尤其是專用性資產(chǎn)、中間產(chǎn)品及要素流動壁壘的降低，提高了跨國公司內(nèi)部化的能力，一體化后的區(qū)域市場是一個多民族、多國家的市場，具有文化、政策等多方面的差異性與復(fù)雜性，為區(qū)域內(nèi)的跨國公司提供了國際經(jīng)營的學(xué)習(xí)機會與條件，使一部分區(qū)位優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為所有權(quán)優(yōu)勢(MiraWilkins,1991)，一體化最為突出的還在于它凸顯了區(qū)域市場的區(qū)位優(yōu)勢，拓寬了市場的范圍，加大了經(jīng)濟的總體規(guī)模，提高了經(jīng)濟的抗震性，能使經(jīng)濟周期的波幅減少，周期拉長，降低了國際貿(mào)易中的許多不確定性，對于一體化的小國來說，生產(chǎn)的種類可以減少，規(guī)?？梢约哟?，生產(chǎn)的某種地理分工變得更自然，一體化產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟尤其有利于那些在大工廠中應(yīng)用的重要生產(chǎn)要素，如某些類型的技術(shù)和管理人員，這也成為跨國公司對區(qū)內(nèi)投資的重要原因。
將直接投資的增長與企業(yè)的戰(zhàn)略對策結(jié)合的分析認(rèn)為主要有四種形式的戰(zhàn)略投資對策(Yannoponlos,1990):(1)防御性進口替資，也叫“橋頭堡投資”或“跳越關(guān)稅”的投資，是外部企業(yè)對一體化貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應(yīng)的一種對策，反映了一個企業(yè)為維持在一體化經(jīng)濟中的市場份額從以貿(mào)易為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略向以投資為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變；(2)進攻性進口替資，亦稱出口導(dǎo)向投資，它以一體化對競爭效率、收入水平、增長和創(chuàng)新的影響為依據(jù)，投資的動機在于利用地區(qū)一體化所造成的市場擴大和需求增大的勢頭，是企業(yè)搶占市場進一步擴大在該地區(qū)的市場份額的一種戰(zhàn)略投資；(3)重組投資，又叫合理化投資，即生產(chǎn)經(jīng)營的布局按一體化后更自然的區(qū)位優(yōu)勢重新組織所進行的投資，因為貿(mào)易壁壘消除以后，各成員國的比較優(yōu)勢成為資源重新配置的主要依據(jù)，生產(chǎn)活動將向成本較低的地區(qū)集中；(4)寡占反映投資，指當(dāng)?shù)仄髽I(yè)面對外部跨國公司直接投資進入該地區(qū)，為保持自身的競爭力和市場份額，也必須通過做大規(guī)模進行回應(yīng)，從而刺激其通過直接投資來鞏固和擴大自己的市場份額。
從產(chǎn)業(yè)組織的角度分析一體化對直接投資的效應(yīng)，最主要在于強調(diào)它對工業(yè)效率的影響，這可能是比資源配置效應(yīng)更為重要的一種收益來源，因為從貿(mào)易的角度所作的分析是在完全競爭的框架內(nèi)展開的，而從產(chǎn)業(yè)組織的角度所作的分析強調(diào)的是以不完全競爭為框架，分析一體化對廠商競爭行為的影響。鑒于一體化后兼并與收購將成為主要的投資方式，因而如何規(guī)范本國企業(yè)與跨國公司的競爭與壟斷行為，就成為新的更重要的課題。
四、啟示與結(jié)論
對于一個國家而言，參與經(jīng)濟一體化必將有得有失，但一般總是得大于失，這是雙贏、多贏的博弈，而非零和博弈，國際直接投資的流向從一個方面反映了一體化分工的格局趨向，也是利益分配的重要導(dǎo)向，一國要從一體化中獲得有益的分工，就要從比較優(yōu)勢、競爭優(yōu)勢以及競爭性要素的持續(xù)增長等幾個方面來引導(dǎo)國際直接投資的方向，從以上貿(mào)易與產(chǎn)業(yè)組織兩方面對國際直接投資的影響分析來看，我們認(rèn)為中國參與經(jīng)濟一體化主要應(yīng)處理好以下三方面的關(guān)系：
1.處理好與發(fā)展中國家的關(guān)系。依照傳統(tǒng)貿(mào)易理論，中國是簡單勞動力要素的供給極其豐富的國家，幾乎可以說具有無限供給彈性，因而一體化后，制造業(yè)等勞動密集型的工業(yè)將有向中國集中的趨向，依照新貿(mào)易理論，生產(chǎn)也有向平均成本低的國家集中的趨向。但中國是一個大國，中國向別國開放市場也具有誘人的利益，當(dāng)中國與東盟擬建立自由貿(mào)易區(qū)時，日本不無妒忌地宣稱，為了享受中國對東盟出口的零關(guān)稅，日本企業(yè)可能進一步向中國投資，為了同樣的理由，日本可能將已或擬向東盟的投資轉(zhuǎn)向中國（馮昭奎，2002），其實，中國與東盟都大可不必為此而擔(dān)心，制造業(yè)作為勞動密集型產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的趨勢是存在的，但制造業(yè)的產(chǎn)品豐富多彩，千差萬別，只要一體化內(nèi)的商品比要素多，要素價格就有均等化的趨向（赫爾普曼、克魯格曼，1985），如果其生產(chǎn)全向一國集中，則比較優(yōu)勢的天平將向另一面傾倒，況且生產(chǎn)同樣的商品對要素的組合方式仍有差異，可以起到平衡各國生產(chǎn)要素供給的作用，東盟即使生產(chǎn)的種類減少了，但貿(mào)易壁壘的降低使中國遼闊無邊的市場向他們優(yōu)惠開放，從美加墨自由貿(mào)易區(qū)的運轉(zhuǎn)來看，自由貿(mào)易的協(xié)定尤其有利于小國，因為他們的增長與繁榮有了更多的空間(ShyamalenduSarkar,2001)。對東盟而言，中國是競爭者，也是有利的合作伙伴，其合作的空間將主要在制造業(yè)、電子、通訊等產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的分工與貿(mào)易，由于這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展取決于最初的生產(chǎn)與更大的市場份額，因此實證分析這些產(chǎn)業(yè)在中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)的分工布局將對資源的配置起導(dǎo)向作用。
2.處理好國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與外國跨國公司的關(guān)系。以產(chǎn)業(yè)組織理論為基礎(chǔ)的分析表明，一體化后的市場將成為有實力的跨國公司角逐的場所，其第一階段的投資將是對資源重新配置、生產(chǎn)合理化布局的反映，第二階段的投資則是實現(xiàn)企業(yè)的快速增長和加強對市場的控制，而兼并和收購當(dāng)?shù)仄髽I(yè)便成為其迅速占領(lǐng)市場的最有效的手段。面臨外國跨國公司的競爭，我們在不同的產(chǎn)業(yè)市場結(jié)構(gòu)中應(yīng)有不同的應(yīng)對之策，具體而言，在規(guī)模經(jīng)濟較顯著的行業(yè)，如汽車、化工、金融、民用飛機等部門，在收入需求彈性較大的部門，如電子通訊、計算機、藥品等部門，其產(chǎn)品的技術(shù)含量較高，企業(yè)兼并的國際化傾向也明顯，因而應(yīng)鼓勵國內(nèi)企業(yè)實現(xiàn)并購，形成產(chǎn)業(yè)組織的集中化，以大企業(yè)與跨國公司合作，而在規(guī)模經(jīng)濟不明顯、生產(chǎn)處于成熟階段、生產(chǎn)技術(shù)已標(biāo)準(zhǔn)化、需求收入彈性較小的部門，如紡織、服裝等，應(yīng)以鼓勵競爭為主，制定較嚴(yán)格的反壟斷管制，這種按產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的差異制定壟斷管制的雙重標(biāo)準(zhǔn)是許多國家和地區(qū)包括歐盟都采用的方法。
3.處理好具有核心競爭力要素的培養(yǎng)與跨國公司一體化經(jīng)營的關(guān)系。在跨國公司全球一體化經(jīng)營的戰(zhàn)略下，中國既要發(fā)揮簡單勞動力豐富低廉的比較優(yōu)勢與跨國公司的優(yōu)勢資源相結(jié)合，也要發(fā)揮中國優(yōu)秀人才的競爭優(yōu)勢與跨國公司的優(yōu)勢資源相結(jié)合，既要有生產(chǎn)加工中心，也要有技術(shù)中心。在貿(mào)易投資一體化的背景下，要保護本國有競爭力的要素在本國有就業(yè)機會，有獲取高工資的機會，要力爭讓跨國公司的價值增值幅度大的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，具有核心創(chuàng)造力的研發(fā)活動在中國展開，如法國在藥品生產(chǎn)行業(yè)就規(guī)定在當(dāng)?shù)亟⒀芯颗c開發(fā)機構(gòu)是外國投資進入法國市場的先決條件。無論是國內(nèi)企業(yè)還是國外跨國公司，只要能對中國關(guān)鍵的核心生產(chǎn)要素付高額報酬，都應(yīng)受到鼓勵，這是從根本上獲取關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)的自我發(fā)展能力，關(guān)鍵要素與技術(shù)的持續(xù)供給能力，這樣，中國經(jīng)濟才能具有“獨立于一體化經(jīng)濟中的能力”。
【參考文獻(xiàn)】
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影響目前民營經(jīng)濟融資的因素大致有以下幾個方面：
第一，金融及資本市場制度不健全、不完善。
1.貸款擔(dān)保制度效率低下。根據(jù)筆者對北京市中小企業(yè)信用擔(dān)保資金運用情況的調(diào)查，1999至2001年，北京市中小企業(yè)信用擔(dān)保資金累計為435戶企業(yè)提供了信用擔(dān)保，占全市中小企業(yè)法人單位總戶數(shù)的1.5％；以擔(dān)保貸款額與擔(dān)保本金相比，其放大率三年分別為0.67、1.2和2.42倍，其中2001年度高新技術(shù)擔(dān)保貸款的放大率僅為擔(dān)保本金的0.35倍，放大效應(yīng)偏低且增長緩慢。而且還存在部分信用擔(dān)保項目管理不到位等諸多問題。
2.股票、債券發(fā)行的政策性歧視。我國的資本市場是典型的政策主導(dǎo)型市場。長期以來，資本市場是作為國有企業(yè)融資及產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)換的一個具有特定功能的制度，盡管現(xiàn)在正在改變這一狀態(tài)，但民營企業(yè)要想獲取公開發(fā)行股票、債券的資格仍然相當(dāng)困難。只有為數(shù)極少的特大型效益很好的民企才有可能爭取到上市的指標(biāo)，眾多中小型企業(yè)幾乎沒有任何機會。
3.風(fēng)險投資制度不發(fā)達(dá)。目前我國的風(fēng)險投資體系基本沒有形成。不發(fā)達(dá)的風(fēng)險投資制度，就不能在風(fēng)險資本與高風(fēng)險企業(yè)之間搭建出通道。這一方面抑制了風(fēng)險投資者的投資偏好，也使得高風(fēng)險企業(yè)大大降低了融取風(fēng)險資本的機會，更重要的是在這種狀況下，高風(fēng)險企業(yè)為了贏取非高風(fēng)險偏好的投資，而不得不以犧牲巨大潛在收益來降低風(fēng)險，這種狀況長此下去對國家的技術(shù)進步和企業(yè)利益都是沒有益處的。
4.委托投資制度未創(chuàng)新。委托投資是一種間接投資方式，投資者并不直接投資于企業(yè)，而是委托具有一定投資經(jīng)驗的信托投資公司投資。信托投資制度是市場經(jīng)濟中十分重要的間接投資制度之一，目前我國正處于高速發(fā)展時期，大量好的項目亟需投資，但由于缺乏一種好的投資制度，使得巨額的社會資金只能留存在銀行和個人手中，形成了奇特的項目與資金長期對峙而不得轉(zhuǎn)化的怪現(xiàn)象。
5.租賃等其他非銀行金融業(yè)務(wù)不發(fā)達(dá)。我國除了南方少數(shù)發(fā)達(dá)地區(qū)的金融租賃業(yè)務(wù)開展得較好外，就連北京市這樣的發(fā)達(dá)地區(qū)目前都沒有幾家專門針對中小企業(yè)的融資租賃機構(gòu)，眾多中小民營企業(yè)難以得到租賃融資。此外，保險、非正式股權(quán)和非正式借貸等非銀行金融的功能長期被抑制，民營企業(yè)難以利用其正面功能實現(xiàn)融資。
第二，大城市高商務(wù)成本對企業(yè)利潤的侵蝕。
所謂商務(wù)成本是指企業(yè)在開辦期和持續(xù)期所生產(chǎn)的各種費用的總和，一般包括房地產(chǎn)價格、勞動力工資、培訓(xùn)費用、利息、通訊和水電煤氣價格、稅費以及法律政策的公正透明度、市場秩序、政府部門辦事效率、交通地理位置優(yōu)劣等方面。大致可概括為：稅費水平、用地價格、工資水平和生產(chǎn)服務(wù)成本等四個方面。有研究表明，與上海和深圳相比，北京的商務(wù)成本最高。較高的商務(wù)成本就使利潤水平降低，從而影響到民營企業(yè)的再投資力度和水平。
第三，現(xiàn)行土地及用地制度的影響。
這是民營企業(yè)反映最多的問題之一。我國現(xiàn)行的基本土地制度是土地只能為國家和集體所有，企業(yè)和個人可以租用或買賣土地的使用權(quán)，土地出讓的最終審批權(quán)由政府相關(guān)部門控制，對增量土地的出讓國家采取嚴(yán)格限制的政策，存量土地多被老的國有企業(yè)、集體企業(yè)或個人所擁有。新興的民營企業(yè)在獲得經(jīng)營場所時，要想從政府那里得到增量土地幾乎是不可能的事情。從國有企業(yè)、集體企業(yè)或個人那里取得土地，往往需要承擔(dān)許多高昂的費用。如上所述，這必然侵蝕大量投資利潤，降低企業(yè)再投資的能力。至于那些根本拿不到土地的私營企業(yè)家，假使有錢也無法形成投資。
第四，政府職能機構(gòu)不到位、制度不健全和政策環(huán)境不理想。
我國的政府機構(gòu)包括各級地方政府基本不是依照民營經(jīng)濟運行的要求設(shè)置的。因此出現(xiàn)了關(guān)于民營經(jīng)濟的政策政出多門，不僅政府的計劃部門在制定關(guān)于民營經(jīng)濟的政策，工商管理、稅務(wù)、勞動、各類科技園區(qū)、開發(fā)區(qū)也在制定政策，從而造成了政策混亂，有時甚至相互矛盾。這種狀態(tài)難以形成政府與民營經(jīng)濟間有機的、良性的互動關(guān)系，政策的透明度、公允性、針對性及其實施程度因此而大打折扣。正因為政府職能機構(gòu)不健全，中介機構(gòu)也就難以健康地發(fā)展起來。民間投資者在獲取投資信息、選擇投資方向、爭取技術(shù)或資金支持等方面不能普遍得到有效的服務(wù)，往往因此而造成決策失誤，投資失敗等現(xiàn)象。
第五，民營企業(yè)自身素質(zhì)不健全。
我國的民營經(jīng)濟絕大多數(shù)是中小型企業(yè)和個體戶，因此，企業(yè)規(guī)模小、人才缺乏、科技含量小、資信等級較低等企業(yè)素質(zhì)問題也是制約民間投資快速增長的重要原因。
二、化解民營經(jīng)濟融資障礙的若干對策
造成民營經(jīng)濟投融資難是多方因素共同作用的結(jié)果。因此，解決民營經(jīng)濟投融資問題的對策不能頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳，而應(yīng)當(dāng)采取突出重點，全方位下手的綜合對策，我認(rèn)為今后至少應(yīng)在以下幾個方面加大力度：
（一）重組政府機構(gòu)，整合政府職能。
經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌包括政府機構(gòu)及其職能的轉(zhuǎn)軌。在中國經(jīng)濟漫長的轉(zhuǎn)軌過程中，政府在促進經(jīng)濟增長等方面仍將發(fā)揮十分重要的作用。經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌期的最大特征之一是國有經(jīng)濟逐步從競爭性產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)的可競爭性部分退出，而代之以民營經(jīng)濟，這將使我國的微觀基礎(chǔ)發(fā)生重大改變。在微觀基礎(chǔ)發(fā)生重大變化的前提下，客觀上要求政府的機構(gòu)及其職能的相應(yīng)轉(zhuǎn)變。
（二）放開投資領(lǐng)域準(zhǔn)入限制。
民營經(jīng)濟是從資金、技術(shù)門坎低的競爭性產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域生存并發(fā)展起來的?，F(xiàn)在的民營經(jīng)濟無論在經(jīng)濟和技術(shù)實力等方面都大為增強，已經(jīng)具備了進入資金密集和技術(shù)密集產(chǎn)業(yè)的能力，進入的門坎只剩下政策壁壘。啟動民間資金，推動民營經(jīng)濟的發(fā)展，首先要解禁民營經(jīng)濟進入各類產(chǎn)業(yè)的種種政策限制。政府應(yīng)當(dāng)尋求制定準(zhǔn)入政策的基本原則，切忌哪一領(lǐng)域緊迫了就只出臺關(guān)于這一領(lǐng)域的政策。從基本趨勢來看，民營經(jīng)濟必將從競爭性產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域逐步滲透到所有產(chǎn)業(yè)的可競爭性領(lǐng)域。因此，我們要深入研究產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的可競爭性問題，并在此基礎(chǔ)上放開一切可以按市場原則進行運營的產(chǎn)業(yè)和亞產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，包括道路、橋梁、污水、垃圾處理、電信、郵電等基礎(chǔ)設(shè)施，乃至于文化、衛(wèi)生和教育等“軟產(chǎn)業(yè)”領(lǐng)域。
（三）全面實施金融創(chuàng)新，推進金融深化。
1.鼓勵創(chuàng)辦風(fēng)險投資公司或風(fēng)險投資基金。首先要鼓勵境內(nèi)外風(fēng)險投資公司落戶中國，有關(guān)部門要盡量為它們創(chuàng)造良好的運營環(huán)境；其次各級政府通過投資公司等投資機構(gòu)帶頭投資設(shè)立風(fēng)險投資基金。2.政府出面建立創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)體系。3.創(chuàng)新委托投資制度。4.政府出資或提供其他優(yōu)惠，支持委托擔(dān)保。5.鼓勵租賃、保險、非正式股權(quán)和非正式借貸的發(fā)展。
（四）深化用地制度改革。
不合理的用地制度已經(jīng)影響到民營經(jīng)濟的投資積極性，改革現(xiàn)行用地制度刻不容緩。我認(rèn)為用地制度改革的基本原則是逐步市場化，首先要努力改變現(xiàn)行嚴(yán)重缺乏透明度和公允性的土地協(xié)議轉(zhuǎn)讓制度，盡量使經(jīng)營性土地實行招標(biāo)、拍賣和在土地市場掛牌交易的市場化轉(zhuǎn)讓，為民營企業(yè)獲取經(jīng)營用地提供公平的環(huán)境；其次要盡快建立土地交易有形市場，以使閑置、零星的土地被集中起來，調(diào)動出來，為那些用地較少的中小型民營企業(yè)、個體戶提供一個獲得用地的交易平臺；再次要對現(xiàn)行城市拆遷補償制度進行必要的調(diào)整，補償時不僅考慮房主的利益，更要顧及到承租人因投資牽涉的各種利益。
1.外資并購有利于國有經(jīng)濟的戰(zhàn)略性調(diào)整
目前，國有經(jīng)濟改革的重要任務(wù)之一是對國有經(jīng)濟進行戰(zhàn)略性調(diào)整，而對國有企業(yè)進行產(chǎn)權(quán)重組又是國有經(jīng)濟調(diào)整的前提條件。實踐證明，國有企業(yè)改革的根本出路在于產(chǎn)權(quán)主體多元化。我國民間資本不可能單獨勝任承接大規(guī)模國有資產(chǎn)、對國有企業(yè)進行改造以及參與改造后的公司治理和經(jīng)營管理的重任。因此，大量國有企業(yè)的改革迫切需要外資，特別是擁有雄厚的資金、先進的管理和技術(shù)水平的跨國公司的積極參與。
2.外資并購有利于提高資源配置效率
企業(yè)并購的過程，實際上也就是經(jīng)濟資源重組的過程，一方面，它可以促進生產(chǎn)要素向更高效益的領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，另一方面，通過優(yōu)勢互補，聯(lián)合發(fā)展還能提高經(jīng)濟資源特別是生產(chǎn)要素的利用效率?？鐕緦χ袊髽I(yè)并購，能夠快速發(fā)展大型企業(yè)集團，成倍壯大企業(yè)經(jīng)濟實力，增強企業(yè)資金、技術(shù)能力、人才等優(yōu)勢，提高大型企業(yè)集團的行業(yè)產(chǎn)值在銷售額中所占的市場比重；利于集中優(yōu)勢開發(fā)新產(chǎn)品，提高他們在本行業(yè)中的市場比重；還可以使得中國的大企業(yè)集團盡快加入工業(yè)500強。
3.外資并購有利于改造我國企業(yè)治理結(jié)構(gòu)
我國企業(yè)尤其是國有企業(yè)在法人治理結(jié)構(gòu)方面還存在諸多問題，主要表現(xiàn)為政府干預(yù)過多。外資并購企業(yè)后的資源整合和制度重構(gòu)，能有效改進企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。因為外資收購國內(nèi)企業(yè)股權(quán)后，基于自身的利益，必然會充分利用其控制權(quán)或影響力，將更好的公司治理制度帶到中國，從而推進我國企業(yè)制度的創(chuàng)新。二、外資并購對中國經(jīng)濟發(fā)展的消極影響
外資并購在中國的形式千姿百態(tài)，中國已逐步對外資并購放寬政策，現(xiàn)在唯有銀行業(yè)還保持著對控股數(shù)的限制。我國不同于美國，這些外資并購的引進在我們這樣一個法制還不夠健全的國家里，對中國經(jīng)濟的發(fā)展在一定程度上有著消極的作用。
1.形成行業(yè)壟斷
跨國公司利用資本運營控股并購我國企業(yè)后，憑借其雄厚實力逐步占領(lǐng)較大的市場份額，對我國產(chǎn)業(yè)尤其是戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)的控制，可能將壟斷國內(nèi)一些行業(yè)。如果外資并購造成壟斷，外商不僅控制國內(nèi)市場，制定壟斷價格和瓜分市場策略，破壞市場競爭秩序，損害消費者利益，而且容易制約國內(nèi)資企業(yè)成長和技術(shù)進步，制約國內(nèi)幼稚產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
2.加劇投機趨勢
雖然當(dāng)前國際并購大多數(shù)是投資性的并購，仍然要提高對投機性并購的防范。外資并購的跨國性涉及到國際金融問題，正是由于國際金融市場同國內(nèi)市場的差異，給了一些惡意并購者以可乘之機。他們利用匯率升降、國際金融市場和商品市場行情的變化，通過不同時期投機拋出，從中賺取差價。這種不為生產(chǎn)流通而產(chǎn)生的投機行為，也可能會對經(jīng)濟產(chǎn)生負(fù)面影響。
3.中方品牌被大肆蠶食
在外資并購中，外商利用國內(nèi)企業(yè)市場意識和品牌意識不強的弱點，低價收購國內(nèi)企業(yè)的股權(quán)、品牌或?qū)Ｓ屑夹g(shù)，吞食我國的民族品牌。外商并購中國品牌后往往采取如下一些方法來蠶食我國品牌：一是束之高閣；二是通過減少對中方品牌的投資來逐漸降低其品牌價值；三是控制銷售環(huán)節(jié)和市場推廣；四是并購買斷中方品牌，投資初期與這些中方品牌結(jié)合起來推出自己的國際品牌形象，最終以自己的品牌取代國產(chǎn)品牌的地位。
4.使我國自主技術(shù)開發(fā)能力下降
在我國從事研發(fā)活動的跨國公司多數(shù)從事適應(yīng)性研發(fā)活動，跨國公司在我國設(shè)立研究機構(gòu)主要是進行新產(chǎn)品的本地化研究，而新技術(shù)、關(guān)鍵技術(shù)仍掌握在外方人員手中，創(chuàng)新能力仍在跨國公司母國。據(jù)統(tǒng)計，超過93%的外資企業(yè)在我國有技術(shù)擴散行為，但77.5%的企業(yè)處于淺度國產(chǎn)化階段，有深度國產(chǎn)化的企業(yè)只占16.25%，而僅62.5%實現(xiàn)了技術(shù)創(chuàng)新。缺乏品牌和技術(shù)創(chuàng)新后的國內(nèi)企業(yè)，只能高度依賴于跨國公司，企業(yè)獨立發(fā)展的空間狹小，發(fā)展后勁嚴(yán)重不足。
三、建議與對策
外資并購無限制的引進在我國這樣一個經(jīng)濟體制下是否行得通，在很大程度上還值得商榷。目前，我國正處在高速增長時期中的一個調(diào)整階段，只有采用恰當(dāng)?shù)姆绞竭M行引進外資并購，才會產(chǎn)生積極的作用。我們可以采用以下方法來解決外資并購中的問題：外資資金來源多元化，構(gòu)建外資并購的法律體系，學(xué)習(xí)和掌握基本的反并購策略，明確外資并購的行業(yè)和領(lǐng)域等等。
【摘要】近年來，隨著改革開放的不斷深入和發(fā)展，我國經(jīng)濟的逐步全方位開放以及市場經(jīng)濟的逐步成熟，使得我國已成為全球理想的投資地之一，外商投資在我國經(jīng)濟發(fā)展中的作用變得日趨顯著。本文針對外資并購對我國經(jīng)濟發(fā)展的影響進行了重點分析，并提出了相應(yīng)的對策。
【關(guān)鍵詞】外資并購經(jīng)濟影響經(jīng)濟發(fā)展
隨著中國對外開放的深入，跨國公司在中國的并購活動日益增多。自九十年代以來，中國成為吸收外商直接投資最多的發(fā)展中國家，特別在中國入世之后，我國引進外資的步伐更快，規(guī)模更大。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計數(shù)字顯示，我國2004年及2005年利用外資名列世界前茅，分別達(dá)606億美元及603億美元，據(jù)商務(wù)部編寫的《2007中國外商投資報告》提供的數(shù)據(jù)顯示，2006年我國實際使用外資達(dá)694億美元，在全球東道國中排第四位，發(fā)展中國家排名第一。這一系列的數(shù)字表明：外資在中國經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用。其中，外資并購已成為影響中國經(jīng)濟發(fā)展的一個重要因素。本文旨在通過對外資并購給我國經(jīng)濟發(fā)展帶來的影響的探討，提出相應(yīng)的解決辦法，使外資并購對我國經(jīng)濟的消極影響降到最低。
參考文獻(xiàn)：
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[2]中華人民共和國商務(wù)部.2007中國外商投資報告[Z].2007.
電子商務(wù)作為一種新的商務(wù)模式和商務(wù)理念，不僅改變了企業(yè)本身的生產(chǎn)、經(jīng)營與管理，而且給傳統(tǒng)國際貿(mào)易帶來了重大影響。電子商務(wù)促進了貿(mào)易效率的提高，降低了貿(mào)易成本，簡化了交易過程，但與此同時，電子商務(wù)也對國際貿(mào)易提出了新的挑戰(zhàn)。
1對傳統(tǒng)國際貿(mào)易理論的沖擊。
1.1對傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢理論的沖擊。
傳統(tǒng)的比較優(yōu)勢包括自然資源、資本、勞動力和人力資源等方面的差異。而在電子商務(wù)時代，信息化的浪潮席卷全球，信息流貫穿于電子商務(wù)活動的始終，信息是電子商務(wù)重要構(gòu)成要素，信息已經(jīng)成為了一種重要的生產(chǎn)要素和資源，信息比較優(yōu)勢正逐漸成為國際貿(mào)易的決定因素之一。信息比較優(yōu)勢是指國與國之間對信息的生產(chǎn)、傳播、反饋與使用能力上的差異，信息技術(shù)因素已經(jīng)成為企業(yè)競爭力和一國國際競爭力的重要構(gòu)成要素，國家或企業(yè)的信息處理效率成為其參與國際競爭的基礎(chǔ)和條件，信息基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)達(dá)程度和信息產(chǎn)業(yè)的規(guī)模比重都極大地影響了一國在國際貿(mào)易甚至世界經(jīng)濟中的競爭實力和競爭地位。這種情況也使發(fā)展中國家原來具有的自然資源及廉價勞力的比較優(yōu)勢和重要性降低，在信息流動的自由貿(mào)易給發(fā)展中國家?guī)聿簧俸锰幍耐瑫r，機遇與挑戰(zhàn)并存。
1.2對赫———俄新古典理論的沖擊。
赫———俄新古典國際貿(mào)易理論的基本前提是各國的要素豐裕程度不同，從而產(chǎn)生要素價格的差異，結(jié)論是一國利用相對較低價格的要素生產(chǎn)產(chǎn)品并進行國際貿(mào)易就可以獲得比較利益。該理論主要側(cè)重從供給方面分析國際貿(mào)易的產(chǎn)生，發(fā)展和流向，忽略了分析需求對國際貿(mào)易的影響。電子商務(wù)的交易迅捷性和網(wǎng)絡(luò)互動性使需求成為一種主動創(chuàng)造性的行為，電子商務(wù)更加強調(diào)企業(yè)對客戶需求的滿足，企業(yè)的生產(chǎn)成為按需生產(chǎn)，定制生產(chǎn)，即可以根據(jù)網(wǎng)絡(luò)匯總的需求和市場信息的變化來迅速調(diào)整全球范圍內(nèi)的生產(chǎn)，需求對國際貿(mào)易生產(chǎn)和流向起著越來越不可忽視的影響。因此，為修正傳統(tǒng)國際貿(mào)易理論在此方面的不足，以需求出發(fā)來分析國際貿(mào)易的產(chǎn)生和流向應(yīng)當(dāng)是現(xiàn)代國際貿(mào)易理論進一步完善和發(fā)展的需要。
2數(shù)字鴻溝可能加劇國際貿(mào)易中的“馬太效應(yīng)”。
隨著電子商務(wù)在國際貿(mào)易中的應(yīng)用日益廣泛，一個不容忽視的問題日益顯現(xiàn)出來，即發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家不斷加深的“數(shù)字鴻溝”。根據(jù)聯(lián)合國經(jīng)社理事會的文件，“數(shù)字鴻溝”是指由于信息和通信技術(shù)在全球的發(fā)展和應(yīng)用，造成或拉大國與國之間以及國家內(nèi)部群體之間的差距，這種差距尤其表現(xiàn)在掌握、應(yīng)用信息技術(shù)（特別是數(shù)字技術(shù)）以及發(fā)展信息產(chǎn)業(yè)方面的差距。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前全球收入最高的1/5的發(fā)達(dá)國家人口擁有全球GDP的86%和因特網(wǎng)用戶的93%,而收入最低的1/5的發(fā)展中國家人口擁有全球GDP的1%和因特網(wǎng)用戶的0.2%。從中我們很容易看出，發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家在信息化領(lǐng)域的差距遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于目前南北經(jīng)濟總量的差距。
發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟實力強大，技術(shù)發(fā)達(dá)，電腦普及率高，企業(yè)人員素質(zhì)高，而且信息化程度高，因此發(fā)達(dá)國家在電子商務(wù)方面具有先入為主的優(yōu)勢，牢牢占據(jù)了信息革命和電子商務(wù)的制高點，也必將在國際貿(mào)易利益分配中占據(jù)有利的地位。而發(fā)展中國家目前大多尚處于工業(yè)化階段，部分國家處于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟向工業(yè)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，而在新一輪的電子商務(wù)競爭中，信息、人才、技術(shù)等成為生產(chǎn)函數(shù)中極為重要的內(nèi)生變量，這客觀上弱化了發(fā)展中國家原有的普通勞動力、土地和資源優(yōu)勢，降低了發(fā)展中國家的國際競爭力，使得發(fā)展中國家在新的國際分工中處于相對劣勢的地位。
不僅如此，發(fā)展中國家要發(fā)展電子商務(wù)，在前期需要對信息技術(shù)和信息產(chǎn)業(yè)高投入，背負(fù)重債和財政困難的發(fā)展中國家無力承擔(dān)大規(guī)模的信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
因此，發(fā)展中國家在與信息秩序和電子商務(wù)相關(guān)的規(guī)則制定中幾乎無發(fā)言權(quán)和影響力，在發(fā)達(dá)國家制定的電子商務(wù)和國際貿(mào)易的“游戲規(guī)則”中，發(fā)展國家容易被邊緣化，客觀上提高了他們參與國際貿(mào)易的門檻。
這對原本處于劣勢的發(fā)展中國家來說，無疑是雪上加霜，很可能導(dǎo)致在新一輪的貿(mào)易利益分配中，發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家差距的拉大，加劇國際貿(mào)易中的“馬太效應(yīng)”，擴大“南北差距”。
3對有關(guān)法律法規(guī)的影響。
當(dāng)前的有關(guān)國際貿(mào)易法律、法規(guī)大多是在傳統(tǒng)的國際貿(mào)易的基礎(chǔ)上制定的，而電子商務(wù)大多應(yīng)用信息技術(shù)，以計算機網(wǎng)絡(luò)作為交易媒介，突破了傳統(tǒng)的有紙貿(mào)易，因此原有的法律法規(guī)很多已經(jīng)與這種貿(mào)易方式不合拍，這必然對原有的法律、法規(guī)、國際慣例形成挑戰(zhàn)。
3.1電子合同的法律規(guī)范問題。
電子商務(wù)應(yīng)用于國際貿(mào)易后，貿(mào)易合同發(fā)生了極大的變化：一是訂立合同的雙方或多方是不見面的；二是表示合同生效的傳統(tǒng)簽字蓋章被數(shù)字簽名所代替；三是采用數(shù)據(jù)電文形式訂立的合同，收件人的主營業(yè)地為合同成立的地點，沒有主營業(yè)地的，其經(jīng)常居住地為合同成立的地點。合同形式的變化，給電子合同成立的時間和地點的確定都出了一個難題，而且容易被改變和偽造。不僅如此，除了修改并完善現(xiàn)有合同法，適應(yīng)新的國際貿(mào)易形式外，世界各國還面臨著制定電子合同法，對電子合同的要約與承諾、電子合同成立的時間與地點、電子合同履行的方式與地點、電子合同履行中的驗收、網(wǎng)上格式合同的法律規(guī)范等作出規(guī)定。
3.2電子商務(wù)中的管轄權(quán)問題。
管轄權(quán)是國家通過立法、司法和行政手段對特定的人、物、事進行管理和處置的權(quán)利。在電子商務(wù)參與國際貿(mào)易后，由于其具有跨地區(qū)、跨國界的特性，管轄權(quán)的沖突會更加普遍，如果管轄權(quán)得不到解決，會極大的影響訴訟效率。
3.3知識產(chǎn)權(quán)問題。
1994年GATT/WTO簽訂的與貿(mào)易有關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)協(xié)定，對與電子商務(wù)有關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)問題有所涉及，但不十分完善。隨著電子商務(wù)的發(fā)展，很多新問題隨之出現(xiàn)。（1）版權(quán)問題。如何解決網(wǎng)上版權(quán)保護問題已經(jīng)引起WTO的注意。（2）域名和商標(biāo)的關(guān)系問題。（3）出版問題。世界知識產(chǎn)權(quán)組織在電子商務(wù)領(lǐng)域保護知識產(chǎn)權(quán)問題上作了不少努力。今后，WTO面臨的政策挑戰(zhàn)主要有：如何修訂TRIPS協(xié)議，使之能夠全面陳述電子商務(wù)所涉及的知識產(chǎn)權(quán)保護問題；如何和WIPO合作，對電子商務(wù)所引起的新概念（如域名）、新問題進行統(tǒng)一的界定，并采取一致的、國際通行的準(zhǔn)則來保護知識產(chǎn)權(quán)。
3.4其他問題。
電子貨幣與網(wǎng)上支付的法律問題、電子商務(wù)市場的法律規(guī)范問題、電子商務(wù)中的消費者權(quán)益保護問題等等都是電子商務(wù)應(yīng)用于國際貿(mào)易后不容回避的問題，世界各國必須在這些方面加強立法，才能保證國際貿(mào)易的順利開展。
4電子商務(wù)的興起對傳統(tǒng)稅收制度提出了重大挑戰(zhàn)。
電子商務(wù)的興起對傳統(tǒng)稅收制度提出了重大挑戰(zhàn)，現(xiàn)行的稅收在很多方面都無法適應(yīng)于這種新型的商務(wù)模式，尤其是電子商務(wù)應(yīng)用到國際貿(mào)易領(lǐng)域之后，使得原本復(fù)雜的問題更加煩瑣，引發(fā)了現(xiàn)行稅收制度的一系列矛盾。
4.1稅收管轄權(quán)的沖突加劇。
國家稅收管轄權(quán)的問題是國際稅收的核心問題之一，目前世界各國實行的稅收管轄權(quán)沒有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，大體有按照稅收控制要素即住所、機構(gòu)、收入來源實行三種或兩種管轄權(quán)的，也有實行一種的。但不管實行怎樣的管轄權(quán)，大多堅持收入來源地管轄權(quán)優(yōu)先的原則。但電子商務(wù)打破了傳統(tǒng)地域的界限，商業(yè)交易已經(jīng)不存在地理界限，即使有也很難確定，大大加劇了跨國家、跨地區(qū)交易的發(fā)生。但是稅收還是必須由特定的國家主體來征收，而由于世界上大多數(shù)國家都實行收入來源地和住所來源稅收，因此會引發(fā)一些沖突，例如重復(fù)征稅的問題。假設(shè)一個中國公民在美國的電子商務(wù)網(wǎng)站上訂購貨物，而且要求將貨物發(fā)往法國，這樣做的結(jié)果可能是，該公民將同時得到三個國家的稅單。首先，按照住所稅收管轄權(quán)，中國政府將有權(quán)向該公民征收所得稅；按照收入來源地管轄權(quán)的話，法國政府也有權(quán)向其征收流轉(zhuǎn)稅；而美國政府有可能以交易發(fā)生地為依據(jù)，也可根據(jù)來源地，有權(quán)向其征稅。在傳統(tǒng)貿(mào)易中，可通過雙邊稅收協(xié)定來解決，而在電子商務(wù)中，由于來源地及交易者身份都難以判定，從而增加了解決國與國稅收沖突的難度。
4.2傳統(tǒng)貿(mào)易與網(wǎng)上貿(mào)易賦稅不公。
首先，電子商務(wù)是虛擬的網(wǎng)絡(luò)交易，網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易與服務(wù)經(jīng)營往往比較隱蔽，一般稅務(wù)機關(guān)很難得到交易信息，因此難以對網(wǎng)上交易進行稽查，導(dǎo)致以有形交易為基礎(chǔ)的現(xiàn)行稅制難以對網(wǎng)上交易征稅，使得從事網(wǎng)絡(luò)交易的企業(yè)可以輕易避稅。其次，有些國家比如美國等國家為了鼓勵電子商務(wù)的發(fā)展，對在線交易免稅或者實行較低的稅率。上述情形導(dǎo)致即使相同性質(zhì)的交易，由于采用不同的交易方式，最后承擔(dān)了輕重不同的賦稅，有悖稅收中性和平等原則。
4.3電子商務(wù)帶來的稅收轉(zhuǎn)移問題。
電子商務(wù)從根本上改變了企業(yè)進行商務(wù)活動的方式，原來由人進行的商業(yè)活動更多依賴于軟件、計算機和通信網(wǎng)絡(luò)來進行，這樣必然增強了商業(yè)的流動性，公司可以利用在免稅國或低稅國的站點輕易避稅，從而大大降低企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)。對高稅率的國家和地區(qū)的消費者而言，會促使他們通過互聯(lián)網(wǎng)，從低稅率的國家和地區(qū)購買商品，此外電子商務(wù)加速了跨國公司的一體化，鼠標(biāo)一點即可將其在高稅收國家和地區(qū)的利潤轉(zhuǎn)到低稅區(qū)。綜上，電子商務(wù)對不少國家的稅收收入產(chǎn)生了影響，使得不少國家國際貿(mào)易稅款流失，電子商務(wù)導(dǎo)致的國際貿(mào)易中的稅收轉(zhuǎn)移問題是一個迫切需要解決的問題。
4.4國家之間尤其發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家在稅收征免方面存在分歧。
由于電子商務(wù)能降低貿(mào)易成本，提高效率，電子商務(wù)代表著未來國際貿(mào)易的發(fā)展方向。而且美國等發(fā)達(dá)國家在信息技術(shù)、信息產(chǎn)業(yè)方面具有絕對優(yōu)勢，已經(jīng)在未來的電子商務(wù)領(lǐng)域占據(jù)了比較有利的位置。超級秘書網(wǎng)
為了尋求自身利益的最大化，以美國為代表的發(fā)達(dá)國家一直堅決主張電子商務(wù)免稅。而廣大的發(fā)展中國家對美國等發(fā)達(dá)國家的免稅區(qū)存有戒心，因為這對發(fā)展中國家來說，意味著稅基的大幅縮小，稅收流失增加，財政實力大為削弱，從而南北經(jīng)濟實力差距將進一步拉大。
5電子商務(wù)的安全性問題是國際貿(mào)易必須面對的新問題。
隨著Internet的快速發(fā)展和普及，它所面臨的安全問題已經(jīng)成為了人們關(guān)注的熱點。尤其是近年來，在國際國內(nèi)有關(guān)非法侵入計算機網(wǎng)絡(luò)的事件層出不窮，給各國的經(jīng)濟造成了重大損失。在Internet上開展電子商務(wù)活動的一個首要問題就是要解決商務(wù)活動中的安全性和可靠性，任何電子商務(wù)系統(tǒng)必須在安全策略的指導(dǎo)下建立一個完整的綜合保障體系，來規(guī)避信息傳輸風(fēng)險、信用風(fēng)險、管理風(fēng)險和法律風(fēng)險，滿足開展電子商務(wù)所需的機密性、認(rèn)證性、完整性、可訪問性、防御性、不可否認(rèn)性和合法性等安全性要求。
只要能滿足這些條件，電子商務(wù)活動才能順利開展，與此相關(guān)的貿(mào)易活動才得以順利展開，避免不必要的經(jīng)濟損失。
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我們知道，中國期刊同其他媒介一樣，過去和現(xiàn)在都屬于意識形態(tài)范疇，許可證制度確立了政府幾乎是其惟一的投資主體和營運主體的地位。隨著國家經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌，特別是加入WTO以后，包括期刊在內(nèi)的中國傳媒業(yè)如何有效地與市場結(jié)合，并通過產(chǎn)業(yè)經(jīng)營途徑實現(xiàn)跨越式發(fā)展的問題再次成為人們關(guān)注的焦點。有跡象表明，期刊有望成為傳媒業(yè)內(nèi)率先得到突破的媒介。宏觀面上的把握有助于我們認(rèn)清形勢，理解商機，抓住商機。期刊業(yè)的商機到底在哪里？其實從期刊營運環(huán)節(jié)與要素組合中，我們不難找到答案。
（一）期刊發(fā)行：可供分享的盛宴
期刊發(fā)行是組織期刊流通、介于期刊制作和消費之間的特殊環(huán)節(jié)，它具有溝通期刊產(chǎn)銷信息、調(diào)節(jié)市場供求的特殊作用。期刊發(fā)行上影響出版，下帶動廣告，它對期刊發(fā)展具有的促進與制約作用極為突出。期刊發(fā)行業(yè)投資價值主要表現(xiàn)在以下兩個方面：
其一，國民不斷增長的期刊消費需求為投資期刊發(fā)行提供了廣闊的市場。作為世界人口最多的國家，中國國民的生活水平隨著國家綜合經(jīng)濟實力不斷增強正在得到極大的改善，居民消費結(jié)構(gòu)隨著恩格爾系數(shù)逐年下降（2001年城市和農(nóng)村該指標(biāo)分別降至37.9%、47.7%）而發(fā)生改變，這將使居民對期刊等傳媒產(chǎn)品的消費需求快速增長。從總體上看，中國期刊業(yè)發(fā)展與我國人口規(guī)模及其需求是極不相稱的。反映在期刊消費結(jié)構(gòu)、消費總量和人均占有量等指標(biāo)上，都亟待優(yōu)化與增長。以2001年為例，當(dāng)年我國期刊總印數(shù)289469萬冊，人均占有量僅2冊多，而2000年歐洲發(fā)達(dá)國家人均期刊占有量一般在10冊以上，美國為15冊，日本在20冊以上?？梢灶A(yù)見，在未來10年間，期刊消費市場將快速擴容，期刊業(yè)將迎來更大的發(fā)展時期，期刊發(fā)行市場的投資潛力巨大。
其次，期刊規(guī)模的不斷增長和期刊社的發(fā)展迫切需要為投資期刊發(fā)行網(wǎng)絡(luò)提供有效的業(yè)務(wù)支撐。改革開放以來，我國期刊一直呈快速發(fā)展的勢頭。據(jù)統(tǒng)計，在1981至2001年間，中國期刊品種從2801種增至8889種，20年增長2.17倍；即使在1991年到2001年10年間，中國期刊品種也增長了46.8%。近3年來在其他媒體不斷被整頓、壓縮的時候，中國期刊品種卻分別保持2.35%、6.57%和1.88%的增長率，總印張分別增長21.17%、3.37%和0.88%。目前，中國期刊經(jīng)營主要依靠發(fā)行維系，發(fā)行數(shù)量大小成為決定期刊社興衰成敗的核心指標(biāo)。對于眾多中小期刊社的經(jīng)營者來說，他們最關(guān)心最頭疼的是如何突破時間與空間束縛，將自己的期刊分銷到目標(biāo)讀者的問題。一些期刊社也曾嘗試建立自己的獨立發(fā)行網(wǎng)絡(luò)，但結(jié)果是：既超出自身能力許可又因重復(fù)建設(shè)造成行業(yè)資源浪費。為此，業(yè)界迫切希望建立一個結(jié)構(gòu)完善、組織合理、內(nèi)外統(tǒng)一、網(wǎng)絡(luò)健全的全國性社會化期刊發(fā)行體系。事實上，期刊發(fā)行網(wǎng)絡(luò)雖然投資規(guī)模較大，但其投資風(fēng)險較小。它如同廣播電視的有線網(wǎng)絡(luò)一樣，是傳媒基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，然而誰一旦擁有強大的網(wǎng)絡(luò)，誰就會成為期刊追捧的對象，也就擁有期刊市場的霸主地位；誰控制發(fā)行網(wǎng)絡(luò)，誰就掌握了期刊發(fā)展主導(dǎo)權(quán)。（見表1）
表1中國期刊分類情況一覽表
附圖
資料來源：根據(jù)《中國出版年鑒2002》數(shù)據(jù)整理
表2部分國家期刊營業(yè)收入構(gòu)成單位：%
附圖
資料來源：國際期刊聯(lián)盟(FIPP):WorldMagazineTrends2000/2001
（二）期刊廣告：正在做大的蛋糕
期刊特性所創(chuàng)造的廣告價值使期刊成為商家必爭的廣告載體。由于期刊具有文化性、專業(yè)性、可保存性和讀者群的集中性，它在傳遞信息等方面具有其他媒介無法替代的獨特作用。為增強針對性，期刊總是要選取特定的受眾群作為自己的目標(biāo)市場，并注重這一細(xì)分市場的研究，從形式、內(nèi)容、營銷通路盡可能貼近、滿足這部分受眾的消費需求與偏好。在期刊品種中，綜合性期刊所占比重較低，而大量的是專業(yè)性、專門性的期刊。2001年中國綜合性期刊僅占5.85%，而專業(yè)性、專門性期刊為94.15%。（見表1）市場競爭加劇使商家在廣告媒體選擇與投放上更加理性，他們更加注重不同的媒體廣告組合以形成立體的廣告效果。商家正是看中期刊的上述特性，選擇制作精美、讀者青睞、服務(wù)完善的期刊作為其展示企業(yè)形象、傳遞商品信息的重要廣告媒體。世界發(fā)達(dá)國家的期刊已經(jīng)成為廣告的重要載體，期刊廣告在媒介廣告營業(yè)額中所占比重一般在15%-20%，美國高達(dá)20%-30%，一些大公司、跨國公司與知名的期刊大都建立長期的穩(wěn)定的廣告業(yè)務(wù)關(guān)系。美國福特、通用、IBM等50家大型企業(yè)將期刊廣告看做宣傳品牌、爭奪客戶的重要手段，他們每年對期刊廣告的投入占期刊廣告營業(yè)總收入的40%左右。在期刊贏利構(gòu)成中，期刊發(fā)行利潤逐步讓位于廣告利潤，廣告收入從而成為期刊發(fā)展的經(jīng)濟支柱。（見表2）
中國期刊廣告業(yè)在穩(wěn)步中增長。期刊經(jīng)營必須依靠發(fā)行與廣告兩個輪子同時運轉(zhuǎn)方能產(chǎn)生真正意義上的產(chǎn)業(yè)收益，這種觀念近年來已為業(yè)界所接受，并產(chǎn)生了諸如“生存靠發(fā)行、致富靠廣告”的說法。但是，多年形成的期刊生存主要依賴發(fā)行的局面并未得到有效改觀，廣告收入在期刊營業(yè)總收入中的比重甚低，在全國廣告市場份額中所占比重甚小。如1998年中國期刊廣告營業(yè)總額僅為8.9億元人民幣，只占全國廣告市場份額的2.32%，還不到美國期刊營業(yè)額的1%。2000年中國期刊廣告收入也只有11.3億元。值得注意的是，近年來中國期刊廣告的特殊地位逐漸為商家認(rèn)同，期刊廣告收入隨之呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢，連續(xù)4年保持20%以上的增幅。以北京市場為例，2000年期刊受眾關(guān)注率較上年增長4.25%，僅次于互聯(lián)網(wǎng)4.9%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于報紙、廣播、電視，在此基礎(chǔ)上廣告營收也較上年增長49%，是各種媒介廣告增幅最大的。期刊分流廣告的能力進一步增強。
其實，中國期刊廣告正處于全面提速階段，其“錢景”值得重視。對于投資者而言，他們最為關(guān)心的是中國期刊廣告市場規(guī)模到底有多大。對此我們不妨作如下假設(shè)：中國2000年GDP約1萬億美元，相當(dāng)于美國GDP的10%（美國為98729億美元），如果中國期刊廣告也能達(dá)到美國期刊廣告營收的10%（美國為177億美元），每年就有約140億元人民幣的規(guī)模；即使中國期刊廣告收入只做到美國的5%，每年也有70多億元人民幣。需要指出的是，中國經(jīng)濟20多年來保持著高速增長態(tài)勢，GDP由1978年的3624億元增至2001年的95933億元，按可比價格計算，年均增長率達(dá)9.44%，超出世界同期年均增長率6.1個百分點，這種勢頭仍在延續(xù)。經(jīng)濟增長的背后是產(chǎn)業(yè)發(fā)展與企業(yè)繁榮，企業(yè)的興盛也將帶動期刊廣告的進一步繁榮，期刊廣告市場已不再是理論市場，對投資者而言，這不能不是一種巨大的誘惑！
（三）期刊增值服務(wù)：潛力無限的投資空間
強大的期
刊產(chǎn)業(yè)離不開完善、高效的期刊增值服務(wù)業(yè)。長期以來，在政府主管主辦的體制下，中國期刊實行條塊分割，采、編、印、發(fā)、研各個環(huán)節(jié)內(nèi)部承攬，“大而全、小而全”現(xiàn)象普遍存在。其結(jié)果是各期刊特色不特，內(nèi)容單調(diào)、重復(fù)、陳舊，缺乏對受眾的深入研究，造成刊社對市場變幻反應(yīng)遲鈍。近年來，按照政企分開、政事分開的總體要求，國家相繼將報刊從政府部門壟斷意識的溫床中揪離出去。正在被逐步推向市場的中國期刊則必須面對改變傳統(tǒng)生產(chǎn)經(jīng)營方式的選擇。在以本量利的左右下，為贏得市場競爭的優(yōu)勢，期刊不約而同地產(chǎn)生了對社會化增值服務(wù)的迫切需求，他們將自己辦不好、也沒有能力辦好的生產(chǎn)服務(wù)工作交由社會服務(wù)機構(gòu)完成。這種外協(xié)式的社會化增值服務(wù)涉及期刊生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)。然而，現(xiàn)實情況是專業(yè)化的期刊增值服務(wù)提供商嚴(yán)重不足，僅有數(shù)家機構(gòu)無論其服務(wù)內(nèi)容、服務(wù)手段還是市場覆蓋面、服務(wù)效率都極不令人滿意，社會化服務(wù)的滯后極大地制約著中國期刊產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。中國期刊增值服務(wù)業(yè)還是一片空白，投資機會多多。
二、投資中國期刊產(chǎn)業(yè)的可行性分析
（一）不均衡發(fā)展格局的確立為期刊產(chǎn)業(yè)大規(guī)模并購埋下伏筆
伴隨市場經(jīng)濟體制的確立，中國期刊業(yè)經(jīng)營方式正在由政府主管主辦、大包大攬由政府宏觀調(diào)控、期刊面向市場自主經(jīng)營的方面轉(zhuǎn)變。在轉(zhuǎn)變過程中，由于受觀念更新、專業(yè)分工、歷史積淀等多種因素的影響，不同期刊所擁有的競爭實力與市場地位相差甚大，期刊分化現(xiàn)象進一步加劇，市場資源向強勢期刊集中的趨勢更為明顯（如《讀者》、《知音》、《家庭》、《青年文摘》“四大名旦”都是期印數(shù)超過百萬冊的大戶），“馬太效應(yīng)”也將更加突出。從平均期印數(shù)來看，25萬冊及其以上的期刊1999年為150種，2000年156種，2001年137種。盡管它們分別僅占當(dāng)年全國期刊總數(shù)的1.83%、1.79%和1.54%，但其平均期印數(shù)分別占了全國期刊期印數(shù)的44.73%、46.06%和42.2%。（見表3）
表31999-2001年中國期刊業(yè)市場集中度(CRn)
附圖
資料來源：根據(jù)《中國出版年鑒》資料整理
表4期刊三大發(fā)行系統(tǒng)對比
附圖
表5國際數(shù)據(jù)集團(IDG)報刊投資構(gòu)成
附圖
表62000年美國暢銷期刊排行表
附圖
值得一提的是，為發(fā)揮強勢期刊的帶動作用，塑造精品期刊，國家新聞出版總署已經(jīng)開始實施“中國期刊方陣”工程。在2001年12月公布的首批進入方陣的1518種期刊中，雙效重點期刊1154種，雙百期刊192種，雙獎期刊107種，雙高期刊65種。方陣工程的正式啟動宣告長期以來中國期刊均衡發(fā)展格局已被打破，國家將給予17.07%的入選期刊以大力支持，鼓勵其通過組建期刊集團等方式進行擴張經(jīng)營，做大做強；而未入選的、占總數(shù)的82.93%的7371種期刊，其未來經(jīng)營將具有更大的不確定性，所面臨的生存考驗也才剛剛開始。照此推斷，未來幾年將是中國期刊業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度快速提高的時期，也是期刊大規(guī)模的并購時期。少數(shù)擁有市場、擁有品牌、擁有資本的強勢期刊將實施集團化發(fā)展戰(zhàn)略，通過兼并、收購等多種形式“收編”、“消化”弱勢期刊，真正走上擴張的道路；而大量勢單力薄的期刊將被出版集團、報業(yè)集團、廣電集團、發(fā)行集團、電影集團和其他綜合性傳媒產(chǎn)業(yè)集團托管、兼并或收購，成為這些傳媒集團多元化經(jīng)營的一個組成部分，或逐步淡出期刊市場。
（二）期刊生存突圍為投資者進入期刊產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)備了可供選擇的合作伙伴
財政支持的減少直至取消已將中國期刊逼到生與死的十字路口。50多年的發(fā)展雖然使中國期刊逐步形成一個門類齊全、品種多樣的期刊體系，但是中國期刊業(yè)是在基于數(shù)量擴張的基礎(chǔ)上實現(xiàn)增長的，是粗放型的增長，絕大多數(shù)期刊個體實力羸弱。據(jù)資料顯示，發(fā)展型期刊不足2成，超過8成的為生存型，這些生存型期刊基礎(chǔ)差，積累少，苦苦支撐，維持著作坊式的生產(chǎn)。1999年真正贏利的期刊只有100家左右，發(fā)行量在幾千冊的不在少數(shù)，有的甚至不足1000冊。2000年中國期刊市場規(guī)模僅為87.46億元，即使經(jīng)營比較成功的期刊，其營業(yè)額只在2億元左右。更令人不安的是，在尚未完成產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的情況下，中國期刊就必須面對市場，特別是來自境外傳媒機構(gòu)的競爭與挑戰(zhàn)，其境況著實令人憂慮。無論是經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)總額、贏利水平，還是人才隊伍、技術(shù)裝備，中國期刊都無法與期刊強國相比，整體實務(wù)相當(dāng)弱小。為了支持期刊業(yè)的發(fā)展，政府盡管對期刊的財政補貼每年仍維持在3億元左右，但相對于發(fā)展所需，這種補貼的象征意義大于實際意義，況且距徹底的財政斷奶已經(jīng)時日不多。
資本缺乏是中國期刊業(yè)發(fā)展面對的現(xiàn)實難題，“資金饑渴癥”是期刊業(yè)界共同的特征。期刊社眼看手中的出版專有權(quán)即將到期，而資金又缺乏，其內(nèi)心深處的苦楚是局外人難以理解的，其對“政策邊界”的理解在艱難中開始模糊。近年來，為政府所不愿看到的期刊自救行為——主動爭取業(yè)外資本加盟已經(jīng)成為業(yè)界公開的秘密，這種可以被稱做“生存突圍”的特別行動涉及的期刊社已不在少數(shù)。今天，我們也許還不能對“生存突圍”行為作出合理的判斷，但非刊社國有資本、社會資本和境外資本無疑正在成為推動期刊新一輪發(fā)展的三大資本力量。管理部門欲說還休的態(tài)度不僅延長了業(yè)外資本與一些期刊結(jié)合的蜜月期，也使更多期刊與更多、更大規(guī)模的業(yè)外資本的結(jié)合有了看齊的樣板?？磥?，“實踐探路、政策規(guī)范”的資本結(jié)構(gòu)整治路數(shù)將再次上演。
三、中國期刊產(chǎn)業(yè)重點投資機會分析
（一）期刊發(fā)行
1.現(xiàn)有期刊發(fā)行系統(tǒng)的簡要分析
當(dāng)前，我國期刊發(fā)行集合了三股力量：郵政發(fā)行系統(tǒng)、社辦發(fā)行系統(tǒng)和民營發(fā)行系統(tǒng)。（見表4）其中，郵政是期刊發(fā)行的主體（主渠道）。郵政發(fā)行是建國以來我國期刊發(fā)行一直沿襲的流通模式，應(yīng)當(dāng)說郵發(fā)途徑是適應(yīng)計劃經(jīng)濟時期期刊業(yè)發(fā)展需要的，隨著市場經(jīng)濟體制的確立特別是期刊實施產(chǎn)業(yè)經(jīng)營以來，郵發(fā)已經(jīng)無法適應(yīng)期刊發(fā)行特別是增值服務(wù)的需要。具體表現(xiàn)在：一是傳統(tǒng)體制約束嚴(yán)重影響了郵政開拓期刊發(fā)行市場的能力。郵政發(fā)行長期局限于以目錄征訂為特征的期刊訂閱市場，而在期刊零售市場難有較大作為，由此造成郵發(fā)期刊數(shù)量徘徊不前，郵發(fā)渠道制約著期刊業(yè)的發(fā)展。同時，與讀者便利性、隨機性的期刊購買行為更是格格不入。二是作為單一發(fā)行渠道的郵政雖有自身網(wǎng)點優(yōu)勢，但其現(xiàn)有人才、技術(shù)結(jié)構(gòu)和信息加工手段都無法提供期刊所需的增值服務(wù)。期刊社從郵政得到的是期刊發(fā)行數(shù)字，對讀者情況無從知曉，更談不上建立讀者網(wǎng)絡(luò)、開發(fā)讀者市場。三是郵政壟斷發(fā)行造成產(chǎn)銷雙方都需要支付較高的成本。對于期刊社來說，郵發(fā)不僅發(fā)行費率高，而且回款慢，影響期刊資金供應(yīng)，造成期刊經(jīng)營資金短缺；對讀者來說，因無法獲得訂閱折扣，致使期刊消費成本逐年增加，極大地影響期刊訂閱數(shù)量，而美國等西方國家期刊社給予讀者的訂閱折扣一般都在20%左右。由此不難看出，通過市場競爭手段，聯(lián)合各方力量共同拓寬期刊發(fā)行通道，從而提高中國期刊流通效率已是當(dāng)務(wù)之急?，F(xiàn)在的問題是：誰來整合如此分散的力量與如此分割的市場？從實力和條件來看，新華書店、大型社辦發(fā)行機構(gòu)、民營投資者和境外機構(gòu)都可能在此有所建樹，對此人們關(guān)注著?。ㄒ姳?/p>
4）
2.期刊發(fā)行體系模式
中國期刊發(fā)行市場網(wǎng)絡(luò)建設(shè)目標(biāo)是打造集批發(fā)、零售、倉儲、運輸、、配送、結(jié)算于一體，傳統(tǒng)門店交易與網(wǎng)上交易相結(jié)合的綜合流通服務(wù)平臺。發(fā)行網(wǎng)絡(luò)建設(shè)必須堅持走高起點規(guī)劃、高技術(shù)含量、大通道運行、廣地域覆蓋、連鎖化經(jīng)營、多元化資本結(jié)構(gòu)的發(fā)展道路，通過規(guī)?；?、集團化、集約化經(jīng)營手段，切實提供期刊流通服務(wù)，從根本上打破制約期刊業(yè)發(fā)展的流通瓶頸。
構(gòu)建全國一網(wǎng)化的現(xiàn)代期刊發(fā)行網(wǎng)絡(luò)體系可以采取一次性建設(shè)和分階段建設(shè)兩種途徑。一次性建設(shè)的優(yōu)勢在于能夠迅速形成龐大的營銷網(wǎng)絡(luò)，從而產(chǎn)生對行業(yè)的巨大吸引力，其對行業(yè)發(fā)展的帶動力與影響力將得到充分表達(dá)，其對行業(yè)的信息導(dǎo)航作用也將得到充分發(fā)揮；其可能出現(xiàn)的問題是：投資規(guī)模大增加籌資的難度，網(wǎng)絡(luò)分布寬可能增大管理難度，人員素質(zhì)與系統(tǒng)要求可能產(chǎn)生的不匹配，等等。
分期性途徑即在確定基本規(guī)劃的基礎(chǔ)上，以可能的資金、人才、技術(shù)等條件分步驟、分區(qū)域建設(shè)。如它可以是通過戰(zhàn)略聯(lián)盟聯(lián)結(jié)各地松散的期刊發(fā)行網(wǎng)絡(luò)，使之逐步形成有機統(tǒng)一體。在此基礎(chǔ)上以股權(quán)置換、產(chǎn)權(quán)交易為手段組建股份制期刊營銷集團，以資本手段打造期刊快速流通通道。其優(yōu)勢是量力而行，穩(wěn)步推進。其劣勢是顯而易見的：一是大網(wǎng)絡(luò)形成的滯后無法有效擴大期刊發(fā)行量，從而降低自身對期刊社的吸引力；二是小規(guī)模發(fā)行網(wǎng)絡(luò)不能形成較高的進入壁壘，無法排斥其他競爭者進入，從而增大投資的風(fēng)險。
（二）期刊廣告
1.期刊廣告經(jīng)營的政策背景
期刊出版領(lǐng)域是政府管制非常嚴(yán)格的部分，沒有獲得期刊出版權(quán)的任何單位或個人不能進行期刊出版活動，否則被視為違法。近年來，國家出臺了媒介編輯業(yè)務(wù)和經(jīng)營業(yè)務(wù)兩分開的政策。根據(jù)規(guī)定，報刊新聞業(yè)務(wù)部門融資活動僅限于新聞出版廣播影視部門；而經(jīng)營業(yè)務(wù)如報刊印刷、發(fā)行、廣告等部門經(jīng)批準(zhǔn)可以吸納業(yè)外資本組建股份制企業(yè)，這為業(yè)外資本（包括外資）進入傳媒廣告業(yè)開辟了“安全”通道，期刊無疑也從中受益。其實，在該政策出臺之前，已有業(yè)外資本進入期刊廣告經(jīng)營板塊，最為成功的當(dāng)數(shù)上個世紀(jì)80年代進入中國期刊業(yè)的國際數(shù)據(jù)集團(IDG)，它已介入15種期刊（報紙）廣告經(jīng)營并取得不俗業(yè)績，其成功運作值得關(guān)注與借鑒。（表5）
2.期刊投資品種的選擇
費斯克在其金融經(jīng)濟體制和文化體制分析中關(guān)于電視節(jié)目—電視觀眾—電視廣告的互動關(guān)系的描述同樣存在于期刊經(jīng)營之中，期刊形成了內(nèi)容—影響力（讀者）—廣告的有機體。盡管業(yè)外資本尚不享有期刊的內(nèi)容編審權(quán)，但通過提高內(nèi)容質(zhì)量擴大發(fā)行量從而帶動廣告卻是繞不過的彎，一本內(nèi)容豐富、制作一流的期刊總是能夠得到更多商家擁戴的。因此，投資者對所投資的期刊品種選擇和內(nèi)容經(jīng)營尤為重要。
在就中國暢銷期刊作出評介之前，我們不妨看看美國的暢銷期刊類別。根據(jù)美國權(quán)威的SRDS分類法，美國期刊分為消費性期刊（供非專業(yè)、非學(xué)術(shù)人士閱讀）和商業(yè)性期刊（專業(yè)型、專門性期刊）。表6中排在前5位的為最為暢銷型的美國期刊。
中國哪些期刊最為暢銷？要回答這個問題可不能單純從發(fā)行量的大小判斷。與美國雜志完全依靠市場發(fā)行不同，中國一些發(fā)行量大的期刊是黨政機關(guān)刊物，其發(fā)行通過行政手段進行，與市場沒有很直接的關(guān)系。因此，我們只有通過企業(yè)廣告投放量和讀者購買情況來對市場暢銷型期和作出綜合判斷。從表7中我們發(fā)現(xiàn)，中國讀者最青睞的期刊與美國讀者的期刊消費偏好具有相似性。這些期刊無疑值得投資者關(guān)注。
（三）增值服務(wù)領(lǐng)域
由于增值服務(wù)不涉及期刊采編宣傳業(yè)務(wù)，在政府面上基本上不存在太多壁壘，為政府鼓勵、支持發(fā)展的領(lǐng)域。期刊增值服務(wù)投資領(lǐng)域主要有：
1.資訊提供
期刊吸引讀者的是內(nèi)容，期刊資訊提供商通過調(diào)動社會化的智力資源，培育信息源（如發(fā)現(xiàn)作者、培養(yǎng)作者團隊），組織選題策劃，為期刊提供高質(zhì)量的稿件。
表72002年1-6月中國期刊廣告營收20強
附圖
資料來源：慧聰媒體研究中心數(shù)據(jù)
2.管理顧問
針對期刊社管理薄弱的實際情況，投資者通過組建高素質(zhì)的專業(yè)化期刊管理團隊，針對不同期刊的要求開展專項管理會診斷，提供管理輔導(dǎo)和解決方案。特別是在配合期刊社開拓營運思路、創(chuàng)建制度規(guī)范、提供實戰(zhàn)指導(dǎo)、推薦職業(yè)管理者、策劃師、出品人等方面發(fā)揮建設(shè)性作用。
3.投資融資
針對中國傳媒產(chǎn)業(yè)投資主體單一、資本缺乏、效率低下的實際情況，投資者在擴大期刊資本來源、促進資本多元化方面能夠發(fā)揮積極作用。一方面，積極為期刊發(fā)展提供投資、融資信息與服務(wù)，擴大資金來源，解決期刊發(fā)展對資金的需求。另一方面，公司將成立機構(gòu)，選取部分期刊進行戰(zhàn)略性投資，甚至對部分期刊進行托管，促進中國期刊業(yè)購并與重組。
此外，在經(jīng)營策劃、市場調(diào)查、教育培訓(xùn)、外貿(mào)、會議展覽等領(lǐng)域投資者亦大有作為。
四、投資中國期刊業(yè)的基本策略
（一）突破策略
在當(dāng)前政策背景下，投資期刊業(yè)在政策上具有較大的不確定性，所面臨的政策風(fēng)險較大。因此，應(yīng)當(dāng)采取突破策略，即從與政治、意識形態(tài)關(guān)系最小的領(lǐng)域著手。在介入期刊類別上，不妨選取時尚類、經(jīng)濟類、生活類、行業(yè)類和影視類等作為突破口，根據(jù)政策變化逐步涉足新聞時政類期刊；在經(jīng)營環(huán)節(jié)上，宜從分銷服務(wù)、增值服務(wù)作為切入點，逐步向版權(quán)提供、項目合作發(fā)展。當(dāng)前，業(yè)外資本（含境外傳媒集團）進入期刊業(yè)大多通過授權(quán)進行版權(quán)提供、欄目合作和租用版面等方式，以期逐步過渡到實質(zhì)性的資本合作，應(yīng)當(dāng)說此種手法是穩(wěn)慎的也是現(xiàn)實可行的。
（二）大投入策略
國務(wù)院《關(guān)于2010年深化經(jīng)濟體制改革重點工作的意見》確定了2010年九大重點改革任務(wù)，其中一項就是要求深化財稅體制改革，出臺資源稅改革方案，完善企業(yè)所得稅和消費稅制度。這一舉措將極大地推動資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會的建設(shè)，有效提高資源開采使用效率、降低社會成本、促進環(huán)境改善，實現(xiàn)經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展。
一、資源稅改革的主要內(nèi)容
資源稅改革主要包括三項內(nèi)容，即擴大資源稅的覆蓋范圍、提高資源稅稅率、改變資源稅計征方式。
首先，進一步擴大資源稅的范圍，對開發(fā)、利用應(yīng)稅自然資源的中外納稅人統(tǒng)一征稅。資源稅涉及的內(nèi)容不僅包括自然資源，還包括了以自然資源為基礎(chǔ)開發(fā)產(chǎn)生的能源。征稅范圍將涉及石油、煤炭、天然氣、礦產(chǎn)、鹽、土地、森林、草原、灘涂、地?zé)?、水、電等能源和資源。
其次，逐步提高資源稅稅負(fù)水平。結(jié)合資源產(chǎn)品價格調(diào)整和收費制度改革，適時取消不適當(dāng)?shù)臏p免稅，提高資源稅稅率，調(diào)節(jié)資源開采企業(yè)的資源級差收入。
最后，完善資源稅計征方式。改革“從量定額”征稅為“從價定率”征稅。從量征收的方式不僅不能反映價格波動，還導(dǎo)致資源收益分配不合理，而從價征收的方式可以有效改變這一現(xiàn)狀，并實現(xiàn)私人成本和社會成本之間的平衡。
二、資源稅改革對企業(yè)等微觀主體的影響
1.加大企業(yè)經(jīng)營運作成本
資源稅稅制改革無疑將加大資源類生產(chǎn)企業(yè)的營運成本，尤其是資源開采企業(yè)和資源、能源消耗大戶。因為按照從價計征，其資源稅可能比原來按從量計征高出很多，財政部財科所一份關(guān)于資源稅的研究報告建議，資源稅改為從價定率征收后，具體稅率應(yīng)為銷售價格的5%～15%。提高資源稅還將提升下游產(chǎn)品的制造成本，減少下游產(chǎn)品的利潤空間，降低相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資收益率。這將迫使企業(yè)對產(chǎn)品進行更新?lián)Q代，加大技術(shù)創(chuàng)新力度、改進生產(chǎn)流程，實施循環(huán)生產(chǎn)和清潔生產(chǎn)，從而進一步規(guī)范企業(yè)的資源開發(fā)和使用行為，有利于節(jié)約資源和保護環(huán)境。
2.促進人們生活方式的轉(zhuǎn)變
資源稅實施價外征稅，通過稅負(fù)傳導(dǎo)，必然提高資源類產(chǎn)品如煤電油氣的價格，加大居民或消費者的生活成本，使消費者成為資源稅稅負(fù)增加的重要承擔(dān)者。這將對人們的資源消費行為產(chǎn)生較大影響，有效遏制嚴(yán)重破壞生態(tài)環(huán)境的生活方式，促進人們節(jié)約用電、合理用水，引導(dǎo)更加節(jié)能、環(huán)保的消費行為和健康的生活方式。
三、資源稅改革的宏觀影響
1.增加財政收入，縮小地區(qū)差異
資源稅改革有利于增加國家稅源，因為資源稅征稅范圍和力度都將增加，不僅對企業(yè)也對消費者征稅，所以稅源將會大幅度提高，且稅收收入與資源價格上漲同步增長，有利于增加財政收入。此外，除了海洋、石油外，大部分資源存量在中西部地區(qū)，而資源的利用主要在東部地區(qū)，資源稅的改革能夠增加地方的財政收入，有利于中西部和東部地區(qū)的財富轉(zhuǎn)移，從而縮小地區(qū)差異。
2.轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，推動“兩型社會”建設(shè)
資源稅稅制改革后，資源和能源依賴型企業(yè)的營運成本增加，這將有效抑制高耗能行業(yè)的過快增長，有效轉(zhuǎn)變“高投入、高耗能、高污染”的粗放型經(jīng)濟增長方式。中國是一個資源總量大國，但又是一個人均資源小國，無論是不可再生資源還是可再生資源都相對短缺，與其他一些發(fā)展較快的國家相比而言，中國的資源供需矛盾更加突出，資源的稀缺性更為嚴(yán)重，資源稅稅率提高后，可以很好地調(diào)控中國資源開采浪費的現(xiàn)狀，使資源得到合理的開采，避免過度開采導(dǎo)致的非可持續(xù)發(fā)展。資源稅改革后，包括企業(yè)和消費者在內(nèi)的整個社會都會自覺主動地關(guān)心節(jié)能環(huán)保問題，從而極大地推動“資源節(jié)約型、環(huán)境友好型”社會的建設(shè)。
四、完善資源稅稅制改革的建議
資源稅的改革是一個艱難的多方博弈過程，可謂“牽一發(fā)而動全身”。因為資源從“無價”到“有價”，從近乎免費使用到有償使用，這一變動過程牽涉到許多重大利益關(guān)需要重新調(diào)整。新的資源稅制度的推出仍然面臨著很多困難，為此，筆者提出以下建議:
1.綜合考量，逐步實施
資源稅改革的兩個重要變化就是計征方式改為“從價計征”和提高資源稅稅率，這將給資源相關(guān)企業(yè)造成較大的壓力，增加其運營成本，甚至超出部分企業(yè)的承受能力，造成企業(yè)破產(chǎn)、工人失業(yè)等不良后果，增加社會不穩(wěn)定因素。為此，相關(guān)部門在設(shè)計資源稅改革具體細(xì)節(jié)時，盡可能綜合考慮各種因素，統(tǒng)一設(shè)計和考量，逐步實施，以保證各相關(guān)行業(yè)和企業(yè)持續(xù)發(fā)展的能力。
2.合理設(shè)計稅率和確定計征方式
本著實現(xiàn)價值目標(biāo)和符合本國國情相統(tǒng)一的原則，科學(xué)合理地進行稅率設(shè)計，使其既能實現(xiàn)資源開采的外部成本內(nèi)部化，又不至于負(fù)擔(dān)過高影響納稅企業(yè)的高品質(zhì)發(fā)展。首先，要全面提高資源稅的稅率，并形成與市場相聯(lián)系的浮動的資源稅率，體現(xiàn)稅收的彈性調(diào)節(jié)作用；其次，稅率設(shè)計還要考慮資源對生態(tài)環(huán)境可持續(xù)影響，對不可再生資源、非替代資源、稀缺性資源要課以重稅，以限制掠奪性開采。再次，資源稅率的確定要使資源開采企業(yè)形成一定的成本意識，把企業(yè)的盈利模式轉(zhuǎn)移到強化管理、提高資源開采率和資源深加工上來，而不是像過去一樣單純的靠擴大產(chǎn)量來增加利潤總額。另外，對不同性質(zhì)的資源分別采用不同的計征方式，如，對部分價格變化比較頻繁、幅度比較大的應(yīng)稅產(chǎn)品，如，煤炭、石油、礦產(chǎn)品等直接實施“從價計征”，而對價格相對比較穩(wěn)定，變化不太頻繁的資源，如水、電等可先行實施“從量計征”，再逐步實施“從價計征”。
3.與其他配套措施相結(jié)合
圍繞資源稅的改革將會牽涉到許多重大利益關(guān)系需要重新調(diào)整，改革時需要發(fā)揮配套政策的協(xié)調(diào)作用。
首先，要完善稅收優(yōu)惠政策。將回采率或資源開采后污染的處理情況與資源稅稅負(fù)水平相聯(lián)系，制定鼓勵回收利用的優(yōu)惠政策，促進節(jié)能減排；對引進耗能少、污染小的先進設(shè)備和用于循環(huán)生產(chǎn)、清潔生產(chǎn)的設(shè)備實行優(yōu)惠政策(如采用加速折舊、退稅等)；對于用于節(jié)約資源和能源、環(huán)境保護方面的支出，在計算所得稅時進行優(yōu)惠扣除；建立和并逐步推行資源耗竭補貼制度。
其次，盡快設(shè)立環(huán)境稅，完善中國的環(huán)境稅收體系。歐美國家征收的環(huán)境稅有:(1)對排放污染所征收的稅，如二氧化碳稅、水污染稅、化學(xué)品稅；(2)對高耗能、高耗材行為征收的稅，如油稅、舊輪胎稅、飲料容器稅、電池稅；(3)為減少自然資源開采、保護自然資源與生態(tài)資源而征收的稅，如:開采稅、地下水稅、森林稅、土壤保護稅；(4)對城市環(huán)境和居住環(huán)境造成污染的行為征稅，如:噪音稅、擁擠稅、垃圾稅；(5)對農(nóng)村或農(nóng)業(yè)污染所征收的稅，如:超額糞便稅、化肥稅、農(nóng)藥稅；(6)為防止核污染而開征的稅，主要有鈾稅。與發(fā)達(dá)國家相比，中國在環(huán)境與資源保護方面雖然也采取了一些稅收措施，但比較零散且在整個稅收體系中所占比重較小，無法充分起到調(diào)節(jié)作用，也無法滿足環(huán)境保護所需資金。所以，中國應(yīng)盡快設(shè)立環(huán)境稅，完善環(huán)境稅收體系，使能源資源的產(chǎn)品價格體現(xiàn)環(huán)境成本，理順稀缺資源的價格，從而降低資源的消耗速度，促進生產(chǎn)和消費向可持續(xù)方向發(fā)展。
最后，要完善稅收管理體制，理順地方和中央的責(zé)權(quán)利關(guān)系。自然資源歸國家所有，而中國現(xiàn)行的資源稅作為地方稅種，在管理體制上是由地稅征收、地方獨占資源稅收入，這與資源稅設(shè)置的目的相違背。從公平分配的角度出發(fā)，資源稅管理體制改革的方向應(yīng)當(dāng)是“國稅征收，稅收共享”。地方政府要有效監(jiān)督各類資源的儲量和計稅情況，并和國家有關(guān)部門一起制定完善資源稅稅負(fù)標(biāo)準(zhǔn)，中央應(yīng)賦予地方政府一定的權(quán)利，在一定范圍內(nèi)上下浮動稅率。
參考文獻(xiàn):
[1]商藝.資源稅改革——綠色稅收的嶄新一頁[J].當(dāng)代經(jīng)濟，2008，(6):124-125.
一、經(jīng)濟資本管理體系及其在我國商業(yè)銀行的應(yīng)用
經(jīng)濟資本管理基于資本的兩個特征而建立：資本是稀缺的，因此必須將有限的資本有效地配置到最能增加銀行價值的環(huán)節(jié)；資本是有成本的，因此必須強調(diào)對資本的回報，也即對股東實現(xiàn)價值創(chuàng)造，并充分考慮資本所承擔(dān)的風(fēng)險，實現(xiàn)收益與風(fēng)險和成本的統(tǒng)一。經(jīng)濟資本管理體系主要由三個部分構(gòu)成：一是經(jīng)濟資本的計量，二是經(jīng)濟資本的預(yù)算分配制度，三是以經(jīng)濟增加值（EVA）和經(jīng)風(fēng)險因素調(diào)整的經(jīng)濟資本回報率（RAROC）為核心的績效考核制度。
1.經(jīng)濟資本的計量
從計量經(jīng)濟學(xué)的角度衡量，非預(yù)期損失是指銀行實際損失超過平均損失以上的損失，是對預(yù)期損失的偏離-標(biāo)準(zhǔn)偏離。經(jīng)濟資本從數(shù)量上等同于非預(yù)期損失，應(yīng)覆蓋商業(yè)銀行的全部風(fēng)險。
普華永道對全球銀行業(yè)的調(diào)查表明，信用風(fēng)險占到商業(yè)銀行風(fēng)險總量的65%，除此之外，市場風(fēng)險和操作風(fēng)險也是商業(yè)銀行面臨和關(guān)注的主要風(fēng)險，《新資本協(xié)議》關(guān)于銀行資本必須覆蓋上述三類風(fēng)險的規(guī)定即印證了這一觀點，因此，雖然經(jīng)濟資本應(yīng)覆蓋商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險，但在實踐中主要是對此三類風(fēng)險的計量。
(1)信用風(fēng)險的計量。計量信用風(fēng)險時，主要考慮違約概率（PD）、違約損失率（LGD）、風(fēng)險敞口（EAD）和期限（M）等風(fēng)險因子。此外，還應(yīng)考慮信用資產(chǎn)的相關(guān)性以及風(fēng)險集中度。目前流行的信用風(fēng)險計量模型主要有CreditMetrics信貸組合模型、穆迪KMVEDFs信貸組合模型、CSFPCreditRisk+模型、麥肯錫CPV信貸組合模型，以及《新資本協(xié)議》規(guī)定的IRB（內(nèi)部評級法）模型等。
信用風(fēng)險經(jīng)濟資本=EAD×√PD×σ2LGD+LGD2×σ2PD
其中，σ2LGD為LGD的方差，σ2PD為PD的方差
銀監(jiān)會對國有商業(yè)銀行經(jīng)濟資本體系建設(shè)情況的調(diào)查表明，我國商業(yè)銀行大多是在參照《辦法》規(guī)定的基礎(chǔ)上，以資本充足率8%為基準(zhǔn)，根據(jù)各類業(yè)務(wù)的歷史風(fēng)險狀況和本行的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，采取內(nèi)部系數(shù)法計量信用風(fēng)險。比如，《辦法》規(guī)定個人住房抵押貸款的風(fēng)險權(quán)重是50%，有的行對此類貸款的經(jīng)濟資本系數(shù)則設(shè)定為4%（即為資本充足率8%的50%，等同于50%的風(fēng)險權(quán)重）；對某些屬于鼓勵發(fā)展類業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行則設(shè)定較低的經(jīng)濟資本系數(shù)，使之相對應(yīng)的風(fēng)險權(quán)重低于《辦法》規(guī)定的風(fēng)險權(quán)重，比如《辦法》規(guī)定銀行承兌匯票的風(fēng)險權(quán)重為100%，而有的行對銀行承兌匯票的經(jīng)濟資本系數(shù)為3%，相當(dāng)于風(fēng)險權(quán)重為37.5%，充分地體現(xiàn)出了商業(yè)銀行對此類業(yè)務(wù)的鼓勵導(dǎo)向。
(2)市場風(fēng)險的計量。VAR（風(fēng)險價值）是計量市場風(fēng)險最常用的技術(shù)，它是指在一定的持有期和給定的置信水平下，因利率、匯率等市場要素發(fā)生變化而可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或機構(gòu)造成的潛在最大損失。目前常用的VAR模型技術(shù)主要有方差—協(xié)方差法、歷史模擬法和蒙特卡羅法。
市場風(fēng)險經(jīng)濟資本=VAR*乘數(shù)因子
目前，我國商業(yè)銀行計量市場風(fēng)險的常用技術(shù)有缺口分析、久期分析、外匯敞口分析、敏感性分析、情景分析等，少數(shù)商業(yè)銀行（如建行）運用VAR計量市場風(fēng)險。
(3)操作風(fēng)險的計量。相對于信用風(fēng)險和市場風(fēng)險，操作風(fēng)險的量化更為困難，這是因為一是現(xiàn)有的數(shù)據(jù)不足，二是模型構(gòu)造存在技術(shù)困難，三是在計量操作風(fēng)險時極易因難以與其他風(fēng)險區(qū)分而重復(fù)計算。目前，對操作風(fēng)險一般采取簡單的系數(shù)法，即根據(jù)歷史年度發(fā)生的損失數(shù)據(jù)，將商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)按照操作風(fēng)險的程度分配不同的風(fēng)險權(quán)重，乘以該類業(yè)務(wù)的余額。
目前，我國商業(yè)銀行計量操作風(fēng)險的常用模式是：
操作風(fēng)險經(jīng)濟資本=前三年度主營業(yè)務(wù)收入的平均值*設(shè)定系數(shù)
2.經(jīng)濟資本的預(yù)算分配
經(jīng)濟資本的配置區(qū)分為對存量風(fēng)險資產(chǎn)的經(jīng)濟資本配置和對增量風(fēng)險資產(chǎn)的經(jīng)濟資本配置，前者考慮的是對資產(chǎn)組合所面臨的未預(yù)期風(fēng)險的抵御，后者則是通過對不同的產(chǎn)品、部門和區(qū)域設(shè)定不同的經(jīng)濟資本系數(shù)來傳導(dǎo)總行的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略。商業(yè)銀行在制定經(jīng)濟資本預(yù)算計劃時，重點是對增量經(jīng)濟資本的配置。
從我國目前實施經(jīng)濟資本管理的經(jīng)驗看，商業(yè)銀行對市場風(fēng)險和操作風(fēng)險的經(jīng)濟資本，年初根據(jù)資金交易風(fēng)險控制計劃和財務(wù)收支計劃計算并分配。對信用風(fēng)險的經(jīng)濟資本，建行采用增量配置法，通過三個環(huán)節(jié)完成：首先，由總行年初根據(jù)全行發(fā)展規(guī)劃和資本補充計劃，明確資本充足率目標(biāo)，提出全行的經(jīng)濟資本總量和增量控制目標(biāo)，對分行進行初次分配；其次，總行根據(jù)各分行反饋的情況，在總行各業(yè)務(wù)部門之間進行協(xié)調(diào)平衡分配；最后，總行根據(jù)戰(zhàn)略性經(jīng)營目標(biāo)，對信用風(fēng)險經(jīng)濟資本增量的一定百分比進行戰(zhàn)略性分配。
3.以EVA和RAROC為核心的績效考核
以EVA和RAROC為核心的績效考核引入了資本的成本概念，更真實地反映了商業(yè)銀行的利潤，克服了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的績效考核以利潤的絕對額為指標(biāo)的缺陷，有利于商業(yè)銀行的經(jīng)營者更清醒地權(quán)衡經(jīng)營風(fēng)險及其回報，從而做出更符合商業(yè)銀行實際利益的決策。
絕對量指標(biāo)：
EVA=經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后稅后凈利潤-經(jīng)濟資本*資本期望回報率
=(經(jīng)濟資本回報率-資本期望回報率)*經(jīng)濟資本
相對比率指標(biāo)：
RAROC=經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后稅后凈利潤/經(jīng)濟資本
=（凈利息收入+非利息收入+投資收益-運營成本-預(yù)期損失準(zhǔn)備支出-稅項）
經(jīng)濟資本
我國實施經(jīng)濟資本管理的商業(yè)銀行對分支機構(gòu)的績效考核已逐步采用EVA和RAROC概念，只是對具體參數(shù)的設(shè)置（比如對經(jīng)濟資本的期望回報率）各行略有不同。建行等在經(jīng)濟資本管理實施方面走得更快的商業(yè)銀行，已嘗試將RAROC技術(shù)應(yīng)用到具體產(chǎn)品的定價決策。隨著我國商業(yè)銀行經(jīng)濟資本管理能力的提升，經(jīng)濟資本管理將在我國商業(yè)銀行的經(jīng)營管理活動中發(fā)揮更大作用。
二、實施經(jīng)濟資本管理對我國商業(yè)銀行的影響
1.強化資本約束意識
經(jīng)濟資本管理強調(diào)了資本的有限性和高成本性，隨著外部監(jiān)管部門資本充足率監(jiān)管力度的加強和股東對資本回報要求的提高，商業(yè)銀行在經(jīng)營決策時，不僅要考慮到資產(chǎn)擴張的速度、業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)模以及所帶來的收益，還要充分考慮到由此而帶來的風(fēng)險及其資本占用，將收益與風(fēng)險和成本相統(tǒng)一。資本約束意識的增強將有力地扭轉(zhuǎn)我國商業(yè)銀行傳統(tǒng)的重規(guī)模輕管理的經(jīng)營思想，促使商業(yè)銀行將經(jīng)營管理的重心放在轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理方式，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營效益之上。如下圖所示，在國家加強宏觀調(diào)控的2004年，實施經(jīng)濟資本管理的某銀行貸款增幅保持在一個穩(wěn)定的區(qū)間，避免了出現(xiàn)貸款增量的大幅波動，充分體現(xiàn)了經(jīng)濟資本管理在資產(chǎn)增長中的制約作用。
2.培養(yǎng)全面風(fēng)險管理意識，提高風(fēng)險管理水平
作為經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)，商業(yè)銀行需要對信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險等進行合理的識別、計量、監(jiān)測和控制。經(jīng)濟資本強調(diào)的是對銀行所承擔(dān)的所有風(fēng)險（而不僅僅是商業(yè)銀行面臨的最大風(fēng)險—信用風(fēng)險）所可能帶來的非預(yù)期損失的抵御和彌補，實施經(jīng)濟資本管理可以強化商業(yè)銀行的全面風(fēng)險管理意識。同時，經(jīng)濟資本管理要求對各類風(fēng)險進行精確的計量，并鼓勵商業(yè)銀行開發(fā)適合自己的風(fēng)險計量技術(shù)和模型，將促進我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理水平的提高。
3.準(zhǔn)確計量各項業(yè)務(wù)的成本，完善績效考核評價體系
長期以來，我國商業(yè)銀行的績效考核評價體系存在突出的制度性缺陷：一是以利潤、資產(chǎn)規(guī)模的絕對量考核為主，忽視資本占用的成本，在一定程度上鼓勵了片面追求賬面利潤和資產(chǎn)規(guī)模而漠視潛在風(fēng)險的短期行為；二是現(xiàn)行的績效考核評級體系未充分考慮到風(fēng)險因素，經(jīng)營收益未經(jīng)風(fēng)險調(diào)整；三是績效考核評價體系以橫向為主，無法具體量化具體產(chǎn)品和業(yè)務(wù)條線的經(jīng)營績效，難以為經(jīng)營決策提供支持。經(jīng)濟資本管理克服了上述缺陷：EVA強調(diào)了資本占用的成本，有助于商業(yè)銀行尤其是其分支機構(gòu)樹立成本意識；RAROC強調(diào)的是經(jīng)過風(fēng)險調(diào)整后的資本回報，并扣除了為預(yù)期風(fēng)險所計提的專項準(zhǔn)備金，更真實地反映了利潤和資本回報率；同時，RAROC技術(shù)還可以衡量具體的交易和賬戶，有助于真實反映各項業(yè)務(wù)給銀行所創(chuàng)造的價值。
4.提高商業(yè)銀行科學(xué)決策和產(chǎn)品定價能力
RAROC技術(shù)通過對具體產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和區(qū)域的經(jīng)濟資本回報率的量化，為商業(yè)銀行在制定經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略時提供支持。比如，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)判斷某項業(yè)務(wù)的經(jīng)濟資本回報率較高，商業(yè)銀行在編制經(jīng)營計劃和經(jīng)濟資本預(yù)算時，可以通過資源配置、系數(shù)設(shè)定等方式，向全行傳達(dá)總行對于此類業(yè)務(wù)的傾斜支持導(dǎo)向。同時，RAROC技術(shù)強調(diào)了風(fēng)險因素，商業(yè)銀行在為產(chǎn)品定價時，可以通過RAROC技術(shù)推算出該項產(chǎn)品在什么價格水平才能達(dá)到預(yù)期的回報率，從而促進商業(yè)銀行自主風(fēng)險定價水平的提升。
5.推進金融改革深入開展，進一步推動國有商業(yè)銀行增強獨立的市場主體意識
經(jīng)濟資本管理強化了國有商業(yè)銀行的資本約束意識和成本意識，使過去因具有國家信用而忽視資本充足的國有商業(yè)銀行深刻地認(rèn)識到，資本是稀缺的和有成本的。隨著股份制改革的深入，國有商業(yè)銀行將面臨著監(jiān)管當(dāng)局越來越嚴(yán)格的資本約束和市場越來越高的資本回報要求，這將督促國有商業(yè)銀行切實轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，增強獨立市場主體意識，推動股份制改革深入開展，真正將國有商業(yè)銀行建設(shè)成資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運營安全、服務(wù)和效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)。
6.經(jīng)濟資本具有風(fēng)險約束和效益約束的雙效應(yīng)，有助于激勵商業(yè)銀行改進經(jīng)營管理
經(jīng)濟資本不僅要抵御非預(yù)期損失，而且還在經(jīng)營管理和資源配置中居于核心地位：不僅可以衡量一家銀行的整體抗風(fēng)險能力，而且還可以成為評價商業(yè)銀行分支機構(gòu)或業(yè)務(wù)條線經(jīng)營績效的標(biāo)尺；將收益與風(fēng)險、成本結(jié)合起來，有助于商業(yè)銀行根據(jù)實際承擔(dān)的風(fēng)險為產(chǎn)品合理定價；支持和鼓勵商業(yè)銀行改進風(fēng)險管理技術(shù)，積極開發(fā)內(nèi)部計量模型，完善資本管理，從而更科學(xué)地保持合適的資本持有量，激勵商業(yè)銀行改進資本管理。
三、實施經(jīng)濟資本管理對我國銀行監(jiān)管當(dāng)局的影響
1.促進監(jiān)管當(dāng)局對經(jīng)濟資本與監(jiān)管資本區(qū)別的認(rèn)識
在實施經(jīng)濟資本管理的過程中，銀行監(jiān)管當(dāng)局有必要，并且會逐步認(rèn)識到監(jiān)管資本和經(jīng)濟資本之間的不同：
(1)經(jīng)濟資本是商業(yè)銀行根據(jù)自身承擔(dān)的實際風(fēng)險計算出來的資本，是一種應(yīng)有“虛擬資本”，在數(shù)量上等于商業(yè)銀行所面臨的非預(yù)期損失額；監(jiān)管資本是監(jiān)管當(dāng)局要求商業(yè)銀行持有的最低資本，屬于“法定資本”，是一種實有的資本。從風(fēng)險的角度說，經(jīng)濟資本代表的是風(fēng)險，越小越好；監(jiān)管資本則是抵御風(fēng)險的屏障，越多越好。經(jīng)濟資本是從商業(yè)銀行的視角看資本，而監(jiān)管資本則是從監(jiān)管當(dāng)局的視角看資本。
(2)經(jīng)濟資本具有更好的風(fēng)險敏感性。監(jiān)管資本是監(jiān)管當(dāng)局基于整個銀行業(yè)的風(fēng)險狀況而劃定的粗線條的最低資本充足要求，在統(tǒng)一的資本充足要求下，既可能出現(xiàn)資本充足率達(dá)到法定要求而仍不足以覆蓋風(fēng)險的情況，也可能出現(xiàn)對資產(chǎn)狀況良好的銀行的過高的資本充足約束。與監(jiān)管資本相比較，經(jīng)濟資本更好地反映了特定商業(yè)銀行的實際風(fēng)險狀況及資本真實需求，因而對商業(yè)銀行的風(fēng)險具有更好的敏感性。
盡管我國在人工林建設(shè)方面采取了很多措施，但是最終卻難以保證林木的質(zhì)量。造成這種問題的主要原因是在幼林的生長過程中，缺乏相應(yīng)的撫育措施，一些地區(qū)為了應(yīng)付林木成活率的檢查，加大林木栽種密度。這也導(dǎo)致幼林很難順利生長到成林階段，影響了森林經(jīng)營工作的整體效果。
為了保證森林資源的合理開發(fā)，加快森林資源的培育步伐，需要從不同的角度采取適當(dāng)措施，保證相關(guān)工作的順利開展。森林培育是保證森林規(guī)模的關(guān)鍵，同時也是一個需要長期堅持的復(fù)雜工程。建立健全穩(wěn)定的森林培育機制是實現(xiàn)目標(biāo)的重要部分。
不同的地區(qū)，應(yīng)該科學(xué)分析本地區(qū)的實際情況，從實際出發(fā)，明確本地區(qū)的森林質(zhì)量、經(jīng)濟狀況以及自然的條件等，建立一套完整的體系[3]。制定本地區(qū)森林發(fā)展計劃，包括森林資金的投放、森林的培育方向等內(nèi)容。根據(jù)體系的各部分要求扎實進行各項工作，保證各項工作落到實處。
在我國傳統(tǒng)的森林評價機制中，對具體的調(diào)查地區(qū)劃分的不夠細(xì)致，沒有做到對山頭和地塊的具體調(diào)查。因此，為了適應(yīng)當(dāng)前森林發(fā)展工作的需要，應(yīng)該建立新型的科學(xué)的評價機制。對森林資源進行調(diào)查規(guī)劃時，將相關(guān)區(qū)域內(nèi)的森林覆蓋問題進行細(xì)致調(diào)查，明確每個山頭的林木培育方向，并建立和完善數(shù)據(jù)庫，方便整體的規(guī)劃和查找。通過這種科學(xué)的評價機制的建立，可以明確不同地區(qū)的適合的林業(yè)發(fā)展方向。
在森林的建設(shè)工作中，往往對森林的撫育工作缺少應(yīng)有的重視。在林木的質(zhì)量方面也難以達(dá)到要求。因此，需要建立和完善針對森林撫育工作的監(jiān)管機制。加大對森林的撫育重視程度，提高撫育工作的時間和質(zhì)量要求，并將森林的撫育水平納入考核體制[4]。建立對森林服務(wù)工作相關(guān)的獎懲制度，促進我國森林撫育工作的順利開展。