序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過(guò)程，我們?yōu)槟扑]十篇銀行利率市場(chǎng)化論文范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來(lái)更深刻的閱讀感受。

篇（1）

二、相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施和應(yīng)對(duì)策略

1.加快存款保險(xiǎn)制度的建立。利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，中小銀行倒閉是再正常不過(guò)的現(xiàn)象，那么為了保障存款人資產(chǎn)的安全性，存款保險(xiǎn)制度應(yīng)運(yùn)而生，根據(jù)最新國(guó)務(wù)院允許銀行破產(chǎn)倒閉這種觀念的產(chǎn)生，加快存款保險(xiǎn)制度的推出也就順理成章。存款保險(xiǎn)制度的建立對(duì)于城市商業(yè)銀行而言是弊大于利的。傳統(tǒng)意義上城市商業(yè)銀行憑借自身與當(dāng)?shù)卣@種不謀而合的默契，往往會(huì)產(chǎn)生一定的低效率，因?yàn)樽鳛榈胤秸娜谫Y平臺(tái)，從某種意義上來(lái)說(shuō)有種自然壟斷的獨(dú)特優(yōu)越性，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，比如齊魯銀行事件，必不會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)倒閉的現(xiàn)象，最多只會(huì)在聲譽(yù)上造成一定的影響。存款保險(xiǎn)制度一旦推出之后，政府或者地方財(cái)政部門會(huì)完全放開手腳，城市商業(yè)銀行也就失去這道天然的保護(hù)屏障，這對(duì)于城市商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)是一種正面的激勵(lì)作用，會(huì)促進(jìn)城市商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高運(yùn)營(yíng)效率，增強(qiáng)市場(chǎng)攻擊力。從這個(gè)層面上來(lái)講，存款保險(xiǎn)制度的建立對(duì)于廣大的城市商業(yè)銀行而言，是利好的消息，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行環(huán)境和整個(gè)金融體系的穩(wěn)固也起到保障作用。我國(guó)隨著利率市場(chǎng)進(jìn)程的加快，銀行的利差呈現(xiàn)縮小的趨勢(shì)，這必將導(dǎo)致一批經(jīng)營(yíng)不善的銀行面臨破產(chǎn)清算的風(fēng)險(xiǎn)，建立存款保險(xiǎn)制度在這樣的情況下更顯的尤為緊迫。銀行保險(xiǎn)制度的建立為利率市場(chǎng)化的進(jìn)一步的推進(jìn)保駕護(hù)航。從長(zhǎng)期來(lái)看，金融體系需要建立一個(gè)銀行退出機(jī)制，這也就需要存款保險(xiǎn)制度的建立。同時(shí)存款保險(xiǎn)制度的建立加大了商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)成本，利潤(rùn)減少，這必將給銀行的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定的問(wèn)題。綜上所述，推出存款保險(xiǎn)制度的舉措勢(shì)在必行，但要使存款保險(xiǎn)制度的推出真正能夠有利于金融業(yè)的發(fā)展，為利率市場(chǎng)化的推行保駕護(hù)航，就必須充分考慮到存款保險(xiǎn)制度的利弊，建立合理有效的防護(hù)措施。

篇（2）

在貸款利率管制下，利息收人增長(zhǎng)主要依賴規(guī)模擴(kuò)張；放松管制后，客戶選擇更為重要。中小企業(yè)融資渠道窄，議價(jià)能力相對(duì)較弱，是大銀行在競(jìng)爭(zhēng)利率環(huán)境下的重要客戶群體。香港利率市場(chǎng)化完成后，匯豐銀行持續(xù)壯大以中小企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象的工商業(yè)務(wù)，2013年工商業(yè)務(wù)凈利息收入占全部?jī)衾⑹杖氲谋戎剡_(dá)到28%,較利率市場(chǎng)化完成初期的2002年提升11個(gè)百分點(diǎn)。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2012年四大行在降息和放寬貸款利率下限的環(huán)境下，貸款平均收益反而均有所提升，這也是得益于中小微企業(yè)貸款占比提高。

（二）凈利息收入地位不斷下降。

存貸款利率完全市場(chǎng)化后，大銀行通過(guò)深入挖掘客戶金融需求，提升綜臺(tái)服務(wù)能力，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，能夠弱化收入和利潤(rùn)對(duì)利率的敏感性。香港2001年存款利率完全市場(chǎng)化后，恒生銀行和匯豐銀行凈服務(wù)費(fèi)收入的比重均呈明顯的上升趨勢(shì)。2000至2013年，恒生銀行凈服務(wù)費(fèi)與凈利息比由O.18升至0.32，最高時(shí)達(dá)到0.47；匯豐銀行升幅更大，由0.29升至0．50，最高時(shí)達(dá)到0.57，而2013年四大行的平均值為0.25，中間業(yè)務(wù)仍有很大拓展空間。

（三）存貸凈息差保持相對(duì)穩(wěn)定。

通常認(rèn)為，存貸款利率完全市場(chǎng)化將導(dǎo)致息差收窄，但從經(jīng)驗(yàn)看，大銀行可以保持穩(wěn)定。2001年香港完成利率市場(chǎng)化，次年恒生銀行凈息差卻上升14個(gè)基點(diǎn)，近10年凈息差也是在特定區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，并且波動(dòng)性遠(yuǎn)小于市場(chǎng)波動(dòng)。匯豐銀行和恒生銀行的年波動(dòng)性（標(biāo)準(zhǔn)差除以均值）分別為0.10和0.12，而同時(shí)期香港銀行同業(yè)隔夜拆出利率的年波動(dòng)性要大得多，可達(dá)1.11。從統(tǒng)計(jì)上看，這是因?yàn)樯①Y產(chǎn)平均收益與付息負(fù)債平均成本高度相關(guān)（匯豐、恒生的相關(guān)系數(shù)均為0.99），有效緩沖和抵銷了市場(chǎng)波動(dòng)。更深入地看，是銀行積極應(yīng)對(duì)的結(jié)果，如優(yōu)化存貸款定價(jià)、發(fā)展中間業(yè)務(wù)、拓展中小企業(yè)等。內(nèi)地也表現(xiàn)出類似的特征，市場(chǎng)化定價(jià)的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率與貸款利率的相關(guān)系數(shù)已由2010年前的0．69升至0.8l。

二、利率市場(chǎng)化下信貸管理發(fā)展的趨勢(shì)

（一）管理重心更趨向中小企業(yè)。

中小企業(yè)業(yè)務(wù)占比提升導(dǎo)致承擔(dān)的信用風(fēng)險(xiǎn)增加，信貸管理重心也面臨調(diào)整。一是建立防火墻，優(yōu)化管理體制。在經(jīng)濟(jì)下行期，中小企業(yè)容易集中暴露風(fēng)險(xiǎn)，為避免業(yè)務(wù)線之間的風(fēng)險(xiǎn)傳染，可將其劃歸專門的子公司或事業(yè)部經(jīng)營(yíng)。如匯豐銀行在向亞太其他地區(qū)擴(kuò)張的同時(shí)，其旗下的恒生銀行事實(shí)上已成為匯豐服務(wù)香港中小企業(yè)的重要平臺(tái)。二是選好客戶，有效分散風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)客戶增加并不等于風(fēng)險(xiǎn)分散。如鋼貿(mào)貸款“市場(chǎng)+擔(dān)保公司+商戶”的模式將借款人“捆綁”在一起，風(fēng)險(xiǎn)傳染很快。因此，只有均衡拓展若干領(lǐng)域的中小企業(yè)，才能有效分散風(fēng)險(xiǎn)。三是配足力量，消除信息不對(duì)稱。中小企業(yè)業(yè)務(wù)更加依賴“軟信息”，需要大量人力投入。如工行每?jī)|元貸款對(duì)應(yīng)員工人數(shù)約4.5人，而以小微企業(yè)業(yè)務(wù)為主的泰隆銀行則多達(dá)15人；以小額貸款為主的格萊珉銀行更是高達(dá)360人（折合人民幣）。

（二）業(yè)務(wù)發(fā)展更突出價(jià)值創(chuàng)造。

利率市場(chǎng)化下大銀行將更加注重風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。一是風(fēng)險(xiǎn)管控“精耕細(xì)作、精打細(xì)算”。銀行風(fēng)險(xiǎn)排序更多考慮綜合回報(bào)，風(fēng)險(xiǎn)管控不僅是在“做與不做”之間劃底線，還須針對(duì)各類客戶潛心研究“怎么做”的信貸模式和策略。二是定價(jià)模型更加全面精確。在貸款期限、還款付息方式、違約概率、綜合回報(bào)、成本水平、損失比率、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、市場(chǎng)供求等更多因素上體觀差異化。三是組合管理助力風(fēng)險(xiǎn)收益平衡。研究表明，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)回報(bào)差異有91%源于資產(chǎn)配置，僅不足9%可由市場(chǎng)時(shí)機(jī)和個(gè)案選擇來(lái)解釋。資產(chǎn)配置即屬于組合管理的范疇，同時(shí)，組合管理可以提高銀行抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管控更注重利率風(fēng)險(xiǎn)。

利率市場(chǎng)化下，銀行存貸款利率波動(dòng)加大，需要更加關(guān)注利率波動(dòng)對(duì)凈息差的不利影響。同時(shí)，為維持凈息差，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)存在縮短負(fù)債期限，拉長(zhǎng)資產(chǎn)期限的動(dòng)機(jī)，因此，商業(yè)銀行必將加強(qiáng)資產(chǎn)與負(fù)債在期限、金額和性質(zhì)上的匹配，確保流動(dòng)性充足。

三、利率市場(chǎng)化下信貸管理調(diào)整與創(chuàng)新

（一）調(diào)整信貸經(jīng)營(yíng)策略。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行主要信貸產(chǎn)品的價(jià)格和服務(wù)同質(zhì)性較強(qiáng)，商業(yè)銀行普遍實(shí)施以提高市場(chǎng)份額為導(dǎo)向的經(jīng)營(yíng)策略，力求通過(guò)客戶數(shù)量及業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，獲得更多的利潤(rùn)。而利率市場(chǎng)化下，銀行凈利息收入對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)和地位將逐步下降，尤其是部分傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率可能會(huì)明顯下降。商業(yè)銀行必須適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)理念，堅(jiān)持以效益為核心的收益導(dǎo)向原則。一方面，要以銀行承兌匯票、貼現(xiàn)、信用證及貸款擔(dān)保承諾等表外業(yè)務(wù)為重點(diǎn)，加快營(yíng)銷拓展力度，同時(shí)加快保險(xiǎn)等有手續(xù)費(fèi)收入的業(yè)務(wù)發(fā)展，不斷擴(kuò)大利潤(rùn)來(lái)源。另一方面，要加快信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，努力提升中小客戶貸款的占比，通過(guò)結(jié)構(gòu)的調(diào)整不斷提高信貸資產(chǎn)的整體利率管理水平。此外，還要根據(jù)不斷變化的市場(chǎng)需求，加快表外產(chǎn)品的創(chuàng)新步伐，逐步形成有自身獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的品牌效應(yīng)。

（二）建立合理定價(jià)機(jī)制。

在貸款利率的確定上，商業(yè)銀行要綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的狀況、行業(yè)的發(fā)展和客戶自身的風(fēng)險(xiǎn)，綜合考慮包括利率優(yōu)惠、費(fèi)用分?jǐn)?、提前還款和違約概率等因素，按照收益有效覆蓋成本和風(fēng)險(xiǎn)的原則，盡量減少利率與風(fēng)險(xiǎn)不匹配造成的損失。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行要在實(shí)踐中逐步利用貸款的定價(jià)來(lái)體現(xiàn)自身的戰(zhàn)略選擇及客戶定位等思維，如對(duì)于所處競(jìng)爭(zhēng)較為激烈區(qū)域的分支機(jī)構(gòu)，可給予較為靈活的定價(jià)權(quán)限。

（三）推進(jìn)產(chǎn)品組合優(yōu)化。

在信貸產(chǎn)品及價(jià)格同質(zhì)化的大背景下，商業(yè)銀行對(duì)客戶的成功營(yíng)銷較多地依賴于服務(wù)及效率。商業(yè)銀行要加強(qiáng)信貸產(chǎn)品的組合與包裝，要利用自身現(xiàn)有的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，對(duì)大客戶提供諸如信息咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、理財(cái)服務(wù)等超值服務(wù)，來(lái)彌補(bǔ)貸款價(jià)格策略方面的不足，力爭(zhēng)以獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)贏得客戶及市場(chǎng)。同時(shí)要提高信貸審批的效率，不斷完善信貸審批體制，優(yōu)化信貸審批流程，切實(shí)提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的工作效率。

篇（3）

1.利率市場(chǎng)化觸動(dòng)商業(yè)銀行的核心利益

通常所說(shuō)的利率市場(chǎng)化，就是將存款利率上限和貸款利率下限放開，由銀行自己決定。時(shí)至今日，商業(yè)銀行仍然沒(méi)有權(quán)限在央行設(shè)定的存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上提高利率。目前，貸款利率放開，許多商業(yè)銀行已感到壓力很大?！胺刨J款也并不像大家想象的那樣輕松，等著別人來(lái)求自己。事實(shí)上，對(duì)于那些央企、國(guó)企等資金規(guī)模大貸款風(fēng)險(xiǎn)小的企業(yè)，銀行還得經(jīng)常去求他們?，F(xiàn)在貸款利率放開后，這些大企業(yè)的議價(jià)空間變大了，銀行貸款利率不下調(diào)，他們可能就不會(huì)再找你貸款，錢也不會(huì)存在你們銀行?！蹦成虡I(yè)銀行信貸部負(fù)責(zé)人說(shuō)，商業(yè)銀行常常四處找關(guān)系，希望能多找些優(yōu)質(zhì)客戶?！叭绻乱徊酱婵罾试俜砰_，對(duì)銀行‘核心利益’的影響將是顛覆性的?！毕嚓P(guān)人士坦言，由于現(xiàn)行存款利率普遍低于理財(cái)產(chǎn)品收益率，存款利率放開后，實(shí)際存款利率肯定大幅上漲，原先依靠?jī)r(jià)格壟斷形成的存貸款之間的龐大息差收入將縮小，這對(duì)于絕大部分利潤(rùn)來(lái)源于息差收入的銀行來(lái)說(shuō)，影響之大可想而知。查閱上市公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，也證實(shí)了利息收入對(duì)于銀行的重要性。2011年工、農(nóng)、中、建、交五大國(guó)有商業(yè)銀行總計(jì)實(shí)現(xiàn)利息收入1.3萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.7萬(wàn)億元，利息收入在營(yíng)業(yè)收入中占比接近八成。存款利率相當(dāng)于銀行的進(jìn)貨價(jià)格，貸款利率相當(dāng)于銀行的銷售價(jià)格，銀行的主要利潤(rùn)目前都來(lái)自于二者的差價(jià)。利率市場(chǎng)化后，進(jìn)貨價(jià)提高，銷售價(jià)降低，銀行的利潤(rùn)自然也會(huì)降低。有研究報(bào)告顯示，如果利率完全市場(chǎng)化，工、農(nóng)、中、建利息收入平均降幅可能要達(dá)到五成。專家認(rèn)為，從國(guó)際上其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，利率市場(chǎng)化之后，存貸利差普遍經(jīng)歷了縮小的過(guò)程，這造成了某些中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)困難。面對(duì)利率市場(chǎng)化的沖擊，商業(yè)銀行還要未雨綢繆。

2.利率市場(chǎng)化推動(dòng)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和升級(jí)

當(dāng)前金融領(lǐng)域改革的方向是加快金融要素價(jià)格的市場(chǎng)化，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，并以此推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)。這跟銀行業(yè)以前的改革有很大不同。具體來(lái)說(shuō)：一是時(shí)代背景不同?，F(xiàn)在主要是在利率市場(chǎng)化背景下，商業(yè)銀行如何尋找新的盈利模式；二是監(jiān)管環(huán)境不同。目前對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管日臻成熟，對(duì)銀行監(jiān)管制度、法規(guī)、框架、體系等比較完善；三是改革動(dòng)力不同。當(dāng)前是商業(yè)銀行自我推動(dòng)的改革，主要解決發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的問(wèn)題。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的目的依然是逐利的，在原先的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)空間被壓縮后，銀行不會(huì)坐視過(guò)去高速的業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄噲D利用自己已經(jīng)積累起來(lái)的優(yōu)勢(shì)，發(fā)展和深挖其他業(yè)務(wù)，大力推動(dòng)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和升級(jí)。

3.利率市場(chǎng)化推動(dòng)了銀行之間更大程度的競(jìng)爭(zhēng)

有利于銀行差異化的出現(xiàn)?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)的銀行普遍業(yè)務(wù)模式比較簡(jiǎn)單，主要收入還是依賴于存貸差。利率市場(chǎng)化后，這么多銀行不大可能還是就靠這一塊吃飯，需要拓寬思路，爭(zhēng)奪更細(xì)分的市場(chǎng)。利率市場(chǎng)化的推進(jìn)倒逼銀行業(yè)務(wù)改革加速進(jìn)行，各家銀行開始尋求不同的發(fā)展道路，展開差異化競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)經(jīng)營(yíng)模式從同質(zhì)化向多元化轉(zhuǎn)型?？傮w來(lái)看，存貸款基準(zhǔn)利率及其浮動(dòng)區(qū)間的調(diào)整，不僅有利于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，釋放有效投資需求，支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)；同時(shí)，也為金融機(jī)構(gòu)提供了更大的自主定價(jià)空間，有利于促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)加快完善定價(jià)機(jī)制建設(shè)，提高自主定價(jià)能力，并開展差異化競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)經(jīng)營(yíng)模式從同質(zhì)化向多元化轉(zhuǎn)型。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，另一個(gè)巨大的市場(chǎng)是小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)，貸款利率的差異化使得商業(yè)銀行更加關(guān)注小微企業(yè)。大部分商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)，貸款只能通過(guò)抵押來(lái)獲得，而抵押貸款的利率是在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮30%。對(duì)于擴(kuò)大銀行貸款下浮的幅度，最大的受益者應(yīng)該是大企業(yè)，大企業(yè)本身的議價(jià)能力較強(qiáng)，則可以進(jìn)一步要求銀行加大優(yōu)惠幅度?？傊诶适袌?chǎng)化的推動(dòng)下，銀行對(duì)于優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)的確定和優(yōu)質(zhì)客戶的爭(zhēng)取將繼續(xù)分化，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的局面將逐步改變。

二、利率市場(chǎng)化后的商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)策略利率市場(chǎng)化后

商業(yè)銀行利差一般要經(jīng)歷大幅下降的過(guò)程，使商業(yè)銀行面臨巨大挑戰(zhàn)，但利率市場(chǎng)化使商業(yè)銀行獲得機(jī)遇，銀行業(yè)可獲得更大的自主定價(jià)空間，增加了銀行的轉(zhuǎn)型動(dòng)力，通過(guò)內(nèi)部挖潛、管理提升、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、加大創(chuàng)新等方式，在經(jīng)受住了利率市場(chǎng)化的考驗(yàn)，能最終走上新的可持續(xù)發(fā)展道路。所以，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化既是機(jī)遇，也是挑戰(zhàn)，應(yīng)及早籌劃應(yīng)對(duì)之策。

1.商業(yè)銀行要大力推進(jìn)綜合化經(jīng)營(yíng)步伐

提升綜合金融服務(wù)能力，轉(zhuǎn)型綜合服務(wù)商業(yè)模式，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)。利率市場(chǎng)化及金融脫媒趨勢(shì)下，以融資為核心紐帶的銀企關(guān)系將不斷弱化，以客戶為中心的綜合化金融服務(wù)將成為維護(hù)客戶關(guān)系的基本要求，銀行必須盡快實(shí)現(xiàn)從融資中介向服務(wù)中介，從“融資”向“融資+融智”轉(zhuǎn)變，推進(jìn)綜合化經(jīng)營(yíng)步伐，提升綜合金融服務(wù)能力，提高貸款利息以外的多元化收入占比。重塑最廣泛客戶服務(wù)理念，提高客戶市場(chǎng)占有率。目前，商業(yè)銀行最大弊端是重視大客戶，輕視中小客戶，給社會(huì)公眾造成負(fù)面印象?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下，已完全可實(shí)現(xiàn)對(duì)各類客戶的平等優(yōu)質(zhì)服務(wù)，更何況客戶質(zhì)量永遠(yuǎn)是在動(dòng)態(tài)發(fā)展變化中，應(yīng)充分學(xué)習(xí)敞開大門、以“公開、平等、高效、交互”的互聯(lián)網(wǎng)精神，以高科技手段支持每一位客戶，對(duì)不同的客戶，都有相應(yīng)的服務(wù)手段，適時(shí)適度開展資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

2.商業(yè)銀行要提高綜合服務(wù)能力

加強(qiáng)金融創(chuàng)新，持續(xù)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。打造全金融服務(wù)平臺(tái)，提高綜合服務(wù)能力，完善存、貸、匯、卡、、租賃、信托、債券、顧問(wèn)等綜合服務(wù)手段，以現(xiàn)代信息技術(shù)為支撐，提高全方位綜合服務(wù)能力，滿足不同層次、規(guī)模、領(lǐng)域客戶的多元化金融需求，持續(xù)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。一是資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。在貸款業(yè)務(wù)方面的創(chuàng)新，要積極研究和參與試點(diǎn)資產(chǎn)證券化。這是解決銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要途徑，也是當(dāng)前銀行管理流動(dòng)性、盤活不良資產(chǎn)等方面的現(xiàn)實(shí)需求。二是負(fù)債產(chǎn)品創(chuàng)新。利率市場(chǎng)化對(duì)負(fù)債業(yè)務(wù)影響最大，當(dāng)前負(fù)債產(chǎn)品單一問(wèn)題十分突出，利率市場(chǎng)化的過(guò)程必將是銀行負(fù)債產(chǎn)品創(chuàng)新與監(jiān)管逐步放松的過(guò)程，是商業(yè)銀行必須抓住的機(jī)遇。繼續(xù)創(chuàng)新理財(cái)業(yè)務(wù)，理財(cái)是和存款利率市場(chǎng)化對(duì)接最緊密的產(chǎn)品，盡管監(jiān)管部門不斷加強(qiáng)監(jiān)管，但仍是帶動(dòng)儲(chǔ)蓄的有效工具，不排除監(jiān)管部門通過(guò)規(guī)范理財(cái)資金運(yùn)用的方式實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)負(fù)債化，在合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)有效控制的前提下實(shí)現(xiàn)客戶和銀行雙贏。三是拓展中間業(yè)務(wù)及開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。利率、匯率市場(chǎng)化以及人民幣國(guó)際化將創(chuàng)造出巨大的金融交易需求，商業(yè)銀行是主要的受益者，大有可為。其一是圍繞結(jié)算平臺(tái)服務(wù)的創(chuàng)新。適應(yīng)電子支付結(jié)算技術(shù)的發(fā)展，不斷跟進(jìn)和創(chuàng)新相應(yīng)產(chǎn)品，其二是圍繞“融智”業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，在財(cái)務(wù)顧問(wèn)、IPO、發(fā)債、并購(gòu)等投行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。其三是圍繞交易環(huán)節(jié)的金融創(chuàng)新。密切抓住國(guó)際貿(mào)易、商圈、產(chǎn)業(yè)鏈等開展貿(mào)易金融、交易融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新，加強(qiáng)電子商務(wù)開發(fā)，實(shí)現(xiàn)資金流穩(wěn)定，甚至封閉式運(yùn)轉(zhuǎn)等目標(biāo)。交易業(yè)務(wù)不僅是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具，也是增收的重要途徑。

3.商業(yè)銀行要提高利率定價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)管理能力

一是商業(yè)銀行明確利率風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。利率風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的目的是盡量不承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)，但可以通過(guò)承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲取利潤(rùn)。二是商業(yè)銀行要提高利率定價(jià)能力。在存款利率確定上，銀行必須綜合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、資金流動(dòng)性充裕情況、利率市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況、重要對(duì)手利率定價(jià)、自身經(jīng)營(yíng)管理等多重因素的影響，深入分析資金的供需狀況和資金成本，包括貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性變化和債券收益率的變化，根據(jù)期限結(jié)構(gòu)確定合理的存款利率。三是提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。利率作為最重要的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一，其走向與宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況具有重要關(guān)系，因此，商業(yè)銀行要想科學(xué)地治理好利率風(fēng)險(xiǎn)，就必須關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。利率市場(chǎng)化將會(huì)使利率波動(dòng)的頻率和幅度提高，使利率風(fēng)險(xiǎn)管理成為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理核心內(nèi)容，應(yīng)切實(shí)提升利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平，積極借鑒國(guó)外商業(yè)銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，建立專業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門，建立適合國(guó)情的利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系、系統(tǒng)，提升對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、度量、處置、管理和對(duì)沖能力。

篇（4）

1.重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)又稱期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，代表未來(lái)利率變動(dòng)的情況下，因銀行資產(chǎn)與負(fù)債期限不匹配，從而使資產(chǎn)與負(fù)債重新定價(jià)不同步，導(dǎo)致資產(chǎn)相應(yīng)的利息收入變動(dòng)與負(fù)債相應(yīng)的利息支出變動(dòng)不對(duì)稱，進(jìn)而影響到銀行利潤(rùn)和經(jīng)濟(jì)價(jià)值。當(dāng)前我國(guó)銀行業(yè)普遍存在短存長(zhǎng)貸的期限錯(cuò)配現(xiàn)象，即運(yùn)用短期存款發(fā)放中長(zhǎng)期貸款，當(dāng)利率上升時(shí)，中長(zhǎng)期貸款收益依然保持原有的固定利率水平，短期存款成本卻需要隨著利率上升而增加，銀行利潤(rùn)和經(jīng)濟(jì)價(jià)值將因此而降低。

2.基準(zhǔn)利率風(fēng)險(xiǎn)是指在資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)一致的情況下，如資產(chǎn)利息收入和負(fù)債利息支出所依據(jù)的基準(zhǔn)利率未同步變動(dòng)，導(dǎo)致銀行利差較前期發(fā)生變動(dòng)而形成的風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)利率未完全放開的背景下，商業(yè)銀行面臨的基準(zhǔn)利率風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于中國(guó)人民銀行對(duì)存貸款基準(zhǔn)利率的非對(duì)稱性調(diào)整。自1991年以來(lái)，中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行一年期基準(zhǔn)利率共計(jì)進(jìn)行了18次非對(duì)稱性調(diào)整，在此期間，一年期存貸款最大基準(zhǔn)利差達(dá)到3.6%，最小利差為0，基準(zhǔn)利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行利潤(rùn)與經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響不容忽視。

3.收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)又稱期限結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，收益率曲線是表示金融工具期限與收益率關(guān)系的圖譜，當(dāng)長(zhǎng)短期利率發(fā)生不同程度的變化時(shí)，收益率曲線將出現(xiàn)非平行移動(dòng)，這一期限利差的變動(dòng)也會(huì)使得商業(yè)銀行持有的金融工具的收益和經(jīng)濟(jì)價(jià)值受到影響。如圖2所示，近年來(lái)銀行間市場(chǎng)國(guó)債收益率曲線呈現(xiàn)平坦化的趨勢(shì)，長(zhǎng)短期國(guó)債收益率差異收窄，銀行持有債券資產(chǎn)的收益和價(jià)值面臨的收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。

4.期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中內(nèi)置有選擇權(quán)條款，業(yè)務(wù)存續(xù)期間參與人可根據(jù)利率變動(dòng)方向作出改變其原有安排的決策，以達(dá)到自身利益的最大化，但卻會(huì)對(duì)銀行的財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)負(fù)面影響。如預(yù)期利率降低時(shí)，貸款人可能會(huì)選擇提前還款并重新續(xù)貸，以降低其融資成本；預(yù)期利率上升時(shí)，存款人可能會(huì)提前支取并續(xù)存，以增加其利息收益。隨著銀行業(yè)務(wù)品種的多樣化、客戶行為的理性化，此類期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于銀行利潤(rùn)與經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響將日益突出。

二、利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的敏感性缺口分析

在商業(yè)銀行內(nèi)部，運(yùn)用模擬高級(jí)計(jì)量方法分析利率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響更能滿足實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。但此類方法對(duì)數(shù)據(jù)的精確性、完整性要求極高，公開渠道無(wú)法取得。因此，本文采用利率敏感性缺口模型，兼顧重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)利率變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行凈利息收入的影響進(jìn)行評(píng)估，期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暫不納入本文分析范疇。

1.利率敏感性缺口模型利率敏感性缺口（RSG）是指一段時(shí)期內(nèi)商業(yè)銀行利率敏感性資產(chǎn)（RSA）與利率敏感性負(fù)債（RSL）之間的差額，即RSG=RSA-RSL。利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債分別代表一段時(shí)期內(nèi)需按照市場(chǎng)利率重新定價(jià)的資產(chǎn)與負(fù)債。當(dāng)RSA>RSL，代表存在正缺口，屬于資產(chǎn)敏感型，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，銀行凈利息收入會(huì)隨之增加。當(dāng)RSA<RSL，代表存在負(fù)缺口，屬于負(fù)債敏感型，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，銀行凈利息收入將有所減少。可見，商業(yè)銀行需根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期靈活管理其資產(chǎn)負(fù)債頭寸與期限結(jié)構(gòu)，以應(yīng)對(duì)利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.上市銀行利率敏感性缺口本文選取我國(guó)15家上市銀行為樣本，對(duì)各家銀行的利率敏感性缺口進(jìn)行比較分析，數(shù)據(jù)來(lái)源于各家銀行2014年半年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，15家銀行各期限累計(jì)利率敏感性缺口均為正值，其中10家銀行1年以內(nèi)的利率敏感性缺口為負(fù)，代表2/3的銀行均為短期負(fù)債敏感型，短期內(nèi)面臨利率上升、凈利息收入下降的風(fēng)險(xiǎn),1/3的銀行為短期資產(chǎn)敏感型，短期內(nèi)面臨利率下降的風(fēng)險(xiǎn)；13家銀行1年以上的利率敏感性缺口均為正值，代表大部分銀行均為中長(zhǎng)期資產(chǎn)敏感型，中長(zhǎng)期面臨利率下降的風(fēng)險(xiǎn)，其余2家銀行為中長(zhǎng)期負(fù)債敏感型，中長(zhǎng)期面臨利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。

3.利率變動(dòng)對(duì)上市銀行凈利息收入的影響2014年11月24日，中國(guó)人民銀行意外下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，1年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)為推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限從基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整至1.2倍。上述政策后，各家銀行貸款利率基本按照下調(diào)后的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，存款利率則因各家銀行競(jìng)爭(zhēng)力的不同而出現(xiàn)差異化。以央行此次調(diào)息為背景，本文假定各家銀行維持2014年6月30日的利率敏感性缺口不變，各時(shí)間段內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債在該時(shí)間段的中點(diǎn)重新定價(jià)，據(jù)此分析上述利率變動(dòng)對(duì)銀行1年內(nèi)凈利息收入的影響。其中，以貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)作為利率敏感性資產(chǎn)利率變動(dòng)的模擬情景，而利率敏感性負(fù)債利率變動(dòng)則假定降息前均為基準(zhǔn)利率，降息后存在三種情況：一是按照下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)后的存款基準(zhǔn)利率執(zhí)行；二是較下調(diào)后的基準(zhǔn)利率上浮10%；三是較下調(diào)后的基準(zhǔn)利率上浮20%。對(duì)于1年以內(nèi)的利率敏感性缺口，上市銀行半年報(bào)中僅劃分了3個(gè)月以內(nèi)、3個(gè)月至1年兩個(gè)時(shí)間段，未細(xì)分出3個(gè)月至6個(gè)月這一時(shí)間段，因此對(duì)3個(gè)月至1年這一時(shí)間段內(nèi)的利率變動(dòng)采用6個(gè)月利率和1年期利率變動(dòng)幅度的簡(jiǎn)單加權(quán)平均數(shù)?？梢姡疚牡姆治隹蓪⒅匦露▋r(jià)風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)和收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)均涵蓋在內(nèi)。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)存貸款利率均按降息后的基準(zhǔn)利率執(zhí)行時(shí)，利率敏感性資產(chǎn)形成的利息收入與利率敏感性負(fù)債形成的利息支出均成下降趨勢(shì)，但由于貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)幅度大于存款基準(zhǔn)利率，導(dǎo)致所有上市銀行的凈利息收入有所下滑。當(dāng)貸款利率按降息后的基準(zhǔn)利率執(zhí)行，存款利率較降息后的基準(zhǔn)利率上浮10%的情況下，3個(gè)月內(nèi)的存款利率實(shí)際比之前的基準(zhǔn)利率僅降低0.015個(gè)百分點(diǎn)，簡(jiǎn)單加權(quán)平均后3個(gè)月至1年的存款利率反而上升了0.015個(gè)百分點(diǎn)，此情景下，上市銀行凈利息收入降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，所有銀行均超出了其2013年凈利潤(rùn)的15%。當(dāng)貸款利率按降息后的基準(zhǔn)利率執(zhí)行，存款利率較降息后的基準(zhǔn)利率上浮20%的情況下，3個(gè)月內(nèi)的存款利率實(shí)際比之前的基準(zhǔn)利率上升了0.22個(gè)百分點(diǎn)，簡(jiǎn)單加權(quán)平均后3個(gè)月至1年的存款利率上升了0.28個(gè)百分點(diǎn)，因此各家銀行凈利息收入受到利息收入減少和利息支出增加的雙重侵蝕，下降幅度均達(dá)到2013年凈利潤(rùn)的25%以上。

篇（5）

(二)變量選擇1．銀行風(fēng)險(xiǎn)(1)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。選擇不良貸款率的超越對(duì)數(shù)函數(shù)(PL)作為衡量銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，考察銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中最主要的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)———貸款市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)行為。由于不良貸款率這一指標(biāo)有界，為保證模型等式左右的一致性，本文對(duì)不良貸款率進(jìn)行超越對(duì)數(shù)處理，以消除其有界性。PL的計(jì)算公式。(2)銀行總體風(fēng)險(xiǎn)。選擇Z指數(shù)作為單個(gè)銀行總體風(fēng)險(xiǎn)的度量，也可以理解為單個(gè)銀行的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)說(shuō)，Z指數(shù)將盈利性指標(biāo)、杠桿比率和盈利波動(dòng)性聯(lián)系在一起，反映商業(yè)銀行的總體風(fēng)險(xiǎn)。較高的資產(chǎn)收益率和銀行權(quán)益資本與總資產(chǎn)的比值帶來(lái)較高的銀行穩(wěn)定性，而較高的盈余波動(dòng)性則帶來(lái)較低的銀行穩(wěn)定性，因此Z指數(shù)是銀行總體風(fēng)險(xiǎn)的反向度量，即Z指數(shù)的增加意味著銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露的減少，說(shuō)明銀行具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性。2．銀行競(jìng)爭(zhēng)度(Lerner指數(shù))勒納指數(shù)基于非結(jié)構(gòu)式的新經(jīng)驗(yàn)產(chǎn)業(yè)組織(NEIO)理論來(lái)衡量銀行的市場(chǎng)勢(shì)力，度量了銀行產(chǎn)出的邊際價(jià)格超過(guò)其邊際成本的百分比，即在邊際成本之上的定價(jià)能力。該指數(shù)介于0到1之間，Lerner=0為完全競(jìng)爭(zhēng)，Lerner=1為完全壟斷，0＜Lerner＜1為壟斷競(jìng)爭(zhēng)或寡頭壟斷。Lerner指數(shù)與銀行競(jìng)爭(zhēng)度呈反方向變動(dòng)。其中，Pit是銀行的產(chǎn)出價(jià)格，由銀行總收入(包括利息收入和非利息收入)與總資產(chǎn)的比值來(lái)衡量;MCit是銀行的邊際成本，根據(jù)超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)推導(dǎo)得出。本文借鑒AngeliniandCetorelli(2003)及FermandezandMaudos(2007)中的計(jì)算方法建立超越對(duì)數(shù)成本函數(shù)。假設(shè)銀行總成本為銀行產(chǎn)出、銀行資金價(jià)格、銀行勞動(dòng)價(jià)格、銀行資本價(jià)格和技術(shù)變動(dòng)的函數(shù)，即TC=C(TA，W1，W2，W3，Trend)。銀行的資金價(jià)格(W1)用存款利息支出除以總存款表示，銀行勞動(dòng)價(jià)格(W2)用人員開支除以員工人數(shù)表示，銀行資本價(jià)格(W3)用資本費(fèi)用除以固定資產(chǎn)表示，其中資本費(fèi)用為扣除人員開支后的營(yíng)業(yè)成本，Trend表示技術(shù)變動(dòng)，用時(shí)間趨勢(shì)衡量。圖1展示了不同資產(chǎn)規(guī)模的銀行在2000－2012年中的Lerner指數(shù)的均值走勢(shì)①。在現(xiàn)實(shí)情況中，具有較大資產(chǎn)規(guī)模的銀行在資產(chǎn)配置、資本獲取、員工配置等方面確實(shí)具有較強(qiáng)實(shí)力，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)議價(jià)能力，即由Lerner指數(shù)反映出來(lái)的銀行競(jìng)爭(zhēng)度較低，故圖1結(jié)果基本符合現(xiàn)實(shí)情況。不同類型商業(yè)銀行Lerner指數(shù)趨勢(shì)的分離說(shuō)明將銀行分類進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)與風(fēng)險(xiǎn)的研究是必要的。從圖1還可以觀察到，自2004年利率市場(chǎng)化政策實(shí)現(xiàn)實(shí)質(zhì)性推進(jìn)之后，銀行競(jìng)爭(zhēng)度整體態(tài)勢(shì)先降后升，這說(shuō)明貸款利率市場(chǎng)化的逐步放開對(duì)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生了有效促進(jìn)，利率上限的適時(shí)放開有利于信貸資產(chǎn)的審慎定價(jià)和行業(yè)內(nèi)部的有效競(jìng)爭(zhēng)。但2009年之后，Lerner指數(shù)走勢(shì)向上反轉(zhuǎn)，特別是大型銀行的競(jìng)爭(zhēng)度不升反降，說(shuō)明在2008年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，大型銀行因其固有優(yōu)勢(shì)所獲得政策支持更多，故其市場(chǎng)勢(shì)力在此階段逐步攀升。3．利率市場(chǎng)化利率市場(chǎng)化改革過(guò)程中，商業(yè)銀行面對(duì)的利率環(huán)境和金融市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，本文選擇時(shí)間啞變量度量利率市場(chǎng)化的關(guān)鍵事件對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的影響，選擇存貸利差方面的變量度量利率市場(chǎng)化對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的漸進(jìn)式影響。2004年10月29日放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率上限和存款利率下限是中國(guó)利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程中具有里程碑意義的重要舉措，故本文以此為起點(diǎn)構(gòu)建時(shí)間啞變量(Y05)刻畫利率市場(chǎng)化這一政策，自2005年起該變量取值為1，否則取值為0。存貸利差方面，本文從基準(zhǔn)存貸利差(LD)和銀行凈利差(IGAP)兩方面對(duì)其進(jìn)行闡述。隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，基準(zhǔn)存貸利差依照“貸款利率管下限、存款利率管上限”的階段性目標(biāo)逐步放開，而凈利差的變化趨勢(shì)由于銀行個(gè)體差異有所不同:大型銀行的平均凈利差在2005年之后呈階段性降低，而中小型銀行的平均凈利差則持續(xù)增長(zhǎng)?；鶞?zhǔn)存貸利差為一年期貸款基準(zhǔn)利率與一年期存款基準(zhǔn)利率的差值?？紤]到利率政策的時(shí)滯性，我們選取年度加權(quán)值進(jìn)行計(jì)算。銀行凈利差計(jì)算方法。其中，LIR為實(shí)際貸款利率，等于銀行的利息收入與總生息資產(chǎn)之商;DIR為實(shí)際存款利率，等于利息支出除以存款與短期借款之和。2000－2012年不同類型商業(yè)銀行存貸利差的走勢(shì)見圖2，其中中小型銀行代表中小型銀行平均凈利差，大型銀行代表大型銀行平均凈利差。圖2中，不同類型商業(yè)銀行凈利差的走勢(shì)出現(xiàn)明顯分離，中小銀行的平均凈利差始終高于大型銀行的平均凈利差。由此可見，中小型銀行和大型銀行面對(duì)的市場(chǎng)有所差異，中小銀行面臨的市場(chǎng)具有較高的凈息差;與此相對(duì)應(yīng)，中小銀行面對(duì)的市場(chǎng)具有較高的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。該圖也為中小銀行對(duì)存貸業(yè)務(wù)依賴較大提供了佐證，說(shuō)明中小銀行相對(duì)于大型銀行來(lái)說(shuō)對(duì)于利息和風(fēng)險(xiǎn)追求的動(dòng)機(jī)也更為強(qiáng)烈。4．其他控制變量為了控制宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響，本文選取經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境、貨幣環(huán)境等作為額外解釋變量。此外，由于利率市場(chǎng)化改革的逐步深入對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，本文加入存貸利差和時(shí)間啞變量來(lái)控制這一政策變遷帶來(lái)的影響。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境(pGDP)用平減后的實(shí)際GDP來(lái)刻畫，我們預(yù)期銀行風(fēng)險(xiǎn)在穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下較小。貨幣環(huán)境(MG)由廣義貨幣M2與GDP的比值衡量，寬松的貨幣環(huán)境下，過(guò)多的貨幣流動(dòng)性帶來(lái)資金業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張和銀行間的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)提升。為控制其他銀行變量對(duì)解釋變量的影響，本文在現(xiàn)有研究基礎(chǔ)上，選擇銀行規(guī)模、存款規(guī)模、凈資本占資產(chǎn)比率和流動(dòng)比率作為風(fēng)險(xiǎn)的解釋變量。銀行規(guī)模增長(zhǎng)率(Sizegr)變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)表明總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)不平穩(wěn)，故引入其自然對(duì)數(shù)的差分項(xiàng)度量。規(guī)模較大的銀行由于具有更大的投資范圍和更多的投機(jī)機(jī)會(huì)，因而具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)分散能力;但同時(shí)，由于“大而不倒”的隱性保護(hù)政策，規(guī)模較大的銀行對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)具有更高偏好，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的積累。凈資本占資產(chǎn)比率(EA)值越高，意味著銀行防范風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)引發(fā)重大損失的能力越強(qiáng)，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。由于在我國(guó)商業(yè)銀行中，存貸款業(yè)務(wù)仍占據(jù)較大比例，本文引入存貸比(DB，即貸款總規(guī)模/存款總規(guī)模)以衡量由于存貸款業(yè)務(wù)帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

二、實(shí)證研究

(一)樣本和數(shù)據(jù)本文選取2000－2012年中國(guó)50家商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)。選取銀行的標(biāo)準(zhǔn)為:能夠收集到關(guān)鍵指標(biāo)———員工總?cè)藬?shù)的商業(yè)銀行。樣本涵蓋所有的國(guó)有商業(yè)銀行、12家股份制銀行、26家城市商業(yè)銀行以及8家農(nóng)村商業(yè)銀行，樣本總資產(chǎn)占銀行類金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的比例在70%②以上，具備較高的代表性。數(shù)據(jù)來(lái)源于Bankscope全球銀行與金融機(jī)構(gòu)分析庫(kù)、中國(guó)金融年鑒、國(guó)泰安經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)及商業(yè)銀行年報(bào)。借鑒吳棟和周建平(2006)的銀行分類標(biāo)準(zhǔn)，依據(jù)資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)區(qū)域兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)將樣本銀行分為大型銀行和中小銀行，大型銀行同時(shí)也是通常意義所指的全國(guó)性銀行，中小型銀行則包括小型股份制銀行(恒豐銀行、浙商銀行)、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行等地方性銀行。模型中各變量的描述性統(tǒng)計(jì)見表1。

(二)研究方法本文對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了截面異方差、自相關(guān)檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)樣本數(shù)據(jù)存在截面異方差、組內(nèi)自相關(guān)和截面同期相關(guān)等問(wèn)題。解決以上問(wèn)題可行的方法有面板校正標(biāo)準(zhǔn)差估計(jì)、可行廣義最小二乘法和固定效應(yīng)或隨機(jī)效應(yīng)搭配穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)差估計(jì)等。在三種方法中，可行廣義最小二乘法僅適用于長(zhǎng)面板(本文T僅為13，屬于N＞T，因此不適用此方法)，而面板校正標(biāo)準(zhǔn)差估計(jì)對(duì)小樣本數(shù)據(jù)的適用性較差，故本文選擇固定效應(yīng)或隨機(jī)效應(yīng)搭配穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)差估計(jì)作為實(shí)證方法。在標(biāo)準(zhǔn)差選擇方面，Hoechele(2007)通過(guò)對(duì)聚類文件標(biāo)準(zhǔn)差、White異方差一致標(biāo)準(zhǔn)差、Newey－West標(biāo)準(zhǔn)差和Driscoll－Kraay標(biāo)準(zhǔn)差進(jìn)行比較，指出當(dāng)存在截面異方差時(shí)，Driscoll－Kraay標(biāo)準(zhǔn)差回歸效果最優(yōu)。因此，考慮本文數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)特征，并且在豪斯曼檢驗(yàn)③的基礎(chǔ)上，最終選擇固定效應(yīng)(組內(nèi))搭配Driscoll－Kraay標(biāo)準(zhǔn)差，回歸結(jié)果見表2?？紤]到模型的穩(wěn)定性，本文采用不同的銀行控制變量進(jìn)行了實(shí)證研究，得到的實(shí)證結(jié)果的方向及顯著性均無(wú)明顯變化，由此說(shuō)明本文模型具有穩(wěn)健性。

(三)實(shí)證結(jié)果及分析實(shí)證結(jié)果顯示，不同類型銀行競(jìng)爭(zhēng)度與風(fēng)險(xiǎn)間行為關(guān)系確有不同，體現(xiàn)在拐點(diǎn)和U型關(guān)系的方向兩方面。模型1、3、5中，Lerner指數(shù)的平方項(xiàng)顯著，符合Martinez－Miera等(2007)提出的銀行競(jìng)爭(zhēng)與銀行風(fēng)險(xiǎn)呈U型關(guān)系。為了進(jìn)一步確定我國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，本文將Lerner指數(shù)的分布與該二次函數(shù)的拐點(diǎn)④進(jìn)行比較。銀行總體Lerner指數(shù)的82.9%分位數(shù)為0.539，拐點(diǎn)為0.540，可知從銀行總體來(lái)看，競(jìng)爭(zhēng)度與總體風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān);大型銀行拐點(diǎn)為0.792，結(jié)合其Lerner指數(shù)98.1%分位數(shù)為0.788，可以判定其競(jìng)爭(zhēng)度與總體風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān);小型銀行拐點(diǎn)為0.171，Lern-er指數(shù)15.1%分位數(shù)為0.169，可得出其競(jìng)爭(zhēng)度與總體風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)。為直觀表現(xiàn)不同類型商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)度與風(fēng)險(xiǎn)的差異性，本文根據(jù)拐點(diǎn)關(guān)系和U型曲線開口方向畫出銀行競(jìng)爭(zhēng)度與總體風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的概念圖(見圖3)⑤。由圖3可知，銀行總體的拐點(diǎn)位于大型銀行和中小型銀行之間，大型銀行與小型銀行U型曲線的分布截然不同，大型銀行受到“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移效應(yīng)”的影響更大，競(jìng)爭(zhēng)度的提升有助于其總體風(fēng)險(xiǎn)的降低，而小型銀行的競(jìng)爭(zhēng)－風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系則由利潤(rùn)邊際效應(yīng)主導(dǎo)，激烈的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)削弱其穩(wěn)定性。該結(jié)果與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的情況相符:大型銀行在資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)范圍、內(nèi)控能力、品牌價(jià)值等方面具有更強(qiáng)的實(shí)力，因而具備更強(qiáng)的市場(chǎng)適應(yīng)能力，競(jìng)爭(zhēng)增加能夠促使其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變，從而有利于降低總體風(fēng)險(xiǎn)。與此相反，由于其自身實(shí)力較弱，激烈競(jìng)爭(zhēng)給中小銀行帶來(lái)的是利潤(rùn)降低，抗風(fēng)險(xiǎn)能力的削弱。模型2、6中，銀行競(jìng)爭(zhēng)度與信貸風(fēng)險(xiǎn)正向相關(guān)。競(jìng)爭(zhēng)度的提升可能會(huì)導(dǎo)致銀行承受較大的利潤(rùn)壓力，導(dǎo)致其取得高利潤(rùn)業(yè)務(wù)的動(dòng)力增大，對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的審核要求降低，信貸風(fēng)險(xiǎn)在此過(guò)程中逐步積累。中小銀行由于其業(yè)務(wù)單一性和對(duì)于利差的依賴性，在這一點(diǎn)上表現(xiàn)得尤為明顯。但模型4卻顯示，大型銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)與競(jìng)爭(zhēng)度相關(guān)性不顯著，究其原因是由于大型銀行具有強(qiáng)大的經(jīng)營(yíng)實(shí)力、較廣泛的業(yè)務(wù)范圍和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，因而信貸風(fēng)險(xiǎn)受競(jìng)爭(zhēng)度的影響不大。表1、表2中基準(zhǔn)存貸利差和凈利差的實(shí)證結(jié)果基本一致:對(duì)于大銀行來(lái)說(shuō)，凈利差與總體風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，與信貸風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，也就是說(shuō)凈利差雖然導(dǎo)致大型銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)增加，但降低了其總體風(fēng)險(xiǎn);中小銀行則正好相反，其凈利差與總體風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，但與與信貸風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系不顯著。關(guān)于利差的實(shí)證檢驗(yàn)說(shuō)明:中小銀行由于資產(chǎn)規(guī)模小、營(yíng)業(yè)范圍受限、網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量少、內(nèi)部管理能力有限等原因，相比大型銀行更加依賴傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，因此凈利差的收窄將會(huì)直接威脅其生存經(jīng)營(yíng)，因而在利率市場(chǎng)化改革推進(jìn)過(guò)程中，識(shí)別不同類型商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的差異性，并對(duì)其進(jìn)行分類引導(dǎo)尤為重要。對(duì)時(shí)間啞變量Y05的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果說(shuō)明利率市場(chǎng)化對(duì)于銀行競(jìng)爭(zhēng)度和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系確有影響，表現(xiàn)為在利率市場(chǎng)化實(shí)質(zhì)推進(jìn)后，我國(guó)商業(yè)銀行整體信貸風(fēng)險(xiǎn)有所降低，但是由于對(duì)改革不適應(yīng)等原因，階段性經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)卻有所累積。

篇（6）

[關(guān)鍵詞] 國(guó)有商業(yè)銀行; 利率市場(chǎng)化; 對(duì)策

前言

一、利率市場(chǎng)化改革向縱深發(fā)展過(guò)程中對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行形成的利弊分析

利率作為資金的價(jià)格，對(duì)我國(guó)金融業(yè)的改革意義重大。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川曾在人行工作會(huì)議上指出，要進(jìn)一步發(fā)揮利率、匯率的杠桿作用，穩(wěn)步推進(jìn)利率管理體制改革。提前做好這一改革給國(guó)有商業(yè)銀行帶來(lái)的利弊分析是非常必要的。

(一)正面因素。

目前國(guó)有四大商業(yè)銀行也擁有利率浮動(dòng)權(quán)，即下浮10%，上浮30%。若比照央行對(duì)農(nóng)信社的政策，存款利率最高上浮50%，貸款利率可上浮50%-100%的話，這無(wú)疑為國(guó)有大型商業(yè)銀行提供了更加廣闊的營(yíng)銷價(jià)格空間。筆者認(rèn)為，利率市場(chǎng)化為國(guó)有大型商業(yè)銀行帶來(lái)的積極影響至少有以下幾點(diǎn)：

1.可以更加有效地從社會(huì)上吸收資金。顯而易見，利率上浮對(duì)存款大客戶的閑置資金有更大的吸引力，特別是在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中，適當(dāng)?shù)匕盐諘r(shí)機(jī)應(yīng)用存款利率上浮，能夠在較短的時(shí)間內(nèi)吸收相當(dāng)數(shù)量的資金以備今后的發(fā)展。

2.可以增加獲利能力。合理應(yīng)用貸款利率上浮，做好存貸差的測(cè)算，能夠獲得更多的貸款利息收入，從而創(chuàng)造更多的利潤(rùn)。

3.可以進(jìn)一步完善信貸準(zhǔn)入退出機(jī)制?？茖W(xué)地運(yùn)用利率市場(chǎng)化的杠桿，能夠給優(yōu)質(zhì)客戶創(chuàng)造更多收益，同時(shí)使質(zhì)量不高的客戶收益下降甚至無(wú)法獲得收益，從而迫使這部分客戶主動(dòng)地加以自我改進(jìn);而風(fēng)險(xiǎn)隱患較高、低信譽(yù)度和零信譽(yù)度的客戶將被迫從信貸市場(chǎng)主動(dòng)退出。

(二)負(fù)面因素。

我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)行低利率管制政策，利率的變動(dòng)和存貸款利差均由代表政府的央行確定，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有多大的變通余地，只能被動(dòng)接受，以至于形成利率波動(dòng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的思維定式，即使對(duì)利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)有所意識(shí)也只是淺層次的。最典型的例證是1996年以來(lái)，中央銀行連續(xù)多次降息，其間包括利差的縮小，這種大幅頻繁的利率調(diào)整事實(shí)上已經(jīng)構(gòu)成了銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)。然而，據(jù)調(diào)查，銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)頻繁大幅下調(diào)利率的風(fēng)險(xiǎn)，有意識(shí)地防范和規(guī)避者卻寥若晨星。金融機(jī)構(gòu)這種利率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和定價(jià)能力的缺失，使之在利率市場(chǎng)化后的經(jīng)營(yíng)面臨著的沖擊和壓力不可小覷?？梢灶A(yù)見，利率市場(chǎng)化后，利率風(fēng)險(xiǎn)將是我國(guó)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的主要風(fēng)險(xiǎn)。

篇（7）

課題綜述 主要研究新時(shí)期利率市場(chǎng)化進(jìn)程中我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的管控問(wèn)題

一、研究背景和必要性

利率市場(chǎng)化是指通過(guò)市場(chǎng)和價(jià)值規(guī)律機(jī)制，在某一時(shí)點(diǎn)上由供求關(guān)系決定的利率運(yùn)行機(jī)制，它是價(jià)值規(guī)律作用的結(jié)果,它一直是中國(guó)金融界長(zhǎng)期關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。利率市場(chǎng)化改革的目的是提高金融市場(chǎng)資本配置的效率, 促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。一直以來(lái)，各國(guó)都對(duì)利率實(shí)行嚴(yán)格管制，但從上世紀(jì)70年代開始, 在各國(guó)實(shí)施金融抑制政策、石油危機(jī)導(dǎo)致世界性的通貨膨脹、固定匯率制崩潰、以及金融創(chuàng)新的飛速發(fā)展的背景之下，利率管制的弊端逐漸顯現(xiàn)，利率市場(chǎng)化開始成為世界性潮流。西方國(guó)家如美國(guó)和日本,分別于1986年和1994年全面實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化，許多發(fā)展中國(guó)家也掀起了利率市場(chǎng)化的。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，市場(chǎng)有支付能力的需求通過(guò)貨幣來(lái)表現(xiàn)，貨幣流向引導(dǎo)資源的流向。我國(guó)經(jīng)過(guò)三十多年的改革，經(jīng)濟(jì)實(shí)物系統(tǒng)的絕大部分商品和勞務(wù)價(jià)格已經(jīng)由市場(chǎng)決定，市場(chǎng)配置資源的效率已經(jīng)大大提高，人民因此享受了比改革前多得多的福利。1996年隨著中國(guó)放開銀行間同業(yè)拆借利率，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革終于邁開了步伐，但是貨幣資金的價(jià)格即利率的形成機(jī)制雖然近幾年已經(jīng)有了很大的進(jìn)步，但總體上遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如商品和勞務(wù)價(jià)格具有競(jìng)爭(zhēng)性，因而由資金引導(dǎo)的資源配置效率仍受到相當(dāng)程度的限制，資金的利用效率還有待提高，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力還有待發(fā)揮。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)物系統(tǒng)與貨幣系統(tǒng)之間是相互促進(jìn)、相輔相成的。在實(shí)物系統(tǒng)價(jià)格絕大部分已經(jīng)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的條件下，貨幣系統(tǒng)的資金價(jià)格即利率客觀上也有了市場(chǎng)化的需要。利率市場(chǎng)化是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的必然要求，是我國(guó)建立完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的必經(jīng)之路。

加入WTO后，我們就要按國(guó)際通行規(guī)則管理經(jīng)濟(jì)，雖然對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)我們?nèi)匀豢梢詫?shí)行一定的利率管制，但外資金融機(jī)構(gòu)大量涌入中國(guó)金融市場(chǎng)，帶來(lái)了大量新的經(jīng)營(yíng)方式和新的貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)工具，大大增加了我國(guó)貨幣和金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管難度，很有可能我們會(huì)在與其的市場(chǎng)博弈中非常被動(dòng)地接受變相的市場(chǎng)利率化，即接受市場(chǎng)利率實(shí)際上、某種程度已經(jīng)自由化的現(xiàn)實(shí)。如果出現(xiàn)這種情況，如果我們對(duì)境內(nèi)中資金融機(jī)構(gòu)的利率仍然管制過(guò)于嚴(yán)格，中資金融機(jī)構(gòu)過(guò)于缺乏在利率市場(chǎng)化環(huán)境中進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)驗(yàn)，其結(jié)果可能會(huì)使他們?cè)谖磥?lái)激烈的競(jìng)爭(zhēng)中處于某種劣勢(shì)，這顯然對(duì)我國(guó)非常不利。

二、利率市場(chǎng)化下各金融主體的風(fēng)險(xiǎn)淺析

1、利率放開加劇各金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)：由于我國(guó)市場(chǎng)化程度遠(yuǎn)不及發(fā)達(dá)國(guó)家水平，利率管理的法規(guī)制度有待進(jìn)一步詳盡和規(guī)范，中央銀行的宏觀調(diào)控手段還需進(jìn)一步完善，管理層與金融機(jī)構(gòu)之間的博弈磨合尚處于初期水平，四大國(guó)有商業(yè)銀行基本上占據(jù)著壟斷地位，在這種情況下，放開存款利率有可能造成博弈論上的高利率納什均衡一誰(shuí)降低利率誰(shuí)就吃虧，其結(jié)果只能是使長(zhǎng)期受到抑制的利率出現(xiàn)大幅上揚(yáng)，這就必然會(huì)導(dǎo)致過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)和中小存款機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)。利率市場(chǎng)化使得銀行能夠合法的利用價(jià)格武器去爭(zhēng)取生存及發(fā)展的空間，而價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)導(dǎo)致存款利率水平的非理性升高，如果缺少金融風(fēng)險(xiǎn)的相應(yīng)控制措施，而只是缺乏遠(yuǎn)見一味追求眼前收益，存款利率的升高就會(huì)形成金融機(jī)構(gòu)間的無(wú)差別價(jià)格戰(zhàn)，必將對(duì)資產(chǎn)規(guī)模較小的中小金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)巨大沖擊。

2、利差收窄增加金融機(jī)構(gòu)的盈利風(fēng)險(xiǎn)：與當(dāng)前的利率水平相比，利率市場(chǎng)化后，存貸款利率差將成縮小趨勢(shì)。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，一方面在爭(zhēng)奪儲(chǔ)蓄資源的過(guò)程中，存款利率將存在逐步提高的壓力;另一方面，對(duì)優(yōu)質(zhì)貸款資源的爭(zhēng)奪，可能使銀行不得不降低其貸款利率，從而便利率差縮小，令銀行的利潤(rùn)空間變窄。如美國(guó) 1986-1990年的存貸款平均利差比1980-1985年期間減少了54個(gè)基點(diǎn)(美國(guó)1986年完成利率市場(chǎng)化改革);日本1994年平均存貸款利差比1984年下降82個(gè)基點(diǎn)(日本1994年完成利率市場(chǎng)化改革);韓國(guó)的存貸款利差從改革初期的4個(gè)百分點(diǎn)下降到改革后期的不足3個(gè)百分點(diǎn)。整體看，利率市場(chǎng)化改革后利差一般會(huì)減小0.5%-1%。目前我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的金融產(chǎn)品相對(duì)單一，利息收入一般要占總營(yíng)業(yè)收入很大一部分，在我國(guó)銀行收益總額中占有重要的地位。對(duì)于中小金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，由于服務(wù)功能不夠完善，金融產(chǎn)品體系尚不健全，手續(xù)費(fèi)收入和其他非利息收入所占比例相對(duì)偏小，利息收入甚至占總營(yíng)業(yè)收入的85%-90%以上。利率市場(chǎng)化后利差的不斷收窄，將給中小金融機(jī)構(gòu)收益帶來(lái)巨大影響并成為制約自身發(fā)展的關(guān)鍵因素。

3、利率波動(dòng)增加金融機(jī)構(gòu)的管理風(fēng)險(xiǎn)：隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，利率與其他經(jīng)濟(jì)變量相互影響的力度將增加，利率波動(dòng)的幅度和頻率都將加大。經(jīng)濟(jì)的過(guò)熱或低迷、貨幣資金的供求變化、貨幣購(gòu)買力的變化、匯率制度的改革、人民幣升值壓力、國(guó)際游資的沖擊等，都會(huì)引起利率的波動(dòng)。由于商業(yè)銀行的利息收入與支出取決于資產(chǎn)和負(fù)債的數(shù)額、結(jié)構(gòu)和期限，在利率波動(dòng)頻繁的情況下，如果商業(yè)銀行資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)不對(duì)稱，或者資產(chǎn)與負(fù)債的利差波動(dòng)不同步時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生利率收益風(fēng)險(xiǎn)。利率變動(dòng)越頻繁，利率風(fēng)險(xiǎn)管理的難度也越大，這給商業(yè)銀行的即時(shí)反應(yīng)能力和資產(chǎn)定價(jià)能力提出了挑戰(zhàn)，不僅要考慮利率波動(dòng)對(duì)自身頭寸和流動(dòng)性的影響，也要考慮利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)經(jīng)營(yíng)策略的影響。目前，我國(guó)各金融機(jī)構(gòu)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理手段和技術(shù)都相對(duì)落后，科學(xué)應(yīng)對(duì)頻繁的利率波動(dòng)尚具有較大難度。

4、利率逆向選擇增加金融機(jī)構(gòu)的潛在信用風(fēng)險(xiǎn)：金融市場(chǎng)存在信息不對(duì)稱現(xiàn)象，由此產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)將隨著利率市場(chǎng)化的進(jìn)程而表現(xiàn)得日益明顯。如果提高利率，將篩選掉低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的借款人，令信貸資金大量流人高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，結(jié)果將提高信貸市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)。一方面，貸款利率上升逆向激勵(lì)了高風(fēng)險(xiǎn)者的貸款需求，而擠出了正常利率水平的合格貸款者需求者，這就必然會(huì)導(dǎo)致逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化后，對(duì)信貸資金投向的管制將會(huì)大大放松，銀行為換取高額回報(bào)，可能將大量信貸資金投入高風(fēng)險(xiǎn)高收益的股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)，令其資產(chǎn)價(jià)格迅速膨脹，從而導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)泡沫化，最終形成不良信貸資產(chǎn)。另一方面，企業(yè)高利率借款，蘊(yùn)含著道德風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化后金融機(jī)構(gòu)將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)加成的原則對(duì)貸款利率進(jìn)行定價(jià)。近年來(lái)我國(guó)銀行出現(xiàn)惜貸現(xiàn)象，其主要原因在于企業(yè)效益不好，貸款風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，而在利率管制條件下，貸款的高風(fēng)險(xiǎn)并不能帶來(lái)相應(yīng)的高收益，所以銀行不愿意冒險(xiǎn)。但放開利率后，銀行有可能去冒高風(fēng)險(xiǎn)以獲得高收益，而有些效益不好或信用不良的企業(yè)也有可能利用銀行這種極端趨利心理申請(qǐng)高利率貸款，這就可能導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)的進(jìn)一步增加。

5、利率變動(dòng)增加金融機(jī)構(gòu)的客戶選擇性風(fēng)險(xiǎn)：目前，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的許多存貸款業(yè)務(wù)，比如活期存款、定期存款、可提前償還的工商貸款等，都具有期權(quán)特征。名義利率的變動(dòng)往往會(huì)使人們產(chǎn)生一種利率幻覺(jué)，而不管實(shí)際利率是正的還是負(fù)的。以存款為例，當(dāng)利率上升時(shí)，存款客戶可能提取未到期存款，然后，再以新的較高利率轉(zhuǎn)存，從而降低銀行的凈利息收入;而當(dāng)利率下降時(shí)，貸款客戶可能提前還貸，再重新申請(qǐng)貸款，存款客戶也有可能提前支取存款并轉(zhuǎn)向于其他比較收益更高的投資方向，如債券、股票等。無(wú)論利率上升還是下降，只要這種變動(dòng)幅度存在，金融機(jī)構(gòu)就會(huì)面臨客戶不同程度的選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化后，利率的頻繁波動(dòng)令選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加劇，從而嚴(yán)重影響金融機(jī)構(gòu)資金的流動(dòng)性與穩(wěn)定性。

三、文獻(xiàn)綜述

黃達(dá)認(rèn)為(2002)，利率市場(chǎng)化是指把利率決定權(quán)交給市場(chǎng)，由市場(chǎng)資金供求狀況決定市場(chǎng)利率，市場(chǎng)主體可以在市場(chǎng)利率的基礎(chǔ)上，根據(jù)不同金融交易各自的特點(diǎn)自主決定利率。同時(shí)，利率市場(chǎng)化并不排除國(guó)家的宏觀問(wèn)接調(diào)控，即政府可以利用經(jīng)濟(jì)手段在市場(chǎng)上間接影響資金供求狀況從而影響利率水平。因此，利率市場(chǎng)化的內(nèi)涵至少包括以下幾個(gè)方面的內(nèi)容：(一)金融交易主體有利率決定權(quán);(二)利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)由市場(chǎng)自發(fā)選擇;(三)同拆借利率和短期國(guó)債利率將成為市場(chǎng)利率的基本指針;(四)中央銀行享有間接影響金融資產(chǎn)利率的權(quán)力。

薛寶莉認(rèn)為(2003)，通過(guò)對(duì)國(guó)外推行利率市場(chǎng)化的過(guò)程進(jìn)行分析，實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化應(yīng)具備以下基本條件：(一)提高金融監(jiān)管體系的調(diào)控水平和監(jiān)管能力，(二)造穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。利率管制放開后，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是引起利率水平異常波動(dòng)的最重要因素，它對(duì)利率水平的影響是通過(guò)銀行和企業(yè)來(lái)進(jìn)行的。 (三)善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。利率作用的實(shí)現(xiàn)，要求金融機(jī)構(gòu)和般企業(yè)對(duì)利率杠桿做出靈敏反映，快速調(diào)整，是真正意義上的企業(yè)。(四)培育完善的金融市場(chǎng)。利率市場(chǎng)化的過(guò)程是培育金融市場(chǎng)由低水平向高水平、由簡(jiǎn)單形態(tài)向復(fù)雜形態(tài)轉(zhuǎn)化的過(guò)程,完成了這個(gè)過(guò)程，就實(shí)現(xiàn)了利率的市場(chǎng)化。

王中格認(rèn)為(2009)，企業(yè)作為利率市場(chǎng)化的微觀基礎(chǔ)，其對(duì)利率信號(hào)的敏感度和受資金價(jià)格的約束性，是利率市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵。利率市場(chǎng)化對(duì)企業(yè)的影響：(一)企業(yè)議價(jià)能力有所增強(qiáng)，(二)利率市場(chǎng)化強(qiáng)化企業(yè)貸款期限短期化趨勢(shì)，(三)利率市場(chǎng)化使企業(yè)融資靈活性增強(qiáng)，(四)利率市場(chǎng)化使企業(yè)資金管理意識(shí)增強(qiáng)。因此，利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)企業(yè)的發(fā)展起到促進(jìn)作用，利率市場(chǎng)化是企業(yè)健康快速發(fā)展的要求。

張華認(rèn)為(2010)，目前,中國(guó)銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)利率、債券回購(gòu)利率、票據(jù)市場(chǎng)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率、國(guó)債與政策性金融發(fā)行利率和二級(jí)市場(chǎng)的利率都已經(jīng)完全實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化。但是還有一部分金融資產(chǎn)的利率還是在中央銀行的控制下。所以,我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革還存在一定的制約因素。這些制約因素是：(一)金融市場(chǎng)發(fā)展不完善，(二)商業(yè)銀行管理機(jī)制建設(shè)滯后，(三)企業(yè)對(duì)利率缺乏敏感性，(四)社會(huì)信用缺失，(五)金融監(jiān)管機(jī)制不健全。

熊芳(2005)根據(jù)了國(guó)外利率市場(chǎng)化改革的成功經(jīng)驗(yàn)總結(jié)了一些對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化的改革的啟示。第一，在利率市場(chǎng)化環(huán)境下金融交易的其他相關(guān)配套機(jī)制尚未健全之前，對(duì)利率仍要實(shí)行一定程度的控制。第二，加強(qiáng)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的管理。銀行可積極運(yùn)用各種衍生金融工具，如利率期貨、利率期權(quán)、利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議和利率上下限等業(yè)務(wù)，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，減少資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)對(duì)銀行流動(dòng)性的影響。第三，建立健全符合監(jiān)管要求的金融安全網(wǎng)，建立健全科學(xué)嚴(yán)格的監(jiān)管體系。要建立健全嚴(yán)格而科學(xué)的監(jiān)管體系。并且由政府建立銀行存款保險(xiǎn)制度和最后貸款制度，將有助于防范一家銀行倒閉后，因信息不對(duì)稱而導(dǎo)致眾多存戶擠兌，致使許多銀行發(fā)生連鎖倒閉的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。

陳向陽(yáng)等認(rèn)為(2007)，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革中面臨的主要問(wèn)題是：(一)我國(guó)的利率傳導(dǎo)機(jī)制欠缺。(二)利率市場(chǎng)化的條件及其重要組成部分尚不完善。(三)我國(guó)尚未形成健全發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)。(四)我國(guó)國(guó)有企業(yè)和國(guó)有商業(yè)銀行還不是嚴(yán)格意義上的市場(chǎng)主體。(五)我國(guó)的金融監(jiān)管不夠健全：首先，金融監(jiān)管成本過(guò)高，效率偏低;其次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部關(guān)系混亂，缺乏有效的協(xié)調(diào);最后，對(duì)金融監(jiān)管的立法未到位，導(dǎo)致無(wú)法可依，監(jiān)管機(jī)構(gòu)執(zhí)行力度不大或不到位，令違規(guī)現(xiàn)象屢屢發(fā)生。

顧寧和黃麗萍(2007)對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的風(fēng)險(xiǎn)提出了一些建議。第一，要進(jìn)一步培育和發(fā)展金融市場(chǎng)，我們要建立品種齊全、結(jié)構(gòu)合理的融資工具體系;規(guī)范的信息披露制度。并且金融市場(chǎng)主體要充分而富有競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。最后要建立以法律手段和經(jīng)濟(jì)手段為特色的監(jiān)管體制。第二，積極推進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)體制改革，提高商業(yè)銀行成熟度，我國(guó)的商業(yè)銀行必須盡快學(xué)會(huì)自主定價(jià)。第三，加快國(guó)有企業(yè)改革的步伐，利率市場(chǎng)化改革要求企業(yè)的融資行為建立在健全的融資體制基礎(chǔ)上，并有較高的投資利率彈性。第四，確定基準(zhǔn)利率，逐步建立健全中央銀行利率調(diào)控體系利率市場(chǎng)化意味著中央銀行放棄對(duì)利率的直接管制，中央銀行只能通過(guò)問(wèn)接手段影響或調(diào)控銀行利率或市場(chǎng)利率，實(shí)現(xiàn)利率的平穩(wěn)運(yùn)行。第五，轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管方式，加強(qiáng)監(jiān)管的有效性。

曠煜等認(rèn)為(2010)，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的應(yīng)該從以下幾方面入手：(一)調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的職能定位，強(qiáng)化金融系統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)格局;(二)金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的合理化和發(fā)展壯大;(三)進(jìn)一步改進(jìn)商業(yè)銀行體系;(四)調(diào)整和改善貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，提高貨幣政策實(shí)施的有效性。

徐彩認(rèn)為(2010)，就目前情況看, 我國(guó)尚未完全實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化, 利率市場(chǎng)化進(jìn)程中尚且存在制約因素。穩(wěn)步加快利率市場(chǎng)化的步伐, 已成為我國(guó)金融業(yè)的重要任務(wù)。(一)進(jìn)一步發(fā)展和完善金融市場(chǎng)。(二)加強(qiáng)金融監(jiān)管, 提高監(jiān)管水平。(三)規(guī)范利率運(yùn)作主體的市場(chǎng)化行為：首先, 提高中央銀行貨幣政策的獨(dú)立性;其次, 造就一個(gè)完全市場(chǎng)化的商業(yè)銀行體系;最后, 提高企業(yè)和居民的金融意識(shí)。

安駿麟認(rèn)為(2010)，利率市場(chǎng)化改革應(yīng)該應(yīng)該從以下幾點(diǎn)繼續(xù)推行：(一)繼續(xù)堅(jiān)持漸進(jìn)式的改革方式。要為利率市場(chǎng)化創(chuàng)造條件，不論是宏觀還是微觀上我們都必須以漸進(jìn)式的改革方式核心。(二)建立充分的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)和強(qiáng)化金融監(jiān)督。若金融監(jiān)管不嚴(yán)，因?yàn)檎Ｗo(hù)，銀行就會(huì)因不必承擔(dān)相應(yīng)成本而從事高風(fēng)險(xiǎn)貸款。這一來(lái)直接導(dǎo)致銀行體系風(fēng)險(xiǎn)上升。(三)完善金融機(jī)構(gòu)配套機(jī)制。利率市場(chǎng)化就是市場(chǎng)取代貨幣成為利率定價(jià)主體，這個(gè)改革的成敗更多是取決于金融機(jī)構(gòu)自身定價(jià)體系的建立。(四)加速企業(yè)市場(chǎng)化。利率市場(chǎng)化真正目的是要讓經(jīng)濟(jì)活動(dòng)能夠提供一個(gè)準(zhǔn)確的調(diào)整指標(biāo)和信號(hào)。

主要擬解決的問(wèn)題及采用的研究方法

1、介紹利率市場(chǎng)化的背景及內(nèi)容，分析我國(guó)利率市場(chǎng)化下的面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀;

2、分析我國(guó)利率市場(chǎng)化下各大金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、管理目標(biāo)、管控舉措

3、根據(jù)我國(guó)的具體國(guó)情，提出切實(shí)可行性的風(fēng)險(xiǎn)管理措施;

五、研究方法

1、文獻(xiàn)分析法：通過(guò)對(duì)中國(guó)學(xué)術(shù)期刊網(wǎng)、萬(wàn)方數(shù)據(jù)資源系統(tǒng)等中文數(shù)據(jù)庫(kù)及外文數(shù)據(jù)庫(kù)的檢索，收集有關(guān)資料，并對(duì)收集到的材料進(jìn)行歸納分析，為論文作鋪墊。

2、案例分析法：通過(guò)案例來(lái)說(shuō)明層次分析法在電子商務(wù)B2B行業(yè)網(wǎng)站評(píng)價(jià)中的具體應(yīng)用，以及電子商務(wù)B2B行業(yè)網(wǎng)站評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的建立。

起止時(shí)間 任務(wù)安排

12月20日1月5日 學(xué)生選題

4月15日 4月21日 撰寫開題報(bào)告

4月22日5月12日 論文一稿

5月13日5月19日 中期檢查

5月20日5月26日 論文二稿

篇（8）

一、背景分析

從黨的十四屆三中全會(huì)上，就提出了利率利率市場(chǎng)化的基本設(shè)想，十六屆三中全會(huì)對(duì)利率市場(chǎng)化的改革更是進(jìn)行了綱領(lǐng)性的論述“穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化建立健全由市場(chǎng)供求決定的利率形成機(jī)制，中央銀行通過(guò)運(yùn)用貨幣政策工具引導(dǎo)市場(chǎng)利率”。從1996年我國(guó)放開同業(yè)拆借利率開始，利率市場(chǎng)化已走過(guò)了十幾個(gè)年頭，隨著我國(guó)金融體制改革的進(jìn)一步深化，以及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的需要，繼續(xù)深入推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革已成為當(dāng)前金融體制改革中的重中之重。2012年6月7日，中國(guó)人民銀行宣布，允許存款類金融機(jī)構(gòu)將存款利率最高上浮到存款基準(zhǔn)利率的1.1倍，貸款利率從之前的最多下浮到0.9倍變?yōu)?.8倍，這標(biāo)志著我國(guó)新一輪利率市場(chǎng)化改革的開始。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)各種互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新層出不窮，傳統(tǒng)電商從支付寶開始進(jìn)入金融領(lǐng)域，直接與銀行的核心業(yè)務(wù)展開競(jìng)爭(zhēng)。互聯(lián)網(wǎng)金融提升貨幣流通速度，擴(kuò)大貨幣乘數(shù)，提高通貨膨脹對(duì)貨幣供應(yīng)量的敏感性；同時(shí)增強(qiáng)支付功能、提高資產(chǎn)流動(dòng)性，推動(dòng)利率市場(chǎng)化。誰(shuí)也沒(méi)能想到一個(gè)“寶寶”正帶來(lái)的一場(chǎng)蝴蝶效應(yīng)掀起了前所未有的存款競(jìng)爭(zhēng)。

二、國(guó)外經(jīng)驗(yàn)借鑒

美國(guó)和日本的雖然進(jìn)行不同種形式利率市場(chǎng)化的改革之后，利率的變化趨勢(shì)卻都是大致相同的，都是基于競(jìng)爭(zhēng)的壓力先升高，各大銀行搶占市場(chǎng)份額，隨著資金成本的不斷提高，利率又直線下降，造成了資金脫媒的現(xiàn)象，市場(chǎng)繼續(xù)自動(dòng)調(diào)節(jié)，利率回升，最后趨進(jìn)于0。

通過(guò)對(duì)美國(guó)、日本的市場(chǎng)分析，可以總結(jié)出利率市場(chǎng)化對(duì)于金融市場(chǎng)的影響：（1）改革初期，利率波動(dòng)特別大，對(duì)中小型銀行的影響力增加，促使其開發(fā)不同品種的貨幣基金來(lái)滿足市場(chǎng)的需求，中小型銀行的融資功能得到進(jìn)一步的發(fā)揮。（2）利率市場(chǎng)化使市場(chǎng)有了資金定價(jià)的自，提高了銀行業(yè)和小型融資機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力，增加了商業(yè)貸款定價(jià)的靈活性。

三、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品具體運(yùn)作

互聯(lián)網(wǎng)正在革命性地改變著傳統(tǒng)金融的面貌。一方面國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)改造傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式，另一方面互聯(lián)網(wǎng)公司依賴技術(shù)和平臺(tái)開始滲透到金融領(lǐng)域。自從利率市場(chǎng)化這扇大門打開之后，互聯(lián)網(wǎng)的各類“寶寶”們層出不窮，這些類寶寶雖然不屬于活期存款，但其大部分擁有活期存款的性質(zhì)且利率要高出同期銀行活期存款利率十余倍。接下來(lái)，就簡(jiǎn)單分別介紹一下互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品余額寶和銀行產(chǎn)品薪金煲。

3.1余額寶

余額寶是由天弘基金和第三方支付平臺(tái)支付寶打造的一項(xiàng)余額增值服務(wù)。其本質(zhì)就是一款T+0的貨幣基金產(chǎn)品，此產(chǎn)品依靠支付寶強(qiáng)大又廣泛的平臺(tái)資源，快速歸依短期、小額的支付寶支付類資金，使用戶不但能獲得貨幣基金投資收益，同時(shí)這些資金可以用來(lái)隨時(shí)支付用戶網(wǎng)上消費(fèi)的金額。余額寶的優(yōu)勢(shì)分析：

（1）T+0支付功能融入用戶消費(fèi)領(lǐng)域：傳統(tǒng)的貨幣基金贖回需要T+1或T+2日，作為現(xiàn)金管理工具不夠便捷。而余額寶通過(guò)基金公司墊資實(shí)現(xiàn)客戶贖回時(shí)資金可以當(dāng)天到賬的T+0功能，并將其融入到客戶消費(fèi)領(lǐng)域，進(jìn)一步提高了貨幣基金的流動(dòng)性，并實(shí)現(xiàn)了增值。

（2）以支付寶為第三方支付的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)寬廣：我國(guó)居民活期存款余額約16萬(wàn)億，其中有部分對(duì)收益較敏感，而且支付寶作為國(guó)內(nèi)最大的第三方支付平臺(tái)，擁有超過(guò)8億注冊(cè)用戶，日均交易額超過(guò)45億，全年交易額達(dá)到1.6萬(wàn)億，占到我國(guó)2012年居民消費(fèi)額的8.6%。

（3）理財(cái)門檻低：從支付寶的網(wǎng)站數(shù)據(jù)上顯示，21歲至30歲的人群占58%，這些用戶大部分都沒(méi)有一定的存款且缺乏投資理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，所以余額寶不限投資金額、不限投資期限、隨時(shí)可用的特點(diǎn)，降低了理財(cái)門檻，使更多的閑散資金聚集，更多的用戶參與理財(cái)。

3.2薪金煲

誰(shuí)也沒(méi)能想到，今天的“余額寶”們掀起的是一場(chǎng)金融革命。從起初的“搶存款”，到現(xiàn)金規(guī)模上沖2500億，余額寶以一個(gè)代表的身份為互聯(lián)網(wǎng)金融正了名。因此，銀行業(yè)面臨著更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。中信銀行率先回?fù)敉瞥鲂浇痨覙I(yè)務(wù)，第一天利率高達(dá)9.4%，吸引了中小客戶的眼光，下面就介紹一下中信薪金煲：2014年5月，中信銀行與信誠(chéng)基金合作推出“薪金煲”業(yè)務(wù)，對(duì)接信誠(chéng)薪金寶貨幣基金?？蛻糍Y金可自助轉(zhuǎn)換為貨幣基金份額，通過(guò)銀行墊資，實(shí)現(xiàn)貨幣基金的ATM機(jī)直接取現(xiàn)以及直接刷卡消費(fèi)功能?！靶浇痨摇痹?月中旬信誠(chéng)薪金寶封閉期結(jié)束后在全國(guó)范圍內(nèi)開始發(fā)行。相對(duì)于其他寶寶類產(chǎn)品，它的最大的特色是：它的申購(gòu)和贖回采用“全自動(dòng)”模式，顧客只需一次性簽署中信銀行“薪金煲”業(yè)務(wù)開通協(xié)議，設(shè)定一個(gè)不低于1000元的賬戶保底余額，無(wú)需客戶主動(dòng)購(gòu)買，賬上保底余額之外的活期資金將每日自動(dòng)申購(gòu)貨幣基金，而當(dāng)客戶需要使用資金時(shí)，也無(wú)需再發(fā)出贖回指令，中信銀行的后臺(tái)會(huì)自動(dòng)實(shí)現(xiàn)傾向基金的快速贖回。薪金寶的推出，是銀行業(yè)的一個(gè)突圍。這種類似活期貨幣基金的模式會(huì)導(dǎo)致銀行自身?yè)p失部分活期儲(chǔ)蓄的利潤(rùn)，但也可以聚集其他閑散資金。銀行業(yè)推出的此類基金相比于互聯(lián)網(wǎng)的基金有很大的優(yōu)勢(shì)：

（1）支付功能的拓展，尤其是供實(shí)時(shí)取款以及實(shí)時(shí)轉(zhuǎn)賬功能的產(chǎn)品，在貨幣基金流動(dòng)性上已經(jīng)與現(xiàn)金趨同，是打通了寶寶類產(chǎn)品的最后一公里。

（2）安全性更高，相對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的不穩(wěn)定性，實(shí)體商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)是毋庸置疑的?；ヂ?lián)網(wǎng)雖然方便簡(jiǎn)單，但是網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題依舊沒(méi)有解決。

（3）信用性更高，余額寶中雖然每戶平均2600元，但基本都是嘗試的態(tài)度，大額資金存放更多會(huì)考慮“安全”，銀行背后有政府的信用擔(dān)保，多年經(jīng)營(yíng)的信用積累，這是支付寶無(wú)法比擬的。

四、本文小結(jié)

本文從我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程背景、國(guó)外經(jīng)驗(yàn)的介紹和國(guó)內(nèi)相關(guān)貨幣基金產(chǎn)品的興起、具體運(yùn)作來(lái)探析我國(guó)利率市場(chǎng)化的現(xiàn)狀，及未來(lái)的趨勢(shì)。結(jié)合國(guó)外經(jīng)驗(yàn)和中國(guó)現(xiàn)階段狀況，我認(rèn)為對(duì)中國(guó)利率市場(chǎng)化未來(lái)發(fā)展有以下幾點(diǎn)啟示：

（1）漸進(jìn)式改革是中國(guó)利率市場(chǎng)化的理性選擇。美日長(zhǎng)達(dá)16年的改革經(jīng)歷告訴我們，利率市場(chǎng)化不是一蹴而就，而是循序漸進(jìn)的過(guò)程。

（2）金融創(chuàng)新是利率市場(chǎng)化的有力推進(jìn)者。余額寶雖然作為貨幣基金出現(xiàn)，但是卻給傳統(tǒng)銀行業(yè)的活期存款業(yè)務(wù)帶來(lái)了巨大沖擊，進(jìn)而推動(dòng)了銀行業(yè)對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性。

（3）金融脫媒是不可避免的過(guò)程。銀行脫媒的浪潮不會(huì)因利率市場(chǎng)化、存款利率上升而改變。應(yīng)通過(guò)加快資本市場(chǎng)建設(shè)，使之與銀行脫媒節(jié)奏相匹配，減輕銀行存款及信貸壓力，防范銀行為了彌補(bǔ)利息損失而從事高風(fēng)險(xiǎn)信貸業(yè)務(wù)。

目前，不論是互聯(lián)網(wǎng)還是商業(yè)銀行都在進(jìn)行個(gè)性化的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，毫無(wú)例外，這些產(chǎn)品都是利率市場(chǎng)化的最有利推動(dòng)。在金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，國(guó)家監(jiān)管當(dāng)局的有效完善制度下，我國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程會(huì)漸近式穩(wěn)步前進(jìn)發(fā)展的。（作者單位：貴州省貴陽(yáng)市花溪區(qū)花溪大學(xué)城貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)

[1]陳勁松，《利率市場(chǎng)化與我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理》，博士論文

[2]李程，《利率市場(chǎng)化與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變》，博士論文

[3]劉暉，《基于T+0模式的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品研究》，生產(chǎn)力研究，2014.2

[4]胡新智，袁江，《漸進(jìn)式改革》，國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2011.6

[5]尹繼志，《從美日經(jīng)驗(yàn)分析利率市場(chǎng)化對(duì)金融運(yùn)行的影響》，2011.3

[6]陸曉明，邊衛(wèi)紅，《美國(guó)利率市場(chǎng)化對(duì)銀行業(yè)的影響》，2012.15

[7]肖欣榮，伍永剛，《美國(guó)利率市場(chǎng)化改革對(duì)銀行業(yè)的影響》，2011.1

篇（9）

中圖分類號(hào)：D9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

doi：10.19311/ki.1672-3198.2016.11.088

1緒論

金融產(chǎn)品的價(jià)格也稱之為利率，為全部金融體系與金融市場(chǎng)中最活躍、最能動(dòng)的因素。自二十世紀(jì)八十年代來(lái)，伴著瓦解的布雷頓森林體系，全球范圍內(nèi)產(chǎn)生了自由化金融的潮流，大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家和西方發(fā)達(dá)國(guó)家都實(shí)施了市場(chǎng)利率的改革。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，利率市場(chǎng)化是銀行業(yè)金融業(yè)的一個(gè)重大改革，特別是對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生了深刻而廣泛的影響，利率市場(chǎng)化改革既有利弊，同時(shí)也帶來(lái)了機(jī)遇，同時(shí)也帶來(lái)了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。同時(shí)，商業(yè)銀行利率往往是市場(chǎng)利率的過(guò)程是最困難的，最關(guān)鍵的一步，商業(yè)銀行的市場(chǎng)營(yíng)銷和管理機(jī)制的利率，強(qiáng)大的態(tài)度，極大地限制和影響世界的營(yíng)銷過(guò)程中的利率。

文章經(jīng)由對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)化利率理論的研究，進(jìn)而分析我國(guó)商業(yè)銀行所面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，并最后提出市場(chǎng)化利率背景下我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)使用的對(duì)策，力圖能為我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)化利率的過(guò)程中作一些有用的摸索，推動(dòng)我國(guó)商業(yè)銀行的良性健康的發(fā)展。

2利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響

2.1利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的有利影響

2.1.1有利于規(guī)范商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境

市場(chǎng)化利率的過(guò)程，本質(zhì)上是一個(gè)培育金融市場(chǎng)由低水平向高水平轉(zhuǎn)化的過(guò)程，最終形成完善的金融市場(chǎng)：融資工具結(jié)構(gòu)合理、品種齊全；賦有經(jīng)濟(jì)與法律手段監(jiān)管體制；信息披露制度充分；金融市場(chǎng)主體充分而賦有競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。這些都將為商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)營(yíng)造一個(gè)良好的環(huán)境。

2.1.2促進(jìn)了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)行為的變革

利率市場(chǎng)化有利于實(shí)現(xiàn)對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)權(quán)的自主經(jīng)營(yíng)，進(jìn)一步確立銀行獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的地位，真正做到自我風(fēng)險(xiǎn)、自我管理、自我約束、自負(fù)盈虧。此外，利率市場(chǎng)化將使銀行間的利率與金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，只有當(dāng)銀行的成本控制、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)制度健全、預(yù)算約束的約束，才能夠適應(yīng)科學(xué)合理的市場(chǎng)利率定價(jià)。這將迫使銀行的經(jīng)營(yíng)機(jī)制發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。

2.1.3有利于商業(yè)銀行優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)

市場(chǎng)化利率促使商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理部門自覺(jué)關(guān)注貸款市場(chǎng)的運(yùn)行趨勢(shì)，依照客戶與銀行所有業(yè)務(wù)往來(lái)客戶的經(jīng)營(yíng)狀況、可能帶來(lái)的盈利、銀行提供貸款所需的違約成本、資金成本、管理費(fèi)用等因素綜合確定不一樣的利率水平，在吸引重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)客戶的同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的客戶以更高的利率水平作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，推動(dòng)銀行客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

2.2利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的不利影響

2.2.1利率市場(chǎng)化加大了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

隨著利率市場(chǎng)化的改革，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸加大，主要表現(xiàn)為：信用風(fēng)險(xiǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的惡化，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的逐漸上升，出現(xiàn)了更為隱蔽的道德風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的核心，即利率變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行而言，風(fēng)險(xiǎn)的金融狀況。利率市場(chǎng)化進(jìn)程和利率市場(chǎng)化后，利率是資金的價(jià)格，受供求關(guān)系的影響，最大的特點(diǎn)是體現(xiàn)在利率水平顯著或波動(dòng)。帶來(lái)許多不利影響，需要穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)其商業(yè)銀行的利率。特別是在銀行的財(cái)務(wù)狀況不良利率波動(dòng)的前提下，將面臨更大的利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)不僅影響銀行的盈利能力，而且還影響其資產(chǎn)負(fù)債和資產(chǎn)負(fù)債表外金融工具的經(jīng)濟(jì)價(jià)值?？傊?，市場(chǎng)化利率加大了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.2利率市場(chǎng)化使得商業(yè)銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)

利率管制時(shí)期，利率和產(chǎn)品都是由人民銀行統(tǒng)一規(guī)定的，商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)主要表現(xiàn)在服務(wù)上，在服務(wù)水平與服務(wù)質(zhì)量相差無(wú)幾的條件下，“客戶關(guān)系”就尤為重要了。市場(chǎng)化利率后，競(jìng)爭(zhēng)格局將產(chǎn)生較大的變化，由淺層次的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)“搶客戶”、“引資金”、“取份額”向更進(jìn)一步的“比較價(jià)格”、“比較產(chǎn)品”、“比較服務(wù)”蛻變，慢慢發(fā)展為包含體制、機(jī)制、科技、成本和人才等.各種因素在內(nèi)的綜合競(jìng)爭(zhēng)，銀行的品牌創(chuàng)新、產(chǎn)品價(jià)格與服務(wù)水平成為最大亮點(diǎn)。價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)比的是定價(jià)能力與成本，服務(wù)和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)比的是市場(chǎng)反應(yīng)速度、創(chuàng)新能力和服務(wù)效率。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)殘酷的環(huán)境下，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理中的問(wèn)題將全部暴露出來(lái)，如市場(chǎng)反應(yīng)速度慢、對(duì)客戶需求分析能力低、缺乏創(chuàng)新產(chǎn)品單一、風(fēng)險(xiǎn)控制與成本控制能力不足、欠缺科技支撐等等，這些都將不利于商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。

3我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的對(duì)策

3.1銀行業(yè)要制定并堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的發(fā)展戰(zhàn)略

利率市場(chǎng)化后，銀行很可能通過(guò)降低貸款利率，提高存款利率的競(jìng)爭(zhēng)，這將導(dǎo)致存款和貸款之間的利差減少，支付成本較高的資金，但也盡可能提高收入水平保持，將導(dǎo)致銀行業(yè)的高回報(bào)和高風(fēng)險(xiǎn)的投資資產(chǎn)，這是不利于銀行業(yè)的發(fā)展。因此，合理的存款和貸款利率的控制，提高自己的貸款控制能力，存款利率，以完成經(jīng)營(yíng)效率和成本效益的控制是市場(chǎng)利率的核心。

以農(nóng)業(yè)銀行為例，其實(shí)施的是穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的原則，達(dá)成了不斷增加的效益與質(zhì)量和規(guī)模的無(wú)限擴(kuò)張。各銀行應(yīng)參照實(shí)踐，對(duì)市場(chǎng)定位進(jìn)行合理地推動(dòng)，施行競(jìng)爭(zhēng)的個(gè)性化策略。在資本成本建立農(nóng)業(yè)銀行的盈虧平衡點(diǎn)估計(jì)的實(shí)現(xiàn)，通過(guò)貸款利率衡量利潤(rùn)目標(biāo)，其次是在用戶的財(cái)務(wù)狀況具體貸款的分析，充分考慮商業(yè)銀行潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素和貢獻(xiàn)度的用戶，根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)限額和貸款收入水平確定不同的貸款利率，確保利潤(rùn)最大化和貸款安全的良性運(yùn)行，最終完成。

3.2商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)行制度改革及利率市場(chǎng)化改革

市場(chǎng)化利率改革首先要對(duì)商業(yè)銀行的自我約束能力進(jìn)行提高，最核心的是要對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)機(jī)制進(jìn)行積極的轉(zhuǎn)換，成立國(guó)有四大商業(yè)銀行自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展的組織，打下市場(chǎng)化利率最基本的經(jīng)濟(jì)微觀基礎(chǔ)。這要求依照商業(yè)銀行的一般模式與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，我國(guó)商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度進(jìn)行改變，加速我國(guó)商業(yè)銀行的改造股份制的步伐，實(shí)行法人參股、國(guó)家控股、投資人按照其出資比例對(duì)公司承擔(dān)有限債務(wù)責(zé)任與社會(huì)公眾募股的方式，來(lái)完成我國(guó)商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度的變革，實(shí)現(xiàn)我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)久以來(lái)虛置所有者的現(xiàn)象。我國(guó)商業(yè)銀行獨(dú)立地真正擁有經(jīng)濟(jì)法人的地位，施行公司化經(jīng)營(yíng)，就能夠在金融方針與國(guó)家貨幣政策原則的引導(dǎo)下，自覺(jué)按照資金的供求情況與稀缺程度，決定自主放貸，確定合理利率水平，承擔(dān)主呆壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。

3.3商業(yè)銀行要進(jìn)一步完善和健全內(nèi)控機(jī)制

銀行維持穩(wěn)健運(yùn)行的關(guān)鍵因素是良好的內(nèi)控制度，一般包含設(shè)立安全和謹(jǐn)慎的經(jīng)營(yíng)政策、規(guī)范的財(cái)務(wù)管理與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)制度操作、以防董事職員濫用與侵占職權(quán)以及風(fēng)險(xiǎn)防范制度等規(guī)定。要設(shè)立系統(tǒng)內(nèi)部一系列的利率風(fēng)險(xiǎn)管理制度，完善自我控制機(jī)制、自我約束，確保風(fēng)險(xiǎn)利率管理目標(biāo)的完成。此外，貸款利率水平、應(yīng)對(duì)存款與做出利差最低水平限制，并經(jīng)過(guò)電腦解析，設(shè)立既有益于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，又有益于最大化收益的合理的利率水平，并強(qiáng)化對(duì)本身及其所轄分支機(jī)構(gòu)利率政策實(shí)行情況的指導(dǎo)、分析、監(jiān)督、檢查，確保利率政策在各級(jí)分支機(jī)構(gòu)得到正確執(zhí)行。

4結(jié)語(yǔ)和展望

本文主要從我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)化利率的背景出發(fā)，分析了市場(chǎng)化利率的內(nèi)涵及改革進(jìn)程，并以發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)化利率的現(xiàn)狀為例，結(jié)合其所面臨的困境并探討其出路?？梢钥隙ǖ氖牵覈?guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)化利率在中國(guó)還有非常大的發(fā)展空間，本文的研究具有理論與現(xiàn)實(shí)意義。

本論文的目的是要分析我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)化利率的現(xiàn)狀及困境，并力求探討出行之有效的解決方案，通過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)的相關(guān)理論等。對(duì)國(guó)際方面市場(chǎng)化利率的案例進(jìn)行分析，分別分析了發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)化利率改革及發(fā)展中國(guó)家的市場(chǎng)化利率的改革，并探討了市場(chǎng)化利率對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的有利影響及不利影響，從銀行業(yè)要制定并堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的發(fā)展戰(zhàn)，商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)行制度改革及市場(chǎng)化利率改革，商業(yè)銀行要進(jìn)一步完善和健全內(nèi)控機(jī)制，商業(yè)銀行要主動(dòng)防范利率風(fēng)險(xiǎn)等五個(gè)方面，提出了我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)市場(chǎng)化利率的對(duì)策。

同時(shí)，由于閱歷和學(xué)識(shí)有限，可能還不足夠透徹分析某些觀點(diǎn)，文章可能會(huì)缺乏一定的深度。下一步的將會(huì)在商業(yè)銀行市場(chǎng)化利率政策層面的分析做更深一步的研究，爭(zhēng)取分析、解決問(wèn)題更加專業(yè)化，更加全面。

參考文獻(xiàn)

篇（10）

一、利率市場(chǎng)化的定義

利率是借貸資金的價(jià)格，是資源配置的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)，是聯(lián)系實(shí)物部門與金融部門的一個(gè)變量，是貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的中間指標(biāo)。

利率市場(chǎng)化是指中央銀行將利率的決定權(quán)交給市場(chǎng)，央行只控制基準(zhǔn)利率，由市場(chǎng)主體自主決定利率，從而形成多樣化的利率體系和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。它是由市場(chǎng)供求來(lái)決定，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場(chǎng)化。事實(shí)上，它就是將利率的決定權(quán)交給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)資金狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的分析判斷來(lái)自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)，以貨幣市場(chǎng)利率為中介，由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率體系和利率形成機(jī)制。

二、利率市場(chǎng)化給我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)的機(jī)遇

（一）有利于擴(kuò)大商業(yè)銀行的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)

在利率市場(chǎng)化的條件下，商業(yè)銀行進(jìn)一步擴(kuò)大其自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，確立自主經(jīng)營(yíng)地位，真正做到自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自我約束。一方面，利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行獲得了自主定價(jià)權(quán)，銀行可根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，充分考慮目標(biāo)收益，經(jīng)營(yíng)成本，客戶風(fēng)險(xiǎn)差異，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，合作前景等因素，綜合來(lái)確定不同的利率水平，實(shí)行優(yōu)質(zhì)、優(yōu)價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)相匹配和有差別化的價(jià)格戰(zhàn)略。另一方面，在負(fù)債上，銀行可實(shí)行主動(dòng)的負(fù)債管理，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低經(jīng)營(yíng)成本。這些使得商業(yè)銀行的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)大大的提升了，經(jīng)營(yíng)機(jī)制發(fā)生根本性改變。

（二）有利于優(yōu)化商業(yè)銀行的客戶結(jié)構(gòu)

從客戶結(jié)構(gòu)角度分析，利率市場(chǎng)化實(shí)際上為商業(yè)銀行提供了一種對(duì)客戶的甄別機(jī)制。利率市場(chǎng)化促使銀行主動(dòng)關(guān)注貸款市場(chǎng)的行情，通過(guò)對(duì)客戶與銀行所有業(yè)務(wù)往來(lái)可能帶來(lái)的盈利狀況、資金成本、違約成本、管理費(fèi)用以及客戶經(jīng)營(yíng)狀況等因素的綜合分析來(lái)確定不同的利率水平，實(shí)行差別化定價(jià)。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的劣質(zhì)客戶以較高的利率水平作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小的優(yōu)質(zhì)客戶以較低的利率水平來(lái)吸引客戶，從而推動(dòng)客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

（三）有利于為商業(yè)銀行創(chuàng)造規(guī)范的經(jīng)營(yíng)環(huán)境

從宏觀角度進(jìn)行分析，利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn)的過(guò)程中，實(shí)際上也是金融市場(chǎng)由低水平向高水平不斷完善的過(guò)程，最終將形成一個(gè)發(fā)達(dá)完善的金融市場(chǎng)的過(guò)程。在利率市場(chǎng)化的條件下，金融市場(chǎng)上融資產(chǎn)品種類齊全、結(jié)構(gòu)合理，信息披露充分并且具有法律和經(jīng)濟(jì)手段的監(jiān)管，金融主體具有積極的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)。同時(shí)，利率市場(chǎng)化使得商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)透明化，促使其規(guī)范化經(jīng)營(yíng)，有利于銀行長(zhǎng)期穩(wěn)定地發(fā)展。這些都為商業(yè)銀行創(chuàng)造了規(guī)范的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

三、利率市場(chǎng)化給我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)的挑戰(zhàn)

（一）存貸利差縮小，使商業(yè)銀行的盈利能力受到?jīng)_擊

利率市場(chǎng)化后，一方面商業(yè)銀行為了爭(zhēng)取存款，吸引客戶儲(chǔ)蓄，利用利率進(jìn)行相互競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)提高存款利率來(lái)籌集資金，導(dǎo)致商業(yè)銀行整體的資金成本提高。另一方面，貸款利率下限的取消，為了吸引優(yōu)質(zhì)客戶貸款，對(duì)信用好的客戶使用較低的貸款利率，并且利率市場(chǎng)化后，金融市場(chǎng)上的融資渠道眾多，使得商業(yè)銀行面臨風(fēng)險(xiǎn)小的籌資人議價(jià)能力減弱，只能降低貸款利率，這樣一來(lái)使得商業(yè)銀行的貸款利率整體呈下降趨勢(shì)。再加下存款利率的剛性較大，易升難降，使得商業(yè)銀行的存貸利差縮小。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)增加，易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇

利率市場(chǎng)化的推行使得我國(guó)商業(yè)銀行的存款利率整體上升，促使資金成本的提高，為了追求短期的高收益，商業(yè)銀行更加趨向于將資金借貸給風(fēng)險(xiǎn)較高的借款人，以得到風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，這就產(chǎn)生了“逆向選擇”。然而，愿意支付高利率獲得貸款的籌資人，相應(yīng)的由于借款成本的增加，榱嘶竦檬找媯傾向于將資金投向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域以獲得高回報(bào)。這種對(duì)籌資人的“逆向激勵(lì)”導(dǎo)致了低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資人和低利率貸款人被排擠，使得信貸市場(chǎng)中充斥著高風(fēng)險(xiǎn)投資人，違約幾率增加，降低了銀行的貸款質(zhì)量，使得銀行業(yè)面臨信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）商業(yè)銀行面臨利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)利率的不確定性而給商業(yè)銀行帶來(lái)的損失的不確定性。在利率市場(chǎng)化過(guò)程中，利率被逐步放開，會(huì)受到各種因素的影響而產(chǎn)生波動(dòng)，利率的變動(dòng)越來(lái)越頻繁，變動(dòng)幅度越來(lái)越大，其期限結(jié)構(gòu)也變得更加復(fù)雜化，導(dǎo)致商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和控制變得越來(lái)越困難。

四、商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的策略

（一）大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

在利率市場(chǎng)化大趨勢(shì)的沖擊下，商業(yè)銀行以存貸款利差為主要利率來(lái)源的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式發(fā)展空間越來(lái)越小，難以維持。商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化，應(yīng)該逐步改變經(jīng)營(yíng)策略，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，在開展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，應(yīng)積極地進(jìn)行金融創(chuàng)新，發(fā)展中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)，進(jìn)行多元化綜合經(jīng)營(yíng)，彌補(bǔ)在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上的利潤(rùn)縮水。

同時(shí)，我國(guó)當(dāng)前商業(yè)銀行所開展的中間業(yè)務(wù)主要是代收代付業(yè)務(wù)，是一種低層次的中間業(yè)務(wù)。為了促使中間業(yè)務(wù)由低層次業(yè)務(wù)逐步向高層次的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變，如理財(cái)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、證券保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展。商業(yè)銀行要做到：首先，實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)合作模式的轉(zhuǎn)變，由在政府主導(dǎo)模式向市場(chǎng)主導(dǎo)的自由合作式的發(fā)展，政府只需要做到制定相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)督市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的作用；其次，隨著我國(guó)金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)的限制被逐步放寬，商業(yè)銀行可以通過(guò)銀保合作、銀證合作，使得中間業(yè)務(wù)層次上得到發(fā)展；最后，商業(yè)銀行積極進(jìn)行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，由此發(fā)現(xiàn)和開發(fā)新型中間業(yè)務(wù)和新的收益增長(zhǎng)點(diǎn)，把重點(diǎn)放在服務(wù)質(zhì)量上，多在理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、資產(chǎn)管理和國(guó)際結(jié)算等高附加值業(yè)務(wù)方向創(chuàng)新。

（二）調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，建立科學(xué)的定價(jià)機(jī)制

由于我國(guó)金融行業(yè)起步較晚，金融領(lǐng)域落后，市場(chǎng)欠發(fā)達(dá)，缺乏金融創(chuàng)新，以及各種機(jī)制的不完善導(dǎo)致了我國(guó)商業(yè)銀行的主動(dòng)型負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展滯后，銀行缺乏主動(dòng)型負(fù)債的意識(shí)。因此，目前我國(guó)商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)中，被動(dòng)負(fù)債占據(jù)主要份額，其中存款在被動(dòng)負(fù)債中占據(jù)最大比例，然而主動(dòng)負(fù)債只在負(fù)債結(jié)構(gòu)中占據(jù)很小份額。在利率市場(chǎng)化的大趨勢(shì)下，商業(yè)銀行應(yīng)該轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，變被動(dòng)負(fù)債為主動(dòng)負(fù)債，進(jìn)行金融創(chuàng)新，主動(dòng)尋找負(fù)債來(lái)源，獲取資金，從而調(diào)整優(yōu)化商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)。

商業(yè)銀行在優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)的同時(shí)，要逐步提高自身的定價(jià)能力，建立科學(xué)的定價(jià)機(jī)制。在利率市場(chǎng)化的條件下，利率是商業(yè)銀行在金融市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)地位的決定性因素。商業(yè)銀行提高自身的定價(jià)能力，首先要充分考慮影響金融產(chǎn)品定價(jià)的各種因素，如風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、費(fèi)用的分?jǐn)?、客戶信用等。其次，選擇合理的利率定價(jià)方法。最后，商業(yè)銀行需要結(jié)合自身實(shí)際情況，通過(guò)合理的標(biāo)準(zhǔn)細(xì)分客戶，進(jìn)行差別化定價(jià)。這樣才能建立一套科學(xué)的、操作性強(qiáng)的、高效的金融定價(jià)機(jī)制。

（三）建立和完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的利率一直受到央行的嚴(yán)格管制。所以利率風(fēng)險(xiǎn)并不是我國(guó)商業(yè)銀所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有引起銀行的相應(yīng)重視。外加我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展落后，使得商業(yè)銀行缺乏有效、合理的避險(xiǎn)工具。但是是隨著利率市場(chǎng)化改革的推行，市隼率不斷被放開，利率不再受到央行的嚴(yán)格管制，受到各種市場(chǎng)因素影響，逐步由市場(chǎng)來(lái)決定。利率變動(dòng)的頻率與幅度越來(lái)越大、難以預(yù)測(cè)，使得利率風(fēng)險(xiǎn)暴露于商業(yè)銀行面前，成為了商業(yè)銀行不得不應(yīng)對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，成為了我國(guó)商業(yè)銀行生存、發(fā)展的關(guān)鍵。

（四）建立完善的信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的不斷推進(jìn)，利率成為了商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)手段。銀行通過(guò)提高存款利率和降低貸款利率來(lái)吸引客戶，然后由于信貸的擴(kuò)張，商業(yè)銀行以較高利率放出的貸款往往對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)大，信用度低的借款人，這使得商業(yè)銀行面臨了信用風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)。因此，商業(yè)銀行必須建立信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。為此，需要做到以下幾：第一，建立完善的信用評(píng)級(jí)體系，對(duì)客戶進(jìn)行評(píng)級(jí)，從而進(jìn)行分類管理。第二，商業(yè)銀行根據(jù)客戶信譽(yù)水平、經(jīng)營(yíng)情況、企業(yè)資本、擔(dān)保情況等的不同進(jìn)行不同信用額度的授予。第三，商業(yè)銀行要加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移的意識(shí)，積極采用金融市場(chǎng)上的金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，也可采用保險(xiǎn)、擔(dān)保以及資產(chǎn)證券化等手段，減少借款人由于各種原因不能按時(shí)還款而產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行造成的損失。

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