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房地產(chǎn)泡沫理性化分析

發(fā)布時間:2022-01-25 03:44:06

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房地產(chǎn)泡沫理性化分析

提出,要深化金融體制改革,增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力,防范金融領(lǐng)域發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險。房地產(chǎn)價格與金融領(lǐng)域密切相關(guān),房地產(chǎn)泡沫的破裂將會直接影響國民經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行。因此有序推進(jìn)限購限貸政策實(shí)施,能夠抑制我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新時期房地產(chǎn)泡沫的擴(kuò)張,進(jìn)而增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力,保證金融體系的平穩(wěn)健康發(fā)展。

一、房地產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生原因

在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)下,保持金融體系的穩(wěn)定性,加強(qiáng)金融監(jiān)管愈加成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定中的重要環(huán)節(jié),保證金融行業(yè)要處于服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的地位。然而在金融行業(yè)這個社會性密度極大的領(lǐng)域,往往社會個體因缺乏監(jiān)管而盲目逐利,導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫的不斷擴(kuò)大。其中房地產(chǎn)市場價格是我國統(tǒng)計(jì)的資產(chǎn)價格的重要組成部分,因此有效控制房地產(chǎn)價格將是穩(wěn)定資產(chǎn)價格,實(shí)現(xiàn)金融有效監(jiān)管,防范金融領(lǐng)域系統(tǒng)性風(fēng)險的重要舉措。對于房地產(chǎn)行業(yè)的商品類住房,由建筑和土地兩部分組成:建筑是包含勞動者無差別勞動的一般商品,社會性密度較小,不同地域、不同地理位置的差異不大,因此價格相對較低。而土地則屬于不包含勞動的特殊商品,其價格與建筑價格呈現(xiàn)反向變化。在商品房的價值組成中,其土地價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于建筑價格,因而商品房的整體價格也被大幅度抬升。我國居民購置長期居住的住房時,一般選擇房地產(chǎn)開發(fā)商修筑的商品房,獲得房屋產(chǎn)權(quán)。由于土地的稀缺性,其價格具有不斷上升的趨勢,隨著中國城市化的推進(jìn)和人口的不斷增長,土地資源將愈加緊缺,尤其是國內(nèi)大城市,常常導(dǎo)致一個地區(qū)特定時間段內(nèi)出現(xiàn)房市的供不應(yīng)求,在造成房地產(chǎn)的價格不斷上漲,逐漸出現(xiàn)房地產(chǎn)泡沫,即房地產(chǎn)價格畸高,與實(shí)際價格嚴(yán)重背離。

二、房地產(chǎn)泡沫帶來的影響

(1)房地產(chǎn)開發(fā)商供給側(cè)。人們的逐利行為在房價攀升時會促使更多房地產(chǎn)開發(fā)商進(jìn)入房地產(chǎn)市場,通過銀行的融資渠道融得大筆資金投向房地產(chǎn)的大規(guī)模開發(fā)建設(shè)。如果長期不對開發(fā)商的行為和銀行的融資渠道做出約束,將會導(dǎo)致地產(chǎn)商盲目開發(fā)房地產(chǎn)項(xiàng)目遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于人們實(shí)際需求,催生房地產(chǎn)泡沫。(2)消費(fèi)者需求側(cè)。房地產(chǎn)價格上漲將會帶動投資者投資炒房,將住房變?yōu)橥稒C(jī)工具。房地產(chǎn)本質(zhì)是作為制造業(yè)下行的風(fēng)險補(bǔ)償商品,因此在制造業(yè)下行壓力加大時,投資者將會把大量資金從制造業(yè)撤出,投入房地產(chǎn)行業(yè)。投資者還可通過向銀行借貸的加杠桿行為,撬動房地產(chǎn)投資的杠桿,進(jìn)一步擴(kuò)大對房產(chǎn)的需求,抬升房價,助長房地產(chǎn)泡沫惡化。(3)系統(tǒng)性危機(jī)。房地產(chǎn)泡沫與資本循環(huán)息息相關(guān),某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)的任何微小問題都有可能刺穿房地產(chǎn)泡沫,刺破房市虛假的繁榮。當(dāng)房地產(chǎn)泡沫擴(kuò)大到一定程度時,一旦銀行提升利率,將會導(dǎo)致貸款者的還款能力降低甚至難以還清貸款,同時企業(yè)貸款成本增加,波及實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,使得制造業(yè)企業(yè)融資途徑不暢,造成經(jīng)濟(jì)衰退。

三、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角下的解決方案

1.出臺限購政策,抑制投機(jī)炒房行為

限購指限制個人或集體的房產(chǎn)購買數(shù)量。由于房地產(chǎn)行業(yè)中的土地作為一種特殊商品,相比制造業(yè)的長期利潤率下降的特征,住房的價格始終具有上漲趨勢,因而銀行的大量資金更愿意流向房地產(chǎn)領(lǐng)域,與土地掛鉤。同時在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景良好的態(tài)勢下,人們對于未來充滿信心,導(dǎo)致信貸不斷增加,所獲得的貸款抬升了房地產(chǎn)行業(yè)的需求,這種被拉升的需求往往是超過剛性需求的,不斷推升房地產(chǎn)泡沫的壯大。因此限購政策的出臺需滿足居民第一套住房的剛性需求,減少大量的投資炒房需求。通過出臺限購政策,住房需求將逐漸轉(zhuǎn)向剛性需求,減少投機(jī)行為,讓房市回歸滿足居民居住需求的基本特性,使得房價逐漸回落至居民可支付的水平。

2.完善限貸政策,保證銀行信貸資金安全

限貸指從貸款角度調(diào)整相應(yīng)的貸款利率,提升購房者第二套房的首付款比例和房地產(chǎn)開發(fā)商的貸款利率,從而提高開發(fā)商與購買第二套住房者的還款成本,抑制過度加杠桿的行為,保證貸款者具有足夠的還款能力,確保銀行信貸資金安全,避免金融領(lǐng)域系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生。未來幾年是打好防范化解重大風(fēng)險攻堅(jiān)戰(zhàn)的關(guān)鍵時期,面臨嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)發(fā)展外部環(huán)境,我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也承受著巨大的發(fā)展壓力,尤其是金融領(lǐng)域多年來積累的體制性、周期性矛盾正在經(jīng)歷陣痛調(diào)整期。因此,當(dāng)前工作重點(diǎn)是加強(qiáng)金融監(jiān)管,化解金融領(lǐng)域潛在的風(fēng)險,引導(dǎo)金融領(lǐng)域服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì),促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融與房地產(chǎn)以及金融體系內(nèi)部的協(xié)調(diào)發(fā)展。做好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險防范和處置,堅(jiān)決打擊違法違規(guī)金融活動,加強(qiáng)薄弱環(huán)節(jié)監(jiān)管制度建設(shè),堅(jiān)決抑制資產(chǎn)泡沫的出現(xiàn)和擴(kuò)大。通過限購限貸政策的輔助協(xié)調(diào),最終促使住房回歸其價值基本面上,保證房子是用來住的,而不是用來炒的,促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)與我國經(jīng)濟(jì)協(xié)同健康發(fā)展。

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作者簡介:王逸飛(1998-),男,漢族,陜西寶雞人,本科,北京理工大學(xué)人文與社會科學(xué)學(xué)院,研究方向:經(jīng)濟(jì)學(xué)。

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